Gracias. Ahora vamos a realizar una sesión de preguntas y respuestas. Si desea hacer una pregunta, por favor marque 1 en el teclado de su teléfono. Un tono de confirmación indicará que su línea está en la cola de preguntas. Puede marcar 2 si desea eliminar su pregunta de la cola. Para los participantes que utilicen equipos de altavoz, puede ser necesario levantar el auricular antes de pulsar las teclas de estrella. Un momento, mientras recopilamos las preguntas.

Nuestra primera pregunta es de Samik Chatterjee con JPMorgan. Por favor, proceda con su pregunta.

Hola, buenas tardes y gracias por responder a las preguntas. Quizás para mi primera pregunta, parece que siguen progresando bien en la rampa de 6 pulgadas e incluso sugieren una mayor expansión más allá de 2027.

¿Podría darnos una actualización sobre la rampa y, específicamente, cómo deberíamos pensar en cómo se traduce en ingresos y márgenes brutos? Y luego tengo una pregunta de seguimiento. Gracias.

Sí. Gracias, Samik, por la pregunta. Sí, yo diría que estoy bastante satisfecho con el progreso en nuestra rampa de Fosfuro de Indio de 6 pulgadas. Creo que el equipo está haciendo un trabajo excepcional aumentando esa producción. Como mencioné en las observaciones preparadas, estamos en camino de duplicar la capacidad de producción de Fosfuro de Indio este trimestre. Es decir, 1 trimestre antes que nuestro plan original. Y para finales del próximo año natural, esperamos duplicarla más de una vez más. Así que estamos a un ritmo de expansión bastante rápido y ejecutándolo bien. Y de hecho, un poco por delante de nuestro plan. Así que estoy muy satisfecho con eso.

Y tal vez un dato útil solo para medir nuestro progreso en el camino es si miro nuestro trimestre de junio y observo, bueno, cuántos láseres, láseres de fosfuro de indio produjimos en nuestro trimestre de junio, en base interanual, produjimos alrededor de un 80, aproximadamente un 80% más de láseres de fosfuro de indio en nuestro trimestre de junio que el año anterior. Así que un crecimiento interanual del 80%. Y esos son los láseres que van específicamente a nuestros transceptores de 800 gig y nuestros transceptores de 1.6T. Y así, ese crecimiento del 80% interanual, lo veo como una medida muy buena del progreso hacia, ya saben, continuar expandiendo nuestra capacidad de fosfuro de indio.

Y luego creo que preguntaste cómo se relaciona eso con los ingresos. Ya saben, ese crecimiento del 80% en láseres en el trimestre de junio, básicamente se utilizan para los envíos de transceptores en el trimestre actual. Y así, esperaríamos que nuestro crecimiento en centros de datos, por ejemplo, este trimestre en base interanual, supere el 80%. ¿Correcto? Ciertamente tuvimos los láseres este trimestre para que eso suceda, y así es más o menos cómo pueden pensar en cómo impacta en el crecimiento de los ingresos de los transceptores de centros de datos.

Y, ya saben, solo un par de comentarios más sobre el progreso. Una de las cosas que me sigue complaciendo es nuestro rendimiento. Nuestros rendimientos siguen siendo mejores que nuestra producción de 3 pulgadas. Así que los rendimientos de 6 pulgadas son mejores que los de 3 pulgadas, y eso es en los 3 dispositivos que tenemos en producción. El CW, el EML y los fotodiodos. Y así, los 3 muestran mejores rendimientos que las 3 pulgadas.

Y ya saben, otro hito que mencioné en los comentarios preparados, ahora ya, saben, estamos iniciando y aumentando la producción de nuestros láseres CW de ultra alta potencia que van a aplicaciones CPO. Veremos ingresos de esos. Esperamos en nuestro trimestre de diciembre, son nuestras plantas de Texas y Suecia las que están aumentando ahora mismo. Así que estamos aumentando en 2 ubicaciones. 6 pulgadas, y pondremos en marcha una tercera ubicación de 6 pulgadas. Esperamos en el primer semestre del año natural 27. Así que sí, yo diría que el progreso, estoy bastante complacido con él. Entonces, y parece que, Samik, ¿tenías una pregunta de seguimiento?

Sí. Y el segundo punto es muy útil. Gracias, Jim.

