Buen día y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2026 de BankUnited Inc. Todos los participantes estarán en modo de solo escucha. Si necesita asistencia, por favor indique a un especialista de la conferencia pulsando la tecla de estrella seguida del 0.

Después de la presentación de hoy, habrá una oportunidad para hacer preguntas. Para hacer una pregunta, puede pulsar estrella y luego el uno en su teléfono de tonos. Para retirar su pregunta, por favor pulse estrella y luego el 2. Tenga en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la conferencia a Jackie Bravo, Secretaria Corporativa. Adelante, por favor.

Gracias. Buenos días, y gracias a todos por acompañarnos hoy en la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2026 de BankUnited Inc. En la llamada de esta mañana están Raj Singh, Presidente, Presidente y CEO; Jim Mackey, Director Financiero; y Tom Cornish, Director de Operaciones.

Antes de comenzar, tenga en cuenta que nuestros comentarios de hoy pueden incluir declaraciones prospectivas dentro del significado de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de 1995. Estas declaraciones reflejan las expectativas actuales y están sujetas a varios riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente. La empresa no asume ninguna obligación de actualizar o revisar públicamente ninguna declaración prospectiva, ya sea como resultado de nueva información, desarrollos futuros o de otro modo. Se puede encontrar información adicional sobre estos riesgos en el informe anual de la empresa en el Formulario 10-K para el año finalizado el 31 de diciembre de 2025, y en cualquier informe trimestral posterior en el Formulario 10-Q o informe actual en el Formulario 8-K, que están disponibles en el sitio web de la SEC. Con eso, me gustaría ceder la llamada al Sr. Raj Singh.

Gracias, Jackie. Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos. Normalmente, siempre tenemos el problema de que cuando presentamos los resultados, hay otros 8 bancos realizando sus llamadas al mismo tiempo. Mi equipo me dice que de alguna manera tuvimos suerte y elegimos un día en el que no hay muchos bancos presentando. Así que tendremos su atención total. Eso es fantástico.

Permítanme empezar, justo antes de hablar de nuestras cifras, hablando de la pregunta que suelo recibir de los inversores: ¿qué ve en la economía y cómo están las cosas en el mercado general? Mi respuesta va a ser similar a la del trimestre pasado, que es que, si bien existen riesgos geopolíticos y la energía está un poco fuera de control, hay preocupaciones en torno a la inflación. La economía en sí está funcionando bastante bien. El crecimiento del PIB es sólido, el desempleo es históricamente bajo y, en nuestros mercados particulares, ambas cosas aún más. Nos estamos beneficiando de ello, pero vigilando para asegurar que continúe así.

Lo que ha cambiado desde la última vez que hablamos es que el entorno de las tasas de interés es bastante diferente. La Fed ya no está en una postura de mantenimiento o flexibilización de la política monetaria. Ha ido en la dirección opuesta. Hemos tenido nuestra primera subida de tipos, pero más importante que la subida de tipos ha sido también lo que ha sucedido con el resto de la curva de rendimientos. Ese es un gran cambio desde la última vez, y le estamos prestando especial atención para asegurarnos de que tenemos todas nuestras bases cubiertas. Ese ha sido realmente el gran cambio.

En general, nuestras cifras, las comentaré muy rápidamente y, por supuesto, Tom y Jim entrarán luego en algunos detalles. El beneficio neto fue de $72 million o $1.01 por acción. Sé que a ustedes les encanta excluir cualquier cosa en el frente de los valores. Si restamos algunas pérdidas por valores que tuvimos, el beneficio neto fue de $74 million y el EPS fue de $1.03 por acción. Si comparan eso con el trimestre pasado, creo que estuvimos en $0.96 el trimestre pasado, y hace un año, estuvimos en $0.94. Así que estamos progresando.

El ROA sobre una base ajustada fue de 84 puntos básicos, y el ROE está ahora muy cerca del 10%, pero aún no llega al 10%. Está en el 9.8%. Básicamente, el ROA, el ROE, el margen, el EPS, todo mejoró, y todo ocurrió gracias a ganar básicamente cuota de mercado y profundizar las relaciones con los clientes.

