Buenos días a todos y bienvenidos a la presentación de resultados del tercer trimestre de Axfood. Es un gusto tenerles con nosotros. Permítanme explicarles brevemente el orden del día. Nuestra CEO, Simone Margulies, comenzará con los aspectos más destacados del trimestre y las novedades del mercado. Nuestro CFO, Anders Lexmon, nos guiará a través del desempeño comercial y financiero. Simone volverá para hablar sobre nuestra agenda estratégica. Después de las presentaciones, responderemos a sus preguntas. Y si tienen varias, por favor háganlas una por una. Con eso dicho, Simone, te cedo la palabra.

Gracias, Alex, y buenos días a todos, y un cálido saludo de mi parte también. En el tercer trimestre, Axfood continuó creciendo y aumentando sus beneficios. Lo logramos en un mercado dinámico a pesar de la deflación y la presión sobre los costes. También cumplimos nuestra ambición de alcanzar la rentabilidad en City Gross. La relación calidad-precio sigue siendo una prioridad clave para los consumidores.

Al mismo tiempo, estamos viendo algunas señales de que la calidad y la conveniencia se están volviendo más importantes. Tenemos conceptos diferenciados sólidos y estamos invirtiendo para ser más eficientes y competitivos. Y eso nos sitúa en una posición sólida para seguir aumentando la rentabilidad.

Antes de entrar en los detalles del trimestre, me gustaría ampliar la perspectiva y observar el entorno general. En los últimos años, hemos navegado por la incertidumbre global, la turbulencia geopolítica y los cambios climáticos. La digitalización y la IA también se han acelerado, aportando nuevas oportunidades y nuevas demandas para nuestro negocio. A pesar de todo esto, nuestro mercado ha seguido creciendo. Ha cambiado, pero las condiciones han sido más estables que en la mayoría de las otras industrias.

El segmento de descuento ha crecido más que cualquier otro segmento en los últimos años, en gran medida a expensas del supermercado tradicional. Los hipermercados también han tenido un buen desempeño, y vimos ambas tendencias el año pasado también. Axfood representa el 25% del comercio minorista de alimentos en Suecia y nuestras ganancias de cuota de mercado a lo largo del tiempo son una señal clara de que nuestro modelo de negocio funciona.

Este año, el mercado ha seguido creciendo. Y en el tercer trimestre, el crecimiento fue del 4%, pero los motores han cambiado. Y como en años recientes, el crecimiento proviene ahora de un mayor volumen y cambios en la mezcla de productos, y el crecimiento está más distribuido en diferentes formatos de tienda.

La inflación de los precios de los alimentos se volvió negativa a principios de este año, tanto incluyendo como excluyendo el IVA. Y como recordatorio, el IVA sobre los alimentos se redujo a la mitad, del 12% al 6%, el 1 de abril. Los consumidores han tenido más poder adquisitivo durante algún tiempo, ayudados por el crecimiento de los salarios reales y la reducción de impuestos.

Y estamos viendo algunas señales de que la calidad y la conveniencia se están volviendo más importantes. Y eso podría significar elegir una cena preparada cuando hay poco tiempo o gastar un poco más en algo durante el fin de semana. Pero el precio sigue importando. Nuestras encuestas a los consumidores dejan eso claro.

Los hogares tienen diferentes circunstancias, incluyendo ingresos y demografía. Y mantener los costes bajos y gastar más ocasionalmente pueden ir de la mano. Los consumidores vigilan los precios de cerca mientras dejan espacio para diferentes necesidades. Nuestra amplia gama de conceptos y ofertas nos ayuda a satisfacer las diferentes necesidades de los clientes, manteniendo al mismo tiempo un fuerte enfoque en la relación calidad-precio y otros valores añadidos. Y esa combinación es una fortaleza en este mercado.

Ahora pasemos al tercer trimestre, empezando con los aspectos destacados del negocio. Las ventas minoristas siguieron creciendo en el tercer trimestre, impulsadas por mayores volúmenes. Con casi un 3%, el crecimiento fue más fuerte que en el segundo trimestre. Sin embargo, todavía estamos algo por detrás del mercado.

