Buen día y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 26 de Adobe. La conferencia de hoy está siendo grabada. En este momento, me gustaría ceder la palabra a Douglas G. Clark, Vicepresidente de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Buenas tardes y gracias por acompañarnos. Me acompañan hoy en la llamada Shantanu Narayen, presidente y CEO de Adobe; Anil S. Chakravarthy, presidente de Digital Experience; y Steven Day, Vicepresidente Senior y CFO interino.

En esta llamada, que está siendo grabada, analizaremos los resultados financieros del tercer trimestre del ejercicio fiscal 26 de Adobe. Pueden encontrar nuestro comunicado de prensa, así como los PDF de nuestros comentarios preparados y resultados financieros, en el sitio web de Relaciones con Inversores de Adobe.

La información analizada en esta llamada, incluidos nuestros objetivos financieros y planes de productos, tiene fecha de hoy, 10 de septiembre, y contiene declaraciones prospectivas que implican riesgos, incertidumbres y suposiciones. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los establecidos en estas declaraciones. Para obtener más información sobre dichos riesgos, consulte el comunicado de resultados de hoy y las presentaciones ante la SEC de Adobe.

En esta llamada, analizaremos las medidas financieras GAAP y no GAAP. Nuestros resultados reportados incluyen las tasas de crecimiento GAAP y las tasas de crecimiento no GAAP, incluyendo las tasas de moneda constante. Durante esta presentación, los ejecutivos de Adobe se referirán al crecimiento de los ingresos en tasas de moneda constante a menos que se indique lo contrario. Las conciliaciones no GAAP están disponibles en nuestro comunicado de resultados y en el sitio web de Relaciones con Inversores de Adobe. Ahora cederé la llamada a Shantanu.

Gracias, Douglas. Buenas tardes a todos y gracias por acompañarnos. Adobe reportó un sólido tercer trimestre logrando $6.76 billion en ingresos, lo que representa un crecimiento del 12% interanual. Las ganancias por acción GAAP para el trimestre fueron de $4.62, lo que representa un crecimiento del 11% interanual. Y las ganancias por acción no GAAP fueron de $6.13, lo que representa un crecimiento del 15% interanual.

A lo largo de las décadas, la misión evolutiva de Adobe, desde cambiar el mundo a través de las experiencias digitales hasta ahora empoderar a todos para crear, siempre se ha centrado en crear nuevas categorías de mercado para servir a un conjunto cada vez más amplio de clientes. Nos ha permitido construir plataformas y productos líderes en la industria en las áreas de creatividad, productividad y experiencia del cliente, estableciendo un alto estándar para la innovación y la transformación de categorías. Adobe aprovechará la IA para aumentar el alcance, el valor y el impacto que entregaremos a los clientes para impulsar nuestra próxima década de crecimiento.

La IA nos permite democratizar el acceso a cada disciplina creativa para todos, desde el creador ocasional hasta el profesional creativo más experimentado. Nos permite satisfacer las crecientes necesidades de creatividad y productividad de los consumidores y profesionales de empresas que buscan destacar y comunicarse de manera más efectiva. Con la IA, Adobe empodera de manera única a las empresas para ofrecer y orquestar experiencias de cliente personalizadas.

Al reflexionar sobre mis 29 años en Adobe, me enorgullecen más los productos y plataformas innovadores que hemos entregado, incluyendo Acrobat y PDF, Adobe Experience Manager, Adobe Experience Platform, InDesign, Photoshop y Premiere, y más recientemente, Express y Firefly. Es increíble que estas innovaciones sean ahora utilizadas por más de 1 billion de usuarios activos mensuales en todos los negocios, una cifra que creció >20% interanual en el tercer trimestre, con los MAU de creative premium superando los 100 million y creciendo >70% interanual.

Creamos la categoría de marketing digital y somos el proveedor líder de soluciones de orquestación de experiencia del cliente, entregando más de 1 trillion de experiencias al año para clientes empresariales. Apenas estamos comenzando a capitalizar la masiva oportunidad de la IA en creatividad, productividad y experiencias del cliente, con el ARR de AI first superando los $650 million y creciendo >150% interanual. Durante este tiempo, los ingresos anuales de Adobe han crecido de menos de $1 billion a más de $26 billion

Me complace que Anil S. Chakravarthy se convierta en el próximo presidente y director ejecutivo de Adobe y se una a la junta directiva. A partir del 1 de diciembre. También me gustaría agradecer a David Wadhwani por más de una década de colaboración, liderazgo y pasión por nuestra comunidad creativa. Me comprometo a trabajar estrechamente con Anil para asegurar una transición fluida y apoyar el crecimiento y la transformación continuos de Adobe como Presidente Ejecutivo.

