Muchas gracias. Marque *1 en su teléfono y espere a que se anuncie su nombre. Para retirarse, vuelva a marcar *1. Un momento para nuestra primera pregunta. Proviene de Tobey Sommer con Truist. Adelante, por favor.

Hola, Tobey. Buenos días. ¿Por qué no empiezo yo? Sabes, esto está en línea con lo que hemos estado hablando todo este tiempo, que es que es bueno tanto para el país como para el departamento y, francamente, bueno para Booz Allen. Que el cambio hacia la contratación basada en resultados es algo que aceptamos y por lo que hemos estado presionando durante mucho tiempo, y que realmente está ocurriendo. Las OT son parte de eso. Estamos viendo un fuerte crecimiento en nuestra cartera de OT.

Pero lo importante es que, en prácticamente todo nuestro negocio, el sector Civil llegó antes, pero en todo nuestro negocio, la proporción de nuestros contratos que van a ser ya sea de precio fijo o basados en resultados es algo que proyectamos que seguirá creciendo durante bastante tiempo. Y con eso, nuestra capacidad para cambiar la forma en que entregamos y nuestra capacidad para aumentar nuestra rentabilidad, junto con el hecho de que estamos convirtiendo gran parte de nuestra IP en productos. Estamos lanzando cosas en el mercado. Estamos vendiendo de manera diferente y cosas por el estilo.

Y yo. Sabes, cuando juntas todo eso, es parte de la historia de por qué decimos que estamos en el camino correcto, por qué decimos, ya sabes, que el crecimiento de los ingresos en seguridad nacional, si se descuentan los gastos facturables, fue de aproximadamente un 6% el trimestre pasado. Y el crecimiento de los beneficios ha sido sólido. Los márgenes han sido muy sólidos en el primer semestre y la ejecución ha sido excelente.

Un momento para nuestra siguiente pregunta. Viene de Gautam Khanna con TD Securities. Por favor, proceda.

Sí. Puedo empezar yo. Gracias, Gautam. Cuando observan el crecimiento del historial que vimos, de nuevo, el historial total aumentó un 2% hasta alcanzar aproximadamente $41 billion. Vimos un buen crecimiento en el historial financiado, pero un crecimiento aún más fuerte en el historial financiado por seguridad nacional, que subió un 10%.

Y creo que eso realmente nos da confianza para la parte final del año en cuanto al crecimiento que esperamos ver en el negocio de seguridad nacional. Dejaré que Horacio hable un poco sobre el entorno de las reservas y cosas similares. Pero en general, estamos de acuerdo con lo que estamos viendo por parte de los clientes ahora mismo y cómo ven que nuestras tecnologías avanzadas aportan valor.

Sí. Gautam, yo haría la siguiente distinción. En primer lugar, caracterizaría el entorno de demanda tanto en seguridad nacional como, francamente, en el sector civil como fuerte. Y en seguridad nacional, hemos visto, como dijo Troy, un buen aumento en el historial financiado, especialmente hacia el final del trimestre.

Saben, ahora estamos en una resolución continua. Seguimos financiando las operaciones con el presupuesto base. Y por lo tanto, saben, cómo va a repercutir exactamente eso en el próximo trimestre o dos es algo que estamos vigilando muy de cerca, pero está integrado en la forma en que estamos proyectando.

Y luego, en el lado civil, volvemos a ver una fuerte demanda, especialmente en torno a la superinteligencia y la IA Agéntica, y el uso de esas herramientas de manera efectiva para programar más rápido. Vemos una enorme demanda en toda nuestra cartera, tanto comercial como gubernamental, para ciberseguridad.

Pero aun dicho esto, ya saben, especialmente cuando se mira el sector civil, hay contrataciones que siguen desplazándose hacia la derecha. Ya saben, tanto en cuanto a cuándo se planifica la contratación como a veces el cronograma de adjudicación también se desplaza hacia la derecha. Por lo tanto, exactamente cómo se desarrollarán las reservas durante el próximo trimestre o dos es un poco más difícil de predecir. Pero en general, creo que las líneas de tendencia y la perspectiva positiva sobre la demanda son en lo que nos estamos enfocando.

