Buenos días a todos. Bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Wyndham Hotels & Resorts. [Instrucciones del operador] Ahora cedo la palabra al Sr. Matt Capuzzi, Vicepresidente Sénior de Planificación y Análisis Financiero y Relaciones con Inversores. Sr. Capuzzi, adelante.

Gracias, operador. Buenos días y gracias por acompañarnos. Me acompañan hoy Geoff Ballotti, nuestro CEO, y Amit Sripathi, nuestro CFO.

Antes de comenzar, quiero recordarles que nuestras declaraciones de hoy incluirán proyecciones de futuro. Estas declaraciones están sujetas a factores de riesgo que podrían causar que nuestros resultados reales difieran materialmente de los expresados o implícitos. Estos factores de riesgo se analizan detalladamente en nuestro informe anual más reciente en el Form 10-K presentado ante la Securities and Exchange Commission y en cualquier informe posterior presentado ante la SEC.

También haremos referencia a una serie de medidas no GAAP. Las medidas GAAP correspondientes y una conciliación de las medidas no GAAP con las métricas GAAP se proporcionan en nuestro comunicado de resultados y en la presentación para inversores, que están disponibles en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores en investor.wyndhamhotels.com. Proporcionamos ciertas medidas que analizan el impacto futuro únicamente sobre una base no GAAP porque, sin realizar esfuerzos desproporcionados, no podemos proporcionar la métrica GAAP comparable.

Además, ayer por la noche publicamos una presentación para inversores con información complementaria en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores. Es posible que sigamos proporcionando información complementaria en nuestro sitio web y en nuestros canales de redes sociales en el futuro. Por ello, animamos a los inversores a seguir nuestro sitio web y nuestros canales de redes sociales, además de nuestros comunicados de prensa, los documentos presentados ante la SEC y cualquier conferencia telefónica pública o webcast. Dicho esto, le cedo la palabra a Geoff. ¿Geoff?

Gracias, Matt. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Estamos muy complacidos de informar un sólido comienzo de año, con unos resultados en el primer trimestre que resaltan la fortaleza de la propuesta de valor que ofrecemos a nuestros propietarios, gracias a una recuperación del RevPAR más rápida de lo esperado para nuestras marcas de select service en EE. UU. Nuestro impulso de desarrollo continuó con un crecimiento neto de habitaciones del 4% y una cartera de proyectos que aumentó por 23 trimestres consecutivos hasta alcanzar un récord de más de 259,000 habitaciones. Logramos un crecimiento del 21% en ingresos auxiliares. Generamos $64 million de free cash flow y devolvimos $85 million a nuestros accionistas.

El RevPAR global mejoró 450 puntos básicos de forma secuencial respecto al cuarto trimestre. El RevPAR nacional, excluyendo el impacto de los huracanes del año pasado, mejoró más de 600 puntos básicos para situarse esencialmente en niveles estables y por encima de nuestra expectativa de una caída de entre el 2% y el 3%, a medida que la demanda continuó repuntando durante todo el trimestre. La caída del RevPAR del 4% en enero mejoró hasta alcanzar un crecimiento del 1% en febrero y también en marzo. Nuestros tres estados más importantes —Texas, California y Florida—, que representan 1/4 de nuestro número de habitaciones en EE. UU., mejoraron 800 puntos básicos de forma secuencial, pasando de una caída del 11% en el Q4 a una caída de solo el 3% en el Q1.

La fortaleza que vimos en el Q4 en nuestros estados del Medio Oeste e industriales continuó en el Q1, con un buen desempeño en Iowa, Illinois, Michigan, Oklahoma y Wisconsin. Las políticas de inmigración y comercio que crearon un entorno de incertidumbre parecen haberse estabilizado, y la sólida demanda de ocio durante la temporada de viajes de vacaciones de primavera ha proporcionado una mayor confianza entre muchos franquiciados de cara a la temporada alta de viajes de ocio en verano. El crecimiento del RevPAR en lo que va de abril ha sido consistente con febrero y marzo.

El crecimiento del RevPAR internacional fue consistente con el cuarto trimestre, con una caída del 1% en moneda constante. En Canadá, el RevPAR aumentó un 8% debido al mayor poder de fijación de precios y a la mejora de la demanda. En EMEA, el RevPAR creció un 1% con un sólido desempeño en Turquía, Grecia y España, compensado por la debilidad en Oriente Medio, que cayó desde un +18% en el Q4 a un -5% en el Q1. El RevPAR en México cayó debido a la disminución de los viajes procedentes de EE. UU., lo que generó presión sobre los precios y redujo nuestro RevPAR en Latinoamérica en un 4% interanual.

Excluyendo México, nuestra región de Latinoamérica registró un aumento del RevPAR del 11%, impulsado por el sólido crecimiento de los precios y la demanda en Argentina, Brasil y el Caribe. El RevPAR de Asia Pacífico mejoró casi 700 puntos básicos, pasando de una caída del 7% en el Q4 a una caída del 1% en el Q1. La fortaleza en Tailandia y Vietnam se vio compensada por China, donde el RevPAR mejoró 540 puntos básicos de forma secuencial, pasando de una caída del 10% en el Q4 a una caída del 5% en el Q1, impulsado por la continua mejora de la ocupación, que sigue siendo un viento a favor significativo al situarse en solo el 88% de los niveles previos al COVID.

A principios de este mes, un gran contingente de los miembros de nuestros equipos de ventas de franquicias, operaciones y tecnología asistió a la [ininteligible] '26 Asian American Hotel Owners Association Conference en Filadelfia, la cual, además de la Global Hotel Conference de Wyndham, es la mayor reunión de propietarios de hoteles de servicio selecto en los EE. UU.; nuestro stand en la [ininteligible] feria comercial tuvo la mayor actividad de su historia, y el entusiasmo de los desarrolladores por nuestras marcas y nuestras ofertas tecnológicas impulsadas por IA, diseñadas para capturar ingresos en cada punto de contacto del recorrido del huésped, fue sólido.

Los desarrolladores señalan cada vez más que nuestra tecnología de primer nivel, respaldada por proveedores como Sabre, Oracle, Salesforce y Canary Technologies, está haciendo que nuestras marcas sean cada vez más eficientes y menos costosas de operar, y que nuestro enfoque de servicios compartidos habilitados por IA, en rápida expansión, está reduciendo su punto de equilibrio y haciendo que sus hoteles sean más rentables. Este creciente interés en nuestras marcas se refleja ciertamente en nuestros resultados del primer trimestre, donde los nuevos contratos de hoteles adjudicados en los Estados Unidos aumentaron un 8% y donde nuestra cartera global de desarrollo creció hasta alcanzar un récord de más de 2,200 hoteles, como el actor más asset-light de la industria, con una cartera de desarrollo cuyas habitaciones nacionales e internacionales conllevan una prima de PPAR del 30%.

Estamos mejorando estructuralmente el potencial de beneficios a largo plazo de Wyndham a medida que continuamos avanzando hacia marcas de segmentos de mayor nivel y mayor RevPAR. Como adelantamos en nuestra última llamada, las habitaciones netas se mantuvieron estables a nivel nacional, lo que incluyó la salida de habitaciones afiliadas heredadas tras la venta de Vacasa Vacation Rentals a Casago, junto con el cierre por parte de T&L de 17 complejos vacacionales de nuestra iniciativa de optimización de complejos Blue Thread Partners, anunciada previamente.

En el lado de las aperturas, el impulso fue impulsado por una sólida actividad de conversiones de ganadores del premio upscale Travelers' Choice, como el Vapi Palm Springs, que se unió a nuestra marca Dolce by Wyndham, y el [ininteligible] boutique Island Sky Ocean Hotel, que se unió a nuestra Trademark Collection by Wyndham, una marca que ha crecido hasta superar los 100 hoteles en los EE. UU. con 99 hoteles en su cartera de desarrollo global. La actividad de nueva construcción nacional volvió a repuntar, tal como lo hará durante la próxima década, con la apertura de nuevos hoteles Echo Suites by Wyndham en mercados como Colorado Springs, el séptimo en los últimos 6 meses, tras nuestra vigésima apertura hace 2 semanas en Bozeman, Montana.

