Bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de Chesapeake Utilities Corporation. [Instrucciones del operador] Ahora me gustaría ceder la palabra a Lucia Dempsey, responsable de Relaciones con Inversores. Por favor, proceda.

Gracias y buenos días a todos. Pueden acceder a la presentación de hoy en nuestro sitio web, en la sección de Investors y en la subsección de Events and Presentations. Tras nuestras declaraciones preparadas, abriremos la sesión de preguntas.

En la diapositiva 2, mostramos nuestros avisos legales habituales, mientras les recuerdo que los asuntos tratados en esta conferencia telefónica pueden incluir declaraciones prospectivas que implican riesgos e incertidumbres. Las declaraciones prospectivas y las proyecciones podrían diferir materialmente de nuestros resultados reales. La sección de puerto seguro (safe harbor) para declaraciones prospectivas de nuestro informe anual de 2025 en el Form 10-K y en nuestro Form 10-Q del segundo trimestre proporciona información adicional sobre los factores que podrían causar que dichas declaraciones difieran de nuestros resultados reales.

Además, la compañía evalúa su desempeño basándose en ciertas medidas no GAAP, que incluyen el margen bruto ajustado, el beneficio neto ajustado y el beneficio por acción ajustado, y la información presentada hoy incluye las revelaciones pertinentes de acuerdo con la Regulation G de la SEC. Se ha proporcionado una conciliación de estas medidas no GAAP con las medidas GAAP relacionadas en el apéndice de esta presentación, en nuestro comunicado de resultados y en nuestro Form 10-Q del segundo trimestre.

Aquí en Chesapeake Utilities, la seguridad es nuestra prioridad número uno. Comenzamos todas las reuniones con un momento de seguridad, y lo haremos aquí tal como se destaca en la Diapositiva 3. Dado el impacto que los incendios forestales han causado en todo el país últimamente, el momento de seguridad de hoy se centra en el humo de los incendios forestales. El humo de los incendios forestales contiene partículas finas y gases nocivos que pueden irritar los ojos y los pulmones, empeorar el asma o las afecciones cardíacas y reducir la calidad del aire incluso lejos del incendio mismo. Cuando los niveles de humo sean elevados, limite el tiempo al aire libre, mantenga cerradas las ventanas y las puertas, y utilice aire acondicionado o purificadores de aire según estén disponibles.

A continuación, voy a presentar a nuestros ponentes de hoy. Jeffry Householder, Presidente del Consejo de Administración, Presidente y Consejero Delegado, ofrecerá una actualización sobre los principales logros de este trimestre y nuestro programa de crecimiento de capital. James Moriarty, Vicepresidente Ejecutivo, Asesor Jurídico, Secretario Corporativo y Director de Política y Riesgos, analizará el caso de tarifas de Florida City Gas y la participación de las partes interesadas. Y, finalmente, Jeffrey Sylvester, Vicepresidente Senior y Director Financiero, detallará nuestros resultados financieros. Dicho esto, es un placer ceder la palabra a Jeff Householder.

Gracias, Lucia, y buenos días a todos. Empezaré con la diapositiva 5. Nuestra trayectoria de crecimiento ha continuado durante el segundo trimestre, habiendo registrado un aumento del 5% en el beneficio neto ajustado, lo que ha impulsado un incremento del 8% en el beneficio por acción ajustado durante los primeros seis meses de este año. En el segundo trimestre, generamos 10 millones de dólares incrementales de margen relacionados con el crecimiento de nuestros sistemas de transmisión, infraestructura y distribución. También invertimos 140 millones de dólares de capital en el segundo trimestre, lo que eleva nuestra inversión total en lo que va de año a 262 millones de dólares, al tiempo que seguimos avanzando en nuestras presentaciones regulatorias.

Pasamos a la diapositiva 6. Hemos vuelto a informar de otro trimestre de sólido crecimiento de clientes comerciales y de un crecimiento de clientes residenciales superior a la media: un 3% en Delmarva, un 2,1% para Florida Public Utilities y un 1,8% para Florida City Gas. El aumento de la demanda de gas natural sigue siendo el núcleo de nuestra estrategia de crecimiento a largo plazo. Tenemos la suerte de seguir observando un crecimiento superior a la media en nuestras atractivas áreas de servicio.

En nuestra región de Delmarva, Spotlight Delaware afirma que Delaware se ha situado sistemáticamente entre los 10 primeros puestos en cuanto a porcentaje de crecimiento demográfico durante los estudios recientes de la U.S. Census Bureau. Seguimos observando una fuerte demanda de gas natural y de nuevos complejos de apartamentos y promociones de viviendas, así como de grandes clientes comerciales e industriales. Complementando esto, el último estudio de la Florida Office of Economic and Demographic Research proyecta que el crecimiento anual de la población estatal promediará casi 300.000 nuevos residentes netos. Eso es como añadir cada año una ciudad casi del tamaño de Orlando. Este crecimiento seguirá impulsando el aumento de la demanda de gas natural durante los próximos años.

