Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Me acompaña hoy Steven Sintros, Presidente y CEO. Revisaremos nuestros resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, pero antes, una breve advertencia. Esta conferencia telefónica puede contener declaraciones prospectivas que reflejan las opiniones actuales de la compañía con respecto a eventos futuros y al desempeño financiero. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a ciertos riesgos e incertidumbres. Palabras como anticipar, optimista, creer, estimar, esperar, tener la intención y expresiones similares que indiquen eventos y tendencias futuras identifican las declaraciones prospectivas. Los resultados futuros reales pueden diferir materialmente de los anticipados dependiendo de una variedad de factores de riesgo. Para más información, consulte la discusión de estos factores de riesgo en nuestras presentaciones más recientes de los Formularios 10-K y 10-Q ante la Securities and Exchange Commission. Y con eso, le cedo la palabra a Steve.

Gracias, Shane, y buenos días a todos. Nuestros resultados del primer trimestre estuvieron en gran medida en línea con nuestras expectativas y nuestras perspectivas para el año completo se mantienen sin cambios. Los ingresos aumentaron a $621.3 million, un 2.7% más que en el mismo periodo del año anterior. En consonancia con nuestra guidance, el resultado operativo y el EBITDA ajustado disminuyeron interanual, reflejando el impacto de las inversiones planificadas diseñadas para acelerar el crecimiento y mejorar el apalancamiento operativo, así como los costos legales y las reclamaciones de atención médica más altos de lo previsto durante el trimestre.

Como comentamos en nuestra última llamada, hemos estado realizando inversiones en nuestras organizaciones de ventas y servicios para construir una plataforma más sólida y sostenible para un crecimiento acelerado. Además de realizar adiciones específicas a nuestro equipo de ventas durante 2025, invertimos en el fortalecimiento de nuestros equipos de servicio, ampliando tanto la capacidad como la estabilidad. Estas mejoras nos posicionan para impulsar un mejor desempeño en todos los aspectos clave de nuestro modelo de crecimiento y están empezando a reflejarse en las mejoras de nuestras métricas operativas, como la retención de cuentas, las ventas de nuevas cuentas y la colocación de productos adicionales con nuestros clientes actuales.

Además de impulsar el crecimiento de los ingresos y los beneficios resultantes en nuestros márgenes de penetración, seguimos invirtiendo y ejecutando varias iniciativas que creemos mejorarán significativamente nuestra rentabilidad con el tiempo. Como hemos comentado anteriormente, estas prioridades incluyen la excelencia operativa impulsada por la adopción continua de UniFirst Way, nuestro marco operativo en toda la empresa centrado en procesos escalables y repetibles para permitir una ejecución constante, eficiencia operativa y mejora continua. La gestión mejorada de inventarios, adquisiciones y abastecimiento es impulsada por nuestra implementación continua de ERP, que está mejorando el intercambio de inventarios, centralizando las adquisiciones y ampliando nuestra base de abastecimiento global, al tiempo que permite una mejor ejecución de la cadena de suministro. La productividad de G&A es impulsada por nuestra transformación digital más amplia, diseñada para mejorar la escalabilidad, la disciplina de costos y el apalancamiento operativo.

Pasando a nuestros segmentos, nuestro negocio principal de Uniform y Facility Service Solutions registró un sólido crecimiento orgánico del 2.4%, con un desempeño positivo tanto en las operaciones de ventas como de servicios. Las nuevas captaciones de clientes superaron las del mismo periodo del año pasado, y la retención de clientes continuó su trayectoria positiva, registrando un segundo año consecutivo de mejora trimestre a trimestre. También aumentamos la colocación de productos de servicios de instalaciones dentro de nuestra base de clientes, subrayando la amplitud de nuestra oferta, la durabilidad de nuestras relaciones con los clientes y las oportunidades de venta cruzada a largo plazo integradas en nuestra plataforma.

