Buenas tardes y bienvenidos a la teleconferencia de resultados financieros del segundo trimestre de 2026 de Edison International. Mi nombre es Michael y seré su operador hoy. Cuando lleguemos a la sesión de preguntas y respuestas, si tiene alguna pregunta, pulse 1 en su teléfono. Esta llamada está siendo grabada.

Ahora me gustaría ceder la palabra a Sam Ramraj, Vice President of Investor Relations. Sr. Ramraj, puede comenzar su intervención.

Gracias, Michael, y bienvenidos a todos. Nuestros ponentes de hoy son el Presidente y Consejero Delegado, Pedro J. Pizarro, y el Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero, Aaron D. Moss. También participan en la llamada otros miembros del equipo directivo.

Los materiales que sustentan la llamada de hoy están disponibles en www.edisoninvestor.com. Estos incluyen un Form 10-Q, las declaraciones preparadas de Pedro y Aaron y la presentación de la teleconferencia. Mañana distribuiremos una presentación de actualización de negocio habitual.

Durante esta llamada, realizaremos declaraciones prospectivas sobre las perspectivas de Edison International y sus filiales. Los resultados reales podrían diferir materialmente de las expectativas actuales. Los factores importantes que podrían causar resultados distintos se detallan en nuestras presentaciones ante la SEC. Por favor, léanlos detenidamente.

La presentación incluye ciertas hipótesis de perspectivas, así como la conciliación de las medidas no GAAP con la medida GAAP más cercana. Durante la sesión de preguntas y respuestas, por favor, limítense a una pregunta y una pregunta de seguimiento. Ahora cedo la palabra a Pedro.

Gracias, Sam, y buenas tardes a todos. Mis comentarios de hoy se centran en tres áreas: una actualización legislativa, nuestro trabajo continuo para lograr que las comunidades sean más seguras y resilientes, incluidos los esfuerzos de mitigación y recuperación de incendios forestales, y nuestro progreso general en el apoyo a un futuro energético fiable, asequible y limpio.

Comenzando con un breve comentario sobre los resultados, el beneficio por acción (EPS) ordinario de Edison International en el segundo trimestre de 2026 fue de $1.04, lo que eleva el EPS ordinario acumulado en lo que va de año a $2.97. Con este sólido comienzo de la primera mitad del año, confiamos en reafirmar nuestra previsión de EPS ordinario para 2026 y otros objetivos financieros, incluido nuestro crecimiento del EPS ordinario de entre el 5% y el 7% a largo plazo. Aaron analizará nuestro desempeño financiero en sus intervenciones.

En el plano legislativo, estamos colaborando activamente con la oficina del gobernador, los legisladores y las partes interesadas clave, tanto en la reforma de los incendios forestales como en la asequibilidad. Existe un reconocimiento continuo de que el marco actual está ejerciendo una presión cada vez mayor sobre los clientes, las comunidades y el coste de financiación de las inversiones que las empresas de servicios públicos están realizando para respaldar los objetivos climáticos de California. En consonancia con los temas que hemos destacado, las deliberaciones se centran en la alineación del riesgo, el apoyo a la asequibilidad y el mantenimiento del acceso al capital a un coste razonable.

Pero esto va más allá de la financiación de las empresas de servicios públicos. Moody's destacó recientemente que las implicaciones se extienden más allá de este sector. Señalan que los costes relacionados con los incendios forestales pueden afectar a las tarifas eléctricas, a la asequibilidad y a la competitividad económica general de California. S&P también ha observado que los riesgos financieros derivados de los incendios forestales se extienden cada vez más allá de las empresas de servicios públicos propiedad de inversores, afectando a las empresas de servicios públicos de propiedad pública, a los gobiernos locales, a las aseguradoras y a las comunidades a las que sirven. Por ello, establecer una solución duradera y a largo plazo es importante no solo para las empresas de servicios públicos, sino también para los clientes, las empresas y la economía del estado en su conjunto.

Si bien nos alienta el enfoque de los líderes de Sacramento en este importante tema, también reconocemos que el resultado sigue siendo incierto. Por lo tanto, analizaremos detenidamente las implicaciones de lo que la legislatura acabe promulgando. La autorización actual del GRC de SCE respalda el plan de la empresa hasta 2028, y las inversiones futuras se seguirán evaluando bajo un criterio disciplinado de relación beneficio-coste. SCE continuará prestando servicio a sus clientes de forma segura y mantendrá su firme compromiso con la seguridad.

