Ahora vamos a realizar una sesión de preguntas y respuestas. Por favor, tome el micrófono. Nuestra primera pregunta es de Gerry Sweeney con ROTH Capital Partners LLC. Por favor, proceda con su pregunta.

Claro. Entonces, Jerry y yo, estoy pensando en lo que dijimos el trimestre pasado. Los problemas de la cadena de suministro o de costes, todo gira en torno al aluminio, todo gira en torno a, ya sabes, al entorno general, obviamente exacerbado por lo que está ocurriendo en Oriente Medio.

Donde estábamos captando negocio y no quiero entrar demasiado en recuerdos del pasado, pero si lo recuerdan, y esto se remonta al tercer trimestre de 24, que recuerdo vívidamente, creo que fue la primera vez que me presentaron la empresa. Tuvimos la amortización del fondo de comercio y también tuvimos un rendimiento trimestral horrible en el que hablamos de interrupciones en la cadena de suministro, disponibilidad de productos, problemas con los clientes; trajimos de vuelta a Jim Schladen después de eso y nuestro enfoque número 1 fue la estabilidad, de extremo a extremo.

Asegurémonos de que nuestros socios de la cadena de suministro se sientan valorados y solucionemos eso, ya que estuvo realmente mal en ese tercer trimestre. Y volvamos a los clientes que, para ser sinceros, se vieron perjudicados cuando tenemos producto disponible. Ellos confían en Arcadia. Por eso ocupamos la posición #1 en cada uno de estos principales MSA con los que trabajamos. Y esa era la prioridad de Jim.

Y con el regreso de los negocios de ciclo corto ahora, no es porque el mercado sea mejor. Sigue siendo absolutamente horrible. No es porque el negocio de ciclo largo no sea mejor. Sigue estando muy impulsado por los tipos de interés y, obviamente, la Fed no nos ha hecho ningún favor hoy. Pero las llamadas básicas, el negocio de cabecera, las cosas en las que Arcadia estaba realmente, no lo sé, fundada, están mal, pero lo que la hizo exitosa en tiempos buenos y malos, a través de las recesiones, fue simplemente lo importante que era en la cadena de suministro para sus clientes. Y creemos que estamos recuperando ese negocio.

Llevamos casi 6 meses ahora en los que el negocio diario en las tiendas físicas sube constantemente día tras día en nuestros informes de ventas diarios. No se oye hablar de problemas en la cadena de suministro, lo que significa que algo está funcionando bien. Ya saben, es cuando los trenes no funcionan cuando solo se oye hablar de ellos. Así que eso también va bien.

Y realmente, para dar crédito, solo a Jim, pero nos enfocamos en la estabilidad. Queríamos recuperar a esos clientes, particularmente en el negocio de las tiendas. Así que el enfoque en los clientes está funcionando. Tuvimos mucha rotación además de Jim. Tuvimos muchos presidentes, presidentes interinos durante ese periodo. Este ha sido el tiempo más largo desde DMCs en Arcadia en el que hemos tenido un liderazgo constante en la cima; Jim está haciendo un gran trabajo. También ha hecho un gran trabajo recuperando a muchas de las personas que se fueron durante ese periodo. Y son los vendedores principales, los chicos en las sucursales. Y creo que cuando ellos vuelven, el negocio vuelve.

Y aunque el entorno macroeconómico sigue siendo desafiante, y aunque los problemas del aluminio todavía nos quitan el sueño, todas las cosas que podemos controlar e influir están saliendo bien. Así que espero que eso responda a la pregunta.

Sería una conjetura, pero probablemente la mitad no sea incorrecta. Todavía hay una cantidad considerable con el aluminio tal como está. Y no voy a dar nombres, pero tenemos algunos competidores que tienen balances más complicados que el nuestro, que son mucho más agresivos en los precios de lo que nos gustaría y lo han sido históricamente. Hay una pequeña parte de la cuota de mercado que se intercambia debido a cosas en las que no queremos participar, como los precios de la categoría más baja posible. Así que creo que probablemente hemos recuperado gran parte de la cuota que está bajo nuestro control. Y en el resto, probablemente no queramos participar. Pero al menos por ahora. Y cuando las cosas mejoren y todos empiecen a comportarse mejor, eso también volverá.

