Comenzaremos ahora la sesión de preguntas y respuestas. Si está utilizando un altavoz, por favor descolgue el auricular antes de pulsar las teclas. Si en algún momento se ha respondido a su pregunta, en este momento haremos una pausa momentánea para reunir a nuestro equipo. La primera pregunta de hoy proviene de Woody Lay con KBW. Adelante, por favor.

Buenos días.

Hola, Woody. Soy Kelly. Sí. Durante el trimestre, como mencionó Tom, experimentamos una amortización sustancial de préstamos. Elegimos ser conservadores con el exceso de liquidez y el mayor saldo de depósitos debido a las financiaciones de préstamos conocidas, así como a la fusión pendiente.

Y parte de ese efectivo que sale relacionado con eso, y ese es más o menos el plan de acción de ahora en adelante. Ya saben, una cartera sólida, así como el cierre de esta fusión.

Sí. Creo que desde la perspectiva del acuerdo, actualmente vemos la operación como neutral para nuestro margen. Y tenemos la intención de vender algunos de los bonos de Century y, dependiendo de cuándo ocurran esas ventas, generará una cantidad significativa de efectivo y seremos metódicos sobre cómo desplegaremos ese efectivo. En algunos escenarios, será más beneficioso para nuestro margen. En otros escenarios, será más neutral para nuestro margen.

Y desde una perspectiva de banca tradicional, el beta de los préstamos en el trimestre estuvo cerca del 60%. El beta de los depósitos fue de alrededor del 52%. Y creo que, ya sabe, mirando hacia adelante y asumiendo una subida de tipos en el cuarto trimestre, anticipamos que el beta de los préstamos estará en el rango del 65% al 70%. Y el beta de los depósitos, un poco más difícil de proyectar, pero asumimos menos. Sí.

Y añadiría a eso. Eso es muy bueno, Kelly, y preciso. Y añadiría a eso que, si pudiera pensar en la palabra sesgo o en la palabra tendencia, una vez que se produzca la fusión, vamos a tener un sesgo o una tendencia a poder mantener ese margen con mayor facilidad debido a la afluencia de un coste de fondos más barato.

Y esa ventaja se disipará gradualmente con el tiempo a medida que reasignemos y parte de ello podría reasignarse a préstamos con rendimientos ligeramente inferiores. Y por lo tanto, si piensa en un equilibrio entre crecer más lentamente manteniendo los precios actuales en comparación con crecer más rápido potencialmente en la cartera de préstamos porque decide capitalizar un coste de fondos ligeramente inferior y, por lo tanto, puede bajar sus tipos de préstamos. Así que no creo que vaya a ser algo material. No es como si fuera a ver de repente precios de préstamos más bajos, solo estoy señalando que vamos a tener cierta flexibilidad a corto y medio plazo debido a esa ventaja de un coste de fondos ligeramente inferior. Sí.

Creo que va a ver que seguiremos haciendo lo que hemos hecho en el pasado. Y ellos tienen talento en banca comercial que se alinea filosóficamente con nosotros. Por lo tanto, verá que nos expandiremos en un par de mercados nuevos allí. Pero haciendo lo mismo que hemos hecho tradicionalmente. Que es atender a propietarios de empresas, emprendedores, personas de alto patrimonio neto y realmente buscar ese préstamo comercial, y se parecerá a lo que hemos hecho en nuestros otros mercados.

Y también nos da más oportunidades específicamente en nuestra operación de Dallas. Donde constantemente nos enfrentamos a desafíos. Hay mucho más crecimiento de préstamos que de depósitos, por lo que quizás podamos destinar algunos de los fondos recién adquiridos a nuestro mercado de Dallas.

La siguiente pregunta viene de Nathan Race con Piper Sandler. Adelante, por favor.

Creo que no hay un plan para el día 1 específicamente para amortizar saldos de préstamos; creo que con suerte verán algo constante, similar a lo que solemos hacer y, como usted mencionó, un crecimiento del 5%, de un solo dígito medio a dos dígitos bajos en toda la compañía. Ya sabe, en cualquiera de los mercados que puedan contribuir a ello de manera constante.

Y recuerden, todavía nos encontramos con estos periodos intensos de amortizaciones, y es... no se puede ver en las cifras, pero nuestras amortizaciones para el trimestre superaron los $130 million. ¿De acuerdo? Y así rellenamos ese hueco y somos capaces de crecer bien respecto al periodo anterior. Pero esa es una cantidad de amortizaciones muy atípica tras las amortizaciones razonablemente significativas del segundo trimestre.

Pero sabíamos, al menos a mitad del segundo trimestre, que teníamos acumulado un gran flujo de préstamos para financiar el resto del año. Y la mayor parte de esa financiación ya ha ocurrido, pero todavía tenemos cierta claridad, cierta visibilidad de un poco de financiación adicional en el cuarto trimestre.

Así que es realmente... ya saben, vuelvan a la declaración inicial de Tom sobre las sólidas economías en las que operamos, y tenemos un gran equipo de banqueros. Están fuera trabajando y estamos encontrando acuerdos. Y no vamos a parar. No vamos a cambiar. No veo un movimiento constante al alza o a la baja. Queremos seguir haciendo más de lo mismo. ¿Correcto? Seamos simplemente lo que somos. Y si nos encontramos con un par de periodos en los que podemos crecer un poco más rápido porque las cosas van bien, entonces hagámoslo. Pero no vamos a asumir riesgos innecesarios y no vamos a sacrificar nuestro margen.

Sí. Hay 1 adición menor, diría yo, que Century tuvo un uso más agresivo de la compra de participaciones de préstamos. Y ciertamente no es la mayoría de la cartera, pero es una cantidad saludable que pretendemos... No vamos a buscar eso y esas participaciones de préstamos particulares a medida que maduren, a medida que tengamos la oportunidad de salir de ellas, lo haríamos. Lo cual proporcionaría entonces fuentes de financiación adicionales.

