Buenos días y gracias por su espera. Bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Unitil. [Instrucciones del operador] Les informamos que la conferencia de hoy está siendo grabada. Ahora cedo la palabra a nuestro ponente de hoy, Chris Goulding, Vice President Finance and Regulatory. Adelante, por favor.

Buenas tardes y gracias por acompañarnos para analizar los resultados financieros de Unitil Corporation correspondientes al primer trimestre de 2026. En la llamada de hoy participarán Tom Meissner, Chairman y Chief Executive Officer; y Dan Hurstak, Senior Vice President, Chief Financial Officer y Treasurer. También nos acompañan hoy Bob Hevert, President y Chief Administrative Officer; y Todd Diggins, Chief Accounting Officer y Controller. En esta llamada analizaremos información financiera y otros datos.

Como mencionamos en la nota de prensa que anuncia la llamada de hoy, hemos publicado información, incluida una presentación, en la sección para inversores de nuestro sitio web en unitil.com. Haremos referencia a dicha información durante esta llamada. Pasamos a la diapositiva 2. Los comentarios realizados hoy sobre resultados operativos o eventos futuros son declaraciones prospectivas bajo las disposiciones de puerto seguro (safe harbor) de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Las declaraciones prospectivas implican inherentemente riesgos e incertidumbres que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de los previstos.

Las declaraciones realizadas en esta llamada deben considerarse junto con las advertencias y otra información contenida en nuestro informe anual más reciente en el Form 10-K y otros documentos que hemos presentado o facilitado a la Securities and Exchange Commission. Las declaraciones prospectivas se refieren únicamente a la fecha de hoy, y no asumimos obligación alguna de actualizarlas. Esta presentación contiene medidas financieras no GAAP. La información complementaria adjunta describe con mayor detalle estas medidas financieras no GAAP e incluye una conciliación con las medidas financieras GAAP más cercanas. La compañía considera que estas medidas financieras no GAAP son útiles para evaluar su desempeño. Dicho esto, cedo la palabra al Chairman y CEO, Tom Meissner.

Excelente. Gracias, Chris. Buenas tardes a todos y gracias por acompañarnos hoy. Comenzaré con la diapositiva 3, donde hoy anunciamos un beneficio neto ajustado, excluyendo costes relacionados con transacciones, de $33.8 million y un beneficio por acción ajustado de $1.88 para el primer trimestre de 2026. Esto representa un incremento de $0.14 por acción o un 8% en comparación con el primer trimestre de 2025. Estamos alcanzando plenamente nuestros rendimientos autorizados sobre una base de los últimos 12 meses, con un ROE GAAP del 9.6%.

Tenemos varias actualizaciones de negocio positivas que compartir este trimestre. El trabajo de integración de nuestras principales adquisiciones de gas ha avanzado según lo previsto. Bangalore natural gas se integró por completo el año pasado y la integración de Maine natural gas está ahora sustancialmente completada, con la mayoría de los servicios corporativos siendo proporcionados ya por Unitil.

En otras áreas de negocio, recientemente recibimos una orden para nuestro caso de tarifas eléctricas de New Hampshire, aprobando el acuerdo de liquidación en su totalidad. También hemos presentado recientemente un caso de tarifas para la filial de gas de Northern Utilities en New Hampshire. Esperamos presentar un caso de tarifas de gas para Northern Utilities en Maine hacia el 1 de junio. Dan proporcionará más detalles sobre estas solicitudes de tarifas más adelante en esta llamada.

Dados los sólidos resultados del primer trimestre, reafirmamos nuestro guidance para 2026 de $3.20 a $3.36 por acción, con un punto medio de $3.28. También reafirmamos nuestro crecimiento de beneficios a largo plazo de entre el 5% y el 7%.

Pasando a la Diapositiva 4. Somos ahora la mayor empresa de servicios de gas natural en Maine, atendiendo aproximadamente al 90% de todos los clientes de gas. Las adquisiciones de Bangor natural gas y Maine natural gas aumentaron significativamente nuestra base de activos y serán acreditativas para los beneficios a largo plazo. En el trimestre más reciente, Bangor natural gas aportó $5.1 million y Maine natural gas aportó $6.1 million al margen bruto de gas ajustado, lo que resultó en un beneficio neto incremental combinado de $4.1 million antes de considerar los costes de financiación de Maine natural gas que actualmente está incurriendo Unitil Corporation a corto plazo.

