Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de Tyson Foods. [Instrucciones del operador] Tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora cedo la palabra a Jon Kathol, vicepresidente de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Tyson Foods. En la llamada de hoy, el presidente y CEO de Tyson Foods, Donnie King; el director financiero, Curt Calaway; y el director de operaciones, Devin Cole, realizarán sus declaraciones preparadas. Tras estas declaraciones, tendremos una sesión de preguntas y respuestas. También hemos proporcionado una presentación complementaria, que podrá ser consultada durante la llamada y está disponible en el sitio web de Relaciones con Inversores de Tyson y a través del enlace en nuestra transmisión web.

Durante la llamada de hoy, realizaremos declaraciones prospectivas con respecto a nuestras expectativas para el futuro. Estas declaraciones prospectivas realizadas durante la llamada se proporcionan de conformidad con las disposiciones de puerto seguro (safe harbor) de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de 1995. Las declaraciones prospectivas incluyen todos los comentarios que reflejan nuestras expectativas, suposiciones o creencias sobre eventos o desempeño futuros que no se refieran únicamente a periodos históricos. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos, incertidumbres y suposiciones, que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de nuestras proyecciones actuales. Por favor, consulten nuestras exenciones de responsabilidad sobre declaraciones prospectivas en la diapositiva 2, así como nuestras presentaciones ante la SEC para obtener información adicional sobre los factores de riesgo que podrían causar que nuestros resultados reales difieran materialmente de nuestras proyecciones. No asumimos obligación alguna de actualizar ninguna declaración prospectiva.

Como mencionamos el trimestre pasado, los resultados por segmento se presentan a nivel de resultado operativo por segmento y se analizarán sobre una base ajustada. La principal diferencia entre el resultado operativo por segmento y el método utilizado en trimestres anteriores es que ya no asignamos los gastos corporativos y la amortización al nivel de segmento. Hemos recalculado los resultados trimestrales reportados anteriormente para los últimos 3 años fiscales para reflejar el nuevo formato. El cambio de segmento no tiene impacto en los resultados financieros consolidados históricos bajo US GAAP. La información financiera recalculada está disponible en la sección de Eventos y Presentaciones del sitio web de Relaciones con Inversores de la compañía en ir.tyson.com.

Tengan en cuenta que las referencias al beneficio por acción, resultado operativo por segmento, resultado operativo y margen operativo en nuestras declaraciones se basan en una base ajustada para nuestros periodos fiscales, a menos que se indique lo contrario. Para las conciliaciones de estas medidas no GAAP con sus correspondientes medidas GAAP, consulten nuestro comunicado de prensa de resultados. Ahora cedo la palabra a Donnie.

Gracias, Jon, y gracias a todos los que nos acompañan hoy. En general, estoy satisfecho con nuestro desempeño en el segundo trimestre, y estamos elevando nuestra guidance de AOI para el año para incorporar un mejor desempeño en lo que va del año y la confianza continua en el futuro de nuestro negocio.

Me gustaría reforzar lo que estamos construyendo en Tyson: una empresa diversificada centrada en la proteína, posicionada para capturar la creciente demanda de proteína de alta calidad. La proteína animal sigue siendo una prioridad para los consumidores y continúa ganando impulso como una parte fundamental de una dieta saludable. Estamos directamente vinculados a esta tendencia a largo plazo y nos beneficia.

Estamos enfocados en una ejecución disciplinada, una cartera de proteínas diversificada y un enfoque equilibrado en la asignación de capital. Nuestra escala y capacidades operativas respaldan la generación de caja a través de los ciclos, lo que nos permite reinvertir en el negocio, reducir el apalancamiento con el tiempo y devolver capital a los accionistas de forma coherente con nuestras prioridades de capital. Mantenemos nuestro compromiso con la estrategia a largo plazo que crea valor para clientes, consumidores y accionistas, y seguiremos siendo transparentes con nuestros inversores en el camino.

