Nuestra primera pregunta será de Jason Bazinet, de Citi.

Sí. Gracias, Jason. Hasta ahora hemos realizado un par de acuerdos con empresas externas, una de las mayores empresas de analítica del mercado de e-commerce. Y hemos descubierto que si acudimos a la fuente que trabaja con estas empresas por el otro lado, los anunciantes que queremos, es una forma más segmentada de atraer a los tipos de anunciantes adecuados a nuestra plataforma.

Así que, en lugar de simplemente empezar comprando anuncios y atrayendo a la cola larga (long tail), lo cual es más difícil de hacer funcionar con la evolución actual del modelo, estamos estableciendo estas alianzas para intentar atraer a clientes muy específicos a la plataforma.

Has dado casi en el clavo con lo que dices.

Nuestra próxima pregunta será de James Heaney, de Jefferies.

Sí. Gracias, James. Si echamos la vista atrás a los últimos 12 trimestres, en cada uno de ellos hemos tenido un crecimiento muy bueno, excepto en el Q2, que fue de un solo dígito. Creo que todos los demás trimestres desde Axon 2 han sido de dos dígitos. Ahora bien, el Q2 comienza como el trimestre estacionalmente más débil.

Pero en cada trimestre en el que hemos tenido estas tasas de crecimiento desproporcionadas, hemos realizado mejoras en nuestro modelo. Así que nuestro equipo no se ha quedado de brazos cruzados durante los últimos 12 trimestres. Es una mejora constante. Simplemente no lo desglosamos. Por lo que recordarán, nuestro modelo de crecimiento en juegos que les presentamos en su día incluía una mejora considerable por año, pero también una mejora constante de los modelos de forma continua.

En este caso, en el segundo trimestre, no tuvimos la misma cantidad de repunte que solemos tener en cualquier otro trimestre anterior. Eso ocurrió justo después del trimestre. Por eso el tercer trimestre ha comenzado muy bien, y por eso hemos dado una previsión sólida de cara al futuro.

Sí. Quiero decir, los nuevos anunciantes son beneficiosos, pero la base del negocio ya es bastante buena. Por lo tanto, los nuevos clientes no van a empezar a operar y realmente impulsar esa tasa de crecimiento. Así que cuando decimos el doble... creo que dije un crecimiento del 26% en la presentación sobre el cuarto trimestre, eso es un repunte sustancial en esta categoría.

Normalmente, en el comercio electrónico, el primer trimestre cae mucho respecto al cuarto, luego el segundo tiene que volver a subir y después el tercero y el cuarto realmente consolidan el año, con la mitad del gasto realizado en el cuarto trimestre. Por lo tanto, tener ese tipo de crecimiento en el segundo trimestre implica que los clientes que tenemos en la plataforma están teniendo mucho éxito.

28%.

un 28% para ser exactos.

Su próxima pregunta será de Stephen Ju, de UBS.

Sí. Quiero decir, pasaré primero por la segunda, Stephen. En el sector de los juegos, nuestro modelo es bastante maduro y tenemos muchos datos. Por lo tanto, la arquitectura está más desarrollada. Si tienes un juego nuevo en el mercado hoy que ni siquiera se ha lanzado y acudes a nuestra plataforma, los objetivos de retorno se alcanzan muy, muy rápido. Así que casi no hay necesidad de un presupuesto de aprendizaje. El modelo es realmente sofisticado para dar en el clavo con cualquier cosa.

En e-commerce o consumo, todavía estamos en una fase temprana de evolución. Tenemos mucha menos penetración de datos en el mercado. Tenemos un modelo menos sofisticado en este momento. Y por eso, si una pequeña tienda se lanza, es menos probable que, con muy pocos dólares gastados, logre sus objetivos y escale. Algunos lo consiguen, pero en muchas de las más pequeñas no son capaces de lograrlo.