Nuestra siguiente pregunta viene de Louie Dipalma con William Blair.

Claro. Hola, Louie. Diría lo siguiente. En primer lugar, si observa nuestra plataforma Zero Trust. Porque al fin y al cabo, aunque hay varias cosas que hay que hacer para luchar contra la IA con la IA, el Zero Trust es una capacidad fundamental porque la defensa perimetral por sí sola es totalmente insuficiente. Nuestro trabajo en Zero Trust está creciendo significativamente porque es una necesidad tan grande. Y hemos convertido parte de ello en productos, y estamos cambiando la forma en que vendemos eso. Realmente, no solo al gobierno federal, sino a una gama más amplia de clientes.

En la suite Velox, en particular, reconozcan que, ya saben, teníamos un plan para lanzar los 3 o 4 productos en Velox en un periodo de 2 años. Realizamos la inversión para impulsar gran parte de eso hacia betas privadas mucho antes. Hemos salido al mercado con la beta privada de Guile en tiempo récord. Pero todavía estamos en las primeras etapas de esos desarrollos. Creo que la promesa de esos productos se manifestará con mucha más fuerza durante los próximos dos años que durante los próximos dos trimestres.

Las conversaciones con los clientes, especialmente en el sector comercial, pero también en el federal, han sido tremendas. La emoción por Guile como una solución única en su tipo para donde, en nuestro laboratorio, incluso los modelos más avanzados se ven frenados por Guile, en un 95% de las veces. No conocemos nada más que pueda hacer eso. Por lo tanto, estamos viendo un, ya saben, potencial de crecimiento significativo sobre un negocio de ciberseguridad que ya está creciendo muy rápido.

Ya saben, nos hemos estado preparando para esto. Hemos estado invirtiendo en SI durante más de una década. Como saben, tenemos una enorme presencia en ciberseguridad; en la intersección de esos dos campos, Booz Allen destaca y ve una gran oportunidad de crecimiento.

Gracias, Louie. Tomaré ese punto. En el sector civil, cuando hablamos de que las recompetencias tienen una duración menor y un alcance menor, se trata realmente de cuánto financiamiento están otorgando para las mismas actividades en lugar de eliminar secciones grandes de trabajo. Tiene que ver con, por ejemplo, si estamos haciendo desarrollo de software y están financiando un número determinado de equipos scrum para impulsar la funcionalidad; solo con las presiones actuales dentro del sector civil, podrían hacerlo más lentamente en comparación con cómo lo han hecho en años anteriores.

Y hemos superado en gran medida esas transiciones. No tenemos, en términos de recompetes, como saben, una proporción de nuestro negocio que se somete a recompete cada año, y este año no ha sido la excepción. Pero nuestra tasa de éxito en los recompetes ha sido alta y no quedan recompetes significativos para el ejercicio fiscal.

Estamos viendo vientos de cola, ya saben, en torno a la expansión de la base de clientes, y Horacio mencionó nuestra plataforma de datos SI Ready y el desarrollo Agentic; estamos viendo mucha demanda para eso en misiones de integridad financiera, misiones de infraestructura de seguridad pública y también en el sector sanitario. Por lo tanto, hay un pipeline sólido, que de nuevo, se reduce a la conversión. Ya saben, qué tan rápido realizarán las adjudicaciones y que podamos escalar. Así que, como saben, ha sido irregular, pero sigue habiendo una señal de demanda muy fuerte para el desarrollo de software agentic seguro y sistemas de datos.

Gracias.

Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de John Godyn con Citi. Adelante.

Saben, gracias por la pregunta. Creo que los tres nos estábamos señalando unos a otros intentando descifrarlo. Creo que los tres tenemos algo que decir sobre esto, pero. Así que yo empezaré y se lo pasaré a mis colegas. Diré lo siguiente. Yo.

