Gracias. En este momento, me gustaría recordar a todos los que deseen hacer una pregunta que, por favor, pulsen la tecla estrella 1 en su teclado telefónico. Por cortesía para todos los participantes, les pedimos que se limiten a una sola pregunta.

Haremos una pausa de un momento para recopilar la lista de preguntas y respuestas. Nuestra primera pregunta proviene de la línea de Joe Quatrochi con Wells Fargo. Su línea está abierta.

Hola, Joe. Gracias por la pregunta. Como dijimos antes, lo gran de la IA agéntica es que abre una nueva oportunidad de TAM. Al mismo tiempo, requiere más de nuestro software subyacente físicamente preciso. Volviendo al marco de tres pilares, es una nueva oportunidad en la capa superior y refuerza la capa intermedia. Creo que estamos complacidos por el interés. El interés es increíble, de hecho. Casi todos los grandes clientes, casi todos los clientes quieren participar en nuestro stack de agentes, y ahora tenemos cuatro superagentes. Creo que es una gran oportunidad para nosotros.

Ahora, en términos de resultados, por supuesto, tuvimos grandes resultados en el segundo trimestre y en lo que va del año, y hay mucha solidez en diferentes partes del negocio. De lo que estoy particularmente orgulloso es de la solidez en los negocios de software, si miran nuestro crecimiento recurrente. Eso fue impulsado particularmente por la solidez del negocio de complementos. En ambos casos, estamos viendo complementos impulsados básicamente por el diseño para IA, a medida que nuestros clientes diseñan más chips, y también IA para el diseño, que es nuestra cartera agéntica e IA. Pueden ver eso en nuestros resultados. Lo que es particularmente impresionante, y creo que es el mayor aumento que hemos tenido jamás, es que es de base amplia, incluyendo el software y la IA contribuyendo a ese crecimiento. Veremos cómo progresan las cosas durante el resto del año.

Joe, si me permites añadir, el compromiso del cliente, como dijo Anirudh, continúa acelerándose. Estamos viendo un aumento en las evaluaciones en pilotos y despliegues iniciales, y seguimos esperando la monetización tanto a través de los nuevos productos de flujo de trabajo como del aumento en el uso de los motores subyacentes.

Solo para ser claros, todavía no estamos asumiendo una función de salto repentina en nuestras previsiones. Sin embargo, la oportunidad continúa desarrollándose bien.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Joe Vruwink con Baird. Su línea está abierta.

Sí, gracias por la pregunta. Como dije antes, he dicho esto durante años, como cuatro o cinco años, que la verdadera orquestación y monetización de la IA ocurrirá a través de este pastel de tres capas. Solo para recordar a todos, la capa superior son los agentes de IA y la orquestación, la capa intermedia son nuestras herramientas tradicionales físicamente precisas, la verdad fundamental, y la capa inferior es el cómputo y los datos. Las noticias recientes solo confirman ese marco. Esto sucederá en todos los mercados.

El valor de la IA será cada vez más vertical que horizontal, y he dicho esto durante mucho tiempo. Incluso en el diseño de chips, el valor está en el marco agéntico y en todo el modelo mental, todos los grafos de conocimiento, y luego llamar a las herramientas físicamente precisas en un conjunto rico de hardware. Estas últimas noticias, en caso de que Kimi esté haciendo eso, dijeron un chip, pero creo que es un bloque pequeño, que es sobre tecnología, que tiene 20 años en frecuencia, que es 20, 30 veces más lenta que la frecuencia actual.

Incluso para diseñar un pequeño bug en un nodo tan antiguo, necesitaron herramientas EDA para hacerlo. Esto va a suceder una y otra vez. Ha habido herramientas EDA de código abierto durante un tiempo, no sé, durante décadas, y se usan en algunos entornos universitarios o especializados. Para realizar diseños reales, la gente usa Cadence para eso.