Nuestro cambio hacia el resultado operativo por segmento está funcionando según lo previsto. Este cambio permite a nuestros líderes de negocio buscar el crecimiento en volumen y mejorar su toma de decisiones basándose en una visión más directa de los impactos de dichas decisiones, sin los gastos corporativos y la amortización, que son de naturaleza más fija. Como se mencionó anteriormente, seguiremos centrados en reducir el gasto y maximizar la eficiencia en nuestras funciones corporativas, y prevemos un mayor margen de mejora en ambas iniciativas. Permítanme darles más detalles sobre el trimestre; Devin y Curt profundizarán en ello.

Nuestros resultados del segundo trimestre, con $13.7 billion en ventas y $497 million en resultado operativo ajustado, demuestran que nuestra estrategia está funcionando y ganando impulso tanto para Tyson Foods como para nuestros clientes. Seguimos enfocados en la mejora continua y nuestro equipo está motivado por las oportunidades que tenemos por delante.

En la división de Chicken, obtuvimos otro trimestre impresionante con $523 million en resultado operativo por segmento y un margen del 12.2%, mientras navegábamos en un entorno de materias primas más normalizado y la estacionalidad típica del segundo trimestre. La sólida ejecución en los elementos controlables y un gasto en marketing y promociones más eficiente impulsaron la mejora del rendimiento. La demanda se mantuvo robusta y nuestro enfoque centrado en el cliente está dando resultados. En general, el volumen de Chicken interanual aumentó un 1.7%, con los volúmenes de retail y foodservice creciendo casi tres veces más rápido que el volumen total, lo que refleja el impulso con nuestros clientes estratégicos. Cabe destacar que estos resultados no fueron impulsados por aumentos generalizados de precios —siendo los precios base ligeramente inferiores en el trimestre—, sino que vimos mejoras en el mix de productos y una buena ejecución operativa. Nuestro negocio de Chicken de extremo a extremo, incluyendo nuestro negocio de genética de pollo, está funcionando a un alto nivel a medida que seguimos cumpliendo nuestros compromisos, pero vemos amplias oportunidades de mejora y crecimiento. Este es otro ejemplo de cómo nuestro negocio de Chicken está superando el rendimiento de un negocio de pollo de materias primas.

Pasando a Prepared Foods. El resultado operativo por segmento aumentó a $352 million, incluso cuando los costes de las materias primas fueron superiores interanualmente. Nuestro margen se amplió al 14%, reflejando una fuerte demanda, ganancias de cuota de mercado y una ejecución disciplinada. Las ventas crecieron un 4.8% y el volumen un 0.4%. Es importante destacar que seguimos impulsando la innovación y nuestras marcas están ganando en el mercado. En el segundo trimestre, ganamos cuota en volumen, ingresos y unidades. La fortaleza de nuestra marca y el enfoque en las relaciones con los clientes, junto con una mayor eficiencia promocional e inversiones estratégicas en MAP, están generando un sólido retorno de la inversión.

Pasando a Beef. Nuestros resultados por segmento reflejaron la volatilidad esperada en el ciclo ganadero. Completamos con éxito la decisión estratégica previamente anunciada para optimizar nuestra estructura de fabricación. Como resultado, nuestros resultados del segundo trimestre reflejan solo una parte de estos ajustes operativos, que tienen como objetivo mejorar la utilización y fortalecer nuestra posición de costes. Es importante destacar que nos mantenemos centrados en las palancas que podemos controlar: la utilización de las plantas, la disciplina operativa, el mix de clientes y la ejecución. Esperamos que los beneficios de estas acciones se acumulen a medida que avance el año. Nuestras perspectivas para el resto del año implican pérdidas menores en la segunda mitad que en la primera. Seguimos esperando resultados por debajo de los niveles históricos de margen hasta que la oferta de ganado se normalice.

