Buenos días y gracias por su espera. Bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de Apogee Enterprises. En este momento, todos los participantes se encuentran en modo de solo escucha. Tras la presentación de los ponentes, habrá una sesión de preguntas y respuestas.

Para hacer una pregunta durante la sesión, deberá pulsar estrella-11 en su teléfono. A continuación, escuchará un mensaje automático indicándole que su mano ha sido levantada. Para retirar su pregunta, pulse estrella-11 de nuevo. Le recordamos que esta conferencia se está grabando para su posterior reproducción.

Ahora cedo la palabra a Jeremy Steffan, Vice President, Investor Relations and Communications, para que comience. Jeremy, adelante, por favor.

Gracias. Buenos días y bienvenidos a la llamada de resultados del segundo trimestre del año fiscal 27 de Apogee Enterprises. En la llamada de hoy se encuentran Donald A. Nolan, Chief Executive Officer de Apogee, y Mark Ogdahl, nuestro chief financial officer.

Durante esta llamada, el equipo hará referencia a ciertas medidas financieras no GAAP. Las definiciones de estas medidas y una conciliación con las medidas GAAP más cercanas se proporcionan en el comunicado de resultados y en la presentación, los cuales están disponibles en la sección de Investor Relations de nuestro sitio web.

Como recordatorio, la llamada de hoy contendrá declaraciones prospectivas. Estas reflejan las expectativas de la dirección basadas en la información disponible actualmente. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los expresados hoy. Se puede encontrar más información sobre los factores que podrían afectar al negocio y a los resultados financieros de Apogee en nuestro comunicado de prensa y en las presentaciones de la compañía ante la SEC. Con esto, le cedo la palabra a Don.

Gracias, Jeremy, y buenos días a todos. Agradecemos que nos acompañen hoy. Me complace informar de unos sólidos resultados en el segundo trimestre que han superado nuestras expectativas y han mantenido el impulso que establecimos en el primer trimestre. Los ingresos fueron de $391 million, un aumento de más del 9%, y el EPS ajustado fue de $1.17, lo que refleja una ejecución disciplinada en todo el negocio. Nos beneficiamos de rápidas acciones de precios, mejoras de productividad y la contribución favorable de nuestra reciente adquisición de Kalwall.

Basándonos en nuestro desempeño del primer semestre, superior a lo esperado, estamos elevando nuestras perspectivas para el año fiscal 2027 tanto para las ventas netas como para el beneficio por acción diluido ajustado. En todos nuestros segmentos, seguimos logrando avances significativos en la disciplina de precios, la productividad y las mejoras operativas, lo que demuestra nuestra capacidad para ejecutar de manera efectiva a pesar de la evolución de las condiciones macroeconómicas.

Estamos avanzando en nuestras prioridades estratégicas mediante las adquisiciones de Kalwall y GrowGlass, ampliando nuestra oferta de productos diferenciados y capacidades técnicas, al tiempo que aumentamos nuestra exposición a mercados finales atractivos. También nos basamos en la integración exitosa de UW Solutions y en el desempeño del primer año, ya que Apogee cumplió con los objetivos de nuestro modelo de transacción. Esta ejecución demostrada refuerza nuestra confianza en la integración exitosa de estos negocios y en el cumplimiento de sus objetivos financieros del primer año.

En la división de metales, los ingresos y la rentabilidad mejoraron interanualmente a medida que las acciones de fijación de precios, las iniciativas de productividad y los ahorros de costes de Fortify Phase 2 continuaron ganando tracción. También se continuó mejorando la ejecución operativa mediante mejoras en la calidad, la entrega puntual y el compromiso con el cliente.

Services ha entregado su décimo trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos, al tiempo que ha vuelto a aumentar su backlog en este año fiscal. La sólida actividad de adjudicaciones, que ha dado lugar a una expansión continua del backlog, demuestra nuestra capacidad para ganar nuevos negocios de forma constante y respalda nuestra confianza en el potencial de crecimiento a largo plazo del segmento.

Performance Services ha entregado otro sólido trimestre de crecimiento de ingresos, lo que refleja la continua demanda de nuestros productos diferenciados y tiene un impacto positivo en nuestra iniciativa estratégica de adquirir empresas que tengan un mayor perfil de crecimiento. A medida que aumentó la inflación de los materiales, mantuvimos la disciplina de precios y materializamos los beneficios de las medidas de precios implementadas a principios de este año. Continuaremos gestionando activamente los precios para preservar los márgenes y compensar las presiones inflacionarias.

En el negocio de vidrio tradicional, aunque las condiciones del mercado siguen siendo desafiantes, hemos logrado avances significativos durante el trimestre con respecto al plan de acción que describimos anteriormente. Hemos hecho progresos en varias iniciativas comerciales destinadas a aumentar la demanda, hemos implementado mejoras de productividad en todas nuestras operaciones y mantenemos la disciplina en los costes.