La diferenciación estará en las tres áreas. Queremos diferenciarnos en las tres partes del pastel. Nuestro grafo de conocimiento, nuestro modelo mental y la forma en que realizamos los bucles de refuerzo en los agentes están realmente diferenciados. La forma en que llamamos a la capa intermedia, a través del acceso profundo a la API y la solidez de nuestras herramientas tradicionales intermedias, está diferenciada. Incluso en la capa inferior, como saben, tenemos Palladium, tenemos Millennium, tenemos hardware especial para hacer eso.

Nuestra diferenciación estará en las tres, y luego en las tres juntas, estamos más diferenciados que nunca. Estoy muy orgulloso de nuestra diferenciación del modo que tenemos, y del hecho de que estas tres capas se reforzarán entre sí. Los clientes pueden tener siempre sus propios agentes, igual que tienen sus propios flujos ahora mismo. Para realizar tareas de misión crítica, dependen cada vez más de Cadence, como están viendo en nuestros compromisos.

Sí. Joe, Anirudh siempre dice que la IA agéntica en realidad aumenta la demanda porque los agentes invocan herramientas EDA continuamente mientras exploran más alternativas de diseño, y Kimi fue un muy buen ejemplo de eso.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Vivek Arya con Bank of America Securities. Su línea está abierta.

John, ¿quieres empezar con eso?

Claro. Solo en términos de la contribución de Hexagon, Hexagon está rindiendo como esperábamos originalmente y sigue contribuyendo al crecimiento de SDA; la solidez en nuestros números de SDA es mucho más amplia. Estamos viendo impulso en 3D IC, en empaquetado avanzado, en PCB, multi-physics y Al físico. La integración de Hexagon D&E está progresando bien y vemos una oportunidad significativa para fortalecer tanto la cartera de tecnología como la estrategia de salida al mercado con el tiempo.

Además, supongo que en el lado de IP, IP tuvo un trimestre sobresaliente impulsado por Al, HPC, actividad en nodos avanzados, ancho de banda de memoria, chiplets y empaquetado avanzado. Hubo compromisos sólidos con los clientes y victorias significativas; los ingresos de IP pueden depender del momento de un trimestre a otro. Estamos satisfechos con el impulso, no anualizaría ningún trimestre en particular. Nuestra posición competitiva sigue fortaleciéndose en IP de interfaz, IP de memoria e IP de base. Como Intel, como señaló Anirudh, representa otro ejemplo de clientes que eligen un compromiso estratégico más amplio con nosotros. Anirudh, ¿te gustaría añadir algo?

Absolutamente. Gracias, John. Vivek, muy satisfecho con el rendimiento de IP y el rendimiento de SDA. Antes de entrar en IP específicos, lo bueno es que estas cosas están creciendo. Por supuesto, IP está creciendo muy bien. SDA está creciendo muy bien. Además, ahora tienen la escala suficiente. EDA, siempre somos, creo yo, el proveedor líder de EDA, con analógico, digital, verificación, empaquetado, 3D IC. En términos generales, tanto IP como SDA se están acercando a una tasa de ejecución de $1 billion. En este punto, aporta mucha solidez a nuestra cartera para interactuar con nuestros clientes.

Ahora bien, en cuanto a la IP, en particular, como he mencionado antes, creo que hay tres grandes megatendencias. Una es, por supuesto, que nuestra IP es mucho mejor que antes. La calidad de nuestra IP, el PPA, la potencia, el rendimiento en el área para TSMC y los nodos líderes es mejor. Estamos obteniendo muchas victorias competitivas en IP en las que hace dos años no habríamos participado. Eso es una cosa.

La segunda razón es que nuestra estrategia de IP está más enfocada. Nuestra estrategia de IP siempre ha estado enfocada y seguirá enfocada en los nodos líderes, en la IP estrella, en los segmentos de IA y HPC. He hablado de estas cinco IP clave, que son la IP de interfaz, la IP de memoria. Hemos expandido a foundation y otras, pero especialmente la IP chip-to-chip, la IP de memoria y las IP de interfaz son súper críticas y están creciendo bien.

