Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de Boston Scientific. [Instrucciones del operador] Por favor, tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la conferencia a Lauren Tengler, Vicepresidenta de Relaciones con los Inversores. Adelante, por favor.

Gracias, Drew, y gracias a todos por acompañarnos. Me acompañan en la llamada de hoy Mike Mahoney, Presidente y Director Ejecutivo; y Jon Monson, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero. Durante la sesión de preguntas y respuestas, Mike y Jon serán acompañados por nuestro Director Médico, el Dr. Ken Stein.

Emitimos un comunicado de prensa esta mañana anunciando nuestros resultados del segundo trimestre de 2026, que incluían las conciliaciones de las medidas no GAAP utilizadas en este comunicado. El comunicado, así como las conciliaciones de las medidas no GAAP utilizadas en la llamada de hoy, pueden encontrarse en la sección de Relaciones con los Inversores de nuestro sitio web.

Tengan en cuenta que, en la llamada, los ingresos operativos excluyen el impacto de las fluctuaciones de las divisas extranjeras, y los ingresos orgánicos excluyen además ciertas adquisiciones y desinversiones para las cuales existe menos de un periodo completo de ventas netas comparables. Las previsiones excluyen el acuerdo anunciado anteriormente para adquirir Penumbra, que se espera que se cierre en la segunda mitad de 2026, sujeto a las condiciones de cierre habituales. Para más información, consulte la presentación de los aspectos financieros y operativos destacados del segundo trimestre, que puede encontrarse en la sección de Relaciones con los Inversores de nuestro sitio web.

En esta llamada, todas las referencias a las ventas e ingresos son orgánicas y el crecimiento relativo se compara con el mismo trimestre del año anterior, a menos que se especifique lo contrario. Esta llamada contiene declaraciones prospectivas sobre, entre otros aspectos, nuestro desempeño financiero, planes de negocio, expectativas del mercado y el desempeño y desarrollo de productos. Estas declaraciones se basan en nuestras creencias actuales utilizando la información disponible para nosotros a la fecha de hoy y no pretenden ser garantías de eventos o desempeños futuros. Si nuestros supuestos subyacentes resultaran ser incorrectos o si se materializaran ciertos riesgos o incertidumbres, los resultados reales podrían variar materialmente de los proyectados por las declaraciones prospectivas. Los factores que pueden causar tales diferencias se analizan en nuestros informes periódicos y otras presentaciones ante la SEC, incluida la sección de Factores de Riesgo de nuestro informe anual más reciente en el Formulario 10-K. Boston Scientific se deslinda de cualquier intención u obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas, excepto según lo exija la ley.

Además, esta llamada no constituye una oferta de venta ni la solicitud de ninguna oferta de compra de valores, ni la solicitud de cualquier voto o aprobación en relación con la transacción propuesta con Penumbra. Boston Scientific ha presentado la declaración de registro ante la SEC en el Formulario S-4 que contiene una declaración de representación de Penumbra y un folleto de Boston Scientific que contiene información importante sobre Penumbra, Boston Scientific, la transacción propuesta y asuntos relacionados. En este momento, le cedo la palabra a Mike.

Gracias, Lauren. Gracias a todos por acompañarnos hoy. El segundo trimestre representó un trimestre sólido para Boston Scientific, mientras continuamos navegando en un entorno dinámico. Las ventas orgánicas totales de la compañía crecieron un 7% frente a nuestra guía de entre el 5% y el 7%, impulsadas por nuestros negocios de Cardiología Intervencionista, Endoscopia y Neuromodulación.

El EPS ajustado del Q2 de $0.86 creció un 15% y superó el extremo superior del rango de guía de $0.82 a $0.84, impulsado principalmente por algunos resultados fiscales favorables. El margen operativo ajustado del segundo trimestre fue del 28.4%.

Pasando a nuestras perspectivas. Ahora prevemos que el segundo semestre estará más presionado de lo que anticipamos originalmente. Con ese fin, estamos actualizando nuestra guía para el año completo 2026 de ingresos orgánicos de entre el 5% y el 6% con nuestro EPS ajustado del año completo de $3.28 a $3.32, lo que representa un crecimiento de entre el 7% y el 8%. Para el tercer trimestre, proyectamos un crecimiento de ingresos orgánicos de entre el 3% y el 5% y un EPS ajustado de $0.80 a $0.82.

