Hola a todos. Gracias por acompañarnos y bienvenidos a la presentación de resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de Cardinal Health, Inc. [Instrucciones del operador] Ahora cedo la palabra a David Frost, Vicepresidente de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Buenos días. Bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de Cardinal Health, y gracias por acompañarnos. Me acompañan hoy el CEO de Cardinal Health, Jason Hollar; y nuestro CFO, Aaron Alt. Pueden encontrar el comunicado de prensa de resultados de esta mañana y la presentación para inversores en la sección de Investor Relations de nuestro sitio web en ir.cardinalhealth.com.

Dado que hoy realizaremos declaraciones con vistas a futuro, permítanme recordarles que los asuntos abordados en dichas declaraciones están sujetos a riesgos e incertidumbres que podrían causar que nuestros resultados reales difieran materialmente de los proyectados o implícitos. Por favor, consulten nuestras presentaciones ante la SEC y la diapositiva de declaraciones con vistas a futuro al inicio de nuestra presentación para obtener una descripción de estos riesgos e incertidumbres.

Tenga en cuenta que, durante nuestra sesión de hoy, los comentarios se realizarán sobre una base no GAAP, a menos que se especifique explícitamente que son GAAP. Las conciliaciones de GAAP a no GAAP para todos los periodos pertinentes pueden consultarse en los anexos adjuntos a nuestro comunicado de prensa.

Para la sesión de preguntas y respuestas de la llamada de hoy, les rogamos que limiten sus preguntas a una por participante para que podamos intentar dar la oportunidad a todo el mundo. Dicho esto, cedo la palabra a Jason.

Buenos días y gracias por acompañarnos. Hemos presentado un sólido cuarto trimestre, concluyendo un ejercicio fiscal '26 definido por una ejecución constante y un rendimiento generalizado en toda la empresa. Nuestra estrategia sigue siendo clara y nuestro enfoque implacable en la ejecución está generando un impulso operativo sostenido, posicionándonos para una mayor creación de valor en el ejercicio fiscal '27 y en los años posteriores.

El rendimiento de este trimestre ha vuelto a estar liderado por Pharmaceutical and Specialty Solutions, donde un entorno de demanda resiliente y la continua fortaleza de nuestro negocio de Specialty, tanto en upstream como en downstream, han impulsado sólidos resultados y han extendido el impulso que hemos construido a lo largo del ejercicio fiscal '26.

El segmento de Global Medical Products and Distribution demostró un progreso continuo en relación con las iniciativas de nuestro plan de mejora, y nos beneficiamos de un viento de cola no recurrente durante el trimestre. En la marca Cardinal Health, volvimos a observar un crecimiento superior al del mercado al normalizar el impacto del reembolso de los aranceles.

Estamos satisfechos con el rendimiento de nuestros otros negocios de crecimiento, que una vez más han logrado colectivamente un crecimiento de beneficios de dos dígitos este trimestre. Este desempeño pone de relieve el valor de estos activos especializados y su impacto significativo en los resultados de la empresa. Seguimos experimentando un entorno de demanda favorable y tendencias de salud seculares que favorecen a estos negocios. Junto con nuestras inversiones estratégicas a largo plazo, vemos importantes oportunidades por delante.

Hemos iniciado el ejercicio fiscal '27 con impulso y una base sólida para el crecimiento. Respaldados por la fortaleza de nuestra cartera diversificada, la resiliencia de nuestro modelo de negocio y la dedicación de nuestro equipo, estamos bien posicionados para seguir generando valor a largo plazo para nuestros accionistas, clientes y los pacientes a los que sirven. Cedo ahora la palabra a Aaron para que detalle nuestros resultados financieros.

Gracias, Jason, y buenos días. Fuerte demanda, fuerte ejecución, fuertes beneficios, un sólido flujo de caja libre ajustado, una liquidez sólida, inversiones estratégicas y crecientes en el negocio y una devolución incremental de capital a los accionistas. Hicimos lo que dijimos que haríamos y, como resultado, logramos un cuarto trimestre financiero exitoso para cerrar un ejercicio fiscal '26 exitoso, incluso antes de incluir el impacto positivo de la recuperación de aranceles prevista. El eje central, tanto para el trimestre como para el año fiscal, fue una demanda de volumen sólida y de base amplia en toda la empresa.