Es una comparación exigente interanual, y estamos comparando con un tercer trimestre sólido del año pasado, cuando City Gross también había empezado a contribuir a nuestras ventas. Y observar el crecimiento en un periodo de 2 años ofrece una imagen más completa. Y durante ese periodo, hemos superado claramente al mercado.

Las ventas netas crecieron un 2% en el tercer trimestre, aunque el crecimiento varió en nuestras cadenas. La deflación frenó las ventas, y reportamos las ventas netas excluyendo el IVA. Y sobre esa base, los precios al consumo cayeron casi un 2% interanual en el tercer trimestre, y eso es según Statistics Sweden.

Nuestras ganancias aumentaron en el tercer trimestre, impulsadas por mayores volúmenes de ventas, un margen bruto estable y también un control de costes eficaz. Y logramos esto en un mercado con una competencia intensa, deflación y vientos en contra en los costes. Los precios más altos del combustible fueron uno de esos vientos en contra y el impacto negativo en los costes estuvo en línea con el segundo trimestre.

La rentabilidad del Grupo se mantuvo estable y el margen fue del 4.9%, tanto en base reportada como ajustada. Y en conjunto, es un resultado resiliente dadas las condiciones del mercado que enfrentamos. Las partidas que afectan a la comparabilidad ascendieron a SEK 1 million en el trimestre, frente a SEK 39 million hace un año.

Y estamos revisando nuestras previsiones para el año completo aquí, y Anders explicará el cambio más adelante en la presentación. Con esto concluye la primera parte. Volveré más tarde para hablar de nuestra agenda estratégica y perspectivas. Pero por ahora, cedo la palabra a nuestro CFO, Anders, para un análisis más detallado de nuestros segmentos operativos y financieros. Así que con eso, Anders, te cedo la palabra.

Gracias, Simone. Permítanme empezar con Willys. Las ventas totales crecieron apenas un 2%. El crecimiento comparable también fue positivo, aunque todavía modesto. La deflación frenó las ventas de Willys. También nos estamos comparando con cifras sólidas de años recientes. Con la reunión con el cliente como nuestra prioridad principal, trabajamos para aumentar aún más el crecimiento con un enfoque en precio, campaña, surtido y fidelidad. Durante el tercer trimestre, este trabajo contribuyó a un desarrollo más positivo que en el segundo trimestre.

El beneficio operativo disminuyó ligeramente ya que el crecimiento comparable se mantuvo modesto. El margen bruto fue estable. El margen operativo también fue ligeramente inferior, situándose en el 4.7%.

Hemkop entregó otro trimestre sólido. Una vez más, la cadena ganó cuota de mercado. Las ventas minoristas crecieron un 7%, en gran medida en línea con el segundo trimestre. Los mayores volúmenes impulsaron ese crecimiento con un aumento en el tráfico de clientes. Un ticket promedio más alto también contribuyó. La deflación frenó el crecimiento de las ventas, pero el crecimiento comparable se mantuvo muy sólido. El beneficio operativo también aumentó considerablemente y el margen operativo subió al 5.8%. Los principales impulsores fueron mayores volúmenes de ventas, un margen bruto estable y un sólido control de costes.

Cuando adquirimos City Gross, la ambición era alcanzar la rentabilidad en algún momento durante la segunda mitad de 2026. Ahora estamos cumpliendo esa ambición. El crecimiento de las ventas comparables en el tercer trimestre fue positivo y mejoró respecto al segundo trimestre. La cadena también demostró rentabilidad con una tendencia positiva tanto en beneficios como en margen. La mejora se debió principalmente a medidas estructurales y al trabajo para hacer las operaciones más eficientes. Como parte de ese trabajo, City Gross cerró su tienda en Helsingborg a mediados de agosto, su quinto cierre hasta ahora. Pero la ubicación se convertirá en Willys este otoño. El cierre de las tiendas con bajo rendimiento ayuda a construir un núcleo más fuerte de tiendas City Gross y sienta las bases para un crecimiento rentable.

