Buenas tardes a todos y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2026 de Associated Banc-Corp. Mi nombre es Sherry y seré su operadora hoy. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escucha. Llevaremos a cabo una sesión de preguntas y respuestas al final de esta conferencia.

Una copia de las diapositivas que se consultarán durante la llamada de hoy está disponible en el sitio web de la empresa en investor.associatedbank.com. Como recordatorio, esta conferencia telefónica está siendo grabada.

Como se indica en la Diapositiva 2, durante el transcurso de esta discusión de hoy, la dirección puede realizar declaraciones que constituyan proyecciones, expectativas, creencias o declaraciones similares con carácter prospectivo. Los resultados reales de Associated podrían diferir materialmente de los resultados anticipados o proyectados en cualquiera de dichas declaraciones prospectivas. Información detallada adicional sobre los factores importantes que podrían causar que los resultados reales de Associated difieran materialmente de la información analizada hoy está disponible en el sitio web de la SEC en la sección de Factores de Riesgo del Formulario 10-K más reciente de Associated y en las presentaciones posteriores a la SEC. Estos factores se incorporan aquí por referencia.

Para la conciliación de las medidas financieras no GAAP con las medidas financieras GAAP mencionadas en la conferencia telefónica, consulte las páginas 26 y 27 de la presentación de diapositivas y las páginas 10 y 11 de las tablas financieras del comunicado de prensa. Tras la presentación de hoy, se darán instrucciones para una sesión de preguntas y respuestas. En este momento, me gustaría ceder la conferencia a Andy Harmening, Presidente y CEO, para sus palabras de apertura. Adelante, señor.

Bueno, buenas tardes y bienvenidos a nuestra conferencia de resultados del tercer trimestre. Soy Andy Harmening, y me acompañan nuestro Director Financiero, Derek S. Meyer, y nuestro Director de Crédito, Patrick Ahern. Comenzaré con algunos aspectos destacados del trimestre. A partir de ahí, Derek cubrirá las tendencias del estado de resultados y de capital. Y Pat proporcionará una actualización sobre la calidad del crédito.

En todo el banco, seguimos enfocados firmemente en atraer y profundizar las relaciones como un medio para impulsar el crecimiento orgánico sostenible, reequilibrar nuestro balance, mejorar la rentabilidad y optimizar nuestro perfil de rendimiento. A lo largo del tercer trimestre, hemos mantenido nuestro impulso, mejorando nuestra rentabilidad mediante el crecimiento y el reequilibrio de nuestra cartera de préstamos. Superamos los elevados pagos en el tercer trimestre y aumentamos los saldos de préstamos comerciales de relación, mientras continuamos reduciendo los préstamos hipotecarios residenciales de baja rentabilidad sin relación. Y las tendencias recientes de la cartera nos dan confianza en una trayectoria de crecimiento sostenible.

Estamos ampliando nuestra base de clientes y financiando el crecimiento de los préstamos principalmente con depósitos básicos. Hemos aumentado nuestra base de hogares de clientes durante 7 trimestres consecutivos y, en el tercer trimestre, registramos casi $700 million en crecimiento de depósitos de clientes básicos. Un aumento del 2% frente al trimestre anterior. Este crecimiento nos ayudó a reducir la financiación mayorista durante el trimestre.

Nuestra capacidad para financiar nuestro crecimiento con depósitos de clientes está impulsando la expansión tanto de los ingresos por intereses netos como del margen. En el tercer trimestre, nuestros ingresos por intereses netos aumentaron en $7 million, mientras que nuestro margen de interés neto se expandió en 3 puntos básicos hasta el 3.2%. Nuestro segundo mejor trimestre en más de una década.

Y nuestro enfoque en la profundización de las relaciones también está contribuyendo al crecimiento de los ingresos no imputables a intereses. En el tercer trimestre, registramos ingresos totales no imputables a intereses de $87 million, un aumento del 8% frente al trimestre anterior, lo que refleja una mejora generalizada en varias categorías de comisiones. Combinado con una gestión disciplinada de los gastos y tendencias crediticias estables, nuestros resultados del tercer trimestre son una ilustración más de un modelo que es repetible y sostenible.