De acuerdo. La tercera cosa es que hay cada vez más fundiciones. Hablamos de Intel. Estoy muy orgulloso de esta nueva asociación con Intel, y es, por supuesto, mucho más amplia que la IP, pero la IP es parte de ella. Nuestro compromiso con Samsung, que mencionamos el trimestre pasado, y con Rapidus. El ecosistema de fundiciones es mucho más diverso que antes. Creo que por estas tres razones, nuestro negocio de IP está funcionando de forma fenomenal. La mayor parte de ello es, solo para aclarar, crecimiento orgánico. Gran parte de este gran crecimiento que hemos registrado es crecimiento orgánico.

Ahora, ¿cómo procederá en el futuro? Veremos, pero todas las señales son positivas en este momento.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Siti Panigrahi con Mizuho. Su línea está abierta.

Siti, la demanda es excelente, como mencioné, para estos agentes. Lo emocionante es que los casos de uso son, hemos hablado públicamente de tantos de ellos y hay mejoras de 2x a 10x y, en algunos casos, hasta 40x. Estos son solo los que podemos mencionar públicamente. Es un subconjunto muy pequeño de nuestro compromiso. La cantidad de casos de uso y el beneficio son reales, ¿de acuerdo?

El interés es definitivamente real en términos de número de compromisos y cuántos clientes quieren colaborar con nosotros. La fortaleza de nuestra cartera con la estructura de tres capas está muy bien diferenciada. Estoy muy satisfecho.

Llevamos quizás seis meses desde el lanzamiento de estos productos. Los lanzamos en el primer trimestre, pero diría que llevamos trabajando aproximadamente seis meses con nuestros clientes. Veremos cómo progresa. Como dije, el negocio de complementos inicial es alentador, pero todavía estamos en los primeros días, así que veremos cómo va. Hasta ahora, la demanda es tremenda.

Siti, creo que vemos esto como un acelerador de la demanda. Los clientes no están intentando hacer menos trabajo de diseño. Están intentando mantenerse al día con la complejidad del diseño, que está acelerándose más rápido de lo que puede escalar la plantilla de ingeniería. Siempre hemos dicho eso. A medida que los agentes amplían el espacio de exploración de diseño y llaman a los motores subyacentes de Cadence con más frecuencia, eso crea oportunidades para nuevos productos de flujo de trabajo agénticos y un mayor uso de nuestras herramientas principales.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Jim Schneider con Goldman Sachs. Su línea está abierta.

Creo que, como es justo, somos muy cuidadosos al proyectar los números del próximo año. Creo que, retrocediendo un poco, las tres cosas que me emocionan mucho son: una es que el entorno general es mucho mejor. Esto también nos ayuda mucho. No solo las empresas de IA, los hyperscalers, el compromiso con el silicio es mucho más alto que hace 12 meses, y se puede ver, están siguiendo a todos los hyperscalers. La cantidad de diseños y el número de diseños que cada hyperscaler está realizando es impresionante. Las empresas de semiconductores de IA están creciendo inmensamente. Las empresas de semiconductores de analógico, memoria y de consumo también están funcionando bien ahora. El entorno general es mucho mejor que hace un año, lo cual, por supuesto, nos ayuda, ¿verdad?

Ese es el punto número uno. El número dos, creo que solo quiero enfatizar que nuestra posición competitiva, en mi opinión, nunca ha sido mejor. Estamos ganando mucha cuota en diferentes clientes, logrando un compromiso mucho más profundo, ya sea en IA agéntica, hardware o IP, y eso se puede ver en las cifras.

De acuerdo. La tercera parte es esta nueva oportunidad de expansión del TAM, que es agéntica, y con la que estamos claramente muy entusiasmados. Todavía estamos en las etapas iniciales. Si combinan esas tres cosas, creo que es lo que está conduciendo a tan buenos resultados y a una tan buena guía.

Solo para recordarles, este es el nivel más alto que hemos elevado en ingresos anuales en un solo trimestre. De acuerdo. A un crecimiento de ingresos de aproximadamente el 19% con una rentabilidad mejorada. Creo que me gustaría decir que parte del beneficio de esto de lo agéntico y otros ya está presente, y el próximo año y el siguiente, como somos prudentes como siempre, veremos cómo progresan las cosas.