También vimos la apertura de más prototipos de nueva construcción de La Quinta Hawthorn Suites de escala media-alta con doble marca en destinos turísticos populares como 11 Worth Washington, y más hoteles de nueva construcción de categoría upscale como el Dolce by Wyndham que abre en el corazón de South Beach, Florida. A nivel internacional, aumentamos el número de habitaciones netas en un 9%. Y EMEA incrementó las habitaciones netas en un 7% con conversiones destacadas como nuestro 90º Ramada by Wyndham en Turquía con la apertura del Ramada Encore Mid yacht, junto con varias adiciones de nueva construcción, incluyendo el Remosa Plaza Tashkent ubicado en el corazón de la capital de Uzbekistán.

En Latinoamérica y el Caribe, el número de habitaciones netas creció un 12% gracias a varias conversiones de marca notables, incluyendo el nuevo hotel boutique Parka en el corazón del casco antiguo de Cartagena, junto con el Decameron Baru, un complejo premiado por TripAdvisor con el Holly Fame cerca de Playa Blanca. En el sudeste asiático y en la región del Pacífico, el número de habitaciones netas creció un 11%, impulsado por excepcionales adiciones de nuevas construcciones como el Wyndham Garden Manila Bay, que marca nuestra primera propiedad Wyndham Garden en Filipinas.

Y en China, una vez más obtuvimos un crecimiento de habitaciones netas de doble dígito para nuestro sistema de franquicia directa y un crecimiento de habitaciones netas del 13% en total en China continental, con varias adiciones de nuevas construcciones, incluyendo el Wyndham Grand Tongcheng Hot Springs, nuestro primer Wyndham Grand en la provincia de Tongcheng Yanan, y el Wyndham Fuzhou Guo [ininteligible], que marca el primer hotel Wyndham de 5 estrellas en el bullicioso centro de la capital de Fuzhou.

Los ingresos auxiliares aumentaron un 21% en el trimestre, impulsados por nuestra renovada y muy exitosa gama de productos de tarjetas de crédito Wyndham Rewards, junto con la continua expansión de nuestras iniciativas de asociación estratégica y las constantes innovaciones tecnológicas. La clave de este crecimiento es nuestro galardonado programa de fidelización, donde la contribución de ocupación de Wyndham Rewards aumentó 120 puntos básicos hasta alcanzar un récord del 54% a nivel nacional. Las inscripciones de membresía global crecieron otro 10% interanual y la estancia media colectiva de nuestros 124 millones de miembros creció un 6%.

Nuestra plataforma de experiencias Wyndham Rewards está ayudando cada vez más a impulsar ese crecimiento, así como un mayor compromiso de los miembros. En el primer trimestre, introdujimos nuevas oportunidades exclusivas para que los miembros canjeen puntos por experiencias aún más inolvidables, como una cata privada con la chef Lorena Garcia en nuestro Miami culinary Loft, quien se hospeda en nuestro nuevo hotel de la Registry Collection, Valor Miami Beach, y entradas para suites privadas para los conciertos de Harry Styles y Lady Gaga en el Madison Square Garden. De cara al futuro, seguiremos aprovechando nuestras alianzas de primer nivel para ofrecer estos momentos únicos en la vida.

El próximo mes, los miembros de Wyndham Rewards tendrán la oportunidad exclusiva de canjear puntos para jugar en el programa con profesionales del PGA Tour en el 20th Wyndham Championship, la última parada del PGA Tour antes de los playoffs de la FedEx Cup. A medida que nuestras innovaciones tecnológicas han ayudado cada vez más a nuestros franquiciados a operar de manera más eficiente y rentable, estamos desplegando rápidamente IA, facilitando que los huéspedes descubran y reserven hoteles Wyndham. Hoy en día, cada propiedad que utiliza eficazmente Wyndham Connect+ cuenta con su propio agente de voz impulsado por IA.

Con más de 1,100 hoteles activos en esta plataforma a nivel nacional y ahora expandiéndose globalmente. Eso supone más de 1,100 agentes de IA respondiendo llamadas y chats en nombre de nuestros propietarios, ayudando a impulsar casi 300 puntos básicos de contribución directa incremental para estos hoteles a través de canales de voz agénticos, al tiempo que generan ahorros de costes significativos para estos propietarios al reducir la necesidad de mano de obra en sus hoteles y recepciones. Además, cerca de 5,000 franquiciados ya operan en la plataforma propia de Wyndham impulsada por IA, Wyndham Connect, y están obteniendo colectivamente millones de dólares incrementales al generar ingresos de forma autónoma mediante early check-in, late checkouts, mejoras de categoría de habitación y tasas por mascotas, servicios y amenidades adicionales y muchas otras oportunidades creativas de upsell que ellos mismos desarrollan.

En conjunto, estas iniciativas están creando una ventaja competitiva duradera que esperamos que se multiplique a medida que continúe el aumento de su adopción. Aprovechando este impulso, la IA está transformando nuestra economía de marketing y el rendimiento del proceso de reserva, amplificando nuestro alcance, transformando nuestro modelo de adquisición digital y optimizando nuestra unit economics al permitirnos impulsar un crecimiento significativo en el volumen de reservas, mientras comprimimos de forma constante nuestro coste por clic y el coste de adquisición al integrar la IA en todo el proceso de interacción con el huésped y aprovechar nuestra alianza con Adobe; estamos aumentando drásticamente la personalización al tiempo que mantenemos a los huéspedes comprometidos durante más tiempo, impulsando mayores tasas de conversión, desplazando la demanda hacia los canales de reserva directa y mejorando la rentabilidad fundamental de nuestro negocio.

Nuestra estrategia para llegar a los huéspedes dondequiera que se forme su intención de viaje está funcionando. Y, cada vez más, eso está empezando dentro de ChatGPT de OpenAI, dentro de Claude de Anthropic y dentro del modo de IA de búsqueda de Google. El motor de distribución de Wyndham se ha expandido hacia estos canales importantes donde nuestro creciente segmento demográfico de huéspedes más jóvenes busca, planifica y reserva progresivamente. El trimestre pasado, anunciamos nuestra integración directa con Claude de Anthropic, permitiendo a los suscriptores realizar búsquedas basadas en la intención. Este trimestre, nos complace compartir que hemos lanzado las aplicaciones de Wyndham tanto en Claude como en ChatGPT, ofreciendo esa misma funcionalidad a través de una experiencia más visual e interactiva.

incluyendo mapeo dinámico, fichas de propiedades enriquecidas y páginas de hoteles detalladas, lo que representa un proceso de descubrimiento y decisión hotelera altamente interactivo. Y nos complace informar que seguimos progresando con fuerza con Google para desarrollar nuestra experiencia de IA generativa de reserva directa en el modo de IA, permitiendo que nuestros huéspedes experimenten todo el valor de reservar directamente con Wyndham a través de interacciones conversacionales naturales sin tener que salir del modo de IA de Google. Para concluir, la inversión de más de $450 million que hemos realizado en tecnología, la cual está permitiendo nuestra innovación en IA y que se detalla en nuestra presentación para inversores publicada anoche en nuestro sitio web de Investor Relations, sirve como un potente motor para la rentabilidad de los franquiciados, independientemente del clima económico.

De cara al futuro, somos increíblemente optimistas y vemos signos claros de un fortalecimiento de la confianza de los consumidores y de las empresas, de lo cual estamos bien posicionados para capitalizar a medida que el RevPAR en los segmentos de servicio selecto continúa su recuperación. Lo más importante es que queremos expresar nuestro agradecimiento a los miembros de nuestro equipo en todo el mundo, cuyo compromiso inquebrantable y resiliencia ante el desafiante entorno macroeconómico durante el último año han sido la piedra angular de nuestro éxito. Y ahora me complace presentar formalmente a Amit Sripathi, nuestro recién nombrado Chief Financial Officer. Amit ha estado en la industria del alojamiento durante la mayor parte de su distinguida carrera y en Wyndham durante los últimos 5 años en diversos roles, liderando nuestros esfuerzos de M&A, desarrollo estratégico y ventas de franquicias, más recientemente como nuestro Chief Development Officer.