Como un líder de transformación experimentado con sólidos valores, integridad, un profundo conocimiento de nuestro negocio y pasión por los productos que resuelven las necesidades de los clientes, Anil es la persona adecuada para trazar el crecimiento de Adobe en esta era agéntica. Tiene un historial comprobado en la creación y entrega de productos que definen categorías y que sirven a nuestra amplia gama de clientes, y tengo toda la confianza de que los mejores días de Adobe están por venir. Ahora le cedo la palabra a Anil.

Gracias, Shantanu. Hola a todos. Es para mí un gran honor liderar Adobe en este momento crucial. Me entusiasma la oportunidad de impulsar el crecimiento y el liderazgo de Adobe en creatividad, productividad y experiencias de cliente en la era del software agéntico. La trayectoria comprobada de Adobe en el empoderamiento de individuos y organizaciones para expresar sus ideas, contar sus historias y generar un impacto continúa inspirándonos y alimentando nuestro compromiso con los clientes. Gracias al liderazgo excepcional de Shantanu en la transformación de la cartera de productos y el modelo de negocio de Adobe durante décadas, estamos bien posicionados para capitalizar las enormes oportunidades que tenemos por delante. Espero trabajar estrechamente con nuestros empleados y con Shantanu para seguir sirviendo a nuestros clientes y transformando Adobe en la era de la IA agéntica.

Pasando a los resultados del tercer trimestre, los ingresos por suscripciones para profesionales y consumidores fueron de $1.91 billion, con un crecimiento del 15% interanual. Nuestra estrategia para profesionales y consumidores es ofrecer aplicaciones impulsadas por IA que transformen la manera en que los usuarios comprenden, crean y comparten contenido. Estamos ofreciendo nuevas interfaces conversacionales y agénticas en Adobe Reader, Acrobat y Express a través de una experiencia freemium integrada. Nuestra diferenciación se basa en una comprensión profunda del formato PDF y en 3 décadas de experiencia en documentos para transformar Acrobat de la herramienta de PDF líder en el mundo en una plataforma integral de productividad de documentos impulsada por IA.

Hoy en día, las personas abren más de 400 billion PDFs con Acrobat cada año para leer, editar y crear contenido. Al integrar la IA profundamente en nuestros productos, estamos ayudando a los clientes a percibir el valor de la IA de forma más rápida, precisa, segura y rentable. Estamos llegando a los usuarios dondequiera que trabajen y ampliando nuestro alcance en todo el ecosistema digital al extender las capacidades de Acrobat a plataformas principales, incluyendo ChatGPT, Chrome, Cloud, Microsoft Edge y WhatsApp. Este enfoque de la innovación posiciona a Adobe para impulsar un mayor compromiso del usuario, desbloquear nuevas oportunidades empresariales y mantener nuestro liderazgo como la plataforma de confianza para documentos digitales en la era de la IA.

Ayer anunciamos avances significativos en 'powered by the Adobe productivity agent'. Esto ayuda a las personas y a los equipos a comprender la información en sus documentos más rápidamente, crear trabajos pulidos con mayor facilidad y acceder a conocimientos fiables a gran escala. Acrobat ahora convierte documentos complejos en informes interactivos visualmente ricos y diapositivas de resumen. También a formatos de audio como podcasts personales, permitiendo a los usuarios absorber rápidamente ideas clave. Nuevas funciones como 'knowledge base' y 'analyzer' permiten a los equipos hacer preguntas en colecciones masivas de documentos y extraer información estructurada de miles de archivos. Esto desbloquea el valor del conocimiento organizacional existente, impulsando una toma de decisiones más inteligente y rápida a gran escala. Todo con gobernanza, seguridad, confianza y cumplimiento de nivel empresarial.

Con el objetivo de captar a la próxima generación de profesionales de los negocios, 'student spaces' en Acrobat ya está disponible globalmente. Se dirige al mercado de la educación superior y empodera a los estudiantes para generar tarjetas de estudio, cuestionarios y guías de estudio para ayudarlos a comprender y dominar mejor su plan de estudios.