Ahora bien, si hay una marca de mercado medio, saben que hay un coste de aprendizaje en las campañas de marketing. Así que invertirán más, alcanzarán sus objetivos y escalarán. Por lo tanto, lo que hemos descubierto es que el mercado medio es el punto óptimo en este momento. A medida que los datos se acumulen, no tenemos motivos para creer que la cola no se cubrirá también, dado que en gaming somos capaces de dar soporte a cualquier tipo de juego en cualquier nivel.

Sobre su primera pregunta, si la he entendido correctamente, básicamente está diciendo que los anunciantes no han alcanzado su cantidad máxima de gasto para el retorno que están obteniendo. Y somos nuevos; sí, somos una plataforma nueva, ¿verdad? Al igual que estas empresas, en primer lugar, gestionan sus presupuestos de forma muy lenta. Lanzamos este producto, creo que han pasado ya unos 18 meses o algo así. Y así tienes a estas empresas que suelen gestionar sus presupuestos con una antelación de entre 1 trimestre y 4 trimestres. La mayor parte de su presupuesto va a redes sociales y búsqueda. Se nos considera una nueva partida, por lo que somos una categoría de prueba. Y graduarse lleva tiempo.

Así que esto se acumula con el tiempo, a lo largo de trimestres y años. Con un anunciante que esté activo hoy, esperaríamos, con seguridad, dados los resultados que verían, que en 12 meses sean más grandes; en 24 meses, sean más grandes. Pero la tasa de mejora no debería aparecer de forma orgánica como en algunas de las plataformas de marketing más maduras. Debería acelerarse porque probablemente nos están indexando con un valor más bajo mientras construyen un historial y conocen la plataforma, invierten más en la plataforma, se sienten cómodos con los resultados a largo plazo, realizan sus estudios de incrementalidad, etcétera; ese proceso de aceleración debería ser más rápido.

A continuación, pasamos con Ralph Schackart de William Blair.

Haré que Matt se encargue de la 2 y la 3. Yo empezaré con la 1. Mira, es I+D, ¿verdad? No hay garantía de que siempre vamos a tener mejoras en cada periodo de 3 meses. El equipo siempre está trabajando en mejoras. Y normalmente, en cada trimestre, no obtenemos una sola mejora. Acumulamos múltiples mejoras pequeñas.

El impacto fue simplemente menor en el Q2, seguido de una mejora bastante material en el Q3, en la parte inicial del Q3. Y esa es la realidad cuando estás construyendo modelos. Estás construyendo modelos, no tienes la certeza del impacto de lo que estás probando, estás probando hipótesis, esperando un buen resultado. Así que el sistema es un montón de pruebas A/B buscando mejoras. Y habrá periodos en los que no obtengamos mejoras materiales. Habrá otros periodos en los que tengamos mejoras enormes que contribuyan a trimestres de tipo 12%, 13%, 15% intertrimestrales.

Sí. En cuanto a la tasa de mejora y lo que se incluye en la orientación, Ralph. Así pues, dentro de este trimestre, lo que hemos asumido es similar a nuestra filosofía de orientación en el pasado, en la que tenemos un alto nivel de confianza. Pero la diferencia es que para este trimestre, hemos orientado incluyendo las mejoras de los modelos que hemos lanzado y de las que somos conscientes, y también el aumento de los costes de computación que hemos visto.

Respecto a la pregunta sobre el margen, a largo plazo, es posible que veamos cierta variabilidad, lo cual es coherente con lo que también hemos dicho a analistas e inversores en el pasado: que podemos tener algunas fluctuaciones a corto plazo en el perfil de margen del negocio, pero debería ser indicativo y los inversores deberían verlo como algo positivo porque, cuando gastamos, somos muy cautelosos con la forma en que lo hacemos y solo gastamos si vemos que hay ingresos incrementales detrás de ello. Por lo tanto, cuando vean estas fluctuaciones a corto plazo, deben comprender que, con el tiempo, seguiremos mejorando basándonos en esos aumentos de costes. Así que, a largo plazo, seguimos teniendo un nivel de confianza muy alto en que estaremos en torno al bajo 80% de margen EBITDA.