Como resultado de nuestro mejorado perfil de rentabilidad, ahora podemos respaldar el crecimiento y contemplar otros usos del capital. Simultáneamente, teniendo esto en cuenta, nos complace devolver capital a nuestros accionistas con $100 million en recompras de acciones durante el trimestre. La primera recompra importante de acciones que hemos realizado desde que me uní al banco en 2021. Esperamos ejecutar el resto de nuestra autorización de recompra existente en este cuarto trimestre.

Dicho esto, el crecimiento orgánico sigue siendo nuestro enfoque principal. A principios de este mes, alcanzamos un hito importante al completar la conversión de sistemas y sucursales de American National Corporation con casi 150 mil cuentas de préstamos y depósitos, 33 sucursales, 70, 80. Y 70 cajeros automáticos convertidos a lo largo de un fin de semana de 3 días. Alcanzar este hito requirió meses de planificación, colaboración y cuidado por parte de colegas de todo nuestro banco.

Desde la preparación de sistemas y procesos hasta la ayuda a clientes y equipos para navegar el cambio, su enfoque y dedicación hicieron posible este hito. Me gustaría felicitar al equipo del proyecto y agradecer a nuestros colegas en transición desde American National Bank que han asumido el cambio con determinación. Esta asociación nos da una palanca poderosa para atraer y profundizar relaciones en mercados como Omaha, Twin Cities y más allá. Y estoy entusiasmado por lo que seguiremos logrando juntos como un equipo de Associated Bank.

Como hemos comentado anteriormente, nuestro equipo de liderazgo está finalizando actualmente los planes para la próxima ola de iniciativas estratégicas para mantener nuestro impulso de crecimiento hacia 2027 y más allá. Con áreas de enfoque que incluyen ampliar nuestra base de clientes. Competir en los principales mercados metropolitanos, superar en la captación de depósitos, impulsar el crecimiento comercial de las relaciones, reequilibrar el balance, ampliar los márgenes y mejorar nuestro perfil de rentabilidad. Esperamos compartir detalles adicionales en los próximos meses. En resumen, Associated Bank se encuentra en una trayectoria ascendente con un plan probado para impulsar un crecimiento sostenible a lo largo del tiempo. Y, como siempre, nuestro crecimiento estará equilibrado con un enfoque conservador en los gastos, el crédito y la gestión de riesgos que sirve como base de nuestra empresa.

Con eso, analicemos nuestros aspectos financieros destacados del tercer trimestre a partir de la Diapositiva 4. Informamos un EPS GAAP de $0.76 en el tercer trimestre o $0.81 tras ajustar por los costes de adquisición no recurrentes reconocidos durante el trimestre. Los préstamos totales de $36.5 billion crecieron $53 million con respecto al trimestre anterior. Nos enfrentamos a amortizaciones elevadas en nuestro negocio comercial durante el trimestre, pero las carteras de proyectos se mantuvieron sólidas. Y seguimos confiados tanto en nuestras perspectivas de crecimiento de préstamos para el año completo como en la sostenibilidad de nuestra estrategia de crecimiento en general.

Los depósitos de clientes principales crecieron un 2% durante el trimestre, impulsados por una combinación de iniciativas de crecimiento orgánico y entradas estacionales. Este crecimiento en los depósitos de clientes nos ayudó a reducir nuestros niveles de financiación mayorista en el tercer trimestre.

Pasando al estado de resultados. Los ingresos netos por intereses aumentaron $7 million o un 2% en comparación con el trimestre anterior. Si bien nuestro margen neto de intereses se expandió 3 puntos básicos hasta el 3.2%. Los ingresos no derivados de intereses también aumentaron $7 million en comparación con el trimestre anterior, liderados por el crecimiento en los mercados de capitales, las ganancias de activos, los cargos por servicios y las comisiones de cuentas de depósito y otros ingresos basados en comisiones.

Los gastos totales no derivados de intereses de $260 million disminuyeron $12 million en comparación con el trimestre anterior. Nuestros gastos del tercer trimestre incluyeron $13 million en gastos únicos relacionados con la adquisición de American National, lo que representó una baja frente a los $24 million reconocidos en el segundo trimestre.

