Hola a todos. Gracias por acompañarnos y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre de 26 de ConnectOne Band Inc. Después de las intervenciones preparadas de hoy, tendremos una sesión de preguntas y respuestas. Si desea hacer una pregunta, pulse 1 para levantar la mano. Para retirar su pregunta, pulse 1 de nuevo. Ahora voy a ceder la conferencia a Siya Vansia, directora de marca e innovación. Sia, adelante por favor.

Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de hoy para revisar los resultados de ConnectOne correspondientes al tercer trimestre de 26 y para ponerles al día sobre los desarrollos recientes. En la conferencia telefónica de hoy estarán Frank S. Sorrentino, presidente y director ejecutivo, y Bill Burns, vicepresidente ejecutivo senior y director financiero.

Me gustaría advertirles que es posible que realicemos declaraciones prospectivas durante la conferencia telefónica de hoy que están sujetas a riesgos e incertidumbres. Los factores que pueden hacer que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas se detallan en nuestras presentaciones ante la SEC. Las declaraciones prospectivas incluidas en esta conferencia telefónica se realizan únicamente a la fecha de esta llamada, y la empresa no está obligada a actualizarlas ni revisarlas públicamente.

Además, ciertos términos utilizados en esta llamada son medidas financieras no GAAP, cuyas conciliaciones se proporcionan en el comunicado de resultados de la empresa y en las tablas o cronogramas adjuntos, que se han presentado hoy mediante el formulario 8-K ante la SEC y que también pueden consultarse a través del sitio web de la empresa. Ahora voy a ceder la llamada a Frank S. Sorrentino.

Frank, adelante por favor.

Gracias, Sia, y buenos días a todos. Me complace informar que durante el tercer trimestre, seguimos impulsando un sólido rendimiento operativo principal y el impulso en toda la franquicia. También dimos un paso decisivo para fortalecer nuestro balance y mejorar nuestra capacidad para el crecimiento futuro.

Cuando adquirimos First of Long Island, obtuvimos una franquicia magnífica: depósitos profundos, relaciones sólidas con los clientes y una base de depósitos fuerte. La adquisición también incluyó una cartera de préstamos multifamiliares de alta calidad sin relación previa.

El trimestre pasado, les dijimos que estábamos evaluando una venta al por mayor, y nos complace anunciar que hemos firmado un acuerdo definitivo para vender hasta aproximadamente $750 million de esos préstamos multifamiliares. La transacción, que enfatiza la venta de activos con alquileres estabilizados, logra varios objetivos estratégicos a la vez.

Agudiza nuestro enfoque en lo que mejor hacemos, sirviendo a clientes bancarios principales y profundizando esas conexiones, al tiempo que alineamos aún más nuestro balance con nuestra estrategia bancaria centrada en las relaciones. Acelera la reducción de nuestra concentración en CRE, reduce nuestra exposición en alquileres estabilizados hasta en 2/3, mejora nuestra liquidez y fortalece las métricas clave de capital y rendimiento en todo el balance. Bill les explicará algunos detalles más sobre esto.

Pasando al rendimiento del tercer trimestre de ConnectOne, nuestros resultados principales fueron sólidos y continúan creciendo trimestre tras trimestre. El PPNR operativo superó el 2% de los activos promedio y el rendimiento operativo sobre el capital común tangible superó el 15%.

El crecimiento de los depósitos principales fue excepcional este trimestre; los depósitos de clientes crecieron a un ritmo anualizado del 11%, liderados por un crecimiento del 14% en la demanda promedio no remunerada, lo que refleja la resistencia de nuestra cultura de banca de relaciones propia.

Nuestro margen se amplió de nuevo a pesar de las tasas a corto plazo más altas y la fuerte competencia por los depósitos. El ritmo de ampliación del margen es constante y el repricing de los préstamos sigue trabajando a nuestro favor.

En cuanto a la eficiencia, los gastos se mantuvieron estables durante el trimestre, lo cual es un reflejo de nuestra cultura. Siempre buscamos formas de trabajar de manera más inteligente en nuestras inversiones en tecnología, incluidos los flujos de trabajo de nCino, liberando a nuestros banqueros para que dediquen más tiempo a atender a nuestros clientes. La eficiencia siempre ha sido una de nuestras fortalezas principales, y nuestros esfuerzos continúan mejorando esta cualidad.

La calidad crediticia mejoró en todos los ámbitos. Las cancelaciones por cargos operativos fueron de solo unos pocos puntos básicos y los activos no productivos disminuyeron. Tras la venta de préstamos, los préstamos de alquiler estabilizados restantes representan una parte mucho más pequeña y bien provisionada de nuestra cartera total de préstamos. Para proporcionar total claridad y detalles, Bill les dará información más específica sobre la cartera restante.