El segundo 1 es y quizás ya empezaste a tocar esto, pero los ingresos por CPO a partir del trimestre de diciembre, solo por curiosidad, ¿puedes aportar alguna información o detalle adicional sobre la oportunidad, tanto a corto como a largo plazo, especialmente dado el ruido reciente en el mercado sobre las preocupaciones por los retrasos y quizás el adelanto del NPO? Solo por curiosidad, por si puedes compartir cualquier otro detalle dado todo ese ruido que lo rodea. Gracias.

Sí. Claro. Gracias, Samik. Sí. En primer lugar, no hemos visto absolutamente ningún aplazamiento de la demanda de CPO. De hecho, ha sido lo contrario. Hemos visto un aumento de la demanda y las solicitudes de los clientes se están adelantando. Y por lo tanto, solo hemos visto lo contrario. Y eso es específicamente sobre CPO.

Y la otra cosa que hemos visto, especialmente en los últimos 3 a 6 meses, es un aumento significativo en el compromiso con los clientes no solo en CPO, sino ahora en NPO. Así que diría que tenemos, ya sabes, múltiples compromisos muy importantes en muchos clientes, ya sea sobre CPO o NPO. Y por lo tanto, sí, la intensidad realmente ha subido en los últimos 3 a 6 meses. Y estamos muy contentos de ver eso.

Y solo como recordatorio, cuando hablamos de óptica integrada, ya sea CPO o NPO o cualquier otra forma de ello, tenemos una cartera muy amplia que podemos ofrecer a nuestros clientes. No es solo un ingrediente, sino una gama muy amplia de productos. Por supuesto, es el láser. Tenemos, ya sabes, capacidades de láser muy sólidas. Pero el láser, el módulo láser externo, los componentes ópticos que van en ese módulo láser externo, como los aisladores, fabricamos fibra de mantenimiento de polarización. Este es el tipo de fibra que se usaría para conectar el módulo láser al dispositivo o el dispositivo al panel frontal. Tenemos, podemos hacer el ensamblaje completo de todo el kit de acoplamiento de fibra. Hacemos los PIC de SiPho. Así que somos capaces de ofrecer a nuestros clientes una gama completa de capacidades de óptica integrada.

Y vemos el NPO o CPO para nosotros como simplemente un factor de forma diferente. La cantidad de contenido que tendríamos en una aplicación NPO frente a una CPO es muy comparable, muy similar. Y por lo tanto, simplemente estamos impulsando lo que el cliente prefiera en términos de su tipo de aplicación, CPO o NPO. Estamos aquí para apoyarlos.

Y luego la otra cosa que vamos a lanzar en septiembre y que mencioné es una nueva plataforma tecnológica llamada PhotonLink. Y lo que estábamos viendo con los clientes en torno a CPO y NPO es que los clientes no quieren simplemente comprar un ingrediente individual como un láser o un aislador, sino que realmente quieren ayuda para traer la solución completa. Por lo tanto, lo que es PhotonLink es nuestra plataforma integrada para ser básicamente el punto único de venta para la plataforma de óptica integrada. Y abarca desde la generación de luz hasta el modelado del haz y la transmisión del transporte, hasta la detección y la conversión de nuevo a la señal. Así que hablaremos más sobre ello en nuestro evento de lanzamiento de productos en septiembre. Pero creemos que, basándonos en la reacción inicial de los clientes, es genial. Una gran solución para los clientes que quieren una solución más completa. Así que estamos muy entusiasmados con eso también. Gracias. Agradezco todos los detalles.

Nuestra siguiente pregunta es de Simon Leopold con Raymond James. Por favor, proceda con su pregunta.

Sí. Gracias, Simon. Bueno, ese informe es especulativo en este momento. Pero, ciertamente, nos beneficiaríamos de algo así como el principal, el mayor proveedor de transceptores en EE. UU., algo así sería ciertamente beneficioso.

Aunque, como siempre, queremos competir por el negocio de nuestros clientes basándonos en nuestra tecnología y en nuestra fabricación. Y creemos que tenemos la tecnología fotónica más amplia y profunda de la industria y la huella de fabricación más extensa. Y una de las cosas de las que estamos realmente orgullosos en nuestra fabricación es, por supuesto, que somos un fabricante global con ubicaciones en todo el mundo, lo que nos da resiliencia. Por supuesto, también estamos integrados verticalmente. Fabricamos nosotros mismos una serie de componentes muy importantes.