Nuestra siguiente pregunta será de Omar Dessouky, de Bank of America.

Sí. Sería lo segundo, en tus propias palabras, Omar: que unos pocos anunciantes contribuyen más hoy en día. Así que vemos los lanzamientos según lo previsto. Dijimos que no va a haber un gran impulso de marketing detrás del lanzamiento. Estamos orientando las relaciones de marketing y los dólares que gastamos hacia donde podamos captar esas marcas de mercado medio. Necesitamos ejecutar primero con los clientes de mayor presupuesto. Así que no los muy, muy grandes, porque llegaremos a la cabeza del mercado más tarde, ni los muy, muy pequeños que contribuirían al recuento de anunciantes pero se considerarían SMB o long tail, que es más difícil de hacer funcionar para nosotros ahora mismo. Así que nos centramos en ese mercado medio.

Si somos capaces de ejecutar ahí, algo en lo que tenemos mucha confianza, que es lo que son la mayoría de los clientes en la categoría de consumo que gastan hoy en día, entonces lo ampliamos. Pero eso nos da más cobertura de datos. Nos da tiempo para llegar a un punto en el que el modelo sea más sofisticado porque, con el tiempo, vamos a construir un modelo mejor, y nos da tiempo para que la reputación se filtre en las partes más grandes del mercado.

Ahora recordad, estos sistemas tardan mucho tiempo en construirse. Hablasteis de Google y Facebook. Llevan 2 décadas y más de una década, ¿verdad? A nosotros nos tomó 14 años penetrar totalmente en la categoría de gaming, al punto de que cualquier cliente en el mundo de los juegos móviles hoy en día sería una necedad no gastar dólares en nuestra plataforma. Así que llevará tiempo construir esto, pero estamos viendo un crecimiento muy rápido porque los clientes que están en la plataforma están teniendo mucho éxito. Y como ya he mencionado, ni siquiera están en el techo de lo que pueden gastar dados los resultados que están viendo.

Las plantillas de anuncios van a mejorar con el tiempo. El modelo va a mejorar con el tiempo. Con cada cliente incremental de mercado medio, los datos en el sistema mejoran. Y luego, con el tiempo, seremos capaces de ampliarlo. No podemos decirte cuándo. Eso es simplemente algo que no es predecible.

Sí. Quiero decir, mire, estamos en una fase temprana de un negocio que ya es bastante sustancial en este punto y que está creciendo muy rápido. La realidad es que no podemos decir si vamos por detrás o por delante del cronograma.

El requisito es conseguir más clientes, obtener más datos, seguir escribiendo modelos más sofisticados, mejorar la plantilla de anuncios y obtendrá mejoras tanto para los clientes actuales como para cada uno de los nuevos clientes. Con el tiempo, eso se acumula a medida que obtenemos más casos de éxito en la plataforma, más narrativas ahí fuera, más agencias de compra de medios que saben que nuestra plataforma funciona realmente bien como el tercer tipo de ancla en el mercado. Naturalmente, vendrán más clientes. Así que esa es, en cierto modo, la fórmula para el futuro.

Nuestra siguiente pregunta será de Rob Sanderson, de Loop Capital.

Sí. Gracias por todas las preguntas. Ambas respuestas están relacionadas. Lo creativo es el mayor obstáculo en nuestro sistema. Así que nada ha cambiado realmente ahí. Vídeo de larga duración más una tarjeta final interactiva, que es una unidad publicitaria común; podemos generar automáticamente la tarjeta final interactiva con una eficiencia bastante alta en este momento. No estamos en el punto en el que podamos ofrecer a un anunciante un vídeo de alta calidad de 30 a 60 segundos de forma inmediata. Así que eso sigue siendo un trabajo en curso. Tenemos ejemplos donde funciona y otros ejemplos donde no funciona.