Contratar a largo plazo. Creo que indicó quizás algunos aumentos en las finalizaciones de pozos en la segunda mitad del año. Solo tengo curiosidad por saber si podría dar más detalles sobre lo que está escuchando ahí fuera, ¿qué está pasando? Y si existe, ya sabe, incluso la oportunidad de extender esto hasta 2027, ¿o es demasiado pronto para decir algo al respecto?

Demasiado pronto. No diría que es una prueba, pero mira, el mejor indicador y algo a lo que quiero llamar tu atención, echa un vistazo a Fervo-1, mira su sitio web. Son los pioneros en esta área. Todo el mundo los está observando para ver si tienen éxito, muy impulsado por todo el revuelo en torno a los centros de datos y el superciclo energético del que se habla tanto y que parece estarse desarrollando. Pero lo mejor sería vigilar a Fervo, y por el tamaño posible del mercado, me fijaría en las cosas que tienen en sus estimaciones.

Entendido. Muy bien. Gracias. Se lo agradezco. Es un gusto ver un trimestre sólido para ustedes. Se lo merecen. De nada. Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de Stephen Gengaro con Stifel. Por favor, proceda con su pregunta.

Si entiendo bien la pregunta, se está utilizando la tecnología existente, pero con algunos matices y detalles que somos capaces de aportar. El tipo de cañón, estamos utilizando un cañón de 5 pulgadas y algunos ajustes adicionales porque, sigo pensando que es seguro decir que somos los líderes tecnológicos en ese aspecto.

Estamos brindando mucha asistencia personalizada y mucha colaboración, y eso solo se puede hacer si se tiene experiencia en el área. Porque las formaciones rocosas en las que están entrando son diferentes a las de la aplicación tradicional de petróleo y gas. El tipo demina y sus atributos son un poco diferentes, pero más allá de eso y de los matices del detonador, es la razón por la que se ve a gente del sector del petróleo y gas al frente de todas estas empresas. Es una tecnología muy similar.

Eso sigue siendo un gran desafío. Sigue siendo una de las áreas más fragmentadas de la cadena cuando se desciende desde las principales empresas. Todavía es difícil obtener información sobre los precios. No hay aumentos de precios y la competencia es muy intensa. Lo cual ha sido ciertamente así durante los 3 años que llevo en la Junta y en la compañía. Así que, en realidad, no hay diferencia ahí.

Y también añadiría que, entre los aranceles, no hemos podido recuperar las presiones de costes en casi todos nuestros costes de insumos; la compresión de márgenes ha sido dolorosa y se ve en los nuestros. Y creo que también lo verían en las cifras de nuestros competidores. Vale, genial. Gracias.

Bueno, pues, ya saben, yo empezaré. Les daré el reconocimiento. Quiero decir, son uno de nuestros pocos analistas que se ha animado a modelarlo porque pudo hacerlo; creo que el año pasado proyectaron un año o dos más allá. Y nos puso de manifiesto el hecho de que, aunque todo se ha revelado y si retrocedemos hasta 2021, el acuerdo, el acuerdo operativo, la forma de todo está revelado por ahí. Pero no podemos ignorar el hecho de que es una transacción complicada, han pasado 5 años. Y esto no será una noticia revolucionaria. Es 29 de julio. La cosa es ejercible el 6 de septiembre, y no tenemos absolutamente ni idea de si nuestro socio se quedará en la joint venture, si decidirán ejercer. Pero esta es la primera vez que es ejercible. Y estamos asegurando nuestro trimestre y la próxima vez que hablemos formalmente con ustedes, podría haberse ejercido.