Al mismo tiempo, la claridad y la calidad del resultado legislativo influirán en el coste de capital disponible para respaldar la inversión futura. Un marco duradero y financiable ayudará a mantener el acceso a capital de bajo coste, favoreciendo la asequibilidad para los clientes y la inversión continua en infraestructuras. Por el contrario, un marco sin la previsibilidad suficiente aumentará los costes de financiación de Edison, encareciendo las inversiones de SCE en beneficio de los clientes. También influirá en la forma en que priorizamos y desplegamos el capital futuro. Pasando ahora a las operaciones.

SCE dio el primer paso en el próximo proceso de GRC y presentó su solicitud de la Fase de Evaluación y Mitigación de Riesgos, o RAMP, en mayo. Esta solicitud describe las mitigaciones de riesgos que orientan las inversiones propuestas en la fiabilidad de la transmisión y distribución frente al riesgo de incendios forestales, la ciberseguridad, la adaptación climática y otras medidas relacionadas con la seguridad. Para contextualizar, las inversiones identificadas en las presentaciones de RAMP anteriores representaron aproximadamente un tercio del capital total solicitado en el GRC. Al igual que en ciclos anteriores, este proceso proporciona un marco claro basado en la seguridad y el riesgo para evaluar las necesidades de capital y respalda un compromiso constante con los reguladores y las partes interesadas en cuanto a las prioridades de seguridad y riesgo.

Un tema clave en el RAMP es la mitigación de incendios forestales. La estrategia de SCE sigue siendo integral, tal como se indica en la página 3. Lo que es cada vez más importante es la ejecución y la priorización. SCE está utilizando modelos de incendios forestales más avanzados, datos mejorados y análisis basados en el clima para identificar mejor dónde podrían ser mayores las consecuencias de un incendio. SCE ha desarrollado un modelo de riesgo de incendios forestales mejorado que combina múltiples fuentes de datos para optimizar la forma en que identifica, prioriza y planifica las medidas de seguridad, teniendo en cuenta, al mismo tiempo, eventos de incendios forestales de alto impacto que podrían no estar reflejados en los datos históricos.

La empresa de servicios públicos también está ampliando la gama de riesgos y escenarios de fallo que evalúa, lo que refleja tanto las lecciones aprendidas como una comprensión más exhaustiva de cómo puede desarrollarse el riesgo de incendios forestales. Esto incluye mirar más allá de incidentes individuales de equipos y evaluar cómo la combinación de múltiples condiciones y eventos puede influir en las consecuencias para la seguridad. Todo esto servirá de base para las inversiones de mitigación de SCE en el próximo GRC, que incluirán el refuerzo continuo de la red con conductores protegidos adicionales y el soterramiento selectivo durante el periodo de 2029 a 2032. Las estimaciones preliminares de SCE en la solicitud de incremento para el refuerzo continuo son de unos 450 miles de conductores protegidos y aproximadamente 190-miles de soterramiento selectivo.

En resumen, el enfoque de SCE es cada vez más específico según la ubicación, basado en las consecuencias y adaptativo. Esto se fundamenta en el progreso sustancial que SCE ya ha logrado en el refuerzo de su sistema. Esto incluye el despliegue de unas 800 millas de conductor cubierto y unas 90 millas de soterramiento, incluyendo todas las zonas de reconstrucción, desde enero de 2025. Cabe destacar que SCE no ha experimentado ningún fallo en los conductores cubiertos relacionado con los riesgos que la tecnología está diseñada para mitigar. En combinación con millones de inspecciones y actividades de gestión de la vegetación, así como la ampliación de las capacidades de conocimiento situacional, estos esfuerzos han reforzado materialmente la red y han reducido el riesgo de incendios forestales.

Como resultado, SCE continúa perfeccionando la forma en que prioriza la mitigación. No solo analizando dónde es mayor la probabilidad de ignición, sino también identificando dónde podrían ser mayores las consecuencias potenciales para las comunidades. La empresa de servicios públicos está dirigiendo la mitigación hacia las zonas donde puede aportar el mayor beneficio en materia de seguridad.