A nivel corporativo, los beneficios operativos crecieron un 30% en el trimestre y un 30% interanual. El EPS creció un 40% en el trimestre y un 37% interanual. Además del extraordinario desempeño de la cuenta de resultados, la compañía generó 5 billion de dólares en flujo de caja libre ajustado durante el año. Logramos todo esto manteniendo niveles de servicio en cifras récord o cercanas a ellas para nuestros clientes, sorteando cambios regulatorios y navegando en un entorno macroeconómico en constante evolución. Este éxito demuestra la resiliencia de nuestro modelo de negocio y nuestro enfoque en la ejecución.

Analicemos nuestro desempeño financiero consolidado del cuarto trimestre. Los ingresos totales de la compañía durante el trimestre fueron de $63.7 billion, un aumento del 6%, impulsado por la fuerte demanda en nuestro segmento de Pharmaceutical and Specialty Solutions, con las contribuciones de nuestros 3 negocios de crecimiento que conforman Other.

El beneficio bruto del trimestre creció un 16% hasta alcanzar los $2.6 billion, impulsado por las contribuciones generalizadas de nuestros 5 segmentos operativos. El crecimiento del beneficio bruto superó al de los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) consolidados, que crecieron un 9.5% durante el trimestre. Aunque mantenemos la disciplina en los costes, seguimos realizando inversiones intencionadas en automatización, tecnología y capacidad para impulsar el valor a largo plazo. La inclusión de nuestras adquisiciones también contribuyó al crecimiento interanual de los SG&A.

En conjunto, nuestros esfuerzos resultaron en un beneficio operativo empresarial de $935 million, un 30% más que el año pasado. Abordaré los factores impulsores de cada segmento cuando analice su rendimiento. No obstante, quiero señalar de antemano que, durante el trimestre, registramos un beneficio extraordinario de $100 million en beneficios operativos netos derivado de los reembolsos de los aranceles IEEPA en nuestro segmento GMPD. Esto refleja una mayor claridad y confianza en la recepción de aproximadamente $200 million en reembolsos de los aranceles IEEPA, compensados principalmente por cuentas a pagar a los clientes debido al aumento de los precios que pagaron en relación con dichos aranceles. Consideramos que este reembolso no es recurrente y cabe señalar que, de forma continua, seguimos incurriendo en costes derivados de los aranceles que sustituyeron al IEEPA.

Por debajo de la línea, los intereses y otros gastos ascendieron a $53 million. El incremento interanual fue impulsado principalmente por el impacto de la financiación relacionada con adquisiciones. Logramos un tipo impositivo anual del 19%, basado en un tipo del cuarto trimestre del 22.5%. Estas métricas operativas y financieras culminaron en un beneficio por acción diluido en el cuarto trimestre de $2.91, lo que supone un aumento del 40% respecto al año anterior.

$0.31 del EPS se debe al registro del reembolso arancelario de la IEEPA, lo que representa aproximadamente 15 puntos porcentuales del crecimiento total del 40 por ciento.

Ahora pasaré a hablar de la caja, nuestra asignación de capital y las actualizaciones estratégicas para el ejercicio fiscal '26. Como he mencionado, generamos 5 billion de flujo de caja libre ajustado y terminamos el año con 4.9 billion de efectivo disponible. Lo logramos manteniendo, al mismo tiempo, nuestro disciplinado marco de asignación de capital para impulsar el valor para el accionista.

Seguimos reinvirtiendo un capital significativo en el negocio para permitir un crecimiento rentable, destinando 264 millones de dólares en CapEx en el cuarto trimestre y 649 millones de dólares en CapEx durante el año. Estas inversiones incluyen automatización, tecnología de la cadena de suministro, soluciones para clientes y capacidades de plataforma para permitir el crecimiento de los beneficios en el futuro. No tuvimos necesidad de reembolsar deuda, ya que nos encontramos dentro de nuestro ratio de apalancamiento objetivo.

No realizamos ninguna operación de M&A significativa durante el trimestre, pero completamos un programa incremental de recompra de acciones por 350 millones de dólares, el cual, sumado a los esfuerzos de recompra del trimestre anterior, totalizó 1.350 millones de dólares en recompras de acciones durante el año a un precio medio de 187 dólares por acción. Para el año completo, recompramos 600 millones de dólares más de nuestro compromiso de referencia anterior.

