Bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2026 de American Express. En este momento, todos los participantes estarán en modo de escucha hasta que realicemos una sesión de preguntas y respuestas más adelante. Como recordatorio, la llamada de hoy está siendo grabada. Ahora cederé la palabra a Kartik Ramachandran, Director de Relaciones con Inversores.

Gracias, Dana, y gracias a todos por unirse a la llamada de hoy. La discusión de hoy contiene declaraciones prospectivas sobre el futuro comercial y el desempeño financiero de la empresa. Estas se basan en las expectativas actuales de la dirección y están sujetas a riesgos e incertidumbres. Los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran materialmente de estas declaraciones se incluyen en las diapositivas de la presentación de hoy y en nuestros informes depositados ante la SEC.

La discusión de hoy también contiene medidas financieras no GAAP. Las medidas financieras GAAP comparables se incluyen en los materiales de resultados de este trimestre, así como en los materiales de resultados del periodo anterior analizados hoy. Todos estos se encuentran publicados en nuestro sitio web en ir.americanexpress.com.

Comenzaremos hoy con Steve Squeri, Presidente y CEO, seguido por Christophe Le Caillec, Director Financiero. Después de sus intervenciones, pasaremos a la sesión de preguntas y respuestas. Con eso, le cedo la palabra a Steve.

Gracias, Kartik. Buenos días, y gracias por acompañarnos. Tuvimos otro trimestre sólido con ingresos récord de $20 billion, un aumento del 9%, y un EPS reportado de $5.42 y de $4.68 sobre una base ajustada.

Dados nuestros sólidos resultados en lo que va del año, reafirmamos nuestra previsión de crecimiento de ingresos del 10% y elevamos nuestra previsión de EPS a entre $18.30 y $18.60 sobre una base reportada, o entre $17.60 y $17.90 sobre una base ajustada.

Hay una serie de partidas discretas en los resultados de este trimestre. Christophe las analizará en detalle. Yo destacaré algunas de ellas. En primer lugar, con el cierre de la transacción de Global Business Travel en el trimestre, estamos trasladando dos tercios de la ganancia a la cuenta de resultados. Excluyendo el impacto de la ganancia, así como la parte que estamos utilizando para la reestructuración, el EPS ajustado fue de $4.68.

En segundo lugar, el EPS ajustado incluye un gasto por asuntos legales, que incluye la parte no reservada de la sanción pecuniaria civil recientemente anunciada por la OCC. La multa no afecta nuestra previsión para el año completo 2026. Las órdenes no imponen un límite de activos a la empresa, y no se prevé que los costes asociados con la subsanación afecten a la previsión de 2027.

Más importante aún, las deficiencias citadas en la orden de consentimiento no deberían haber ocurrido, y somos responsables de abordarlas a fondo. Esto es fundamental para nuestro futuro y para mantener la confianza que nuestros clientes, reguladores, colegas e inversores depositan en nosotros. Nos hemos ganado esa confianza a lo largo de muchos años, y nunca podemos darla por sentada.

Además, este trimestre, como mencioné, estamos utilizando una parte de la ganancia de la transacción de Global Business Travel para seguir posicionando a la empresa para el crecimiento a largo plazo. Nuestro sólido desempeño empresarial a lo largo del año nos ha permitido intensificar nuestras inversiones en marketing y tecnología. Decidimos utilizar parte de la ganancia para invertir en hacer que la organización sea más eficiente y esté mejor preparada para el futuro.

Como resultado, hemos registrado un cargo de $336 million por reestructuración en el trimestre, lo que se espera que resulte en la eliminación de aproximadamente el 5% de nuestros puestos a nivel mundial. Debido a que el cargo de este trimestre es algo mayor de lo que solemos hacer, me tomaré un momento para proporcionar un poco más de contexto. Tenemos un buen impulso, pero para acelerar la innovación y ganar en los próximos años, necesitábamos convertirnos en una organización más ágil y eficiente.

Con ese objetivo en mente, a principios de este año, pedí al equipo de alta dirección que identificara formas de simplificar sus organizaciones, alinear a sus equipos en los entregables más críticos y reducir niveles jerárquicos para agilizar la toma de decisiones. Una vez completado, creemos que este ejercicio nos ayudará a operar y ejecutar de manera más efectiva y nos dará una mayor capacidad para invertir en nuestras prioridades de negocio. También me gustaría destacar el último ejemplo de cómo seguimos invirtiendo en nuestro modelo de membresía para mejorar su valor para nuestros titulares de tarjetas.

