Buenos días, señoras y señores, y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados financieros del segundo trimestre de 2026 de Perrigo. [Instrucciones del operador] Esta llamada se está grabando hoy miércoles, 5 de agosto de 2026. A continuación, cedo la palabra a Eric Jacobson, VP Global Investor Relations. Adelante, señor.

Buenos días y buenas tardes a todos. Bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de Perrigo. Una copia del comunicado que hemos emitido hoy y la presentación adjunta están disponibles en la sección de Investors del sitio web perrigo.com. Participan en la llamada de hoy el Presidente Interino y CEO de Perrigo, Albert Manzone; y el CFO, Eduardo Bezerra.

Durante esta presentación, los participantes realizarán ciertas declaraciones prospectivas. Por favor, consulte las diapositivas para obtener información relativa a dichas declaraciones, las cuales están sujetas a riesgos e incertidumbres importantes. Haremos referencia a medidas financieras ajustadas que son de naturaleza no GAAP. Consulte el apéndice de la presentación de resultados para obtener detalles adicionales y las conciliaciones de todas las medidas financieras no GAAP con las medidas GAAP presentadas.

Pasamos al orden del día. En primer lugar, Albert hablará sobre la transición en el liderazgo y sus prioridades. A continuación, revisará nuestro progreso con respecto al plan Three-S, ofrecerá una visión general del mercado y analizará nuestro desempeño del segundo trimestre. Albert cerrará con una actualización sobre las prioridades clave que se espera que respalden una mejor ejecución y la creación de valor a largo plazo. Después, Eduardo presentará un análisis financiero y hablará sobre nuestras perspectivas para 2026. Con esto, le cedo la palabra a Albert.

Gracias, Eric. Buenos días, buenas tardes y gracias por acompañarnos en la llamada de hoy. Me gustaría empezar declarando que es un honor y una responsabilidad enorme ejercer como Presidente y CEO interino de Perrigo. Quiero asegurar a nuestros clientes, a nuestros inversores y a mis compañeros de Perrigo que estoy comprometido al 100% con nuestra misión de ser un líder mundial en el cuidado personal asequible para el consumidor. Tenemos un trabajo importante por delante y estoy actuando con rapidez para avanzar en nuestras prioridades clave.

He formado parte del Consejo de Administración de Perrigo desde 2022 y he dedicado más de tres décadas a liderar y transformar empresas de consumo en puntos de inflexión críticos, incluyendo el sector de la salud OTC. Conozco esta empresa y tengo una visión clara de lo que se necesita para crear valor aquí. He pasado mi primer mes recorriendo el terreno, escuchando. Tres cosas destacan. Primero, nuestros clientes. Valoran lo que Perrigo aporta al mercado y quieren hacer más negocios con nosotros. Tenemos mucho que ofrecer y un derecho claro a ganar. Segundo, nuestros inversores. He hablado con ellos directamente. La confianza de la comunidad inversora debe ganarse de nuevo, y me lo tomo como algo personal. Tercero, nuestro equipo. Este es un equipo experimentado con las capacidades necesarias para alcanzar nuestros objetivos.

Durante el trimestre, también hemos reforzado el Consejo de Administración con dos nuevos directores de gran trayectoria, Salman Amin y Omer Gajial, cuya experiencia en los ámbitos de consumo, operativo y estratégico ayudará a guiar nuestra agenda de creación de valor. Mi mensaje hoy es sencillo. El Consejo, el equipo directivo y yo confiamos en el futuro de Perrigo.

Permítanme empezar explicando quiénes somos. Somos el líder en productos de venta libre (OTC) de marca blanca en los EE. UU., y nuestra cartera de marcas OTC en Europa incluye varias que lideran sus respectivas categorías. Nuestras ventas se dividen aproximadamente a partes iguales entre marca blanca y marcas comerciales, aunque esa combinación está concentrada geográficamente. En los EE. UU., somos casi en su totalidad marca blanca. Y en Europa, somos casi en su totalidad marcas comerciales. Esta combinación es única dentro de nuestro sector. A través de nuestro modelo operativo centrado en la categoría y nuestro enfoque One Perrigo, servimos a los consumidores a través de diversas marcas, marcas blancas, categorías y niveles de precios, lo cual es cada vez más importante a medida que los consumidores se centran más en el valor.