En cuanto a la liquidez, hoy confirmamos un nuevo programa de línea de crédito revolvente de $4 billion, que sustituye a 3 facilidades históricas. Si bien contamos con una sólida posición de efectivo, la facilidad actualizada nos proporciona una liquidez robusta de manera más simplificada y eficiente que los programas anteriores, los cuales han sido cancelados.

Pasaré ahora a los resultados por segmentos, comenzando con Pharma. Los ingresos del segmento en el cuarto trimestre crecieron un 6%, alcanzando los $58.8 billion. Observamos unas ventas de marca sólidas procedentes de nuestra base de clientes actual y reconocimos vientos de cola compensatorios derivados del crecimiento de GLP-1 y vientos en contra por los cambios en el IRA WACC, cada uno con un valor aproximado de 500 puntos básicos. También vimos el impacto positivo en los beneficios de la conversión de marca a genérico en nuestros resultados de ingresos.

El beneficio del segmento Pharma fue de $645 million, con un crecimiento del 21%, impulsado por el crecimiento de nuestras carteras de marca y Specialty. También observamos un desempeño positivo en todo nuestro programa de genéricos, registrando una fuerte demanda continua, favorecida por las conversiones de marca a genérico y una dinámica de mercado constante. El negocio principal de distribución sigue siendo altamente resistente, y hemos seguido demostrando nuestra capacidad para ser compensados por el valor que aportamos durante periodos de cambios regulatorios.

En nuestro segmento GMPD, los ingresos del cuarto trimestre fueron de $3.1 billion. Esto representó una disminución del 2% y se ve afectado por la reducción de ingresos debido a las cuentas por pagar previstas a los clientes, asociadas con nuestro reembolso de aranceles previsto, y por menores volúmenes de distribución. Esto se compensó parcialmente con el crecimiento de la marca Cardinal Health, que sobre una base reportada disminuyó un 2% en los United States. Excluyendo este impacto de los aranceles, observamos el sexto trimestre consecutivo de un crecimiento de la marca Cardinal Health en los U.S. de al menos un dígito simple medio.

El beneficio del segmento GMPD en el cuarto trimestre aumentó 80 millones de dólares en comparación con el año anterior, creciendo hasta alcanzar los 150 millones de dólares. El beneficio del segmento GMPD fue de 50 millones de dólares, normalizado por el impacto de 100 millones de dólares del reembolso de los aranceles IEEPA dentro del segmento GMPD. Si bien este sector y nuestro negocio siguen siendo un proceso en curso, el aumento significativo de la rentabilidad refleja un sólido desempeño operativo subyacente y el impacto del registro del beneficio extraordinario neto por el reembolso de los aranceles IEEPA. El equipo sigue centrado en ejecutar nuestro plan de mejora, impulsando la eficiencia de costes y gestionando la resiliencia de la cadena de suministro para atender a nuestros clientes de manera eficaz. El progreso plurianual y la expansión de las ganancias que este plan ha impulsado han creado un valor significativo para nuestros accionistas, y mantenemos nuestro compromiso de priorizar la creación de valor.

A continuación, nuestros otros negocios de crecimiento también han tenido un trimestre exitoso. Este grupo generó 1.7 billion de dólares en ingresos, lo que supone un crecimiento del 7%, y 183 million de dólares en beneficio del segmento, un crecimiento del 14%. Aunque experimentamos una buena demanda en el negocio de at-Home Solutions, este trimestre comparamos los resultados con la adquisición de ADS, al tiempo que gestionamos deliberadamente nuestra base de clientes y las oportunidades de gestión de categorías bajo la óptica del ROI. También continuamos nuestras inversiones en infraestructura y tecnología para lograr mayores economías de escala. La integración de Advanced Diabetes Supply progresa adecuadamente y se encuentra por delante de lo previsto en cuanto a las sinergias de integración.

Nuclear and Precision Health Solutions continúa ejecutando su estrategia en consonancia con su sólida posición en la fabricación y distribución de radiofármacos, y seguiremos beneficiándonos de la rápida expansión de la teranóstica. Este negocio ha registrado otro trimestre de impresionante crecimiento de ingresos a medida que escalamos nuestra red de fabricación y farmacia.

