Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del tercer trimestre de 2026 de Snap-on Incorporated. Todos los participantes estarán en modo de solo escucha. En caso de necesitar asistencia, por favor avise a un especialista de la conferencia pulsando la tecla estrella seguida de 0. Para realizar una pregunta, puede pulsar estrella y luego 1 en un teléfono de tonos. Para retirar su pregunta, por favor pulse estrella y luego 2. Tenga en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la palabra a Sara Verbsky.

Director de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Gracias, Chloe, y buenos días a todos. Les agradecemos que nos acompañen hoy mientras revisamos los resultados del tercer trimestre de Snap-on, los cuales se detallan en nuestro comunicado de prensa emitido esta mañana. Contamos en la llamada con Nick Pinchuk, Chief Executive Officer de Snap-on, y con Aldo J. Pagliari, chief financial officer de Snap-on. Nick dará inicio a nuestra llamada esta mañana con su perspectiva sobre nuestro desempeño. Posteriormente, Aldo ofrecerá una revisión más detallada de nuestros resultados financieros. Después de que Nick comparta algunas reflexiones finales, atenderemos sus preguntas.

Como de costumbre, hemos proporcionado diapositivas para complementar nuestra exposición. Se puede acceder a estas diapositivas en la pestaña Downloads del visor de la webcast, así como en nuestro sitio web, snapon.com, en la sección Investors. Las diapositivas se archivarán en nuestro sitio web junto con la transcripción de la llamada de hoy.

Cualquier declaración realizada durante esta llamada relativa a las expectativas, estimaciones o creencias de la dirección, o que de otro modo analice los planes de perspectivas o proyecciones de la dirección o de la compañía, constituye una declaración prospectiva, y los resultados reales pueden diferir materialmente de los establecidos en dichas declaraciones. La información adicional y los factores que podrían hacer que nuestros resultados difieran materialmente de los de las declaraciones prospectivas se encuentran incluidos en nuestras presentaciones ante la SEC.

Por último, esta presentación incluye medidas de rendimiento financiero no GAAP, que no deben considerarse de forma aislada ni como un sustituto de sus homólogos GAAP. En nuestro comunicado de resultados publicado hoy, que puede consultarse en nuestro sitio web, se incluye información adicional relativa a estas medidas.

Dicho esto, me gustaría ceder la palabra a Nick Pinchuk. ¿Nick?

Gracias, Sara. Buenos días a todos. Como de costumbre, compartiré con vosotros mis reflexiones sobre nuestros mercados, nuestros resultados y el camino a seguir. Después, Aldo realizará una revisión detallada de las cifras financieras. Bueno, realmente estamos en tiempos interesantes. Es decir, no hace falta buscar más allá del trimestre de Snap on para confirmarlo. Requiere cierta comprensión. Pero nuestro trimestre se caracteriza principalmente por tres temas importantes: el impacto de los precios del diésel, a pesar de que fundamentalmente se trata de un mercado técnico estable; el continuo aumento en las industrias críticas, alcanzando nuevos máximos; y la capacidad de Snap on para absorber una turbulencia sustancial y, a pesar de las dificultades, mantener márgenes sólidos. El resultado de todo ello es que nuestras cifras fueron mixtas, marcadas por la turbulencia, pero con rayos de luz que emanan de la fortaleza subyacente de nuestra empresa.

Ahora pasamos a los resultados. Para el tercer trimestre, nuestras ventas fueron de 1 billion 1 hundred and 83 point 7 million según lo reportado, lo que representa un aumento del 0.6%. Ajustando por divisas y adquisiciones, las ventas orgánicas se quedaron cortas en un 2.8% con resultados mixtos en toda la corporación. Hablaremos de ello más adelante.

El beneficio operativo o OI de Opco para el trimestre fue de $248 million, frente a los $279 million del año pasado. Es importante señalar que esto incluye $22 million de un acuerdo legal no recurrente de 2025. El margen de OI fue del 21%, 240 puntos básicos inferior al del año pasado, pero eso incluía 190 puntos básicos de la ganancia legal. Ajustando el elemento legal extraordinario, el margen de OI bajó 50 puntos básicos.

Ahora el margen bruto ha mejorado 10 puntos básicos hasta lo que considero un 51% muy sólido, un resultado fuerte a pesar del entorno. Es una verdadera demostración de la resiliencia de Snap on. En efecto, nuestro margen combina unos márgenes brutos sólidos y la confianza en nuestro camino a seguir, impulsando un gasto continuo para mantener y fortalecer nuestras ventajas en producto, en marca y en personas, incluso en una ola de turbulencia. Todo ello ejecutando la creencia de que el futuro nos depara una oportunidad considerable y nuestra convicción de que queremos atacar ese potencial con toda nuestra fuerza.