En el segundo trimestre, esas capacidades se tradujeron en ganancias de cuota de mercado en toda nuestra cartera, incluso cuando las categorías en las que competimos siguen enfrentando desafíos. Los resultados en los U.S. fueron especialmente sólidos, ya que crecimos en términos de dólares, unidades y volumen de consumo. Las tendencias de la categoría mejoraron a medida que avanzaba el trimestre, y ese impulso se está trasladando al tercer trimestre.

También reafirmamos nuestra perspectiva para todo el año 2026, con un peso mayor en la segunda mitad del ejercicio y respaldada por impulsores tangibles y claros. Seguimos siendo conscientes de la incertidumbre del entorno económico y del consumidor, pero estamos ejecutando aquello sobre lo que tenemos control: ganando cuota de mercado, optimizando la cartera y reduciendo la deuda. Nuestro progreso se articula a través del plan Three-S: Stabilize, streamline and strengthen.

En cuanto a Stabilize, hemos mejorado la consistencia de nuestras operaciones, nuestros niveles de servicio y nuestra ejecución en categorías clave. Desde 2023, los niveles de servicio en U.S. han subido 1.600 puntos básicos hasta el 91%, y los niveles de servicio internacionales han subido 1.000 puntos básicos hasta el 95%. Un mejor servicio ha fortalecido la relación con los clientes y ha apoyado directamente nuestras ganancias de cuota de mercado.

En cuanto a Streamline, hemos simplificado la cartera, fortalecido el balance y reducido costes. Desde 2024, las desinversiones han generado aproximadamente $600 million en ingresos iniciales, aplicados principalmente a la reducción de deuda, incluyendo la venta de Dermacosmetics de este trimestre por $359 million. Nuestro programa de mejora operativa sigue encaminado para generar entre $80 million y $100 million en ahorros para 2027.

También estamos avanzando en las revisiones estratégicas de Infant Formula y Oral Care, examinando si debemos optimizar, buscar socios o desinvertir en cada una de ellas. Nuestro enfoque es disciplinado. Cualquier resultado debe aumentar el valor para el accionista y agudizar el enfoque de la cartera. Mientras tanto, hemos mejorado el negocio de Infant Formula mediante la racionalización de la capacidad, una mayor eficiencia e innovación. Esas acciones han mejorado la estabilidad, han aumentado la visibilidad y han fortalecido el negocio, independientemente del resultado de dichas revisiones.

En cuanto a Strengthen, hemos desarrollado las capacidades que impulsarán el crecimiento futuro: un nuevo modelo operativo centrado en categorías, un pipeline de innovación sustancialmente mayor, asociaciones más profundas con los minoristas y una mayor generación de demanda. El valor de nuestro pipeline de innovación se ha más que triplicado desde 2024, y actualmente más del 55% de los proyectos aprovechan plataformas compartidas. Esto hace que nuestra inversión sea más eficiente y escalable, impulsando la ganancia de cuota de mercado tanto en el sector OTC de marcas blancas en EE. UU. como en nuestras marcas clave en Europa.

En conjunto, el plan Three-S ha creado una empresa más enfocada y una base para el crecimiento. Aunque nos queda mucho trabajo por delante, el impulso del negocio es alentador y el camino está despejado.

Unas breves palabras sobre el mercado. El consumo sigue por debajo de los promedios históricos, pero está mejorando. Las tendencias de valor y volumen en U.S. mejoraron de forma secuencial a lo largo del trimestre, y Europa también experimentó una mejora. Esta tendencia positiva ha continuado en el tercer trimestre. Los volúmenes de OTC en U.S. en las categorías donde competimos pasaron a ser positivos en las 4 semanas terminadas el 19 de julio.

La debilidad se ha concentrado en las categorías estacionales dentro del segmento de self-care, incluyendo cough, cold, pain y allergy, lo que refleja una menor incidencia estacional y comparaciones interanuales difíciles. Consideramos que esta debilidad es temporal y no cambia nuestra visión sobre la demanda a largo plazo. Esperamos que las tendencias de la categoría sigan mejorando a medida que las comparaciones se suavicen a lo largo del año.

Nuestro propósito es ampliar el acceso a un autocuidado de calidad y asequible, y ese propósito nunca ha sido más relevante que hoy, con los consumidores centrados en el valor. Esa alineación, sumada a una mejor ejecución y a un modelo diferenciado, está produciendo ganancias de cuota de mercado medibles.