Finalmente, dentro de OptiFreight Logistics, los clientes valoran cada vez más el sólido valor económico que aporta nuestra amplia gama de soluciones logísticas. El rendimiento fundamental de estas 3 unidades de negocio distintas sigue validando nuestra decisión de priorizar sus perfiles de inversión.

Pasando brevemente al comentario del ejercicio completo para el año fiscal 2026. La empresa presentó resultados financieros extraordinarios. Generamos un crecimiento de beneficios de dos dígitos en nuestros 5 segmentos operativos, incluso tras ajustar el impacto positivo de los reembolsos de aranceles IEEPA en GMPD. Para el año completo, los ingresos de la empresa crecieron un 14% hasta alcanzar los $254 billion, impulsados por las ventas de Specialty de marca. El margen bruto anual creció un 20% hasta los $9.8 billion y se benefició directamente del rendimiento de nuestros segmentos y de adquisiciones con valor de acreción. Los gastos de SG&A crecieron de forma más moderada, y generamos unos beneficios operativos totales de $3.6 billion, lo que supone un crecimiento del 30%.

Con los cimientos de nuestro ejercicio fiscal '26 ya establecidos, miremos hacia adelante y analicemos nuestras previsiones.

En primer lugar, desde una perspectiva de base, para facilitar la comparabilidad entre el ejercicio fiscal '26 y nuestras previsiones para años futuros, excluiremos el impacto positivo de un único episodio de 0,31 $ en el BPA derivado del reconocimiento del reembolso de los aranceles IEEPA en nuestro pasado cuarto trimestre. Por lo tanto, la cifra de BPA no GAAP ajustada de base es de 10,95 $.

Antes de hablar del ejercicio fiscal '27, abordemos las previsiones a largo plazo. Reconfirmamos nuestra orientación de crecimiento del EPS a largo plazo de entre el 12% y el 14% anual. Esto representa nuestra confianza en la creación continua de valor para el accionista, basada en la trayectoria de crecimiento de nuestro negocio y la solidez de nuestro balance. Sin embargo, para el año fiscal '27, prevemos un crecimiento del EPS de entre el 13% y el 15% respecto a la línea de base, y esperamos que el EPS del ejercicio fiscal '27 se sitúe entre $12.40 y $12.60. Este crecimiento será impulsado por el progreso continuo en nuestros negocios y a lo largo de nuestra cuenta de resultados. A continuación, presentamos algunos detalles.

Esperamos que los ingresos del segmento Pharma muestren un crecimiento de entre el 3 % y el 5 % en el próximo año. Esta tasa de crecimiento más normalizada incorpora un par de supuestos clave. Primero, en nuestra distribución principal de Pharma, una demanda sólida, pero no la demanda desmedida que experimentamos periódicamente a lo largo del año fiscal '26. Segundo, un viento en contra derivado de la anualización de los cambios de precios de la IRA de 2026 y la implementación de los cambios de precios de la IRA de 2027. Anticipamos que el impacto porcentual de 2027 en el crecimiento de los ingresos será generalmente consistente con lo que observamos en el H2 del año fiscal '26 y que no tendrá un impacto adverso en los beneficios. Tercero, la estabilidad que aportan nuestros exitosos esfuerzos de renovación de clientes durante el último año, incluyendo una extensión a largo plazo con Kroger. A efectos de planificación, estamos asumiendo una cartera de clientes constante. Cuarto, en Specialty, incluyendo todos los esfuerzos orgánicos y los inorgánicos ya anunciados, un crecimiento de ingresos de dos dígitos, incluyendo las contribuciones de nuevos clientes en nuestro negocio de Biopharma Solutions.

En cuanto a la línea de beneficios, esperamos que el segmento Pharma aporte un crecimiento de entre el 8% y el 11%. Los factores impulsores incluyen la continua fortaleza en el volumen de genéricos y de marca, así como un mayor crecimiento de los márgenes en Specialty, tanto en upstream como en downstream. Prevemos cierto beneficio en los genéricos para el ejercicio fiscal '27 gracias al lanzamiento de nuevos productos, impulsados en gran medida por partidas de arrastre del ejercicio fiscal '26, así como por la dinámica de mercado constante en nuestro programa de genéricos habilitado por Red Oak. Anticipamos crecimiento en nuestras plataformas MSO, y nos beneficiaremos de las adjudicaciones de distribución anunciadas previamente que comenzaron a repuntar en el Q4 del ejercicio fiscal '26. Como recordatorio, completaremos el ciclo de la adquisición de Solaris en el Q2 del ejercicio fiscal '27, y cabe señalar que se espera que nuestras operaciones de M&A ya anunciadas contribuyan con entre 2 y 3 puntos porcentuales al crecimiento de los beneficios durante el año.