Rápidamente, lo más destacado del trimestre fue el margen. Les habíamos dado una previsión de que para el cuarto trimestre estaríamos en un NIM de 315. Estamos contentos de estar realmente en 316 ya en el tercer trimestre. Un momento de déjà vu para mí. Creo que en esta época del año pasado, tuvimos la misma dinámica. Les habíamos prometido un margen para el cuarto trimestre, pero lo logramos en el tercer trimestre y luego nos expandimos desde allí. Va a ser una historia muy similar, y hablaremos un poco sobre las previsiones, pero el margen se ve muy bien. Y la razón por la que es bueno es porque nos hemos centrado con mucha precisión en los precios y la rentabilidad, y nos negamos a hacer negocios solo por el volumen. Esa es la compensación que hemos hecho, y se está notando.

Si analizamos esto un poco más a fondo, ¿de dónde proviene el crecimiento del margen? Bueno, proviene de ambos lados del balance. Los rendimientos de los préstamos comerciales han subido, pero los costes medios de los depósitos han bajado. No suelo leer todos los bancos que publican sus resultados antes, pero sí selecciono comunicados de resultados de otros bancos. Y todavía no he visto ningún banco que haya, quizá haya algún banco, pero no he visto ningún banco que realmente haya reducido los costes de los depósitos el trimestre pasado en comparación con el trimestre anterior. Estamos muy orgullosos de eso.

Y, por cierto, eso no ocurrió porque nuestro NIDDA creciera este trimestre. De hecho, nuestro NIDDA medio se mantuvo estable este trimestre. Esto proviene realmente de los depósitos remunerados. Estamos muy orgullosos de ello. Mostrar una cifra por debajo del 2%, creo que eso me hace muy feliz.

Hablando de depósitos, nuestra franquicia siguió funcionando bien. Y los depósitos, recordad la estacionalidad en nuestros depósitos. El segundo trimestre es siempre el más fuerte, y luego las cosas tienden a moderarse en el tercer y cuarto trimestre, y el primer trimestre es nuestro trimestre más débil. El NIDDA medio se mantuvo esencialmente estable este trimestre. Para ser sincero, esperaba un poco de crecimiento.

Pero en septiembre o a finales de agosto hacia septiembre, con el negocio de originación de hipotecas viéndose afectado bastante gravemente por el aumento de los tipos a 10 años, nuestro negocio de títulos sufrió un golpe por ello. Ahora bien, hicimos crecer nuestro negocio de títulos en términos de clientes que trajeron más clientes este trimestre y seguimos haciéndolo cada trimestre. Pero la actividad media en esas cuentas fue menor y directamente atribuible a lo que está ocurriendo en el tramo largo de la curva.

El NIDDA se sitúa ahora en el 32% de los depósitos. De nuevo, en comparación con hace un año, era del 30%, por lo que hay crecimiento. Seguimos teniendo un crecimiento del 10% en el NIDDA interanual. Estoy hablando de promedios. Recordad, os lo hemos dicho una y otra vez, no miréis los cierres de periodo, mirad siempre los promedios. Eso es lo que impulsa la cuenta de pérdidas y ganancias, y es una mejor representación de cómo va nuestro negocio.

Hablando rápidamente sobre los préstamos. Una vez más, tuvimos un trimestre bastante decente en términos de producción, pero las amortizaciones han sido altas de nuevo. La producción de préstamos interanuales, nuestros préstamos principales, que definimos como CRE comercial en pequeñas empresas y préstamos de almacén hipotecario también, creció aproximadamente un 4%, unos $700 million. Pero los saldos promedio de C&I del trimestre pasado disminuyeron en 300. Parte de ello es atribuible a algunos préstamos que pasaron al cuarto trimestre. Pero, en general, todo se debe a la disciplina que estamos tratando de mantener en dos frentes. Uno es intentar obtener la relación completa y no solo hacer negocios transaccionales, y el segundo son los diferenciales. Eso es directamente atribuible a eso.

Dicho esto, el cuarto trimestre es siempre nuestro trimestre más importante. Si retrocedéis y miráis el año pasado o el anterior, veréis que el cuarto trimestre tiende a ser el trimestre de gran volumen para nosotros, y esperamos lo mismo este año. Diré una cosa más sobre C&I.

He estado intentando observar mucho lo que está haciendo nuestra competencia. Gran parte del crecimiento de C&I, especialmente en los últimos couple de años para la industria, ha provenido de, pero al menos se ha beneficiado enormemente de la expansión de NDFI. Nosotros hemos tomado en realidad un camino más selectivo y, en lugar de aumentar nuestra exposición a NDFI, la hemos estado disminuyendo. Es una decisión sobre el riesgo por ninguna otra razón. Creemos que es lo correcto a largo plazo. Estamos bien con hacer negocios de capital de grado de inversión, un poco de eso, pero otras categorías de NDFI las hemos estado reduciendo.