En EE. UU., las categorías en las que competimos disminuyeron un 1,1 % en volumen; sin embargo, logramos que los volúmenes de nuestra marca blanca de OTC crecieran un 1,5 % combinado en los sectores de health care y Specialty Care, ganando 50 puntos básicos de cuota de mercado. En Europa, el valor de la categoría disminuyó un 0,6 %, mientras que nuestras marcas clave crecieron un 3,3 %, ganando nuevamente 50 puntos básicos de cuota de mercado.

Esas ganancias de cuota de mercado son el resultado de nuestros pilares de crecimiento, y algunos ejemplos muestran el modelo en acción. Opill continúa creciendo en su segundo año con una mayor velocidad en los principales minoristas, sólidas tasas de repetición y consumidores que migran hacia formatos más grandes. Esto es la prueba de que una innovación enfocada, combinada con una generación de demanda dirigida, puede hacer crecer una categoría. Compeed se aceleró durante el trimestre gracias a una activación estacional anticipada y una mejor ejecución en el punto de venta en toda Europa, logrando ganancias de cuota y ventas minoristas récord. Esto demuestra lo que la inversión en marca sumada a la ejecución comercial puede lograr. Por su parte, nuestro negocio de alergias de marca blanca siguió ganando cuota gracias a la innovación, los logros en distribución y una generación de demanda que está elevando la penetración en los hogares. El hilo conductor es un motor más integrado y escalable: un modelo liderado por categorías y un pipeline de innovación desplegado a través de categorías, mercados y puntos de precio.

Pasando brevemente a las cifras antes de que Eduardo les detalle los pormenores. Las ventas netas principales disminuyeron un 3,1% interanual y las ventas netas totales disminuyeron un 3,2%, debido a la continua debilidad de las categorías frente a un año anterior sólido, un inicio lento de las categorías de verano y la reducción de existencias por parte de los minoristas. Dentro del total, Infant Formula creció un 23%, lo que fue compensado con creces por la desinversión de Dermacosmetics. El EPS ajustado principal fue de $0,46 y el EPS ajustado total fue de $0,50.

Los beneficios han superado nuestras expectativas, impulsados en gran medida por beneficios de costes puntuales, razón por la cual mantenemos nuestras previsiones sin incrementarlas. Los indicadores que más nos importan —cuota de mercado, ejecución, ahorro de costes, reducción de deuda y acciones de cartera— se mueven en la dirección correcta. Hemos definido 2026 como un año de transición con resultados reportados más débiles en el primer semestre, lo que ha enmascarado el progreso operativo real; así es como se ha desarrollado. Seguimos ganando cuota de mercado, lo que es una señal clara de que nuestra estrategia está funcionando y de que nos beneficiaremos cuando la demanda se normalice. Además, nuestros pilares de crecimiento —innovación, generación de demanda y distribución— se están consolidando para lograr un segundo semestre secuencialmente más fuerte.

Permítanme concluir con hacia dónde nos dirigimos, porque eso es lo que definirá a Perrigo. En primer lugar, mantendremos el crecimiento de nuestra cuota de mercado ampliando el acceso a productos de autocuidado de calidad y asequibles. En los EE. UU., nuestro objetivo no es solo ganar cuota dentro de la categoría de productos OTC de marca blanca, sino hacer crecer la categoría en su conjunto. Las marcas blancas tienen una penetración insuficiente y estamos posicionados de manera única para expandir la categoría colaborando con nuestros clientes minoristas para ofrecer a más consumidores un autocuidado de calidad con una mejor relación calidad-precio. En Europa, contamos con marcas sólidas como Compeed y Jungle Formula que lideran sus respectivas categorías.

Estamos invirtiendo en esos ganadores y centrando nuestros recursos donde tenemos las oportunidades más sólidas para triunfar. Este enfoque nos permite ser ágiles y competitivos en las áreas en las que decidimos operar. En segundo lugar, continuaremos simplificando y fortaleciendo nuestra cartera para agudizar el enfoque, la disciplina y la consistencia. Las medidas que hemos tomado a lo largo de los últimos años, incluyendo la transformación de la cartera y las revisiones estratégicas en curso, están ayudando a crear una compañía de cuidado de la salud del consumidor más enfocada y consistente.