Para los servicios financieros, el beneficio operativo de $68.3 million fue ligeramente inferior a los $68.9 million del año pasado. Y el margen de OI reportado global en el trimestre, incluyendo tanto la financiera como la opco, fue del 24.7%. El EPS trimestral fue de $4.64, por debajo del nivel de $5.02 del año pasado, que, de nuevo, incluyó un elemento legal del ejercicio anterior. Y eso supuso un impulso de $0.31 en las cifras de 2025. Esos son los resultados.

Ahora hablemos de los mercados. La reparación de vehículos presenta un panorama variable, con subsectores de actores que tienen perspectivas diferentes. Sin embargo, el mercado subyacente sigue siendo sólido. Cuando visitamos los talleres, como hemos hecho durante el trimestre, los garajes están constantemente concurridos y llenos, y los propietarios y gerentes siempre están buscando más técnicos; es lo primero que mencionan cuando los ves. Y los propios técnicos están ocupados y prosperan, y ven una estabilidad continua tanto en el trabajo como en los ingresos.

Así que, en su esencia, a nivel de base, la reparación es sólida. Y se pueden ver las cifras. El gasto de los hogares en la reparación de coches ha subido a un nivel de un solo dígito medio, y los salarios de los técnicos siguen aumentando. Sigue siendo un gran momento para trabajar en un taller. Por tanto, en este entorno, los técnicos mantienen una fuerte liquidez. Pueden comprar lo que quieran o necesiten.

Pero, al mismo tiempo, sigue habiendo una falta de confianza. De hecho, se basa en una serie de artículos; en realidad, basándose en una serie de artículos en, creo, sus respectivas publicaciones, periódicos y revistas, la pérdida de confianza en el futuro cercano es una perspectiva que ahora parece estar más presente de forma común en toda la economía. En cuanto a los impuestos, esto sigue manifestándose como la reticencia a comprometerse con las obligaciones financieras extendidas que se asocian con artículos de gran valor. Nuestras originaciones de préstamos han vuelto a bajar este trimestre, lo que refleja ese sentimiento. Por tanto, el enfoque se centra en artículos de recuperación más rápida, como herramientas eléctricas y herramientas manuales. En efecto, es una historia que os hemos estado contando desde hace tiempo. Es una historia estable.

Así pues, la reparación de vehículos sigue siendo sólida, como ha venido siendo. Pero el camino de Snap on hacia nuestros clientes tecnológicos son los franquiciados. Y hasta este momento, se han visto relativamente poco afectados por el entorno. Pero ahora, la precipitada y sin precedentes aceleración de los precios del combustible diésel ha captado su atención. El resultado es que los franquiciados han acumulado efectivo para gestionar el aumento de los costes del combustible sin estrés, reduciendo el inventario. Se puede ver en nuestros resultados. Las ventas a furgonetas han bajado, mientras que el volumen de camiones a técnicos es estable. El efecto dominó resultante provocó variaciones significativas en nuestros resultados a medida que la ola de reducción está pasando. Por lo tanto, aunque las cifras parecen turbulentas, el mercado tecnológico principal subyacente sigue como ha sido durante algún tiempo.

En la parte upstream de la reparación de vehículos, los propietarios y gerentes de talleres muestran de nuevo un mercado mixto. Los talleres independientes se muestran razonablemente optimistas, reconociendo lo que podrían llamarse, creo yo, los grandes días de la reparación de automóviles; abundantes oportunidades de más trabajo a medida que el parque automovilístico evoluciona hacia vehículos aún más complejos. Y comprenden perfectamente la necesidad de sistemas más sofisticados que se ajusten a esas tendencias desafiantes. Y Snap on es precisamente el producto para esa tarea.

Para los concesionarios OEM, la perspectiva es bastante diferente. Los talleres de reparación están llenos, pero los concesionarios tienden a estar fuertemente influenciados por las ventas de coches nuevos. Y ese panorama no es tan positivo. El volumen ha bajado. Supongo que se debe al menor número de lanzamientos de nuevos modelos de coches. Los compradores de vehículos no están tan entusiasmados con la compra de modelos antiguos. Y, como es de esperar, las dificultades de esos volúmenes más bajos repercuten en los departamentos de reparación, atenuando de algún modo el interés por la modernización de los talleres. Al mismo tiempo, la menor introducción de vehículos significa menos programas de equipamiento para dar soporte a los nuevos modelos, lo que lleva nuestro ya irregular negocio de programas a niveles más bajos. Y se puede observar en RS&I.

Saben, en sus cifras, el volumen general ha bajado, pero gran parte de ese déficit se debe a las disminuciones en el negocio impulsado por el proyecto EQS, el negocio irregular. Así que, en general, la reparación de vehículos es robusta. Pero varios sectores se han visto influenciados por lo que supongo que se podría llamar desafíos del periodo.