La realidad es que, una vez que logremos que eso suceda o creemos formas alternativas de plantillas que no requieran un vídeo, podremos ofrecer a los anunciantes la creación de campañas con un solo clic y eso debería resolver cualquier tipo de problema de tasa de conversión en el flujo. Simplemente es algo a lo que aún no hemos llegado, es... esa es la misma preocupación que tiene la gente en el punto #2.

Cuando compran en redes sociales y en buscadores, cuando compras en la web abierta, redes sociales y buscadores, muchos de los anuncios son simplemente catálogos dinámicos o son más estáticos, como 'ven a una oferta, haz clic aquí para comprar este producto', mucho menos un vídeo de 30 a 60 segundos. Así que no es muy común que alguien tenga eso, a menos que sea un anunciante bastante importante que compra en televisión. Y si piensas en eso, como el mercado medio hacia arriba, probablemente tengan plantillas que se ajusten a las necesidades creativas de nuestra plataforma. Cuando entras en las SMB que se registran directamente, probablemente no las tengan. Y por eso tenemos que resolver eso a medida que queremos entrar más en la 'long tail' con el tiempo.

Nuestra siguiente pregunta vendrá de Alec Brondolo, de Wells Fargo.

Sí. Es una buena pregunta. La categoría tiene que ser buena para que nosotros tengamos un buen desempeño en el sector de los juegos, ¿verdad? Por eso les dimos la estadística de que el mercado de MAX creció a doble dígito trimestre a trimestre, lo cual no es un crecimiento material. De hecho, es un crecimiento increíblemente desproporcionado. El mercado basado en publicidad está creciendo muy rápidamente.

El mercado de las compras in-app tiene algunos datos engañosos por ahí, porque las empresas que son proveedores de analítica no pueden rastrear realmente las compras que se realizan fuera de la plataforma. Y a medida que cada vez más juegos con compras in-app se desplazan fuera de la plataforma, los ingresos no simplemente desaparecieron o se redujeron, sino que de hecho se volvieron incrementales para ellos en términos de ingresos netos. Simplemente no son medibles. Así que, cuando observen lo que las empresas informan como ingresos por servicios en la categoría o lo que informan estos proveedores de analítica, no van a captar todos esos ingresos incrementales que se están pasando por alto.

Ahora, cuando se trata de instalaciones, la tendencia de los últimos años ha sido un alejamiento de los juegos hyper-casual de instalaciones muy altas y baja calidad, hacia juegos mucho más casuales y profundos con compras in-app. A medida que se entra en embudos más profundos, se obtiene un CPI mucho más alto y un LTV mucho más alto. Por lo tanto, a medida que el coste aumenta, no significa que el valor disminuya. Todo se basa en el retorno de la inversión publicitaria.

Ahora, el último punto es que nosotros también impulsamos gran parte del mercado, especialmente en lo que respecta al Discovery. Somos los más grandes del mundo, hasta donde yo sé, en lo que respecta a la adquisición de usuarios de juegos móviles. Y por eso, cuando tenemos un trimestre en el que no impulsamos los aumentos, eso tampoco es bueno para la categoría. Estamos impulsando el crecimiento de la categoría dada la escala a la que operamos.

Luego, cuando le demos seguimiento y lancemos un lanzamiento de modelo a principios del tercer trimestre, si hablas con muchos de esos mismos anunciantes, te dirán que las tasas de instalación subieron, los CPI bajaron y el rendimiento ha mejorado. Así que somos el catalizador en gran parte en esta categoría en este momento si hablamos de adquisición de usuarios. Y eso es algo que nos tomamos muy en serio. Tenemos que estar a la altura para que estos desarrolladores de juegos puedan seguir viendo el tipo de éxito que nuestras herramientas y plataforma han permitido durante años.

