Saludos. Bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Valmont Industries. [Instrucciones del operador]. Por favor, tengan en cuenta que esta conferencia está siendo grabada. Procederé a ceder la palabra a su anfitriona, Renee Campbell, Vicepresidenta Senior de Capital Markets and Risk. Sra. Campbell, puede comenzar.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Me acompañan hoy Avner Applbaum, Presidente y Chief Executive Officer; John Schwietz, Executive Vice President y Chief Financial Officer; y Eric Johnson, Chief Accounting Officer. Temprano esta mañana, publicamos un comunicado de prensa anunciando nuestros resultados del primer trimestre de 2026. Tanto el comunicado como la presentación para el webcast de hoy están disponibles en la página de Inversores de nuestro sitio web en valmont.com. Una repetición del webcast estará disponible más tarde esta mañana. Para mantenerse al tanto de las últimas noticias e información de Valmont, por favor regístrese para recibir alertas por correo electrónico en nuestro sitio de Inversores. Comenzaremos la llamada de hoy con las intervenciones preparadas y luego abriremos el espacio para preguntas. Tengan en cuenta que esta llamada está sujeta a nuestra declaración sobre proyecciones futuras, la cual se detalla en la Diapositiva 2 de la presentación y se leerá en su totalidad después de la sesión de preguntas y respuestas. Con esto, me gustaría ceder la palabra a Avner.

Gracias, Renee. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Pasando a la Diapositiva 4. Comenzaré con algunos mensajes clave del trimestre. En primer lugar, logramos un sólido inicio de año con crecimiento en las ventas, beneficios por acción récord en el primer trimestre y avances en nuestras prioridades estratégicas. Esto refleja nuestra disciplina y ejecución enfocada en todo el negocio. Seguimos comprometidos con el servicio a los clientes, la gestión de lo que podemos controlar y el impulso de nuestros motores de valor. Nuestro desempeño refleja la ejecución de nuestra estrategia. Estamos priorizando las ofertas de alto valor, fortaleciendo nuestros negocios principales y mejorando el desempeño operativo. Nuestra estrategia se ancla en mercados con motores de demanda duraderos, principalmente el sector de servicios públicos (utility), mientras continuamos mejorando la calidad y la resiliencia de nuestros beneficios.

En segundo lugar, la infraestructura está funcionando bien, respaldada por una creciente demanda de energía. Esto incluye la necesidad de expandir la red eléctrica para dar soporte a los centros de datos y la necesidad de reemplazar activos obsoletos. Nuestros planes de expansión de capacidad siguen según lo previsto, y estas acciones están impulsando mejoras en el rendimiento y en el desempeño operativo general, como se refleja en el crecimiento de las ventas del 27% en North America Utility.

En tercer lugar, en el sector agrícola, logramos crecer en North America interanual gracias a precios favorables. También quiero reconocer a nuestros equipos en Middle East, quienes continúan navegando en un entorno muy desafiante. La seguridad y el bienestar de nuestros empleados siguen siendo nuestra prioridad principal. Estamos enfocados en apoyarlos mientras gestionan la situación actual. Agradecemos su compromiso mutuo y con nuestros clientes durante este tiempo.

Pasando a la Diapositiva 5 para revisar nuestra dinámica de mercado actual, comenzando con North America Utility. Nuestros clientes están implementando incrementos plurianuales en el gasto de capital, lo que impulsa una fuerte demanda en infraestructura de servicios públicos. Las empresas de servicios públicos en EE. UU. planean aproximadamente $1.4 trillion en inversiones hasta 2030, un aumento significativo respecto a las expectativas previas impulsado por el crecimiento de la carga, la modernización de la red y la creciente demanda de los centros de datos. Este entorno respalda nuestras perspectivas de crecimiento y las expansiones de capacidad que tenemos en marcha. La oferta de la industria sigue limitada con plazos de entrega prolongados y precios y márgenes favorables.

North America Coatings también está captando crecimiento por la actividad de infraestructura y la creciente exposición a la construcción de centros de datos. Nuestros servicios de galvanizado desempeñan un papel fundamental en la protección y prolongación de la vida útil de las estructuras de acero. En North America Lighting and Transportation, las condiciones del mercado siguen siendo mixtas. En Lighting, la demanda continúa viéndose afectada por una menor actividad en la vivienda y el desarrollo comercial. En Transportation, el mercado se ve respaldado por un gasto estable en infraestructura. Desde un punto de vista operativo, hemos progresado, pero aún no estamos donde queremos estar en términos de consistencia. Nuestra prioridad es mejorar el rendimiento para cumplir de manera fiable con nuestros clientes.

Pasando a International Infrastructure. Las condiciones del mercado en Europa y Asia Pacífico se mantuvieron débiles, pero estables. Estamos avanzando en la disciplina comercial y mejorando el rendimiento operativo.