Pasemos ahora a las industrias críticas. Aquí es donde opera C&I. Y puedo decirles que las perspectivas son buenas. Los expertos en estas áreas están dando resultados reales. Declaran que la economía es fuerte. Bueno, esto es parte de todo eso. Militar, industrias generales, recursos naturales; lugares donde la penalización por el fallo es alta y la necesidad de repetibilidad y fiabilidad justifica un producto de nivel Snap-on. Es un segmento donde el creciente énfasis en la precisión y la eficiencia está impulsando la demanda de productos cada vez más personalizados. Y este es el punto fuerte de Snap-on. Es música para nuestros oídos. Y se puede entender por qué cuando se observan las alentadoras cifras de C&I. No es solo este periodo. C&I sigue aprovechando al máximo la situación favorable, acumulando ganancias trimestre tras trimestre. Así está el mercado. Reparación de vehículos, mixto pero con un núcleo sólido. Y las industrias críticas están en pleno auge.

Pasemos ahora a los segmentos. Hablemos de C e I. Ha sido una demostración de fortaleza alentadora. Las ventas fueron de $404 million, lo que supone un aumento de ventas orgánicas del 7.4%, excluyendo los $10 million de la reciente adquisición de High-Fource. Es un máximo histórico. Se trata de un incremento robusto impulsado por el lanzamiento de nuevos productos innovadores y por las ganancias acumuladas en el negocio industrial. Impulsado por la creciente demanda de nuestras soluciones personalizadas en la industria militar y general, así como en los recursos naturales. Un progreso generalizado en el volumen a través de industrias críticas.

Desde una perspectiva de resultados, los resultados de C e I son incluso mejores. El beneficio operativo de $74.7 million mejoró $17.3 million o un 29.9%. Y el margen operativo fue del 18.5%. Un aumento de 290 puntos básicos, otro récord para el grupo. Impresionante. Y una vez más, la fuerza principal fue la división industrial, continuando con el camino trazado, sacando a Snap-on del garaje de forma muy rentable.

El trimestre de C&I se centró en aprovechar la conexión con el cliente, observar el trabajo e identificar la complejidad y las soluciones de ingeniería que facilitan las tareas. Y en Murphy, North Carolina, la planta de herramientas eléctricas ejecutó ese proceso con precisión. Verán, nuestras herramientas eléctricas están diseñadas para adaptarse a tareas de reparación específicas, no a una amplia gama dentro de las industrias. Por ejemplo, el 10 de septiembre, el primero en su tipo, nuestro CTR 51 14.4-volt 3/8-inch drive flex head cordless ratchet. A diferencia de cualquier otra herramienta en su categoría, el cabezal pivota hacia adelante y hacia atrás 30 grados, lo que supone el 60% del movimiento total. Desarrollado específicamente para compartimentos de motor estrechos. A los técnicos les encanta esta herramienta. Los motores modernos están muy compactos, lo que a menudo requiere trabajo adicional para eliminar las barreras de acceso a los componentes que deben sustituirse o repararse. Ahora bien, esta joya es verticalmente estrecha.

Se desliza entre las mangueras y los rieles del bastidor con un cabezal pivotante que permite al técnico establecer el ángulo de aproximación exacto para alcanzar el sujetador. Una vez enganchado, 60 foot pounds de par motor y 275 RPM facilitan rápidamente la extracción o instalación de un perno. La herramienta también cuenta con un sistema LED "ring of fire" que ilumina el lugar de trabajo. Otra idea, especialmente potente en espacios confinados: la CTRA 51, un artículo con un rápido retorno de inversión, justo lo que los técnicos están buscando. Es una gran incorporación a nuestra gama para Murphy.

Otra especialidad de Murphy es la CT9.05 thousand 1/2-inch 18 volt drive cordless impact. Es una bestia en un cuerpo pequeño. Acceso y potencia. Y esta herramienta cuenta con un respaldo de 1.4 thousand foot pounds de torque, superando incluso los niveles de las herramientas neumáticas. Esta es la herramienta de media pulgada más fuerte que jamás hayamos fabricado. Hace que los trabajos de suspensión y las aplicaciones de servicio pesado sean sumamente rápidos, y está impulsada por nuestra nueva plataforma de baterías accelerate tablets, con un mayor tiempo de funcionamiento y una potencia incrementada. Es otra innovación que está mejorando la productividad y simplificando las tareas complejas, y nuestros clientes están impresionados.

Bueno, ese es el resumen de C and I, elevando el listón: las ventas orgánicas subieron un 7.4%. El OI subió un 29.9%. Y el margen operativo alcanzó un nuevo máximo histórico, del 18.5%. Un trimestre modelo. C and I lanzando soluciones personalizadas, manteniendo su fuerte impulso en las industrias críticas. Extendiéndose más allá del garaje y alcanzando nuevas cotas de rentabilidad.

Pasemos ahora al Tools Group. Las ventas fueron de $472 million, un 7% menos de forma orgánica. Los franquiciados están reduciendo su inventario para liberar caja, respondiendo al inicio de la aceleración de los precios del combustible. Incluso mientras el gasto de los técnicos se mantiene estable. El beneficio operativo fue de $84.8 million, en comparación con los $110 million del año pasado. Menores volúmenes y una inversión continua en marca, producto y personas, debido a ese volumen. El margen operativo fue del 18%, un descenso de 370 puntos básicos.