He estado diciendo desde hace tiempo que la naturaleza de nuestro negocio cambia, esperamos que el beneficio crezca más rápido que los ingresos y, por lo tanto, que los márgenes se expandan. Durante los próximos couple de años. Piénsenlo, la transición hacia los contratos basados en resultados, en algunos sentidos para nosotros, es una apuesta por nosotros mismos y nuestra capacidad para ofrecer una calidad excelente mientras seguimos impulsando la curva de costes. Una vez más, nuestras inversiones en SI que se remontan a una década crean un viento de cola. Ahí, y estamos seguros basándonos en lo que ya hemos visto en términos del rendimiento de nuestra cartera de precio fijo frente a nuestra cartera de coste más. Eso es algo que vamos a percibir y materializar

Pero la otra cosa es que estamos vendiendo de forma diferente. Y así, saben, hemos convertido gran parte de nuestra propiedad intelectual en productos, algunos de los cuales son, ya saben, productos concretos y discretos que estamos llevando al mercado como la suite Velox. Pero gran parte es tecnología reutilizable que se vende como tecnología dentro de programas existentes. Algunas de las cosas de las que hablaba Christine, en términos de ingeniería digital, plataformas de datos agénticas y similares, creo que nos brindan ese tipo de oportunidades

Y por lo tanto, no creo que vayan a ver, como, un gran salto de un trimestre al siguiente. Creo que verán un crecimiento constante. Pero, ciertamente, a medida que planificamos el negocio, a medida que ejecutamos el negocio, nuestro objetivo es expandir los márgenes en el futuro previsible.

Sí. John, yo solo añadiré un poco de contexto ahí. Creo que Horacio lo ha planteado perfectamente: la tendencia a largo plazo es muy favorable.

Obviamente habrá variaciones de un trimestre a otro. Específicamente, lo señalé en la segunda mitad cuando se observan los márgenes que estamos viendo. Creo que se aprecian algunos beneficios favorables hacia esta tendencia de precios fijos.

Sin embargo, hay volúmenes civiles más bajos en la segunda mitad. Hay algo de cronograma de inversiones y existe la estacionalidad normal. Así que simplemente tengan en cuenta eso para los próximos trimestres, pero creo que lo están pensando correctamente desde el punto de vista de la tendencia a largo plazo.

Y, John, haré un último punto que debería haber hecho antes. Estamos aumentando los márgenes y, al mismo tiempo, aumentando la inversión en el negocio. Si lo piensas, Belox es un poco como una startup dentro de Booz Allen, y por lo tanto, ahora mismo, como saben, están invirtiendo para crecer. Ese es un ejemplo de varios. Y aun así, podemos hacerlo a un ritmo mayor, a un ritmo acelerado, mientras seguimos aumentando los márgenes.

Sí. Gracias por eso. Y, ciertamente, nuestro objetivo ha sido volver a donde estábamos con un crecimiento de un solo dígito medio año tras año. Y luego, incluso mejor en el beneficio neto de lo que hemos tenido en el pasado. Y por lo tanto, ya saben, vemos las señales de demanda ahí fuera para lograr eso, y es realmente una cuestión de hacerlo realidad.

Con las conversiones y siguiendo apostando y creando impulso en torno a nuestro uso de nuestra tecnología y la productización de nuestro negocio y continuando el cambio hacia resultados, ya saben, simplemente por lo que el mercado está demandando, tenemos mucho de ello. Y así que si miran a través de defensa tecnológica, ciberseguridad, SI, quiero decir, simplemente áreas de pura fortaleza para Booz Allen. Genial, chicos.

Nuestra siguiente pregunta es de Sheila Kahyaoglu con Jefferies. Por favor, proceda.