Jim, sé que recibimos muchas preguntas sobre la IA agéntica, creo que es importante destacar que la subida que acabamos de hacer para el segundo trimestre por el resto del año refleja una fortaleza generalizada en todo el negocio, en lugar de cualquier cliente o producto individual.

Vimos una sólida ejecución en el segundo trimestre en los sectores principales de EDA, IP, hardware y SDA. Por supuesto, todo se beneficia también de la continua fortaleza en la demanda impulsada por la IA. La fortaleza es generalizada en todos los negocios y en todas las regiones.

Nuestra próxima pregunta proviene de la línea de Harlan Sur con JP Morgan. Su línea está abierta.

Sí, Harlan, ese es un gran punto. Como mencionó John, la fortaleza es de base amplia, y definitivamente el grupo analógico, que es parte de EDA, también está viendo un impulso muy fuerte. Todo esto, ya sea memoria o analógico, se hace, y Virtuoso es la plataforma líder para el diseño analógico, de señal mixta y personalizado en la industria.

Me complace mucho ver, en general, un entorno positivo, este especial, hay toda esta innovación impulsada por la inferencia, ayudando a todos nuestros negocios: analógico, digital y verificación. Lo que me entusiasma en esto, ya lo sabes de todos modos, con esta inferencia es que hay arquitecturas mucho más variadas como mencionaste, y también clientes mucho más variados.

Todos los grandes clientes creen en este momento que, por supuesto, utilizarán productos estándar de empresas de semiconductores, de las empresas de semiconductores realmente grandes como NVIDIA, que lo están haciendo muy bien, pero también creen que tendrán su propio silicio personalizado. Además de eso, diferentes versiones de ese silicio personalizado para el acceso a la memoria y también para redes, ¿verdad? Hay mucha actividad en redes también.

Yo diría que, en los últimos seis meses, veo mucha más actividad en las startups. Las startups estaban algo inactivas. En los últimos seis meses, hay algunas startups de muy alto perfil que están comenzando, no solo en IA, sino en redes e incluso en CPU, ¿verdad? Creo que el entorno general es bueno y está afectando a todos nuestros negocios.

Analógico sin duda, verificación con hardware, negocio de IP, implementación digital, el IC 3D es algo importante donde tenemos liderazgo. Eso es lo que está conduciendo a esta tendencia de base amplia. La convicción de los hyperscalers de fabricar su propio silicio e intentar, como señalaste, diferentes arquitecturas, y eso está destinado a suceder.

Si hay un cuello de botella, los clientes proponen diferentes arquitecturas de memoria para resolver ese cuello de botella o diferentes arquitecturas de red. Espero que esto continúe. A medida que el mercado crezca, ya lo sabes. A medida que el mercado de infraestructura de IA crezca, habrá más y más innovación para optimizar cada parte de ese mercado. Toda esa innovación requerirá productos de Cadence para que eso suceda.

La siguiente pregunta viene de la línea de Charles Shi con Needham & Company. Su línea está abierta.

Sí, Charles, como dije antes, lo he dicho durante años. La forma en que ocurrirá esta mejora y, por supuesto, habrá muchas mejoras con la IA, será a través de este pastel de tres capas. Tendremos agentes como tenemos superagentes. Nuestras herramientas son centrales, seguirán siendo centrales en eso. Funcionaremos en un conjunto variado de hardware. No veo que eso cambie. Es posible que algunas personas se preocupen por ello de vez en cuando. La verdad fundamental prevalecerá. De acuerdo. Este marco de tres capas prevalecerá.