En cuanto al capital, seguimos siendo administradores disciplinados. Esta reestructuración mejora nuestra flexibilidad para apoyar el crecimiento orgánico, devolver capital mediante dividendos y recompras oportunistas, y buscar la vía más ventajosa para redimir nuestras acciones preferentes.

En general, nuestro desempeño del tercer trimestre demuestra claramente la solidez de nuestra franquicia. Y mirando hacia adelante, entramos en el último trimestre del año con un balance más líquido, un perfil de ganancias en crecimiento y un equipo centrado en lo que mejor sabemos hacer: servir a nuestros clientes. Bill, ¿podrías explicarnos el desempeño financiero del trimestre con un poco más de detalle?

Muy bien, Frank. Gracias. Buenos días a todos los presentes en la llamada.

Como mencionó Frank, anunciamos 2 puntos esta mañana.

Primero, logramos una mejora continua en nuestro desempeño operativo principal. Y segundo, ejecutamos una transacción de reestructuración del balance con el tamaño adecuado. Esto reduce significativamente el riesgo y reposiciona el balance. Empezaré con la reestructuración y luego pasaremos a los resultados operativos.

Como señalamos el trimestre pasado, habíamos estado explorando una venta masiva de préstamos y, durante la última semana, celebramos un acuerdo contractual para vender un paquete de $750 million de préstamos multifamiliares en vigor, sin relación previa, a un solo comprador a un precio superior al 90%. Dicho esto, el descuento del 10% sobre el par resultó en una pérdida de solo el 3% en la venta para nuestro banco. Esto se debe a que previamente habíamos registrado marcas contables de compra significativas, tanto de tipos de interés como de crédito, en gran parte del paquete en el segundo trimestre de 2025, simultáneamente con el cierre de la adquisición de First of Long Island. Como resultado, el valor contable promedio ponderado del paquete total en los libros de ConnectOne era de 93 centavos frente al precio de compra de 90 centavos.

Ahora se espera que la venta se complete la próxima semana, pero para fines contables, se clasificó como mantenida para la venta al 30 de septiembre, lo que requirió el reconocimiento de un cargo antes de impuestos no operativo de $23 million en el tercer trimestre. Para ser claros, este cargo refleja únicamente los cambios en las tasas de interés y no deriva de ninguna pérdida crediticia adicional. Las tasas de interés han subido unos 100 puntos básicos en promedio desde que los préstamos fueron originados o adquiridos.

Ahora, en términos de nuestra reinversión de los productos de los préstamos, nuestra intención es colocar la mayoría de los fondos en activos de menor riesgo con rendimientos ligeramente más altos, reduciendo efectivamente el riesgo del balance sin afectar la capacidad de generación de beneficios. Una parte menor de los productos probablemente se utilizará para amortizar la financiación mayorista, lo que podría moderar ligeramente las ganancias por reinversión a corto plazo. Ese cambio estratégico ampliará nuestro margen de interés neto y el rendimiento sobre activos, al tiempo que mejorará la flexibilidad del capital.

El reposicionamiento mejora nuestro balance en varios aspectos. Sobre una base pro forma, nuestra concentración regulatoria de CRE disminuye al 397 en una base pro forma al 30 de junio desde $4.39. Nuestra ratio préstamos/depósitos mejora a finales de los 90 desde principios de los 100, y se espera que la cartera de valores como porcentaje de los activos aumente al 12.5% desde su actual 9%. Además, tras la venta de préstamos, nuestro libro de alquileres regulados disminuyó significativamente del 6% de los préstamos a solo el 2% o $235 million. Proporcionaré más detalles sobre la cobertura de pérdidas de esa parte restante cuando hable de crédito en unos minutos.

Volviendo ahora a los resultados operativos, estamos muy satisfechos con nuestro desempeño y momento. Excluyendo el cargo por reestructuración y otros elementos no operativos, el EPS operativo fue de 95 centavos por acción, un aumento secuencial del 13% desde los 84 centavos del trimestre pasado, lo que se suma a nuestro sólido crecimiento secuencial de beneficios del segundo trimestre. Y con respecto al año pasado, las ganancias operativas trimestrales han subido un 35%.

Las métricas de rendimiento operativo fueron sobresalientes, con el PPNR mejorando al 2.01% de los activos promedio, el rendimiento sobre activos aumentando al 1.35% y el rendimiento sobre el capital ordinario tangible de más del 15% ya alcanzando el objetivo que trazamos a principios de este año. El margen de interés neto se amplió por octavo trimestre consecutivo hasta el 3.44%, un aumento de 2 puntos básicos.

