Buen día y gracias por su espera. Bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2024 de Shutterstock Incorporated. En este momento, todos los participantes se encuentran en modo de solo escucha. Tras la presentación del ponente, habrá una sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones del operador] Se les informa que la conferencia de hoy está siendo grabada. Procedo a ceder la palabra a Rik Powell, SVP de Finanzas y Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Gracias, Latonya. Buenos días a todos. Y gracias por acompañarnos en la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2024 de Shutterstock. Nos acompañan hoy Paul Hennessy, Chief Executive Officer de Shutterstock; y Jarrod Yahes, Chief Financial Officer de Shutterstock.

Tengan en cuenta que parte de la información que escucharán durante nuestra discusión de hoy consistirá en declaraciones prospectivas, incluyendo, sin limitación, los efectos a largo plazo de las inversiones en nuestro negocio, el éxito futuro y el impacto financiero de las ofertas de productos nuevos y existentes, nuestra capacidad para consumar adquisiciones e integrar los negocios que hemos adquirido o podríamos adquirir en nuestras operaciones actuales, nuestro crecimiento futuro, márgenes y rentabilidad, nuestra estrategia a largo plazo y nuestros objetivos de desempeño, incluyendo el guidance de 2024 y los objetivos financieros a largo plazo. Los resultados o tendencias reales podrían diferir materialmente de nuestras previsiones. Para más información, por favor consulten el comunicado de prensa de hoy, que hemos publicado en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores. Consulten también los informes que hemos presentado ante la SEC periódicamente, incluidos los factores de riesgo analizados en nuestro Form 10-K más reciente, para conocer los factores de riesgo importantes que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de cualquier declaración prospectiva que podamos realizar en esta llamada.

Hoy discutiremos ciertas medidas financieras no GAAP, incluyendo el ingreso neto ajustado, el ingreso neto ajustado por acción diluida, el EBITDA ajustado y el margen EBITDA ajustado, el crecimiento de los ingresos, incluyendo por canal de Distribución sobre una base de moneda constante, las facturaciones y el flujo de caja libre. Las conciliaciones de estas medidas no GAAP con las medidas GAAP más directamente comparables pueden encontrarse en las tablas financieras incluidas en el comunicado de prensa de hoy y en nuestro 10-Q.

Ahora me gustaría ceder la palabra a Paul Hennessy, nuestro Chief Executive Officer.

Gracias, Rik. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Tras un sólido primer semestre, me complace informar que Shutterstock ha registrado tanto ingresos récord en el tercer trimestre como un EBITDA ajustado récord. Este es un logro tremendo y me gustaría agradecer a nuestros clientes, a nuestros colaboradores y a todo el equipo de Shutterstock por sus increíbles esfuerzos que ayudaron a generar estos resultados. En un momento les detallaré las distintas partes de nuestro negocio, pero basta con decir que el trimestre resultó mejor de lo que esperábamos. También me gustaría dar una cálida bienvenida al equipo global de Envato, incluidos nuestros nuevos colegas en Australia, Nueva Zelanda y México; estamos encantados de que formen parte de este camino con nosotros. El Q3 es el primer trimestre en el que Envato ha contribuido a nuestros resultados consolidados y no podríamos estar más satisfechos.

El sólido encaje del producto en el mercado de Envato Elements, una suscripción de activos múltiples, ilimitada, de alto valor y bajo coste, está resonando en el mercado. Antes de pasar a los resultados de este trimestre, me gustaría compartir primero que, tras cinco años en Shutterstock, Jarrod Yahes dejará la empresa para perseguir otra oportunidad. La profunda comprensión de Jarrod sobre los motores clave de nuestro negocio ha desempeñado un papel fundamental en la expansión de nuestra cartera y en el crecimiento durante su mandato. Como CFO, ha llevado el negocio de $96 million en EBITDA en 2020 a $250 million este año, casi duplicando nuestros márgenes de EBITDA y liderando 11 adquisiciones, las cuales han sido constructivas para impulsar el crecimiento del EBITDA y de los ingresos generales. Quiero agradecer a Jarrod por sus increíbles contribuciones a Shutterstock y desearle lo mejor para el futuro. También me gustaría anunciar que Rik Powell se convertirá en nuestro Chief Financial Officer. Rik comenzó en junio como SVP, Finance and Investor Relations. Dada la amplia experiencia de Rik, estamos seguros de que bajo su liderazgo, Shutterstock continuará impulsando un crecimiento rentable para nuestros accionistas.