Las tendencias de capital se mantienen sólidas. Las tendencias crediticias siguen siendo sólidas con $14 million de provisiones, una disminución de 2 puntos básicos en nuestro ratio ACLL, una disminución en los préstamos criticados y 19 puntos básicos de cancelaciones netas anualizadas reconocidas durante el trimestre.

Finalmente, ejecutamos $100 million en recompras de acciones durante el trimestre y terminamos con un ratio ROTCE ajustado por encima del 15%.

En la diapositiva 5, reiteramos los elementos centrales de nuestra estrategia de crecimiento orgánico y por qué esperamos mantener nuestro impulso hacia 2027 y más allá. Primero, dedicamos más de 5 años de trabajo para construir un motor de crecimiento orgánico que se centra en atraer y profundizar las relaciones como medio para hacer crecer y reequilibrar ambos lados de nuestro balance. Reforzamos el liderazgo en todas las áreas de la organización para prepararnos para el crecimiento. Hemos modernizado nuestra experiencia de banca digital, mejorado nuestro conjunto de productos, mejorado nuestras capacidades de adquisición de marketing y desarrollado un programa exitoso para clientes de alto patrimonio. Todo esto es clave para el crecimiento. Particularmente en los principales mercados metropolitanos. Como resultado, hemos convertido una base de clientes en contracción en una historia de crecimiento neto. Con 7 trimestres consecutivos de crecimiento neto en los hogares de clientes.

A medida que desarrollamos estas relaciones primarias, esto también se traduce en crecimiento de depósitos, crecimiento de comisiones y otros negocios. Y en el área comercial, hemos aumentado los RMs en casi un 50% en metros clave, agudizado nuestro enfoque en las relaciones en todo el equipo, ampliado nuestra oferta con nuevos verticales y capacidades de captación de depósitos, y lanzado nuevas oficinas de C&I en Kansas City y Dallas, con resultados iniciales muy prometedores. Además del crecimiento de los préstamos, estamos colaborando para impulsar el crecimiento de los depósitos, TM, Capital Markets, HSA y otros negocios de manera constante y creciente.

Y como hemos comentado anteriormente, el enfoque renovado en las relaciones y la colaboración en todo el banco presenta conexiones naturales en private wealth. Para facilitar esta conectividad a nivel local y en toda la estructura, hemos añadido a varios ejecutivos talentosos a nuestro equipo de liderazgo de private wealth, hemos actualizado nuestra gama de productos y actualmente estamos trabajando en mejoras adicionales para la experiencia digital de los clientes de wealth.

Pasando a la mitad de la página, la asociación con American National ha sido como se anunció. Sirviendo como un complemento natural a nuestra historia de crecimiento orgánico. En el futuro, vemos una oportunidad significativa para combinar el sólido legado de American en Omaha y Twin Cities con el modelo probado de Associated para rastrear y profundizar las relaciones en los mercados metropolitanos. Esto nos da otro nivel para impulsar el crecimiento orgánico hacia 2027.

Y finalmente, para mantener nuestro impulso de crecimiento en el futuro, nuestro equipo de liderazgo está trazando actualmente cómo queremos que sean los próximos 3 años para Associated. Aún estamos finalizando nuestros planes, y pueden esperar una continuación del crecimiento orgánico sostenible que se ha convertido en una característica definitoria de nuestra empresa. Un enfoque en hacer crecer nuestra base de clientes, competir en los principales mercados metropolitanos, superar las expectativas en la captación de depósitos y en el crecimiento de préstamos comerciales, reequilibrar el balance, ampliar los márgenes y mejorar nuestro perfil de rentabilidad. Esperamos compartir más detalles en un futuro cercano.

En la Diapositiva 6, destacamos nuestras tendencias trimestrales de préstamos hasta el tercer trimestre (Q3). Los préstamos trimestrales promedio crecieron un 1% a medida que continuamos reequilibrando el balance impulsando el crecimiento en las categorías comerciales y reduciendo nuestros saldos de hipotecas residenciales de no clientes con menor rendimiento. Anteriormente habíamos mencionado que el ritmo torrencial de crecimiento de C&I en la primera mitad del año se esperaba que se ralentizara algo en la segunda mitad. En el Q3, nuestra producción subyacente de C&I fue sólida. Pero los flujos de balance se vieron afectados por un nivel elevado de cancelaciones y amortizaciones.