Mirando hacia adelante, el reajuste de los préstamos sigue siendo un viento de cola. En lo que va del año, poco más de $1 billion en saldos de préstamos han llegado al momento del reajuste, el 20% se canceló, pero el resto permaneció en nuestros libros. Un aumento en la tasa media ponderada de 258 puntos básicos. Esperamos que aproximadamente $1.2 million más se reajusten durante los próximos 5 trimestres, lo cual sigue siendo significativo, aunque ligeramente inferior a las estimaciones anteriores como resultado de la venta de préstamos. Y como mencioné antes, esperamos que la reestructuración sea adicionalmente beneficiosa para el margen, principalmente por la amortización de la financiación mayorista de mayor coste. Así que, poniendo todo en conjunto, ahora estimamos que el margen alcance el 3.53% para el cuarto trimestre de 2027. Nuestro modelo muestra que seguirá ampliándose a lo largo del año; si eso nos lleva a 63 o más al cierre de 2027 dependerá del número y la dirección de los movimientos de tipos de la Fed.

Durante el trimestre, los préstamos crecieron a una tasa anualizada de aproximadamente el 11% secuencialmente, excluyendo el efecto de la transferencia a 'mantenidos para la venta'. Los depósitos promedio de clientes, excluyendo los depósitos de bróker, también crecieron cerca de un 11% anualizado. Los depósitos promedio no remunerados aumentaron cerca de un 14% y los depósitos de bróker disminuyeron $150 million o un 13.7%. Mirando hacia adelante para las proyecciones, proyectamos que el crecimiento de préstamos y depósitos se mantendrá en los dígitos medios simples mientras mantenemos una relación préstamo-depósito inferior al 100%.

Ahora voy a pasar a los ingresos no derivados de intereses y a los gastos operativos excluyendo el cargo por reestructuración; los ingresos no derivados de intereses fueron de 8.5 million, un poco más que los 7.9 million del trimestre pasado. Eso incluyó algunos elementos de ingresos BOLI de una sola vez que dieron lugar a un aumento de 1.1 million. Si bien los resultados trimestrales pueden fluctuar, la ejecución sigue siendo sólida en el frente de la SBA; nuestro negocio de la SBA continúa fortaleciéndose. La cartera de la SBA es sólida, no me sorprendería si estamos un 50% o más por encima en ganancias de la SBA en 2027 frente a este año.

Los gastos de este trimestre fueron mejores que nuestra guía. El trimestre pasado, proyectamos un crecimiento secuencial del 1.5%, pero en su lugar los gastos no derivados de intereses se mantuvieron estables. Eso refleja nuestra cultura de trabajar de forma más inteligente junto con las continuas eficiencias tecnológicas. Para sus modelos, estoy apuntando a un aumento secuencial del 2% al 2.5% en OpEx para el cuarto trimestre. En términos de gastos operativos como porcentaje de activos promedio, seguimos siendo líderes en la industria con solo el 1.45% de los activos promedio en el trimestre actual frente al 1.47 secuencialmente y al 1.5% del trimestre anterior del año pasado. Nuestra tasa de eficiencia operativa mejoró al 41% desde el 43 del trimestre pasado, y al 48 hace un año. Hemos reportado tasas de eficiencia inferiores al 40% antes, y estamos en camino de lograrlo de nuevo.

Y solo quiero recordarle, tengan en cuenta, como revelamos en el comunicado, que reconoceremos aproximadamente entre $7 million y $8 million en costes de transacción no operativos antes de impuestos relacionados con la venta de préstamos que, bajo GAAP, no deben reconocerse en el tercer trimestre, sino que deben reconocerse en el cuarto trimestre.

Ahora, la calidad crediticia, como mencionó Frank, mejoró en todos los ámbitos. La provisión para pérdidas crediticias fue de $5 million. Eso representa una disminución frente a los $8.3 million del trimestre pasado. Las cancelaciones netas anualizadas, excluyendo aquellos préstamos PCD y la venta de préstamos, fueron de solo 7 puntos básicos frente a los 56 puntos básicos del trimestre pasado. Se espera que el gasto por provisión se mantenga bastante estable en el futuro previsible.