Pasemos ahora a nuestros resultados del tercer trimestre. En el tercer trimestre, Shutterstock generó ingresos de $251 million, lo que representa un crecimiento del 7.4% interanual, con un EBITDA ajustado de $70 million, con un margen del 28%. El segmento de Content alcanzó ingresos de $204 million en el tercer trimestre, lo que representa un crecimiento del 14% interanual. Envato contribuyó con ingresos de Content de $38 million en el tercer trimestre. Excluyendo la contribución de Envato, los ingresos de Content disminuyeron un 7% interanual, en comparación con la caída del 9% que vimos en el segundo trimestre y en línea con la tasa de recuperación que habíamos previsto para esta parte de nuestro negocio. Seguimos enfocados en mejorar el rendimiento en esta área y estamos trabajando intensamente para impulsar los resultados deseados.

Los cambios que hemos realizado para simplificar los precios, agilizar la oferta de productos y eliminar el uso de la promoción de prueba gratuita están dando lentamente como resultado la mejora en el rendimiento que estamos experimentando en todo nuestro negocio de Content. Como indiqué en mis comentarios del Q2, creemos que la adquisición de Envato llena un vacío material en nuestra suite de productos. El rendimiento reciente de Envato subraya ese sentimiento. Tras una reciente serie de mejoras en el sitio, mejoras de producto y el lanzamiento de un rebranding enérgico y convincente, Envato ha visto un fuerte aumento en los suscriptores de pago. Estamos sumamente alentados por estas tendencias. Y aunque creemos que hay una base de clientes creciente que ve un valor tremendo en una suscripción de activos múltiples ilimitada, también creemos que nuestros productos tradicionales de paquetes y suscripciones pueden seguir creciendo y teniendo éxito en el mercado. Estamos entusiasmados con la oportunidad que aporta la combinación de Envato y nuestras ofertas de productos existentes, no solo a nuestros clientes, sino también a nuestros colaboradores y a nuestro negocio en general.

Nuestras ofertas dirigidas a clientes de tamaño mediano y grande están experimentando una demanda sólida y constante en línea con las tendencias recientes. Un factor que contribuye a nuestra mejora en el rendimiento de Content es el contenido generado por IA, y creemos que esto podría ser una oportunidad material para Shutterstock. El contenido generado por IA ha estado disponible para descargar y licenciar directamente en nuestro sitio desde principios del año pasado, con una calidad que mejora a un ritmo rápido. Además, hemos adoptado esta tecnología lanzando Generative Plus en abril de este año. Generative Plus es una suscripción de bajo coste, mes a mes, específica para la licencia de contenido generado por IA. Los suscriptores de este producto han crecido cada mes desde su lanzamiento, con millones de imágenes de IA generadas y cientos de miles de ellas licenciadas.

Como esperábamos, nuestros clientes actuales, que optan por suscribirse y descargar contenido generado por IA, continúan licenciando contenido de stock tradicional a un ritmo similar y, en muchos casos, están aumentando su uso de stock tradicional. Además, en septiembre, poco menos de la mitad de los suscriptores a este producto fueron clientes nuevos de Shutterstock, y muchos de ellos procedieron a comprar stock tradicional además de Generative Plus. No vemos señales materiales de que el licenciamiento de stock tradicional esté siendo desplazado; de hecho, por el contrario, estamos observando incrementalidad tanto en clientes nuevos como en los existentes.