En cuanto al ritmo de beneficios del segmento Pharma, esperamos que el crecimiento de los beneficios en el primer trimestre se sitúe cerca del límite superior de nuestro rango de previsiones para todo el año, debido en parte al beneficio derivado de Solaris antes de que se complete su ciclo en el segundo trimestre. Para el segmento Global Medical Products and Distribution, proyectamos un crecimiento de los ingresos de entre el 2% y el 4%.

Este crecimiento está impulsado por una utilización de un solo dígito bajo y un crecimiento por encima del mercado en los ingresos de la marca Cardinal Health. Reconfirmamos nuestra previsión anterior de beneficios para el segmento GMPD, que contempla un crecimiento de aproximadamente 50 millones de dólares respecto a los resultados del ejercicio fiscal '26 sin el reembolso de los aranceles IEEPA, con un beneficio de segmento previsto de entre 200 y 220 millones de dólares. Esta orientación refleja la ejecución continua de nuestro plan de mejora de GMPD, centrado en el crecimiento de la marca Cardinal Health, la simplificación operativa y la optimización de costes.

Estamos supervisando el entorno dinámico de los aranceles y el panorama geopolítico, y estamos normalizando las cifras para el reembolso de los aranceles de la IEEPA. En el ejercicio fiscal '27, esperamos un modesto viento de cola derivado de los aranceles. Por el momento, nuestras previsiones asumen que el viento de cola esperado por los aranceles compensará los vientos en contra del aumento de los costes de combustible y materias primas. No obstante, seguimos monitorizando tanto los aranceles como la duración y la gravedad de los conflictos en Irán. En caso de que los conflictos en Irán se prolonguen, esperaríamos que ello nos sitúe en el extremo inferior de nuestra guía de beneficios para GMPD.

El beneficio por segmento de GMPD tendrá mayor peso en la segunda mitad del año, especialmente en el cuarto trimestre, impulsado por iniciativas de margen y la estacionalidad. A efectos de modelización, prevemos que el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 sea aproximadamente la mitad del resultado del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, debido a los efectos tanto de las divisas como del calendario de compras de los distribuidores. Esperamos un crecimiento interanual en cada uno de los trimestres posteriores, excluyendo los reembolsos de aranceles de la IEEPA.

En nuestros otros negocios de crecimiento, anticipamos un crecimiento de los ingresos de entre el 11% y el 13%, y esperamos que dicho crecimiento se acelere a lo largo del año. Prevemos que el beneficio del segmento registre un crecimiento de entre el 15% y el 18% durante el ejercicio. Estas métricas están impulsadas por las potentes tendencias seculares que nuestros negocios están posicionados para capturar, lo que genera una fuerte demanda. También esperamos beneficiarnos de la continua ejecución operativa de nuestras inversiones para el ejercicio fiscal '26, al tiempo que seguimos invirtiendo durante el año para respaldar oportunidades de crecimiento futuro orientadas al ROI. Para mayor claridad, nuestras previsiones incluyen el impacto parcial durante el año de las adquisiciones complementarias anunciadas del segmento Diabetes Health de AdaptHealth y de la adquisición complementaria de Strive Medical, recientemente completada, las cuales se espera que aporten 2 puntos porcentuales de crecimiento de beneficios a la división de Other a lo largo del año.

Por debajo de la línea operativa, prevemos que los intereses y otros gastos se sitúen entre los $240 millones y los $290 millones, beneficiándonos de nuestros elevados saldos de efectivo a cierre de ejercicio antes de su despliegue. Proyectamos que nuestro tipo impositivo efectivo sea del 19% al 20% para el año. Todo esto en conjunto conduce a una previsión de crecimiento del beneficio por acción (EPS) a nivel de toda la empresa de entre el 13% y el 15% respecto a la base de referencia.