Nuestro segmento de Pork funcionó bien en un entorno operativo estable. Todas las partes de la cadena de valor del cerdo, desde el suministro de cerdos y la producción de carne hasta los clientes de retail y foodservice, se encuentran en un equilibrio relativo, lo que permite márgenes operativos más predecibles y estables. El valor relativo de Pork frente a Beef probablemente beneficiará a los ingresos durante el resto del año.

Finalmente, nuestro segmento Internacional continuó su impulso y tuvo otro buen trimestre. Como hemos comentado, existe una demanda creciente de proteínas, lo que nos ayuda a impulsar ingresos y flujo de caja sólidos incluso ante las fluctuaciones económicas. También nos beneficiamos de ser productores de diversas proteínas animales, ya que los tiempos de estos ciclos pueden variar. Esta tendencia nos protege de un entorno macroeconómico que, de otro modo, sería frágil. La confianza del consumidor cayó recientemente a un mínimo histórico, mientras que la inflación sigue siendo elevada, por encima del 3%. Al mismo tiempo, el tráfico en foodservice repuntó en el segundo trimestre, reforzando el valor de nuestra cartera diversificada en retail y foodservice. También nos beneficiamos de nuestra escala, ya que podemos ofrecer costes unitarios más bajos, mejores niveles de servicio y mantener una cuota de mercado saludable, ya que producimos aproximadamente 1 de cada 5 libras de pollo, ternera y cerdo en EE. UU. Nuestra larga trayectoria y sólida posición en el mercado consolidan nuestro negocio a largo plazo.

La proteína sigue siendo una prioridad para los consumidores. Como proveedor líder de proteína animal, estamos bien posicionados para satisfacer esta demanda con productos que ofrecen una nutrición completa, incluyendo los 9 aminoácidos esenciales. Esto, junto con nuestro cambio hacia ingredientes sencillos como los que se encuentran en su despensa, está resonando y ganando tracción entre los consumidores. En conjunto, estos factores respaldan mayores rendimientos mediante una inversión disciplinada, la expansión de la rentabilidad y un retorno de caja constante para los accionistas. Los consumidores están eligiendo la proteína y se están inclinando por marcas en las que confían por su calidad, sabor y conveniencia. Eso juega directamente a favor de las fortalezas de Tyson Foods, donde estamos ganando en Chicken y Prepared Foods, impulsando la cuota, el volumen y el margen.

Según los datos de Nielsen, el volumen minorista total de la categoría de alimentos y bebidas disminuyó un 1%, mientras que los ingresos en dólares aumentaron un 1.7% durante las 13 semanas finalizadas en marzo. En contraste, nuestros productos de marca minorista de Tyson, que incluyen nuestras marcas nacionales y regionales, crecieron un 2.3% en volumen y un 3.6% en dólares, superando a las categorías generales. También estamos ganando en el canal digital en los principales minoristas. Nuestro crecimiento en ingresos digitales es materialmente más sólido que el desempeño en tienda, lo que refleja nuestra capacidad para competir y ganar en las compras omnicanal. Algunos ejemplos incluyen el pollo con valor añadido de la marca Tyson, con un alza del 6.5%. La salchicha para cena Aidells aumentó un 9.7%. El embutido Hillshire creció un 7.6%, mientras que el bacon de Wright y Jimmy Dean aumentó un 6.8%. Nuestros combos de snacks Hillshire también han logrado un crecimiento de doble dígica. Además del crecimiento en volumen, las 5 categorías aumentaron en dólares y cuota de mercado, lo que refuerza que estamos ganando la preferencia de los consumidores al tiempo que mejoramos la calidad de nuestro crecimiento. También estamos teniendo un buen desempeño en el sector de foodservice con un crecimiento de volumen de 60 puntos básicos.

En cuanto a cómo estamos impulsando la innovación en nuestra cartera, estamos utilizando conocimientos basados en IA que perfeccionan la forma en que identificamos las preferencias emergentes y las traducimos en acciones. Esto nos permite introducir en el mercado productos que siguen las tendencias lideradas por el consumidor. En la práctica, la integración de la IA nos permite conectar mejor lo que los consumidores nos dicen con lo que aparece en los estantes y en los menús. Esta capacidad está acelerando nuestra línea de innovación, mejorando las decisiones sobre distribución y precios, y fortaleciendo la eficacia del marketing y la adquisición de nuevos clientes.