Si hablas de la comoditización, creo que lo que es probable que ocurra no es que las herramientas EDA se vuelvan commodities. Lo que es probable que ocurra es que en la capa de agentes, habrá muchas opciones de LLMs. Si miras lo que está ocurriendo realmente ahora mismo en el mercado, es que los clientes están exigiendo opciones en sus LLMs. Por ejemplo, dame el ejemplo de eso, GLM-5.2 y Nemotron, por supuesto, un gran lanzamiento de NVIDIA, todos los modelos comerciales. Lo que los clientes me preguntan es: "¿Puede el agente ser más inteligente al elegir el modelo adecuado para la tarea adecuada dado el rápido progreso en los LLMs?" Creo que eso es lo que más probablemente ocurra. La criticidad de nuestras herramientas en el marco de tres capas seguirá aquí. Sí.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Lee Simpson con Morgan Stanley. Su línea está abierta.

Gracias por la pregunta, Lee. Primero que nada, solo quiero decir que estoy muy orgulloso de esta nueva colaboración con Intel porque Intel es una empresa con la que intentamos trabajar más estrechamente durante mucho tiempo. Este no es un problema de uno o dos años. Es como un problema de 10 o 20 años. Bien. Finalmente, tenemos una gran colaboración con Intel, con Lip-Bu y su nuevo equipo, y creo que hemos estado trabajando en ello durante un tiempo, pero es bueno anunciarlo en el segundo trimestre.

Es una colaboración bastante amplia. Por supuesto, empezando por lo que habíamos anunciado hace uno o dos meses, 14A y DTCO, nuestras soluciones de EDA agénticas, nuestra cartera de IP, que es mucho más sólida. Creo que va más allá de eso. Verán que estamos involucrando a Intel en todas las partes de Intel con todas las partes de nuestra cartera de productos. Estoy muy complacido de ver que nuestra posición en Intel está mejorando y que nuestra colaboración es justo como es en todas las demás empresas líderes.

Lo mismo sucedió con Samsung durante los últimos seis a 12 meses. En cuanto a en lo que éramos débiles antes, hace unos años, estábamos funcionando muy bien con el ecosistema de TSMC. Tenemos una gran asociación con TSMC. He dicho durante un tiempo que éramos débiles en Intel y Samsung, y eso definitivamente ha cambiado. Aún queda camino por recorrer, pero al menos la trayectoria ha cambiado definitivamente en mi opinión.

Eso se aplica especialmente a los negocios de digital y verificación. Incluso en digital, somos siempre muy, muy fuertes en implementación, colocación y enrutamiento. Ahora, como mencionamos en mis remarks preparados, también somos fuertes en sign-off. La profundidad de nuestro compromiso digital también está mejorando en todos los clientes.

En general, estoy bastante satisfecho con nuestra posición, y siempre creemos en las cosas sencillas, ¿verdad? El equipo, la tecnología y los clientes. Tenemos el mejor equipo, creo yo, desarrollamos los mejores productos y escuchamos a estos clientes exigentes, y así es como nos mantenemos a la vanguardia. No nos fijamos en quién más está haciendo eso, sino en si realmente estamos satisfaciendo la exigente carga de trabajo de nuestros clientes. Creo que ahora mismo estamos en una gran posición.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Jason Celino con KeyBanc Capital Markets. Su línea está abierta.

Sí, gran pregunta, Jason. Sí. Seguimos viendo una fuerte demanda de hardware, particularmente de clientes de AI y HPC. La verificación asistida por hardware se está convirtiendo en una capa de capacidad estratégica para los clientes que diseñan los chips y sistemas más complejos.

Podría haber efectos de temporalidad trimestral, la demanda sigue siendo sólida y seguimos esperando que 2026 sea otro año récord en hardware. Yo describiría el hardware como algo que sigue estando limitado por la oferta debido a la demanda de los clientes, en lugar de estar limitado por la demanda. Estamos construyendo los sistemas tan rápido como podemos para cumplir con el carnet de pedidos.

Sí, parte del aumento a lo largo del año se debió a la solidez del hardware, pero estamos viendo fortalezas en todos los ámbitos.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Gianmarco Conti con Deutsche Bank. Su línea está abierta.

Claro. Puedo comentar un poco más. Este es un acuerdo plurianual y, por supuesto, parte del beneficio es este año, pero la mayor parte está por venir. También invertiremos más en Intel y en los clientes de Intel, lo cual es de esperar.

