Buenos días. Bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre de CIBC. Se les informa que esta llamada está siendo grabada. Ahora me gustaría ceder la palabra a Geoff Weiss, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversores y Medición del Rendimiento. Adelante, Geoff.

Gracias y buenos días a todos. Comenzaremos la llamada de esta mañana con las palabras de apertura de Harry Culham, nuestro Presidente y Director Ejecutivo; seguidas por Rob Sedran, nuestro Director Financiero; y Frank Guse, nuestro Director de Riesgos. También se encuentran en la llamada hoy varios de nuestros ejecutivos, incluidos Christian Exshaw, Capital Markets; Kevin Li, U.S. Region; Hratch Panossian, Personal and Business Bank in Canada; Susan Rimmer, Commercial Banking; y Eric Belanger, Wealth Management. Ellos estarán disponibles para responder preguntas tras las intervenciones preparadas.

Como se indica en la Diapositiva 1 de nuestra presentación para inversores, nuestros comentarios pueden contener declaraciones prospectivas, las cuales implican supuestos y conllevan riesgos e incertidumbres inherentes. Los resultados reales pueden diferir materialmente. También quisiera recordar a los oyentes que el banco utiliza medidas financieras no GAAP para obtener los resultados ajustados. La dirección mide el desempeño sobre una base reportada y ajustada, y considera que ambas son útiles para evaluar el desempeño subyacente del negocio. Con esto, me gustaría ceder la llamada a Harry.

Gracias, Geoff, y buenos días a todos. Hoy hemos anunciado sólidos resultados del tercer trimestre, lo que subraya una ejecución disciplinada frente a una estrategia clara. La conectividad de nuestra plataforma y las profundas relaciones con los clientes se están traduciendo en beneficios de alta calidad y un crecimiento generalizado. Creemos que tenemos un margen significativo por delante para seguir impulsando un rendimiento superior a partir de nuestra franquicia diseñada específicamente para este propósito. Comenzaré con una visión general de nuestros resultados ajustados del tercer trimestre y luego compartiré los aspectos más destacados del progreso respecto a nuestra estrategia este trimestre.

Reportamos un beneficio por acción de $2.73, un aumento del 26% respecto al año anterior, lo que marca el noveno trimestre consecutivo de crecimiento de beneficios por acción de dos dígitos. Las ventas de $8 billion subieron un 15% respecto al año anterior, reflejando un impulso generalizado en cada uno de nuestros negocios. Los gastos aumentaron un 11% respecto al año anterior, marcando nuestro duodécimo trimestre consecutivo de apalancamiento operativo positivo. Los beneficios antes de provisiones e impuestos aumentaron un 20% hasta alcanzar los $4 billion, mientras que nuestro ratio de eficiencia mejoró 200 puntos básicos respecto al año anterior.

Mantenemos la confianza en la solidez de nuestras carteras de crédito y seguimos estando cerca de nuestros clientes. Reconocemos que el aumento de las tensiones comerciales y geopolíticas está teniendo consecuencias reales en la economía. Los acontecimientos de la última semana son un recordatorio de que el camino a seguir no será lineal, y nos preparamos para una variedad de resultados. En periodos como este, nuestros clientes pueden contar con CIBC para recibir asesoramiento oportuno y soluciones prácticas que les ayuden a navegar lo que está por venir. Hemos construido una franquicia diversificada para resistir la incertidumbre.

Con eso, nuestro balance es una fuente de fortaleza y continúa proporcionando una flexibilidad significativa. Cerramos el trimestre con un ratio CET1 del 13.4% tras la recompra de 7.5 million shares y logramos un retorno sobre el capital propio del 16.8%, lo que supone un aumento de 260 puntos básicos respecto al año anterior. Esa combinación refleja la durabilidad subyacente de nuestra franquicia y nuestro enfoque disciplinado en el despliegue de capital. Esa misma solidez en capital, liquidez y financiación es lo que nos permite acompañar a nuestros clientes durante periodos de incertidumbre y periodos de oportunidad.