Sí. Quiero decir, mira, desafortunadamente no podemos deshacernos del nombre AppLovin, pero cambiamos a Axon, todo el mundo nos seguía llamando AppLovin, así que volvimos al anterior. La realidad es que, si hablas con 100 clientes que hoy no nos utilizan en el comercio electrónico, va a haber un problema de reconocimiento, pero estamos en una fase inicial en esta categoría. Puede que mucha gente nos conozca, pero nos vea como una plataforma de juegos móviles.

Ahora, si nos hubieras preguntado hace 10 años en el sector de los juegos móviles si los clientes nos conocían, la respuesta habría sido no. Muchos clientes no nos conocen. Tenemos algunos clientes, pero acuden mucho más a Facebook y Google que a AppLovin. Si nos preguntas hoy, bueno, cada cliente está en nuestra plataforma. Así que, en cierto modo, la marca importa, pero la lealtad a la marca se gana con el rendimiento.

Si seguimos acumulando mejoras en la tecnología, mejoras en las plantillas y más casos de éxito, con el tiempo, los clientes acabarán conociendo nuestra plataforma. Y me refiero, de nuevo, a lo que dije hace un par de minutos, a que a Google le tomó un par de décadas convertirse en el estándar de facto para los clientes en cualquier cosa relacionada con la búsqueda. A Facebook le tomó más de una década. Así que estas no son cosas que se construyan de la noche a la mañana.

No es que de esas 100 marcas, un alto porcentaje nos conozca en el próximo trimestre. Pero si hacemos bien nuestro trabajo en los próximos trimestres, se irá acumulando hasta llegar a un punto en el que la marca sea reconocida como un estándar. Y estos proveedores de analítica también ayudan al hablar con los clientes en su plataforma; si nos ven funcionando como el segundo o tercer mejor canal para los clientes que tenemos activos, les conviene recomendarnos a sus clientes. Y de alguna manera, también les beneficiará económicamente porque cerraremos muchos acuerdos de asociación.

Nuestra siguiente pregunta vendrá de Robert Coolbrith, de Evercore.

Sí. Primero, la Copa del Mundo; la Copa del Mundo tiene picos de gasto de anunciantes específicos de la Copa del Mundo durante los partidos. Y no es algo material en el esquema general de un trimestre completo. No diría que la Copa del Mundo tenga un impacto significativo en si un cliente de juegos con compras in-app o con publicidad puede realmente gastar en la plataforma, y no nos centramos excesivamente en ningún tipo de cliente de ninguna categoría ni realizamos branding. Por lo tanto, para nosotros, seguimos atendiendo al anunciante de juegos.

Sobre la primera pregunta, somos muy competitivos en ambas plataformas. Ahora bien, hay una empresa muy grande ahí fuera que posee la plataforma Google Play y que proporciona muchas instalaciones y gasto para los clientes en Google Play. Así que no diría que eso... diría, con seguridad, que buscamos la oportunidad de crecer por igual en ambas plataformas.

A medida que los modelos mejoran, nuestra capacidad para escalar el gasto aumenta en ambas plataformas. Es solo que la plataforma Android es más competitiva porque hay un competidor muy grande ahí fuera que lo está haciendo bien.

A continuación, pasamos con Jim Callahan de Piper Sandler.

No, nada material. Quiero decir, la parte internacional se ha estado fortaleciendo durante un periodo de tiempo en los últimos trimestres, y luego se ha ralentizado un poco, pero nada específico. Y eso se basa en la ubicación del usuario. Así que se trata realmente de la demografía basada en la región.

Ahora también recuerden que el negocio de consumo web está más concentrado en Occidente de lo que está internacionalmente, al menos hoy en día.

Sí. Quiero decir, acabamos de mencionar la Copa del Mundo, los mercados de predicción fueron una categoría importante allí. Pero esas otras categorías aún no son un foco de nuestra atención. Si dividimos el mundo en negocio de consumo, e-commerce en la web y luego aplicaciones que no son de gaming. Lo primero es una categoría mucho más grande y eso es a lo que vamos primero. Así que iremos a por lo segundo más adelante, y simplemente aún no ha sido un foco de nuestra atención en lo que modelamos.