Como mencioné, todo el trabajo de integración de Bangor natural gas se completó el año pasado, y recientemente finalizamos el trabajo de integración de la mayoría de los servicios corporativos para Maine natural gas. El éxito de estos esfuerzos de integración fue posible gracias al aprovechamiento de nuestra experimentada plantilla y a nuestro consolidado marco operativo de gestión local. Seguimos percibiendo los beneficios operativos y financieros de estas transacciones, en línea con nuestras expectativas originales. El próximo hito significativo para estas compañías será establecer las tarifas de coste de servicio bajo la propiedad de Unitil, con las solicitudes de tarifas previstas para la primera mitad de 2027.

Pasamos ahora a la diapositiva 5. Seguimos supervisando las aprobaciones regulatorias en Connecticut relativas a la venta de Aquarion por parte de Eversource Energy a la Aquarion Water Authority. Esta venta recibió la aprobación de la Connecticut Public Utilities Regulatory Authority el 25 de marzo. Más recientemente, el 30 de abril, la autoridad denegó una petición de reconsideración y entendemos que el periodo de apelación actual expirará a mediados de junio, a falta de nuevas presentaciones en este procedimiento. El cierre de esta transacción entre Eversource Energy y la Aquarion Water Authority debe producirse antes de nuestra transacción con la Water Authority.

Como ya he mencionado, las compañías de agua de Aquarion encajan de forma ideal con nuestras operaciones de servicios públicos actuales, dada su proximidad geográfica, su potencial de sinergias y su sólido perfil de crecimiento. Consideramos que la adquisición pendiente es altamente complementaria para nuestra cartera totalmente regulada, lo que impulsará el crecimiento de la base de tarifas por encima del límite superior de nuestro rango a largo plazo y permitirá oportunidades de crecimiento futuro. Basándonos en nuestra exitosa integración de las adquisiciones de gas en Maine, estamos bien posicionados para integrar estas compañías de agua tras el cierre de la transacción. Con esto, cedo la palabra a Dan, quien ofrecerá más detalles sobre nuestros resultados financieros del primer trimestre.

Gracias, Tom. Buenas tardes a todos. Comenzaré con la diapositiva 6. Como ha mencionado Tom, hemos anunciado un beneficio neto ajustado para el primer trimestre de 2026 de $33.8 million y un beneficio por acción ajustado de $1.88, lo que representa un incremento de $5.4 million en el beneficio neto ajustado o $0.14 por acción en comparación con el mismo periodo de 2025. Estamos reportando beneficios ajustados que excluyen los costes de transacción relacionados con nuestras adquisiciones de gas y la anunciada transacción de agua, los cuales consideramos que no son indicativos de los costes y operaciones continuas de la compañía.

Nuestros resultados del primer trimestre se vieron respaldados por tarifas de distribución más altas y el crecimiento de la base de clientes, compensados parcialmente por mayores gastos operativos. Nuestros resultados del primer trimestre también incluyen un cargo de aproximadamente $900,000 relacionado con el procedimiento de la tarifa de fórmula de transmisión de la FERC en el orden emitido por la FERC en este procedimiento el 19 de marzo de 2026. Este cargo representa la obligación de reembolso por una reducción retroactiva de la rentabilidad sobre el capital (return on equity) para los activos de transmisión, del 10.57% al 9.57%. La base de tarifas de transmisión de la compañía sujeta a esta decisión de la FERC es aproximadamente el 0.5% de la base de tarifas total. La compañía no espera que esta orden tenga un efecto significativo en los beneficios futuros.

Pasamos a la diapositiva 7. Analizaré nuestros márgenes brutos ajustados de electricidad y gas. Comenzaré con nuestras operaciones eléctricas. El margen bruto ajustado de electricidad para el primer trimestre fue de $29.6 million, un incremento de $2.1 million en comparación con el mismo periodo de 2025. El aumento refleja tarifas más altas de $2.8 million, compensadas parcialmente por la reducción puntual de los ingresos de transmisión de la FERC de $0.7 million por el asunto de la rentabilidad sobre el capital que mencioné anteriormente. La compañía también registró aproximadamente $200,000 de intereses asociados al asunto de la rentabilidad sobre el capital de la transmisión, que se registran en gastos por intereses. Como se señaló en conferencias anteriores, todos nuestros clientes eléctricos están bajo tarifas desvinculadas (decoupled rates), lo que elimina la dependencia de los ingresos de distribución respecto al volumen de ventas de electricidad.