En cuanto al flujo de caja, esperamos generar entre $3.5 billion y $4 billion en flujo de caja libre ajustado en el ejercicio fiscal '27, impulsado por el crecimiento de nuestros negocios, manteniendo un enfoque disciplinado en la gestión del capital de trabajo y el impacto de iniciativas comerciales específicas centradas en la generación de flujo de caja.

Desde la perspectiva de un modelo de asignación disciplinada de capital, nuestros planes y prioridades permanecen sin cambios. En primer lugar, prevemos unos gastos de capital de $700 million en infraestructura, tecnología y otras inversiones en toda la cartera para respaldar el crecimiento futuro. En segundo lugar, no necesitamos tomar medidas significativas para proteger nuestro balance durante el año, dado nuestro ratio de apalancamiento.

En tercer lugar, la devolución de capital a los accionistas sigue siendo, como siempre, una prioridad. Para el año fiscal '27, esperamos al menos $1 billion en recompras de acciones, lo que supondría el tercer año consecutivo de recompras de acciones adicionales por encima de nuestro compromiso de base original declarado. En consecuencia, esperamos que nuestro número de acciones en circulación promedio ponderada diluida sea de aproximadamente 233 million.

Por último, no estamos asumiendo operaciones de M&A materiales, pero hemos reservado una modesta flexibilidad de capital para apoyar adquisiciones complementarias. Dados nuestros saldos de efectivo, niveles de apalancamiento y financiación disponible, también contamos con flexibilidad financiera para considerar M&A estratégicas o una devolución incremental de capital a los accionistas, lo cual evaluaremos a medida que avance el año fiscal.

En resumen, el ejercicio fiscal '26 fue un año excelente para Cardinal Health. Ejecutamos nuestra estrategia, integramos con éxito activos estratégicos y fortalecimos nuestro balance. Estamos bien posicionados para el crecimiento y la creación de valor a largo plazo en el ejercicio fiscal '27 y en los años posteriores. Mantenemos la disciplina en nuestra asignación de capital, la precisión en nuestra ejecución y un enfoque implacable en el servicio a nuestros clientes. Esperamos poder informarles sobre nuestros progresos a lo largo del año. Jason, te devuelvo la palabra.

Gracias, Aaron. Cuando comenzamos este camino como equipo directivo, Cardinal acababa de presentar un BPA de $5.07 y un flujo de caja libre ajustado de $2.3 billion en el ejercicio fiscal '22. El rendimiento de nuestra compañía no estaba alcanzando su potencial, ya que luchábamos contra una complejidad empresarial y organizativa que estaba afectando tanto a nuestra estrategia como a nuestras operaciones.

Cuatro años después, nos encontramos en una situación muy diferente. Hemos simplificado nuestra estrategia, nuestra estructura y nuestra forma de operar. Hemos invertido fuertemente en nuestra infraestructura para impulsar economías de escala, nuevas capacidades de atención al cliente y eficiencia mediante la automatización y la tecnología. De hecho, en cada uno de los últimos 4 años, hemos invertido más que nunca. Hemos ejecutado 6 adquisiciones estratégicas y hemos llegado a conocer mejor que nunca a nuestros proveedores y clientes, lo que nos ha presentado oportunidades para ganar junto a los líderes del sector.

Y al realizar todo ello, en el ejercicio fiscal '26, nuestro EPS no-GAAP se ha más que duplicado hasta los $11.26, y nuestro flujo de caja libre ajustado ha aumentado hasta los $5 billion, lo que nos ha permitido devolver $7 billion de capital a los accionistas durante el periodo de 4 años. Bajo cualquier métrica, ya sea la establecida en cualquiera de nuestros 2 Investor Days o en nuestras actualizaciones de previsiones a lo largo del camino, hemos cumplido con lo que dijimos que haríamos y más.

Y ahora, al entrar en un nuevo año fiscal, incluso ante un entorno de la industria en constante evolución, mantenemos nuestro compromiso de continuar con nuestros esfuerzos para crear valor para el accionista. Aaron acaba de presentaros nuestras previsiones financieras para el ejercicio fiscal '27, las cuales se sitúan por encima de nuestras tasas de crecimiento a largo plazo reconfirmadas.