La diapositiva 7 destaca el Florida Energy Pathway Project, o FEP, que acabamos de anunciar el mes pasado. Este proyecto está diseñado para abordar las importantes limitaciones de capacidad de transmisión y los sustanciales aumentos en la demanda de gas natural en el sur de Florida. El FEP es un proyecto de infraestructura de transmisión de gas natural intraestatal de 97 millas que se extenderá desde Palm Beach County hasta Miami-Dade County en Florida. Este es el proyecto individual más grande en la historia de nuestra compañía, lo que representa una inversión total de aproximadamente $1.2 billion.

Nuestra filial, Peninsula Pipeline Company, o PPC, construirá y operará la línea, y financiará y poseerá al menos el 51%. Hemos estado trabajando con socios potenciales que podrían financiar y poseer hasta el 49% del proyecto, y esperamos compartir más detalles próximamente. Se espera que el FEP entre en servicio en 2030 y cuenta con el respaldo de múltiples transportistas con calificación de grado de inversión que se han comprometido con una capacidad de casi 250.000 dekatherms diarios. También estamos aceptando compromisos vinculantes con transportistas adicionales. Este proyecto es una valiosa oportunidad de crecimiento regulado a largo plazo para la compañía. Asimismo, se alinea estratégicamente con nuestra experiencia en la construcción de transporte de gas natural, nuestras expectativas de crecimiento superiores a la media y nuestra mayor presencia en el sur de Florida tras la adquisición de FCG.

Pasemos ahora a la diapositiva 8, que resume nuestro programa de capital para 2026. Dado nuestro sólido comienzo de año y el aumento de las expectativas de gastos de capital adicionales para la segunda mitad del ejercicio, vamos a incrementar nuestra previsión de capital para todo el año 2026 en 100 millones de dólares, lo que resulta en un rango actualizado de entre 550 millones de dólares y 600 millones de dólares. Esto se debe principalmente al gasto inicial para FEP, así como al incremento en las inversiones en infraestructura y distribución regulada.

La diapositiva 9 muestra detalles adicionales sobre nuestros proyectos de transmisión que están respaldando la demanda de gas natural en nuestras áreas de servicio. Prevemos que estos proyectos aporten aproximadamente $33 millones de margen bruto en 2026 y otros $51 millones en 2027. El proyecto más importante de esta tabla que aún no ha entrado en funcionamiento es el Worcester Resiliency Upgrade, o WRU, nuestra instalación de almacenamiento de LNG.

La diapositiva 10 resume las últimas actualizaciones de este proyecto. La construcción del emplazamiento y de las instalaciones sigue cumpliendo los plazos previstos, y estoy satisfecho con nuestro progreso en general. WRU es un proyecto complejo de gran envergadura que aportará capacidades significativas de servicio en días de máxima demanda y servirá a la expansión del gas natural en el extremo sur de nuestro sistema. Esperamos poner todo el proyecto en funcionamiento a principios del próximo año.

Ahora pasaré a la diapositiva 11 para abordar nuestro programa de capital a largo plazo. Como hemos comentado anteriormente, existen diversas oportunidades de expansión en desarrollo que pueden proporcionar un potencial de crecimiento significativo a medida que cubrimos la creciente demanda en nuestras áreas de servicio. Nuestro proyecto de mejora regional Delmarva sigue avanzando, con la tramitación de permisos en curso y se espera que la construcción comience el próximo año. También estamos progresando con el proyecto de exploración Accomack County mientras seguimos evaluando oportunidades para dar servicio a los clientes en la Eastern Shore de Virginia. Asimismo, continuamos colaborando con socios de la comunidad en el Cape y Port of Canaveral para explorar posibles oportunidades de transporte y almacenamiento de LNG.

Dado el crecimiento de nuestro programa de capital desde 2024, ahora prevemos superar la inversión de capital de $1.4 billion para finales de este año, lo que se sitúa casi en el límite inferior de nuestro rango de capital inicial de cinco años. Como resultado, estamos actualizando dicho rango para comunicar que ahora esperamos superar los $2.2 billion de inversión de capital desde 2024 hasta 2028.