Pasando a las operaciones de gas. El margen bruto ajustado de gas para el primer trimestre fue de $82.1 million, un incremento de $11.2 million en comparación con el mismo periodo de 2025. El aumento en el margen bruto ajustado de gas fue impulsado por mayores tarifas y un crecimiento de clientes de $10.3 million, así como por los efectos favorables de un invierno más frío en 2026 de $0.9 million. El margen bruto ajustado de gas del trimestre incluye $6 million relacionados con Maine Natural Gas. El aumento de las tarifas en el primer trimestre de 2026 fue impulsado por ajustes de inflación bajo nuestro plan de tarifas basado en el desempeño para nuestra filial de Pittsburgh y los capital trackers. La compañía sumó aproximadamente 7,100 nuevos clientes de gas en comparación con el mismo periodo de 2025, incluyendo 6,400 clientes procedentes de la adquisición de Maine Natural Gas. Aproximadamente el 52% de los clientes de gas de la compañía operan bajo tarifas desacopladas (decoupled rates), siendo Maine nuestra única área de servicio no desacoplada.

Pasando a la Diapositiva 8. Presentamos un puente de beneficios (earnings bridge) que compara los resultados del primer trimestre de 2026 con el mismo periodo de 2025. El margen bruto ajustado combinado de nuestras divisiones eléctrica y de gas aumentó $13.3 million, lo que refleja mayores tarifas, un invierno más frío y el crecimiento de clientes. Los gastos de operación y mantenimiento aumentaron $0.8 million debido a mayores costes operativos de servicios públicos de $1.1 million, compensados parcialmente por menores costes de transacción de $0.3 million. El gasto de operación y mantenimiento incluye $1.3 million de costes operativos de servicios públicos relacionados con Maine Natural Gas. Excluyendo Maine Natural Gas y los costes de transacción, los gastos de operación y mantenimiento de las operaciones heredadas (legacy operations) habrían disminuido $0.2 million en comparación con el primer trimestre de 2025. El aumento en el gasto de depreciación y amortización y en los impuestos distintos de los impuestos sobre la renta refleja mayores niveles de instalaciones de servicios públicos en servicio, así como la inclusión de importes relacionados con Maine Natural Gas en 2026.

Pasando a la Diapositiva 9. Me complace señalar que la semana pasada, la Comisión de Servicios Públicos de New Hampshire emitió una orden aprobando el acuerdo de liquidación en su totalidad para las tarifas permanentes de nuestra New Hampshire Electric Company. La orden aprobó un aumento de la tarifa base de $13 million basado en una base de tarifas pro forma al 31 de diciembre de 2024 de $289 million, lo que refleja un ajuste post-año de prueba para incluir la instalación Kingston Solar. El rendimiento sobre el capital (ROE) autorizado es del 9.45% con una capa de capital del 52.7%, frente al ROE previamente aprobado del 9.2% con una capa de capital del 52%. El acuerdo mantiene el desacoplamiento de ingresos (revenue decoupling). No obstante, la metodología de desacoplamiento cambió de un modelo de ingresos autorizados por cliente a un objetivo de ingresos totales autorizados. Como recordatorio, en New Hampshire, los fallos de tarifas permanentes se reconcilian con la fecha de entrada en vigor de la tarifa temporal y están sujetos a ajustes o reembolsos. En este caso, debido a que la tarifa permanente aprobada fue superior a la temporal, la compañía registrará aproximadamente $1.7 million de ingresos antes de impuestos en el segundo trimestre.

El acuerdo también incluyó un plan de tarifas plurianual que contempla la recuperación acelerada de costes para las inversiones realizadas en 2025 y 2026. La solicitud de ajuste de la primera etapa, que actualmente está pendiente de aprobación por la Comisión de New Hampshire, incluye un aumento de tarifa de $3.2 million efectivo a partir del 1 de septiembre de 2026. Creemos que el resultado constructivo alcanzado en este procedimiento nos permitirá seguir proporcionando el servicio seguro y fiable que nuestros clientes esperan y ofrece a la compañía la oportunidad de obtener su rentabilidad autorizada.

Pasando a la Diapositiva 10. Como señaló Tom al inicio de la llamada, el 1 de abril de 2026 presentamos un caso de tarifa base en New Hampshire para nuestra filial de gas, Northern Utilities. La solicitud pide un aumento de la tarifa base permanente de $9.8 million y una adjudicación de tarifa temporal de $6 million. Me complace decir que la compañía ha alcanzado un acuerdo de liquidación para las tarifas temporales con el Departamento de Energía y la Oficina del Defensor del Consumidor que permite un aumento de la tarifa temporal de $5.5 million. Se espera que las tarifas temporales entren en vigor el 1 de junio, pendiente de la aprobación de la comisión, y se espera que las tarifas permanentes entren en vigor el 1 de abril de 2027. La solicitud también incluye la continuación del desacoplamiento de ingresos pero, al igual que con nuestra New Hampshire Electric Company, hemos propuesto un cambio en la metodología de desacoplamiento, pasando de un modelo de ingresos por cliente a un objetivo de ingresos totales autorizados. También hemos propuesto un plan de tarifas plurianual con ajustes en dos etapas para recuperar todas las inversiones del sistema de 2026 y 2027.