Pero, Simon, como mencionaste, tenemos presencia externa en The US. Tenemos más de 20 instalaciones de producción en The US, y eso creo que es realmente una ventaja estratégica para nosotros. Sabes, solo un ejemplo es la instalación de Sherman, Texas. Estamos fabricando componentes muy críticos en Sherman, Texas, no solo para transceptores, sino para aplicaciones CPO y NPO.

Y hay otras instalaciones en todo The US donde fabricamos otros componentes críticos como cable de fibra óptica, como el cultivo del granate que va en los aisladores para transceptores. Así que, en la medida en que lo necesitemos, ya estamos invirtiendo en la fabricación en The US, pero en la medida en que necesitemos aumentar esa fabricación en The US, ciertamente estaríamos abiertos a hacerlo. Fuimos fundados hace más de 50 años como una empresa de fabricación en The US. Y por lo tanto, tenemos una gran presencia, y ciertamente podríamos partir de eso. Gracias.

Sí. Le pasaré esa pregunta a Sherri para que comente sobre el margen bruto. Pero, ya sabes, la versión rápida es que hemos logrado, creo, grandes avances durante los últimos trimestres, y ciertamente estamos súper enfocados en seguir progresando en el futuro. Pero, Sherri, ¿quieres añadir más detalles a eso?

Claro. Claro, Jim. Gracias, Simon. Primero, me gustaría decir que estoy extremadamente complacida con el progreso que hemos logrado en la mejora del margen bruto. Aumentamos el margen bruto 66 puntos básicos secuencialmente y 250 puntos básicos interanual. De hecho, en 8 de los últimos 9 trimestres, hemos aumentado nuestro margen bruto. Así que eso no es solo una tendencia; muestra que estamos impulsando activamente la mejora del margen bruto. Y la acumulación de la mejora fue de más de 660 puntos básicos de mejora. Así que claramente es un área en la que estamos trabajando activamente y enfocados.

Ahora el objetivo, que dimos en nuestro Investor Day de más del 42%. Y en el punto medio de nuestra guía del primer trimestre, que está en el 40.5%, ya saben, es que, por supuesto, aún estamos en una etapa temprana. Nos queda un poco de camino por recorrer. Considero que estamos en las primeras etapas de nuestra estrategia para la expansión del margen bruto, pero estamos extremadamente enfocados en llegar a más del 42%.

Y permítanme decirles por qué tengo confianza. La mayor parte del aumento de producción del producto de Fosfuro de Indio de 6 pulgadas aún está por delante de nosotros; eso está por venir. Los aumentos de producción de nuevos productos para los sistemas OCS de 1.6T, sistemas CPO multi-rail, soluciones de gestión térmica, todos esos nuevos productos, esos aumentos están aún por venir. Todos están por delante de nosotros. Y, por supuesto, continuaremos impulsando las reducciones de costes, las mejoras en la optimización de precios; la mayor parte de esas mejoras impulsadas hasta la fecha se encuentran en estas áreas, y tenemos planes claros para impulsar lo que considero una oportunidad muy significativa en el futuro. Así que, una vez que alcancemos nuestro objetivo de más del 42%, sin duda elevaremos el objetivo. Gracias. Gracias, Simon. Gracias, Simon.

Nuestra siguiente pregunta es de George Notter con Wolfe Research. Por favor, proceda con su pregunta.

Sí. Gracias, George. Creo que en el último punto, dada la demanda que vemos en nuestro negocio de centros de datos con transceptores, no veo ningún momento en el futuro cercano en el que vendiéramos láseres de fosfuro de indio externamente. Nuestra demanda de transceptores para centros de datos está absorbiendo cada gramo de capacidad. La que tenemos y más. Así que no veo ninguna capacidad a corto plazo para hacer eso.

Tal vez más adelante, pero hoy en día, utilizamos una mezcla de producción interna y suministros externos. Sigo creyendo que, a largo plazo, tendremos una parte de nuestros transceptores de datacom que serán soportados por fuentes externas. Creo que hay una serie de razones estratégicas por las cuales eso es bueno para el negocio de los transceptores.

Pero ciertamente, pensemos en que a medida que expandimos nuestra producción interna, que está creciendo muy rápido, hablé del crecimiento del 80% interanual que vimos en la producción de láseres. En nuestro trimestre de junio, y eso crecerá a partir de aquí dado el aumento en el fosfuro de indio, ya sabe, esperaría que con el tiempo un mayor porcentaje de nuestros transceptores sean atendidos con fosfuro de indio interno. Genial, gracias.