Un ejemplo de esto es nuestra marca Jimmy Dean. Utilizando estos conocimientos, estamos siendo pioneros en la próxima ola de desayunos con alto contenido proteico. El reciente lanzamiento de nuestra plataforma de desayunos proteicos Jimmy Dean ha tenido un comienzo fenomenal, ofreciendo versiones con más proteína de los favoritos tradicionales de los consumidores, como sándwiches y bowls, que están mostrando una mayor rotación y aceptación por parte del consumidor. Estamos combinando esos artículos principales con innovaciones como los waffles de alto contenido proteico de Jimmy Dean, que es un producto nuevo e incremental para nuestro negocio de Prepared Foods. Las primeras respuestas de los consumidores han sido muy positivas y están atrayendo a consumidores nuevos y más jóvenes a la marca. Ya hemos comenzado a capturar una cuota de mercado significativa en el sector minorista, y vemos un margen de crecimiento muy atractivo para aprovechar este impulso a medida que ampliamos la distribución y continuamos innovando.

Nuestro desempeño minorista sigue siendo superior al de nuestros principales competidores en segmentos de negocio comparables de la industria. Durante los últimos 12 meses, nuestro negocio minorista de Prepared Foods ha impulsado sólidas ganancias en volumen, cuota de mercado y rentabilidad, superando a nuestros pares. Sin embargo, nuestra valoración sigue reflejando un descuento en comparación con dichos pares. Los inversores que reconozcan el valor actual serán los que más se beneficien.

Es por esto que Tyson Foods se encuentra en una posición única para el éxito en el entorno actual. La demanda de nuestros productos sigue creciendo y estamos bien posicionados para capturar este impulso. Mientras que algunas empresas enfrentan desafíos para generar demanda, nuestras ganancias en cuota de mercado demuestran tanto nuestra fortaleza como nuestra expectativa de un mayor crecimiento, un motor esencial de nuestro éxito continuo. Nuestra oferta centrada en la proteína, combinada con una asignación de capital disciplinada, nos permite capitalizar las oportunidades derivadas de un sólido desempeño y nos permite seguir prosperando en el mercado. Como empresa estadounidense de 90 años, aportamos confianza y consistencia a través de los ciclos. Como nos han oído decir muchas veces, no nos quedamos de brazos cruzados. En general, estas fortalezas nos permiten aportar un valor duradero a nuestros clientes, consumidores, miembros del equipo y accionistas. De cara al futuro, las oportunidades que tenemos por delante son más prometedoras que nunca, y confío plenamente en nuestra cartera y en nuestra estrategia. Con esto, le cedo la palabra a Devin para que les detalle los segmentos.

Gracias, Donnie, y buenos días. En el segundo trimestre, nuestro equipo progresó hacia nuestros objetivos estratégicos. Seguimos comprometidos a rendir cuentas ante las expectativas de nuestros clientes y consumidores.

Ahora revisemos el desempeño de nuestros segmentos. Prepared Foods obtuvo un trimestre sólido, con ventas un 4.8% superiores respecto al año anterior y un volumen un 0.4% superior. El resultado operativo del segmento fue de $352 million, un 7% más interanual, y el margen se expandió al 14%, lo que refleja el progreso continuo de nuestro plan plurianual para mejorar la rentabilidad. Ganamos cuota en volumen, dólares y unidades. En el trimestre, la cuota de volumen subió 70 puntos básicos y la cuota en dólares subió 50 puntos básicos, impulsada por la fuerte demanda de proteína y nuestra ejecución disciplinada con logros notables en bacon, embutidos, salchicha para cena y snacks. El crecimiento del volumen refleja las ganancias en distribución, la innovación y una mayor eficiencia promocional, respaldada por inversiones estratégicas en MAP a medida que los consumidores priorizan soluciones proteicas altas, nutritivas y convenientes. De cara al futuro, esperamos un crecimiento continuo del resultado operativo del segmento para todo el año y seguimos bien posicionados en este negocio a largo plazo.