En nuestro segmento de First Aid and Safety Solutions, continuamos con nuestro impulso gracias a un sólido crecimiento de los ingresos del 15.3%, que refleja principalmente las inversiones realizadas en nuestro negocio de furgonetas de First Aid, incluyendo algunas pequeñas adquisiciones complementarias. Aunque el crecimiento durante el trimestre se vio algo moderado por un clima laboral más débil que afectó tanto a las cuentas de alquiler como a las de venta directa, mantenemos la confianza en que nuestras inversiones continuas están generando mejoras medibles en las áreas clave de nuestro modelo de crecimiento.

Nuestro balance general y nuestra posición financiera global siguen siendo sólidos. Mantuvimos nuestro enfoque disciplinado en la asignación de capital, centrado en invertir en el crecimiento y devolver capital a nuestros accionistas. Subrayando la confianza del Consejo y del equipo directivo en nuestra estrategia, ejecución y perspectivas de crecimiento a largo plazo, recompramos aproximadamente $32 million de acciones ordinarias durante el trimestre, y más de $77 million en los últimos dos trimestres, y volvimos a aumentar el dividendo de las acciones ordinarias.

Como siempre, quiero agradecer sinceramente a nuestros socios del equipo, quienes continúan dando el máximo por los demás y por nuestros clientes. Cada día, nuestros socios del equipo viven nuestra misión de servir a las personas que realizan el trabajo duro —las personas y la fuerza laboral que mantienen nuestras comunidades en funcionamiento— proporcionando los productos, servicios y experiencias de soporte excepcionales que les permiten realizar sus trabajos con éxito y seguridad. A través de nuestra filosofía "always deliver", seguimos comprometidos con la creación de valor para todas las partes interesadas, incluidos nuestros empleados, clientes, las comunidades a las que servimos y los accionistas.

En ese sentido, quiero abordar brevemente la propuesta no vinculante y no solicitada que recibimos recientemente de Cintas. Como indicamos en nuestro comunicado de prensa del 22 de diciembre, el Consejo de Administración de UniFirst ha contratado asesores financieros y legales independientes para evaluar la propuesta y determinar el curso de acción que considera en el mejor interés de UniFirst, nuestros accionistas y nuestras otras partes interesadas. Ese trabajo sigue en curso y proporcionaremos una actualización tan pronto como se haya completado. También quiero reconocer el diálogo activo que nuestro equipo directivo y el Consejo han mantenido en las últimas semanas con muchos de nuestros accionistas. Esperamos seguir con un compromiso constructivo para avanzar en nuestro objetivo común de mejorar el valor para el accionista. Con esto, cedo la palabra a Shane, quien proporcionará más detalles sobre nuestros resultados del primer trimestre, así como nuestras perspectivas para el resto del año.

Gracias, Steve. Los ingresos consolidados en nuestro primer trimestre de 2026 fueron de $621.3 million en comparación con los $604.9 million del año anterior. El resultado operativo consolidado fue de $45.3 million frente a los $55.5 million. El beneficio neto del trimestre disminuyó a $34.4 million, o $1.89 por acción diluida, frente a los $43.1 million, o $2.31 por acción diluida. El EBITDA ajustado consolidado fue de $82.8 million en comparación con los $94.0 million del año anterior. Nuestro tipo impositivo efectivo aumentó al 26.9% frente al 25.6% del año anterior, debido principalmente al cronograma y la cuantía de los beneficios y déficits fiscales excedentes relacionados con los pagos a empleados basados en acciones. Aunque tuvimos un tipo impositivo más alto en el primer trimestre, seguimos creyendo que nuestro tipo impositivo para el año completo será de aproximadamente 26%.

Nuestros resultados financieros en los primeros trimestres de los ejercicios fiscales 2026 y 2025 incluyeron aproximadamente $2.3 million y $2.5 million, respectivamente, en costes directamente atribuibles a nuestro proyecto ERP en curso o "Key Initiative". Durante el ejercicio fiscal 2026, estos costes redujeron el resultado operativo y el EBITDA ajustado en $2.3 million, el beneficio neto en $1.7 million y el EPS diluido en $0.09.