Sí. Creo que es una gran herramienta en nuestro arsenal. ¿Verdad? En nuestro arsenal de herramientas está el VCSEL de 200G. Seguimos progresando bien en ello.

Creo que el VCSEL de 200G verá adopción en aplicaciones de óptica integrada. En, ya saben, como aplicaciones tipo NPO. Y así que estamos trabajando activamente con clientes en aplicaciones NPO o de óptica integrada relacionadas con VCSEL. Así que es ciertamente una herramienta importante y, sí, creemos que se desplegará. Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de Ryan Koontz con Needham and Company. Por favor, proceda con su pregunta.

Sí. Gracias, Ryan. No diría que cualquier-- la capacidad de Fosfuro de Indio sigue siendo nuestra principal limitación. Por eso estamos tan enfocados en aumentar esa producción de 6 pulgadas.

Que no estamos limitados, por ejemplo, si miran los transceptores, no estamos limitados en la capacidad de ensamblaje y prueba en este momento. Tenemos esa capacidad disponible.

Realmente solo estamos limitados por el aumento de la producción de Fosfuro de Indio. Y así, a medida que continuamos aumentando esa producción de Fosfuro de Indio, esperamos que eso siga ayudando a impulsar el crecimiento de los ingresos de nuestros transceptores. Así que es, es realmente así de simple. Esa es la limitación principal.

Sí. Gracias, Ryan. En ese mercado, en realidad vendemos en múltiples niveles, así que vendemos componentes en ese mercado, vendemos lo que yo llamaría subsistemas. Así que estos serían amplificadores, tarjetas de línea y, en algunos casos, venderemos sistemas completos. Por lo tanto, vendemos en múltiples niveles, y yo diría que el crecimiento allí es increíblemente fuerte.

Saben, en comunicaciones, el tipo de DCI de escala horizontal (scale-out) entra dentro de nuestro negocio de comunicaciones. Vimos en nuestro trimestre de junio un crecimiento del 56% interanual en ese segmento. Creo que, de cara al futuro, vamos a seguir viendo un crecimiento más rápido, tal como hemos visto en las aplicaciones de centros de datos, y eso abarca múltiples productos diferentes, ya sean nuestros transceptores ZR/ZR+, o algunos de los componentes como los láseres de bombeo o los productos que integran los láseres de bombeo.

Y luego, como mencioné en las intervenciones preparadas, pronto empezaremos a ver ingresos de multi-rail. Nuestra tecnología para sistemas multi-rail está ahora en manos de los clientes. Ya hemos enviado muestras. Y esperamos que los ingresos de multi-rail empiecen a fluir en el primer semestre del año natural 2027. Así que, sí, hay una amplia gama de productos allí, y yo diría que la demanda sigue aumentando para cualquier cosa relacionada con DCI o escala horizontal. Excelente. Gracias, Jim.

Nuestra siguiente pregunta es de Blayne Curtis con Jefferies. Por favor, proceda con su pregunta.

Sí. Definitivamente, Blayne. Ciertamente estamos viendo una gama cada vez más amplia de aplicaciones. Originalmente, cuando empezamos a trabajar en OCS, pensábamos en ello principalmente en el contexto de escala horizontal. Pero ahora, claramente, creemos que veremos adopción en escala horizontal y luego una ruta clara hacia la escala vertical (scale-up) también. Por lo tanto, tenemos compromisos activos con clientes en aplicaciones de escala vertical.

Y eso es realmente lo que nos llevó a duplicar el tamaño de nuestras perspectivas de mercado en OFC a principios de este año. Así que lo duplicamos de 2 a más de 4 billion. E incluso podemos haber sido conservadores con esa cifra de $4 billion en términos del mercado direccionable a lo largo del tiempo. Creo que eso era para un periodo de 2020 a 2030. Y así que, sí, solo hemos visto cómo la aplicación se amplía, y la demanda parece más fuerte de lo que pensábamos hace 6 o 12 meses. Así que parece muy bien.

Y en cuanto a nuestro progreso, sí, estamos satisfechos con nuestro progreso. La demanda está claramente ahí, y por lo tanto, estamos realmente centrados en aumentar la capacidad de fabricación tan rápido como podamos. Vimos crecer los ingresos en nuestro trimestre de junio, y al mirar hacia los próximos trimestres, esperamos seguir expandiendo la capacidad de producción y también impulsar un crecimiento de ingresos más rápido. Así que creemos que se convierte en una línea de productos muy significativa para nosotros con el tiempo. Gracias.