Además, nos hemos mantenido al margen de algunas de las clases de activos más llamativos como los centros de datos y la IA. No creemos que un banco de nuestro tamaño esté realmente orientado a participar en eso. Y sé que algunos de nuestros pares están participando activamente en ese crecimiento también. No hay forma de que consigamos depósitos de ese negocio si alguna vez hiciéramos eso, dicho de esa manera.

Rápidamente, un comentario o dos sobre el crédito. El crédito es bastante benigno y las cancelaciones fueron bastante bajas, igual que el trimestre pasado. La provisión habría sido en realidad de 0 si nos hubiéramos limitado al modelo. Pero dados todos los riesgos geopolíticos y otros que existen, utilizamos superposiciones cualitativas y construimos la reserva hasta unos 93 puntos básicos.

Capital. Debido a que la acción estuvo débil este trimestre, aprovechamos esta oportunidad para aumentar la velocidad de recompra, y recompramos muchas más acciones este trimestre que en trimestres anteriores. Creo que recompramos 2.1 million shares por unos $97 million. Por lo tanto, en lo que va del año, si combino los dividendos y la recompra de acciones, creo que hemos devuelto $278 million en capital en los primeros 9 meses. Y habiendo hecho eso, el CET1 sigue siendo robusto en un 12.1%.

Y sé que su pregunta va a ser, entonces, ¿qué sucede en el cuarto trimestre? Bueno, lo más probable es que terminemos lo que quede de esta autorización y volveremos a nuestra junta en el cuarto trimestre. Tenemos reuniones en noviembre y diciembre, y lo discutiremos con ellos. Probablemente querrán ver un plan de negocios detallado para el próximo año y previsiones revisadas no solo para el próximo año, sino para los próximos 3 años, y tomarán una decisión basándose en eso. Pero me sorprendería que no renováramos la recompra.

Con eso, rápidamente sobre el margen, ya he dicho esto. Esperen que el margen se expanda de nuevo modestamente en el cuarto trimestre, de forma muy similar a como ocurrió el año pasado. Y estoy seguro de que todos se sentirán tentados a preguntarnos qué sucederá después del cuarto trimestre, y aún no estamos preparados para eso. Les daremos esa orientación en enero, como siempre hacemos. Con eso, le cedo la palabra a Tom, y luego Tom le cederá la palabra a Jim.

Genial. Gracias, Raj. Como mencionó Raj, el NIDDA promedio se mantuvo esencialmente estable desde el trimestre anterior a pesar de la actividad estacional normal que tenemos. Algunas partes de los negocios, operamos diferentes negocios que tienen diferentes ciclos. Algunas partes bajaron, otras subieron a lo largo del trimestre desde una perspectiva promedio, pero en general subió un 10% respecto al año pasado. Terminamos con un NIDDA total del 32.2% de los depósitos totales en comparación con el 30.1% del año pasado, por lo que estamos satisfechos con eso.

Y los depósitos totales promedio, excluyendo los depósitos de bróker, aumentaron aproximadamente $1 billion respecto al año pasado. Los saldos operativos comerciales siguen siendo sólidos. El pipeline sigue siendo sólido. Como mencionó Raj, estamos teniendo buen éxito en la incorporación de nuevas relaciones. Una cosa de la que siempre hablo es del progreso que estamos logrando en los cargos por servicio sobre los depósitos. Si miramos el Q3 2026 en comparación con el Q3 2025, subimos un 19.4%, por lo que estamos muy contentos con eso. Creo que muestra una buena penetración de productos en el negocio de servicios de tesorería, un sólido negocio de cuentas operativas y una fuerte disciplina en la fijación de precios de los productos y servicios que ofrecemos a través de la plataforma. La calidad de la base de financiación sigue mejorando a medida que añadimos más cuentas operativas y ampliamos la banca de relaciones.

En cuanto a la producción, como mencionó Raj, estuvimos satisfechos con la del trimestre, ligeramente por encima de $1.1 billion. Hemos tenido un aumento trimestral de la producción en cada línea de negocio principal en cada trimestre de este año, construyendo hacia lo que es nuestro cuarto trimestre, que es muy grande y que anticipamos, y ya hemos visto un buen nivel de actividad de cierre a principios del trimestre en lo que va de este año.