Aunque todavía nos queda trabajo por hacer y el mercado en general sigue bajo presión, nos alienta el progreso logrado hasta la fecha y creemos que las medidas en curso están ayudando a posicionar el negocio para un mejor rendimiento y una mayor rentabilidad a largo plazo. En toda la compañía, estamos viendo cómo los beneficios de las acciones que hemos tomado durante el último año se reflejan en nuestros resultados. Las condiciones del mercado siguen siendo mixtas. Nuestro enfoque en la fijación de precios, la productividad, la ejecución operativa y la gestión disciplinada de los costes continúa fortaleciendo el negocio y respalda nuestra confianza en el aumento de las previsiones que hemos anunciado hoy.

En septiembre, anunciamos nuestra segunda adquisición del año fiscal, mientras continuamos con nuestra estrategia de crecimiento manteniendo un enfoque disciplinado en la asignación de capital. Con GrowGlass, estamos sumando un negocio altamente diferenciado con tecnología líder, sólidas relaciones con los clientes y oportunidades de crecimiento convincentes. La adquisición respalda nuestra estrategia de invertir en productos y capacidades de mayor valor que mejoran la calidad y la durabilidad de nuestra cartera. Y estamos entusiasmados con las oportunidades que tenemos por delante al dar la bienvenida al equipo de GrowGlass a Apogee. Como parte de performance services, GrowGlass ampliará nuestras capacidades técnicas y aumentará aún más nuestra exposición a mercados finales atractivos y de mayor valor. Esto reforzará nuestra presencia en Europa al tiempo que respaldará oportunidades globales más amplias. Creemos que el negocio mejorará nuestro perfil de rentabilidad y acelerará la creación de valor con el tiempo. A medida que comencemos a integrar GrowGlass, nuestro enfoque se centrará en una ejecución disciplinada y en la entrega de los beneficios estratégicos y financieros que sustentaron nuestra tesis de inversión.

Pasando a Kalwall. Sigo estando satisfecho con nuestro progreso tras la adquisición. Como comentamos el trimestre pasado, nuestro enfoque ha sido preservar las fortalezas que hicieron que Kalwall tuviera éxito, integrando la empresa de forma reflexiva en Apogee. Las actividades de integración en finanzas, recursos humanos, ventas y marketing, y otras funciones clave están progresando según lo previsto, y la colaboración entre los equipos de Kalwall y Apogee ha sido muy sólida. Lo que es importante, nuestra confianza en la lógica estratégica y financiera sigue siendo alta. Kalwall continúa rindiendo conforme a nuestras expectativas y seguimos en camino para alcanzar los primeros objetivos financieros de 12 meses. Seguimos viendo las oportunidades de aprovechar la solución diferenciada de iluminación natural de Kalwall y su modelo de negocio basado en especificaciones, al tiempo que ampliamos las relaciones con arquitectos, diseñadores y contratistas de acristalamiento en toda la cartera más amplia de Apogee.

En general, me alienta el progreso que estamos logrando en toda la organización. Una ejecución sólida, el avance continuo de nuestras prioridades estratégicas y una asignación disciplinada de capital están fortaleciendo el perfil de crecimiento y rentabilidad de Apogee, posicionándonos bien para crear valor para los accionistas a largo plazo.

Con esto, cedo la palabra a Mark para que aporte más detalles sobre nuestros resultados financieros y perspectivas.

Gracias, Donald, y buenos días a todos. Permítanme comenzar con un repaso de nuestro desempeño en el segundo trimestre y, a continuación, analizar nuestras perspectivas actualizadas para el resto del año fiscal 27, lo cual refleja nuestro sólido desempeño en la primera mitad del año y la confianza en el negocio.

Empezando por nuestros resultados consolidados, las ventas netas aumentaron un 9.2% hasta alcanzar los $391.1 million. La mejora se debió principalmente al crecimiento inorgánico de la adquisición de Kalwall, a precios favorables en la mayoría de los segmentos y a un mix positivo. Esto se vio parcialmente compensado por un menor volumen en metales y vidrio, debido a que las difíciles condiciones del mercado persistieron durante el trimestre.

El margen de EBITDA ajustado aumentó al 12.7% frente al 12.4% de hace un año. Impulsado por precios favorables, mejoras de productividad, ahorros de costes de Fortify Phase 2 y el impacto de acreción de la adquisición de Kalwall, estos se vieron parcialmente compensados por mayores costes de materiales y fabricación y los impactos de un menor volumen.

El EPS diluido ajustado mejoró más de un 19% hasta alcanzar los $1.17. Superando nuestras propias expectativas y reflejando una mejora en el rendimiento operativo de todo el negocio, junto con un menor gasto por intereses.

Pasando a los resultados por segmentos. Las ventas netas de Metals aumentaron un 1.8% hasta alcanzar aproximadamente $144 million. Esto se debió en gran medida a una fijación de precios favorable, compensada parcialmente por un menor volumen. El margen de EBITDA ajustado se expandió hasta el 15.4%. Este crecimiento fue impulsado por precios favorables, una mayor productividad, ahorros de costes derivados de Fortify Phase 2 y un mix favorable. Compensando parcialmente estos beneficios, se produjeron mayores costes del aluminio y un menor volumen.