Gracias, Sheila. Creo que gran parte tiene que ver con las capacidades que estamos introduciendo en el mercado. Quiero decir, hay una gran demanda por nuestras soluciones de gestión de combate, y eso está vinculado a la adquisición de Ultra. Ya saben, a la actividad en el dominio de conciencia espacial. Estamos viendo muchas iniciativas de preparación de las fuerzas, nuestra ingeniería digital, algunas áreas emergentes en torno a la autonomía y nuestro software de autonomía de misiones, el picking cuántico, que está ganando terreno.

Así que creo que, en general, tanto lo que ya tenemos en el backlog como lo que parece el pipeline, que como dijo Horacio, es cómo se convierte, puede estar relacionado con cómo evolucione el entorno presupuestario. Pero lo que les estamos diciendo en nuestra guía es que vemos suficiente en el negocio para seguir creciendo con fuerza y que se fortalezca en el segundo semestre.

Sí. Gracias, Sheila. Lo tomaré en cuenta. Desde el punto de vista de Defense Tech, miren. Estamos muy contentos con cómo va Ultra. Estamos integrando nuestro negocio de DefenseTech con Ultra, manteniendo conversaciones con los clientes y muy entusiasmados con lo que estos dos negocios pueden hacer cuando los unamos.

Seguimos viendo que Ultra tiene un fuerte crecimiento en la facturación. Y luego tener márgenes muy por encima del 20%, que es de lo que hemos hablado. Así que seguimos viendo un buen crecimiento en ese negocio. Lo incluimos en la guía, sobre lo cual estoy seguro de que mucha gente tiene preguntas. Y, en general, el negocio de seguridad nacional está creciendo, y Ultra es una gran parte de ello.

Especialmente, solo. Simplemente añadiré a eso diciendo que, ya saben, el núcleo de lo que aporta Ultra es una fuerza adicional a nuestra cartera de C3BM, que ya está creciendo con mucha fuerza, tanto en términos de contratos tradicionales como de OTAs y nuevos formatos y formatos B2B y cosas por el estilo. Y ellos también, y esa fue el objetivo principal de la adquisición.

Pero también trajo consigo una serie de productos que creemos que van a mejorar aún más nuestra posición en autonomía, especialmente en torno a sus plataformas. Y, debido a su negocio de cifrado, eso encaja muy bien con algunas de las cosas que estamos haciendo tanto en autonomía como en ciberseguridad.

Y por eso vemos una oportunidad de mercado y una tracción realmente fuertes para nuestro negocio de tecnología de defensa. En su totalidad, nos gustaría ver que crezca con dos dígitos. Y ciertamente, Ultra es una parte significativa de eso.

Y la otra cosa que diré, ya que nos han visto realizar varias adquisiciones, y aclararé diciendo que estamos en una etapa muy temprana. Desde un punto de vista cultural, esta es 1 de las integraciones culturales más compatibles que he visto jamás. Increíble.

Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de Gavin Parsons con UBS. Adelante, por favor.

Así que yo empezaré y luego le pasaré la palabra a Troy. Verán, en mi opinión, si piensan en nuestro negocio, esperamos que nuestros negocios de ciberseguridad y tecnología de defensa sean los líderes en crecimiento dentro de Booz Allen. Son mercados atractivos. Tenemos posiciones únicas, una demanda tremenda y ya contamos con una trayectoria de crecimiento por encima del mercado que esperamos y pretendemos ampliar.

Y es ahí donde también estamos realizando la mayor parte de nuestras inversiones en cuanto a la productización y la introducción de propiedad intelectual en el mercado de una manera diferente. Por lo tanto, para mí, esa va a ser un área central de fortaleza que impulsará gran parte de nuestro negocio, tanto en la facturación como en el beneficio neto.

Y más allá de eso, la demanda de SI y la identificación de elementos tanto externa como internamente crean un viento de cola significativo para el negocio. Esperamos que esto se vuelva a manifestar durante los próximos couple de años. Así que, no creo que haya un cambio mágico en el que, de un trimestre a otro, vayan a ver cambios enormes. Pero creo que la forma en que lo vemos es una mejora constante en la facturación, una mejora constante en el beneficio neto y la capacidad de seguir diferenciando realmente a Booz Allen a través de las capacidades en las que estamos invirtiendo y que aportamos.