Utilizando mejores datos y un aprendizaje continuo para ajustarnos a medida que cambian las condiciones, todo ello centrándonos en la asequibilidad para los clientes. Ahora me gustaría destacar una iniciativa que me entusiasma personalmente al pensar en el futuro de Edison. Estamos combinando cada vez más la experiencia operativa con datos más enriquecidos, analítica avanzada y capacidades habilitadas por IA para mejorar la forma en que se identifican, priorizan y gestionan los riesgos. Los avances en la IA serán algunas de las herramientas más importantes de las que dispondrán las empresas de servicios públicos durante la próxima década.

Para SCE, la oportunidad se extiende mucho más allá de los casos de uso individuales. La IA es un habilitador importante para la transformación a largo plazo de la empresa de servicios públicos, ayudando a acelerar la excelencia operativa, mejorar la planificación y operación de la red y reforzar los esfuerzos de mitigación de incendios forestales. El enfoque se centra en ofrecer resultados tangibles: mejores decisiones, una ejecución más rápida, costes más bajos y un mayor valor para el cliente. A medida que estas capacidades sigan madurando, SCE espera que se conviertan en un motor cada vez más importante de la seguridad, la fiabilidad, la asequibilidad y el rendimiento empresarial general. Aaron proporcionará en breve algunos ejemplos de las actividades en curso.

Pasamos ahora al Wildfire Recovery Compensation Program o WRCP. Sigue existiendo un interés continuo por parte de la comunidad en este programa voluntario. SCE ha presentado ya más de 2.200 ofertas, por un total de más de $775 millones, a más de 12.300 miembros de la comunidad afectados por el Eaton Fire. SCE mantiene su compromiso de proporcionar información a los miembros de la comunidad para que puedan tomar decisiones informadas sobre lo que sea mejor para su situación.

Adoptando una visión más amplia sobre la sostenibilidad, mantenemos nuestro compromiso de apoyar la transición hacia las energías limpias, manteniendo al mismo tiempo la seguridad, la fiabilidad y la asequibilidad que nuestros clientes esperan. Nuestro informe de sostenibilidad de 2025 detalla nuestros logros, objetivos y compromisos a largo plazo. He aquí un par de ejemplos. SCE suministró al menos un 60% de energía libre de carbono a sus clientes, lo que supone un 17% más limpio que la media nacional. SCE contrató aproximadamente 900 megavatios de almacenamiento de energía, lo que eleva el total a finales de año a unos 9.200 megavatios propios o bajo contrato, uno de los mayores portafolios de almacenamiento del país.

Estoy orgulloso de nuestro equipo. Y estoy orgulloso del progreso que seguimos realizando hacia un futuro de energía limpia que beneficie a todos. Hemos puesto y siempre pondremos a los clientes en primer lugar, fortaleciendo la red, mitigando el riesgo de incendios forestales y avanzando en la energía limpia para favorecer la asequibilidad y la resiliencia de las comunidades para las generaciones venideras. Dicho esto, me entusiasma cederle la palabra a Aaron para su primer informe financiero como nuestro nuevo CFO. Muy bien, Aaron.

Gracias, Pedro. Buenas tardes a todos. Es un placer estar con ustedes hoy. Durante mis funciones anteriores en Edison, he tenido la oportunidad de conocer a muchos de ustedes a lo largo de los años. Al asumir este cargo, espero continuar con esas conversaciones y analizar cómo estamos ejecutando nuestra estrategia, invirtiendo en el negocio y creando valor a largo plazo para todas nuestras partes interesadas. En mis comentarios de hoy, cubriré los resultados del segundo trimestre de 2026, los planes de capital y la reafirmación de las previsiones de beneficios.

EIX reportó un beneficio por acción del segundo trimestre de $1.54, frente a los $0.97 del año pasado. La página 6 proporciona el análisis de la variación trimestral interanual. El trimestre refleja la estabilidad continua en nuestras operaciones principales. Los resultados se vieron beneficiados por las decisiones regulatorias del año pasado, incluida la decisión GRC, así como por la reducción continua del gasto por intereses asociado a la recuperación de costes de Woolsey.

Permítanme reforzar lo que ha dicho Pedro. Con este sólido inicio del primer semestre del año, tenemos la confianza necesaria para reafirmar nuestras previsiones de EPS básico para 2026. También reafirmamos nuestra tasa de crecimiento del EPS básico a largo plazo de entre el 5% y el 7%. Estas perspectivas están respaldadas por nuestro plan de inversión de capital, un marco regulatorio constructivo y el enfoque continuo en la excelencia operativa.