Mantenemos la confianza en la trayectoria general de nuestro negocio C&I debido a las sólidas tendencias que seguimos viendo en nuestras carteras comerciales, que han subido casi un 40% en comparación con el mismo periodo del año anterior. El sector CRE fue una historia similar, donde el equipo impulsó una producción de préstamos de relación de alta calidad que superó los elevados amortiguaciones durante el trimestre. Seguimos esperando amortiguaciones elevadas en CRE a corto plazo; nuestro equipo está entre los mejores del país, con un negocio de relación de alta calidad en crecimiento con actores probados en todos nuestros mercados.

Para la compañía combinada, seguimos esperando un crecimiento de préstamos al cierre del periodo del 18% al 20% en 2026 y un crecimiento de préstamos C&I del 20% al 22% en comparación con los resultados individuales asociados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2025.

En la diapositiva 7, los depósitos de clientes principales crecieron un 2% frente al trimestre anterior, impulsados por una combinación de entradas estacionales en nuestros esfuerzos para impulsar un crecimiento sostenible de los depósitos de relación en todo el banco. Durante el trimestre, vimos crecimiento en la mayoría de los mercados clave, liderado por un crecimiento de casi $400 million en la categoría de depósitos a la vista remunerados. Este crecimiento en los depósitos de clientes ayudó a impulsar una reducción en nuestros niveles de financiación mayorista durante el trimestre.

Seguimos esperando un crecimiento de los depósitos totales al cierre del periodo de 2026 del 17% al 19%, y un crecimiento de los depósitos de clientes principales al cierre del periodo del 19% al 21% en comparación con los resultados individuales asociados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2025. Y con eso, se lo pasaré a Derek para que analice nuestra cuenta de resultados y las tendencias de capital.

Gracias, Andy. Empezaré con las tendencias de rendimiento en la Diapositiva 8. Durante el tercer trimestre, los rendimientos de los activos generales mejoraron 2 puntos básicos con ligeros aumentos en los préstamos comerciales y empresariales, inversiones y préstamos hipotecarios residenciales, compensados parcialmente por ligeras disminuciones en CRE y automoción. En el otro lado del balance, los costes de los depósitos remunerados totales se han mantenido en gran medida estables durante 2026 y cerramos el tercer trimestre en el 2,46%. En términos más generales, los costes de los pasivos remunerados totales aumentaron 1 punto básico hasta el 2,67%.

En la diapositiva 9, el ingreso neto por intereses del tercer trimestre aumentó en $7 million con respecto al trimestre anterior, hasta alcanzar los $377 million. Tras registrar un aumento de 14 puntos básicos en nuestro margen neto de intereses en el segundo trimestre, un incremento impulsado principalmente por la incorporación de American National a nuestro balance y la consiguiente acreditación contable de compra, nuestro margen se expandió otros 3 puntos básicos en el tercer trimestre para cerrar en 3.20%. Este aumento del tercer trimestre se produjo a pesar de un beneficio de acreditación reducido durante el trimestre, lo que refleja nuestros esfuerzos para hacer crecer y reequilibrar nuestro balance simultáneamente.

Seguimos esperando que el ingreso neto por intereses total de 2026 crezca entre un 19% y un 21% en comparación con los resultados individuales asociados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2025. Dada la reciente volatilidad en el entorno de tipos, la diapositiva 10 recuerda las medidas que hemos tomado para situarnos en una posición de tipos de interés más neutral. Estamos manteniendo nuestras obligaciones de financiación a corto plazo para conservar la flexibilidad de revalorización. Estamos protegiendo nuestra cartera de préstamos a tipo variable manteniendo saldos de swaps fijos recibidos de aproximadamente $2.45 billion y mantenemos una cartera de automoción a tipo fijo de $4 billion con un bajo riesgo de amortización anticipada. Un escenario de subida de 100 puntos básicos representa ahora un impacto del 1.8% en nuestro NIM al tercer trimestre, mientras que un escenario de bajada de 100 puntos representa ahora un impacto del 1.1%. Prevemos mantener esta posición relativamente neutral en el futuro.