En términos de IP, es mucho más amplio que IP porque incluye EDA y DTCO. En términos de IP, tenemos una cartera bastante buena. La pondremos a disposición en el proceso de Intel. Esto no incluye que, a medida que Intel Foundry consiga más clientes, estos nos compren IP. Este es simplemente nuestro acuerdo con Intel ahora mismo.

Como saben, siempre somos conservadores en esas proyecciones. Intel Foundry está, como saben, hablando con muchos clientes; es una posibilidad que esos clientes adquieran estas IP y cualquier herramienta diferenciada que surja de este DTCO. Veremos cómo va. La solidez de la IP es, por supuesto, parte de ello, pero es mucho más amplia.

Incluso nuestra solidez general, creo que quiero destacarlo y John ya lo mencionó, no proviene de una cosa en particular. Hay cuatro o cinco cosas que están impulsando esta mejora en las perspectivas. Intel es una de ellas, sin duda. La IP es otra de ellas. El hardware es un enfoque clave, pero el hardware, y si miran nuestro crecimiento recurrente es muy bueno, ¿verdad? El hardware es un crecimiento importante, pero también lo son EDA y las soluciones agentic y el IC 3D y el SDA. Siento que ahora mismo hay cuatro o cinco motores que impulsan nuestro crecimiento, pero estamos definitivamente muy orgullosos del acuerdo con Intel y de la nueva asociación.

Gianmarco, sé que tu pregunta se centra principalmente en los ingresos y cosas similares, pero quiero destacar que también hay algún tipo de gasto en el segundo semestre, porque estamos invirtiendo en estas oportunidades como Intel, así como intentando integrar el negocio de D&E de Hexagon, porque estamos muy enfocados en mejorar los márgenes para el próximo año.

Notarán que el segundo semestre tiene márgenes ligeramente más bajos que el primero, pero eso es un reflejo de que estamos realizando inversiones específicas. Estas son inversiones deliberadas, y en ningún caso representan un deterioro en el modelo subyacente. Nuestros márgenes incrementales orgánicos siguen siendo muy atractivos y esperamos que la rentabilidad de las adquisiciones y la rentabilidad de la IP continúen mejorando a medida que avancemos hacia 2027.

Nuestra próxima pregunta proviene de la línea de Ruben Roy con Stifel. Su línea está abierta.

Sí, no es solo la contratación, sino la inversión en sistemas y todo lo demás. Estamos intentando invertir fuertemente para asegurar que realicemos una integración completa y adecuada del negocio de diseño e ingeniería de Hexagon, así como de algunos de los otros negocios, los negocios más pequeños que hemos incorporado al análisis de diseño de sistemas. Estamos muy enfocados en eso en la segunda mitad de este año.

Creo que resalté el año pasado que teníamos, creo, entre $20 million y $25 million reservados específicamente para inversiones en la segunda mitad del año. Ahora bien, siempre hay cierta prudencia en nuestras expectativas de gastos. Ruben, siempre quiero dar al equipo el alcance suficiente para que puedan invertir y capturar las oportunidades de mayor rentabilidad que podrían obtener. Nuestro enfoque está realmente, en la segunda mitad de este año, en aprovechar esas oportunidades y prepararnos para tener mejores márgenes operativos el próximo año.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Kelsey Chia con Citigroup. Su línea está abierta.

Quiero decir, solo para asegurarme de que entiendo la pregunta. Creo que el negocio de Intel que anunciamos es totalmente incremental para nuestro negocio, al 100%. Ya teníamos un acuerdo existente con Intel, este es un nuevo acuerdo sobre ese, y es un acuerdo plurianual con múltiples partes de ese negocio.

Lo que yo también digo, y creo que Lip-Bu también lo ha dicho públicamente, es que anunciamos 14A; creo que para que Intel tenga éxito en el negocio de fundición tiene que hacer más que 14A. Ya estamos hablando con ellos sobre otros planes futuros de Intel Foundry.