Los ingresos en nuestro segmento de Uniform and Facility Service Solutions aumentaron a $565.9 million durante el trimestre, frente a los $552.8 million del primer trimestre de 2025. El crecimiento orgánico del segmento, que ajusta el efecto estimado de las adquisiciones así como las fluctuaciones del dólar canadiense, fue del 2.4%, impulsado por las sólidas ventas de nuevas cuentas y una mejor retención de clientes. El margen operativo de Uniform and Facility Service Solutions fue del 7.4% durante el trimestre, o $41.8 million, frente al 8.8% del año anterior, o $48.5 million. El margen de EBITDA ajustado del segmento fue del 13.6% frente al 15.4% del año anterior. Los costes en los que incurrimos relacionados con nuestra Key Initiative se registraron en este segmento y redujeron tanto el margen operativo como el margen de EBITDA ajustado de Uniform and Facility Service Solutions en 0.4% y 0.5% en los primeros trimestres de los ejercicios fiscales 2026 y 2025, respectivamente. Las comparaciones de los márgenes operativos y de EBITDA ajustado del segmento reflejan las inversiones previstas para acelerar el crecimiento y mejorar el apalancamiento operativo, así como el aumento en los gastos por reclamaciones de atención médica y los costes legales durante el trimestre que mencionó Steve. Los costes energéticos en el primer trimestre de 2026 representaron el 4.1% de los ingresos.

Nuestros ingresos en First Aid and Safety Solutions aumentaron un 15.3% hasta los $30.2 million, frente a los $26.2 million del año anterior, impulsados por un crecimiento de dos dígitos en nuestras operaciones de furgonetas. El segmento registró una pérdida operativa nominal de $400,000 durante el trimestre, lo que refleja las inversiones que realizamos para impulsar el crecimiento continuo y mejorar la rentabilidad a largo plazo.

Los ingresos de Specialty Service Solutions disminuyeron un 2.9% hasta los $25.2 million, frente a los $25.9 million del año anterior, lo que refleja el inicio previsto de la finalización de un gran proyecto de renovación y un menor número de interrupciones en los reactores. El margen operativo del segmento para el trimestre fue del 15.4%, en descenso respecto al año anterior debido a la naturaleza de costes fijos elevados del negocio. Como hemos mencionado en el pasado, los resultados del segmento pueden variar significativamente de un periodo a otro debido a la estacionalidad, así como al cronograma y la rentabilidad de las interrupciones y proyectos en los reactores nucleares.

Al cierre de nuestro primer trimestre fiscal, mantuvimos un balance general y una posición financiera sólidos con efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo por un total de $129.5 million y sin deuda a largo plazo. En los primeros tres meses del ejercicio fiscal 2026, nuestros flujos de caja libre se vieron afectados por un menor beneficio y las elevadas necesidades de capital circulante del negocio, incluyendo mercancías en servicio relacionadas principalmente con la instalación de un par de grandes clientes nacionales, así como el cronograma de los pagos de impuestos sobre la renta y a proveedores. Seguimos invirtiendo en nuestro futuro con CapEx de $38.9 million, recompra de acciones ordinarias por valor de $31.7 million y la adquisición de cuatro empresas de primeros auxilios por $14.9 million.

Como mencionó Steve, reafirmamos nuestras perspectivas para el ejercicio fiscal 2026 con un rango de ingresos consolidados de $2.475 billion a $2.495 billion y un beneficio por acción totalmente diluido de entre $6.58 y $6.98. Estas perspectivas siguen incluyendo unos $7 million de costes directamente atribuibles a nuestra Key Initiative que prevemos que se registrarán como gasto en el ejercicio fiscal 2026. Como recordatorio, nuestras perspectivas no asumen futuras recompras de acciones.

Con esto concluyen nuestros comentarios preparados y ahora estaremos encantados de responder a sus preguntas. Dada la actualización de Steve sobre el asunto de Cintas, no tenemos intención de responder a ninguna pregunta adicional sobre esa situación y les pedimos que, por favor, centren sus preguntas en nuestros resultados del primer trimestre y en las perspectivas para 2026. Gracias.