No he visto ningún cambio dinámico ahí, Nate. Quiero decir, siempre tenemos una competencia dura en todos los mercados donde prestamos dinero activamente. No veo que eso cambie.

Supongo que hubo un periodo durante el COVID en el que hubo personas que no fueron particularmente agresivas al prestar dinero, pero ha sido muy constante en los últimos 3 a 4 años. Muchos bancos buscan desplegarse en préstamos, y ahí es donde los banqueros de relaciones ganan el día.

Sí. Quiero decir, me gusta observar nuestro acuerdo anterior con Cornerstone; quiero decir, vieron cómo el ratio de eficiencia subió, ya saben, un par de cientos de puntos básicos. Inicialmente.

Y luego, con el tiempo, tenemos mucha confianza en que podemos operar los gastos no imputables a intereses de Century al nivel o por debajo de donde operamos los nuestros actualmente. Creo que, en cuanto a la cronología, las conversiones de sistemas son más bien en el tercer trimestre. Sí.

Diría que lo modelamos cuando enviamos esa presentación. Hablamos de las eficiencias esperadas y de las cifras que figuran allí. Y tengo dos cifras que estoy analizando mentalmente. No sé el porcentaje exacto, pero diría que al menos el 75% o el 80% de los ahorros de costes ocurrirán inmediatamente en el primer trimestre. Y luego estará el resto distribuido entre el final del segundo trimestre y el final de... lo siento. El final del primer trimestre y el final del segundo trimestre. Así que digamos 75/25, un 75% de ahorro de costes por lograr de inmediato.

Pero volviendo al punto de Kelly, creo que puedes observar eso. ¿En qué estamos? ¿En el 2.05% de los gastos no imputables a intereses? Sí. ¿Está cerca de esa cifra? Sí. Y así que cuando pienses en esa cifra, Nate, deberíamos estar muy por debajo del 2% si solo miras, si quieres llamarlo el Century independiente. ¿Vale? Porque siempre tienes más peso en la sede central.

Nate, siempre estamos en modo rodaje, acción y comunicación. Y como grupo, nos decepcionaría permitir que gran parte del ruido y los gastos se prolonguen hasta bien entrado 2027.

Y así, con la excepción de la carga que tenemos porque los proveedores siempre tardan mucho en darnos las fechas de conversión, creo que nuestra fecha de conversión es en julio. Por lo tanto, no tenemos más remedio que permitir que, digamos, ese 20% a 25% de los últimos recortes en las eficiencias se materialice.

Pero no vamos a ir despacio. No vamos a adoptar un enfoque casual ante esto. Vamos a hacer lo que siempre hacemos y vamos a realizar esos ajustes y crear tantas eficiencias como podamos desde el primer día. Así que sí, la segunda mitad del año será más rentable que la primera mitad, pero verán cómo logramos resultados muy, muy significativos a partir de inmediato.

Sí. Nate, creo que es demasiado pronto. Sé que el aumento de los tipos va a impactar en algunas de las valoraciones. Y por lo tanto, creo que en las partes de la valoración. Así que creo que es demasiado pronto para confirmarlo.

Gracias.

La siguiente pregunta es de Jordan Gendt con Stephens. Adelante, por favor.

Esa es una función, como bien saben, que depende de muchas cosas diferentes. Y que incluyen la liquidez, el capital, los instrumentos de deuda y la capacidad de captar liquidez si es necesario. Por lo tanto, también se ve afectada por el cronograma de distribución de vencimientos de los préstamos. Tenemos nuestra cartera de préstamos. Tenemos un alto número de notas que vencen durante el año. Por lo tanto, es mucho más complejo; es mucho más dinámico que una respuesta sencilla. Yo diría que, al igual que nuestro NIM, probablemente no nos vean operar mucho por debajo del 80% en nuestro sector. Habrá momentos, dependiendo de todos esos diversos factores que acabo de mencionar, en los que podríamos acercarnos a ese nivel del 95%. Y, de nuevo, eso dependería de las circunstancias en cuanto a capital, liquidez, mercados y todas las cosas que vemos. Pero, en términos generales, una cosa que diré es que, si nos ven operando en esos rangos más altos, lo haremos solo si tenemos fuentes de financiación tremendas que sean capaces de proporcionar liquidez de un día para otro, para asegurar que el banco esté bien posicionado para cualquier tipo de evento macroeconómico, para cualquier tipo de pánico por liquidez como el que vimos en marzo de 2023. Y así que sé que es una respuesta larga y potencialmente evasiva, pero el hecho es que nos sentimos cómodos operando en esa banda y en esos rangos dependiendo de todos esos factores y circunstancias.

¿Cuál era la pregunta? La.

Oh, esos son. Aunque tengan. eso es el concepto general. Comisiones de banca de inversión, esas son comisiones de conversión, terminación anticipada de contrato. Sí. Todas esas cosas que se materializarán. Es como cualquier otra transacción de M&A.

Con esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría devolver la conferencia a Tom Travis para cualquier comentario final.

Gracias de nuevo por participar. Agradecemos a nuestros socios de inversión y agradecemos a los analistas que nos cubren de la manera en que lo hacen. Y si hay algún miembro de nuestro equipo en la llamada, se lo agradecemos mucho. Y si hay alguien de Century en la llamada, estamos muy entusiasmados de unir fuerzas y de mirar hacia el futuro juntos. Y, hacia adelante y hacia arriba para obtener más buenos resultados para nuestra gran empresa. Así que muchas gracias.

La conferencia ha concluido. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ya pueden desconectarse.