Por supuesto, hay diferentes partes de Intel, como saben, los grupos de productos y están invirtiendo en su negocio de servidores y en su negocio de clientes. Una vez más, estamos orgullosos de trabajar estrechamente con Intel, al igual que trabajamos con otros grandes clientes. Creo que es más una normalización de nuestra relación con Intel, como trabajamos con todas las demás marcas conocidas. Estoy muy orgulloso de este desarrollo.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Jay Vleeschhouwer con Griffin Securities. Su línea está abierta.

Sí. Gracias, Jay, por esa pregunta. Es una gran pregunta. Quiero decir, en general, por supuesto, estamos creciendo, invertiremos, ¿verdad?, tanto en I+D como en ingeniería de aplicaciones. La IA agentica no requiere un aumento masivo en la inversión. Solo quiero ser claro al respecto. Es más nuestro negocio tradicional porque somos, por supuesto, muy ligeros en activos, ¿verdad? No estamos construyendo granjas de computación. Todo esto lo hacen nuestros clientes. ¿De acuerdo? Solo para que quede claro.

Ahora, por supuesto, algunas de las habilidades son diferentes; de todos modos, nuestro equipo es experto en software de computación, como saben, pueden aprender IA agéntica. Realizaremos algunas contrataciones. Diría que es más bien el negocio habitual.

También podemos crear IA, hay implicaciones en que estamos aplicando mucha IA internamente, de acuerdo, para hacer las cosas aún más eficientes. Por ejemplo, los AE, sí, estamos contratando AE, la IA puede reducir drásticamente la carga de trabajo de los AE y hacerlos mucho más productivos. ¿Más AE pueden participar en la actividad de preventa en lugar del soporte posventa, verdad? Lo mismo en I+D. Por supuesto, estamos desplegando IA para el desarrollo de software, y por supuesto, la IA está desplegando nuestro stack de agentes y todos nuestros agentes para el desarrollo de IP para hacerlos más eficientes. Esto es lo que John estaba diciendo antes, así que veremos cómo progresa eso.

Creo que la IA tiene la oportunidad de incluso reducir nuestros costes en algunos casos. No deberían modelar una inversión masiva. Creo que la inversión de la que hablamos es más para SDA, para la integración. Siempre hablaste, Jay, de cómo necesitamos tener un flujo completo, y siento que finalmente tenemos un flujo completo en SDA, así que invertir en eso, invertir en Intel. La IA agéntica pasará por nuestro movimiento de ventas regular y el soporte regular de IA e I+D. Sí.

Nuestra próxima pregunta proviene de la línea de Joshua Tilton con Wolfe Research. Su línea está abierta.

¿Empiezo yo, Anirudh? Josh, yo me encargaré de la pregunta sobre los ingresos recurrentes. Los ingresos recurrentes crecieron aproximadamente un 24% interanual en el segundo trimestre, lo cual fue impulsado principalmente por el fuerte crecimiento del núcleo de EDA. Hay cierta demanda impulsada por la IA, hay ganancias de cuota y renovaciones saludables, y expansiones a través del negocio de complementos. Dentro de eso, probablemente Hexagon contribuyó aproximadamente cuatro puntos. Incluso ajustando eso, los ingresos recurrentes están en el rango de finales de los teens al 20% sobre una base pro forma normalizada, lo que consideramos como un resultado muy sólido.

Seguiríamos esperando que la mezcla del año completo sea aproximadamente del 80% recurrente y el 20% por adelantado. En cuanto a las cosas de IA agéntica, esencialmente, cuando miras la forma en que vendemos eso, en primer lugar, los clientes continúan comprando nuestro software EDA subyacente. Lo que hacen es comprar licencias de agentes de Cadence que orquestan los flujos de trabajo de ingeniería. Generalmente, nuestra economía escala con las adopciones de los clientes. Anirudh, ¿te gustaría añadir algo para abordar el resto de la pregunta de Josh?

Josh, lo que estamos diciendo es que siempre fuimos estratégicos para nuestros clientes de semiconductores, ¿verdad? Por supuesto, somos parte de la ingeniería. Somos parte de I+D, ¿verdad? No somos como otros tipos de software empresarial. Este es software de ingeniería, somos fundamentales para que ellos fabriquen sus productos y generen sus ingresos.