Incluso tras todo nuestro éxito, sigue existiendo una oportunidad significativa, empezando por nuestro negocio más grande y relevante, Pharma. La sólida demanda y las tendencias favorables en la utilización son un buen punto de partida y una fuente de impulso para el futuro. Seguimos haciendo hincapié en la ejecución operativa para mejorar el núcleo del negocio, con nuestras métricas operativas situándose en niveles de rendimiento máximos históricos o por encima de ellos. Nuestro despliegue continuo de automatización, tecnología y analítica avanzada en toda nuestra red de distribución se basa en los progresos realizados anteriormente, impulsando mejoras significativas en la eficiencia y en el rendimiento del servicio.

Además, estamos ganando escala y nuevas capacidades. Nuestro Consumer Health Logistics Center completó su primer año completo de operaciones, elevando los niveles de servicio de productos de venta libre a máximos históricos y mejorando el acceso de los clientes a productos de salud del consumidor y de pruebas de diagnóstico cuando y donde más se necesitan.

Mantenemos un enfoque implacable en nuestros esfuerzos comerciales. Hemos retenido a clientes clave en todas las clases de comercio y nos hemos beneficiado de los nuevos clientes más estratégicos que hemos incorporado durante los últimos 18 meses, lo que genera estabilidad al entrar en el ejercicio fiscal '27. También celebramos el mes pasado nuestra 34.ª Annual Retail Business Conference, reconociendo nuestra posición líder en el sector con nuestros socios de farmacias independientes minoristas. La expansión de nuestro negocio de Specialty sigue siendo una prioridad fundamental.

En la división Upstream, BioPharma Solutions continúa ganando tracción a medida que se expande la demanda de capacidades de comercialización especializadas. Un ejemplo reciente de esto proviene de nuestro negocio 3PL, que ha asegurado 2 acuerdos adicionales de comercialización de terapia génica, posicionándonos para dar soporte a terapias innovadoras que se espera entren en el mercado en el ejercicio fiscal '28. Con estas victorias, ahora prestamos servicio exclusivamente a casi la mitad del mercado de células y genes y aproximadamente a 3/4 del mercado total.

Para apoyar aún más estos tratamientos de vanguardia, abrimos nuestra innovadora farmacia de cuidados a principios de este trimestre, una farmacia de especialidad diferenciada diseñada específicamente para cumplir con los rigurosos estándares de las terapias génicas y celulares complejas y de alto coste. La farmacia ofrece opcionalidad de canales, soporte clínico y soluciones financieras para los proveedores que buscan adquirir terapias complejas. Ubicada en La Vergne, Tennessee, la farmacia aprovecha nuestra infraestructura de distribución 3PL y de especialidad existente para satisfacer una necesidad del mercado de terapias complejas de extremo a extremo, proporcionando una solución innovadora para mejorar la experiencia del proveedor y ampliar el acceso de los pacientes. También seguimos viendo una oportunidad significativa en nuestra estrategia de MSO multispecialidad, tanto mediante la expansión de las MSO como mediante la ampliación de los servicios que estas prestan.

Pasando a GMPD. Seguimos ejecutando las iniciativas de nuestro plan de mejora y estamos viendo el impacto de nuestros esfuerzos de simplificación en los resultados de este trimestre. Observamos un crecimiento constante en los productos de la marca Cardinal Health en el cuarto trimestre, continuando la tendencia observada a lo largo del año fiscal. Nuestro compromiso inquebrantable con nuestros clientes, nuestra capacidad para aportar valor a escala y eficiencia operativa, así como la amplitud de nuestras capacidades, siguen generando resultados tangibles, más recientemente con la renovación a largo plazo de nuestro mayor cliente. Operativamente, seguimos implementando la automatización en nuestra red de distribución, lo que impulsa mejoras en la eficiencia, la seguridad de los empleados y la precisión de los pedidos.

En at-Home Solutions, observamos un sólido desempeño operativo y el impacto de nuestras inversiones estratégicas para los ejercicios fiscales '25 y '26. Continuamos apostando por nuestra estrategia de crecimiento inteligente y esperamos beneficiarnos de las eficiencias derivadas de nuestra expansión continua en capacidad de distribución y automatización. Nuestras operaciones principales demuestran una fiabilidad excepcional. La tasa de cumplimiento de pedidos (fill rate) alcanzó casi el 99% y registramos nuestro mejor trimestre en la historia en cuanto a salidas a tiempo. Estas métricas son el resultado de un control continuo del inventario, impulsado por el aumento de la capacidad en toda nuestra red de soluciones at-Home, gracias a nuestras inversiones en tecnología y automatización. Vemos la oportunidad de mantener este impulso en el ejercicio fiscal '27, tanto de forma orgánica como inorgánica, como ocurre con la adquisición recientemente completada de Strive Medical y la anunciada adquisición del negocio de Diabetes Health de AdaptHealth.