En Chicken, obtuvimos un resultado operativo de segmento de $523 million y un margen del 12.2%, a pesar de un entorno de precios más normalizado y la estacionalidad típica que vemos en el Q2. Las ventas aumentaron un 3.5% interanual, impulsadas por un mix favorable y el crecimiento del volumen, con el volumen total de Chicken subiendo un 1.7%. Los volúmenes de retail y foodservice crecieron casi 3 veces más rápido que el volumen total, lo que refleja la fuerte demanda de los consumidores y el impulso con nuestros clientes estratégicos. Nuestras estrategias de precios diversificadas y la mejora del mix mantuvieron estables los precios medios de venta, incluso cuando los precios base bajaron. Esa estabilidad y nuestros resultados finales fueron impulsados por un mejor mix de productos vinculado al crecimiento de clientes estratégicos y un desempeño operativo más sólido. La ejecución continuó mejorando en los aspectos controlables: rendimiento de animales vivos, rendimiento de producto, utilización de activos, productividad laboral y disciplina en la cadena de suministro de extremo a extremo, lo que respalda nuestro sexto trimestre consecutivo de crecimiento interanual en volumen y ventas netas, y refuerza la consistencia y previsibilidad de nuestro negocio de Chicken.

También queremos destacar el éxito que estamos viendo en nuestro negocio de genética de pollo, que vuelve a competir a un alto nivel. Esto ha sido impulsado por el arduo trabajo de nuestros equipos de genética y producción en vivo, junto con los granjeros familiares que son los mejores en lo que hacen. Este negocio está generando resultados significativos y sostenibles, y creando un valor económico real para nuestros clientes. Sumado a nuestro giro hacia una combinación de productos con mayor valor añadido, nuestra alineación estratégica con el cliente y nuestro negocio de genética de pollo diferencian a Tyson de los competidores de pollo commodity y fortalecen la propuesta de valor que ofrecemos a clientes y accionistas.

El crecimiento fue sólido tanto en retail como en foodservice, con casi todos los subcanales registrando un crecimiento positivo en volumen. Estamos reforzando el servicio y la calidad con nuestros clientes estratégicos, al tiempo que continuamos expandiendo nuestra cartera de productos premium y de valor añadido para satisfacer la demanda de opciones prácticas y de alta calidad. En conjunto, nuestras alianzas estratégicas con los clientes y una ejecución disciplinada están fortaleciendo nuestro modelo de negocio de pollo, haciéndolo más consistente y predecible. Vemos un mayor margen de crecimiento por delante.

En nuestro segmento de Beef, mantenemos nuestro compromiso con una ejecución disciplinada y con las acciones que están bajo nuestro control mientras operamos en un entorno de mercado dinámico. Las ventas de Beef aumentaron ligeramente en el segundo trimestre en comparación con el año anterior. Nuestra huella operativa actualizada se está alineando con la menor disponibilidad de ganado, y estamos viendo los beneficios de una mayor utilización de la capacidad. Aunque el trimestre incluyó variabilidad en las condiciones de la industria, creemos que los ajustes en el plan de sacrificio nos posicionan mejor para competir eficazmente este año y a largo plazo con una huella de producción ajustada a la realidad. Esperamos ver beneficios crecientes derivados de estas acciones en los próximos trimestres. El resultado operativo del segmento disminuyó en comparación con el año anterior, ya que el aumento en los costes del ganado compensó con creces el incremento en los valores de cutout, aun cuando la demanda de los consumidores sigue siendo sólida. Mientras navegamos por el ciclo actual, mantenemos nuestro compromiso con la excelencia operativa en toda nuestra huella y con el avance de iniciativas adicionales que respalden resultados a largo plazo más sólidos y consistentes.