Buenos días. Habla Ronan Kennedy en representación de Manav Patnaik. Gracias por atender nuestras preguntas. Steve, ¿podría recordarnos el cronograma para alcanzar los objetivos a largo plazo de un crecimiento orgánico de dígitos medios simples y márgenes de EBITDA ajustado de finales de dos dígitos? Y, específicamente, ¿existen hitos significativos que debamos tener en cuenta durante los ejercicios fiscales 2026 y 2027? Y, por último, ¿qué le da confianza en una ejecución exitosa?

Buena pregunta, Ronan. Como mencionaste, hemos hablado de esos hitos durante los últimos dos años. No habíamos asignado ejercicios fiscales específicos para el cumplimiento de esos hitos en particular. Pero cuando se mira hacia los próximos dos años, nuestras perspectivas para el '26 son nuestras perspectivas para el '26. Esperamos ver una mejora constante a medida que avancemos hacia el '27 y el '28, acercándonos a esas cifras de dígitos medios simples; yo diría que para el tercer año aproximadamente.

Si observamos el lado de la rentabilidad, de nuevo, nuestras perspectivas para este año son nuestras perspectivas. Tenemos muchos puntos de inflexión en los próximos 18 a 24 meses con la ejecución de nuestras iniciativas clave y la finalización de algunos de nuestros proyectos tecnológicos. Hay beneficios de rentabilidad a gran escala que vamos a habilitar durante el próximo año aproximadamente. Y, de nuevo, no estamos dando perspectivas para el '27 o el '28 en este momento, pero creemos que a medida que avancemos hacia el '27, empezarán a alcanzar algunos de esos puntos de inflexión.

Ahora bien, una de las cosas que debemos vigilar, al menos a lo largo de este año y el próximo, es el impacto de los aranceles en nuestra estructura de costes y demás. Pero sentimos que, al llegar al año que viene, empezaremos a tener una mejor visibilidad sobre el punto de inflexión de algunas de esas iniciativas a gran escala que empezarán a reflejarse en nuestros resultados. Tenemos mucha confianza en el plan que hemos presentado. Creemos que hay muchos beneficios reales por obtener. Es realmente una cuestión de tiempo y de ejecutar estas transformaciones tecnológicas hasta llegar a la meta.

Eso es útil. Gracias. Y si no me equivoco, creo que el 4Q 2025 fue el trimestre con mayor número de instalaciones de nuevas cuentas. Ese impulso parece haberse mantenido. ¿Podría hablar sobre esas inversiones estratégicas en crecimiento y la captación de nuevos clientes, pero también sobre las inversiones que están realizando en la fuerza de ventas, la organización de servicios y cualquier impacto inicial de las iniciativas UniFirst Way a través del COO?

Empezando por la organización de ventas, hablamos mucho en el cuarto trimestre sobre la reestructuración de la misma, añadiendo diferentes funciones para asegurar que tengamos el nivel adecuado de representantes de ventas frente a los prospectos correctos. Por lo tanto, es más una organización de ventas por niveles que como ha sido en el pasado. Se realizaron algunos aumentos estratégicos de plantilla, principalmente en el segundo semestre del año pasado. Y estamos empezando a ver buenos progresos en la productividad de los representantes de ventas y en el rendimiento de esos recursos adicionales en dicha reestructuración.

Desde la perspectiva de servicios, nuevamente, reiterando lo que comentamos en nuestra conferencia de resultados del cuarto trimestre: una serie de adiciones estratégicas a la plantilla para ayudar a reforzar la gestión de cuentas, la retención de clientes y añadir amplitud y capacidad a nuestra organización de servicios. Porque cuando se piensa en nuestro modelo de crecimiento, las ventas de nuevas cuentas son obviamente una parte clave de ello. Si se observan los otros componentes clave de nuestra fórmula de crecimiento —ya sea la retención, el upsell estratégico en nuestra base de clientes, así como la gestión de precios en toda nuestra base de clientes— nuestra organización de servicios tiene una gran responsabilidad en la ejecución de esos otros tres pilares de crecimiento. Por lo tanto, la incorporación de algunos de esos recursos estratégicos está empezando a darnos ventaja en varias de esas áreas.