Pasando a la diapositiva 11, los saldos totales de valores de inversión cerraron en $10 billion en el tercer trimestre, con una ligera baja respecto al trimestre anterior. Nuestra ratio de valores más efectivo sobre activos totales cerró en el 22.6% al tercer trimestre, con una ligera baja en relación con el trimestre anterior pero totalmente en línea con nuestro rango objetivo de entre el 22-24% para el año. Prevemos mantenernos dentro de ese rango objetivo en el futuro.

A continuación, analizaré las tendencias de los ingresos no derivados de intereses en la diapositiva 12. Los ingresos totales no derivados de intereses de $87 million subieron un 8% respecto al trimestre anterior y un 7% respecto al mismo periodo del año anterior. El aumento fue generalizado, pero estuvo liderado por los mercados de capitales y las ganancias de activos. También vimos un crecimiento en los cargos por servicios y las comisiones de cuentas de depósito y de tarjetas, mientras que las comisiones de gestión de patrimonio se mantuvieron estables frente al trimestre anterior. En lo que va del año hasta septiembre, hemos visto surgir tendencias alentadoras en la gestión de patrimonio, los mercados de capitales y varias otras categorías de ingresos por comisiones que están influenciadas por nuestros esfuerzos para atraer y profundizar las relaciones en todo el banco.

Además, como hemos comentado anteriormente, American National no se ha centrado históricamente en la gestión de patrimonio y los mercados de capitales, por lo que vemos oportunidades adicionales en esas áreas a medida que nos acerquemos a 2027. En 2026, ahora prevemos un crecimiento de los ingresos totales no derivados de intereses de entre el 12 y el 14% en comparación con los resultados individuales asociados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2025.

Pasando a la diapositiva 13, los gastos totales no imputables a intereses de $260 million disminuyeron $12 million en comparación con el trimestre anterior, ya que los aumentos en la ocupación tecnológica y los costes de evaluación de la FDIC fueron compensados por las disminuciones en las categorías de gastos legales, profesionales y otros.

Durante el trimestre, reconocimos $13 million en costes no recurrentes en relación con la adquisición de American National, una disminución frente a los $24 million reconocidos en el segundo trimestre. En lo que va del año, hemos reconocido $39 million en gastos relacionados con la adquisición, y ahora prevemos que el importe total de los gastos relacionados con la adquisición se sitúe en aproximadamente $48.5 million, una reducción frente a los $52.5 million previstos que compartimos en julio. Prevemos que todos los gastos restantes relacionados con la adquisición se reconozcan para finales de 2026.

A medida que avancemos, seguiremos invirtiendo en el crecimiento de nuestra franquicia, pero nos enfocamos en generar un apalancamiento operativo positivo. Basándonos en nuestras últimas previsiones, ahora prevemos que los gastos no imputables a intereses crezcan entre un 19% y un 20% en 2026 en comparación con los resultados independientes asociados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2025. Esta cifra incluye los costes no recurrentes incurridos como parte de la adquisición de American National.

Pasando a la diapositiva 14, nos complace haber ejecutado $100 million en recompra de acciones a un precio de acción promedio ponderado de $30.88 en el tercer trimestre. Nuestro ratio CET1 cerró en 10.38%. Esta cifra disminuyó 9 puntos básicos respecto al trimestre anterior, pero aumentó 5 puntos básicos en relación con el tercer trimestre de 25. Nuestro ratio TCE disminuyó 24 puntos básicos respecto al trimestre anterior y 15 puntos básicos respecto al mismo periodo del año anterior, situándose en 8.03%. Nuestro valor contable tangible por acción cerró en $21.67, $0.48 por debajo del trimestre anterior, pero $0.31 por encima respecto al tercer trimestre de 25. En el futuro, prevemos mantener nuestro rango objetivo de CET1 de entre 10-10.75%. Ahora cederé la palabra a nuestro director de crédito, Patrick Ahern, para que proporcione una actualización sobre el crédito.