Así que lo que queríamos hacer es asegurarnos de que todo el mundo tenga la misma información, además de usted, cualquier otra persona que vaya a modelarlo en el próximo informe, incluidos nuestros accionistas si están realizando sus propios modelos. Queremos asegurarnos de que la gente entienda dos cosas. Número 1, el nivel de dilución que se comprometió originalmente. Nada ha cambiado, es exactamente lo mismo. Queríamos asegurarnos, particularmente de que los accionistas supieran, que esa idea errónea de que era una dilución infinita es totalmente competencia de nuestros accionistas. Ellos tendrán derecho a voto sobre cualquier cosa por encima del 19.9%. Creo que usted lo ha modelado bien y lo entiende muy bien. Queremos asegurarnos de que todo el mundo lo entienda tan bien como usted.

Y la otra cosa, ya saben, ya sean los $132 million o los $100 million, quiero asegurarme de que la gente entienda que la deuda, ya saben, si la ponemos en nuestra nota de deuda, si la programamos, parece mucho para que esta empresa lo gestione, pero queremos asegurarnos de que la gente entienda que las acciones preferentes son un instrumento de capital. Se llaman rescatables obligatoriamente, pero la junta tiene la obligación de asegurarse de no recomprar las acciones preferentes en el momento equivocado. Así que quiero asegurarme de que la gente entienda, número 1, cómo funciona la dilución, número 2, cómo funciona la deuda y número 3, que saben que tienen el control en lo que respecta al voto de los accionistas. Y nosotros tenemos el control en lo que respecta a asegurar que no estamos recomprando acciones o rescatando las preferentes en un momento que ponga a la empresa en peligro.

Así que realmente solo estamos aclarando las cosas que están en el mercado y asegurándonos de que no volvamos a tener... has hecho un gran trabajo con ello. Otros compañeros están trabajando en ello. Quiero asegurarme de que tampoco tengamos problemas de divulgación selectiva mientras intentamos explicar algo que ya está ahí fuera. Pero agradecemos que es una transacción realmente complicada. Genial. No. Gracias por todos los detalles, es muy útil. No. De nada. Y, por cierto, lo dije en serio. Has hecho un buen trabajo modelándolo. Quiero asegurarme de que todos tengan la misma información. Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de Ken Newman de KeyBanc Capital Markets. Por favor, proceda con su pregunta.

Porque, obviamente, eso supuso un paso adelante, creo yo, en términos secuenciales. En una base interanual. En los costes del aluminio. Sí. Creo que gran parte del aumento interanual se debe a los incrementos en el precio del aluminio.

Hubo un aumento en el volumen que tuvimos. Donde estamos viendo los incrementos de lo que mencionó Jim, nuestro negocio de ciclo corto, y ese es típicamente el negocio de los instaladores de cristales y contratistas de tamaño pequeño a mediano que son menos sensibles al precio. Frente a un proyecto de ciclo más largo que tendría más competidores pujando por el mismo trabajo.

Así que esos mismos tipos de problemas de los que hablamos en el primer trimestre, como el retraso de proyectos y la intensa competencia de precios, siguen existiendo para el negocio de ciclo largo. Pero lo que hemos visto es que el negocio de ciclo corto, o a veces lo llamamos negocio de storefront, ha repuntado, ya sabe, considerablemente en los últimos meses. Y por eso estamos entusiasmados, porque ese negocio es bastante estable, tiene un margen más alto y es realmente el pan de cada día sobre lo que se fundó Arcadia, que fue servir a ese cliente pequeño y mediano.

Bueno, en realidad, lo único que hice fue traer de vuelta a Jim Schladen y lo único demás que hice fue nada, es decir, aportar estabilidad, priorizar y simplemente dejar que la situación se sane por sí misma. Creo que en cuanto a devolverla al estado en que se encontraba en 2021-2022, Jim trajo de vuelta a la gente adecuada. Repriorizamos y aportamos estabilidad a la cadena de suministro y a la forma en que gestionamos a algunos de nuestros socios de la cadena de suministro. Hemos calmado el ritmo de introducción de nuevos procesos. Siempre que compras una empresa dirigida por su fundador, y lo he visto muchas veces, existe la tentación de intentar abarcarlo todo de inmediato y hacer todo de forma nueva. Nosotros detuvimos eso por completo.