Mencioné durante el trimestre cómo estamos empezando a ver algo de impulso en el upsell de clientes, así como una mejora continua en la retención de cuentas existentes. Por lo tanto, es realmente una combinación de varios de esos factores en la organización de servicios que se unen para impulsar el modelo de crecimiento. Y eso se traslada a la ejecución de las operaciones de servicio con UniFirst Way. Cuando hablamos de la renovación de cuentas y de la disciplina para asegurar que gestionamos nuestro proceso de renovación de cuentas, por ejemplo, de una manera muy disciplinada y organizada. Hemos hablado a lo largo del año pasado de cómo nuestras métricas sobre cuentas renovadas siguieron mejorando secuencialmente. Y no es una sorpresa que eso esté generando una mejora en la retención general de clientes. Así que ese es un ejemplo que puedo dar de cómo nuestra disciplina en la ejecución operativa general está generando beneficios en nuestro modelo de crecimiento a través de la inversión en nuestra organización de servicios. Sé que ha planteado muchas partes en esa pregunta. No dude en dar seguimiento si no he respondido a lo que ha preguntado.

Steve, Shane, buenos días. Siguiendo con la conversación sobre el mayor crecimiento de nuevas cuentas. Creo que lo caracterizaron en sus comentarios preparados incluso como ventas sólidas de nuevas cuentas. Por lo tanto, esperaba que pudieran desglosar eso un poco más para mí. Me pregunto si saben si las nuevas cuentas que están ganando, que creo que dijeron que fueron mayores interanual, lo cual fue bueno escuchar, ¿coinciden ampliamente con su mix de clientes? ¿O están notando, no sé, un mayor número de nuevas cuentas de algún sector o tipo de cliente en particular?

Lo hablaría menos en términos de industria y probablemente más en términos de tamaño del cliente. Cuando hablo de algunos de los cambios estructurales que hemos realizado en nuestra organización de ventas hacia un modelo más escalonado, anteriormente habíamos hablado de las ventas en el contexto de cuentas nacionales o cuentas locales. Bueno, existe un universo amplio de cuentas que se sitúan entre, por ejemplo, la cuenta de $80 a la semana y las verdaderas cuentas nacionales. Y realmente estamos progresando más con el tiempo en esas cuentas medianas. Y eso fue realmente parte de esa inversión en esta organización de ventas escalonada donde tenemos representantes de ventas enfocados en ese segmento de clientes en lugar de solo los dos extremos del espectro. Así que eso ha sido una evolución en los últimos couple de años, y es algo que vamos a continuar. Porque creemos que podemos obtener un éxito mucho mejor en ese grupo demográfico de clientes medianos, y estamos empezando a ver el éxito allí.

Información útil. Gracias. Y tuvieron un sólido crecimiento de nuevas cuentas, pero mencionaron en sus comentarios preparados que el crecimiento se vio algo moderado por un clima laboral más débil, lo que, supongo, afectó a sus cuentas de clientes de alquiler. Han destacado los niveles de desgaste neto como un ligero viento en contra en los últimos couple de trimestres. Pero, ¿se ha vuelto progresivamente más difícil en los últimos meses? Todos podemos ver las cifras de empleo. Y, miren, si tienen un buen y sólido crecimiento de nuevas cuentas, pero su crecimiento orgánico es de un solo dígito bajo, eso implica que algo está compensando eso. ¿Correcto? Así que, asumo que son los niveles de desgaste neto. ¿Pueden aclararme eso y hablar de si eso se ha convertido progresivamente en un mayor viento en contra recientemente? Gracias.