El renovado enfoque de Canadá en la soberanía y la resiliencia económica está creando uno de los esfuerzos y oportunidades de movilización de capital más significativos que nuestro país ha visto en décadas. La implementación de la estrategia industrial de defensa de Canadá representa una oportunidad sustancial para nuestros clientes comerciales. A principios de este trimestre, organizamos nuestra cumbre inaugural de Defensa y Resiliencia en nuestra sede aquí en Toronto, reuniendo a altos líderes gubernamentales, inversores y clientes de todo el ecosistema. Esta cumbre refleja cómo CIBC aprovecha nuestro poder de convocatoria y experiencia en el sector para ayudar a los clientes y líderes clave a navegar por oportunidades complejas y emergentes con rapidez, y tenemos la intención de ser el banco al que nuestros clientes acudan a medida que estas inversiones se movilicen. Permítanme ahora pasar a una actualización sobre nuestra estrategia.

Hemos sido claros en las 4 prioridades que definen cómo asignamos el capital, invertimos en nuestra franquicia y posicionamos nuestro banco para un crecimiento duradero. Este trimestre, hemos visto progresos en cada una de ellas.

Nuestra primera prioridad estratégica es hacer crecer nuestra franquicia de clientes de patrimonio masivo y privado. Seguimos diferenciándonos a través de un asesoramiento personalizado de alto nivel, una amplia plataforma de gestión de patrimonio y la velocidad de innovación en productos. En nuestra oferta gestionada para clientes de patrimonio masivo, nuestra base de clientes creció un 4%, respaldando un crecimiento de los activos bajo gestión del 12% respecto al año anterior. Esa combinación sustenta nuestro impulso para escalar el crecimiento a largo plazo con clientes de patrimonio masivo. Este trimestre, CIBC Private Wealth fue nombrada Mejor Gestora de Activos Alternativos por Family Wealth Report. Ese reconocimiento habla de la profundidad de nuestra franquicia de patrimonio y de nuestra capacidad para aportar capacidades diferenciadas a clientes de alto patrimonio.

Nuestra segunda prioridad estratégica es ampliar nuestras capacidades de banca personal con un enfoque digital. La tecnología no solo está dotando a nuestros asesores de una mayor capacidad para atender a los clientes de manera más eficaz, sino que también está otorgando a los clientes más control y personalización. Nuestro impulso es evidente en Investor's Edge, nuestra plataforma de inversión autodirigida. Este año, logramos un crecimiento interanual del 34% en la apertura de nuevas cuentas, ya que los canadienses están eligiendo a CIBC como su socio de inversión digital preferido. Esa confianza se está traduciendo en escala, con los AUA en Investor's Edge subiendo un 27% respecto al año anterior. Juntos, estos resultados cuentan una historia clara. Nuestras inversiones en capacidades digitales están resonando en nuestros clientes.

También ampliamos nuestro alcance con profesionales de oficios cualificados en todo Canadá a través de una nueva colaboración con Taskrabbit, que incluye ofertas bancarias personalizadas, recursos de educación financiera y asesoramiento. Este es un claro ejemplo de cómo estamos construyendo relaciones de forma anticipada, atendiendo a clientes en segmentos en crecimiento y apoyándolos a medida que evolucionan sus necesidades personales y empresariales.

Nuestra tercera prioridad estratégica es ofrecer conectividad y diferenciación a nuestros clientes. Esta sigue siendo una fortaleza definitoria de nuestra cultura y está contribuyendo a un mejor rendimiento en todo nuestro banco. En nuestro negocio de Banca Comercial en Canadá, el 95% de nuestros clientes de préstamos también mantuvo una relación de depósitos con nuestro banco. Priorizamos a los clientes que operan y solicitan préstamos con nosotros porque nos proporciona una comprensión más clara de su negocio y ambiciones, permitiéndonos ofrecer el asesoramiento a medida que nos diferencia.

Esa misma ejecución centrada en el cliente en toda la empresa también está siendo reconocida externamente. Durante el trimestre, CIBC Capital Markets fue nombrado el mejor banco de inversión de Canadá en soluciones de financiación en los Euromoney Awards for Excellence 2026, mientras que Global Finance reconoció a CIBC como el mejor banco de gestión de tesorería en Canadá para 2026. Juntas, estas distinciones refuerzan la solidez de nuestras capacidades y el valor diferenciado que seguimos ofreciendo a los clientes en toda nuestra plataforma.