Pasando a la Diapositiva 6. Los mercados agrícolas están navegando un entorno dinámico al comenzar el año. En North America, el sentimiento de los productores sigue siendo cauteloso, reflejando una economía agrícola más ajustada respaldada por los datos del USDA. Los patrones de pedidos estacionales han sido más moderados, sin una aceleración significativa en la temporada de ventas de primavera. En conjunto, los indicadores actuales, incluidos los costes de insumos y la rentabilidad general de los agricultores, sugieren que el mercado permanecerá bajo presión a corto plazo.

Los mercados internacionales están experimentando variabilidad en la demanda; los desafíos continuos en Oriente Medio, incluyendo restricciones logísticas y una capacidad operativa reducida, están impactando la actividad y el ritmo de ejecución. Al inicio del conflicto, nuestra instalación en Dubái operó a un nivel mínimo, priorizando la seguridad de los empleados en consonancia con las directrices del gobierno local. La planta ha pausado actualmente sus operaciones hasta que las condiciones se estabilicen. Hemos mitigado parte de este impacto a través de nuestra huella de fabricación global, aprovechando otras instalaciones para respaldar la demanda en la región. La demanda a largo plazo está respaldada por la inversión en seguridad alimentaria e infraestructura hídrica.

En Brasil, la limitada disponibilidad de crédito y los retrasos en la financiación respaldada por el gobierno siguen pesando sobre la demanda a corto plazo. A largo plazo, Brasil sigue siendo un mercado de crecimiento atractivo, respaldado por condiciones agronómicas favorables, múltiples ciclos de cultivo y rendimientos atractivos en equipos de riego. Seguimos avanzando en nuestras prioridades en tecnología y posicionamiento de posventa para que la agricultura rinda a lo largo del ciclo.

Pasando a la Diapositiva 7. Me gustaría dar la bienvenida y presentar a John Schwietz como Chief Financial Officer de Valmont. John ha estado en Valmont durante más de 16 años con roles de liderazgo en nuestros segmentos de Infrastructure y Agriculture. Aporta un profundo conocimiento del negocio y una sólida trayectoria de disciplina financiera y ejecución. John lidera con integridad y responsabilidad, aporta pasión por servir a nuestros clientes y está profundamente comprometido con la mejora continua y la obtención de resultados. Se trata de una transición fluida, ya que nuestra estrategia, los impulsores de valor y las prioridades de asignación de capital se mantienen sin cambios. Confiamos en el liderazgo de John mientras seguimos aprovechando nuestro impulso. Ahora cedo la palabra a John para que revise nuestros resultados financieros del primer trimestre y las perspectivas actualizadas para 2026.

Gracias, Avner. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Me gustaría empezar agradeciendo a Avner y a la Junta por su confianza en mí al asumir el cargo de CFO. Agradezco la oportunidad de construir sobre la sólida base ya establecida. Espero trabajar estrechamente con nuestros equipos en toda Valmont para reforzar la disciplina financiera, apoyar nuestra estrategia y generar valor a largo plazo para nuestros clientes, empleados y accionistas. Pasando a la Diapositiva 9. Las ventas netas de $1.03 billion aumentaron un 6.2% interanual, impulsadas por el crecimiento de las ventas e infraestructura, particularmente North America Utility. El resultado operativo aumentó a $155.6 million y los márgenes operativos mejoraron 190 puntos básicos hasta el 15.1%, lo que refleja un mejor desempeño en ambos segmentos. Nuestra tasa impositiva se mantuvo estable en aproximadamente el 26%. El beneficio por acción diluido fue de $5.51, un aumento del 27.5% respecto al año anterior. Pasando a nuestros resultados por segmento en la Diapositiva 10. Quiero empezar destacando un cambio en el reporte de ingresos de nuestra línea de productos de infraestructura a partir de este trimestre. Nos hemos realineado para reflejar mejor los mercados a los que servimos y cómo los gestionamos. Ahora reportamos nuestros negocios de North America Infrastructure por separado y hemos consolidado international infrastructure y global solar en una sola línea de productos.

En el apéndice de la presentación de hoy se incluye un recalculo trimestral para 2025 que refleja estas actualizaciones. Ahora, pasando a los resultados de Infrastructure. Las ventas de $806 million crecieron un 14.1% interanual. Las ventas de North America Utility aumentaron un 27.4% impulsadas por los precios y mayores volúmenes. Las ventas en North America Lighting and Transportation disminuyeron un 4.4% debido a los desafíos de producción mencionados por Avner. Las ventas de North America Coatings aumentaron un 13.3% respaldadas por una saludable demanda de infraestructura y centros de datos. Las ventas de North America Telecommunications disminuyeron un 3.9% ya que el volumen se debilitó debido a un cambio en la asignación de gastos de las operadoras. Las ventas de International Infrastructure aumentaron un 6.9% debido a impactos favorables del tipo de cambio. El resultado operativo fue de $143 million, o el 17.8% de las ventas netas, un aumento de 110 puntos básicos como resultado de nuestras acciones de precios y el apalancamiento de costes fijos. Pasando a la Diapositiva 11. Las ventas de Agriculture del primer trimestre disminuyeron un 15.1% interanual hasta los $227 million, impulsadas por menores ventas internacionales. North America Agriculture aumentó un 1.5% interanual. Es importante destacar que el margen operativo mejoró al 14.8% en el trimestre, regresando a niveles de dos dígitos. Esto refleja los beneficios de nuestro enfoque continuo en precios, gestión de costes y mitigación de riesgos.