Nuevamente, este trimestre, hemos visto cómo la conexión con el cliente se materializa en Tools Group. Por ejemplo, en nuestra planta de almacenamiento de herramientas de Algona, Iowa. A menudo nos preguntan: ¿sabéis, va a continuar el giro estratégico? Sí, lo hará. Implementamos en nuestra planta de almacenamiento de herramientas de Algona, Iowa, el nuevo carro de roll KHP34A. Está disponible en 9 colores y tiene una huella pequeña pero compacta, ideal para mover herramientas por el taller, con 6 cajones y un compartimento superior profundo de 9 pulgadas que organiza artículos grandes, además de una regleta de enchufes para cargadores, luces y dispositivos eléctricos. Es bastante... y cuando digo maniobrar herramientas, me refiero a muchísimas herramientas. El bastidor soldado de una sola pieza pesa 248 pounds, pero tiene una capacidad de carga de 2.4 thousand pounds. No estamos bromeando cuando decimos que esto aguantará una tonelada de herramientas. Además, la parte superior con revestimiento deslizante de 2 piezas se desliza debajo de los vehículos elevados.

Colocar el arsenal de herramientas tecnológicas directamente en el lugar de trabajo, mejorando la productividad y reduciendo los movimientos innecesarios, como tener que volver a una caja más grande para recuperar una herramienta necesaria. Y se encuentra en un punto de precio que califica como un artículo de recuperación de la inversión más rápida. El progreso está extendiendo la rápida recuperación de la inversión a una gama más amplia de productos.

Otro ejemplo de la conexión con el cliente se centra en una tarea. Creo que parece algo bastante sencillo para todo el mundo, pero puede convertirse rápidamente en un problema mayor. Tomemos como ejemplo los tapones de polvo de los rodamientos de las ruedas. Son componentes básicos y pequeños que ayudan a mantener la grasa dentro del conjunto del cubo mientras mantienen la suciedad fuera. Esto permite que la rueda cumpla su función. Permite que la rueda cumpla su función de rodar suavemente por la carretera. Ya entienden a qué me refiero. ¿Saben?

Pero la sustitución suele ser un trabajo rutinario. Sin embargo, cuando un tapón de polvo no asienta correctamente, empiezan los dolores de cabeza. Una reparación sencilla se convierte en piezas dañadas, reajustes y posibles fallos. Al observar ese desafío, nuestros ingenieros desarrollaron nuestro nuevo A1.31 thousandDCT, especialmente para tapones de polvo. Incluye 3 adaptadores de diferentes tamaños que pueden utilizarse con un mango de accionamiento o combinarse con un martillo neumático. Así, ofrece a los técnicos una amplia gama de flexibilidad según la aplicación.

Lo que hace que la herramienta sea eficaz es su sencillez. El adaptador acuna la tapa metálica y distribuye la fuerza de manera uniforme, ayudando a encajar la pieza sin deformar la carcasa exterior. El resultado es un asentamiento del componente más fácil y fiable. Esto genera una mejor sensación con menos riesgo de problemas en el futuro. Es el tipo de producto que aborda las frustraciones comunes con las que los técnicos se encuentran cada día. Nada ostentoso. Simplemente una forma más inteligente de hacer el trabajo correctamente, ahorrando mucho tiempo, y se basa en los comentarios que recibimos. Los técnicos lo han notado. Les gusta.

Bueno, ese es el Tools Group; los costes del diésel se están disparando. Los franquiciados están aprovechando los inventarios. El gasto en tecnología se mantiene estable, y el grupo está utilizando sus conocimientos y observaciones para diseñar productos específicos para aplicaciones.

Pasemos ahora a RS&I. Las ventas en el trimestre fueron de $455 million, un 2.2% menos, incluyendo $15.6 million de la reciente adquisición de Diesel Laptops. Y hubo un déficit orgánico del 5.5%, debido principalmente a los menores volúmenes irregulares en el segmento OEM, derivados de un menor número de programas de lanzamiento de nuevos modelos. Sin embargo, vimos progresos con nuestras soluciones de base de datos y gestión de talleres.

Y reflejando eso en cierta medida, el OI en el trimestre fue de $116 million en comparación con los $141 million del año pasado. Pero eso incluyó los $22 million del acuerdo legal. del pago legal.

El margen operativo del grupo fue algo excepcional. Fue del 25.5%. Una cifra sólida, pero inferior en 490 puntos básicos respecto al año pasado. Bajó 490 puntos básicos respecto al año anterior, pero esos 490 puntos básicos incluyeron 490 puntos básicos debidos al acuerdo legal en 2025. En realidad, los márgenes fueron bastante robustos. Fueron del 48.1%, un aumento de 110 puntos básicos respecto al año pasado. Y el margen de OI fue del 25.5%, comparándose muy de cerca con el 25.6% del año pasado, ajustado por el acuerdo legal.