Probablemente la forma en que lo categorizo es que se ha vuelto incrementalmente más impactante. Y miren, estamos en un camino para construir hacia un crecimiento más sólido. Por lo tanto, cuando hablamos de ventas más sólidas de nuevas cuentas y una mejor retención, todavía tenemos progreso por hacer en esas áreas. Y una en particular es la penetración de cuentas existentes. Así que ese es el universo que abarca la situación del empleo, pero también el trabajo que hacemos para seguir añadiendo colocaciones de productos a nuestros clientes. Así que, sí, hubo cierta debilidad incremental en esa área. Y parte de eso fue compensada por algunos avances que hemos logrado en las colocaciones de productos. Creo que esa sigue siendo la mayor oportunidad durante los próximos couple de años, combinada con continuar nuestro camino hacia una mejor retención para impulsar hacia ese crecimiento sostenible de un solo dígito medio.

Hola. Buenos días, Steve, Shane. Gracias por responder a mis preguntas. Me preguntaba sobre su guidance de ingresos sin cambios porque parece que tienen un impulso decente en el negocio. Saben, parece que están instalando algunos clientes de cuentas nacionales en el trimestre, un par de adquisiciones. Por lo tanto, me preguntaba sobre la posibilidad de que el guidance pudiera haberse elevado y tal vez por qué no se elevó necesariamente en el lado de los ingresos.

Buena pregunta. Es decir, creo que apenas llevamos un trimestre del año, pero considero que su comentario es acertado. Sentimos que tenemos un buen impulso en la facturación. Creo que es un poco pronto para realizar cambios significativos en las perspectivas. Pero no, creo que, de manera incremental, nos sentimos optimistas respecto a los ingresos. Parte de la debilidad económica de la que acabo de hablar —hice algunas observaciones sobre el lado de las ventas directas— es que algunos de nuestros clientes tienen, de forma incremental, un menor poder de compra, por lo que también hay un pequeño lastre en ese aspecto. Y dado lo pronto que estamos en el año, creo que eso es lo que nos sitúa en las perspectivas que hemos reiterado.

De acuerdo. Excelente. Gracias por eso. Y sobre su comentario anterior acerca de, ya sabe, alcanzar algún tipo de punto de inflexión en '27 en términos de estas iniciativas de mejora de márgenes. ¿Podría desglosarnos qué categorías de ahorro esperan lograr con estos proyectos y cómo fluirán estos operativamente en el negocio? Gracias.

Claro. Es decir, hay una serie de factores, y hablé de algunos de ellos con un poco más de profundidad el trimestre pasado. Pero cuando se observan algunas de las oportunidades más importantes que existen, daré un par de ejemplos. Una de ellas es, en cierto modo, la habilitación de lo que llamaré el uso compartido de inventario global, que abarca nuestra cartera de prendas usadas. Hoy en día, no compartimos de manera significativa las prendas usadas entre las diferentes instalaciones. Por lo tanto, es algo en lo que estamos trabajando activamente con nuestras iniciativas tecnológicas, así como con nuestros equipos de ejecución operativa, para implementar la tecnología y los procesos necesarios para habilitarlo.

Eso supone un impacto significativo. Ahora bien, al ahorrar en mercancía, como todos saben, el hecho de que entre menos mercancía nueva en servicio se materializa, en última instancia, como lo que habrían sido mercancías nuevas entrando en servicio amortizadas a lo largo del tiempo. No es un impacto inmediato en el margen. Por lo tanto, es algo que esperamos habilitar a medida que avancemos hacia '27. No tengo una fecha concreta en este momento que pueda darle para decir cuándo estará habilitado, pero luego habrá un periodo más prolongado para obtener el beneficio completo de empezar a reutilizar esa mercancía usada de una manera más significativa.

Otras dos oportunidades de mayor escala: tenemos algunos productos nuevos que lanzaremos en el área de servicios para instalaciones. Esto nos permitirá penetrar más en nuestra base de clientes, pero también permitirá algunas mejoras significativas en el abastecimiento de algunos de esos productos. Esto es algo que, nuevamente, esperamos lanzar a lo largo de '27. Así que parte de la razón por la que '27 parece un año de transición es porque creemos que lo será; que una serie de estas cosas entrarán en funcionamiento.