Las ventas de Snabbgross se mantuvieron sin cambios respecto al mismo trimestre del año pasado, pero en general, y sobre una base comparable, la deflación frenó el crecimiento de las ventas. El mercado de restaurantes creció durante el trimestre con las ventas de Snabbgross sin cambios. Su cuota de mercado disminuyó. Los beneficios fueron inferiores a los del año pasado. Las inversiones de mercado redujeron el margen bruto, y el crecimiento del volumen no compensó totalmente ese impacto. El margen operativo también fue inferior, situándose en el 5.1%. Durante el trimestre, nombramos a un nuevo Director General para Snabbgross; Robert Stekovic asumirá el cargo a más tardar el 1 de agosto del próximo año.

Dagab presentó resultados resilientes en el tercer trimestre. Las ventas netas aumentaron aproximadamente un 2%. Al igual que en nuestras cadenas de venta al por menor, el crecimiento fue impulsado por mayores volúmenes, principalmente hacia los clientes minoristas de alimentos de Dagab y, en particular, hacia los propios conceptos de Axfood. El beneficio operativo y el margen se mantuvieron sin cambios interanual. La mejora en la productividad y la logística respaldaron los resultados. Al mismo tiempo, la deflación y las inversiones en el mercado pesaron sobre los resultados, al igual que los mayores costes de combustible mencionados anteriormente.

Con esto concluye la revisión de nuestros segmentos operativos. Ahora pasemos al desarrollo financiero.

El flujo de caja del trimestre estuvo en gran medida en línea con el año pasado. Sin embargo, en lo que va del año, el flujo de caja fue más débil, principalmente debido a un flujo de caja operativo más bajo. Y como recordatorio, la reducción del IVA tuvo un impacto negativo en el flujo de caja a través del capital circulante neto, principalmente debido a la disminución de las cuentas por pagar.

La salida de efectivo por actividades de inversión fue algo superior a la del año pasado, y volveré a ello en un momento. Las sustituciones de préstamos afectaron al flujo de caja por actividades de financiación en el tercer trimestre. Sin embargo, en lo que va del año, ese efecto fue compensado por nuevos préstamos.

Al final del trimestre, utilizamos SEK 3 billion de nuestras líneas de crédito. La utilización fue algo superior que en el segundo trimestre, en parte porque la segunda cuota del dividendo se pagó en septiembre. Nuestra sólida posición financiera nos da flexibilidad para tomar las decisiones comerciales adecuadas a largo plazo.

Nuestro apalancamiento sigue siendo bajo; excluyendo los efectos contables de la NIIF 16, la deuda neta dividida por el EBITDA fue de 0,6 al final del tercer trimestre e, incluyendo la NIIF 16, fue de 2,1. Nuestro objetivo es un ratio de capital propio de al menos el 20% al cierre del año. El nivel al final del tercer trimestre estuvo muy en línea con ese objetivo y seguimos invirtiendo en el futuro.

Como mencioné, las inversiones en lo que va del año fueron superiores a las del año pasado, impulsadas por la automatización de nuestro nuevo centro logístico en Kungsbacka y las inversiones en nuestra base de tiendas. Hasta ahora este año, hemos establecido 8 nuevas tiendas propiedad del grupo, ligeramente más que el año pasado.

Utilizar el capital de manera eficiente y gestionar el capital circulante son partes importantes de nuestra estrategia comercial y financiera. Como mencioné, el recorte del IVA ha tenido un impacto negativo este año. Se puede observar en la cifra de los últimos 12 meses. Aun así, el capital circulante neto se mantiene en un nivel sólido de menos del 2,7% de las ventas.

El capital empleado ha aumentado en los últimos años, principalmente debido a la adquisición de Bergendahls Food y City Gross, así como a las inversiones en logística. Aumentó ligeramente en el tercer trimestre, principalmente debido al pago de dividendos. El rendimiento sobre el capital empleado fue de casi el 16%, ligeramente superior al del cierre del año, respaldado por la evolución positiva de los beneficios.