Y todo ello a pesar de la reducción del volumen. Se puede ver la fortaleza principal. Se puede ver la fortaleza principal de RS&I cobrando vida en nuestros nuevos catálogos electrónicos, nuestro EPC, desarrollado por nuestro equipo en Richfield, Ohio. Este software ayuda a que los mostradores de recambios de los concesionarios funcionen con mucha más fluidez. Se observa un gran desafío en los departamentos de recambios: cada componente de un vehículo puede describirse de al menos una docena de formas distintas. Se tiene la jerga de los técnicos, las descripciones de los OEM, los números de piezas, los números de stock y la terminología de los manuales de reparación. Y más. Y rara vez coinciden.

Entonces, cuando suena el teléfono, ¿cómo hace el departamento de recambios para tomar el lenguaje técnico y traducirlo en un código de barras codificado que esté en la estantería y que corresponda a algo en el inventario? Bueno, ahí es donde tenemos una ventaja. Una ventaja real, utilizando nuestros 3.4 billion de registros de reparación patentados. Empleamos modelos de lenguaje de gran tamaño para conectar todo eso. Un representante de recambios puede introducir la frase o terminología recibida y pulsar la tecla de estrella. Localizan exactamente la pieza. Solo el SKU, independientemente de la nomenclatura. Y, de igual importancia, el sistema identifica la pieza propuesta y recomienda artículos relacionados que también deberían reemplazarse o instalarse al mismo tiempo. Asegurando que la reparación se realice correctamente a la primera. Supongo que es un gran motor de eficiencia y se está convirtiendo rápidamente en algo imprescindible. Convirtiendo a RS&I en un engranaje vital para impulsar el éxito de los concesionarios.

Tenemos plena confianza en nuestro negocio de RS&I. Y nuestros clientes y PTEN comparten esa misma convicción. Ese hecho quedó demostrado cuando la publicación de herramientas y equipos profesionales, PTEN, anunció sus prestigiosos premios a la innovación de 2026 y los premios People's Choice. Y el grupo, bueno, ya saben, RS&I estuvo muy bien representado en ese frente, con productos ganadores como nuestra plataforma de diagnóstico portátil TRITON, nuestra ProLink, la plataforma de diagnóstico para trabajos pesados, la función de inspecciones Manager SE de Mitchell 1 y el carro de adaptadores de Challenger. Todos ellos reconocidos como ganadores por los técnicos que realmente utilizan las herramientas cada día. De hecho, colectivamente, la corporación fue honrada con un total de 23 premios PTEN en las 54 categorías posibles. Creemos que es un verdadero testimonio de nuestra ventaja competitiva y de nuestros productos en toda la corporación. RS&I está expandiendo su alcance con los propietarios y gerentes de talleres de reparación, enfrentándose a la creciente complejidad, centrándose en desarrollar innovaciones que simplifiquen lo difícil y ayudando a los talleres a prosperar en el proceso.

Pero esos son los resultados del tercer trimestre. Tools Group. Ventas por debajo de nuestros estándares, impactadas por la acelerada turbulencia del diesel, la demanda de Tech manteniéndose estable, el lanzamiento de nuevos productos y el mantenimiento de la red.

C e I, por encima de nuestros objetivos, manteniéndonos resilientes, un aumento orgánico del 7.4%. El margen operativo representa un nuevo récord del 18.5%, un aumento de 290 puntos básicos, dando grandes pasos adelante. Y lanzando nuestras atractivas herramientas eléctricas y productos de precisión de torque, diseñados específicamente para facilitar el trabajo, junto con una gama creciente de soluciones personalizadas que impulsan el crecimiento en las industrias críticas de todo el mundo.

RS&I, el margen bruto ha subido 110 puntos básicos. El margen operativo es del 25.5%. Compensando los vientos en contra de forma similar al año pasado a pesar de la turbulencia. Y en general, la corporación ha reportado ventas prácticamente estables.

Sin embargo, los márgenes brutos fueron del 51%, sólidos y con un aumento de 10 puntos básicos frente al año pasado. El margen de OI fue del 21%. Snap on, navegando la ola de turbulencia del diésel manteniéndose firme contra el viento.

Ahora le cedo la palabra a Aldo. ¿Aldo?

Gracias, Nick. Nuestros resultados operativos consolidados para el tercer trimestre se resumen en la diapositiva 6. Las ventas netas de $1.18 billion en el trimestre representaron una disminución de $7.1 million con respecto a los niveles de 2025. Esto refleja una caída orgánica del 2.8%, parcialmente compensada por $25.6 million en ventas provenientes de adquisiciones. La mayor turbulencia relacionada con los conflictos actuales en Oriente Medio y Ucrania, incluyendo el rápido aumento del precio del combustible diésel durante el trimestre, frenó las ventas en nuestros mercados de reparación de automóviles, lo que derivó en menores ventas a nuestra red de furgonetas móviles. Con respecto a nuestro grupo de sistemas de reparación e información, los cambios sustanciales en el despliegue de las nuevas plataformas de vehículos OEM afectaron las ventas en el trimestre. Estas caídas se vieron moderadas por la continua mayor actividad en nuestros mercados finales industriales, dentro de nuestro Commercial & Industrial Group, o C&I.