Estas adiciones se basan en las sinergias creadas por nuestras recientes inversiones en home care y refuerzan el marco establecido por nuestra adquisición de ADS, donde estamos observando sinergias superiores a las previstas. Nuestras acciones hasta la fecha se han centrado en construir los cimientos de una operación at-Home que podamos escalar de forma rentable en apoyo a nuestros clientes, ya sean pacientes en el hogar u otros distribuidores at-Home. También estamos viendo un sólido progreso continuo en nuestra búsqueda de sinergias empresariales a través de ofertas y modelos. Un buen ejemplo es nuestro programa continuo de care pathway, con el cual nuestro negocio de at-Home Solutions simplifica la gestión del suministro de diabetes tanto para las farmacias como para los pacientes.

Dentro de Nuclear and Precision Health Solutions, nuestro sólido desempeño refleja nuestra posición de liderazgo, impulsada por nuestra oferta diferenciada y nuestra experiencia especializada. Esto se evidencia en nuestro crecimiento por encima de la media del mercado en nuestro negocio principal y en la rápida expansión de nuestras carteras de Theranostics y PET, con PET creciendo más del 20% y Theranostics creciendo casi un 30% en el trimestre y más del 30% en el ejercicio fiscal '26. Estamos posicionados de manera única para capitalizar el crecimiento continuo en estas categorías de rápido desarrollo, especialmente en las áreas de urología, oncología y neurología. Además, hemos integrado Sonexus, nuestro negocio de acceso especializado y apoyo al paciente, directamente en la plataforma de pedidos web de nuestro negocio Nuclear para crear un flujo de trabajo digital continuo de extremo a extremo para radiofármacos de alto coste. Esta colaboración interna entre los equipos de Nuclear y Sonexus unifica la verificación de beneficios de seguros, la inscripción y la realización de pedidos en un único sistema digital.

En OptiFreight Logistics, el negocio sigue demostrando una propuesta de valor líder para los proveedores de atención sanitaria. Esperamos la continuación de un fuerte crecimiento del volumen principal, así como los beneficios derivados de la expansión de nuestra oferta, incluyendo nuestros productos de tecnología avanzada, Shipment Navigator y Tracking Beacon, anunciados el trimestre pasado. Hemos observado un fuerte interés y una gran adopción de estos productos, diseñados para apoyar a nuestros clientes con sus envíos de farmacia de salida. Este negocio seguirá creando valor para nuestros clientes a medida que las soluciones generen información estratégica, ahorros de costes y eficiencias.

En resumen, en cuanto a los negocios, hemos logrado avances significativos junto con oportunidades continuas. Un último comentario sobre la devolución de capital a los accionistas. Cabe señalar que hoy anunciamos que el Consejo de Administración de Cardinal Health ha autorizado un incremento de 5.000 millones de dólares en nuestra autoridad de recompra de acciones. Esto eleva nuestra autorización total de recompra de acciones a 6.400 millones de dólares. Se trata de una indicación deliberada de nuestro compromiso continuo de devolver capital a los accionistas. Anteriormente, Aaron destacó un aumento en nuestra recompra de acciones de referencia para el ejercicio fiscal '27 a 1.000 millones de dólares.

Al pensar en el ejercicio fiscal '27 y en los años posteriores, nuestra nueva autorización recarga de forma efectiva la batería, lo que señala nuestra confianza en nuestra generación de caja duradera y nuestro compromiso con nuestro disciplinado marco de asignación de capital. La compañía cuenta con activos excelentes, liderados por un equipo con gran talento, y la flexibilidad financiera necesaria para permitir grandes decisiones sobre la mejor manera de crear valor para el accionista. Hoy les hemos contado lo que hemos hecho y lo que vamos a hacer. Y ahora, simplemente vamos a ponerlo en marcha. Con esto, pasaremos a sus preguntas.