Sí. Gracias por eso. Bueno, el pipeline en sí ha sido sólido. Lo que vemos, y esto ocurre un poco también en seguridad nacional, pero ha ocurrido más recientemente en el sector civil, es cuando retrasan el, como decir, se anunciará una recompetencia, verán un par de borradores de RFP, ya saben, etcétera, pero luego lo retrasan más y extienden el contrato actual y deciden hacer la recompetencia un poco más tarde, ya sea la nuestra o la de alguien más.

Y eso es de lo que estamos hablando realmente. Algunas de las ofertas más grandes simplemente se están desplazando hacia la derecha. Y a medida que se desplazan hacia la derecha ahora, se salen de este año fiscal en cuanto a donde realmente se ve el valor. Pero el pipeline en sí sigue creciendo y estamos viendo adjudicaciones. Es solo un poco más irregular de lo que normalmente habría sido.

Nuestra siguiente pregunta proviene de Matthew Akers con BNP Paribas.

Sí. Gracias. Por supuesto. Quiero decir, seguimos muy enfocados en la contratación, y aquí es donde se bifurca. Fue otro trimestre con un ligero descenso para el sector civil. Añadimos más de 300 empleados en seguridad nacional este trimestre, y estamos desarrollando rápidamente nuestras tecnologías, y vamos a desacoplar el crecimiento de la plantilla. Pero sí, es diferente en las distintas unidades de negocio, y estamos contratando.

Sí. Yo diría que si miran los flujos de caja de la empresa, son muy sólidos. Un rendimiento de flujo de caja realmente bueno y una buena recaudación. Así que creo que eso nos da la capacidad de tener una estrategia de despliegue de capital muy equilibrada.

Hemos hablado de la desapalancación mientras llevamos a cabo la integración de Ultra aquí, pero eso todavía nos permite, estratégicamente, considerar otras oportunidades. Sin embargo, seguiremos pagando el dividendo y realizando recompras modestas de acciones, por lo que seguiría teniendo un enfoque muy equilibrado es como yo lo pensaría.

Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de Scott Mikus con Melius Research. Adelante.

Tomaré ese 1 aquí. Creo que cuando piensas en el algoritmo al que estás acostumbrado, yo diría que nos estamos alejando de eso. Christine habló de la transformación y de las tecnologías que estamos construyendo. A medida que estas se consoliden, especialmente en el negocio de ciberseguridad a medida que estamos productizando, y el hardware de tecnología de defensa realmente despegue en ese negocio y la solución que estamos llevando al mercado, verás un mayor desacoplamiento con el tiempo.

Nuevamente, no creo que esto vaya a ser un fenómeno de 1 trimestre. O incluso de 1 año. Es un viaje gradual en el que estamos. Creo que realmente estamos poniendo en marcha estas tecnologías avanzadas que permiten el crecimiento a largo plazo y la expansión de los márgenes. Por lo tanto, creo que verás una tendencia en la que veas un buen crecimiento en la facturación y podrías ver un crecimiento más rápido en el beneficio neto. A medida que los productos y las soluciones que ofrecemos a los clientes tengan más valor.

Y luego estamos utilizando realmente nuestras capacidades de SI para poner en marcha esas tecnologías habilitadas, permitiéndonos ofrecer servicios a los clientes de manera más eficiente. Por lo tanto, es una tendencia que continuará con el tiempo. Tenemos una buena rentabilidad que nos permite invertir en estas áreas principales. Así que ese desacoplamiento continuará con el tiempo. Pero será un esfuerzo gradual año tras año.

Las ventas adquiridas de la adquisición de Ultra en el trimestre y en la guía. Sí. Yo diría que es irrelevante. Quiero decir, mira. Lo hemos integrado.