El margen bruto consolidado del 51% se mantuvo estable en comparación con el 50.9% del tercer trimestre del año pasado. La mejora de 10 puntos básicos reflejó principalmente los ahorros de las iniciativas RCI de la compañía, compensados parcialmente por el mayor coste de los materiales. Los gastos operativos como porcentaje de las ventas netas del 30% aumentaron desde el 27.5% del año pasado, debido principalmente a un beneficio no recurrente de 190 puntos básicos derivado de un acuerdo legal en 2025, así como a nuestras continuas inversiones en apoyo a nuestra marca y otras oportunidades de negocio.

Beneficios operativos antes de servicios financieros de $248 million en el trimestre, frente a los $279 million en 2025, que incluyeron un beneficio de $22 million derivado del acuerdo legal. Como porcentaje de las ventas netas, el margen operativo antes de servicios financieros fue del 21%, frente al 23.4% reportado el año pasado, incluyendo el beneficio de 190 puntos básicos que se produjo en el tercer trimestre de 2025. Los ingresos por servicios financieros fueron de $98.6 million en el tercer trimestre, frente a los $101 million del año pasado, mientras que los beneficios operativos fueron de $68.3 million en comparación con los $68.9 million de 2025.

Beneficios operativos consolidados de $316.3 million en comparación con los $347.9 million del año pasado, que incluyeron el beneficio del acuerdo legal. Como porcentaje de los ingresos, el margen de beneficios operativos fue del 24.7% frente al 26.9% en 2025, que incluyó el beneficio del elemento legal. Nuestro tipo impositivo efectivo del tercer trimestre fue del 22.3% en 2026 y del 22.6% el año pasado. Beneficios netos de $243 million o $4.64 por acción diluida, frente a los $265 million o $5.02 por acción diluida en 2025, que incluyeron un beneficio de $16.2 million o $0.31 por acción después de impuestos derivado del acuerdo legal. Excluyendo el beneficio legal de $0.31, el beneficio por acción ajustado en el tercer trimestre de 2025 fue de $4.71.

Pasemos ahora a los resultados de nuestros segmentos durante el trimestre. Empezando por el C&I Group en la diapositiva 7. Las ventas de $404 million aumentaron $36.6 million en comparación con los niveles de 2025. Esto refleja un aumento orgánico del 7,4% y $10 million provenientes de adquisiciones. Las ventas a clientes en industrias críticas aumentaron a un dígito medio durante el periodo, incluyendo una actividad robusta con los U. S.

Sector militar y un aumento continuo de las ventas en los mercados finales de la industria general. El grupo también se benefició de otro trimestre de ganancias de doble dígito en nuestro negocio de torque especializado, que incluyó un sólido desempeño de nuestra línea de productos de soportes controlados electrónicamente de alta precisión. Nuestra operación en Asia Pacific también creció, registrando un aumento de un dígito alto, avanzando tanto en sus actividades transfronterizas como en sus mercados locales. En general, el C&I Group continúa progresando con ganancias en toda América del Norte, así como en Asia y otros mercados emergentes.

El margen bruto mejoró 60 puntos básicos hasta el 41.5% en el trimestre, frente al 40.9% del año pasado, debido principalmente al aumento de las ventas y a los ahorros derivados de las iniciativas RCI del segmento. Los gastos operativos como porcentaje de las ventas, situados en el 23% en el trimestre, mejoraron 32 puntos básicos respecto al año pasado, lo que refleja principalmente los mayores volúmenes de ventas y un beneficio de 130 puntos básicos asociado a la venta de un edificio. Esto se vio parcialmente compensado por un impacto de 40 puntos básicos derivado de las adquisiciones. Los beneficios operativos del C&I Group fueron de $74.7 million en comparación con los $57.5 million en 2025, y el margen operativo del 18.5% mejoró 290 puntos básicos respecto al año pasado.

Pasamos ahora a la diapositiva 8. Las ventas en el Snap on Tools Group fueron de $472 million en comparación con los $506 million del año pasado, lo que refleja una caída de ventas orgánica del 7%. El descenso orgánico se debió a una caída de un dígito alto en EE. UU. y a una reducción de un dígito bajo en las operaciones internacionales del segmento. Durante el trimestre, creemos que la profundización de la incertidumbre económica y los rápidos aumentos en los precios del combustible diésel afectan a la disposición de los franquiciados para ampliar sus compras, lo que ha provocado una reducción del inventario en las furgonetas a medida que utilizan la reducción de existencias para generar efectivo.