Además, reconocemos que el progreso que estamos logrando en nuestras oportunidades de inversión, especialmente con el anuncio de FEP, requerirá una actualización más completa de nuestras expectativas de rendimiento a largo plazo. Por lo tanto, ahora prevemos proporcionar la siguiente orientación en nuestra conferencia de resultados del ejercicio completo 2026 este próximo febrero: la orientación de gastos de capital para el periodo 2027-2031 y la tasa de crecimiento de beneficios para el periodo 2027-2031. Creemos que estas comunicaciones reflejarán y respaldarán nuestras oportunidades de crecimiento a largo plazo, líderes en el sector, que impulsarán el valor para los accionistas durante los próximos años. Con esto, le cedo la palabra a Jim.

Gracias, Jeff, y es un placer estar hoy con todos ustedes. Comenzaré con la diapositiva 12. A principios de este año, presentamos un caso de tarifas para nuestro negocio Florida City Gas, solicitando un ajuste de la tarifa base de aproximadamente $47 millones y un ROE del 11,25%. Esta solicitud actualiza nuestros rendimientos e incluye la recuperación de costes de varias áreas clave, como tecnología, seguros, depreciación e impuestos sobre la propiedad. Nos complació que la Comisión de Florida aprobara, a finales de julio, nuestra solicitud de un ajuste de tarifa provisional anualizado de $16 millones. Esto generará un aumento de ingresos de más de $6 millones en 2026. Estamos encantados de que nuestros compañeros y clientes de FCG formen parte de la familia Chesapeake y valoramos la emocionante oportunidad de servir a esta región en crecimiento. Continuaremos trabajando estrechamente con el personal de la Florida PSC y la Office of Public Counsel para lograr un resultado constructivo.

Ahora pasaré a la diapositiva 13 para ofrecer una actualización sobre nuestro compromiso con las partes interesadas. En abril, lanzamos los Spring Impact Days, una iniciativa de voluntariado para toda la empresa que reunió a los empleados para seguir apoyando a las comunidades a las que servimos. Con más de 30 eventos de voluntariado en nuestras áreas de servicio, los Impact Days dieron vida a nuestra misión orientada al propósito. Desde limpiezas ambientales hasta el servicio en bancos de alimentos y el apoyo a refugios de animales, caminatas y facturas, estos días se centraron en la conexión, la compasión y la comunidad. Está previsto que los Impact Days se conviertan en una tradición y en un pilar fundamental del compromiso de nuestra empresa con el compromiso de las partes interesadas.

Durante los seis primeros meses del año, más de 500 miembros del equipo han participado en un evento de voluntariado y la empresa ha aportado casi $1 million en donaciones benéficas, asociaciones comunitarias y patrocinios. El compromiso con las partes interesadas sigue siendo fundamental para nuestra identidad y nuestro éxito. Nos impulsan las personas y nos guía el compromiso con un progreso inclusivo para que nadie se quede atrás. Con esto, me complace ceder la palabra a Jeff Sylvester, quien analizará nuestros resultados financieros con más detalle.

Gracias, Jim, y buenos días a todos. La diapositiva 14 ofrece una visión general de nuestra transformación empresarial. Estamos construyendo una base más sólida para el crecimiento, siendo la implementación de nuestro ERP un facilitador crítico de dicha estrategia. Estamos logrando avances sustanciales en nuestro proyecto de ERP. El mes pasado, realizamos con éxito la transición a la fase de construcción ejecutada y seguimos cumpliendo con el cronograma previsto para la puesta en marcha en 2027. Estoy orgulloso de lo que el equipo ha logrado para alcanzar este importante hito. Esta inversión reforzará las capacidades de la empresa, mejorará la analítica de datos y proporcionará una plataforma escalable para respaldar el crecimiento futuro y crear valor a largo plazo para nuestros accionistas.

Pasamos ahora a la diapositiva 15 para analizar nuestros resultados financieros del trimestre. Seguimos demostrando un sólido rendimiento y crecimiento en todos los indicadores. El margen bruto ajustado fue de aproximadamente $150 millones, un 5% más, y el beneficio neto ajustado fue de aproximadamente $25 millones, también un 5% superior al segundo trimestre de 2025. El beneficio por acción ajustado fue de $1.05 este trimestre, lo que representa un aumento del 1% respecto al segundo trimestre de 2025 y refleja las acciones que hemos emitido a lo largo del último año a medida que regresamos a nuestra estructura de capital objetivo.

La diapositiva 16 ofrece detalles adicionales sobre los principales factores que impulsaron nuestro rendimiento en el segundo trimestre. Los proyectos de expansión de transporte de gas natural, tanto en curso como recientemente completados, contribuyeron con 0,15 $ al beneficio por acción ajustado de este trimestre. El margen derivado de nuestras inversiones en el programa de infraestructuras supuso otros 0,10 $ por acción. La demanda continua de distribución de gas natural impulsó 0,06 $ de BPA ajustado incremental, y también nos beneficiamos de una mejora de 0,06 $ en el rendimiento de propane y Aspire durante el trimestre.