Actualizamos nuestra guía en el Q1 con el objetivo de establecer la base adecuada para el año. Esta actualización de hoy no es el resultado que planeamos ni lo que han llegado a esperar de nosotros. Boston Scientific ha tenido un sólido historial de crecimiento por encima de nuestras tasas de crecimiento de mercado promedio ponderadas, al tiempo que ha entregado un crecimiento de EPS ajustado de dos dígitos. Sin embargo, las condiciones del mercado han evolucionado rápidamente y ha sido un reto pronosticar eficazmente.

Nuestra reducción de las previsiones se concentra en 2 áreas: primero, WATCHMAN, donde el mercado de EE. UU. se ha ralentizado de forma aguda e inesperada, impulsado principalmente por la acumulación de evidencia clínica, lo que ha afectado los patrones de derivación. Y segundo, EP, donde no anticipamos el grado de movimiento de cuota competitiva que estamos viendo ahora en el mercado de EE. UU.

Si bien estamos perfeccionando nuestros procesos de previsión y tomando medidas para abordar los vientos en contra controlables, nuestras premisas subyacentes son que estas dinámicas continúen en '27, resultando en un crecimiento de ingresos por debajo de nuestro WAMGR y un crecimiento limitado del EPS ajustado. Esperamos que nuestro perfil de crecimiento de ingresos y EPS mejore significativamente en 2028, respaldado por catalizadores clave en Boston Scientific.

Mientras tanto, estamos enfocados en la ejecución y en cumplir con nuestra guía de 2026, manteniendo la disciplina en el gasto y continuando con la financiación de las áreas de la cartera donde vemos la oportunidad más sólida a largo plazo. Como parte de ese esfuerzo, acabamos de anunciar un programa de reestructuración destinado a generar aproximadamente $500 million en ahorros de tasa de ejecución al finalizar '29. Este programa nos permitirá impulsar eficiencias de costes sostenibles mientras reinvertimos estratégicamente en nuestro negocio para apoyar un retorno a un fuerte crecimiento del EPS ajustado en '28 y más allá. Por lo tanto, antes de proporcionar más información con respecto a nuestro desempeño del segundo trimestre y las perspectivas para el año completo, quiero reiterar mi confianza en el futuro de Boston Scientific.

Si bien EP y WATCHMAN han sido tremendos motores de crecimiento para la compañía, se espera que nuestras otras unidades de negocio, que representan aproximadamente el 75% de nuestros ingresos, crezcan aproximadamente un 6% en el segundo semestre del año, en consonancia con nuestro rendimiento histórico durante muchos trimestres.

Pasando a nuestro desempeño regional. EE. UU. creció un 6% sobre una base operativa, impulsado por ICVT, Oncología Intervencionista y Neuromodulación. Europa, Oriente Medio y África crecieron un 4% sobre una base operativa, impulsados por EP, Vascular y Neuromod. Y Asia Pac creció un 11% operativamente, liderado por un crecimiento de dos dígitos en Japón, China y Corea. En toda la región, el desempeño fue impulsado por nuestros negocios de Cardiología Intervencionista, EP y WATCHMAN.

Ahora, algunos detalles adicionales sobre nuestras unidades de negocio. Las ventas de neuromodulación crecieron un 12% con un crecimiento de dos dígitos tanto en dolor como en cerebro. Dentro de dolor, el crecimiento fue sólido en toda la cartera, incluyendo un trimestre completo de contribución de Nalu, que funcionó bien en el segundo trimestre con una integración que progresa adecuadamente. En cerebro, vimos un fuerte crecimiento en todo el mundo gracias a productos diferenciados, incluidos nuestros Cartesia Leads, la programación Illumina y el controlador de DBS para pacientes.

Urología creció un 1% este trimestre, por debajo de nuestras expectativas, impulsada por la neuromodulación sacra con la recuperación en ese negocio tardando más de lo que habíamos anticipado. En el manejo de cálculos, seguimos viendo presión en el mercado con brechas clave en la cartera que pretendemos llenar durante los próximos 3 trimestres. Ahora prevemos que nuestro crecimiento anual de Urología sea plano o de un solo dígito bajo.