En SCE, los resultados del trimestre se debieron principalmente al cronograma de la decisión de GRC el año pasado, junto con el enfoque continuo en el sólido rendimiento de nuestras operaciones principales. Seguimos optimizando nuestra forma de abordar el gasto en O&M a lo largo del año. Esto nos permite priorizar nuestro trabajo para atender las necesidades operativas a medida que surjan, manteniendo al mismo tiempo el control de los costes generales. Este enfoque favorece tanto el rendimiento a corto plazo como la creación de valor a largo plazo para los clientes y los proveedores de capital.

La pérdida de la matriz y otras pérdidas principales fue favorable en $0,06. Esto se debió principalmente a los beneficios netos de financiación por las redenciones de acciones preferentes que iniciamos a finales de 2025 y completamos en el Q1 de este año.

Pasando al plan de capital de SCE, seguimos viendo sólidas oportunidades de inversión en toda la empresa, impulsadas por la sustitución de infraestructuras, la mitigación de incendios forestales y la creciente demanda de electrificación. Nuestro plan se centra en estas prioridades y respalda un crecimiento de la base de tarifas de aproximadamente el 7% a largo plazo. Seguimos enfocados en optimizar estas inversiones de manera que se equilibren las necesidades del sistema con la asequibilidad para el cliente.

Como parte de esa ejecución, estamos satisfechos con el progreso de SCE en sus inversiones para la mitigación de incendios forestales. De las aproximadamente 16.800 millas de líneas de distribución de SCE en zonas de alto riesgo de incendio, la compañía ha logrado reforzar cerca del 90%, incluyendo casi 7.200 millas de conductor cubierto. Estas inversiones siguen siendo una parte central de nuestro plan de capital y son fundamentales para reducir el riesgo de incendios forestales y mejorar la resiliencia del sistema a lo largo del tiempo.

Pasamos a las actividades de financiación. SCE completó con éxito la titulización para la recuperación de costes del Woolsey Fire a principios de esta semana, generando aproximadamente $2 billion en ingresos.

Estamos satisfechos con el resultado y con la fuerte demanda que hemos observado por parte de los proveedores de capital. Los fondos obtenidos se utilizarán para cubrir reclamaciones y otros costes, incluyendo la amortización de deuda relacionada, lo que reforzará aún más nuestro balance.

Ahora permítanme pasar a la excelencia operativa, la cual beneficia la asequibilidad para el cliente y el rendimiento a largo plazo. Esta es un área en la que dediqué un tiempo significativo en mis funciones anteriores dentro de la utility, y seguirá siendo un foco continuo a medida que busquemos mejorar tanto la eficiencia como la ejecución en toda la empresa.

Como parte de ese esfuerzo, seguimos simplificando procesos y ampliando el uso de tecnologías emergentes, incluidas aplicaciones específicas de IA, en áreas donde puedan mejorar la productividad y la calidad. Nuestros esfuerzos se centran en trabajos de alto volumen y repetitivos donde vemos oportunidades significativas para impulsar la productividad y la calidad. Por ejemplo, nuestras organizaciones de planificación producen alrededor de 100.000 diseños de proyectos cada año. Y estamos implementando herramientas para ayudar a automatizar la generación del diseño inicial y la validación de los diseños finales frente a nuestros estándares. Prevemos que estas mejoras aceleren los ciclos de diseño entre un 20% y un 30%. Del mismo modo, procesamos aproximadamente 40.000 permisos anuales a través de múltiples agencias y sistemas. Vemos oportunidades para agilizar este proceso, reducir los tiempos de ciclo en aproximadamente un 20% y mejorar el rendimiento. Esfuerzos como estos tienen como objetivo crear capacidad adicional en el sistema, respaldar la ejecución puntual de nuestro programa de capital y mejorar el rendimiento de costes a lo largo del tiempo.

Nuestro enfoque en la excelencia operativa es una de las formas clave en las que obtenemos resultados financieros constantes. Al observar nuestro desempeño en lo que va del año, se refuerza nuestra confianza en las perspectivas del negocio. Vemos un impulso continuo en nuestro programa de capital, una sólida visibilidad regulatoria y un rendimiento operativo estable. Todo esto nos posiciona favorablemente para el resto del año.