Nuestra cuarta prioridad estratégica es habilitar, simplificar y proteger nuestro banco. La IA nos está ayudando a ejecutar más rápido, fortalecer la excelencia operativa y competir desde una posición de fuerza. Estamos escalando capacidades repetibles y gobernadas que mejoran la experiencia del cliente, aumentan la eficiencia de los colegas y respaldan la gestión de riesgos. Este trimestre, CIBC recibió 2 premios digital banker por innovación en IA y transformación digital, una sólida validación externa de nuestro enfoque y del progreso que estamos logrando. También anunciamos 2 importantes avances propietarios en IA. En primer lugar, presentamos CIBC AI 2.0, el primer espacio de trabajo de IA agéntica a nivel empresarial en la banca canadiense. Esto permite a los miembros del equipo delegar tareas complejas de múltiples pasos a un agente de IA para que puedan dedicar más tiempo al trabajo estratégico y a las relaciones con los clientes. En segundo lugar, lanzamos CIBC AdvisorAssist, una plataforma habilitada por IA que ayuda a los asesores a pasar más tiempo con los clientes. El sistema automatiza las notas de las reuniones, los resúmenes y la documentación de seguimiento, al tiempo que cumple con la normativa, y esto reduce el tiempo administrativo para los asesores hasta en un 50%. Juntas, estas soluciones demuestran cómo estamos innovando y desplegando activamente la IA de manera práctica, gobernada y escalable para mejorar la experiencia del cliente y aumentar la eficiencia de los empleados.

El progreso en las 4 prioridades estratégicas y el impulso que estamos experimentando refuerzan nuestra confianza en nuestro enfoque, la solidez de nuestra franquicia y la significativa trayectoria de oportunidades que tenemos por delante. En ese contexto, me complace anunciar que celebraremos nuestro próximo Investor Day el 9 de diciembre. Esta será una oportunidad para profundizar con los inversores y analistas en nuestra estrategia, la solidez de nuestra mezcla de negocio y las prioridades que impulsan un crecimiento duradero y la creación de valor a largo plazo en toda nuestra plataforma, y esperamos compartir cómo estamos posicionando a CIBC para ganar a largo plazo.

Mirando hacia adelante, nos acercamos al cierre del ejercicio fiscal 2026 con una confianza mesurada. El entorno comercial seguirá evolucionando y no vamos a especular sobre dónde acabará. Lo que podemos controlar es cómo nos presentamos ante nuestros clientes y cómo dirigimos nuestro banco con excelencia. Independientemente del entorno, nuestro plan de acción no cambia. Nos mantenemos cerca de nuestros clientes, mantenemos la disciplina crediticia, invertimos estratégicamente en nuestra plataforma y desplegamos capital de manera efectiva para respaldar tanto el crecimiento rentable como los rendimientos para los accionistas. Esa consistencia es importante a lo largo del ciclo. Es la forma en que operamos el Bank of Commerce y es como seguiremos creando valor para nuestras partes interesadas. Y con eso, le cedo la palabra a Rob para una revisión de nuestros resultados financieros. Te cedo la palabra, Rob.

Gracias, Harry, y buenos días a todos. Empecemos con 3 puntos clave. Primero, hemos entregado otro trimestre sólido liderado por un crecimiento equilibrado de los ingresos y un apalancamiento operativo positivo impulsado por la ejecución enfocada de nuestra estrategia. Segundo, la saludable actividad y el compromiso de los clientes continúan impulsando un sólido crecimiento de préstamos y depósitos en todo nuestro banco, a pesar de un entorno macroeconómico inestable. Y tercero, nuestros negocios con clientes están respaldados tanto por el exceso de capital como por la liquidez, al tiempo que generan rendimientos premium y permiten la devolución de capital a los accionistas.

Por favor, pasen a la diapositiva 7. Para el tercer trimestre de 2026, informamos unos beneficios por acción de $2.47, que incluyeron el cargo previamente anunciado, aunque menor, relacionado con nuestras operaciones en el Caribe de $232 million después de impuestos, el cual se trató como un elemento relevante en nuestra unidad de negocio de Corporate and Other. Sobre una base ajustada, el EPS fue de $2.73, un aumento del 26% respecto al año anterior. El ROE ajustado fue del 16.8%, un aumento de 260 puntos básicos respecto al mismo trimestre del año pasado.