Las ventas de endoscopia crecieron un 7% con resultados sólidos en todo nuestro negocio, otro trimestre de rendimiento mejor de lo anticipado por parte de AXIOS. Durante el trimestre, recibimos la autorización de la FDA para RIVOS, un dispositivo único de su tipo diseñado para consolidar múltiples intercambios, permitir a los médicos simplificar los pasos del procedimiento mientras realizan el drenaje biliar por ecografía endoscópica, con comentarios positivos recibidos en los casos iniciales.

Pasando a Cardiovascular. Las ventas de Cardiovascular crecieron un 8% en el trimestre. Cardiología Intervencionista y Terapias Vasculares crecieron un 12%. Nuestro negocio de Cardiología Intervencionista tuvo otro trimestre excelente, creciendo un 15%, impulsado por el crecimiento de dos dígitos en nuestras terapias coronarias con una fuerza continua en DCB, imagen y PCI compleja.

En mayo, se presentaron los datos del ensayo FRACTURE como un 'late-breaker' en EuroPCR, logrando todos los objetivos con el catéter coronario SEISMIQ 4CE IVL, demostrando altas tasas de ausencia de eventos cardíacos adversos mayores a los 30 días, así como éxito en el procedimiento en pacientes con enfermedad de la arteria coronaria severamente calcificada. Esperamos lanzar SEISMIQ 4CE al mercado en la primera mitad de '27. A principios de este trimestre, anunciamos nuestra intención de reingresar potencialmente en el mercado de TAVR a través de una inversión en MiRus y su válvula TAVR SIEGEL diferenciada.

La válvula SIEGEL se está inscribiendo actualmente en el ensayo clínico STAR y, tras alcanzar ciertos hitos clínicos y regulatorios, Boston Scientific tendrá la opción de adquirir el 100% de los activos de TAVR. Esta válvula se ha construido sobre años de investigación y tecnología patentada. Creemos que el diseño distintivo y los impresionantes resultados clínicos iniciales de la válvula SIEGEL pueden diferenciarla de las tecnologías disponibles actualmente.

Estamos logrando grandes avances en la inscripción de nuestro ensayo THRIVE, que evalúa el sistema de ultrasonidos TIVUS para la denervación renal en el tratamiento de la hipertensión, y seguimos anticipando la comercialización de nuestra tecnología en el '28. Al mirar hacia el futuro, creemos que nuestro negocio de IC y ICVT en general serán nuestro motor de crecimiento más fuerte para Boston Scientific a medida que entremos en varios mercados adyacentes de alto crecimiento durante los próximos años.

Nuestro negocio de Vascular Therapies creció un 8%, impulsado por la adopción más amplia de Varithena y nuestra cartera de fármacos liberados. Estamos satisfechos con el rendimiento del lanzamiento de SEISMIQ IVL, con una fuerte recepción por la diferenciación clínica del dispositivo, y seguimos aumentando el suministro.

Seguimos entusiasmados con la oportunidad de añadir al equipo de Penumbra y su cartera altamente diferenciada y complementaria a Boston Scientific. Anticipamos que la operación se cerrará en la segunda mitad del '26, sujeta a la recepción de las autorizaciones regulatorias restantes.

Nuestro negocio de Interventional Oncology and Embolization creció un 12%, impulsado por un fuerte crecimiento global con nuestra amplia oferta de tecnologías innovadoras. A principios de este mes, se publicaron los resultados de PROACTIF, que es un gran estudio prospectivo en el mundo real que evalúa TheraSphere en el tratamiento de neoplasias hepáticas. El estudio demostró resultados de supervivencia significativos en todas las etapas de la enfermedad, incluidos los pacientes con tumores más grandes o avanzados, respaldando aún más el uso de TheraSphere en estas poblaciones. Además, recibimos la autorización de la FDA para TruSelect, que es un microcatéter que combina una navegación precisa y una entrega embólica eficiente.

Las ventas de Cardiac Rhythm Management disminuyeron un 2% en el trimestre. En el núcleo de CRM, nuestro negocio de bajo voltaje disminuyó a dos dígitos altos y nuestro negocio de alto voltaje disminuyó a un solo dígito medio. En toda nuestra franquicia de CRM, estamos viendo presión competitiva con algunas brechas en la cartera, y esperamos progresar frente a estas brechas con PRECEDENT, que es una nueva plataforma de desfibrilación que se lanzará en el segundo semestre de 2027.