Otros aspectos destacados para profesionales de los negocios y consumidores incluyen: los profesionales de los negocios y los consumidores, MAU, crecieron >25% interanual hasta superar los 900 million. El MAU del asistente de IA de Acrobat se duplicó trimestre a trimestre. Fuerte adopción empresarial de las capacidades de IA de Acrobat entre los clientes ETLA. Las victorias de clientes notables este trimestre incluyen Amazon, Deutsche Post DHL, Honeywell, T-Mobile, Renault y el Departamento de Energía de EE. UU., Laboratorio Nacional de Los Álamos.

En el tercer trimestre, los ingresos por suscripción para profesionales creativos y de marketing fueron de $4.65 billion, creciendo un 12% interanual. Nuestra estrategia para creadores y profesionales creativos es empoderar a todos para dar vida a sus visiones creativas en cualquier tipo de medio y superficie. Con Firefly, estamos haciendo que la creatividad sea más accesible, intuitiva y eficiente para creadores de todos los niveles de experiencia.

Para los profesionales creativos, estamos ofreciendo las aplicaciones impulsadas por IA más completas y precisas a través de Creative Cloud, en cada etapa del proceso creativo. Nuestra diferenciación se basa en nuestra profunda experiencia en el dominio de diversos tipos de medios, incluidos la imagen, el diseño, el vídeo, la fotografía, la ilustración, la animación y el 3D. Y se complementa con nuestra profundidad de inteligencia en todos los flujos de trabajo creativos.

Con Firefly y Creative Cloud, Adobe está reinventando el software creativo con IA generativa para ofrecer un valor personalizado inmediato. Encontrándonos con los usuarios donde están, con herramientas y agentes que se adaptan a sus necesidades. Adobe mantiene su compromiso. Ofrecer experiencias intuitivas y conscientes del contexto que honren el oficio creativo, aceleren la velocidad creativa y garanticen que la próxima generación de creadores pueda prosperar en un mundo en constante cambio.

La estrategia de Adobe es ofrecer a los clientes opciones, así como un enrutamiento inteligente para utilizar los mejores modelos para sus necesidades, totalmente integrados en las aplicaciones de Adobe, eliminando la fricción de cambiar entre flujos de trabajo y plataformas. El Adobe Creative Agent empodera a los clientes al gestionar la orquestación de flujos de trabajo creativos complejos y repetitivos.

Expandimos el Adobe Creative Agent a otras aplicaciones principales de Creative Cloud, incluyendo Photoshop y Premiere. Extendiendo los flujos de trabajo de agentes conversacionales más profundamente en nuestras aplicaciones profesionales. También introdujimos varias innovaciones en Photoshop, dando a los profesionales más opciones y control en cada etapa del proceso creativo. Esto incluye un nuevo editor asistido por IA, ahora en fase beta, que ofrece a los clientes la opción de utilizar una interfaz dedicada y una barra de lenguaje natural junto a nuestras herramientas generativas impulsadas por modelos de IA líderes.

Adobe Firefly es el estudio de IA creativa todo en uno para la próxima generación de creadores.

En el tercer trimestre, añadimos la generación nativa de música, voz y efectos de sonido, aportando audio con IA comercialmente seguro a los flujos de trabajo creativos. Lanzamos nuevas habilidades y herramientas creativas, como crear guion gráfico y crear kit de marca. Diseñado específicamente para creadores en redes sociales y emprendedores individuales, junto con mejoras adicionales que ayudan a que el asistente de IA Firefly sea más personalizado y consciente del contexto con el tiempo.

Anunciamos nuestro acuerdo para adquirir Topaz Labs, lo que añade modelos de mejora de IA de última generación a los servicios de Adobe Firefly y a la aplicación Creative Cloud. Proporcionando a creadores, diseñadores, profesionales del vídeo, fotógrafos y empresas las herramientas para lograr una calidad excepcional en todos los formatos y flujos de trabajo. Con más de 1 million users, Topaz Labs y su tecnología de IA ganadora del premio Emmy se integrarán en la cartera de IA creativa de Adobe, permitiendo a los clientes mejorar, restaurar y remasterizar contenido de archivo, y combinar contenido generado por IA y capturado tradicionalmente en producciones finales fluidas. Prevemos que la transacción se cierre en el cuarto trimestre, sujeta a las aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre habituales.