En Pork, el resultado operativo del segmento fue de $41 million con un margen del 2.6%, impulsado por el aumento de las ventas, lo que refleja la sólida demanda de los consumidores. El suministro de cerdos para nuestras instalaciones fue adecuado durante el trimestre. Con materias primas de pork fiables y una red más ajustada e integrada, estamos mejorando el mix y aumentando el valor en Prepared Foods al impulsar una mayor utilización de pancetas, jamones y recortes. Seguiremos presionando para lograr una mayor utilización, ya que esto mejorará el acceso, la calidad y el coste landed de nuestras materias primas.

En general, me alientan los pasos incrementales que hemos dado en el segundo trimestre, y confío en que tenemos margen para crecer y mejorar en los aspectos operativos y controlables de nuestro negocio en 2026 y más allá. Nos estamos centrando en nuestros clientes y consumidores estratégicos, al tiempo que generamos valor para nuestros accionistas. Dado que la proteína animal sigue siendo una clara ganadora en la mente de los consumidores, la diversidad de nuestra cartera nos permite realizar inversiones mediante alianzas con nuestros clientes estratégicos para impulsar la expansión de la categoría. Con esto, le cedo la palabra a Curt para que detalle nuestros resultados financieros y perspectivas.

Gracias, Devin. Como empresa de gran capitalización de valor (large-cap value), nuestra cartera multiproteína y multicanal, combinada con el enfoque de nuestro equipo en la ejecución operativa en un entorno macroeconómico dinámico, tuvo un buen desempeño en comparación con la industria alimentaria en general durante el trimestre. Vemos un mayor margen de crecimiento por delante y confiamos en nuestro desempeño para el resto del año.

Ahora pasemos a los detalles financieros. Para el segundo trimestre, las ventas totales de la compañía crecieron un 4.4% hasta alcanzar los $13.7 billion en comparación con el año anterior, lideradas por Pork con contribuciones sólidas de Chicken y Prepared Foods, lo que refleja el entorno de demanda saludable para la proteína.

El resultado operativo del segmento en el segundo trimestre fue de $751 million, ligeramente superior al año anterior. Los gastos corporativos y la amortización fueron $19 million superiores en comparación con el mismo periodo del año pasado. El incremento fue impulsado por una ganancia de $15 million por un acuerdo legal el año pasado, así como por una pérdida de $8 million este año relacionada con nuestro plan de compensación diferida. Sin estos 2 elementos, habría sido inferior al de hace un año.

El resultado operativo ajustado total de la compañía fue de $497 million, con un margen del 3.6%. El beneficio por acción ajustado para el trimestre fue de $0.87, un 5% menos en comparación con el año pasado.

Pasando a nuestra posición financiera. Nuestro enfoque de asignación de capital sigue siendo disciplinado, deliberado y con visión de futuro, respaldado por un sólido balance general. Seguimos centrados en mantener la fortaleza financiera, invertir en el negocio y devolver efectivo a los accionistas.

El flujo de caja libre es fundamental para nuestra estrategia, y nos alientan las tendencias del flujo de caja en la primera mitad del año. El flujo de caja operativo para la primera mitad del año fue de $829 million y los gastos de capital fueron de $397 million, lo que resultó en un flujo de caja libre de $432 million. Cerramos el trimestre con $3.7 billion en liquidez y un apalancamiento neto de 2.2x. Redujimos nuestra deuda bruta en casi $1 billion durante los últimos 12 meses, incluyendo una reducción de casi $300 million solo en este trimestre.

Gracias a nuestro sólido flujo de caja, continuamos con la recompra de acciones con $92 million en la primera mitad del año y, sumando los dividendos pagados de $353 million, hemos devuelto $445 million a los accionistas en lo que va de año. Nuestro balance general sigue siendo saludable, ya que priorizamos la fortaleza financiera, nuestra calificación crediticia de grado de inversión y la gestión de efectivo para impulsar el valor para el accionista a largo plazo.