Hubo impactos modestos en la guía por parte de Ultra. Vimos algunas subidas y bajadas en el lado de los ingresos. Cuando pienso en Ultra, diría que compensó la debilidad civil que vimos. Y eso nos permitió mantener realmente la guía en todos los ámbitos.

Nuestra siguiente pregunta es de Seth Seifman con JPMorgan. Adelante, por favor.

Sí. Creo que eso es generalmente correcto. Quiero decir, creo que seguimos viendo una buena solidez en el negocio de seguridad nacional. Una vez más, el carnet de pedidos financiado por seguridad nacional subió casi un 10%. La cartera nacional subió más de un 20%. Así que ahí es donde realmente se está viendo la solidez.

Christine destacó algunos de los detalles sobre el negocio civil. Creo que algunas de esas presiones se están aliviando. Y creo que eso se refleja en la nueva guía actualizada para el sector civil, donde ahora hablamos de un estancamiento o una ligera baja, dados algunos de los entornos macroeconómicos que vemos en el espacio civil. Así que creo que sigue estando bifurcado, siendo la seguridad nacional la fortaleza de la empresa y del negocio en este momento.

Es una gran pregunta. Permítame describir nuestro negocio de ciberseguridad esencialmente como nuestro negocio que se transforma más rápidamente en toda la cartera. Si retrocedemos un par de años, nuestro negocio de ciberseguridad era en gran medida un negocio de coste más beneficio, basado principalmente en mano de obra. Cubría el espectro desde operaciones de espectro completo hasta la ciberdefensa en la totalidad del gobierno federal. Y un negocio comercial que estaba avanzando, pero no era una gran parte de nuestra oportunidad de crecimiento.

Si observan nuestro negocio de ciberseguridad ahora y toman una instantánea, ahora mismo, este es un negocio que ya está creciendo significativamente tanto en la facturación como en el beneficio neto porque está cambiando fundamentalmente para ser un negocio de tecnología primero y de soluciones primero, por así decirlo. Si observan nuestra gran plataforma Zero Trust, por ejemplo, originalmente éramos, ya saben, un integrador, y luego estábamos... Estábamos construyendo tecnología que estaba en el medio, ya saben, que cerraba las brechas entre las tecnologías que estábamos integrando.

Si observan nuestro negocio de Zero Trust ahora, somos realmente un innovador, construyendo. Seguimos construyendo sobre la mejor tecnología comercial en una arquitectura abierta donde podemos sustituir tecnologías a medida que mejoran o empeoran, en relación con las demás. Pero, además, estamos construyendo sobre eso un conjunto de herramientas que nos permiten venderlo casi como un SKU. Y ese es un cambio fundamental en la forma en que podemos ejecutar y escalar ese negocio más allá de nuestros clientes federales porque es muy difícil vendérselo a cualquier otro de la manera en que se vendía a los clientes federales. Y esa es una gran parte de nuestro negocio de ciberseguridad.

Y además de eso, estamos viendo en toda nuestra cartera de ciberseguridad oportunidades significativas para innovar desde, de nuevo, como dije, desde las operaciones de espectro completo hasta el trabajo que hacemos con los mercados comerciales, donde Velox está ganando terreno, donde Guile está... Como parte de eso está ganando terreno, y donde los clientes acuden a nosotros para que realmente les ayudemos a cerrar las brechas que tienen ahora mismo, todos los tenemos, incluyendo nuestra propia infraestructura, cuando se trata de defender contra estos ataques cibernéticos impulsados por IA.

Así que vemos un crecimiento enorme, una oportunidad enorme en un negocio que se está transformando fundamentalmente, que en un nivel es un líder mundial no reconocido en ciberseguridad. Parte de lo que necesitamos hacer en los próximos trimestres y años es ser capaces de dimensionarlo mejor de una manera en la que todos puedan asignarle un valor y, ya saben, entender mejor su valor. Eso está en los planes. Eso es parte de lo que estamos trabajando.