En tercer lugar, reforzaremos el balance y continuaremos con el desapalancamiento, lo que nos otorgará la flexibilidad necesaria para invertir y crear valor. Nuestro plan está diseñado para impulsar la mejora de métricas clave, incluyendo un mayor crecimiento de las ventas, márgenes más sólidos y un menor apalancamiento. Para garantizar que nuestro marco de asignación de capital siga alineado con nuestra estrategia y con las oportunidades del mercado, revisamos periódicamente los usos más eficaces del capital entre las inversiones de crecimiento, la reducción de deuda y la retribución al accionista, lo que incluye la evaluación del dividendo de forma trimestral.

Pero permítanme ser claro. Nuestra prioridad es cumplir con nuestros compromisos para 2026, posicionando al mismo tiempo a Perrigo para un crecimiento sostenible a largo plazo. La base de todo esto son dos pilares en los que me centraré: estrategia y ejecución. Perrigo se está convirtiendo en una empresa de autocuidado para el consumidor más enfocada, y confío en que estamos construyendo un valor real y duradero para el accionista. Con esto, le cedo la palabra a Eduardo para que detalle los resultados financieros.

Gracias, Albert. Agradezco a todos por acompañarnos hoy. A excepción de las referencias a las ventas netas, mis comentarios se centrarán en los resultados ajustados no GAAP, a menos que se indique lo contrario. Pasando a nuestros resultados, empezando por la parte superior de la cuenta de resultados. Las ventas netas principales disminuyeron un 3,1% interanual, mientras que las ventas netas orgánicas principales disminuyeron un 3,5%. Los resultados se vieron afectados en aproximadamente un 1,2% debido a la continua debilidad en el consumo de las categorías en comparación con el sólido periodo del año anterior, particularmente en las categorías de tos, resfriado y ciertas categorías estacionales de verano. También seguimos observando reducciones de inventario por parte de los minoristas, especialmente en Europa, lo que afectó a las ventas en aproximadamente un 1,8%. Si bien estas dinámicas presionaron los resultados reportados, las tendencias de las categorías mejoraron a medida que avanzaba el trimestre, lo que respalda nuestra confianza en la trayectoria subyacente del negocio.

Dentro de Self-Care, el rendimiento se vio afectado por la continua debilidad de la categoría y un inicio de la temporada de verano más lento de lo previsto. Esta debilidad fue más pronunciada en Europa, donde el retraso de las temporadas de alergias y de sol presionó la demanda en todas las categorías estacionales. A pesar de estos vientos en contra, seguimos ganando cuota de mercado en categorías clave, respaldados por la innovación y las mejoras en la distribución, incluyendo un sólido desempeño en nuestro negocio de alergias de marca blanca, impulsado por logros en la distribución en los U.S.

Las ventas netas de Specialty Care disminuyeron ligeramente. El fuerte crecimiento en salud femenina fue impulsado por el impulso continuo de Opill y ellaOne, respaldado por un sólido compromiso de los consumidores, tendencias alentadoras de recompra y una labor constante de divulgación entre profesionales sanitarios, además de una distribución ampliada en Europa. Los resultados de Skin Health se vieron afectados por un inicio más lento de categorías estacionales clave de verano, menores ventas de la marca blanca Minoxidil y una difícil comparativa con el año anterior en Mederma debido al momento de la reposición de existencias. De manera alentadora, las tendencias mejoraron a lo largo del trimestre, con marcas líderes como Compeed acelerando su ritmo a medida que se fortalecía la demanda estacional en Europa.

Sobre una base consolidada, las ventas netas disminuyeron un 3,2%, debido a la misma dinámica de la categoría, además del impacto de la desinversión de Dermacosmetics. Este descenso se vio parcialmente compensado por el sólido desempeño de Infant Formula, que creció un 23% interanual, impulsado por el calendario de las ventas contractuales y el crecimiento de la fórmula de marca blanca. La conversión de divisas aportó un beneficio modesto tanto a las ventas netas Core como a las consolidadas durante el trimestre.

Pasamos ahora al beneficio operativo ajustado. Observando primero Self-Care, el beneficio operativo total disminuyó 15 millones de dólares, un 16,2%, debido principalmente a menores volúmenes de ventas netas, a una infraabsorción planificada derivada de menores volúmenes de ventas en el año anterior en el segmento OTC de U.S. y a un mix desfavorable. También observamos presión por las continuas reducciones de inventario de los minoristas en Europe y un inicio más lento de la temporada de verano, lo que afectó a varias categorías estacionales de mayor margen. Estos vientos en contra se compensaron parcialmente con los beneficios de nuestro programa de mejora operativa.