Pasemos a una revisión detallada de nuestro desempeño. Estoy en la Diapositiva 8. El beneficio neto ajustado aumentó a $2.6 billion y los beneficios antes de provisiones alcanzaron los $4 billion en el tercer trimestre. Las ventas subieron un 15% con un impulso generalizado beneficiado por el crecimiento del balance, la mejora de los márgenes de interés neto, mayores ingresos por comisiones y una sólida actividad de trading. Las provisiones por pérdidas crediticias fueron ligeramente superiores. Nuestra sólida y creciente capacidad de generación de beneficios nos permitió absorberlas y reportar un aumento del 26% en el beneficio neto ajustado. Frank abordará el tema del crédito en sus comentarios.

Por favor, pasen a la diapositiva 9. Excluyendo el trading, los ingresos netos por intereses subieron un 14%, respaldados por el crecimiento continuo del balance y la expansión de los márgenes. El margen bancario total, excluyendo el trading, aumentó 13 puntos básicos interanual y 2 puntos básicos respecto al trimestre anterior. En el segmento canadiense de P&C, el NIM fue de 304 puntos básicos, un aumento de 3 puntos básicos respecto al trimestre anterior debido a los mayores márgenes de préstamos y depósitos impulsados por la ejecución continua de nuestra estrategia centrada en el cliente. En el segmento de EE. UU., el NIM fue de 376 puntos básicos, una disminución de 14 puntos básicos respecto al trimestre anterior, lo que refleja principalmente la composición del negocio, ya que el crecimiento de los préstamos superó al de los depósitos, junto con márgenes de producto más bajos. A pesar de esto, los ingresos netos por intereses aumentaron un 9% en ese segmento, respaldados por el sólido crecimiento de nuestro negocio con clientes en ambos lados del balance. A nivel del banco total, reiteramos nuestra expectativa de una tendencia estable a gradualmente positiva en nuestro margen de interés neto a lo largo del tiempo.

La diapositiva 10 destaca las tendencias de ingresos. Los ingresos no derivados de intereses fueron de $3.9 billion, un aumento del 20%, respaldado por mercados constructivos y una sólida actividad comercial. Las comisiones relacionadas con el mercado subieron un 25%, impulsadas por un crecimiento particularmente fuerte en las comisiones de gestión de inversiones, custodia y fondos mutuos. Las comisiones por transacciones aumentaron un 6%, reflejando principalmente un incremento del 25% en las comisiones de crédito, respaldado por una fuerte actividad de los clientes en nuestros negocios de préstamos corporativos y financiación. La diapositiva 11 destaca nuestro desempeño en gastos.

Los gastos aumentaron un 11%, impulsados por la compensación vinculada a los ingresos, el incremento en la actividad comercial y las inversiones continuas en nuestra franquicia, nuestra marca, nuestra gente y tecnología, incluyendo la productividad habilitada por IA en todo nuestro banco. De cara al futuro, prevemos que los gastos no imputables a intereses ajustados aumenten trimestralmente en el Q4.

La diapositiva 12 destaca la solidez constante de nuestro balance. Nuestro ratio CET1 al cierre del trimestre fue del 13.4%, una disminución de 19 puntos básicos respecto al trimestre anterior, ya que la fuerte generación orgánica de capital se vio compensada por el cargo relacionado con el Caribe, el cierre de una participación minoritaria en &Partners que anunciamos el trimestre pasado y las recompras de acciones. Este trimestre, recompramos 7.5 million shares. Nuestro ratio de cobertura de liquidez promedió el 127% este trimestre.

A partir de la Diapositiva 13, con Canadian Personal & Business Banking, destacamos los resultados de nuestra unidad de negocio estratégica. El crecimiento del 17% en el beneficio neto ajustado y del 10% en las ganancias antes de provisiones fueron impulsados por un sólido crecimiento de los ingresos. Los ingresos aumentaron un 9% interanual, respaldados por una expansión del margen de interés neto de 25 puntos básicos y el crecimiento de los préstamos, resultados tangibles de nuestro enfoque en relaciones con clientes profundas y rentables. Los gastos aumentaron un 8%, debido principalmente a una mayor inversión en tecnología y otras iniciativas estratégicas, así como a mayores costes relacionados con los empleados.