Firefly Enterprise, que abarca los servicios de Firefly, Adobe Firefly Foundry y Adobe Brand Intelligence, ayuda a las marcas más grandes del mundo a industrializar la producción de contenidos. Con modelos personalizados seguros para la marca. En julio, ampliamos Firefly Enterprise con Adobe Firefly Graph Enterprise Edition y Firefly Creative Production Enterprise Edition, ofreciendo a las empresas flujos de trabajo creativos reutilizables basados en nodos y capacidades de producción a gran escala, junto con una nueva función de simulación en Adobe Brand Intelligence que predice el rendimiento de las campañas antes de que el contenido se publique.

Anunciamos que Disney Imagineering está integrando Firefly Foundry en su kit de herramientas de diseño de parques temáticos, dando vida a las historias, personajes y experiencias de Disney. En los parques más rápido que nunca. Estamos ejecutando agresivamente nuestra estrategia global para atraer a millones de creadores de la próxima generación a Adobe. En conjunto con el énfasis de Arabia Saudita en la alfabetización digital y la IA, ampliamos nuestra asociación con el Ministerio de Comunicaciones y Tecnologías de la Información y Humane para dotar a los 27 million citizens and residents de la nación con Adobe Firefly y Express, al tiempo que apoyamos el desarrollo de un nuevo modelo de generación de imágenes ajustado a la cultura saudí.

Otros hitos de creadores y profesionales creativos incluyen que los MAU de creative freemium superan ahora los 100 million y crecen >70% interanual. La intensidad del uso de la IA continúa con el consumo de créditos acelerándose trimestre tras trimestre, en Creative Cloud y en la aplicación Firefly. El ARR final de Firefly a través de la aplicación Firefly y los paquetes de créditos de Firefly creció un 40% trimestre tras trimestre. Las victorias empresariales de este trimestre incluyen Academy Sports, Disney, Jet 2, Perficient, Premier League, Publicis, Tennis Australia y T Mobile.

Me entusiasma presentar Adobe MAX, la conferencia de creatividad más grande del mundo, en noviembre en Miami Beach, donde daremos la bienvenida a más de 10 thousand members de nuestra comunidad global y nos comunicaremos con cientos de miles más en línea. Este año, mostraremos innovaciones revolucionarias en Creative Cloud, nuevas capacidades en Firefly y flujos de trabajo conectados para Firefly Enterprise. Todo impulsado por Agentic AI. Max es siempre una celebración de la creatividad de la comunidad y esperamos compartir cómo la magia de Adobe está transformando los flujos de trabajo creativos y desbloqueando nuevas posibilidades.

Pasando a los profesionales del marketing. Nuestra estrategia es ofrecer Adobe CX Enterprise, el sistema de registro agéntico para la orquestación de la experiencia del cliente. Atiende todo el ciclo de vida del cliente, desde la identificación y captación de clientes potenciales hasta impulsar la conversión y desarrollar una lealtad duradera. Adobe CX Enterprise se centra en 3 soluciones críticas: Adobe Experience Platform y aplicaciones nativas para la interacción con el cliente, Adobe Gen Studio para la cadena de suministro de contenidos, y Adobe Experience Manager y aplicaciones web agénticas para la visibilidad de la marca.

Más de 20 mil empresas globales confían en Adobe. Y les estamos ayudando a transformar su experiencia de cliente para la era de la IA Agéntica. A través de Adobe CX Enterprise, unimos de manera única la creatividad, el marketing y la IA generativa, simplificando y transformando la forma en que las empresas gestionan el ciclo de vida del cliente. Entregamos este valor a través de la orquestación agéntica de inteligencia CX propia, la ejecución de flujos de trabajo gobernados, la conectividad de ecosistemas abiertos y las pruebas de nivel empresarial. Todo lo cual hemos construido a lo largo de varios años, proporcionando a nuestros clientes un camino práctico desde las aplicaciones que utilizan hoy hasta un sistema de IA agéntica de extremo a extremo.

En el tercer trimestre, entregamos la primera solución unificada de visibilidad de marca, reuniendo la inteligencia de visibilidad por IA de Semrush con las capacidades de optimización de contenido agéntico de Adobe. Basada en una comprensión profunda del contexto empresarial y de la marca, la visibilidad de marca de Adobe es una solución integral para la optimización de motores generativos que combina las capacidades líderes de la industria del optimizador de LLM de Adobe con la optimización por IA de Semrush. Estamos viendo un tremendo interés por parte de los clientes en aprovechar nuestra base de datos de casi 300 million de solicitudes de búsqueda por IA en el mundo real para comprender cómo aparecen sus marcas en plataformas líderes como ChatGPT, Google AI Mode, Microsoft Copilot y Perplexity AI.