La combinación de la profunda experiencia de Amit en finanzas y mercados de capitales, su liderazgo operativo directo en Wyndham y sus sólidas relaciones con nuestros franquiciados, lo han posicionado muy bien para asumir el cargo de CFO. Con esto, Amit nos presentará los aspectos financieros más destacados y las perspectivas para todo el año. ¿Amit?

Gracias, Jeff, y buenos días a todos. Me entusiasma asumir el rol de Chief Financial Officer y hablar con todos ustedes hoy. En mi puesto anterior como Chief Development Officer, colaborando con nuestros presidentes regionales, adquirí un sólido conocimiento de la propuesta de valor que ofrecemos a propietarios y promotores a través de Wyndham Advantage. El continuo impulso de desarrollo que hemos visto en todo nuestro sistema y en nuestra cartera refuerza mi confianza en la fortaleza de nuestras marcas y en nuestra capacidad para alcanzar nuestras perspectivas de crecimiento a largo plazo. Pasando a los resultados, mis intervenciones de hoy incluirán una revisión detallada de nuestro desempeño financiero del primer trimestre, seguida de una actualización de nuestros flujos de caja, nuestro balance general y nuestras perspectivas.

Antes de empezar, permítanme recordarles a todos que la comparabilidad de nuestros resultados financieros sigue viéndose afectada por el calendario del gasto en el fondo de marketing. En el primer trimestre de este año, los gastos del fondo de marketing superaron a los ingresos en $9 million, en comparación con el primer trimestre del año pasado, cuando los gastos superaron a los ingresos en $22 million. Para mejorar la transparencia y ofrecer una mejor comprensión de los resultados de nuestras operaciones actuales, destacaré nuestros resultados sobre una base comparable, lo que neutraliza el impacto del fondo de marketing. En el primer trimestre, generamos $327 million de ingresos netos y $156 million de adjusted EBITDA.

Los ingresos netos aumentaron un 3% interanual, reflejando principalmente un incremento del 21% en los ingresos auxiliares y un crecimiento del sistema del 4%, compensado parcialmente por menores otros cargos por franquicia y el aplazamiento de las comisiones de Riva Hospitality Group. El crecimiento de los ingresos auxiliares fue impulsado por el impacto de todo el trimestre de nuestro renovado acuerdo de tarjeta de crédito de marca compartida a largo plazo, que se produjo a finales del primer trimestre del año pasado.

El adjusted EBITDA disminuyó un 1% sobre una base comparable, reflejando principalmente la ausencia de reducciones de costes puntuales, compensado parcialmente por nuestro crecimiento de ingresos. El adjusted diluted EPS del trimestre fue de $0.96, un 3% menos sobre una base comparable. La disminución del 1% en el adjusted EBITDA comparable, un tipo impositivo efectivo marginalmente más alto y el aumento de los gastos por intereses se vieron parcialmente compensados por el beneficio de la actividad de recompra de acciones.

La inversión en desarrollo avanzado ascendió a $29 million en el primer trimestre, algo similar a nuestro gasto en el primer trimestre de 2025. Seguimos observando un mayor apetito por nuestras marcas y estamos encantados de poner a trabajar nuestro exceso de caja para reforzar nuestra presencia en algunos de los mercados con PPAR acrecentador que Jeff mencionó anteriormente. Continuamos siendo disciplinados con el uso de desarrollo en ANSYS y la suscripción por encima de nuestro coste de capital. Históricamente, estos hoteles se incorporan a nuestro sistema con una prima de PPAR de aproximadamente un 40% por encima del PPAR de nuestro sistema.

Devolvimos $85 million a nuestros accionistas en el primer trimestre mediante $51 million en recompra de acciones y $34 million en dividendos de acciones ordinarias.

En febrero, emitimos $650 million en bonos sénior no garantizados al 5.625% y utilizamos principalmente los ingresos netos para reembolsar íntegramente nuestros préstamos de línea revolvente y bonos de préstamo a plazo [ininteligible] que estaban pendientes en ese momento. Los resultados pro forma de la transacción muestran vencimientos próximos en la segunda mitad de [ininteligible] y casi toda nuestra deuda está fijada a tipos atractivos. Cerramos el trimestre con aproximadamente $1.1 billion en liquidez total, y nuestro ratio de apalancamiento neto de 3.5x se mantuvo según lo previsto en el punto medio de nuestro rango objetivo.

Pasando ahora a las perspectivas. Reafirmamos nuestra expectativa de un crecimiento global neto de habitaciones del 4% al 4.5% para todo el año, excluyendo cualquier posible impacto por terminación asociado con la insolvencia en curso de Revo. Como mencionó Jeff, las tendencias del RevPAR en EE. UU. en el primer trimestre superaron nuestras expectativas, y hemos visto un crecimiento sostenido del 1% en EE. UU. durante los últimos 3 meses. Por ello, hemos actualizado nuestras expectativas para incluir nuestro desempeño superior en EE. UU. durante el primer trimestre, así como el supuesto de que EE. UU. mantenga este nivel de crecimiento durante el segundo trimestre.

Nuestras expectativas para la segunda mitad del año en EE. UU. se mantienen sin cambios, aproximadamente estables hasta que tengamos mayor visibilidad durante los meses pico de ocio en verano. En consecuencia, estamos elevando nuestra perspectiva global de RevPAR a un rango de entre un 1% al alza y un 1% a la baja. Como parte de nuestros esfuerzos para buscar todos los recursos disponibles relacionados con los procedimientos de insolvencia en curso de Revo, y optimizar la recuperabilidad para nuestros accionistas, durante el primer trimestre ejercimos nuestros derechos para ejecutar la garantía y tomar la propiedad de 2 propiedades en Europa que pertenecían anteriormente a Revo. Esperamos que estas propiedades generen aproximadamente $10 million de ingresos netos en el año completo 2026, con un impacto limitado en los beneficios mientras trabajamos para estabilizar las operaciones e implementar un plan de gestión de activos para maximizar el valor. Por tanto, ahora se espera que los ingresos netos sean de $1.47 billion a $1.5 billion.

El impacto de nuestra mejora en las perspectivas de RevPAR se mantiene dentro de nuestro rango de EBITDA ajustado de $730 million a $745 million, el cual, por tanto, permanece sin cambios. Hemos actualizado nuestro rango de beneficio neto ajustado a $351 million - $365 million para reflejar el impacto del aumento en los gastos por intereses derivado de nuestra emisión de notas senior no garantizadas, lo cual se ve compensado en el EPS diluido ajustado por el impacto de la recompra de acciones. Por consiguiente, nuestro rango de perspectivas de EPS diluido ajustado de $4.62 a $4.80 se mantiene sin cambios.

Nuestra expectativa de que el fondo de marketing alcance el punto de equilibrio en términos anuales también permanece sin cambios. En cuanto a la estacionalidad, prevemos que el fondo presente un gasto inferior al previsto por aproximadamente $10 million a $15 million en el segundo trimestre, lo que situaría el subgasto del primer semestre en aproximadamente $0 million a $5 million, algo que esperamos que se revierta en la segunda mitad de este año.

Para concluir, nuestros resultados del primer trimestre subrayan la solidez y el atractivo de nuestras marcas para huéspedes, promotores y propietarios, tal como refleja la significativa recuperación del RevPAR en EE. UU. y el crecimiento continuo de nuestro tamaño de sistema y de nuestra cartera de proyectos en desarrollo. Hemos mantenido la disciplina en nuestro enfoque de asignación de capital, priorizando las inversiones en oportunidades de crecimiento de alto rendimiento y los avances en tecnología digital, al tiempo que devolvemos de forma constante el exceso de capital a los accionistas. Confiamos en que nuestro resiliente modelo de negocio asset-light y nuestro sólido balance general nos posicionan bien para impulsar resultados sólidos en 2026, proporcionando al mismo tiempo una visibilidad clara de nuestra trayectoria de crecimiento a largo plazo.