Claro. Y lo que yo diría es que con casi todos los clientes con los que trabajamos, ciertamente los clientes estratégicos grandes, tenemos ya sea un proyecto CPO o un NPO o, en algunos casos, un proyecto CPO y NPO en curso. Y esa intensidad y compromiso en torno a CPO y/o NPO realmente ha aumentado en los últimos 3 a 6 meses. Así que diría que esos compromisos son muy activos.

Y solo como recordatorio, como dije antes, no estamos simplemente aportando un ingrediente como un láser a la solución. Estamos aportando una solución de plataforma completa. El láser, la interconexión, los diferentes componentes ópticos, etcétera. Así que yo diría, ya saben, compromisos en todos los clientes principales.

Y luego, en la segunda parte de su pregunta sobre los dólares de contenido, sí, vemos niveles de contenido comparables tanto para CPO como para NPO. Para nosotros, es simplemente un punto de conexión diferente, ya sea conectando directamente cerca de la pieza de silicio o si es en la placa base; el nivel de contenido que veríamos es, a nuestro juicio, muy similar. Y quizás sea porque estamos proporcionando una gama bastante amplia de soluciones en ambos tipos de aplicaciones. Pero vemos el nivel de contenido como similar.

Y yo diría que todo esto, destacaría, es un mercado direccionable incremental para nosotros, pero también para la industria de la óptica en general. Quiero decir, la mayoría de estos proyectos se centran en aplicaciones de escalado donde vamos a convertir más de esas líneas eléctricas de cobre en ópticas durante los próximos años. Por lo tanto, es una gran expansión del mercado direccionable para nosotros, y esperamos que sea un área de crecimiento importante para nosotros. Gracias, Tim.

Nuestra siguiente pregunta es de Karl Ackerman con BNP Paribas. Por favor, proceda con su pregunta.

Gracias, Karl. Así que, en primer lugar, ya sabe, el motor principal es el centro de datos y las comunicaciones. Esperamos cierta mejora en el sector industrial, pero la mayor parte de eso está impulsada por el centro de datos y las comunicaciones, dado que representan el 80% de nuestros ingresos.

Y dentro de eso, yo diría que, ciertamente, los transceptores son un gran motor de ello. Ya saben, tenemos que el 800G sigue creciendo de manera muy robusta sobre una base anual, y luego el 1.6T está aumentando increíblemente rápido. De hecho, hemos visto que el aumento del 1.6T se debe únicamente a una mayor demanda, y por lo tanto, ese aumento es incluso más rápido de lo que pensábamos, digamos, hace 3 meses. Así que el transceptor 800G, 1.6T es ciertamente una parte clave de eso.

Pero más allá de eso, el OCS está aumentando a lo largo de este año fiscal. El CPO está empezando a cobrar fuerza ahora en nuestro trimestre de diciembre. Y aumentando en los trimestres siguientes. También hablamos de multi-rail. Y luego, sí, hay mejoras en los precios que estamos impulsando, ya sean mejoras de precios normales o mejoras de precios que son parte de nuestros LTA, acuerdos a largo plazo con nuestros clientes. Que también están entrando en vigor.

Así que son realmente varios factores a través de, ya saben, a través de los centros de datos y las comunicaciones; estoy tratando de pensar si hay alguna línea de productos en la que no tengamos restricciones de suministro. La demanda es robusta en casi cada producto. En centros de datos y comunicaciones, y es realmente solo una cuestión de vender tan rápido como podamos aumentar la producción. Y por lo tanto, hemos tenido un enfoque extremo en aumentar la producción lo más rápido posible. Gracias.

Sí. Gracias, Karl. Así que, en primer lugar, cuando hablo del corto plazo, estamos hablando de órdenes de compra o pedidos pendientes. Y en términos de pedidos pendientes y reservas, tomemos, por ejemplo, nuestro trimestre de junio, vimos lo que yo llamaría simplemente un nivel extraordinario de reservas, reservas récord, nuevamente en nuestro trimestre de junio, y así nuestros pedidos pendientes ahora se extienden hasta... ya saben, el año fiscal 27 está básicamente completamente reservado. Tenemos reservas realmente hasta el final del año natural 2027. Y lo que estamos viendo ahora es, ya saben, que los clientes ahora están mirando hacia el año natural 2028. ¿Correcto? Así que esas son órdenes de compra para productos específicos, etcétera. Así que eso es muy bueno porque es una visibilidad de demanda a corto plazo de muy alta calidad.