Gracias, Derek. Comenzaré con una actualización de las provisiones en la diapositiva 15. Nuestros supuestos prospectivos de CECL utilizan la previsión de referencia de Moody's de agosto de 2026. La previsión sigue siendo coherente con una economía resiliente que contiene una perspectiva de PIB más optimista a pesar de las crecientes preocupaciones por las interrupciones en el mercado energético, niveles elevados de inflación durante más tiempo y una política monetaria restrictiva.

En el tercer trimestre, nuestra ACLL disminuyó en $4 million hasta los $491 million, siendo esta disminución impulsada por una mezcla equitativa de crecimiento de préstamos y movimientos crediticios normales. Nuestra proporción de ACL como porcentaje del total de préstamos disminuyó al 1.34%, bajando 2 puntos básicos respecto al trimestre anterior y manteniéndose igual frente al tercer trimestre de 25.

En la diapositiva 16, las métricas clave de calidad crediticia se han mantenido sólidas durante el tercer trimestre. Las morosidades totales aumentaron en relación con el trimestre anterior y el aumento no fue impulsado por problemas de calidad crediticia, sino por el impacto temporal de una conversión de sistemas de nuestra cartera de automóviles que requirió que un segmento de clientes se volviera a inscribir en los pagos ACH. La gran mayoría de estos clientes nunca se habían retrasado en sus pagos y estamos trabajando activamente con ellos para completar el proceso de reconexión. Este proceso avanza rápidamente, con la expectativa de niveles de morosidad normalizados en el corto plazo.

Los saldos no devengados aumentaron en $183 million en el tercer trimestre, un aumento de $33 million frente al segundo trimestre. La gran mayoría del aumento fue impulsada por la reclasificación de un crédito C&I de $30 million tras la reciente inspección de SNC. Seguimos cómodos con la calidad del activo subyacente y la resolución completa de ese crédito específico; por lo demás, nuestras tendencias de no devengo se mantuvieron esencialmente estables.

Y a pesar del aumento en los no devengados, el total de préstamos criticados todavía disminuyó un 7% o $121 million frente al trimestre anterior. Las cancelaciones netas del tercer trimestre de $18 million bajaron un 24% o $6 million frente al trimestre anterior. Y registramos una proporción de cancelaciones netas de solo 19 puntos básicos para el trimestre. Y finalmente, contabilizamos $14 million de provisiones en el tercer trimestre, una baja de $5 million respecto al trimestre anterior y de $2 million respecto al tercer trimestre de 25.

En resumen, seguimos sintiéndonos cómodos con el desempeño crediticio tanto de nuestra cartera principal como de los créditos heredados de American National. Dicho esto, nuestros equipos permanecen vigilantes en la revisión de nuestras carteras y en mantener contacto regular con los clientes para anticiparse a cualquier riesgo emergente. También seguiremos siendo diligentes en el monitoreo de los factores de estrés crediticio en la macroeconomía para asegurar que la suscripción actual refleje el impacto de las presiones inflacionarias actuales, los mercados laborales cambiantes, los aranceles y otras preocupaciones económicas. Además, seguimos manteniendo una atención específica a los efectos de las elevadas tasas de interés en la cartera, incluyendo el análisis continuo de sensibilidad a las tasas de interés en todo el banco. Esperamos que cualquier ajuste futuro en las provisiones refleje cambios en los grados de riesgo, las condiciones económicas, los volúmenes de préstamos y otros indicadores de calidad crediticia. Con esto, se lo devuelvo a Andy para las palabras de clausura.

Patrick. En la diapositiva 17, hemos proporcionado una actualización de nuestras previsiones tras un tercer trimestre marcado por un crecimiento continuo del depósito orgánico, expansión de márgenes, mayor rentabilidad y un perfil de rentabilidad en mejora. Estamos bien posicionados para cerrar este año con fuerza y esperamos aportar más detalles sobre nuestras expectativas para 2027 y años posteriores en nuestra conferencia de resultados del cuarto trimestre en enero. Con eso, abrimos el turno de preguntas.