En el segundo trimestre, nuestra franquicia de Diagnostics creció a dos dígitos bajos con una solidez continua en toda nuestra amplia cartera de diagnósticos. En general, anticipamos que nuestro crecimiento de CRM se mantendrá estable en base anual con una ligera mejora en el segundo semestre del año con la contribución de EluPro, que ya se encuentra en lanzamiento completo.

Pasando a WATCHMAN. Nuestro objetivo aquí es proporcionarles más detalles sobre la dinámica del mercado LAAC, el impacto y las expectativas futuras. En el segundo trimestre, WATCHMAN creció un 4% con un crecimiento internacional del 18% y en EE. UU.

un crecimiento del 3%. La adopción de procedimientos concomitantes ha sido rápida, y ahora estimamos que 1/3 de los procedimientos de WATCHMAN en EE. UU. se realizan de forma concomitante. En el segundo trimestre, los procedimientos concomitantes crecieron más del 60% con un crecimiento secuencial del 11% frente al primer trimestre de 2026. Para los 2/3 restantes de los procedimientos que son independientes, vimos descensos de un dígito bajo frente al segundo trimestre de 2025.

Creemos que la desaceleración general del mercado LAAC está impulsada por 2 factores principales. Primero, se ha publicado una cantidad significativa de evidencia clínica sobre el riesgo de accidente cerebrovascular en pacientes con FA durante los últimos 9 meses, e integrar esta evidencia en la práctica requiere tiempo, lo que está impactando los patrones de identificación y derivación de pacientes. Segundo, el enfoque en la rápida adopción de procedimientos concomitantes ha creado ineficiencias en el sistema con respecto a la operatividad tanto de los independientes como de los concomitantes, permitiendo un crecimiento sostenido.

Una vez comprendidos estos retos clave, estamos ejecutando 3 prioridades para reacelerar el crecimiento. En primer lugar, estamos impulsando una mayor comprensión clínica mediante la ampliación de la formación de los médicos y la difusión de pruebas, lo que esperamos que ayude a los derivadores e implantadores a identificar con mayor facilidad a los pacientes adecuados para WATCHMAN. En segundo lugar, también estamos invirtiendo estratégicamente en nuestra organización comercial para aumentar la interacción con las cuentas y desbloquear el crecimiento tanto en los segmentos concomitantes como en los independientes. Y, finalmente, estamos acelerando las inversiones directas al paciente para estimular la demanda, aumentar la activación del paciente y llegar a más pacientes en el estado de la trayectoria de atención, específicamente al inicio de la misma. En conjunto, estas acciones están diseñadas para aumentar el número de pacientes tratados y mejorar el mercado de LAAC con el tiempo.

Dadas estas dinámicas de mercado que estamos observando, estamos actualizando nuestras previsiones para el año completo de crecimiento global de WATCHMAN para que se mantenga estable o con un crecimiento de un solo dígito bajo, con la segunda mitad de 2026 disminuyendo entre un 5% y un 9% interanual. En EE. UU., anticipamos que las ventas del tercer trimestre disminuirán entre un 5% y un 9% secuencialmente respecto al segundo trimestre, lo que resultará en un crecimiento anual estable. Anticipamos que el crecimiento concomitante interanual se ralentizará materialmente en la segunda mitad debido a las comparativas más altas de 2025. Nuestras previsiones no anticipan ninguna mejora en las tendencias de crecimiento de los procedimientos independientes en la segunda mitad.

Creemos plenamente en esta terapia y en que WATCHMAN es el mejor tratamiento para los pacientes que no pueden, no quieren o no deben tomar anticoagulación oral para la prevención del ictus. Esperamos que las acciones que estamos tomando hoy apoyen el mercado de LAAC con el tiempo. Sin embargo, no asumimos una mejora en el crecimiento de WATCHMAN en 2027 hasta que veamos que estas dinámicas cambien realmente.

Las ventas de electrofisiología crecieron un 9%, con un crecimiento del 3% en EE. UU. y del 23% a nivel internacional. El crecimiento fue impulsado por nuestra cartera innovadora, incluida nuestra continua expansión de la presencia de OPAL Mapping, la sólida utilización de catéteres y el impulso continuo con nuestro lanzamiento de FARAPOINT.