Si bien estamos satisfechos con la mejora del rendimiento en nuestro negocio de Contenido, seguimos invirtiendo fuertemente en el éxito que estamos viendo en Data, Distribution y Services, nuestra oferta de productos que se proyecta con un crecimiento más rápido y TAMs más incipientes que nuestro negocio tradicional de Contenido. Data, Distribution y Services alcanzaron ingresos de $47 million en el tercer trimestre. En Data, seguimos viendo un número menor de acuerdos de gran valor de contrato. Estamos ampliando nuestra fuerza de ventas y presencia para atender la creciente demanda global a medida que nuevos clientes en todo el mundo reconocen el valor de los datos de alta calidad bajo licencia para el entrenamiento de modelos de IA. Estos clientes incluyen grandes empresas tecnológicas globales, así como empresas de IA generativa de alto crecimiento respaldadas por capital de riesgo que están revolucionando el panorama de las aplicaciones.

Además de los nuevos clientes, también estamos viendo múltiples oportunidades de crecimiento de tipo 'land-and-expand' con clientes existentes. Los clientes actuales se están expandiendo de tres maneras principales. En primer lugar, nos solicitan más Data o datos incrementales o de actualización en categorías de Contenido específicas. Por ejemplo, desde nuestra última llamada, vimos múltiples expansiones con clientes existentes y hemos recibido interés por parte de clientes en datos incrementales y nuevos formatos de datos que nos llegan a través de Envato. En segundo lugar, continúan diversificando el tipo de Data que nos buscan. Por ejemplo, un cliente compró inicialmente varios tipos de activos, incluyendo imágenes, video y 3D, y posteriormente regresó para comprar también audio con el fin de aumentar sus datos para el entrenamiento de modelos de IA.

Por último, nos piden tanto la obtención de nuevo Contenido para satisfacer sus necesidades de entrenamiento como la mejora adicional de los metadatos del Contenido existente. Ejemplos recientes de esto incluyen a un cliente que nos encargó la obtención de un gran conjunto de contenido de video a medida para el ajuste fino de modelos de IA. Otro cliente compró metadatos adicionales existentes dentro de nuestros conjuntos de Data y, por otro lado, un cliente diferente compró servicios de metadatos mejorados para crear nuevas descripciones detalladas de activos. Cada uno de estos representa una oportunidad masiva para Shutterstock y estamos siendo ágiles en la forma en que atendemos a nuestros clientes para responder a las necesidades y al crecimiento del mercado.

En Distribution, nuestro negocio de Giphy es el proveedor de GIFs más importante del mundo y del nuevo formato de publicidad basado en mensajes que es algo que se comparte, no algo que se omite. El compromiso de la audiencia con los GIFs continúa mostrando un crecimiento impresionante a nivel mundial. Las visualizaciones del Q3 alcanzaron una cifra asombrosa de aproximadamente 19 billion por día. Esta cifra representa un aumento de más del 10% frente al mismo trimestre del año pasado. Es comprensible que sigamos entusiasmados por la oportunidad aquí y estemos invirtiendo agresivamente. El tercer trimestre nos dio aún más confianza en que existe un camino sólido para la monetización de este negocio. Durante el trimestre, seguimos fortaleciendo el equipo de Giphy con contrataciones sólidas en ventas. Estas nuevas incorporaciones ya están ganando acuerdos, con el resultado de que nuestra base de clientes de pago aumentó en 46 clientes en comparación con el segundo trimestre.