Estas ganancias se vieron parcialmente compensadas por algunos factores, incluyendo $0.04 relacionados con el consumo, diferencias de temporalidad trimestral y otros conceptos, y $0.04 debido a la disminución de los servicios de CNG, RNG y LNG. También tuvimos un aumento de $0.11 en los gastos de depreciación, amortización e impuestos sobre el patrimonio debido al incremento en los niveles de inversión de capital, $0.05 de aumento en los gastos de instalaciones, vehículos y seguros, $0.04 de mayores costes de cobro de créditos y atención al cliente, y $0.03 de aumento en los gastos de nómina y beneficios.

Por último, la actividad de financiación, que incluye las emisiones de deuda y capital de los últimos 12 meses, redujo el BPA ajustado en $0.05. Pasamos a la diapositiva 17. El margen bruto ajustado de nuestro segmento regulado fue de aproximadamente $125 millones este trimestre, un 6% más que en el segundo trimestre del año pasado. El beneficio operativo regulado experimentó un crecimiento similar, aumentando un 7% hasta alcanzar aproximadamente los $55 millones en el segundo trimestre de 2026.

Nuestro segmento de Energy no regulado también demostró un crecimiento continuo, con un margen bruto ajustado que aumentó un 2% hasta alcanzar aproximadamente $25 millones en el segundo trimestre de 2026. Nuestro crecimiento global se ve respaldado por nuestro enfoque constante en la gestión de gastos. Durante la primera mitad del año, nuestros gastos operativos representaron solo el 45% del margen bruto, lo que supone nuestro nivel más bajo hasta la fecha.

Esto refuerza nuestro progreso a largo plazo hacia la eficiencia y la obtención de valor a medida que hacemos crecer el negocio. Ahora pasaré a la diapositiva 18 para revisar nuestra estructura de capital y las actividades de financiación. Al 30 de junio, nuestra capitalización de fondos propios se mantuvo en el 50%. También seguimos manteniendo una sólida liquidez y capacidad suficiente para respaldar el crecimiento, con el 70% de nuestra capacidad total de deuda de $798 millones disponible al 30 de junio de 2026. En los últimos días, acabamos de completar una enmienda de nuestro contrato de crédito revolvente, elevando la capacidad total de endeudamiento bajo el revolver a $650 millones, un incremento de $200 millones. Esto incluye $250 millones disponibles bajo un tramo de 364 días y $400 millones disponibles bajo un tramo a cinco años que vence en agosto de 2031.

Pasamos a la diapositiva 19. Junto con nuestros planes de capital y deuda, nuestra política de dividendos sigue siendo un componente clave de nuestra estrategia de asignación de capital, a medida que financiamos inversiones de crecimiento para impulsar el retorno total para el accionista. Nuestro aumento anual de dividendos más reciente del 7.3% y nuestro próximo pago de dividendos de $0.74 por acción se alinean con nuestro objetivo de ratio de reparto de dividendos (payout) del 45% al 50%, aprobado por nuestra Junta Directiva. Esto nos permite retener entre el 50% y el 55% de los beneficios para respaldar nuestro sólido programa de capital y reducir las necesidades de financiación externa.

La diapositiva 20 demuestra nuestra trayectoria de crecimiento de beneficios sólido y constante durante los últimos 19 años. Mantenemos nuestro compromiso de ofrecer un crecimiento del beneficio por acción a largo plazo que lidere el sector, reafirmando nuestra previsión de beneficio por acción para 2028 de entre $7.75 y $8. Y como mencionó Jeff anteriormente, esperamos proporcionar una previsión de capital a cinco años y una tasa de crecimiento de los beneficios en nuestra conferencia de resultados del ejercicio completo en febrero del próximo año.

Me gustaría terminar resumiendo nuestra propuesta de valor, que se muestra en la Diapositiva 21. Nuestra trayectoria refleja un compromiso de larga data con el cumplimiento de nuestras promesas y la creación de valor para las partes interesadas. A través de décadas de crecimiento constante, hemos demostrado tanto resiliencia como disciplina, y mantengo una gran confianza en nuestra capacidad para seguir ofreciendo sólidos resultados. Mediante nuestros tres pilares de crecimiento —inversión de capital disciplinada, una gestión regulatoria eficaz y un enfoque implacable en la mejora continua— fortaleceremos nuestro negocio y lo posicionaremos para un crecimiento sostenido a largo plazo. Como mencionó Jim, seguimos impulsados por las personas. Nos motivan nuestros compañeros, quienes están comprometidos a ofrecer un servicio de alta calidad a nuestros clientes. Somos participantes activos en nuestras comunidades y mantenemos nuestro enfoque en generar valor para todos los accionistas. Con esto, pasaremos a sus preguntas. ¿Operador?