El beneficio operativo de Specialty Care disminuyó 18 millones de dólares, aproximadamente un 28%, debido principalmente a una menor rentabilidad en Skin Health, lo que refleja un inicio más lento de las categorías estacionales clave de verano, reducciones de inventario por parte de los minoristas y menores ventas de fabricación por contrato de la marca blanca Minoxidil. El rendimiento del segmento también reflejó una mayor inversión en publicidad y promoción para respaldar las iniciativas de crecimiento del segundo semestre, incluyendo una campaña de marketing renovada para Opill, así como el impacto de la infraabsorción planificada derivada de menores volúmenes de ventas en el año anterior.

En Infant Formula, el beneficio operativo mejoró aproximadamente 60 millones de dólares interanuales, a medida que las medidas para racionalizar la capacidad, mejorar la eficiencia y estabilizar el negocio continuaron ganando tracción. Además, el negocio se benefició de la comparación con la variabilidad aislada de la producción en el mismo periodo del año anterior, que había dado lugar a un elevado nivel de mermas de producto y había presionado la rentabilidad. Estos factores compensaron con creces la infraabsorción planificada derivada de los menores volúmenes de ventas del año anterior.

Dentro de la categoría All Other, el beneficio operativo fue consistente con el año anterior, impulsado por el reconocimiento neto de la recuperación de una parte de los aranceles pagados anteriormente, además de una mayor rentabilidad en Oral Care. Estos factores compensaron el impacto de la desinversión de Dermacosmetics.

Los gastos operativos corporativos disminuyeron interanualmente, impulsados por los ahorros del programa de mejora operativa y un beneficio extraordinario de 6 millones de dólares relacionado con la transición del CEO durante el segundo trimestre.

Pasando al análisis de los márgenes. Los factores que impulsaron los cambios tanto en el margen Core como en el margen All-in fueron coherentes con los resultados del segmento que acabamos de analizar. El margen bruto ajustado Core disminuyó 250 puntos básicos hasta el 37%, debido principalmente a menores volúmenes de ventas, a una infraabsorción planificada derivada de menores volúmenes de ventas en el año anterior y a un mix desfavorable. El margen bruto ajustado All-in disminuyó 250 puntos básicos hasta el 35.6% debido a los mismos factores que afectaron al margen bruto Core, además del impacto de las desinversiones. Estos factores se vieron parcialmente compensados por el sólido desempeño en la categoría de Infant Formula.

El margen operativo ajustado Core disminuyó 160 puntos básicos hasta el 13%, lo que refleja el traspaso del margen bruto, mitigado parcialmente por los beneficios del programa de mejora operativa y el beneficio extraordinario derivado de la transición del CEO. El margen operativo ajustado total disminuyó 60 puntos básicos hasta el 12,2% debido a los mismos factores que el margen operativo Core, además del desempeño de Infant Formula, que compensó con creces el impacto de las desinversiones.

El beneficio por acción ajustado del Core en el segundo trimestre fue de $0.46, lo que supone una disminución de $0.12 respecto al mismo periodo del año anterior, pero por encima de nuestras expectativas, debido principalmente a menores gastos operativos en el trimestre, impulsados por la implementación acelerada de nuestro programa de mejora operativa, además de un beneficio puntual derivado de la transición del CEO.

El beneficio por acción diluido ajustado total disminuyó 0,07 $ hasta situarse en 0,50 $ debido al impacto de la reducción en los volúmenes de ventas y al efecto arrastre de los volúmenes de fabricación del año anterior, compensado parcialmente por el cronograma del negocio de contratos de Infant Formula.

Pasando al flujo de caja. El efectivo de las actividades de explotación del segundo trimestre de 2026 fue de $83 millones, en línea con nuestras expectativas. Los gastos de capital ascendieron a $14 millones y devolvimos $40 millones a los accionistas mediante dividendos.

Pasando al balance de situación. El efectivo y equivalentes de efectivo ascendieron a $400 million y la deuda total fue de $3.3 billion. Durante el trimestre, aplicamos la mayor parte de los $359 million obtenidos de la venta de Dermacosmetics a la reducción de deuda, disminuyendo significativamente el saldo dispuesto de nuestra línea de crédito revolvente. Seguimos centrados en una asignación de capital disciplinada, equilibrando los gastos de capital para el crecimiento, el desapalancamiento de nuestro balance y la retribución al accionista.