En el Festival Internacional de Creatividad de Cannes Lions en junio, presentamos una importante expansión de Adobe Gen Studio para ayudar a las marcas a llegar a los clientes dondequiera que estén en el momento de la compra, ya sea en una transmisión o en un desplazamiento. GenStudio para Commerce Media Networks ofrece a los minoristas una forma de atraer a socios publicitarios con autoservicio en creatividades de marca, construidas directamente a partir de listados de productos y contexto de categorías. También ampliamos las capacidades de inteligencia de marca de Adobe para que los equipos de marketing puedan previsualizar cómo resonará el contenido en las audiencias antes de que se publique.

Esto es lo que exige una cadena de suministro de contenido agéntico a la velocidad que necesitan nuestros clientes. Estamos viendo un tremendo interés por parte de los clientes en CX Enterprise CoWorker, el agente de IA especializado en CX Enterprise que ejecuta de forma autónoma flujos de trabajo complejos de marketing e interacción con el cliente. CX Enterprise CoWorker, que estuvo disponible de forma general en junio, se adapta a los especialistas en marketing dondequiera que estén, integrando la inteligencia agéntica directamente en el ciclo de vida de la interacción. Ofrece opciones y control mientras permite a los equipos actuar más rápido, escalar la personalización y optimizar continuamente los resultados. CX Enterprise CoWorker sintetiza información de aplicaciones de Adobe y de terceros, mientras coordina a 1.7 thousand clientes y adoptantes tempranos de CX Enterprise coworker.

Se incluyeron otros hitos de profesionales de marketing. Crecimiento del ARR superior al 20% interanual para cada una de AEM y las aplicaciones web Agentic, Adobe Gen Studio, y AEP y aplicaciones. Continuada solidez en los servicios de suscripción impulsada por la ingeniería desplegada anticipadamente y los compromisos de realización de valor estratégico con los clientes.

Reconocimiento de analistas de la industria en el tercer trimestre al ser nombrada líder principal en 2 Forrester Waves, incluyendo plataformas de datos de clientes b2c y soluciones de optimización de la experiencia. Así como 2 IDC market scapes para plataformas de datos de clientes habilitadas por IA a nivel mundial para usuarios b2b y usuarios b2c.

Las adjudicaciones de clientes empresariales globales en el tercer trimestre incluyeron Academy Sports, Alpine Racing, BNP Paribas, Humana, IKEA, Jet 2, Marriott, MSC Cruises, Publicis, Royal Bank of Canada, Vanguard y Wells Fargo.

Mirando hacia el futuro, Adobe está bien posicionada para ser el líder mundial en software agentic para la creatividad, la productividad y la experiencia del cliente. Estamos construyendo sobre activos tremendos: profunda experiencia en el dominio, una trayectoria probada de innovación de productos, una amplia comunidad de clientes que abarca desde individuos hasta pequeñas empresas y las empresas más grandes del mundo. Rutas de comercialización globales diversificadas. Una cultura impulsada por valores, empleados altamente motivados, una marca de confianza y bien reconocida, y la solidez financiera para invertir en el futuro. Estoy increíblemente emocionado con la oportunidad que tenemos por delante y espero compartir más actualizaciones. Ahora se lo pasaré a Steven.

Gracias, Anil. Hoy comenzaré resumiendo el desempeño de Adobe. En el tercer trimestre del ejercicio 26, destacaré los motores de crecimiento en todos nuestros grupos de clientes y terminaré con nuestros objetivos financieros.

En el tercer trimestre, Adobe alcanzó ingresos récord de $6.76 billion, creciendo un 13% interanual según lo reportado y un 12% en moneda constante. Las ganancias por acción diluidas fueron de $4.62 sobre una base GAAP y de $6.13 sobre una base no GAAP.

Los hitos financieros del tercer trimestre incluyeron un ARR total de Adobe de $27.5 billion al cierre, creciendo un 11.2% interanual, ingresos por suscripción del grupo de clientes totales de $6.56 billion, creciendo un 14% interanual o un 13% en moneda constante. El RPO de $22.16 billion al cierre del trimestre creció un 8% interanual y el CRPO creció un 9% interanual. Tanto según lo reportado como en moneda constante.