Los saldos de préstamos del trimestre se vieron afectados por algunos pagos anticipados, algunos cierres retrasados y simplemente el posicionamiento continuo de la cartera. Los préstamos principales promedio aumentaron $706 million o un 4% respecto al año anterior. En las áreas donde vimos cierto crecimiento en el trimestre, los préstamos CRE promedio aumentaron aproximadamente $75 million respecto al trimestre anterior y un 10% respecto al año anterior. Como pueden ver en la información adicional detallada en la presentación, eso está muy equilibrado en todas las categorías de activos principales dentro de CRE. No hay un desequilibrio particular, y la cartera CRE en general sigue manteniendo un ratio de cobertura del servicio de la deuda promedio de 1.8 y un perfil de préstamo-a-valor del 54%. Por lo tanto, nos sentimos muy bien al respecto.

Los saldos promedio de los almacenes hipotecarios aumentaron aproximadamente $133 million o un 18% respecto al trimestre anterior y un 35% respecto al año anterior. El crecimiento en CRE y en los almacenes hipotecarios compensó en parte los pagos anticipados de C&I y el cronograma de los cierres. Seguimos enfocados en aumentar los préstamos principales manteniendo la disciplina en la fijación de precios y en la economía de la relación completa. Jim, Raj y yo estuvimos revisando algunos números esta mañana, rastreando los diferenciales de hace un año hasta hoy en una base trimestral. A pesar de la competencia sustancial en el mercado, creo que estamos manteniendo muy bien los diferenciales y siendo muy disciplinados en ese aspecto.

Seguimos viendo un flujo saludable de oportunidades. Como dijo Raj, estamos en grandes mercados. Los mercados siguen funcionando bien. Prácticamente en todos los mercados en los que estamos, estamos viendo buenas oportunidades en Florida. Florida sigue siendo fuerte. El mercado de Nueva York nos ha sido muy bueno, particularmente durante el último año en términos de crecimiento, especialmente en el área de C&I. Nuestros mercados más nuevos como Atlanta, Charlotte y Dallas están funcionando muy bien. Confiamos al entrar en el cuarto trimestre y esperamos un trimestre muy sólido. Con eso, le cedo la palabra a Jim.

Excelente. Gracias, Tom. Como mencionó Raj, tuvimos una utilidad neta ajustada de $74 million o $1.03 por acción. No voy a repetir algunas de las estadísticas que mencionó Raj, pero sí quiero profundizar un poco más en algunos de los números.

El único ajuste que realizamos estuvo relacionado con las ventas de valores. Normalmente tenemos ganancias planas o ligeramente positivas en esta partida, pero este trimestre tuvimos una pérdida de $2.3 million. Lo que impulsó eso fue que, con la volatilidad del mercado este trimestre, tuvimos la oportunidad de vender algunos valores maduros a corto plazo donde los diferenciales habían bajado y se habían estrechado, y pudimos reinvertirlos en valores a más largo plazo con rendimientos más atractivos. Ciertamente ayuda al NIM, pero más importante aún, complementa nuestro perfil de balance ligeramente sensible a los activos. Es por eso que quisimos tomar esas acciones ahora.

Ahora bien, aunque solo ajustamos las ganancias por las ventas de valores, hubo un par de otros elementos notables que quiero destacar al principio de mis comentarios. Ambos están en la disminución de ingresos no derivados de intereses. El primero es el arrendamiento. Tuvimos la oportunidad de vender algunos activos de arrendamiento, yo los llamaría desafiantes, a precios atractivos. Seguimos restando importancia a esa cartera de arrendamiento. Así que cuando tenemos esa oportunidad, queremos aprovecharla. Reconocemos la pérdida de $1.1 million en estas transacciones, pero con las ganancias y pérdidas residuales en las ventas de equipos, es una parte normal del negocio y la tenemos regularmente. Esto fue solo un poco más grande de lo habitual, así que quería destacarlo.

En cuanto a BOLI, tuvimos una disminución de $1.9 million este trimestre. Estos planes están diseñados de modo que los activos y los pasivos se compensen en gran medida con el tiempo. Pero hay desajustes trimestrales en periodos en los que las tasas son volátiles. Si mira hacia atrás durante los últimos couple de años, verá que fluctúa, y generalmente cuando hay un gran movimiento al alza o a la baja en las tasas. Esperaríamos que esto se normalice bastante rápido con el tiempo y empezar a ver que el rendimiento trimestral de BOLI se estabilice de manera consistente con lo que ha visto a lo largo del tiempo.