Con esto, Jeff y yo estaremos encantados de responder a sus preguntas. ¿Operador?

[Instrucciones del operador] Empezaremos esta mañana con Michael Bellisario de Baird.

Amit, enhorabuena por tu nuevo cargo. ¿Podemos empezar con una visión general de la demanda? Primero, ¿dónde y cuándo empezasteis a notar la mejora del RevPAR en el primer trimestre? Y en segundo lugar, ¿qué parte de lo que habéis observado hasta abril es una mejora real de la demanda subyacente frente a una posible base de comparación interanual más favorable?

Empezamos a verlo, Mike, realmente, como comentamos en nuestra última llamada en enero, a mediados de febrero. El RevPAR del Q4, como mencionamos en el guion, bajó un 8%, pero en enero bajó un 4%. Después, saltó a un +1% en febrero y marzo. Y lo que va de abril continúa con esa misma demanda sólida, con ese mismo desempeño mejorado de febrero y marzo.

Lo vimos específicamente en estados como Texas, sobre los que comentamos que la combinación de Texas, Florida y California mejoró 800 puntos básicos. Pero solo Texas tuvo una mejora de 700 puntos básicos, y subió un 2% interanual, lo cual fue fantástico de ver —y tenemos 700 hoteles en Texas, un 2% al alza en el trimestre. Eso fue muy importante—. Por supuesto, hubo mejoras en California y Florida. Lo vimos, como comentamos, en los estados de infraestructura del Medio Oeste, que colectivamente son un grupo grande, con un alza del 8%; estamos viendo que el negocio corporativo contratado y el de día a día se está recuperando. Y, de forma secuencial, se dio tanto en ocupación como en tarifa.

Vimos una recuperación en la infraestructura no gubernamental y en el sector de petróleo y gas. Nuestros mercados de petróleo y gas, que representan el 12% de nuestro inventario de habitaciones, subieron 400 puntos básicos.

Y en cuanto a lo que estamos viendo ahora en abril, si solo observamos el STR de las últimas 8 semanas, la ocupación de la economía estadounidense está subiendo 140 puntos básicos respecto al año anterior. Por tanto, es un crecimiento impulsado por la demanda, con las marcas economy de Wyndham superando la ocupación de la industria economy de STR por 120 puntos básicos en esas últimas 8 semanas. Y nuestras marcas economy continúan impulsando ganancias en el índice de tarifas.

Y como comentamos en la última conferencia, seguimos viendo que el ADR representa la mayor oportunidad para nuestros propietarios de pequeñas empresas de cara al futuro, especialmente en el segmento de servicio selecto. Nuestras marcas de gama económica y media continúan ganando en el índice de tarifas. Tenemos mucho margen de crecimiento por delante. Sabemos que el ADR de la gama económica tiene un largo camino de recuperación; solo ha subido un 11% respecto a 2019, frente al segmento de gama alta, como el de lujo, que ha subido un 30%. Por tanto, a medida que el crecimiento de los salarios siga superando a la inflación y la confianza del consumidor continúe estabilizándose, la oportunidad de fijación de precios para que nuestros franquiciados se pongan al día, tanto en el lado de la demanda, que ya estamos observando, como en el de las tarifas, hacia lo que proyectamos, es significativa.

Pasamos ahora a Brandt Montour, de Barclays.

Quizá sigamos con ese hilo, Jeff. Si intentáramos leer entre líneas en cuanto a los viajes de negocios frente a los de ocio, de forma secuencial, parece que los viajes de negocios podrían estar impulsando una parte mayor de la fortaleza secuencial. Así que, tal vez podría hablarnos un poco más sobre el lado del ocio. ¿Siente que las tendencias locales están repuntando? ¿Cree que las devoluciones de impuestos están compensando más que la sensibilidad a los precios de la gasolina? ¿Qué está observando a corto plazo en cuanto a las tendencias de reservas y la duración de la ventana de reserva? Cualquier otro tipo de KPI que esté siguiendo y que pueda ser útil.

Claro. Gracias, Brandt. Hay mucho optimismo en Estados Unidos, tanto en el lado del desarrollo en EE. UU., como es evidente, como en el lado de la demanda de los consumidores; específicamente, las tasas de cancelación están mejorando. Están mejorando. Los plazos de antelación de las reservas son muy sólidos. Y, curiosamente, la duración de las estancias se está alargando. Han subido respecto al año anterior y han aumentado significativamente, 540 puntos básicos respecto a los niveles previos al COVID. Y estamos viendo que los huéspedes conducen un poco más que el año pasado y mucho más que en la etapa post-COVID, con el regreso de ese fenómeno de 'viajes de revancha'.

Y ya sea una economía con forma de C o de E, con ese nivel medio de consumidores de ingresos medios, nuestro punto óptimo se siente mejor. Están ganando confianza en su poder adquisitivo. Y nuestros franquiciados en todo el país lo están notando; usted mencionó las devoluciones de impuestos. Esas devoluciones de impuestos del segundo semestre tienen absolutamente el potencial de desbloquear un mayor gasto discrecional. U.S. Travel publicó un informe de investigación a principios de este mes, que estima que uno de cada 9, es decir, el 9% de los estimados $57 billion de devoluciones de impuestos, se gastará en viajes.

Y ese segmento de viajeros de ingresos medios en EE. UU. cree, según sus investigaciones, que impulsará el 70% de eso, lo que significa un extra de 1 de cada 9 sobre $57 billion; el 70% de eso, $3.5 billion, $4 billion es lo que sus estudios estiman que se gastará en viajes nacionales este año. Además, nuestra investigación interna de consumo muestra que nuestros clientes de ingresos medios siguen manifestando una mayor intención de viajar este año, ciertamente superior a la que tenían en este mismo punto el año pasado.

El crecimiento salarial, como vimos ayer, es lo suficientemente sólido como para respaldar un aumento en el gasto discrecional, algo que, de nuevo, los propietarios de pequeñas empresas están observando; y aunque Amit mencionó en sus comentarios sobre las perspectivas que tenemos una visibilidad limitada para la segunda mitad del año, sabemos que nuestras comparativas de crecimiento se facilitarán. Esperamos un junio más fuerte. Esperamos un julio más fuerte con la FIFA, donde ya estamos viendo que nuestros hoteles en un radio de 20 millas llevan un ritmo considerablemente superior al año anterior, lo que debería contribuir. Estimamos un repunte de unos 20 bps solo ahí.

Y luego tenemos eventos planificados para la Ruta 66 y las celebraciones de America 250 este verano y otoño, que tienen a nuestros equipos de relaciones públicas, ventas y marketing aquí en este edificio dirigidos a captar clientes de viajes por carretera mediante ofertas móviles para impulsar la demanda de noches de hotel en los cientos y cientos de nuestros hoteles a lo largo de las autopistas y rutas secundarias de EE. UU., como la Ruta 66. Así que, respondiendo a su pregunta, se trataba más de ocio, pero de forma similar, y podríamos dejarlo para otra pregunta.

el sector de mano de obra cualificada e infraestructuras, que se está fortaleciendo con el gobierno mostrando signos de mejora, y hay mucho optimismo en los mercados de petróleo y gas en los que operamos. Pero hay muchos motivos para tener confianza.

Pasamos ahora con Steve Pizzella, de Deutsche Bank.

Solo quería dar seguimiento al tema de la IA. ¿Cómo han beneficiado sus iniciativas a Wyndham y a sus propietarios? ¿Qué han observado en términos de aumento de las reservas directas? Y, ¿cuáles son los escenarios de crecimiento que escuchan de sus propietarios en cuanto a gasto auxiliar adicional?