Margen bruto del 46% en el trimestre, frente al 46.8% del año pasado. Un descenso de 80 puntos básicos que refleja principalmente un menor volumen de ventas. El aumento de los costes de materiales se vio compensado por 60 puntos básicos de efectos favorables por el tipo de cambio. Los gastos operativos como porcentaje de las ventas fueron del 28%, frente al 25.1% en 2025. Este incremento se debe principalmente a la disminución de las ventas, pero también incluye la inversión continua para apoyar las marcas de Snap-on. Los beneficios operativos para el Snap-on Tools Group fueron de $84.8 million, frente a los $110 million en 2025. Margen operativo del 18% frente al 21.7% del año pasado.

Pasando al RS&I Group que se muestra en la diapositiva 9. Ventas de $455 million en comparación con los $465 million de hace un año. Esto refleja una caída orgánica del 5.5%, compensada parcialmente por $15.6 million de ventas relacionadas con adquisiciones. La disminución orgánica refleja en gran medida menores ventas a concesionarios OEM. Esto se debió a una fuerte reducción en la actividad relacionada con programas en el periodo, particularmente entre los OEM de Norteamérica, mientras ajustaban los despliegues de lanzamientos de nuevos vehículos. El margen bruto del grupo del 48.1% mejoró 110 puntos básicos respecto al año pasado, debido principalmente a la combinación de negocio favorable.

Los gastos operativos como porcentaje de las ventas fueron del 22.6% en comparación con el 16.6% en 2025, lo que incluyó un beneficio de 480 puntos básicos derivado del acuerdo legal. El incremento restante interanual de 120 puntos básicos se debe principalmente a un menor volumen de ventas. Los beneficios operativos fueron de $116 million en comparación con los $141 million del año pasado, que incluyeron un beneficio de $22 million por el acuerdo legal. El margen operativo fue del 25.5% frente al 30.4% reportado en 2025. Excluyendo el beneficio de 480 puntos básicos del elemento legal en 2025, el margen operativo ajustado disminuyó 10 puntos básicos respecto al año anterior.

Pasamos ahora a la diapositiva 10. Los ingresos por servicios financieros de $98.6 million disminuyeron $2.5 million respecto al año pasado, debido principalmente a la menor obtención de ingresos por intereses tras la disminución interanual del tamaño de la cartera media de cuentas a cobrar por financiación durante el periodo. Los gastos por servicios financieros de $30.3 million disminuyeron frente a los $32.2 million de 2025, debido principalmente a una reducción de $2.3 million en las provisiones por pérdidas crediticias. Como resultado, los beneficios operativos de Financial Services fueron de $68.3 million, en comparación con los $68.9 million del año pasado. En el tercer trimestre tanto de 2026 como de 2025, el rendimiento medio de las cuentas a cobrar por financiación fue del 17.7%, y el rendimiento medio de las cuentas a cobrar por contratos fue del 9.1%. El total de originaciones de préstamos de $276 million en el tercer trimestre representó una disminución de $3.5 million, o un 1.3%, con respecto a 2025.

Pasamos a la diapositiva 11. Nuestro balance de cierre de trimestre incluye aproximadamente $2.5 billion de cuentas por cobrar por financiación bruta, con $2.1 billion procedentes de nuestras operaciones en U. S. En cuanto al crédito extendido o cuentas por cobrar por financiación, la tasa de morosidad de más de 60 días en U. S. del 2.1% ha subido 10 puntos básicos respecto al tercer trimestre de 2025. Las pérdidas netas de los últimos 12 meses para la cartera total de crédito extendido, de $70.1 million, representaron el 3.63% de los saldos pendientes al cierre del trimestre, lo que supone un descenso secuencial frente al 3.7% del segundo trimestre de este año. Creemos que estas métricas de rendimiento de la cartera se mantienen relativamente equilibradas considerando el entorno actual.

Pasamos ahora a la diapositiva 12. El efectivo generado por las actividades de explotación fue de $248 million en el trimestre, frente a los $278 million del año pasado. El efectivo neto utilizado en actividades de inversión de $18.3 million en el trimestre incluyó gastos de capital de $24.7 million. El efectivo neto utilizado en actividades de financiación de $205 million incluyó dividendos en efectivo de $126 million y la recompra de 221 thousand acciones ordinarias por $87.1 million bajo nuestro programa de recompra de acciones existente. Al cierre del trimestre, disponemos de una capacidad remanente para recomprar hasta $431 million adicionales de acciones ordinarias bajo nuestra autorización vigente.

Pasando a la diapositiva 13. Las cuentas a cobrar comerciales y otras de $922 million representaron un aumento de $40.7 million con respecto a los niveles de cierre del año 2025, incluyendo $12.2 million provenientes de adquisiciones. El periodo medio de cobro (days sales outstanding) fue de 68 días en el tercer trimestre, lo que supone una comparativa secuencial frente a los 70 días al cierre del segundo trimestre y frente a los 67 días al cierre del año 2025.