Nuestra cartera de acuerdos está creciendo gracias a esta inversión, lo que nos da confianza en nuestra capacidad para escalar a medida que miramos hacia 2025 y más allá. Estamos viendo solidez tanto en CPG como en entretenimiento, habiendo cerrado múltiples acuerdos en estas áreas y cerrando recientemente nuestro primer acuerdo en el vertical de gaming. Se están sentando las bases para construir un negocio escalable, sostenible y de alto crecimiento. En este sentido, es posible que hayan visto nuestro comunicado de prensa de hoy temprano detallando nuestra nueva y emocionante alianza con TikTok. A principios de este mes, TikTok amplió su relación de larga data con Giphy, seleccionándonos como un socio valioso para impulsar un nuevo motor de recomendaciones especializado dentro de la mensajería directa que ofrece a los usuarios el contenido de GIF adecuado en el momento justo en TikTok. Esta es una oportunidad emocionante para que los usuarios de TikTok compartan contenido de GIF en la mensajería directa. Seguimos trabajando con TikTok para explorar formas de mejorar aún más esta oferta en toda la experiencia de TikTok.

Finalmente, en Servicios, Shutterstock Studios, nuestro negocio de producción integral galardonado, tuvo un gran trimestre con ingresos más que el doble que los del tercer trimestre del año pasado. Estos resultados sitúan a este negocio en el buen camino para alcanzar ingresos récord para el año. Este es un negocio cuyo producto está verdaderamente diferenciado y del cual estamos extremadamente orgullosos. Nuestro enfoque en términos de los recursos de capital y la atención dirigidos a Data, Distribution y Services refleja la oportunidad que creemos que existe para un crecimiento del 20% o más en estos negocios emergentes. Los resultados que estamos viendo demuestran que este enfoque está generando retornos incluso mayores de lo que anticipamos.

Para cerrar, mantenemos la confianza en que nuestra estrategia trazada a principios de año sigue siendo sólida y que los resultados del tercer trimestre sientan una base sólida para alcanzar nuestros objetivos de 2027 para que Shutterstock logre $1.2 billion de ingresos y $350 million de EBITDA. Ahora, con más detalles sobre las cifras financieras, le cedo la palabra a Jarrod.

Gracias, Paul, y buenos días a todos. Los ingresos de Shutterstock para el tercer trimestre fueron de $250.6 million, un aumento del 7.4% interanual, con ambas líneas de negocio superando nuestras expectativas. Los ingresos por contenido fueron de $204 million, un incremento del 14% frente al año anterior. Envato ha superado significativamente las expectativas desde la adquisición. La contribución total de ingresos a Content por parte de Envato en el trimestre fue de $37.6 million. Esto refleja los ingresos tras el cierre de la adquisición el 22 de julio. El desempeño superior de Envato se debe a que las altas de suscriptores están superando las expectativas gracias a una sólida renovación de marca y mejoras en el sitio.

Excluyendo la contribución de Envato en el trimestre, Content retrocedió un 7% interanual, lo que representa una mejora de 200 puntos básicos en comparación con el segundo trimestre y el segundo trimestre consecutivo de mejora. Este es otro gran dato que indica que estamos volviendo al crecimiento orgánico. Nuestras categorías de productos más populares, así como los packs y suscripciones, han experimentado varios meses de adiciones netas de clientes, lo que nos hace optimistas sobre la resiliencia en este punto. Además, las mejoras que hemos realizado en precios, empaquetado y promoción en todas nuestras propiedades están mostrando resultados positivos.

Los ingresos por Data, Distribution and Services fueron de $47 million en el trimestre. En Data, hemos observado una nueva demanda por parte de los clientes combinada con expansiones con clientes existentes a través de diversas oportunidades de 'land-and-expand', como describió Paul. El crecimiento en Giphy y Studios se está acelerando en el segundo semestre del año y seguimos contratando agresivamente para ampliar el equipo de ventas y dar soporte al rápido crecimiento de esos negocios. Los negocios de Data, Distribution and Services han crecido más del 40% en lo que va del año y nos sentimos muy bien con el impulso que hay aquí.