Nuestra siguiente pregunta vendrá de Matt Swanson, de RBC.

Genial. Habéis sido capaces de construir esta empresa de una forma increíblemente austera. Y cuando hablabas de las mejoras del modelo y de realizar pruebas A/B, ¿cuáles podrían ser las ventajas de pasar, quizás, de docenas de iteraciones a cientos de iteraciones? Es decir, ¿existe un proceso de pensamiento en torno al nivel adecuado de gasto en I+D? ¿O existe un rendimiento decreciente tras un aumento de ese tipo?

No. Quiero decir, quieres hacer... tienes que hacer pruebas A/B inteligentes, ¿verdad? Un montón de pruebas A/B nominalmente diferentes o pruebas A/B de bajo coeficiente intelectual no van a generar mejoras. Así que, en cierto modo, queremos una densidad de talento muy alta, que es la que tenemos. Seguimos necesitando contratar más científicos de investigación, realizar más pruebas A/B, pero también necesitamos volvernos aún más sofisticados utilizando la tecnología de IA para acelerar la velocidad de esas pruebas.

Así que hacemos mucho de eso, donde la IA ayuda a facilitar las pruebas. Y la velocidad de las pruebas, sin duda, ha aumentado en nuestra empresa en los últimos dos años a medida que los LLM se han vuelto mucho más sofisticados escribiendo código. Por lo tanto, nuestro enfoque no cambiará en términos de contratar a personas muy, muy inteligentes y luego permitirles impulsar más pruebas A/B, con los modelos de lenguaje de gran tamaño ayudando con gran parte de la codificación.

Nuestra próxima pregunta será de Clark Lampen, de BTIG.

Sí. Primero la segunda, y gracias, Clark. El negocio de generación de leads sigue siendo un trabajo en curso. Por lo tanto, todavía estamos realizando pruebas con clientes. No hay nada nuevo que informar al respecto.

Sobre la primera, cada nuevo cliente que activamos, su gasto no determina el tipo de datos a los que podemos acceder. Tienen que compartir sus datos con nosotros para aprovechar el modelo de deep learning que tenemos para obtener resultados publicitarios de calidad de nuestro sistema. Por lo tanto, el objetivo es conseguir más clientes de mercado medio que puedan dar a nuestro modelo visibilidad sobre el comportamiento transaccional de más usuarios.

Si logramos hacer eso con el tiempo, lo cual es inevitable, simplemente se trata de conseguir más clientes sustanciales en la plataforma; tendremos más datos con los que luego podremos modelar, escribir un modelo más complejo y obtener un mejor resultado. Así que esa es la función a lo largo del tiempo. Y se potencia, porque cuantos más clientes consigamos, mejor será nuestro rendimiento. Y entonces llegarán a un punto en el que, con suerte, alcancemos un punto de inflexión, la tasa de adquisición de clientes aumente y entonces todo empezará a rodar automáticamente.

A continuación, pasamos con Aaron Lee de Macquarie.

Sí. Es decir, no esperamos ningún alejamiento de la orientación de alto nivel que hemos dado a analistas e inversores en el pasado, que es que por cada dólar incremental de ingresos, gastamos unos $0.10 en computación. Estamos en ese nivel dentro de la orientación. Y estamos en ese nivel si se observa la información sobre centros de datos, que también encontrarán en el 10-Q. Seguimos operando en ese nivel.

Por lo tanto, no esperamos ninguna diferencia a partir de ahora, pero es posible que veamos variabilidad a largo plazo, y comunicaremos eso y los motivos por los que hemos aumentado la computación si se produce tal incremento. Pero hoy, no esperamos ningún cambio en ese tipo de orientación.