Seguimos satisfechos con el progreso en la expansión de nuestra presencia de OPAL Mapping, respaldado por el lanzamiento del software OPAL HDx 7.0, que mejoró la calidad del mapa. Nuestros lanzamientos de software cada 6 meses continúan mejorando las capacidades y apoyando la expansión de la plataforma FARAPULSE.

Hemos visto un crecimiento significativo en nuestro negocio de EP con nuestra tecnología diferenciada FARAPULSE, lo que ha permitido la transición a PFA más rápido de lo que anticipamos. Creemos que los ingresos por PFA en EE. UU. representan ahora aproximadamente el 80% del mercado de AFib, lo que limita nuestra capacidad para compensar algunas presiones competitivas. En adelante, hemos ajustado nuestras hipótesis de cuota de mercado para garantizar una perspectiva más realista dados estos acontecimientos, mientras nuestro equipo continúa enfocándose en llevar nuestro ecosistema líder de PFA a más médicos y a sus pacientes que puedan beneficiarse de la terapia.

A la luz de esto, ahora prevemos que nuestro crecimiento global de EP para el segundo semestre de 2026 será plano. En EE. UU., anticipamos que nuestras ventas del tercer trimestre disminuirán secuencialmente en un dígito bajo frente al segundo trimestre, resultando en un crecimiento anual de plano a un dígito bajo. Esperamos una fortaleza continua a nivel internacional con un crecimiento anual de aproximadamente el 20%.

Al mirar hacia adelante, anticipamos que nuestro rendimiento de EP en EE. UU. mejorará en el segundo semestre de 2027 tras la introducción de FARAWAVE Ultra, que es un catéter de mapeo y ablación de alta densidad, así como nuestra entrada en el mercado de ICE. Esperamos una mayor mejora en 2028 a medida que FARAFLEX, nuestro novedoso catéter de mapeo y ablación de alta densidad de foco grande, esté disponible. Y, lo que es importante, a principios de este mes, comenzamos la inscripción en el ensayo fundamental FARADIGM, que evalúa la seguridad y eficacia del catéter de mapeo y PFA FARAFLEX para el tratamiento de pacientes con AF paroxística y persistente.

Así que, para cerrar, no estamos satisfechos con nuestras perspectivas a corto plazo. Creemos que ahora tenemos una imagen clara de la dinámica de nuestro negocio y nuestra guía actualizada refleja una visión realista del segundo semestre de 2026. Sigo confiado en nuestras perspectivas a largo plazo por varias razones. Nuestro rendimiento es sólido en muchas unidades de negocio con Cardiología Intervencionista, Neuromodulación, IO&E y Vascular, todas entregando un crecimiento de dos dígitos durante el primer semestre del año. También tenemos una cadencia impactante de catalizadores en 2027 que esperamos impulsen una mejora significativa en nuestro perfil de crecimiento en 2028 y más allá. E incluso mientras lidiamos con las presiones en la facturación a corto plazo, seguimos siendo disciplinados con nuestros gastos mientras invertimos en los motores de crecimiento futuro para asegurar un retorno a una expansión significativa del margen operativo ajustado y del crecimiento del EPS ajustado en 2028 y más allá. Por lo tanto, mientras seguimos navegando los desafíos actuales, nuestros cimientos, valores y propósito no han cambiado.

Boston Scientific se centra en mejorar las vidas de los pacientes a través de nuestra búsqueda incansable de la innovación, y estamos seguros de que las cualidades que han definido a esta empresa durante muchos años seguirán dando forma a nuestro futuro a medida que evolucionamos y construimos sobre esas fortalezas con un equipo global altamente cualificado y un espíritu ganador. Con eso, le cedo la palabra a Jon para más comentarios.

Gracias, Mike. Los ingresos consolidados del segundo trimestre de $5.442 billion representan un crecimiento reportado del 7.5% frente al segundo trimestre de 2025 e incluyen un viento de cola de 50 puntos básicos por el tipo de cambio, lo cual estuvo en línea con nuestras expectativas. Excluyendo este viento de cola por tipo de cambio de $28 million, el crecimiento de los ingresos operativos fue del 7.0% en el trimestre. El crecimiento de los ingresos orgánicos también fue del 7.0% frente a nuestro rango de previsión para el segundo trimestre de entre el 5% y el 7%.