Y luego, al mismo tiempo y en paralelo, muchos clientes están estableciendo acuerdos a largo plazo con nosotros. Acuerdos a largo plazo para el suministro durante un periodo plurianual. Muchos de esos periodos se extienden hasta el final de la década. Y sí, generalmente, esos acuerdos tienen, ya saben, un suministro creciente cada año porque lo que estamos haciendo es ampliar la capacidad para absorber o para dar soporte a sus requisitos de demanda en el futuro. Así que, ampliar la capacidad, ampliar la demanda por su parte. Y luego tienen compromisos relacionados con los precios. Y también tienen una especie de garantías de demanda mínima por parte de nuestros clientes, o a veces se refieren a ellos como acuerdos de 'take or pay'. Y por lo tanto, esos LTA también son muy útiles. Nos dan una gran visibilidad más allá de 2028. Nos dan una visibilidad muy buena sobre los productos clave que necesitamos fabricar y la capacidad que necesitamos ampliar durante el resto de la década.

Nuestra siguiente pregunta es de Meta Marshall con Morgan Stanley. Por favor, proceda con su pregunta.

Gracias, Meta, por su pregunta.

Así que, en cuanto a los rendimientos de 6 pulgadas, lo que estaba mencionando es la estructura de costes de 6 pulgadas. Porque si recuerdan, hemos hablado del hecho de que las obleas de 6 pulgadas son... ya saben, obtenemos 4 veces la cantidad de producción de esa oblea en comparación con las de 3 pulgadas. ¿Correcto? 4 veces, pero a la mitad del coste. Por lo tanto, es esa estructura de costes la que nos beneficia. Cuando hablo de, ya saben, lo que tenemos por delante y que ayudará a impulsar la mejora del margen bruto, es realmente ese aumento de los productos de Fosfuro de Indio de 6 pulgadas lo que nos beneficiará debido a la estructura de costes de las 6 pulgadas.

Y creo, Jim, que deberías tener... Sí, y simplemente reiteraré lo que dije antes: cuando miramos los rendimientos de 6 pulgadas, los rendimientos de 6 pulgadas son en realidad más altos que nuestra producción de 3 pulgadas. Y por lo tanto, de nuevo, el beneficio de las 6 pulgadas es más bien el beneficio de la estructura de costes.

Y luego, en la segunda parte de su pregunta sobre la reacción de los clientes, ya saben, ante el reciente artículo de Writer.

Yo diría que, sí, hemos visto que un número de clientes se han puesto en contacto con nosotros y han entablado, ya saben, discusiones sobre la fabricación y han explorado diferentes opciones al respecto. Así que, sí, yo diría que eso ha estimulado algunas nuevas discusiones sobre la demanda y el suministro de clientes. Y esas discusiones son continuas. Genial. Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de Given Arya de Bank of America. Por favor, proceda con su pregunta.

Gracias, Vivek. Como hemos dicho en el pasado. Seguimos esperando que los ingresos por CPO para aplicaciones de scale up comiencen a fluir en la segunda mitad del año natural 27. Y, sí, esa ha sido una visión constante para nosotros durante bastante tiempo. Por lo tanto, el CPO que estamos aumentando ahora primero irá a las aplicaciones de scale out. Y eso seguirá creciendo. Y luego el scale up entrará en la segunda mitad de 27.

Y luego, ya sabe, los clientes, yo diría, dentro del dominio de scale up con los clientes, si no estamos teniendo una discusión sobre CPO, al menos están considerando o interactuando con nosotros en NPO. Así que creo que casi todos los clientes que tenemos, ciertamente los grandes clientes estratégicos, están comprometidos con nosotros en una discusión de CPO o NPO. Y simplemente hay opiniones diferentes por parte de nuestros clientes dependiendo de su arquitectura, ya sea si preferirían una aplicación NPO, una especie de factor de forma NPO para empezar o CPO. Y algunos clientes que estaban comprometidos con un NPO, espero que eventualmente pasen a CPO más adelante, y algunos están eligiendo ir directamente a CPO. Así que realmente depende del cliente en particular y se reduce a su arquitectura específica. Entendido. Gracias.