Los préstamos no devengados disminuyeron a $64 million desde los $80 million, lo que redujo el ratio de activos no productivos a un 0.44% del total de activos desde un 0.5% hace un trimestre, y las morosidades de 30 a 89 días son de solo 5 puntos básicos, casi nada. Los activos criticados y clasificados fueron el 2% de los préstamos. Eso es un aumento desde el 1.9. Pero eso es solo porque las cuentas por cobrar en préstamos disminuyen a medida que movemos los préstamos de cuentas por cobrar en préstamos a préstamos en venta. El saldo en clasificados y clasificados y criticados fue relativamente estable.

La reserva fue del 1.06% de los préstamos, por debajo del 1.18, lo cual es mecánico. Eliminamos $22.2 million de la reserva sobre los préstamos PCD en relación con la venta.

Ahora una palabra sobre los préstamos con alquiler estabilizado que permanecen en nuestros libros, que suman aproximadamente $235 million. Como dijimos, bajaron al 2% frente al 6% antes de la venta. En primer lugar, excepto por una cantidad de minimis, estos préstamos no formaron parte del grupo original ofrecido para la venta por nuestro propio diseño. Y de esos $235 million, más de la mitad consiste en clientes de larga data con depósitos relacionados que superan los $100 million. Por lo tanto, no hubo ningún deseo de salir de esas relaciones.

El saldo restante de unos $100 million incluye no devengados, préstamos PCD seleccionados adquiridos de First of Long Island y otros créditos criticados. Y, lo que es importante, estos préstamos restantes tienen compensaciones robustas de aproximadamente el 30% del saldo principal no pagado que protegen nuestra exposición. Estas compensaciones incluyen cancelaciones previas, marcas de contabilidad de compra, reservas específicas, reservas generales que hemos aumentado mediante asignaciones cualitativas. Por lo tanto, con una gran reducción en la exposición general regulada por alquiler, combinada con respaldos significativos en cualquier crédito restante, el tema de los alquileres regulados de la ciudad de Nueva York es cosa del pasado, ese es un resultado con el que todos podemos estar satisfechos.

Pasando ahora al capital. El valor contable tangible por acción fue de $24.19, un descenso del 1.9% respecto al trimestre anterior. Debido principalmente al AOCI. Excluyendo los cambios en el AOCI, el valor contable tangible habría crecido a pesar del cargo extraordinario. Y en los últimos 12 meses, el valor contable tangible sigue subiendo un 5.9%, y esperaríamos volver a una trayectoria superior a partir de aquí. Nuestra ratio de capital ordinario tangible fue de 38 al final del trimestre, pero será aproximadamente 35 puntos básicos más alta debido a la venta de préstamos.

Y las ratios basadas en el riesgo regulatorio aumentan con la transacción. Con la sustitución de préstamos con mayor ponderación de riesgo por valores con menor ponderación de riesgo.

Durante el trimestre, recompramos 50 thousand shares a un precio promedio de $32. Nos quedan aproximadamente 500 thousand shares bajo nuestra autorización; seguiremos recomprando de forma oportunista.

Nuestro consejo declaró un dividendo ordinario de 19.5 cents por acción, en línea con el trimestre pasado. Esto representa aproximadamente el 20% de las ganancias operativas, lo que nos deja una flexibilidad significativa.

Y un último punto, nuestras acciones preferentes no acumulativas. Alcanzaron su fecha de reajuste y la tasa de dividendo ha subido a aproximadamente el 8.8%. Tenemos la intención de canjear esas preferentes. Sin embargo, a la luz de la reestructuración y la mejora resultante en las ratios de capital regulatorio, todavía estamos evaluando la mejor y más ventajosa manera de hacerlo. Como resultado, pueden permanecer en circulación a la tasa más alta durante otro trimestre, pero les informaremos una vez que finalicemos nuestro enfoque. Y con eso, Frank, te devuelvo la palabra.

es estupendo, Bill. Gracias. Para concluir, el tercer trimestre marcó un paso importante en la evolución de ConnectOne. Redujimos el riesgo de nuestro balance, reforzamos nuestra liquidez y flexibilidad financiera, y continuamos haciendo crecer el negocio principal de ConnectOne con sólidas relaciones con los clientes.

Estamos bien posicionados con un perfil de ganancias en crecimiento, fundamentos crediticios sólidos y un balance construido para la próxima fase de crecimiento. Y confiamos en nuestra capacidad para generar valor a largo plazo para nuestros accionistas.

Nuestro perfil se ha fortalecido significativamente, reflejando una mejora en la cantidad y calidad de las ganancias, mientras que las perspectivas de crecimiento siguen siendo sólidas. Con esos aspectos positivos y una valoración con descuento, seguimos siendo una oportunidad de inversión muy atractiva. Con eso, me gustaría ceder la llamada para sus preguntas. ¿Operador?