Sobre los ingresos netos por intereses y el margen, como mencionó Raj, ambos han mejorado este trimestre, reflejando nuestra mejor mezcla de financiación, menores costes de depósitos y mayores rendimientos de activos. El NII subió $5 million desde el último trimestre, $11 million desde hace un año. El NIM subió 10 puntos básicos desde el último trimestre, 16 puntos básicos desde hace un año.

Relacionado con la mejora de 10 puntos básicos desde el último trimestre, se debe principalmente a la mejora en los rendimientos de los activos. Nuestro rendimiento de valores subió 10 puntos básicos, y eso añadió 4 puntos básicos al NIM. Esto refleja las acciones de la cartera que mencioné anteriormente, así como varias compras que realizamos a principios de año. El rendimiento de los préstamos básicos aumentó 4 puntos básicos, añadiendo también 4 puntos básicos al NIM. Esto se debió en gran medida al repricing favorable y a la mejora de la mezcla dentro de la cartera de préstamos. Los 2 puntos básicos de mejora restantes se deben a la optimización de la financiación, donde dependimos menos de la financiación mayorista durante el trimestre.

Como mencionó Raj, los costes de depósito fueron del 1.99%, una baja de 6 puntos básicos respecto al trimestre anterior. El NIM mejoró un 16 puntos básicos interanual, y eso se debió principalmente a una mejora en la composición de la financiación. Ambas partes del balance vieron el impacto de los tipos más bajos. Sin embargo, el coste de financiación disminuyó más que lo suficiente como para compensar la caída en los rendimientos de los activos generadores de ingresos.

En cuanto a los ingresos y gastos no derivados de intereses, los ingresos no derivados de intereses fueron de $20 million para el trimestre, lo que supone una baja de $9 million respecto al trimestre anterior y de $6 million respecto al año pasado. Como mencioné al principio de mis comentarios, los principales motores fueron, yo los llamaría, los elementos notables que ocurrieron durante el trimestre. Reconozco que los ingresos de los mercados de capitales bajaron $1.8 million respecto al trimestre anterior, y se mantuvieron estables en comparación con el mismo trimestre del año pasado. En realidad, hubo 2 cosas que impulsaron esa caída. Una fue que hubo varias transacciones de préstamos que pasaron del tercer trimestre al cuarto trimestre. Eso crea algo de ruido entre los trimestres. Si bien nuestra cartera de transacciones fue sólida, la volatilidad de los tipos de interés este trimestre, francamente, resultó en un menor ingreso promedio por transacción. Así que eso pesó un poco sobre el resultado.

No hay mucho que decir sobre los gastos no derivados de intereses. Se mantuvieron estables en $175 million. Se puede ver que han subido respecto al año pasado. Eso se debe simplemente a la inflación, mayores costes de compensación, las inversiones que estamos realizando en nuestro negocio y los elevados costes de depósito a medida que nuestro NIDDA continúa creciendo.

Sobre el crédito, solo un par de cosas que decir. Nuestras cancelaciones netas, como mencionó Raj, se mantienen bajas este trimestre. Solo quiero hacer un anuncio de servicio público: no miren solo un trimestre. Miren esto a lo largo del tiempo. Puede variar dada la naturaleza de nuestra cartera. Los activos criticados y clasificados bajaron un 14% interanual. Los préstamos dudosos bajaron un 30%. Nuestra ratio de NPA mejoró a 77 puntos básicos desde 110 puntos básicos. Y el gasto por provisiones de solo $9 million refleja realmente el bajo nivel de cancelaciones, pero, lo que es importante, aumentamos la cobertura en 2 puntos básicos. Y lo hicimos mediante la adición de factores cualitativos dado el bajo nivel de cancelaciones.