En la diapositiva 14, mostramos la Banca Comercial y Gestión de Patrimonios de Canadá, donde el beneficio neto y las ganancias antes de provisiones e impuestos aumentaron un 4% y un 18%, respectivamente, respecto al año anterior. Los ingresos subieron un 18% con respecto al año pasado. Los ingresos de la Banca Comercial aumentaron un 11%, impulsados por mayores márgenes y el crecimiento del volumen. Los volúmenes de préstamos y depósitos comerciales aumentaron un 7% y un 8%, respectivamente, respecto al año anterior. El sólido crecimiento de los ingresos por Gestión de Patrimonios del 23% fue impulsado por un mayor promedio de activos basados en comisiones y un aumento en la actividad de los clientes que generó mayores comisiones. Tanto el AUA como el AUM aumentaron más de un 20% en comparación con el trimestre del año anterior. CIBC Asset Management ocupó el segundo lugar entre los 6 grandes bancos en ventas netas a largo plazo de fondos mutuos minoristas en lo que va del año y el primer lugar en ventas netas a largo plazo como porcentaje del AUM. Los gastos también aumentaron un 18% respecto al año anterior debido a una mayor compensación basada en el rendimiento y relacionada con los empleados, así como a mayores inversiones e iniciativas estratégicas.

Pasando a U.S. Commercial Banking & Wealth Management en la Diapositiva 15. El beneficio neto aumentó un 22% (sic) [23%] debido a un incremento del 10% en las ganancias antes de provisiones e impuestos y a menores provisiones por pérdidas crediticias. Los ingresos subieron un 7% respecto al año pasado, impulsados por el crecimiento del volumen de préstamos y depósitos, así como por el crecimiento continuo de los ingresos por comisiones de base amplia. Los gastos aumentaron un 6% debido a una mayor compensación de los empleados.

Pasando a la diapositiva 16 y a nuestro segmento de Capital Markets. El beneficio neto aumentó un 34% respecto al mismo trimestre del año pasado y los ingresos subieron un 22%. Los ingresos de Global Markets se vieron respaldados por una sólida actividad de negociación de acciones y financiación. Los ingresos de Corporate and Transaction Banking aumentaron, impulsados por el crecimiento del volumen y las comisiones más altas.

Estos se vieron compensados parcialmente por una menor actividad de asesoramiento y suscripción de acciones, así como por la banca de inversión. Los gastos aumentaron un 19% a medida que seguimos invirtiendo para el crecimiento a largo plazo. La compensación relacionada con los empleados y basada en el rendimiento también contribuyó a los mayores costes.

La diapositiva 17 refleja los resultados de Corporate & Other, que fueron una ganancia neta de $32 million en comparación con una pérdida neta de $107 million en el año anterior.

Para concluir, nuestros resultados de este trimestre reflejan la combinación de un enfoque implacable en nuestros clientes, una ejecución disciplinada y las inversiones que estamos realizando para construir el futuro, y refuerzan nuestra confianza en la capacidad de generación de beneficios y la rentabilidad a largo plazo de nuestro banco. Con esto, le cedo la palabra a Frank.

Gracias, Rob, y buenos días. En general, nuestro desempeño crediticio se mantuvo resiliente este trimestre, incluso mientras el contexto macroeconómico continúa evolucionando. Nuestros fundamentos crediticios generales se desempeñan dentro del rango que esperaríamos en este entorno, respaldados por nuestros sólidos niveles de provisiones. Hemos constituido reservas adicionales para riesgos relacionados con los aranceles mediante una capa de juicio crediticio experto desde el comienzo del ejercicio '25 y continuamos aumentando nuestras provisiones este trimestre. Nuestras exposiciones de préstamos comerciales más sensibles a los impactos de los aranceles representan menos del 1% de la cartera total de préstamos del banco. También hemos realizado diversas pruebas de resistencia en las carteras para asegurar que sigamos bien preparados para una variedad de resultados. Nuestras pérdidas por deterioro fueron elevadas este trimestre como resultado de unos pocos eventos específicos en la cartera de Capital Markets y del Canadian Commercial Bank. La solidez de nuestra cartera total nos sigue posicionando bien para gestionar la incertidumbre macroeconómica actual, respaldada por carteras diversificadas, provisiones prudentes y un acercamiento proactivo a los clientes.