El anuncio de ayer de nuestra asociación exclusiva con Airbnb, que sigue a los anuncios recientes de nuevas y ampliadas Centurion Lounges y nuestra tarjeta Corporate Cashback de próxima generación y el programa de gestión de gastos. Sabemos que los titulares de tarjetas disfrutan de la excepcional variedad y alcance de la red de ubicaciones únicas de Airbnb, y estamos entusiasmados de incorporar más de 1 million de anuncios a nivel mundial en nuestro programa Amex Travel, así como ampliar los beneficios de viaje para los titulares de tarjetas elegibles en EE. UU.

A continuación, me gustaría hablar sobre cómo estamos pensando en la IA y el auge de la asistencia por IA. Ha habido mucha conversación sobre cómo las empresas están utilizando la IA para aumentar la productividad, automatizar procesos y, en general, hacer que sus organizaciones sean más eficientes. Nosotros también estamos utilizando la IA para hacer todas esas cosas. Pero quiero hablar de la IA y el comercio agéntico desde la perspectiva del cliente, cómo evolucionará su experiencia y qué significa para American Express.

Aún estamos en las primeras etapas. Los volúmenes de transacciones agénticas siguen siendo pequeños, pero la dirección es clara. La IA está cambiando fundamentalmente la forma en que los consumidores y las empresas descubren, comparan, deciden, pagan y gestionan sus finanzas y sus vidas. Pero aunque los agentes de IA pueden actuar en nombre de los clientes, eso no cambia quién es el cliente. Nuestro cliente sigue siendo el titular de la tarjeta, y la tarea sigue siendo la misma: ofrecer un valor diferenciado y respaldarlos.

La forma en que pienso sobre la IA es sencilla. La IA nos da la oportunidad de hacer que la membresía de Amex sea aún más valiosa. Estamos bien posicionados para lograr precisamente eso. Nuestros activos diferenciados, nuestra red de circuito cerrado, los datos de primera mano y una marca construida sobre la confianza, la seguridad y el servicio son ventajas aún mayores en un mundo con IA. Nuestro objetivo es que la membresía acompañe a nuestros titulares de tarjetas a lo largo de estas nuevas experiencias impulsadas por la IA, moldeando recomendaciones, asegurando pagos, activando el valor adecuado y brindando soporte al cliente posteriormente. En otras palabras, queremos volvernos aún más esenciales para nuestros clientes, continuando con la integración de la membresía de Amex donde se toman las decisiones. Esa es la idea clave entre las cinco áreas principales en las que estamos utilizando la IA para mejorar la experiencia del cliente.

Primero, las propuestas de valor. La membresía de Amex lo abarca todo. Es una combinación del acceso único, los beneficios, las experiencias, las recompensas, la conveniencia, las asociaciones de clase mundial y el gran servicio que ofrecemos a nuestros titulares de tarjetas. La IA nos da la oportunidad de llevar nuestras propuestas de valor mucho más lejos. Combinar los conocimientos propietarios de nuestro circuito cerrado, nuestras relaciones con socios y el acceso a experiencias de membresía para crear formas de valor completamente nuevas que sean más personalizadas y diferenciadas que nunca. Tomemos el caso de la gastronomía. A través de Resy y nuestras asociaciones con restaurantes, ya estamos dando a los titulares de tarjetas elegibles acceso a restaurantes muy demandados y experiencias exclusivas. Ahora estamos utilizando la IA para combinar ese ecosistema con nuestra comprensión de los gustos y preferencias individuales de los titulares de tarjetas.

Nuestro compañero de gastronomía, por ejemplo, utiliza información sobre el gasto de los titulares de tarjetas para hacer recomendaciones de restaurantes personalizadas. Mirando hacia el futuro, podemos imaginar el uso de la IA para comprender mejor los tipos de experiencias que disfrutarían diferentes titulares de tarjetas y, luego, trabajar con nuestros socios de restaurantes para crear experiencias distintivas adaptadas a esos intereses en un nivel de personalización y escala que no podíamos alcanzar antes. Esa es la oportunidad. Tomar algo que American Express ya hace excepcionalmente bien y aprovechar la tecnología de vanguardia para hacerlo aún más personal, relevante y diferenciado.