En consecuencia, reafirmamos nuestro rango de guidance de EPS básico para 2026 de $5.90 a $6.20. Nuestras prioridades siguen siendo constantes: cumplir con nuestros compromisos operativos, avanzar en nuestro plan de capital y mantener una estructura de costes sólida. Todo ello, apoyando un sistema seguro y fiable para los clientes.

Permítanme concluir diciendo que estamos satisfechos con nuestros resultados. El negocio está funcionando según lo previsto. Nuestro plan de capital sigue según lo programado y estamos bien posicionados para cumplir con nuestros compromisos financieros para 2026 y años posteriores. Con esto concluyen mis intervenciones.

Michael, por favor, abra la sesión de preguntas. Como recordatorio, le solicitamos que se limite a una pregunta y una réplica. De este modo, todos los que están en la línea tendrán la oportunidad de hacer preguntas.

Gracias, señor. Si desea hacer una pregunta, por favor marque 1 en su teléfono. Un momento para la primera pregunta, por favor. Nicholas Campanella con Barclays. Tiene la línea abierta, señor.

Hola. Buenas tardes. Gracias por su tiempo. Tengo entendido que todo el mundo está trabajando para alcanzar una solución financiera para el fondo. Y reconozco en sus comentarios que se trata de un problema estatal más amplio, obviamente, con una variedad de partes interesadas afectadas. Y, al mismo tiempo, están indicando que las inversiones futuras serán evaluadas y que existe cierta incertidumbre.

Entonces, ¿podría hablar un poco sobre lo que hay sobre la mesa desde el lado de la empresa de servicios públicos y cómo están evaluando aspectos como la futura titulización de capital o las contribuciones iniciales, en la legislación del año pasado? Sé que están en las etapas iniciales del GRC con visibilidad, pero ¿existen escenarios en los que podamos esperar un nuevo plan para el tercer trimestre? Gracias.

Sí. Pues bien, Nick, gracias por la pregunta. Y reiterando un poco lo que comentaba antes. Estamos en una posición única en el sentido de que tenemos un GRC en mano en SCE. Ha sido aprobado. Ya saben, tenemos visibilidad total, visibilidad directa hasta 2028. Nuestro gasto de capital —como ya les hemos compartido a lo largo de este tiempo— puede ejecutarse según el plan de capital sin necesidad de aportaciones de capital propio.

Saben que hemos ido más allá, ¿verdad?, y hemos ampliado las previsiones más allá de ese proceso de revisión de tarifas para ofrecer algunas perspectivas sobre hacia dónde creemos que se dirigen los años 2029-2030. Y, como saben, nos hemos comprometido con unas previsiones que mantienen la necesidad de crecimiento y de inversión de capital para nuestros clientes. Y seguimos sin ver la necesidad de emitir acciones durante ese periodo hasta 2030. Por lo tanto, concretamente en lo que respecta a 2028, ya tenemos una visibilidad clara, y eso ya ha sido aprobado por la PUC.

Ahora mismo no sé qué va a pasar en Sacramento. Agradezco todos los esfuerzos de quienes están implicados allí. Por cierto, agradezco también el esfuerzo de los inversores que están participando y aportando sus perspectivas. Es realmente importante que nuestros responsables políticos entiendan lo que está en juego aquí. Y el hecho de que tienen muchas oportunidades para invertir capital. Por tanto, California está compitiendo con otros estados y, en realidad, con otros, ya saben, destinos globales. Así que esto es un breve paréntesis para dar las gracias por esos esfuerzos.

Pero no sabemos qué va a suceder finalmente. Saben, idealmente, nos gustaría ver una solución integral. Puede que no la veamos. ¿Verdad? Quedan cuatro semanas. Aún no hemos visto el texto legal. Sabemos que la gente está trabajando duro, pero esto no es solo un problema de servicios públicos; es un gran problema económico transversal. Por lo tanto, existe ciertamente la posibilidad de que no veamos una respuesta completa. Podríamos ver una respuesta parcial. Podríamos ver algo de trabajo realizado en 2026 y algo pendiente para 2027 en la legislatura con, ya saben, un nuevo gobernador y varios legisladores nuevos.