Mucho de eso, Steve, y es algo que estuve tratando con propietarios en el sudeste asiático y el Pacífico el mes pasado; ya sea que estuviera en Nueva Zelanda hablando con un desarrollador que está construyendo La Quintas o en Singapur, en un hotel de servicio completo, no hay nada que les entusiasme más en relación con todo lo que has preguntado: ingresos incrementales y más reservas directas. Es decir, la IA se está moviendo muy rápido. Y en nuestra estrategia de IA a 6 años, de la cual hemos hablado mucho en estas conferencias, una inversión de $450 million que Scott Strickland y el equipo han liderado ha acelerado realmente nuestra preparación para la IA. Ahora somos 100% cloud-based. Estamos totalmente optimizados en todas nuestras plataformas con socios líderes en su clase como AWS y Salesforce, Oracle, Adobe. Y esta base nos está permitiendo lanzar productos como los que hemos mencionado. No entraré en detalles, pero Wyndham Connect AI con Canary, que está en nuestra presentación para inversores, funciona con OpenAI y se lanzó hace 2 años.

Y eso nos dio una ventaja temprana para eliminar la fricción en el recorrido del huésped para los franquiciados. Y, respondiendo a tu pregunta, aportó valor comercial a nuestros propietarios, permitiéndoles centrarse más en la hospitalidad. Debido a que lo estamos implementando a escala en todos nuestros puntos de contacto con el huésped, ya no estamos en fase piloto. Estamos impulsando hasta $25 million de ingresos auxiliares de NOI adicionales en un hotel de servicio completo con alta participación, lo cual es dinero real para esos hoteles. Tenemos hoteles economy con alta participación que generan $120,000 de gasto incremental de los huéspedes, lo que fluye directamente a su bottom line, y hoteles mid-scale incrementales que generan $150,000 a través de ese único producto. Así que es realmente emocionante por lo que les está generando, y ciertamente nos está ayudando. Fue un gran tema de conversación cuando estuvimos en la conferencia de la AoA que mencioné en mis comentarios hoy, en términos de qué es lo que diferencia a Wyndham de sus competidores en el segmento de Select service para hacer negocios con nosotros.

Y estamos muy entusiasmados con tu pregunta sobre la contribución directa. Creo que ese es, para nosotros, el mayor beneficio a medida que implementamos esto; hablamos de 1,100 hoteles en este momento y de su despliegue mundial con nuestro producto Wyndham Connect+, que también está en la presentación para inversores. Estamos eliminando millones y millones de dólares en costes de la recepción de esos hoteles. Estamos quitando millones de llamadas de huéspedes y millones de preguntas que tendrían que responder personas. Y estamos gestionando de forma autónoma esas tareas que requieren mucha mano de obra y que ya no tienen que atender. Eso es lo que está ahorrando el dinero. Pero también está resultando en mejores interacciones con nuestros huéspedes. No tenemos llamadas perdidas y los tiempos de gestión han mejorado un 25%. Y es ese producto de IA que hemos implementado lo que está impulsando eso. Como mencionamos en el guion, 300 basis points de aumento en la contribución directa para esos franquiciados, algo que les entusiasma mucho.

Pasamos ahora con David Katz de Jefferies.

Siguiendo con el tema de la IA, dadas las diapositivas que tienen en su presentación y la cantidad de comentarios que han incluido al respecto, ¿disponen de alguna estadística o perspectiva sobre la adopción por parte de los clientes? Creo que, obviamente, este será uno de los factores determinantes para determinar cuánto, qué tan pronto y qué tan rápido... ¿cómo lo están midiendo?

Sí. El potencial de ingresos incrementales del que estoy hablando, David, en relación con la pregunta de Steve, es la métrica más inmediata e importante para nuestros franquiciados. Es decir, estamos analizando todo lo que podríamos hacer para impulsar ingresos adicionales en sus hoteles. Estamos estudiando cuánto margen podríamos generar al retirar de su nómina, quizás, a un agente de servicio al cliente o a un operador de PABX, permitiéndoles así liberar personal para otras tareas. Estamos analizando el porcentaje que podemos derivar al hotel mediante reservas directas gracias a que la llamada no se cortó ni se perdió; ese es el KPI de 300 puntos básicos que estamos monitorizando actualmente para los 1,100 hoteles —solo 1,100 hasta ahora de nuestros 8,000, a medida que lo implementamos en todo el mundo en 100 idiomas diferentes— lo que estamos analizando.

Por tanto, nuestra labor es asegurar que los propietarios de pequeñas empresas utilicen estas herramientas que pueden generar cientos de miles de dólares, tal vez 100,000 en un hotel de la economía de franquicias con un nivel de compromiso medio, hasta 0.25 millones en un punto de conexión muy activo como el de Vista Palace en Orlando; ese complejo es un ejemplo perfecto de esto y es realmente creativo.

Y no podemos subestimar el KPI de satisfacción del cliente. Seguimos observando —hemos visto un repunte de 400 puntos básicos— en la satisfacción del cliente porque esas llamadas se responden de inmediato. Es decir, disponemos de esa única fuente de verdad, donde David Katz está realizando una reserva y ahora sabemos que el agente autónomo ya conoce todo sobre David. Antes no lo sabíamos, y quizás ese agente de recepción tampoco. Disponemos de esa información básica que antes no tenían fácilmente a su alcance sobre lo que a David y a sus hijas les gusta; y al no tener que pedirle a David nada sobre sus comportamientos de reserva en términos de fidelidad, estos agentes son capaces de responder cualquier pregunta imaginable que él pudiera plantear sobre su estancia en cuestión de instantes, no de minutos, y reservar para la familia Cat su habitación preferida basándose en su historial previo, para luego trabajar en la venta de una mejora a suite y, realmente, gestionar un late checkout o un paquete de amenidades de F&B. Que todo esto se realice de forma autónoma es sumamente emocionante. Antes no habríamos tenido tiempo para hacer eso, y nos centramos en los ingresos generados.

Se trata de las reservas directas, porque esa llamada no se cortó y no tuviste que recurrir a un tercero para reservar, y es el aumento de la satisfacción que estamos ofreciendo a nuestros clientes en el momento de la reserva. Y luego, simplemente multiplicas eso en función de todo lo que estamos haciendo con el LLM en cuanto a nuestra presencia actual con Cloud, OpenAI y Google; es realmente, realmente emocionante.

Me refiero a que apenas estamos arañando la superficie con tantas nuevas iniciativas en marcha de las que no vamos a hablar ni a dar detalles en esta llamada, pero estamos muy bien posicionados a medida que estas plataformas continúan evolucionando.

Y David, si me permites, si pudiera añadir algo a tu pregunta sobre el repunte y la adopción de clientes: los estudios muestran que casi el 40% de las búsquedas de viajes se realizan a través de LOM. Así que, en realidad, queremos llegar a los huéspedes dondequiera que elijan reservar y ofrecer los hoteles Wyndham, y estamos viendo incrementos sólidos en su interacción a través de nuestra aplicación móvil Wyndham al interactuar con las propiedades, la recepción y todo lo demás. Los huéspedes definitivamente la están adoptando y nosotros estamos ahí para atenderlos.

Pasamos ahora a Dany Asad, de Bank of America.

Y felicidades por el nuevo cargo. Mi pregunta para usted es más sobre la parte de ingresos auxiliares. ¿Podría ayudarnos a entender los principales impulsores de ese incremento en el trimestre? Y, lo que es más importante, ¿cómo deberíamos valorar esa oportunidad a largo plazo?

Estoy entusiasmado con mi nuevo cargo. En cuanto a los ingresos auxiliares, tuvimos un trimestre sólido este año, con un crecimiento del 21% interanual, impulsado principalmente por el programa de tarjetas de crédito. Si lo analizamos, hemos dado un guidance de entre el low y mid-teens para todo el año. Esa sigue siendo la perspectiva para el año completo; el 21% del primer trimestre se debe realmente al efecto de comparación (lapping). Renovamos el acuerdo de la tarjeta de crédito con Barclays en marzo del año pasado. Por tanto, al analizar este trimestre, tuvimos un trimestre completo frente a solo un mes el año pasado. Eso es lo que explica el efecto de comparación. Pero en cuanto al año completo, mantenemos el guidance de low a mid-teens que proporcionamos, y estamos entusiasmados con el crecimiento continuo en la parte de ingresos auxiliares.