Segundo, la adquisición de clientes. A medida que la IA cambia la forma en que los clientes buscan y eligen productos financieros, nuestra ambición es ayudar a dar forma al proceso de descubrimiento y toma de decisiones, asegurando que el valor completo de la membresía de American Express sea claro y convincente dondequiera que los clientes potenciales estén explorando opciones. Estamos evolucionando la forma en que llegamos a los clientes potenciales en este nuevo entorno, replanteando las búsquedas tradicionales y los canales digitales, optimizando cómo nuestras plataformas de IA descubren y representan nuestros productos y beneficios, y desarrollando nuevas formas de llegar a los clientes a través de LLMs y agentes.

Al mismo tiempo, estamos transformando nuestro motor de marketing y adquisición. Al combinar la IA y nuestros datos propietarios, podemos identificar mejor a los prospectos adecuados, emparejarlos con productos y ofertas relevantes y crear experiencias de compra, solicitud de productos y incorporación más personalizadas. Nuestro objetivo es hacer que convertirse en miembro de American Express sea cada vez más fluido y adaptado al individuo, ayudándonos a atraer a más clientes de alta calidad, mejorar la conversión y hacer que cada dólar de marketing rinda más.

Tercero, el compromiso. La IA nos da la oportunidad de cambiar fundamentalmente cómo los titulares de tarjetas experimentan la membresía, haciéndola más proactiva, personalizada y relevante a lo largo de sus vidas. Aunque haremos esto dentro de nuestros propios canales y mediante asociaciones con empresas líderes en IA para hacer que nuestros activos de membresía estén disponibles a través de las plataformas que los clientes utilizan para descubrir, planificar y tomar decisiones.

Permítanme darles algunos ejemplos. Estamos profundizando nuestra asociación con OpenAI para seguir integrando la membresía de las tarjetas Amex en ChatGPT. A principios de este año, lanzamos Resy Restaurant Discovery y Reservations en ChatGPT y estamos trabajando con OpenAI para lanzar un plugin de Amex que permitirá a los titulares de tarjetas descubrir y inscribirse en Amex Offers. Seguimos colaborando estrechamente en el futuro de los pagos y hemos construido experiencias conversacionales propias para restaurantes y hoteles que utilizan los modelos de OpenAI.

En nuestros propios canales, Wishlist Builder en nuestra aplicación de viajes utiliza IA para ayudar a los clientes a descubrir hoteles y planificar viajes. A través de nuestra asociación con Perplexity, los titulares de tarjetas de negocios elegibles pueden ahora acceder a herramientas de IA curadas por Amex para tareas como la previsión del flujo de caja y la creación de campañas de marketing.

Nuestra visión es que la membresía de Amex se convierta en una experiencia inteligente y personalizada, aportando proactivamente las experiencias y beneficios adecuados a los titulares de tarjetas en el momento oportuno, dondequiera que comience su trayecto. Cuarto, los pagos. A medida que los agentes de IA comiencen a realizar transacciones en nombre de los clientes, la confianza y la seguridad se vuelven aún más importantes.

Nuestra ambición es hacer de American Express la forma de pago de confianza en todos los ecosistemas de IA, garantizando que los titulares de tarjetas mantengan el control y que las protecciones y el valor diferenciado que esperan de nosotros se extiendan a esta nueva forma de pago. En este momento, estamos ayudando a definir los estándares para los pagos de agentes de confianza. El principio es sencillo.

Necesitamos saber quién es el agente, qué ha autorizado el cliente que haga y disponer de una forma segura de completar el pago. La transacción del futuro portará más que una credencial de pago. Portará contexto. Describimos las capacidades que estamos construyendo en nuestro kit de desarrollo Agentic Commerce Experiences, o ACE, que publicamos en el segundo trimestre,

y estamos trabajando con varias empresas líderes en IA para integrar ACE en sus plataformas y permitir transacciones impulsadas por agentes. A principios de este mes, también lanzamos nuestro marco de Intent Intelligence, que establece un estándar para ayudar a garantizar que la intención de compra del cliente sea autenticada y preservada. Estamos desarrollando Agent Purchase Protection para extender el respaldo de American Express a las compras elegibles cuando los agentes registrados compartan datos de intención y luego cometan errores.

Como red y emisor, estamos en una posición única para conectar al titular de la tarjeta, al agente y al comercio a lo largo del trayecto de la transacción. Nuestro enfoque a corto plazo es construir estas capacidades e integrarnos con socios líderes. Pero la oportunidad a largo plazo es mucho mayor: garantizar que, cuando y como los clientes elijan transaccionar, puedan hacerlo con confianza, control y el valor y respaldo de la membresía que esperan de American Express.