El beneficio por acción ajustado del segundo trimestre de 2026 de $0.86 creció un 15% frente a 2025, superando el extremo superior de nuestro rango de previsión de $0.82 a $0.84, impulsado principalmente por elementos fiscales discretos favorables. El margen bruto ajustado para el segundo trimestre fue del 70.3%, lo que representó un aumento de 80 puntos básicos frente al segundo trimestre de 2025. El margen operativo ajustado del segundo trimestre fue del 28.4%, lo que estuvo en línea con las expectativas y representó una expansión de 70 puntos básicos frente al segundo trimestre de 2025. Sobre una base GAAP, el margen operativo del segundo trimestre fue del 21.6%. Estos resultados incluyen un cargo aproximado de $75 million relacionado con ciertos casos de responsabilidad por productos, así como el reconocimiento de aproximadamente $80 million en reembolsos de aranceles IEEPA pagados anteriormente, lo que representa sustancialmente la totalidad de los reembolsos que esperamos recibir.

Pasando a los conceptos por debajo de la línea. Los intereses ajustados y otros gastos del segundo trimestre totalizaron $120 million, lo cual fue ligeramente desfavorable respecto a las expectativas debido a la volatilidad del FX y a ciertas divisas no cubiertas. Sobre una base ajustada, nuestra tasa impositiva para el segundo trimestre fue del 10.4%, lo cual fue mejor de lo esperado e incluye elementos fiscales discretos favorables.

El promedio ponderado de acciones en circulación totalmente diluidas terminó en $1.475 billion en el segundo trimestre, reflejando la recompra de aproximadamente 40 million de acciones bajo nuestro acuerdo de recompra acelerada de acciones anunciado previamente, lo que redujo nuestro número de acciones más de lo anticipado inicialmente. Como resultado, ahora prevemos que el promedio ponderado de acciones en circulación para el año completo 2026 sea de aproximadamente 1.475 billion.

El flujo de caja libre para el segundo trimestre fue de $1.290 billion con $1.475 billion provenientes de actividades operativas, menos $184 million en gastos de capital netos. Ahora prevemos que el flujo de caja libre para el año completo 2026 sea de aproximadamente $3.8 billion. Al 30 de junio de 2026, teníamos efectivo en mano de $539 million y nuestro ratio de apalancamiento de deuda bruta era de 2.0x.

Nuestro enfoque de asignación de capital es disciplinado y orientado al crecimiento. Nuestras prioridades principales siguen siendo las adquisiciones estratégicas de integración (tuck-in M&A) y las recompras de acciones oportunistas, mientras continuamos evaluando y financiando las oportunidades que creemos que crearán el mayor valor a largo plazo para nuestros accionistas. En consonancia con ese marco, anunciamos una inversión de $1.5 billion en MiRus, que incluye una opción exclusiva para adquirir su negocio de TAVR, y completamos nuestro programa de recompra acelerada de acciones de $2 billion anunciado previamente.

Además, esperamos el cierre de Penumbra en el segundo semestre, el cual creemos que fortalecerá nuestro perfil de crecimiento a largo plazo a través de su cartera innovadora y su sólido encaje estratégico dentro de nuestro negocio cardiovascular.

Ahora presentaré las previsiones para el tercer trimestre y el año completo 2026. Ahora prevemos que el crecimiento de los ingresos reportados para el año completo 2026 se sitúe en un rango de entre el 5.5% y el 6.5% frente a 2025. Excluyendo un viento de cola de aproximadamente 50 puntos básicos por el tipo de cambio basado en las tasas actuales, prevemos que el crecimiento operativo y orgánico para el año completo 2026 se sitúe en el rango de entre el 5% y el 6%. Creemos que esta previsión refleja una visión exhaustiva y realista de la dinámica de nuestro mercado final.