Pero, ya saben, de nuevo, parte de la razón. Parte del poder de quién es Allen es que, mientras construimos estos negocios increíbles, los integramos entre sí para que puedan crear sinergias internas. Así que les daré un gran ejemplo. Estamos usando lo que sabemos sobre ciberseguridad, ya saben, en ambos lados del campo. Para fortalecer realmente los productos que estamos construyendo en nuestra cartera de tecnología de defensa. ¿Y por qué es eso importante? Porque si vas a jugar en el borde, tus productos van a ser atacados por cada adversario incluso antes de que salgan de la planta de fabricación. Por lo tanto, estamos aportando todo ese conocimiento para asegurar que nuestros productos puedan ser confiables en el borde por todos nuestros clientes. Y en algunos casos, cuando se trata, por ejemplo, de EW, ellos... Nuestra cartera DTG se convierte en el vehículo por el cual algunos de estos productos cibernéticos llegan al mercado. Así que no estoy seguro de si estoy respondiendo completamente a su pregunta de la manera en que le gustaría que se respondiera, pero esta es la razón por la que vemos tanta oportunidad en esta área.

Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de Noah Poponak con Goldman Sachs. Adelante, por favor.

Sí. Diría que puedo darles un marco de referencia aquí y luego dejar que triangulen y lleguen a la respuesta. Pero, obviamente, cambiamos la previsión de civil de una caída de un solo dígito alto a ahora plana o ligeramente a la baja de forma secuencial. En el tercer y cuarto trimestre. Así que pueden pensar en esos cambios. Y dijimos que Ultra compensa en gran medida la debilidad de civil. Y entonces seguimos viendo crecimiento en seguridad nacional y realmente ningún cambio. Así que esos son realmente los factores que suman y restan a la previsión, y eso debería ayudar a enmarcar un poco a Ultra en cuanto a cuánto se incluye en la previsión. Pero, de nuevo, no es material para el panorama general de lo que estamos proyectando para el año.

Entendido. Así que en el rango de dólares absolutos, con el mismo punto medio, y en un 20%, vemos muchas sinergias y capacidades fundamentales entre nuestro negocio de tecnología de defensa y el de ellos. Estamos uniendo estos 2 negocios. Por lo tanto, los vemos como un negocio integrado de tecnología de defensa. Por eso no estamos aquí desglosando las cifras ni entrando en detalles. Pero es un negocio muy bueno que hemos comprado, y estamos muy cómodos con el perfil de crecimiento, el perfil de margen. Como dijo Horacio, la cultura es fantástica, encaja bien con nosotros y nos gustan las tecnologías que vemos. Así que sí, creo que es bueno.

Diría que seguimos manteniendo un enfoque muy equilibrado en la estrategia de despliegue de capital. Diría que, en lo que respecta a las fusiones y adquisiciones, estamos siendo muy metódicos y estratégicos con nuestras inversiones en estos verticales de crecimiento.

En ciberseguridad y tecnología de defensa, estamos invirtiendo internamente. Pero también estamos siendo selectivos con las oportunidades de M&A; esa es la forma en que probablemente describiría mejor las perspectivas que simplemente comentar que hay una ráfaga. Así que seremos muy estratégicos y metódicos al respecto.

Sí. Quiero decir, hay pros y contras. No quiero entrar en detalles trimestre a trimestre. Creo que, en términos generales, seguirán viendo cómo los volúmenes civiles disminuyen en relación con el primer semestre. Eso impactará en los márgenes.

La inversión es relativamente equilibrada a lo largo del año. Hay un poco más de estacionalidad, pero de trimestre a trimestre, no intentamos orientar hacia un lado u otro, el tercero frente al cuarto. Pero esos son los pros y contras para la segunda mitad.

Gracias.

Nuestra siguiente pregunta es de Jonathan Siegmann con Stifel.