El servicio siempre ha sido una parte definitoria de la membresía de American Express. Tenemos la intención de combinar la velocidad, la personalización y las capacidades proactivas de la IA con la empatía, la experiencia y el juicio de nuestros colegas para que los clientes reciban un servicio más rápido y fluido cuando sus necesidades sean sencillas, y un apoyo personal excepcional cuando más importe. Hemos estado desplegando un amplio conjunto de herramientas de IA que ayudan a nuestros colegas a acceder a la información correcta, comprender las necesidades de los clientes, desarrollar recomendaciones personalizadas y resolver problemas de manera más eficaz.

También estamos ampliando el uso de la IA para fortalecer nuestras capacidades en áreas como las reclamaciones y disputas para identificar problemas antes, comprender las causas raíz, mejorar la toma de decisiones y resolver problemas más rápido. Recientemente lanzamos nuestros primeros agentes de voz de IA conversacional. De cara al futuro, queremos ir más allá de responder a las solicitudes para anticiparnos y resolver las necesidades de los clientes de extremo a extremo.

Eso significa ofrecer un servicio aún más fluido en todos los canales, abordar los problemas antes de que los clientes necesiten contactarnos y utilizar los conocimientos de cada interacción para mejorar continuamente la experiencia del cliente. En última instancia, vemos la IA como un potente acelerador de nuestra estrategia de crecimiento a largo plazo. Nos brinda nuevas oportunidades para hacer que la membresía sea más valiosa, atraer y fidelizar a más clientes, impulsar más de sus gastos y atenderlos de manera más eficaz. Todavía estamos en las etapas iniciales y seguiremos invirtiendo con disciplina, pero creemos que la IA nos permite construir sobre las fortalezas competitivas que hemos desarrollado durante décadas e impulsar un crecimiento sostenible y rentable durante los próximos años.

Para concluir, la empresa sigue rindiendo bien. Tenemos la suerte de contar con una base de clientes premium, que sigue mostrando una gran solidez y estabilidad. Tenemos un buen impulso y nuestros resultados financieros siguen siendo sólidos. El progreso que estamos logrando en toda la empresa, junto con nuestros talentosos colegas que se centran en ofrecer la mejor experiencia al cliente cada día, me da mucha confianza en el futuro. Estamos en camino de lograr otro año con un crecimiento de ingresos del 10% y un crecimiento del BPA de un dígito alto, y lo que es más importante, tenemos el impulso para mantener resultados sólidos en los años venideros. Ahora le cedo la palabra a Christophe.

Gracias, Steve, y buenos días a todos. El tercer trimestre fue otro trimestre sólido y seguimos viendo un buen impulso en toda la empresa. El comportamiento de los clientes fue muy similar a lo que hemos visto durante el último año. Un crecimiento de gasto fuerte y constante, especialmente en las categorías de T&E, un crecimiento de balance en línea con el gasto, altas tasas de retención y un excelente rendimiento crediticio.

La solidez y estabilidad en el comportamiento de los clientes impulsaron los ingresos un 9% interanual, con un crecimiento de las comisiones netas de tarjeta que se aceleró hasta el 17%, ajustado por FX. Este trimestre reflejó un compromiso estable de VCE, gastos operativos disciplinados y una inversión continua en el crecimiento futuro. Informamos un BPA según GAAP de $5.42 este trimestre, un aumento del 31%.

Antes de entrar en las tendencias del negocio, permítanme detallar el BPA con más precisión. Hay varios elementos ajustados y notables este trimestre, y quiero ser claro sobre su impacto en nuestros resultados. En primer lugar, la venta de nuestras inversiones en el grupo global de viajes de negocios resultó en una ganancia de $1.11 por acción. En segundo lugar, como dijimos anteriormente, esperábamos utilizar una parte de la ganancia para apoyar el crecimiento a largo plazo de la empresa y, en consonancia con ese objetivo, hemos registrado un cargo por reestructuración de $0.37 por acción. Ajustando por la ganancia del grupo global de viajes de negocios y el cargo por reestructuración, el BPA fue de $4.68, un aumento del 13% interanual.