Ahora bien, diremos: miren, los ingenieros están haciendo I+D, ¿verdad? Así que, si alguien descubre una forma de escribir un modelo más complejo, con muchísimos más parámetros, entrenar un modelo más grande y ejecutarlo, y hay un aumento material de los ingresos, no lo vamos a frenar. Así que, si entramos en una llamada de resultados trimestrales y 4 semanas después recibimos esa noticia, seguiremos adelante.

Y habéis visto, tal como hemos hablado sobre la guía y la reaceleración, que tenemos una mejora del modelo que libera, un modelo más complejo crea una reaceleración de los ingresos, lo cual siempre es algo bueno en nuestro negocio.

Es probable que aumente a medida que realicemos acuerdos de asociación y nos dirijamos al mercado medio. Así que eso es solo un indicador de si los clientes llegan a la plataforma simplemente registrándose en la web, impulsados por el marketing, donde obtendrás muchos más SMBs y tiendas de bajo GMV. O si los clientes que se registran son menos en cantidad pero con un GMV más alto, los que estamos obteniendo a través de asociaciones estratégicas. Siendo esto último el enfoque, esperaríamos que esa cifra aumentara.

Nuestra siguiente pregunta será de Martin Yang, de OpCo.

Sí. Quiero decir, es una buena pregunta. Todavía estamos trabajando en cómo hacerlo de la manera óptima. Pero si eres una empresa de atribución y estamos dispuestos a pagar por los leads, y ellos se benefician de que sus clientes tengan una atribución más compleja, con otro gran proveedor en la mezcla, es una gran victoria. Si el cliente, por otro lado, incorpora a otro gran proveedor en la mezcla, también es una gran victoria para ellos. Así que tienes una estructura que es simplemente un win-win-win para todos.

Pero tenemos que superar el problema de la concienciación y el problema de la implementación. Se mencionó a Triple Whale anteriormente en la llamada. Ese es un buen ejemplo de uno en el que estamos trabajando activamente para encontrar la forma adecuada de hacer que un conjunto muy, muy grande de clientes que trabajan con ellos comprenda que nuestra plataforma es beneficiosa. Como socios, están muy motivados, primero, porque obviamente hay potencial de ingresos, pero segundo, porque es muy beneficioso para su modelo de negocio integrarnos en la mezcla para todos sus clientes.

Sí. Mire, la oferta se expandirá con el tiempo. Pero yo diría, de hecho, que es un poco loco pensar que hay controles de calidad en los juegos móviles porque no hay UGC. Las aplicaciones están en la App Store, aprobadas. Solo son aplicaciones para adultos y no hay UGC. Así que es un marco muy, muy controlado. Un anuncio dentro de Candy Crush es materialmente más seguro que un anuncio en casi cualquier otro lugar porque ese inventario está muy controlado. Y luego, obviamente, la atención prestada a ese anuncio en los juegos móviles es mucho mayor que en cualquier otro lugar, incluyendo la televisión, dado que nuestros anuncios duran más de 30 segundos para el usuario. Por lo tanto, nos posiciona como un marco de trabajo realmente bueno.

Ahora, para llegar a la cima del mercado, necesitamos ventas. Eso requiere personas vendiendo de verdad. Y necesitamos una reputación que sugiera que hemos hecho que el segmento medio del mercado funcione. Estamos más centrados en el segmento medio del mercado porque allí hay empresas con más hambre, equipos de marketing más ágiles, probablemente sin agencias, al menos no grandes holding companies en el medio, por lo que las cosas pueden ir más rápido. Pero si somos capaces de construir una reputación realmente sólida aquí, definitivamente iremos a la cima del mercado.

No creo que la calidad del inventario sea la preocupación dentro del gaming. Ahora bien, eso no significa que la expansión de la oferta no sea, con seguridad, una de las palancas que utilizaremos con el tiempo como motor de crecimiento.

A continuación, pasamos con Vasily Karasyov de Cannonball.