Lo que ha sucedido últimamente en el último, digamos, año es que incluso en las empresas de semiconductores, nuestro compromiso está en un nivel mucho más alto en la empresa porque las oportunidades de EDA, diseño de chips e IA agéntica son muy significativas para nuestros clientes. A medida que hay una hoja de ruta más exigente, a medida que la ley de Moore se está ralentizando un poco. Esto es bien conocido, no está produciendo suficientes mejoras.

La mejora tiene que venir con la eficiencia del diseño, una mejor optimización, un mejor uso de los agentes de IA y también la capa intermedia, ¿verdad? El PPA proporcionado por. Hacemos esto con las fundiciones y con los clientes, el DTCO es parte de ello, para una mejor optimización del área de potencia y rendimiento de lo que era posible si la ley de Moore se moviera realmente rápido. Ahora mismo, se ha ralentizado. Eso es por el lado de los semiconductores.

En el lado del sistema, la comprensión de que el semiconductor es esencial ha ocurrido ahora en los últimos 6 a 12 meses aproximadamente. Todas las empresas de las Magnificent 7, todos los nombres grandes, realmente conocidos, el silicio es una parte crítica de su hoja de ruta. El compromiso de Cadence es súper crítico en estos clientes. La forma de monetizar eso es proporcionándoles más valor, podemos obtener más valor para nosotros, como ven en nuestros resultados.

Nuestra pregunta final proviene de la línea de Gary Mobley con StoneX. Su línea está abierta.

Claro, Gary. Es una gran pregunta. Creo que Anirudh habló un poco de ello ante la pregunta de Josh. Siempre decimos que la estrategia es lo primero, ¿verdad? Hemos seguido ejecutando nuestra estrategia de diseño de sistemas inteligentes. Anirudh nos ha trazado eso durante la última década aproximadamente.

Lo que estamos viendo es que todos los impulsores estructurales de demanda subyacentes continúan fortaleciéndose. La complejidad de los semiconductores, la inversión en infraestructura de IA, la productividad de la ingeniería, la IA física, los flujos de trabajo agénticos, todas esas tendencias parecen seguir en sus etapas iniciales, y creo que eso está impulsando reservas muy sólidas para nosotros.

Este año es probablemente uno de los años bajos cuando se mira el ciclo de tres años de renovaciones. Este año es probablemente uno de los más bajos de los tres años. Estamos viendo una solidez muy buena en las oportunidades de complementos, como mencionó Anirudh antes en la llamada. Estoy muy satisfecho con el progreso y con cómo van las cosas. Anirudh, ¿algo que añadir?

John, ese es un gran resumen. John dijo, Gary, que este año es el año de bajas reservas, también normalmente en el primer semestre, reducimos nuestro backlog. Este año ha tenido un buen crecimiento. Veremos cómo progresa eso, pero estamos muy satisfechos.

John mencionó que el entorno es bueno. Solo me gustaría señalar que siento que las tres grandes razones son, John también estaba diciendo, que el entorno es genial, tanto los nuevos actores de IA, la IA tradicional y las empresas regulares. Nuestros productos y posición competitiva son fabulosos. Esta nueva oportunidad de TAM con la IA agéntica. Si combinas estas tres cosas, el primer semestre ha sido genial. Prepara bien el resto del año, veremos cómo progresan las cosas.

Ahora me gustaría devolver la llamada al Sr. Anirudh Devgan para las palabras de clausura.

Gracias a todos por acompañarnos esta tarde. Es un momento emocionante para Cadence a medida que entramos en el segundo semestre de 2026 con un liderazgo de productos impulsado por IA y un fuerte impulso comercial. En nombre de nuestros empleados y de nuestro consejo de administración, agradecemos a nuestros clientes, socios e inversores por su continua confianza en Cadence.

Damas y caballeros, gracias por participar en la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de Cadence. Con esto concluye la llamada de hoy. Ya pueden desconectarse.