Claro. Lo haré. Quizás empiece con la segunda parte y luego intente responder a su primera pregunta. Yo. Sabe, cuando se mira la NDAA y el apoyo a la NDAA, que ha estado presionando constantemente hacia un enfoque basado en resultados, creo que eso. En general, estos son movimientos bipartidistas que espero resistan la prueba del tiempo porque, ya sabe, volviendo a lo básico, no se trata de quién prefiere qué.

Se trata del hecho de que la tecnología está evolucionando a una velocidad y con una escala que no pueden simplemente comprar de la manera en que se compraban las cosas en el pasado. Para establecer este contrato de coste más beneficios tan largo, donde intentas definir cada aspecto en el día 1 y cualquier cambio tarda una eternidad. No funciona. Y creo que, francamente, crear un incentivo más fuerte para la base industrial de defensa, ya sean los actores establecidos o los nuevos, para innovar de una manera más constante y rápida. Es bueno para el país, algo que hemos estado defendiendo y algo que creo, basándome en todas mis discusiones, que va a continuar.

Sabe, ¿podría cambiar un poco el tono y algunas de las dinámicas y cómo se hace realmente? Probablemente tenga que hacerlo porque las cosas evolucionan con el tiempo. Y, ya sabe, a medida que estos nuevos procesos maduren. Van a mejorar, y luego habrá algo de aprendizaje ahí. Pero espero eso. Espero que sea una tendencia a más largo plazo que simplemente, ya sabe, 1 congreso.

Y luego, ya sabe, volviendo a la primera pregunta, creo, ya sabe, independientemente del resultado, de las elecciones, siempre hay. Ya sabe, una de las preguntas clave es si habrá un presupuesto este año, y cuándo se aprobará el presupuesto. Y creo que no podemos estar en el negocio de predecir eso -- ni nosotros ni nadie, ¿verdad? Quiero decir, hemos visto casos en los que, en los meses finales de un congreso, aprueban un presupuesto. He visto casos en los que, en los meses finales de un congreso, lo dejan para que el próximo congreso lo haga.

Y lo que hemos intentado hacer son 2 cosas. En primer lugar, intentamos incorporar una variedad de escenarios en nuestra guía. Pero más importante aún, estamos enfocados en la ejecución. Estamos enfocados en lo que podemos controlar. Y estamos enfocados en impulsar la transformación e invertir para el crecimiento futuro. Gracias por los comentarios.

Gracias. Y esto concluirá nuestra sesión de preguntas y respuestas por hoy. Devolveré la llamada a Horacio D. Rozanski para sus comentarios finales.

Gracias. Y gracias a todos por sus preguntas y por acompañarnos hoy. Como saben, hemos pasado mucho tiempo esta mañana hablando sobre la ejecución excepcional, el progreso que estamos logrando en nuestros productos, nuestras tecnologías y cómo nos sentimos respecto a las oportunidades que tenemos por delante.

Me gustaría tomarme un momento al final de la llamada para reconocer a las personas increíbles que realmente hacen que todo esto suceda. Como saben, las personas de Booz Allen están entre los profesionales más talentosos y dedicados en cualquier lugar del mundo. Realmente dan lo mejor de sí cada día, no solo porque amen lo que hacen, sino también porque creen profundamente en las misiones que servimos y en hacer que nuestra nación sea mejor.

Y este sentido de propósito es lo que hace que Booz Allen sea especial y lo que me hace estar agradecido de venir a trabajar con un grupo tan increíble de colegas día tras día. Así que, para concluir y a todos mis colegas de Booz Allen, solo quiero decirles gracias. Gracias por su pasión, por su dedicación y por todo lo que hacen para mejorar tanto a nuestra empresa como a nuestro país. Ustedes alimentan mi optimismo sobre el futuro. Y con eso, gracias de nuevo por acompañarnos. Y que tengan un gran día.

Gracias a todos por participar en la conferencia de hoy. Ya pueden desconectarse.