Esperamos presentar un caso de tarifa base para Northern Utilities ante la Maine Public Utilities Commission el 1 de junio o en fechas cercanas. El 1 de abril, presentamos una notificación de intención en Maine, que incluía una solicitud de tarifa de aproximadamente $7.5 million. Al igual que en nuestros casos de tarifa anteriores en Maine, tenemos la intención de utilizar un año de prueba histórico con ajustes para pronosticar los ingresos y gastos de la base de tarifas hasta el año de entrada en vigor de la tarifa, con el fin de reducir la erosión de los beneficios. Proporcionaremos más detalles sobre estos procedimientos en futuras conferencias.

Pasando a la Diapositiva 11. Como se señaló en nuestra conferencia de resultados anterior, nuestro plan actual de inversión de capital a 5 años hasta 2030 suma aproximadamente $1.2 billion, lo que supone un incremento de $200 million o un 20% en comparación con nuestro plan quinquenal anterior. Este plan de inversión actualizado incluye aproximadamente $65 million para Bangor Natural Gas y Maine Natural Gas, pero no refleja importes correspondientes a la adquisición pendiente de Aquarion Water. Con la incorporación de las dos principales compañías de gas, la base de tarifas aumentó un 17% respecto al año anterior, y el crecimiento medio de la base de tarifas ha sido del 8.1% en los últimos 5 años, lo que se sitúa cerca del límite superior de nuestra guidance de crecimiento de la base de tarifas a largo plazo, de entre el 6.5% y el 8.5%.

Pasando a la Diapositiva 12. Seguimos gestionando nuestro balance general de forma prudente, buscando una combinación equilibrada de capital ordinario y deuda a largo plazo para mantener nuestras calificaciones crediticias de grado de inversión. Nuestra principal fuente de financiación para el plan de inversión a 5 años es nuestro flujo de caja operativo estable, con financiación adicional procedente de deuda a largo plazo y capital. El 30 de abril, emitimos $40 million en notas sénior en nuestra filial Fitchburg para reembolsar deuda a corto plazo y para fines corporativos generales. A día de hoy, la compañía dispone de aproximadamente $160 million de capacidad en su línea de crédito revolvente. La compañía también tiene acceso a capital a través de su programa ATM, que cuenta con una capacidad disponible de $48.5 million. Como recordatorio, la compañía tiene financiación de deuda comprometida para la adquisición pendiente de Aquarion. Anticipamos que la financiación definitiva para la transacción de agua pendiente podría cubrirse mediante una combinación de los ingresos del ATM y notas sénior en la holding o en las compañías operativas. Planeamos mantener un nivel de deuda de la holding coherente con las expectativas de las agencias de calificación. Como comentamos el trimestre pasado, nuestro dividendo anualizado para 2026 es de $1.90 por acción, lo que representa un incremento del 5.6% respecto a 2025. Nuestro rango objetivo de payout de dividendos se mantiene entre el 55% y el 65%.

Pasando a la Diapositiva 13. Tras nuestro sólido primer trimestre y el resultado constructivo del caso de tarifa para nuestra New Hampshire Electric Company, reafirmamos nuestra guidance de beneficios para 2026 de $3.20 a $3.36 por acción, con un punto medio de $3.28 por acción. El punto medio de nuestra guidance para 2026 representa un crecimiento del 6.1% respecto al punto medio de nuestra guidance de 2025. También hemos presentado nuestra distribución prevista del beneficio por acción trimestral para 2026, que destaca la naturaleza estacional de nuestros beneficios. Ahora cedo la palabra de nuevo a Tom.

Genial. Gracias, Dan. Terminando con la Diapositiva 14. El primer trimestre ha proporcionado un sólido comienzo de año. Nuestros negocios principales están funcionando bien y estamos ejecutando nuestras iniciativas estratégicas.

Nuestra propuesta de valor permanece inalterada: invertimos en activos regulados de bajo riesgo para generar flujos de caja estables, garantizando al mismo tiempo que nuestros clientes reciban un servicio de suministros de primer nivel.

Esperamos poder ofrecer más actualizaciones sobre nuestros avances durante el resto del año. Con esto, le cedo la palabra a Chris.

Gracias, Tom. Con esto concluye el material preparado para esta conferencia. Gracias por asistir. Ahora cedo la palabra al operador, quien coordinará las preguntas.