Los flujos de caja de las operaciones fueron un récord del tercer trimestre con $2.52 billion y el efectivo y las inversiones a corto plazo al cierre del tercer trimestre fueron de $5.64 billion, y recompramos aproximadamente 9.5 million acciones de nuestro capital durante el trimestre. Al cierre del tercer trimestre, hemos utilizado completamente nuestra autorización de marzo de 2024 y nos quedan aproximadamente $24.55 billion bajo nuestra autorización de abril de 2026.

Los ingresos por suscripciones de profesionales de empresas y consumidores fueron de 1.91 billion, aumentando un 16% interanual según lo reportado o un 15% en moneda constante. Los impulsores de crecimiento del tercer trimestre para profesionales de empresas y consumidores incluyeron un crecimiento del ARR de doble dígito interanual en todas las geografías, los MAU de Acrobat Plus Express superaron los 900 million. Creciendo más del 25% interanual, los MAU del asistente de IA de Acrobat se duplicaron trimestre tras trimestre y un sólido rendimiento en SMB a través de las ventas internas y el canal de revendedores.

Los ingresos por suscripciones de profesionales creativos y de marketing fueron de $4.65 billion, aumentando un 13% interanual o un 12% en moneda constante. Los impulsores de crecimiento del tercer trimestre para profesionales creativos y de marketing incluyeron la fuerza continua de Creative Cloud en todos nuestros equipos y ofertas empresariales, los MAU de Creative Freemium, que incluyen Firefly y Express y las versiones web y móviles de Premiere, Photoshop y Lightroom, superaron los 100 million, creciendo >70% interanual. El ARR final de FIREFLY en las aplicaciones Firefly y los paquetes de crédito Firefly creció un 40% trimestre tras trimestre. Crecimiento de clientes en Firefly Enterprise con un uso acelerado, trimestre tras trimestre. Crecimiento del ARR final de >20% interanual para cada uno de Adobe Experience Manager y las aplicaciones web Agentic, Adobe Gen Studio y Adobe Experience Platform y App. Duplicamos el número de clientes de pago trimestre tras trimestre para las soluciones de visibilidad de marca, ayudando a las marcas a optimizar la visibilidad en las búsquedas tradicionales y generativas. Y la fuerza continua en la retención en toda la base de clientes empresariales.

Ahora, permítanme pasar a nuestros objetivos financieros. Los cuales asumen las condiciones macroeconómicas actuales.

Para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 26, tenemos como objetivo unos ingresos totales de Adobe de $6.8 billion a $6.85 billion; ingresos por suscripciones de Business professionals y consumer de $1.93 billion a $1.95 billion; ingresos por suscripciones de Creative y Marketing Professional de $4.665 billion a $4.695 billion; un EPS GAAP de $4.65 a $4.70 y un EPS non GAAP de $6.30 a $6.35. Para el cuarto trimestre, asumimos un margen operativo non GAAP de aproximadamente el 44% y una tasa impositiva GAAP de aproximadamente el 2% y una tasa impositiva non GAAP de aproximadamente el 18%.

Dado el sólido rendimiento en lo que va del año, estamos elevando los objetivos de ingresos y EPS para el año completo. Para el ejercicio fiscal 2026, tenemos como objetivo unos ingresos totales de Adobe de $26.576 billion a $26.626 billion; ingresos por suscripciones de Business Professionals y Consumer de $7.47 billion a $7.49 billion; ingresos por suscripciones de Creative y Marketing Professional de $18.242 billion a $18.272 billion; el ARR final total de Adobe, un crecimiento de la cartera de clientes del 10.2% interanual en comparación con nuestra cartera inicial del ejercicio fiscal 2026 de $25.66 billion; un EPS GAAP de $18.12 a $18.17 y un EPS non GAAP de $24.45 a $24.50. Nuestros objetivos para el ejercicio fiscal 2026 asumen un margen operativo non GAAP de aproximadamente el 45%, una tasa impositiva GAAP de aproximadamente el 22.5% y una tasa impositiva non GAAP de aproximadamente el 18%.

Nos alienta el progreso que estamos logrando frente a nuestros objetivos. Estamos ampliando nuestra base de usuarios y profundizando el compromiso con los clientes existentes a través de experiencias agénticas; con una ejecución enfocada e inversiones disciplinadas, estamos impulsando un crecimiento duradero a largo plazo. Ahora, se lo devuelvo a Shantanu.

Gracias, Steven. Quiero expresar mi profundo agradecimiento a todos nuestros empleados, clientes, socios e inversores por el apoyo que le han brindado a Adobe durante mi mandato. Gracias. Ahora procederemos con sus preguntas.