Para el segundo semestre de 2026, esta perspectiva contempla un crecimiento aproximadamente plano en nuestro negocio global de Electrofisiología, un descenso de entre una y dos cifras altas en nuestro negocio global de WATCHMAN, y un negocio base estable que crece aproximadamente un 6%, en consonancia con nuestro rendimiento histórico durante muchos trimestres. Prevemos que el crecimiento de los ingresos reportados para el tercer trimestre de 2026 se sitúe en el rango de entre el 3% y el 5% frente al tercer trimestre de 2025. No anticipamos ningún impacto por el tipo de cambio basado en las tasas actuales y, por lo tanto, prevemos que el crecimiento operativo y orgánico para el tercer trimestre de 2026 también se sitúe en el rango de entre el 3% y el 5%.

Prevemos que el margen bruto ajustado para el año completo 2026 sea inferior al del año completo 2025, lo que refleja una mezcla de productos menos favorable de lo previsto anteriormente, impulsada principalmente por nuestras previsiones de ventas más bajas para WATCHMAN y Electrofisiología. Además, seguimos realizando inversiones incrementales en nuestra cadena de suministro global y en nuestros sistemas de calidad.

Ahora prevemos expandir el margen operativo ajustado del año completo 2026 entre 0 y 25 puntos básicos. A pesar de la presión sobre los márgenes este año, mantenemos la disciplina en el gasto mientras seguimos invirtiendo en nuestras oportunidades de crecimiento de mayor prioridad, respaldados por nuestro programa de reestructuración recientemente anunciado. Anticipamos que este programa integral en toda la empresa generará ahorros en la tasa de ejecución de aproximadamente $500 million al cierre de 2029 en las áreas de optimización de la cadena de suministro, transformación funcional específica, evolución de la estructura organizacional, así como reducciones focalizadas en el gasto indirecto para impulsar eficiencias de costes sostenidas. Esperamos alcanzar más de la mitad de nuestros ahorros en la tasa de ejecución e incurrir en más de la mitad de nuestro gasto del programa al cierre de 2027. Esto posicionará a la empresa para volver a una expansión significativa del margen operativo y a un sólido crecimiento del EPS ajustado en 2028 y años posteriores.

Ahora prevemos que los gastos ajustados por debajo de la línea del año completo 2026 sean de aproximadamente $485 million, lo que refleja el impacto de la financiación asociado a nuestra inversión estratégica en MiRus y nuestro acuerdo acelerado de recompra de acciones. Bajo la legislación actual, incluidas las leyes promulgadas y las directrices emitidas, ahora prevemos un tipo impositivo ajustado para el año completo 2026 de aproximadamente el 11.5%.

Prevemos que el beneficio por acción ajustado del año completo 2026 se sitúe en un rango de $3.28 a $3.32, lo que representa un crecimiento del 7% al 8% frente a 2025, incluyendo un viento en contra de aproximadamente $0.05 por el tipo de cambio. Prevemos que el beneficio por acción ajustado del tercer trimestre se sitúe en un rango de $0.80 a $0.82.

Para concluir, confío en las perspectivas a largo plazo de la empresa y en la capacidad de nuestro equipo para navegar el entorno actual. Si bien los retos que enfrentamos hoy pesarán sobre el rendimiento financiero a corto plazo, estamos tomando medidas decisivas para agudizar nuestro enfoque organizacional, ajustar nuestra estructura de costes y posicionar el negocio para el futuro.

Seguimos enfocados en ejecutar nuestras previsiones para el año completo 2026 de un crecimiento de ingresos orgánicos del 5% al 6%, una expansión del margen operativo ajustado de 0 a 25 puntos básicos y un crecimiento del beneficio por acción ajustado del 7% al 8%. Es importante destacar que mantenemos la confianza en que las acciones que estamos tomando hoy posicionarán a Boston Scientific para volver a un rendimiento financiero diferenciado en 2028 y años posteriores.

Para más información, consulte nuestro sitio web de Relaciones con Inversores para conocer los hitos financieros y operativos del segundo trimestre de 2026, que detalla más información sobre los resultados del segundo trimestre y las previsiones para 2026. Y con eso, le devuelvo la palabra a Lauren, quien moderará la sesión de preguntas y respuestas.

Gracias, Jon. Drew, vamos a abrir el turno de preguntas durante los próximos 30 minutos aproximadamente. Para que podamos responder a la mayor cantidad de preguntas posible, por favor limítense a una sola pregunta. Drew, adelante.