Y pasemos ahora a las perspectivas para el año completo. Estamos revisando algunos elementos este trimestre. Prevemos un gasto de capital de entre SEK 2 billion y SEK 2.1 billion, algo por debajo de nuestras perspectivas anteriores. Ha habido algunos retrasos en la planificación detallada de nuestro nuevo centro logístico en Kungsbacka. Como resultado, estamos trasladando el plan de inversión de automatización restante para este año al próximo año. Seguimos esperando que la operación y el arranque en Kungsbacka comiencen en 2030. En esta etapa, sin embargo, no podemos descartar algún retraso. También estamos posponiendo algunos costes estructurales en City Gross que afectan a la comparabilidad. Nuestras perspectivas para la apertura de nuevas tiendas no cambian. En conjunto, las revisiones de nuestras perspectivas se refieren principalmente a los plazos.

Algunas inversiones planificadas y costes estructurales vendrán más adelante. Y ahora, Simone, te cedo la palabra de nuevo.

Gracias, Anders. Pasemos ahora a la siguiente parte de la presentación, en la que trataré nuestra agenda estratégica. Tenemos una clara estrategia de casa de marcas, y eso nos diferencia en el sector minorista de alimentación en Suecia. Nuestros diferentes conceptos nos dan presencia en todos los segmentos del mercado. En cada uno de ellos, nuestra ambición es ofrecer la mejor experiencia de cliente posible. Y al poner la experiencia del cliente en primer lugar y seguir expandiendo rápidamente nuestra red de tiendas, estamos trabajando para acelerar aún más el crecimiento.

Willys tiene una posición de mercado muy sólida y es la cadena de tiendas más recomendada por los hogares. Estamos trabajando para mejorar el crecimiento a corto plazo. Al mismo tiempo, mantenemos una perspectiva a largo plazo y desarrollamos Willys para el futuro. Estamos actualizando las tiendas existentes a nuestro último concepto, Willys 5.0, y estas mejoras están contribuyendo claramente tanto al crecimiento como a la rentabilidad. También estamos abriendo nuevas tiendas a un ritmo rápido, dando a más clientes la oportunidad de comprar en Willys. Y hace apenas un par de semanas, abrimos nuestra tienda más septentrional hasta la fecha en Kiruna, y la respuesta ha sido fantástica. Willys sigue aumentando el número de miembros en su programa de fidelización Willys Plus. Por lo tanto, tiene claramente un alcance muy amplio sobre el cual podemos construir.

Hemkop tiene un fuerte impulso en el mercado. Es alentador ver los resultados del trabajo a largo plazo de la cadena para modernizar las tiendas y desarrollar el surtido. Hemkop combina la inspiración culinaria con la relación calidad-precio. Las comidas preparadas y los productos gourmet han tenido un rendimiento particularmente bueno, y eso encaja con las señales que estamos viendo de que la conveniencia y la experiencia de la comida en general se están volviendo algo más importantes para los consumidores. Más de 150 tiendas ofrecen ahora sándwiches hechos en la tienda, ensaladas o buffets de comida caliente. Nuestros volúmenes de ventas para estas ofertas están creciendo con fuerza, con aproximadamente 15,000 artículos vendidos cada día, y ese es un ejemplo concreto de cómo Hemkop aporta inspiración culinaria y conveniencia a la compra diaria.

En menos de 2 años desde la adquisición, hemos llevado a City Gross de pérdidas a la rentabilidad y, observando el desarrollo del tercer trimestre, si miramos el periodo de 12 meses más reciente, ahora estamos en el punto de equilibrio. Eso refleja el extenso trabajo de muchos colegas tanto en City Gross como en todo el Grupo Axfood. Y tenemos todas las razones para estar complacidos con ese progreso, y estamos continuando con el desarrollo de la cadena ahora con enfoque en su oferta al cliente y la experiencia del cliente. Por lo tanto, el siguiente paso es aumentar gradualmente la rentabilidad y asegurar que City Gross sea un actor competitivo a lo largo del tiempo.