Pasando a la Diapositiva 20. Nuestra provisión total por pérdidas crediticias fue de $564 million en el tercer trimestre, frente a los $605 million del trimestre anterior. Desde una perspectiva de activos productivos, seguimos aumentando nuestra reserva en nuestras carteras de Banca de Consumo y Banca Comercial en Canadá para mantener el margen significativo que tenemos frente a los actuales vientos en contra macroeconómicos. Estos incrementos fueron compensados por liberaciones en la reserva de activos productivos de nuestros negocios de EE. UU. y Capital Markets, impulsados principalmente por la venta de una cartera de préstamos comerciales inmobiliarios en EE. UU., así como por migraciones de cuentas. En general, nuestra reserva de activos productivos disminuyó en $48 million este trimestre. Nuestra provisión sobre préstamos deteriorados fue de $612 million, un aumento de $64 million respecto al trimestre anterior, impulsado principalmente por mayores provisiones en nuestras carteras de Banca Comercial en Canadá y Capital Markets. Cerramos el trimestre con una cobertura de reservas de 81 basis points, frente a los 80 basis points del trimestre anterior, lo que refleja nuestro enfoque disciplinado para mantener las reservas a lo largo del ciclo.

Pasando a la Diapositiva 21. Hemos destacado las tendencias de deterioro en nuestras unidades de negocio. En Canadian Personal & Business Banking, las provisiones por deterioro disminuyeron este trimestre. Los deterioros en Canadian Commercial Banking se limitaron a un pequeño número de expedientes y no reflejan una tendencia más amplia. Seguimos estando cómodos con el rendimiento general de nuestra cartera comercial canadiense, que sigue estando bien diversificada. Si bien las provisiones por deterioro en Capital Markets subieron, esto se debió en gran medida a un nuevo deterioro este trimestre y a un ajuste adicional en un préstamo previamente deteriorado. El perfil de riesgo crediticio general de esta cartera sigue siendo estable y bien gestionado. En U.S. Commercial Banking, el rendimiento se mantuvo sólido este trimestre con pérdidas por deterioro reportadas más bajas.

A nivel bancario, las pérdidas por deterioro son de 37 puntos básicos en lo que va del año, ya que las pérdidas se mantienen en línea con el elevado estrés del ciclo macroeconómico. Prevemos pérdidas por deterioro en torno a este rango para el resto del año. Seguimos confiados en la calidad crediticia subyacente de la cartera.

La diapositiva 22 resume nuestros préstamos con deterioro bruto y las nuevas formaciones. Nuestra ratio de préstamos con deterioro bruto fue de 65 puntos básicos, una disminución de 1 punto básico respecto al trimestre anterior. Las nuevas formaciones aumentaron en el tercer trimestre, reflejando un incremento principalmente en el sector comercial y gubernamental y en las hipotecas. Si bien las hipotecas continúan experimentando un aumento en los deterioros este trimestre, no prevemos un aumento material en las pérdidas dado el prudente ratio préstamo-valor de nuestra cartera de hipotecas no aseguradas, que también presenta tasas históricas bajas de cancelaciones netas.

La diapositiva 23 detalla las tasas de morosidad de más de 90 días y las cancelaciones netas de nuestras carteras de consumo en Canadá. Si bien el desempleo ha comenzado a mostrar signos de mejora, la lentitud del mercado inmobiliario sigue siendo una fuente de presión en algunos flujos de caja de los hogares, lo que se refleja en las tendencias más elevadas de morosidad en las hipotecas residenciales. Las pérdidas hipotecarias reales siguen siendo muy bajas y continúan siguiendo la línea del rendimiento histórico. Sí observamos una mejora secuencial en la morosidad de las tarjetas de crédito este trimestre. La morosidad en los préstamos personales también mejoró y nuestro ratio de cancelaciones netas de consumo en Canadá disminuyó respecto al trimestre anterior. Por lo tanto, aunque el estrés del consumidor es mayor que hace un año, el rendimiento de la cartera sigue siendo coherente con el entorno y se mantiene dentro de nuestras expectativas.

Para concluir, nuestras carteras de crédito continúan rindiendo dentro del rango que esperaríamos a pesar de la presión macroeconómica continua. Nuestras reservas siguen siendo sólidas y nuestros equipos están trabajando estrechamente con nuestros clientes para gestionar activamente las exposiciones y mantener un enfoque disciplinado ante el riesgo crediticio. En general, mantenemos la confianza en la calidad de nuestra cartera y nos centramos en gestionarla de cerca a través de la incertidumbre que queda por delante. Y ahora pediré al operador que abra la línea mientras recibimos sus preguntas.