Dediquemos un momento a revisar nuestras perspectivas para el ejercicio fiscal 2026. Como recordatorio, nuestro ciclo contable da como resultado un año de 53 semanas en el ejercicio fiscal '26, en comparación con un año de 52 semanas en el ejercicio fiscal '25. Las perspectivas para 2026 se basan en un año comparativo de 52 semanas.

Seguimos anticipando que las ventas anuales aumenten entre un 2% y un 4% interanual. Hemos incrementado nuestro rango para el resultado operativo ajustado total de la compañía en $100 million en su punto medio, con un rango actual de $2.2 billion a $2.4 billion. Anticipamos un gasto por intereses de aproximadamente $365 million, $5 million por debajo de la guidance anterior, y un tipo impositivo de alrededor del 25%. Mantenemos la disciplina en la gestión de efectivo, con un CapEx que se espera esté entre $700 million y $1 billion, y un flujo de caja libre más sólido, ahora en el rango de $1.2 billion a $1.8 billion, lo cual está en línea con nuestra mejora en el desempeño financiero.

Ahora, para aportar más detalles sobre las perspectivas de nuestros segmentos. En Prepared Foods, seguimos esperando que el resultado operativo del segmento se sitúe entre $1.25 billion y $1.35 billion. Continuaremos impulsando la eficiencia operativa y realizando inversiones estratégicas en lo que queda del año, manteniéndonos según lo previsto en nuestro plan.

Tras el sólido desempeño en lo que va de año en Chicken, estamos aumentando nuestras expectativas de resultado operativo del segmento a un rango de $1.9 billion a $2.05 billion, un incremento de $200 million en su punto medio. Vemos pruebas continuas de que el pollo será la proteína preferida en el próximo año, y también esperamos que nuestra ejecución operativa y desempeño continúen en un nivel alto.

Dada la persistencia de la escasez de ganado, prevemos que el resultado operativo del segmento Beef sea una pérdida de entre $500 million y $350 million. Estas perspectivas reflejan la visión actual de la disponibilidad de ganado y las condiciones de los diferenciales, compensadas parcialmente por las medidas de optimización de la huella operativa implementadas en el segundo trimestre y la disciplina operativa que estamos aplicando. Beef sigue siendo estratégicamente importante para nuestra cartera multiproteína y nuestras relaciones con los clientes, y estamos centrados en la competitividad a largo plazo.

Nuestras perspectivas para el resultado operativo del segmento Pork se mantienen entre $250 million y $300 million, basándonos en un suministro adecuado de cerdos, la mejora continua de la productividad y la operativa, y una sólida demanda de consumo de carne de cerdo.

Nuestro segmento International funcionó conforme a lo previsto, y nuestras perspectivas anuales se mantienen entre $150 million y $200 million. Se anticipa que los gastos corporativos y la amortización se sitúen entre $950 million y $975 million, sin cambios respecto a nuestra guidance anterior.

En general, estoy satisfecho con el desempeño del segundo trimestre y mantengo la confianza en que 2026 será otro año sólido para la compañía. Ahora cedo la palabra a Donnie.

Gracias, Curt. En el segundo trimestre, operamos con disciplina en un entorno macroeconómico dinámico. Al entrar en la segunda mitad del año, nos alienta nuestro impulso y vemos oportunidades para elevar nuestro rendimiento.

En última instancia, ofrecemos proteínas de alta calidad que tienen buen sabor, son nutritivas, asequibles y prácticas. Este eje central sigue siendo fundamental para nuestra estrategia y para nuestro éxito y creación de valor a largo plazo.

Nuestro desempeño en lo que va de año refleja el enfoque y la ejecución de los miembros de nuestro equipo, y pretendemos aprovechar este impulso durante el resto del ejercicio fiscal 2026. Con esto, cedo la palabra a Jon para comenzar la sesión de preguntas y respuestas.