El EPS ajustado incluye otros tres elementos notables este trimestre. En primer lugar, un aumento en las reservas legales de $0.51, que incluye la parte restante de la sanción por dinero civil de la OCC que no se había reservado previamente, así como una reserva para la liquidación prevista de un asunto no relacionado. El segundo elemento es un beneficio fiscal discreto de $0.29 por acción. Finalmente, un beneficio de $0.24 derivado de las actualizaciones más recientes de los modelos de reserva CECL. En conjunto, estos tres elementos no tuvieron un impacto significativo en el EPS ajustado este trimestre.

Pasando al negocio facturado, el gasto total fue del 8% este trimestre, en línea con la tendencia de los últimos cuatro trimestres. Este trimestre incluyó un impacto interanual de unos 60 puntos básicos de las salidas de marcas compartidas que mencioné anteriormente, con la venta de la cartera de marcas compartidas de Amazon ocurriendo a mitad del trimestre. En términos secuenciales, el crecimiento del gasto también vio un pequeño impacto por el Amazon Prime Day del trimestre pasado y otros días promocionales minoristas en los EE. UU.

Estos impactos se concentraron principalmente en bienes y servicios, que crecieron un 7% este trimestre. El gasto discrecional fue sólido, con un aumento del 10% interanual en T&E. El gasto en aerolíneas se aceleró hasta el 13%, mientras que los restaurantes, nuestra categoría de T&E más grande, vieron un crecimiento del gasto del 9%. El gasto de los consumidores en los EE. UU. aumentó un 9.4% este trimestre, reflejando la continua solidez en nuestra base de clientes premium.

Aunque el crecimiento se moderó ligeramente durante el segundo trimestre, estuvo en línea con el primer trimestre y continúa por encima de los niveles que vimos en 2024 y 2025. De hecho, el tercer trimestre es la tercera tasa de crecimiento trimestral más alta en tres años. Un año después de la actualización de U.S. Consumer Platinum, la retención de gasto se mantiene en el 99% para la cartera.

Pasando a lo comercial, el gasto aumentó un 3% este trimestre. Excluyendo el impacto de las salidas de la cartera de marcas compartidas, el crecimiento del gasto fue del 5% por el segundo trimestre consecutivo. Estamos viendo una fuerte adopción de la Graphite Business Cash Unlimited Card que lanzamos a principios de este año. Mirando hacia adelante, nuestra nueva Corporate Cashback Card y las capacidades integradas de gestión de gastos nos darán oportunidades adicionales para impulsar la participación y el crecimiento del gasto.

El crecimiento del gasto en el ámbito internacional subió un 11%. La cobertura de comercios alcanza ahora más de 190 million locations en todo el mundo, frente a los 160 million de hace un año. Fuera de los EE. UU., el número de establecimientos que aceptan Amex se ha más que duplicado en los últimos cuatro años. Estamos satisfechos con los resultados de nuestras inversiones en la adquisición de clientes y en fomentar un mayor compromiso de nuestros miembros actuales. Adquirimos 3.1 million de nuevas tarjetas en el trimestre, con el 76% de las nuevas cuentas en productos con pago de comisiones.

Pasando a los saldos y al crédito en la página 10. Los saldos totales aumentaron un 8% interanual, en línea con el negocio facturado. Es importante destacar que seguimos aumentando los saldos de nuestra base de clientes premium manteniendo resultados crediticios de primer nivel. Esto es muy deliberado, y refleja nuestro enfoque en atraer a clientes con una solvencia crediticia muy alta que tanto gastan como piden préstamos con nosotros. La calidad de esos clientes se refleja no solo en nuestro rendimiento crediticio, sino también en la economía de nuestro negocio de préstamos.

De hecho, este trimestre es un buen ejemplo de esta dinámica. Los saldos crecieron un 8%, el NII creció a un ritmo más rápido del 10% y los dólares de amortización solo crecieron un 3%. La tasa de morosidad se mantuvo muy baja y estable. Durante los últimos 15 trimestres, la tasa ha sido de 1.2% o 1.3%. El gasto por provisiones total fue de $985 million, incluyendo una liberación de reserva de $211 million. La liberación de la reserva fue impulsada por mejoras en nuestros modelos CECL. Nos sentimos muy bien con la calidad de nuestro rendimiento crediticio y la estabilidad que vemos en la cartera.

Pasando ahora a los ingresos. Los ingresos fueron de $20.1 billion, un aumento del 9% interanual. El crecimiento de los ingresos habría sido aproximadamente un punto porcentual más alto, excluyendo el impacto de las salidas de la cartera de co-branding para pequeñas empresas. El ingreso neto por intereses aumentó un 10% este trimestre, continuando con un crecimiento más rápido que los saldos. El crecimiento del NII en el trimestre tuvo un impacto de aproximadamente dos puntos porcentuales interanual debido a las salidas de la cartera de co-branding.