El segmento de servicios ha registrado su décimo trimestre consecutivo de crecimiento en ventas netas. Ha mejorado casi un 8%, impulsado principalmente por el volumen. El margen de EBITDA ajustado aumentó al 5.8% debido a la combinación de proyectos y al mayor volumen. La cartera de pedidos (backlog) cerró el trimestre en $833 million, un 5% más interanual y un 13% más respecto al trimestre anterior. Esto refleja el éxito continuo en la adjudicación de proyectos en un entorno altamente competitivo.

Las ventas netas de Glass aumentaron más de un 21% hasta alcanzar los $87.4 million, impulsadas principalmente por una contribución de $16.4 million de la adquisición de Kalwall y un mix favorable. Esto se vio parcialmente compensado por un menor volumen y precios, debido a la persistente debilidad de la demanda en el mercado final. El margen de EBITDA ajustado disminuyó al 14.9%, pero mejoró considerablemente respecto al 8.7% del primer trimestre. El cambio interanual se debió a precios más bajos, mayores costes de fabricación y de transporte, y un menor volumen. Esto se compensó parcialmente con la contribución acrecentadora de la adquisición de Kalwall y un mix favorable.

Como mencionó Don, estamos satisfechos con el progreso de la integración de Kalwall y el negocio sigue funcionando de acuerdo con nuestras expectativas de adquisición. Seguimos en vías de alcanzar los primeros objetivos financieros de 12 meses de aproximadamente $85 million en ingresos y un margen de EBITDA ajustado del 15%.

Pasando a Performance Surfaces, el segmento entregó otro trimestre sólido con un aumento de las ventas netas de más del 14%, alcanzando aproximadamente $55 million, impulsado por un mayor volumen y una fijación de precios favorable.

El margen de EBITDA ajustado disminuyó hasta el 22.5% debido al aumento de los costes de los materiales, compensado parcialmente por los precios y un mayor volumen.

Observando el flujo de caja en el balance. El efectivo neto generado por las actividades de explotación en lo que va de año fue de $43.3 million en comparación con los $37.3 million de hace un año. En el segundo trimestre, recompramos $6.4 million en acciones y devolvimos $5.5 million a los accionistas mediante dividendos. Nuestro balance al cierre del trimestre era sólido, con un ratio de apalancamiento consolidado de 1.7 veces, sin vencimientos de deuda a corto plazo y un capital significativo disponible para la adquisición de GrowGlass y otros despliegues futuros.

Antes de pasar a las perspectivas, me gustaría comentar brevemente nuestra reciente adquisición de GrowGlass. Estamos entusiasmados con las oportunidades que esta adquisición crea para Apogee. Añade tecnología altamente diferenciada, amplía nuestro alcance en mercados finales atractivos y expande aún más las capacidades de nuestro segmento Performance Surfaces. Según nuestras expectativas actuales, anticipamos aproximadamente $30 million en ingresos y un margen de EBITDA ajustado del 25% en los primeros 12 meses. Creemos que GrowGlass es una incorporación altamente complementaria que mejorará nuestro perfil de crecimiento y rentabilidad a largo plazo tanto para Performance Surfaces como para Apogee en su conjunto.

Pasando a nuestras perspectivas. Estamos elevando nuestra previsión de ventas netas y de EPS diluido ajustado para el año fiscal 2027. Estas expectativas revisadas reflejan nuestro sólido desempeño en la primera mitad del año, la ejecución continua en todo el negocio, las contribuciones previstas de Kalwall y GrowGlass, y las condiciones actuales del mercado. Ahora esperamos ventas netas de entre $1.46 billion y $1.5 billion y un EPS diluido ajustado en el rango de $3.00 a $3.40. Se espera que Kalwall y GrowGlass contribuyan significativamente al crecimiento de los ingresos, si bien se espera que su impacto en el EPS diluido ajustado sea modesto en el año fiscal 2027. Anticipamos que ambos negocios fortalecerán aún más el sólido perfil de generación de flujo de caja de Apogee este año y en el futuro. Además, ahora esperamos un gasto por intereses de aproximadamente $15 million y un tipo impositivo efectivo ajustado de aproximadamente el 26%, con gastos de capital de entre $35 million y $40 million.

De cara a la segunda mitad del año, esperamos que tanto las ventas netas como el EPS diluido ajustado se mantengan relativamente equilibrados entre el tercer y el cuarto trimestre. En general, estamos satisfechos con nuestro desempeño en la primera mitad del año y con el progreso que seguimos realizando en toda la empresa. El impulso que hemos generado, junto con la ejecución continua de nuestras prioridades estratégicas, refuerza nuestra confianza en la revisión al alza de las perspectivas para el año fiscal 27 que estamos presentando hoy. Ahora abriremos la sesión para preguntas. Operador, por favor, proceda.