Damos paso ahora a Patrick Scholes, de Truist Securities.

Me gustaría que nos diera un poco más de detalle sobre su desempeño en China. Ciertamente, en todo el sector y en los resultados del 1Q, hemos visto una volatilidad muy amplia en los resultados de RevPAR en China; por ejemplo, Smith Travel sugirió algo así como un crecimiento de un dígito bajo, algunas compañías reportaron incrementos de dos dígitos, mientras que ustedes tuvieron un -5%. ¿Podría darnos más detalles sobre qué impulsó ese -5% frente a, por ejemplo, el resto de la industria, según lo que sepa de otras compañías? Y también, cuáles son sus expectativas para China a corto y medio plazo.

Claro. Observando la industria y los datos de STR, y como ya hemos comentado anteriormente, Patrick, nuestras marcas en China fueron, al igual que aquí en los EE. UU., las primeras en recuperarse tras el confinamiento. Y si comparamos nuestro RevPAR actual con los niveles previos al COVID, estamos en línea con STR. Sin duda, queremos que ese -5% pase a ser positivo; en general, el RevPAR en China mejoró. Hubo una mejora de 540 puntos básicos respecto al trimestre anterior. Y algo muy positivo fue ver cómo la ocupación mejoró un sólido 12 puntos, situándose un 8% por encima del año anterior.

El ADR sigue siendo el problema en China debido a la continua deflación. El entorno deflacionario en China es el más prolongado que se ha visto desde hace muchísimo tiempo, desde los años '60. Pero se estima que probablemente cambie pronto, y esperamos que el RevPAR siga mejorando hasta volver a terreno positivo, que es lo que prevemos para el año completo. La ocupación es el gran viento a favor, aunque todavía está muy por debajo de los niveles previos al COVID.

Pero con el PPI volviendo a terreno positivo por primera vez en 41 meses, con un aumento del 1%, y con el gobierno impulsando el consumo de servicios y la demanda de viajes mediante la entrada sin visado para viajeros internacionales —algo de lo que muchos de nuestros competidores han estado hablando—, somos optimistas ante la recuperación que vendrá con el aumento de la capacidad de los vuelos.

Pero donde somos más optimistas en China es en el crecimiento continuo en la vertiente de desarrollo. Nuestro NRG del Q1 fue de doble dígito tanto para nuestro sistema de franquicia directa como para el sistema global, con un sólido incremento del 5% en las firmas de franquicias directas. Hemos ampliado nuestro negocio de franquicia directa. Seguimos haciéndolo crecer. Ha subido un 100% desde el spin-off. Actualmente cuenta con unas 100,000 habitaciones con más de 400 hoteles —hoteles directos— en nuestra pipeline. Y este crecimiento acelerado de doble dígito en habitaciones netas está ayudando a aumentar nuestras tasas de regalías internacionales. Además, al pivotar de los MLA a los acuerdos de franquicia directa, la tasa de regalías es significativamente más alta, tres veces superior a la que teníamos en el Q1.

Así que estamos muy satisfechos con cómo van las cosas en China. Tenemos sólidas relaciones con propietarios de desarrollo directo. 12 de nuestras 25 marcas ya están registradas para la venta en China. Y hemos recuperado estos MLA heredados, como Days Inn, que ha crecido significativamente desde que lo hicimos, y estamos creciendo en las capitales de Beijing y Shanghai; nuestra marca resuena mucho en los centros tecnológicos de los que hablamos en cada llamada. Las 'Elite 8 cities' presentan un gran crecimiento. Estamos muy orgullosos de los resultados significativos que nuestro Chief Development Officer allí, Bill Wang, y su equipo han estado entregando, siguen entregando y logrando para nosotros.

Si me permiten añadir algo. Como mencionó Jeff, nos hemos recuperado al ritmo de 2019 en comparación con la industria. Patrick, creo que si lo analizas, nos recuperamos por delante de la industria. Así que ahora mismo estamos más o menos en línea con el sector. Por tanto, la recuperación es solo una cuestión de tiempos. Y para el año completo, el año pasado caímos un 9%. Y como hemos dicho, esperamos ver un crecimiento de plano a positivo este año. Así que se trata de una mejora secuencial enorme interanual, de casi un 10%, para alcanzar ese nivel.

Pasamos ahora con Ben Chaiken de Mizuho.

Quizás sobre el frente de la demanda en EE. UU., lo mencionó brevemente antes. Creo que, en respuesta a una pregunta anterior, mencionó que el sector de ocio estaba mejorando. Y luego, si no le he oído mal, también sugirió que la infraestructura de clase trabajadora estaba mejorando. ¿Es correcto que ese último comentario, sobre la infraestructura y la clase trabajadora, era más bien una previsión a futuro? Y especialmente en estados como Texas, que están experimentando una rápida mejora, supongo que, ¿cuánto tiempo necesitan ver la estabilización de esa mejora para que finalmente se refleje en la pipeline o en el crecimiento neto de unidades?

El segmento de ocio mejoró unos 100 puntos básicos respecto al de negocios, pero seguimos observando una tendencia de mejora. Es decir, nuestro negocio de infraestructura general, al que hice referencia, Ben, aunque seguía por debajo del año anterior, mejoró 10 puntos de forma secuencial respecto al Q4. Y los ingresos de infraestructura no gubernamental aumentaron a doble dígito en el primer trimestre, lo que ayudó a nuestro segmento de negocio total; si consideramos que el 70% de nuestro negocio es ocio y el 30% es negocios, caímos un 7% interanual en el Q4 y nos mantuvimos estables en el Q1. Por tanto, es una mejora significativa. Además, ayudó a impulsar nuestra ocupación en días laborables, llevando la demanda de días laborables a niveles estables tanto en febrero como en marzo, y estamos viendo lo mismo en abril. Parte de esto se debe al gasto en infraestructura de petróleo, gas y energía que, como comentamos, aumentó de forma realmente impresionante en el Q1. En cuanto a las perspectivas, nuestros ingresos de infraestructura de GSO consumida para el trimestre crecieron un 12%, mientras que los ingresos de infraestructura contratados —lo que tenemos registrado a futuro— siguen avanzando muy por delante del mismo periodo del año pasado. Y la segunda parte de la pregunta, Amit, ¿la has tomado?

Sí. Creo que preguntabas, creo, Ben, sobre el crecimiento neto de habitaciones. Si lo analizas, incluso el año pasado, con el contexto de RevPAR que teníamos, tuvimos aperturas récord en los EE. UU., lo que subraya la fortaleza de nuestras marcas y su rendimiento. Realmente, nuestras marcas son resilientes ante periodos de ciclicidad del RevPAR y, al observar este año, se ve que las firmas en EE. UU. subieron un 8% y el pipeline global alcanzó un récord de 259,000 habitaciones y 2,200 hoteles. Así que sí, estamos viendo un crecimiento continuo.

Sí, el antiguo equipo de ventas de franquicias, ahora liderado por David Willner, Jared Medan, Brian Parker y Brad Gant, no perdió el ritmo tras el ascenso de Amit, y experimentaron un impulso muy fuerte a nivel nacional. Ese 8% que firmaron representa más contratos de desarrollo en EE. UU. que el año pasado. Creo que lo que nos impresiona a todos es cómo se están enfocando en habitaciones de mayor categoría (upscale) y más acreditativas, con un crecimiento significativo de la prima de RevPAR del 30% por encima de la media de nuestro sistema en EE. UU. Y sí, estamos encantados en este momento con un pipeline que creció 300 puntos básicos a nivel nacional, situándose en un récord de 110,000 habitaciones. Y en cuanto a las aperturas, la apertura de 6,300 habitaciones nacionales está en línea con las aperturas récord del Q1 del año pasado, todo ello impulsado por la extensión de la demanda, ya que sabemos que habrá mucha demanda en una economía que se estabiliza y con un aumento de ejecuciones de gama alta, algo que nos hace sentir optimistas.