Por lo tanto, es realmente difícil sentarse aquí y decir, bueno, sin entender cuál podría ser la respuesta, esta sería parte de nuestra reacción ante ello. Claramente, si viera que, sea cual sea la respuesta en 2026, el mercado no la vio favorablemente y eso cambió drásticamente el coste inherente de nuestro equity, entonces querríamos ser cautelosos para asegurar que no estamos tomando decisiones con un VAN negativo en nombre de los inversores. Al mismo tiempo, manteniendo nuestras obligaciones de seguridad y fiabilidad establecidas en las regulaciones de la PUC.

Así que ese será el equilibrio a mantener. Son muchas palabras. No creo que le haya dado la respuesta específica que buscaba, Nick, pero esa es nuestra situación actual. Y, ya sabe, cuando veamos qué sucede al 31 de agosto, es decir, el 1 de septiembre, probablemente más tarde esa misma noche del 31 de agosto, empezaremos a trabajar en cuáles son las implicaciones y si es necesario tomar medidas a corto plazo o si se trata más bien de impactos a largo plazo, y les mantendremos informados a todos.

Le agradezco que haya repasado eso. Gracias.

Y mi segunda pregunta es simplemente sobre el ligero cambio en el lenguaje del 10-Q en torno a Eaton y el hecho de que consideran que el equipo estaba asociado en lugar de que podría haber estadolo. Entiendo que anteriormente han manifestado que no tienen conocimiento de ninguna otra prueba, pero ¿podrían explicar cómo encaja esa revelación en el contexto del programa de compensación por incendios forestales y en la obtención, eventualmente, de una mayor visibilidad sobre cuál podría ser el extremo inferior del rango desde el punto de vista de la responsabilidad?

Sí. Sí. Gracias, Nick, por la pregunta. Solo brevemente, mira. Siempre revisamos nuestro lenguaje y queremos asegurarnos de que sea lo más simplificado y directo posible. Tanto para los inversores como para la comunidad. Así que esto es un poco de simplificación del lenguaje, pero también reconociendo que ha pasado el tiempo. Y como reconoce la divulgación completa, nuestra visión al respecto se basa en la información que tenemos en nuestras manos hoy. En ausencia de información adicional, la realidad es que desde el trimestre pasado han pasado tres meses más; no han aparecido otras alternativas viables. Por lo tanto, pensamos que la ligera simplificación que hicimos allí fue adecuada.

En lo que respecta a eso, es probable que el equipo de SCE estuviera asociado, ya sabe, con los sucesos. También reconocemos que existen una serie de otros factores que han afectado, en última instancia, la magnitud del incendio de Eaton y, ya sabe, no solo el clima, sino algunos de los factores que aparecieron en las reclamaciones cruzadas que SCE presentó contra varias entidades. Así que eso es todo a lo que se refiere el lenguaje.

Pasando a su pregunta sobre cómo encaja todo esto con el WRCP y la capacidad de estimar la responsabilidad potencial. Una vez más, hemos dicho durante mucho tiempo que la responsabilidad es probable. Dado todo lo que hay aquí, hemos asumido la responsabilidad. Queremos ayudar a la comunidad lanzando el WRCP. Pero las cifras que compartí con usted anteriormente de más de 2.200 ofertas presentadas, incluso las cifras de las reclamaciones en sí. Cuando piensa en más de 12.300 personas que presentaron esas reclamaciones, sigue siendo una cifra pequeña en comparación con, por ejemplo, en litigios, ahora estoy mirando a Sean Donoghue. ¿Ve? Creo que tenemos más de 30.000 reclamaciones que han sido presentadas. Por lo tanto, simplemente no tenemos el volumen suficiente para realizar suficientes reclamaciones de WRCP todavía, aunque tendríamos que proporcionar una estimación del extremo inferior del rango estimable bajo los principios GAAP.

Del mismo modo, si observan las reclamaciones de subrogación, vieron en nuestras notas aclaratorias que repetimos lo mencionado en trimestres anteriores. Nosotros, SCE, hemos llegado a acuerdos con dos aseguradoras por aproximadamente 0,55 dólares por cada dólar. Pero esas son dos reclamaciones de subrogación que se han liquidado de lo que probablemente sean muchas más. Y, por lo tanto, de nuevo, simplemente no tenemos un volumen suficiente para ofrecer una estimación. Espero haber respondido a todas las partes de su pregunta, Nick. Gracias.

Gracias por sus comentarios.

Por supuesto.