Sí. Quiero decir, mire, esto se relaciona con lo que les decimos a los clientes que vienen a nosotros y somos su mayor canal de gasto. A veces nos preguntan si solo deberían gastar con nosotros, o si están compitiendo consigo mismos al gastar en otras plataformas. Los datos y el modelo de cada uno son diferentes.

Y en este espacio, quiero decir, esto ha sido -- creo que cuando salimos a bolsa por primera vez, esto era parte de la narrativa que nos perjudicaba, que estamos en un sector de suma cero. Creo que hemos demostrado en los últimos 5 años que este no es un sector de suma cero. A medida que las empresas de marketing mejoran en todos los ámbitos, la escala de la adquisición de usuarios aumenta, el crecimiento aumenta, el P&L del cliente final, el cliente de gaming, mejora, entonces pueden reinvertir más dólares en las plataformas de marketing.

Obviamente somos los más grandes. Queremos que el mercado mejore. En esa cita que le di sobre la mejora de doble dígito intertrimestral del marketplace MAX, eso es una cantidad enorme de crecimiento para un mercado muy, muy grande en este momento en términos de nuestra penetración en el mercado apoyado por publicidad y el ecosistema. Así que hemos demostrado que el espacio no es de suma cero, y eso es porque estos modelos, cuando se entrenan con datos diferenciados, crean un techo más alto para el cliente de gaming, lo cual es beneficioso.

Nuestra última pregunta será de Tim Nollen, de SSR.

Sí. Gracias, Tim. Todavía me estoy acostumbrando a tu nueva firma. Pero sobre la pregunta de Wurl y CTV, mira, en el sector de consumo, todavía estamos limitados presupuestariamente. Todavía estamos en una fase temprana de la categoría. Y si fuéramos a expandir el suministro, lo más natural sería dirigirse a aplicaciones que no sean de juegos y otros tipos de emplazamientos de la open web, pero el vertical de consumo nos permite, de hecho, salir y expandir el suministro. El gaming es mucho más de nicho. Y realmente, si observas el mundo de la open web, de las redes sociales, casi nunca ves anuncios de juegos. Por supuesto, ves anuncios de e-commerce, ¿verdad?

Así que creemos que el primer camino para la expansión del suministro será en el dispositivo y el segundo camino será la connected TV. Es definitivamente un área de interés para nosotros porque ese mismo anuncio de venta de lápiz labial en el dispositivo móvil a pantalla completa debería adaptarse muy, muy bien a la televisión. Y sabemos que la televisión impulsa el comportamiento del comprador, todo el mundo lo sabe a la escala en la que opera la TV. Así que es una oportunidad que está ahí. Simplemente aún no estamos en el punto en el que podamos ejecutarla.

Sí. Es más... piense en nuestros anunciantes de consumo; si están gastando, la pregunta anterior sobre... están viendo un ROAS realmente bueno, pero ni siquiera están gastando hasta su límite todavía, no estamos en un punto en el que tengamos presupuestos excedentes para extraer. Así que, si acabamos de lanzar CTV y realmente logramos que funcione y desplazamos dólares, estaríamos debilitando nuestra posición en móvil para lanzar CTV, y en realidad no estaríamos expandiendo nuestros ingresos.

Para entrar en un nuevo inventario, necesitamos creer que va a haber más flujo de dólares. Así que el primer paso sería lo obvio: aplicaciones que no sean de juegos. Y aplicaciones de juegos que actualmente no ejecutan juegos, las cuales ejecutarían anuncios no relacionados con juegos dentro de esas aplicaciones. Y luego el paso 2 sería la web abierta, el paso 3 sería la televisión conectada. Todo eso vendrá para nosotros porque son... simplemente son palancas de crecimiento obvias para accionar cuando tengamos el presupuesto para salir a por ello.

Y con esto concluye la sesión de preguntas y respuestas de este trimestre. Gracias a todos por acompañarnos hoy. Que tengan una buena tarde.