Pasamos ahora con Stephen Grambling de Morgan Stanley.

Sobre la IA, todos estos beneficios suenan muy alentadores, pero ¿encuentran alguna diferencia en el impacto si consideramos el tipo de propiedad o el tipo de cliente, es decir, si las propiedades de gama alta o baja pueden tener impactos diferentes, o el ocio frente a los clientes de negocios, o incluso analizando diferentes geografías?

En realidad, todo se reduce al compromiso del establecimiento en cuanto a lo que podrían plantearse, Stephen, para comercializarlo hacia el cliente. Si estás volando por todo el país y llegas a la Costa Oeste y todavía es temprano por la mañana, es bastante fácil venderte ese paquete de servicios de check-in temprano para que los clientes puedan entrar en su habitación. Obviamente, a medida que se escala en la cadena, aumentan las oportunidades de lo que se puede hacer con alimentos y bebidas en los hoteles. Me refiero a que ahí es donde estamos viendo gran parte de nuestro éxito en hoteles de servicio completo como el que mencioné en Orlando, donde se dispone de puntos de venta de alimentos y bebidas y experiencias. Pero es una oportunidad excelente desde el punto de vista de los ingresos incrementales para que todas las escalas de la cadena impulsen su crecimiento. Y creo que es más impactante para el pequeño propietario, que es capaz de impulsar algo que tiene en mente para compensar realmente el aumento de los costes laborales, de las tasas de marca y de los costes de distribución de los que, obviamente, siempre habla todo el sector. Es una compensación masiva para ellos.

Pasamos ahora con Dan Politzer de JPMorgan.

Hace unos minutos aportó algo de contexto sobre la parte de desarrollo. Me preguntaba si podríamos retomar ese punto. ¿Cómo prevé el crecimiento neto de habitaciones en EE. UU. para este año y el potencial de crecimiento allí? ¿Y podría darnos un poco más de detalle sobre las habitaciones de afiliados que se reportaron en el trimestre? ¿Y cómo deberíamos valorar eso de cara al futuro?

Sí. Como ya les adelantamos a todos en febrero, se reportan las habitaciones de afiliados. El sistema de EE. UU. ciertamente se vio presionado en el Q1 debido a la eliminación desproporcionada de lo que eran habitaciones heredadas de viajes y ocio, de las que se ha hablado mucho públicamente, y una herencia que se remonta a nuestros días mundiales de nuestro producto de habitaciones de afiliados de alquiler vacacional de Vacasa tras la venta de esa compañía, algo que puede ocurrir de vez en cuando.

Pero cuando miramos hacia adelante con el crecimiento neto de habitaciones a nivel nacional, para la primera parte de su pregunta, tuvimos un récord de 72,000 aperturas de habitaciones el año pasado. Una gran parte de eso fue nacional. A medida que las habitaciones se abren, salen del pipeline, pero también tuvimos la capacidad de aumentar realmente ese pipeline, como acababa de comentar, gracias al equipo que lo ha construido firmando un 8% más de contratos en EE. UU. que el año pasado para esas habitaciones de mayor categoría y más acreditativas.

Nuestro segmento económico, que en gran medida experimentó una estabilización el año pasado, todavía tiene margen de mejora, pero nuestras habitaciones económicas aumentaron un 4% en términos de adiciones brutas. Seguimos manteniendo una tasa de retención en el segmento económico líder en su clase, la cual se ha ido estabilizando. Y a medida que enviamos a más vendedores al mercado para comercializar nuevas marcas, como nuestra marca de economía premium [ininteligible], que cuenta con tantas ventajas competitivas, como su bajo coste y su stack tecnológico de PMS y CRS habilitado por IA, capaz de impulsar el tipo de ingresos incrementales de los que estamos hablando.

Esperamos con interés ese desarrollo a nivel nacional, pero realmente estamos viendo que el crecimiento proviene de las estancias prolongadas en el segmento de gama media y superior. Nuestra cartera de proyectos de estancias prolongadas ha crecido más de un 4% interanual, alcanzando un récord de 45,000 habitaciones en un segmento donde sabemos que la demanda supera la oferta por un factor de 3 y seguirá siendo así en los próximos años. Estamos viendo un interés muy sólido en nuestro producto de estancias prolongadas Echo Suites, en nuestro producto de estancias prolongadas Hawthorne Suites y en nuestra marca upscale Water Walk, cuya cartera de proyectos ha crecido el doble respecto al año pasado; aunque partimos de cifras bajas, hay mucho interés y mucha demanda.

Y nuestras marcas de gama media superior y upscale están teniendo una gran acogida en mercados que a menudo están sobresaturados por la oferta de competidores de mayor tamaño. Estamos viendo buenos incrementos en nuestra marca Wyndham Grand, nuestra Dulce. Recientemente abrimos 3. Aparece en la portada de nuestra presentación para inversores que publicamos ayer, y vemos un buen crecimiento de doble dígito en nuestra cartera de proyectos nacional de Registry Collections.

Así pues, con el 85% de nuestra cartera de proyectos en EE. UU. concentrada en estancias prolongadas, gama media, gama media superior, upscale o lujo, a medida que seguimos impulsando nuestro sistema hacia segmentos de mayor rentabilidad por comisiones, volvemos a sentirnos optimistas. Nuestra cartera de proyectos nacional al inicio del año representaba un tercio de nuestra cartera total, y ahora supera el 43% y sigue creciendo.

Pasamos ahora con Ian Zaffino, de Oppenheimer.

Supongo que la pregunta será sobre el guidance de RevPAR, ya que hay muchos factores que compensar, ¿verdad? Tenemos algunos reembolsos de tasas. Tenemos el IIJ que está terminando aquí. Pero luego tenemos los comentarios sobre su optimismo. Así que... ¿cómo unificamos todo eso para llegar a ese crecimiento del RevPAR? Y si me permite meter una pregunta más sobre el negocio de las tarjetas de crédito: ¿cuánto margen de crecimiento nos queda en ese negocio? ¿Cuál es su sostenibilidad? ¿Y existen otros mecanismos que puedan activar o iniciativas que planeen lanzar en el futuro?

Empezaré con los factores que compensan el RevPAR. Creo que hay que observar el desempeño superior al esperado en el Q1; en comparación con nuestra previsión de una caída interanual del 3%, estamos 250 puntos básicos por encima. Eso supone unos 30 puntos básicos a nivel global para todo el año. Además, Jeff mencionó el impulso de abril y la continuación de las tendencias que estamos observando. Por tanto, asumimos que estas continúen en el segundo trimestre. No estamos... por lo tanto, asumimos unos 20 puntos básicos adicionales por eso, más un 1% en el Q2 para nuestra perspectiva anual. Así es como llegamos al cambio de 50 puntos básicos entre el límite inferior y el superior para alcanzar un resultado plano en el punto medio.

En cuanto a los factores que compensan, miren, no tenemos... ya saben, los periodos de reserva. Son de poco más de 2.5 semanas, siguen siendo cortos. Ciertamente tenemos muchos catalizadores, la FIFA y otras cosas. Pero hasta que no lleguemos a la temporada de verano, no queremos... no queremos predecir cómo será. Así que estamos siendo cautos al respecto.

En cuanto a sus límites inferior y superior, fíjense: el Q1 fue de un -1% y si para el año completo quieren llegar ahí, simplemente asumen que el resto del año sea ese -1%. Para alcanzar el límite superior de +1%, básicamente necesitan compensar el -1% que tuvieron en el Q1. Así que asumimos algo como un +1.5% para el resto del año para poder llegar a esa cifra.