Al revisar el P&L, por favor tengan en cuenta que estas partidas excluyen los gastos para conciliar el beneficio neto con el adjusted EBITDA. En el tercer trimestre, ventas y marketing representaron el 20% de los ingresos, frente al 22.6% del año anterior. Basándonos en el impulso positivo en Content, prevemos que el gasto en ventas y marketing aumente en el cuarto trimestre a medida que invirtamos para respaldar los resultados positivos que estamos viendo. El desarrollo de productos fue del 6.1% de los ingresos en el trimestre, frente al 7.5% del año anterior, lo que refleja una gestión de costes prudente y la integración continua de nuestras adquisiciones. Debido a que parte de nuestro gasto en desarrollo de productos se capitaliza, también prevemos que el R&D capitalizado disminuya en los próximos trimestres, mejorando la conversión del free cash flow.

Los gastos de G&A fueron del 13% de los ingresos en el trimestre, frente al 11% del año anterior. Cabe señalar que los gastos de G&A del tercer trimestre incluyen $3.2 million en costes de transacciones de Envato asociados a honorarios legales y de M&A. Estos gastos suman $8.2 million en lo que va del año y no se reintegran para efectos del cálculo del adjusted EBITDA. El adjusted EBITDA para el tercer trimestre fue de un récord de $70 million con márgenes de EBITDA del 27.9%. El free cash flow también fue extremadamente sólido en el tercer trimestre, situándose en $45.7 million.

En línea con el segundo trimestre, recompramos $21 million en acciones. Basándonos en el atractivo relativo de nuestras acciones, prevemos continuar con la recompra de acciones a largo plazo y renovaremos nuestra autorización de recompra según sea necesario. Tras el pago del dividendo trimestral y la ejecución de nuestras recompras de acciones en el tercer trimestre, vimos cómo nuestro saldo de caja aumentó a $131 million. La caja incluye aproximadamente $18 million de exceso de caja que entró en el balance general de Envato, junto con los pagos compensatorios que prevemos realizar el próximo trimestre. Excluyendo cualquier exceso de caja adquirida, nuestro saldo de caja aumentó sustancialmente de $75 million en el Q2 a $113 million en el tercer trimestre, incluso después de tener en cuenta las recompras de acciones y los dividendos.

Nuestro saldo de deuda neta al tercer trimestre fue de $149 million, lo que representa una ratio de deuda neta sobre el EBITDA de los últimos 12 meses (LTM) de 0.6 veces. Dados los tipos atractivos que tenemos en nuestras líneas y el bajo coste de capital, no planeamos amortizar deuda en este momento. Como se discutió anteriormente, reasignaremos agresivamente los flujos de caja para recomprar acciones, pagar dividendos y adquirir empresas que aporten valor estratégico a Shutterstock.

Ahora, pasando a las perspectivas. Dados los resultados récord de Shutterstock en el tercer trimestre y nuestras expectativas de una mejora continua del negocio durante el resto del año, estamos elevando nuestra guidance tanto para los ingresos como para el adjusted EBITDA. Se espera que los ingresos se sitúen entre $935 million y $940 million, lo que representa un crecimiento del 7% al 7.5% interanual. Estamos viendo cómo el segmento de Content mejora cada trimestre y prevemos que esa tendencia continúe en el cuarto trimestre. Envato está superando las expectativas y ha tenido un inicio sólido, y los segmentos de Data, Distribution y Services se mantienen fuertes, como mencioné anteriormente. La guidance del adjusted net income por acción diluida aumenta a un rango de $4.22 por acción a $4.31 por acción. Y la guidance del adjusted EBITDA aumenta a un rango de $247 million a $250 million. Esta guidance de adjusted EBITDA incluye un gasto previsto de $9 million en M&A para el año completo. Por favor, tengan en cuenta que se espera que el adjusted EBITDA se sitúe en el rango del 24% al 25% en el cuarto trimestre.