Hay una referencia en el comunicado de prensa al negocio residencial de alta gama, el cual, hace un par de años, les dije que era más probable que cerráramos que no. Y eso fue solo una reacción exagerada. Probablemente por mi parte ante los retos que presentaba, ya que hemos introducido tantos cambios y quizás fijamos los objetivos para esa empresa en cuanto a qué tan grande podría llegar a ser y qué tan rápido llegaría allí. Quizás fuimos demasiado ambiciosos. Y Jim y yo nos dimos la mano cuando regresó. Él lo llevaría a cierto nivel, tanto en ventas como en rentabilidad, dentro de un periodo de tiempo determinado. Y está cumpliendo con todos esos objetivos.

Creo que somos más cautelosos en cuanto a lo que podemos alcanzar en un entorno macroeconómico absolutamente horrible. Cuando compramos la empresa por primera vez, creo que nos fijamos unos objetivos que probablemente eran demasiado difíciles de alcanzar. Pero seguimos teniendo el mejor producto del mercado. Creemos que el nombre Arcadian tiene un efecto halo sobre cualquier cosa que lancemos. En el lado residencial, y Jim y la gente que ha traído de vuelta, de nuevo, cada compromiso que él hizo conmigo y yo hice con nuestra Junta para llevar ese negocio a donde está, se están cumpliendo.

La respuesta corta es que lo único que hice fue traerlo de vuelta y dejar que trajera a las personas que quería. De alguna manera, restauramos la confianza en nuestros socios de la cadena de suministro. Nuestra gente está restaurando la confianza que nuestros clientes tenían en nosotros cuando les fallamos en 2024. Y ahora mismo hay algunas cosas que probablemente podríamos hacer en cuanto a procesos; creemos que tenemos los sistemas, tuvimos una conversión de ERP y quizás estamos entre un 75% y un 80% del camino. Vamos despacio, sigue siendo un problema de digestión importante.

Y en cuanto a otras mejoras operativas, preferiría que no forzáramos cosas en la empresa como quizás hicimos en el pasado. Para ser franco, me gustaría tener vientos de cola. Realmente tenemos vientos en contra en cada uno de nuestros mercados en Arcadia; a pesar del fantástico desempeño este trimestre, todavía hay vientos en contra reales en lo que respecta a los costes de insumos, las tasas de interés y el desánimo general con nuestros desarrolladores. Así que cuando tengamos vientos de cola de nuevo, seremos un poco más abiertos a las mejoras adicionales que podamos realizar. Pero por el momento, volver a donde estábamos en el negocio de las tiendas, y con tanto nuestros clientes como nuestros socios de la cadena de suministro, creo que es una tarea lo suficientemente difícil. Entendido. Esa es una información muy valiosa. Se agradece.

Sí. Nosotros, Ken, tuvimos unos $1.5 million en reembolsos de aranceles en el segundo trimestre. Eso proviene de una combinación de reembolsos del gobierno, así como de negociaciones con proveedores.

Seguimos tramitando y solicitando reembolsos adicionales al gobierno y continuando con esas negociaciones con nuestra cadena de suministro. Pero es realmente difícil prever cómo va a ser eso.

No lo hace. La guía actual dice que no hay reembolsos, no hay reembolsos de aranceles de vuelta en ello. Muy útil. Gracias. Sí. Nuestra capacidad para pronosticar la recuperación de los aranceles es casi tan buena como nuestra capacidad para pronosticar si el estrecho de Ormuz estará abierto cuando salgamos de esta sala. Muy bien.

Gracias. Y operador, además de dar las gracias a todos los que han participado hoy, gracias por su paciencia. Estamos haciendo lo mejor que podemos en un mercado muy desafiante, pero agradecemos sinceramente todo el trabajo por parte de nuestros empleados en cada una de nuestras divisiones aquí y en Europa. Y esperamos volver a hablar con ustedes en un par de meses. Disfruten del resto del verano. Eso es todo por mi parte, señoras.

Gracias. Con esto concluye la teleconferencia de hoy. Pueden desconectar sus líneas en este momento. Gracias por su participación.