De cara al futuro, aunque los resultados de beneficios del primer semestre superaron nuestras expectativas, dado el dinámico entorno externo y el calendario de las ventas de contratos de Infant Formula, estamos adoptando un enfoque prudente para el resto del año. Por ello, mantenemos nuestras previsiones anuales para las métricas de Core y ventas netas totales, margen y beneficio por acción. Los supuestos subyacentes que sustentan nuestra previsión se mantienen intactos, incluyendo el progreso continuo en nuestras iniciativas de crecimiento, los beneficios del programa de mejora operativa y la mejora de las tendencias de la categoría a medida que avanzamos en lo que queda del año.

Basándonos en nuestro rendimiento en lo que va de año, estamos ajustando nuestra tasa impositiva efectiva estimada para todo el ejercicio de aproximadamente el 20% a aproximadamente el 18%. También estamos actualizando nuestra estimación de acciones diluidas en circulación para todo el año 2026 a 139.3 million [ 139.6 million ] acciones. El resto de las previsiones se mantienen sin cambios. Como señaló Albert, seguimos esperando que los resultados se concentren en la segunda mitad del año.

Pasamos ahora a nuestras perspectivas de ventas. Como hemos destacado, las tendencias subyacentes de la categoría mejoraron a medida que avanzaba el segundo trimestre, y el desempeño de nuestras ventas netas en el primer semestre fue, en términos generales, coherente con nuestras expectativas. Como resultado, mantenemos nuestras previsiones para todo el año, tanto para las ventas netas Core como para las ventas netas totales.

Nuestras expectativas para el desempeño secuencial del segundo semestre se apoyan en tres factores: primero, la creciente contribución de nuestros pilares de crecimiento, que incluyen la innovación, las mejoras en la distribución y la generación de demanda, los cuales ya están en marcha y se espera que ganen impulso a medida que avance el año; segundo, la continua mejora secuencial en las tendencias de la categoría, que se fortaleció durante la primera mitad del año; y tercero, el crecimiento de nuestro negocio principal y la normalización de las tendencias estacionales en comparación con el desempeño estacional más débil del año anterior. Al observar la guía de beneficio por acción ajustado para 2026, estamos adoptando un enfoque prudente para lo que queda del año.

Seguimos siendo conscientes de la continua debilidad del consumo y de las presiones macroeconómicas, especialmente en Europa. La mejora secuencial de los beneficios en la segunda mitad del año está respaldada por factores claros y cuantificables, que incluyen los componentes de crecimiento de los ingresos, la reducción parcial de la infraabsorción derivada de los menores volúmenes de ventas del año anterior, los beneficios de nuestro programa de mejora operativa y la reducción de los gastos por intereses tras el pago de deuda realizado en el segundo trimestre.

Los beneficios secuenciales del segundo semestre se verán compensados por una mayor inversión prevista en publicidad y promoción para respaldar nuestra generación de demanda y los lanzamientos de innovación, así como por la normalización de la compensación de incentivos en comparación con el año anterior. Los resultados del primer semestre también incluyeron beneficios relacionados con la transición del CEO en el segundo trimestre y la recuperación de aranceles.

Como se indicó anteriormente, se espera que la infraabsorción planificada, derivada de los menores volúmenes de ventas del año anterior, resulte en un impacto desfavorable en el beneficio por acción de aproximadamente $0.60 en 2026. Aproximadamente $0.26 de dicho impacto se reconoció en el primer trimestre y $0.18 se reconoció en el segundo trimestre.

En resumen, nuestras perspectivas se basan en factores determinantes claros que respaldan nuestras expectativas para la segunda mitad del año, muchos de los cuales ya están en marcha, al tiempo que reconocemos el dinámico entorno macroeconómico. Tal como señaló Albert, el plan Three-S está impulsando mejoras tangibles, y estamos convencidos de que estamos posicionando a Perrigo para generar un crecimiento sostenible del valor para el accionista.

Antes de ceder la palabra de nuevo a Eric, quiero agradecer a nuestros 8,000 empleados su compromiso, enfoque y resiliencia para la obtención de nuestros resultados del primer semestre, y espero seguir progresando durante el resto del año. ¿Eric?

Gracias, Eduardo. Operador, ya estamos listos para las preguntas.