Así que Willys, Hemkop y City Gross son nuestras principales enseñas. Cada una tiene una oferta y una posición claras en el mercado. Y para darles a ellas y a todos nuestros otros conceptos las condiciones adecuadas para tener éxito, nos apoyamos en las fortalezas del grupo y nos centramos en 6 áreas estratégicas de desarrollo. La colaboración y la eficiencia son fundamentales en nuestro modelo de negocio. Permítanme destacar algunos avances recientes en algunas de estas áreas.

Continuaremos desarrollando nuestra atractiva red de tiendas en los años venideros, y eso significa abrir nuevas tiendas a un ritmo más rápido, manteniendo al mismo tiempo una alta tasa de modernización en nuestras tiendas existentes. Esto crea nuevas oportunidades de crecimiento y ayuda a nuestros conceptos a ofrecer a los clientes la mejor experiencia de compra posible. Nuestras inversiones en la red de tiendas están dando frutos y más rápido de lo que lo han hecho en el pasado. Por lo tanto, si comparamos las tiendas basándonos en cuándo fueron abiertas, con el tiempo hemos visto tendencias de mejora. Las tiendas abiertas más recientemente alcanzaron sus volúmenes previstos y niveles de rentabilidad antes. Y eso demuestra que nuestras inversiones en tiendas crean valor.

Nuestra estructura es una clara fortaleza en el entorno de mercado actual. A través de Dagab y Axfood IT, podemos poner recursos e inversiones en funcionamiento en todas nuestras cadenas de venta al por menor. Nuestras inversiones en tecnología, en IA, automatización y logística están mejorando la eficiencia y haciendo una contribución clara a nuestras ganancias. En nuestro centro logístico de Balsta, la productividad alcanzó un máximo histórico durante el trimestre, tras un trabajo continuo para mejorar los procesos y las formas de trabajar.

A pesar de la incertidumbre global, hemos seguido invirtiendo en los últimos años. Podemos ver cómo esas inversiones están fortaleciendo nuestra competitividad. Y las ganancias en eficiencia nos dan un mayor margen para desarrollar nuestras ofertas a los clientes y ofrecer precios atractivos, mientras seguimos progresando hacia el objetivo de rentabilidad del grupo.

Nuestro objetivo es ser una fuerza positiva en la sociedad, promoviendo un sistema alimentario más sostenible y una mejor salud pública. También trabajamos continuamente para reducir la huella ambiental de los alimentos. Un ejemplo es el embalaje. Las bandejas de carne de plástico de Garant están siendo sustituidas por una fina película flowpack. Esto reducirá el uso de plásticos en más de 300 toneladas al año, y esa es nuestra iniciativa de reducción de plásticos más grande hasta la fecha. Las ventas de productos con etiqueta de sostenibilidad evolucionaron positivamente durante el trimestre, y seguimos ampliando nuestro surtido sostenible. Toda la gama de Garant, por ejemplo, está siendo certificada por Fairtrade.

El año pasado, completamos la transición hacia combustibles renovables y electricidad tanto en nuestros transportes propios como en los contratados, y la cuota de electricidad en nuestra mezcla de combustible subió a casi el 15% en el tercer trimestre. Estos son solo algunos ejemplos de nuestro trabajo de sostenibilidad. Nuestra ambición sigue siendo alta y seguiremos avanzando.

Con esto, permítanme concluir. En el tercer trimestre, seguimos creciendo y aumentando las ganancias. Para mí, una parte importante de nuestra misión es poner alimentos asequibles, buenos y sostenibles a disposición de más personas. Y para lograrlo, combinamos ofertas atractivas para los clientes con operaciones eficientes. Y podemos ver que este trabajo está dando resultados. Con conceptos sólidos y diferenciados e inversiones que mejoran nuestra eficiencia y competitividad, estamos bien posicionados para un crecimiento rentable continuo. Gracias. Y con esto, Alex, te cedo la palabra para las preguntas.