Sí. Entonces, Vivek, cuando piensas en la mejora del margen bruto en el futuro, realmente está impulsando las iniciativas de las que hablé, ¿verdad? Reducción continua de costes y optimización de precios. Seguiremos centrándonos en eso. El cronograma de esos beneficios va a variar porque simplemente depende de las iniciativas y de cuándo entren en vigor.

A medida que aumentemos el ritmo durante el resto de este año, como mencionó Jim, esa cifra de $3 billion en ingresos para finales del ejercicio fiscal 27, y usted habló de las oportunidades de ingresos allí. Él mencionó nuevos productos, ¿verdad? Mencionó 1.6T, OCS, CPO, todas estas cosas que empezarán a entrar, las cuales serán beneficiosas para nuestro margen bruto. Y eso ayudará a impulsar mejoras en el margen bruto a medida que avancemos.

Pero cuando habla del flujo en el margen bruto y en lo que puede pensar, la otra cosa que me gustaría asegurarme de señalar es que, si observa nuestros gastos operativos, en nuestra guía del primer trimestre que proporcionamos en el punto medio de dicha guía, ya estamos por debajo de nuestro modelo objetivo operativo. De hecho, proporcionamos un modelo objetivo para OpEx el año pasado del 18% para OpEx. Y en el punto medio de nuestra guía del primer trimestre, ya estamos por debajo de eso.

Y vamos a seguir impulsando la eficiencia operativa. Hemos logrado avances tremendos en el frente de SG&A, pero también obtendremos más apalancamiento operativo de I+D. Así que cuando piense en el flujo total, tenga eso en cuenta también. Solo quiero señalarlo porque espero que haya una oportunidad significativa para impulsar un apalancamiento operativo aún mayor por las razones que acabo de exponer. Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de Michael Mani con Rosenblatt Securities. Por favor, proceda con su pregunta.

Sí. Estoy muy satisfecho con el progreso. Creo que el equipo ha hecho un gran trabajo. De hecho, creo que nuestro diseño en ese láser en particular es sobresaliente y tiene algunas ventajas técnicas y de producción significativas. Y, sí, ya hemos comenzado la producción de obleas para esos envíos en nuestro trimestre de diciembre, y ese cliente continúa pidiéndonos que enviemos más tan pronto como sea posible. Así que, sí, creo que nos sentimos muy bien al respecto.

Y pero, solo como recordatorio, no son solo láseres. ¿Verdad? Suministramos láseres, módulos láser externos, los diferentes conectores ópticos, el cable de fibra óptica, la unidad de acoplamiento de fibra. Hay mucho contenido que suministramos más allá de solo el láser. Pero, ciertamente, el láser es un ingrediente clave. Genial.

Sí. Es una buena pregunta, Michael. Cuando hacemos los LTA, casi siempre tienen no solo un compromiso de volumen, sino también precios acordados. Y así que los precios están fijados para lo que creo que son todos o casi todos nuestros LTA durante la duración del LTA.

Algunos de esos son de 3 años. Muchos de ellos se extienden hasta el resto de la década. Así que eso nos da una gran visibilidad no solo sobre el volumen que necesitamos impulsar, sino también sobre los precios que podemos esperar. Por lo tanto, es una buena visibilidad desde ambos aspectos. Gracias por tomar las preguntas. Se lo agradezco. Gracias.

Con esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría devolver la palabra a Jim Anderson para sus comentarios finales.

Sí. Gracias, operador, y gracias de nuevo por acompañarnos en la llamada de hoy. Sin duda, estamos entrando en nuestro ejercicio 27 con un gran impulso, una demanda excepcional por parte de los clientes y unas perspectivas de crecimiento realmente aceleradas, dada la capacidad y el aumento de las nuevas plataformas de crecimiento que tenemos por delante.

Creo que con nuestra tecnología fotónica y nuestra escala de fabricación, la empresa está realmente bien posicionada de cara al futuro. Solo quiero dar las gracias de nuevo a nuestros empleados por su gran trabajo en el ejercicio 26 y a todos nuestros clientes, socios y accionistas por su apoyo. Así que gracias, y esperamos volver a ponerles al día en el próximo trimestre.

Con esto concluye la teleconferencia de hoy. Pueden desconectar sus líneas en este momento. Gracias por su participación.