Las comisiones netas de tarjetas siguen siendo nuestra línea de ingresos de más rápido crecimiento. Como se esperaba, hemos visto una aceleración en el crecimiento al 17% ajustado por FX este trimestre, respaldada por los resultados muy sólidos que hemos visto en la renovación de la Platinum en los EE. UU.

Pasando ahora a los gastos. El ratio VCE sobre ingresos fue del 44.3% este trimestre. Estamos empezando a ver que el crecimiento en los servicios para miembros de tarjetas se modera tras el repunte del Platinum refresh del año pasado. Mirando hacia adelante, esperamos que el crecimiento de VCE se modere significativamente en el cuarto trimestre a medida que completamos el ciclo del Platinum refresh, volviendo a tasas de crecimiento más consistentes con las que vimos antes del refresh.

También seguimos evolucionando nuestras propuestas de valor de maneras que mejoran la experiencia del cliente y respaldan una economía de producto atractiva. Por ejemplo, recientemente introdujimos el canje de Membership Rewards para saldos de extractos, el cual ha tenido una fuerte adopción. Esta función proporciona a los miembros de las tarjetas una mayor flexibilidad en cómo utilizan sus recompensas, al tiempo que respalda la economía general del programa.

El gasto en marketing subió un 11%, lo que refleja las inversiones adicionales que realizamos en la adquisición de clientes tras nuestro sólido desempeño en el primer semestre del año. En la página 18, podemos ver que los gastos operativos bajaron un 3% interanual, reflejando los elementos notables que mencioné anteriormente. Excluyendo la ganancia del Global Business Travel Group, los elementos de reestructuración y legales, el crecimiento del OpEx subyacente fue del 3%.

Como dijo Steve Squeri anteriormente, hemos invertido significativamente en fortalecer los riesgos y controles en los últimos años, y haremos lo necesario para establecer un programa duradero y eficaz que cumpla con nuestras propias expectativas y las de nuestros reguladores. Las inversiones en curso están en nuestra tasa de ejecución, y no esperamos que el coste adicional afecte nuestras previsiones para 2027.

Antes de cerrar, permítanme abordar una de las preguntas más recurrentes que recibimos sobre nuestros márgenes y cómo han evolucionado en los últimos años, especialmente a medida que aumentamos el gasto en marketing y tecnología e invertimos en propuestas de valor más ricas a través de los gastos de VCE. Las decisiones que tomamos se basan en la rentabilidad y tienen como objetivo maximizar los rendimientos ajustados al riesgo y la generación de capital.

La página 19 muestra nuestro ROE durante los últimos 16 años. Como pueden ver, hemos aumentado el ROE de un promedio del 25%-28% hace diez años a alrededor del 35% más recientemente. Durante este periodo de tiempo, estamos en camino de más que duplicar el tamaño de nuestros ingresos y triplicar el EPS. Al mismo tiempo, también hemos reducido el número de acciones en más de una cuarta parte.

Este rendimiento puede atribuirse a nuestro modelo basado en gastos y comisiones, caracterizado por una alta lealtad y compromiso, una mayor diferenciación frente a los competidores, un menor riesgo crediticio, incluso en situaciones de dificultades, una menor intensidad de capital y un mayor apalancamiento operativo por escala. Esto resulta en una generación de capital muy sólida que devolvemos a los accionistas. En el tercer trimestre específicamente, devolvimos $2.2 billion de capital a los accionistas, incluyendo $1.6 billion en recompra de acciones y $0.6 billion en dividendos. Terminamos el trimestre con un ratio CET1 del 10.9%, lo que refleja la ganancia por la venta de GBTG que ocurrió al final del trimestre.

Eso me lleva a las previsiones. Dados nuestros resultados en lo que va del año, reafirmamos nuestra previsión de crecimiento de ingresos para el año completo del 10% y elevamos la previsión de EPS a un rango de $18.30-$18.60 y $17.60-$17.90 sobre una base ajustada. Con esto, le devuelvo la llamada a Kartik, y responderemos a sus preguntas.

Gracias, Christophe. Ahora comenzaremos la sesión de preguntas y respuestas. Les pedimos que, por favor, se limiten a una sola pregunta. Gracias por su cooperación. ¿Operador?