Sin embargo, el impacto total de estas no se sentirá hasta más adelante en ese año o incluso en el año siguiente. Por lo tanto, a medida que avancemos en los próximos trimestres, podremos clarificar mejor esos plazos para todos. No obstante, existen algunas iniciativas significativas que creemos pueden marcar un punto de inflexión en los márgenes. Al mismo tiempo, algunas de las mejoras operativas son más continuas y empezarán a consolidarse a lo largo de '27 hacia los años siguientes.

Dicho esto, todavía existe una cantidad considerable de inversión y ejecución en torno a estas iniciativas tecnológicas y otras para ponerlas en marcha. Y eso mantendrá —como hemos comentado para este año— algunos de los márgenes contenidos hasta que alcancemos ese punto de inflexión. Pero parte de ese camino consiste también en que, al superar estas etapas, aprovecharemos significativamente nuestra nueva infraestructura para moderar la estructura de G&A que hemos estado gestionando con todos estos proyectos tecnológicos y otros proyectos, hasta un punto en el que algunos de ellos estarán habilitados por la tecnología (más automatización, centralización y eficiencia), y otros serán simplemente la liquidación de algunos de los recursos adicionales que están respaldando todas estas iniciativas.

Así que, con suerte, esto les da una idea. Saben, no es algo que esté a la vuelta de la esquina, pero estamos obteniendo una visibilidad mucho más cercana de cómo estas cosas empezarán a marcar un punto de inflexión.

Hola a todos y feliz año nuevo. Habla Alex Hess en representación de Andrew Steinerman. Quería empezar quizás con los márgenes del trimestre. ¿Podría detallar cuánto de las inversiones en ventas y servicios del año se reflejaron en el 1Q? ¿Y deberíamos esperar que este ritmo continúe o se moderará a partir de ahora? Solo intento pensar en el impacto en el margen en ese sentido.

Sí, buena pregunta. Y hice el comentario de que, ya saben, algunas de estas inversiones se materializaron durante la segunda mitad del año pasado. Por lo tanto, cuando se piensa en ello desde una perspectiva trimestral interanual, algunos de estos impactos en el margen derivados de dichas inversiones son más pronunciados en el primer trimestre de lo que serán a medida que avance el año. Y no me parece exagerado decir que el primer trimestre es el que presenta el mayor impacto en algunos de esos puntos específicos, basándonos en la tendencia de esos costes el año pasado y en la tendencia que esperamos para este año. Creo que es a eso a lo que se refiere.

Correcto, señor. Gracias. Y en cuanto a la implementación del ERP, ¿podría indicarnos en qué punto se encuentra, qué queda por hacer y, teniendo en cuenta que es un proyecto muy importante para ustedes, ¿tienen una idea más precisa de cuándo estará completa la implementación del ERP en '27? Y, por supuesto, cualquier aspecto que debamos tener en cuenta con respecto a dicha implementación.

Si miramos este año, hay algunas versiones programadas para este ejercicio, que corresponden a la base financiera principal del ERP. En '27, entrarán en funcionamiento algunas mejoras centradas en la cadena de suministro y en las compras. Aún no tengo las fechas de finalización exactas, pero la mayor parte de los próximos 18 meses se dedicarán a ello. Esto encaja con el cronograma que estoy proporcionando a medida que algunos de estos beneficios empiecen a materializarse. Por lo tanto, este año es principalmente de cimentación. Y a medida que avancemos hacia el próximo año, entrarán en funcionamiento más piezas de la cadena de suministro.

Lo que añadiría es que cuando empezamos a hablar del ERP, dijimos que el cronograma nos llevaría principalmente hasta 2027, con esa última versión centrada en la cadena de suministro, aportando algunas de las capacidades de las que habló Steve, beneficiando la segunda mitad de '27 y entrando en '28. Ese cronograma realmente no ha cambiado. Nuevamente, Steve mencionó que este año nos centraremos en los módulos financieros principales y empezaremos a avanzar en esa tercera y última versión. Eso nos llevará hasta 2027.

Quiero agradecer a todos por acompañarnos esta mañana para revisar nuestros resultados del primer trimestre del ejercicio 2026. Gracias y que tengan un buen día.