Permítanme terminar pasando a nuestra actualización de previsiones. Obviamente, como estamos casi al final del año, nos hemos centrado en nuestras previsiones solo para el cuarto trimestre. De nuevo, volveremos a hablar con ustedes en enero para hablar de 2027. Notaré que nuestras previsiones para el cuarto trimestre asumen un aumento adicional de tipos en diciembre, de 25 puntos básicos. Permítanme enumerar las métricas que proporcionamos. Para los préstamos principales, prevemos un rango de saldo final de $17.6 billion-$17.7 billion. Eso refleja nuestro cuarto trimestre estacionalmente fuerte. Tenemos una cartera de producción saludable. Así que hay muchas buenas oportunidades para el crecimiento. Lo único que siempre es una incógnita que no se puede predecir es el momento de los pagos o cuáles pueden ser las tasas de utilización. Por eso les damos un rango. NIDDA, $8.65 billion.

Nuevamente, en consonancia con los patrones estacionales y teniendo también en cuenta lo que está ocurriendo en el mercado hipotecario en relación con el negocio de títulos. El NIM, como mencionó Raj, prevemos que seguirá mejorando en el cuarto trimestre. Lo situamos en torno al 3.2%. El impacto del aumento de la Fed en septiembre y el hecho de que somos ligeramente sensibles a los activos ciertamente ayudará.

Ingresos netos por intereses de $265 million. Solo para recordarles a todos, eso es más o menos como reportado, es decir, sobre una base no FTE. Sé que algunos modelos lo analizan sobre una base FTE. Y eso simplemente refleja el mayor NIM y el aumento de los activos generadores de ingresos durante el trimestre.

En cuanto a los ingresos no derivados de intereses, prevemos que vuelvan a niveles normalizados. Ciertamente esperamos ver una mejora en los ingresos de los mercados de capitales en el trimestre y que no se repitan algunos de los elementos notables que discutimos.

Gastos de alrededor de $178 million. Simplemente la variabilidad trimestral normal. No hay nada relevante que destacar ahí. Todo eso impulsa el PPNR de $115 million.

Y por último, la provisión crediticia. Es un poco difícil de precisar, pero la situamos en $15 million, que es más o menos nuestro ritmo de ejecución normal, por así decirlo. Y gran parte dependerá de dónde queden las cancelaciones de deuda y otras cosas durante el trimestre. Con eso, se lo devuelvo a Raj.

Muy bien. Creo que estaba revisando mis notas aquí. Un comentario que quería hacer, y que olvidé, es un punto detallado, pero importante. En nuestro negocio de C&I, solo se ve una cifra de C&I. En realidad, hay varios negocios que suman esa cifra. Hay un negocio corporativo grande, que es de operaciones de gran volumen. Hay un mercado medio o lo que llamamos banca comercial, y hay operaciones de muy bajo volumen, que realizamos a través de nuestras sucursales.

El del medio, la banca comercial, es en lo que nos hemos centrado realmente en los últimos 2 años y ha crecido con dos dígitos. Este será su tercer año creciendo con dos dígitos. Ese es un negocio en el que tendemos a captar la relación completa. Tendemos a tener ratios de préstamo-a-depósito del 100%. Los depósitos entran y, por lo general, los depósitos son el coste más bajo de todas nuestras líneas de negocio. Estamos muy centrados en hacer crecer eso. No aparece en las cifras y todavía no va a ser lo suficientemente grande como para marcar la diferencia. Creo que toda la cartera es de unos par de billion dollars, dividida entre Nueva York y Florida.

Pero eso es lo que está creciendo. Donde la presión sobre el margen es mayor y no obtenemos suficientes depósitos es el negocio corporativo grande. Ese es el que realmente está un poco por detrás en términos de sus saldos generales. Aún queremos hacer crecer ese negocio también, así que no me malinterpreten.

Pero estoy muy entusiasmado con la banca comercial, que es ese negocio de operaciones de bajo volumen de $5 million, $10 million, que está funcionando tan bien como lo ha hecho. En los próximos 2 o 3 años, espero que ese negocio se convierta realmente en un negocio lo suficientemente grande como para mantenerse por sí mismo como una línea de negocio independiente. Pero hemos tenido mucho éxito allí. Ha llevado mucho tiempo. Hemos cambiado el liderazgo aquí. No lo hemos cambiado, pero hemos añadido personal a la dirección allí. También lo estamos expandiendo a nuestros nuevos mercados, lo cual no hemos hecho hasta la fecha, así que en Texas y eventualmente en Atlanta también. Estamos muy entusiasmados con eso. Me oirán hablar de esto cada vez más a lo largo del próximo año o dos. Solo un punto que quería hacer y que olvidé. Vamos a abrir la sesión de preguntas y respuestas.