Y sobre su segunda pregunta acerca del negocio de las tarjetas de crédito, miren, las tarjetas de crédito y el programa de fidelización están muy bien integrados. Tuvimos un pedido muy sólido en ingresos auxiliares en general, y eso fue impulsado en gran medida por la tarjeta de crédito. Parte de ello se debió al efecto comparativo que mencioné del Q1 del año pasado. Cuando se analiza la sostenibilidad de la tarjeta de crédito y del negocio de ingresos auxiliares en su conjunto, este año proyectamos un crecimiento de entre el low y mid-teens; para la perspectiva a largo plazo, el crecimiento de los ingresos auxiliares se sitúa, digamos, en los high single digits.

Y además, existen múltiples catalizadores dentro de la tarjeta de crédito. Tenemos mercados como Canadá donde tenemos una fuerte presencia y que, como adelantamos, estamos expandiendo a finales de este año. También contamos con otros mercados en Latinoamérica y Asia con una sólida base de miembros de Wyndham Rewards y presencia hotelera, que también representan oportunidades para ello.

Y luego hay otros... dentro de los ingresos auxiliares, existen otros factores con parte de la tecnología de IA y otras iniciativas que también pueden ayudar a impulsar ese crecimiento. Así que, con las tarjetas de crédito, creemos que hay un largo camino por delante, además de estos otros elementos, para alcanzarnos un crecimiento de ingresos auxiliares de un dígito alto de cara al futuro. Además, lanzamos la tarjeta de débito Wyndham, siendo los primeros en la industria en hacerlo. Por tanto, sí, nos sentimos muy optimistas respecto a las perspectivas de crecimiento de los ingresos auxiliares en el futuro.

Pasamos ahora con Meredith Jensen de HSBC.

Sí. Rápidamente, esperaba que pudiera pasar a la parte internacional y dos puntos rápidos. Mencionó la fortaleza en Turquía, y sé que es un negocio importante para ustedes, y quería ver si han observado algún tipo de desplazamiento de la demanda, en el sentido de que, en lugar de viajes no realizados, se realicen viajes con Wyndham en otros lugares. Y, en segundo lugar, ¿podría hablar un poco más sobre los planes para las propiedades de Rego y cómo podrían aprovechar esa oportunidad allí?

Claro. Empezaré yo, y Amit ha estado muy involucrado y comprometido en lo que respecta a Rego; le pediré que hable sobre el trabajo que están realizando nuestros equipos financiero y legal. Pero sí, en Turquía estamos viendo una demanda excelente, un gran crecimiento y una fuerte ocupación y crecimiento de la demanda durante todo el trimestre, y creemos que se mantendrá durante todo el año debido a la gente que busca lugares excelentes para vacacionar. Tenemos muchos hoteles en Turquía ahora mismo. Está creciendo. Ciertamente desde el punto de vista del desarrollo, de la cartera de proyectos y de las aperturas. Tenemos tasas de regalías crecientes a medida que nuestra marca gana reconocimiento, y es un verdadero punto brillante para el equipo de desarrollo europeo allí en este momento. Y Amit, ¿quieres hablar de la actualización?

Sí. Y si pudiera cerrar con lo de Oriente Medio y Turquía. Creo que Meredith Middle East representa solo alrededor de un 1% de nuestra cartera en términos de EBITDA; tenemos 50 propiedades allí. Y Turquía tiene un impacto limitado por la guerra que ocurre fuera de Oriente Medio. Así que, en general, en Oriente Medio no prevemos que tenga un impacto enorme que afecte a nuestra región EMEA, pero a nivel global, realmente no tiene mucho impacto. Y pasando a Rio, el conjunto de hoteles propios —los 2 hoteles propios en Europa que mencioné en mis comentarios preparatorios—, fue realmente parte de la ejecución de todos los recursos disponibles para recuperar nuestras inversiones. Por lo tanto, ejecutamos la ejecución hipotecaria y tomamos la propiedad de 2 inmuebles en los libros consolidados con un valor bruto de unos $36 million, y un valor neto de activos de unos $23 million. Se espera que estas propiedades contribuyan con unos $10 million en ingresos, razón por la cual revisamos nuestro rango de perspectivas para tenerlo en cuenta. Realmente no hay impacto en el beneficio. Nuestro plan es estabilizar y mejorar la rentabilidad de estos 2 activos mientras exploramos opciones estratégicas para ellos.

Pasamos ahora con Lizzie Dove de Goldman Sachs.

Solo quería retomar el tema del crecimiento de habitaciones en EE. UU. Sé que señalaron la pérdida de 3,000 habitaciones de las habitaciones de T&L. Pero parece que este trimestre fue un poco inferior a eso. Tengo curiosidad por saber cuáles son sus expectativas para compensar eso durante el resto del año y si la expectativa sigue siendo que el crecimiento de habitaciones en EE. UU. sea positivo este año.

Sí. Como ha mencionado, el crecimiento neto de habitaciones en EE. UU. este trimestre se vio afectado principalmente por las habitaciones afiliadas de T&L y Vacasa; las aperturas fueron, en general, similares a las del año pasado. Así que fue realmente por ese lado. De cara al futuro, como mencionó Jeff, nos sentimos muy bien con nuestro impulso de desarrollo en toda la cartera de EE. UU. Las nuevas firmas han aumentado. El pipeline en EE. UU. ha subido un 3%. Y lo otro es que las habitaciones que estamos incorporando tienen una prima de tarifa significativa respecto a las habitaciones que salen del sistema en EE. UU.; durante casi un año completo, ese delta fue superior al 30%. Y estamos viendo una demanda continua para nuestras marcas en realmente todos los segmentos. Por tanto, gestionamos el crecimiento neto de habitaciones sobre una base anual. Y el Q1, como les adelantamos, se esperaba que fuera así. Y esperamos que nuestro equipo de desarrollo ejecute el impulso que tenemos de cara a 2025.

Ahora paso con Trey Bowers de Wells Fargo.

Solo una rápida pregunta contable. Respecto a los $114 million reportados en concepto de regalías y cuotas de franquicia, ¿podrían proporcionarnos un desglose sin Revo y quizás sin los franquiciados iniciales, etcétera, para ver cómo quedaría esa cifra sobre una base más normalizada?

Sí, la partida de regalías y cuotas de franquicia que menciona tiene varios componentes. Los detallaré en orden; sobre el primero, en el lado de las regalías, unos $3 million se debieron al diferimiento de Revo que comunicamos anteriormente. También tuvimos una ligera amortización más alta interanual, lo que compensó parte del incremento del RevPAR que vimos en el primer trimestre. El otro elemento incluido son las cuotas de franquicia, y siempre hemos dicho que no son lineales respecto a nuestros indicadores. Tuvimos unas cuotas de franquicia desproporcionadas en el Q1 del año pasado, algo que señalamos en su momento y que realmente estábamos compensando en el Q1 de este año. Además, si observa las cuotas de franquicia en términos anuales, concretamente el ritmo del año pasado, estuvo concentrado en la primera mitad del año y se revirtió en la segunda. Para este año, esperamos lo contrario en cuanto a las cuotas de franquicia. En conjunto, prevemos que las cuotas de franquicia bajen unos pocos millones en el año completo, y Revo tendrá un impacto de $12 million en esa partida también para el año completo; ambos factores ya están integrados en nuestro guidance anual y en lo que les habíamos comunicado previamente.

Caballeros, parece que no hay más preguntas esta mañana. Sr. Ballotti, le devuelvo la palabra para sus comentarios de cierre.

Bueno, gracias, [ininteligible] como siempre, y gracias a todos por sus preguntas y su interés en Wyndham Hotels & Resorts. Amit, Matt y yo esperamos hablar con muchos de ustedes y verlos en los próximos meses en las diversas conferencias para inversores y del sector a las que asistiremos, como el HIF de la NYU el 31 de mayo y a finales del próximo mes. Mientras tanto, que tengan un excelente fin de semana y gracias por acompañarnos.

Damas y caballeros, con esto concluye la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Wyndham Hotels & Resorts. Por favor, desconecten sus líneas en este momento. Que tengan un excelente día.