Las existencias, que incluyen $18.5 million procedentes de adquisiciones, aumentaron en $54.4 million respecto al cierre del ejercicio 2025. En términos de los últimos 12 meses, la rotación de existencias fue de 2.3 veces al cierre del periodo, frente a las 2.4 del cierre del año anterior.

Nuestra posición de efectivo al cierre del trimestre es de $1.067 billion en comparación con los $1.0 trillion a finales de 2025. Con esto concluyo mis comentarios sobre nuestro desempeño del tercer trimestre.

Ahora revisaré algunos puntos de las perspectivas para el resto de 2026. Como recordatorio, el cuarto trimestre de 2025 incluyó una semana adicional de resultados operativos asociada al calendario fiscal de la compañía. En 2026, volvemos a un año fiscal de 52 semanas con 13 semanas en el cuarto trimestre. Si bien el impacto de esta semana adicional no fue material para los ingresos totales consolidados o las ganancias netas de Snap on en el cuarto trimestre de 2025, nuestro segmento de servicios financieros sí obtuvo una semana completa adicional de ingresos por intereses de su cartera de financiación. A nivel consolidado, el beneficio de las ganancias netas por la semana adicional de ingresos por intereses de servicios financieros se vio compensado en gran medida por una semana adicional correspondiente de gastos fijos, principalmente costes relacionados con el personal.

Esperamos que los gastos de capital para el año sean de aproximadamente $100 million y actualmente prevemos que nuestra tasa impositiva efectiva para todo el año 2026 sea de aproximadamente el 22%. Ahora le devuelvo la palabra a Nick para sus comentarios finales. ¿Nick?

Bueno, gracias, Aldo. Pues bien, este es el trimestre de Snap-on. Se ha caracterizado por tres grandes factores: primero, el aumento aparentemente ilimitado del diésel durante el trimestre y, segundo, la reducción de inventario por parte de los franquiciados como reacción a esa ola sin precedentes. A pesar de que los mercados de técnicos se mantienen estables. Y se puede observar en los resultados de Tools Group: las ventas a las furgonetas han bajado un 7%, incluso cuando el volumen de los camiones de la franquicia se mantiene estable.

En segundo lugar, el continuo crecimiento de nuestro negocio de industrias críticas, aprovechando nuestras ventajas en productos personalizados con mayor eficacia. Y esa tendencia fue bastante visible en los alentadores resultados de C&I. Las ventas aumentaron un 10% según lo reportado. La actividad orgánica creció un 7.4%. El volumen de C&I alcanzó un máximo histórico, y el margen de OI del grupo fue del 18.5%, un aumento de 190 puntos básicos, otro máximo histórico. La historia de C&I este trimestre fue, de nuevo, un recordatorio del robusto y creciente potencial en el sector de las industrias críticas, de nuestro creciente poder para aprovechar esa oportunidad y de la capacidad que aporta nuestro equipo al expandir la marca Snap-on fuera del taller con una fuerte rentabilidad.

Finalmente, el trimestre es una demostración de nuestra capacidad para mantener márgenes sólidos. Incluso en medio de vientos en contra considerables e inusuales, y eso es todo lo que se refleja en nuestros márgenes brutos. Fuertes tanto en sentido absoluto como relativo. 51% para la corporación, un aumento de 10 puntos básicos a pesar del entorno de presión.

Y mirando hacia el futuro, creemos que tenemos una oportunidad continua de progresar. La ola del diésel parece haberse estabilizado. Y nuestros principales mercados, la reparación de vehículos y la industria crítica, son ambos fundamentalmente sólidos. Y tenemos la capacidad de capitalizarlo, aprovechando nuestras ventajas en producto, marca y personas. Fortalezas en las que hemos seguido invirtiendo en medio de la turbulencia. Y, como tal, nuestra línea de productos sigue expandiéndose, y las ofertas realmente hacen que el trabajo sea más rápido y fácil. Nuestra marca destaca por sí sola. Realmente representa el signo externo de la dignidad de los hombres y mujeres que trabajan con profesionalidad. Escuchamos eso todos los días. Y nuestra gente es realmente experimentada, curtida en mil batallas y está comprometida con el éxito de Snap on. Así que, a medida que avanzamos en nuestro camino, creemos que con nuestros mercados y nuestras claras ventajas en producto, marca y personas, superaremos la turbulencia y volveremos a nuestra trayectoria positiva bien establecida a lo largo de los trimestres y en los años venideros.

Ahora, antes de ceder la palabra a la operadora, quiero dirigirme directamente a nuestros franquiciados y asociados. Sé que muchos de ustedes nos están escuchando, y la resiliencia en estos tiempos particularmente difíciles está profundamente arraigada en su labor. Por sus contribuciones al avance de nuestra empresa, tienen todo mi respeto. Por la energía y la capacidad que aportan cada día, tienen mi admiración. Y por su dedicación inquebrantable a nuestro equipo y a su futuro, tienen mi agradecimiento. Ahora cederé la palabra a la operadora. ¿Operadora?