Dando seguimiento al trimestre pasado, alcanzamos un acuerdo sobre el asunto legal material en Brasil que discutimos anteriormente, y se resolvió dentro de nuestra provisión existente. Pasando a la Diapositiva 12. En cuanto a efectivo, liquidez y asignación de capital. Tuvimos otro trimestre de flujos de caja operativos saludables, generando $103.5 million. Cerramos el trimestre con $160.2 million en efectivo y nuestro apalancamiento de deuda neta es de aproximadamente 1x. Durante el trimestre, invertimos $35 million en CapEx, principalmente para la expansión de la capacidad de servicios públicos. Como se discutió anteriormente, finalizamos la adquisición de Rational Minds y la compra de las acciones minoritarias restantes de ConcealFab por un total combinado de $20 million. Devolvimos $71 million a los accionistas, incluyendo $13 million a través de dividendos y $58 million mediante recompras de acciones. En febrero, también aumentamos nuestro dividendo trimestral en un 13% a $0.77 por acción, o $3.08 en base anualizada. Pasando a nuestras perspectivas para 2026 en la Diapositiva 13. Estamos aumentando nuestra guidance de EPS para el año completo. Se proyecta que las ventas netas estén entre $4.2 billion y $4.4 billion. Estamos aumentando las ventas de infraestructura para que estén entre $3.3 billion y $3.45 billion. Esto se compensa con una disminución en Agriculture, con ventas proyectadas entre $0.9 billion y $0.95 billion. En Infrastructure, el aumento es impulsado por North America Utility.

Prevemos que los precios y los volúmenes se mantengan elevados durante todo el año. En el sector Agrícola, dados los recientes cambios en las condiciones del mercado y la economía de los proyectos, relacionados principalmente con el conflicto en Oriente Medio, nos hemos vuelto más selectivos en nuestro pipeline, alineándonos con nuestro enfoque disciplinado y la concentración en el valor a largo plazo. Se proyecta que el beneficio por acción diluido se sitúe en el rango de $21.50 a $23.50. En el punto medio, esto representa un crecimiento del 4.8% en los ingresos y un crecimiento del 17.9% en el EPS ajustado. Los mayores precios y volúmenes en North America Utility están impulsando el aumento en nuestro objetivo de EPS. También se incluye en nuestra guidance de EPS el impacto de los cambios arancelarios que entraron en vigor el 6 de abril. Estos afectan principalmente a una parte de nuestra producción de North America Utility proveniente de México. Es importante destacar que estamos mitigando gran parte de esta exposición mediante el uso de acero fundido y vertido de EE. UU., lo que limita el arancel incremental de la Sección 232 al 10%. De cara al futuro, seguimos enfocados en lo que podemos controlar y priorizando las oportunidades que respalden beneficios sostenibles y de mayor calidad. Con esto, devuelvo la palabra a Avner para que revise nuestros impulsores de valor.

Gracias, John. Pasando a la Diapositiva 14. Seguimos avanzando en nuestros 3 impulsores de valor principales: aprovechar la ola de infraestructura, posicionar la agricultura para el crecimiento y ejecutar una asignación disciplinada de recursos. Estas prioridades guían cómo invertimos en capacidad, fortalecemos nuestra oferta de productos y tecnología, y alineamos nuestra estructura de costes para respaldar un mejor rendimiento y un crecimiento rentable más constante con el tiempo. Seguimos impulsando un crecimiento por encima del mercado en Infrastructure mediante inversiones específicas en capacidad y eficiencia operativa, y estamos viendo los beneficios reflejados en nuestro volumen de ventas. En Agriculture, estamos ampliando nuestra presencia en mercados emergentes e invirtiendo en servicios posventa y tecnología para mejorar la mezcla de negocios con mayores márgenes. Finalmente, nuestras iniciativas de asignación disciplinada de recursos siguen según lo previsto. En general, confiamos en nuestro rendimiento de 2026 y en alcanzar nuestros objetivos de impulsores de valor a largo plazo. Esperamos compartir más detalles en nuestro próximo Investor Day el 16 de junio. Antes de cerrar, quiero agradecer a todo el equipo de Valmont por sus esfuerzos para navegar un primer trimestre dinámico. Con esto, cedo la palabra a Renee.

Gracias, Avner. En este momento, el operador abrirá la llamada para preguntas.