En resumen, Shutterstock tuvo un trimestre récord en términos de ingresos y beneficios. Estamos regresando de manera constante al crecimiento orgánico en Content, y nuestra nueva adquisición, Envato, está superando las expectativas. Nuestras inversiones en Data, Distribution y Services están dando frutos, y estamos contratando y vendiendo agresivamente a raíz de ese éxito. Con un balance general sólido y un fuerte free cash flow, estamos utilizando nuestro capital de manera inteligente para hacer crecer nuestro negocio y devolver capital a los accionistas. Por último, estamos bien posicionados para alcanzar los objetivos de Shutterstock para 2027 de $1.2 billion de ingresos y $350 million de EBITDA. Y esperamos proporcionar a los inversores una actualización sobre esos objetivos el próximo trimestre.

Por último, al dejar Shutterstock, quería aprovechar esta oportunidad para agradecer a Paul Hennessy, Jon Oringer y a toda la Junta Directiva de Shutterstock por la increíble oportunidad que la empresa me ha brindado y por un viaje de cinco años sumamente gratificante. Dejo Shutterstock con la firme convicción en la sólida posición competitiva y las perspectivas de crecimiento de la compañía. El equipo de finanzas es sumamente capaz y tengo la mayor confianza en que Rik y el equipo continuarán impulsando el crecimiento rentable para los accionistas de Shutterstock. Y con eso, operador, abrimos la línea para cualquier pregunta.

Ciertamente. [Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta vendrá de Curt Nagle de Bank of America. Su línea está abierta.

Buenos días. Muchas gracias. Quizás solo un par sobre Giphy. Tengo curiosidad sobre cuál fue la contribución de ingresos en el 3Q. Y luego, pensando en la posible monetización por parte de TikTok, ¿qué es eso? Creo que anteriormente, Paul, habías comentado que Giphy podría ser, no sé, algo así como un negocio con un run rate de $50 million en un año o dos. ¿Se contempló un acuerdo como ese en esa cifra?

Bien, yo tomaré la primera parte, Curtis, y luego le pasaré la palabra a Paul para que hable sobre la oportunidad de Giphy y TikTok. En cuanto a Giphy, cuando adquirimos el negocio, los ingresos en tasa de ejecución eran de unos $20 million. Hemos consolidado ese negocio en nuestro segmento de Data, Distribution and Services. Estamos viendo un crecimiento muy sólido en ese segmento; crece un 40% en base interanual. Seguimos viendo cómo Giphy expande su fuerza trimestre tras trimestre. Es decir, crece secuencialmente cada trimestre a lo largo de este año y esperamos que eso continúe. No vamos a desglosar los subcomponentes individuales del segmento de ingresos de DDS, pero estamos muy complacidos con lo que vemos en términos de crecimiento secuencial e interanual continuo con Giphy a medida que lo desarrollamos y escalamos. Obviamente, estamos invirtiendo fuertemente en ello desde una perspectiva de ventas.

Y Curt, respecto al acuerdo con TikTok, claramente no puedo hablar de los detalles ni de la naturaleza del acuerdo, pero sí hice referencia al crecimiento que estamos viendo en el uso de GIFs en Giphy. Y Giphy está ahora en el negocio de la monetización. Así que, ciertamente, cuando vemos a más usuarios enviando más GIFs con mayores niveles de interacción, creemos que vamos a monetizar eso. Por lo tanto, seguimos siendo muy, muy optimistas sobre la oportunidad de ingresos para Giphy, en línea con muchos de los comentarios que he dado en el pasado. Seguimos muy, muy entusiasmados con Giphy.

De acuerdo. Muchas gracias.

Y un momento para nuestra siguiente pregunta. Nuestra próxima pregunta vendrá de Youssef Squali de Truist Securities. Su línea está abierta.

Excelente. Muchas gracias. Jarrod, te deseo mucha suerte en tu nuevo proyecto, y Rik, esperamos trabajar contigo. Tengo un par de preguntas. Quizás empezando por el lado de Content y excluyendo Envato, ¿podrías desglosar esa cebolla un poco más? Mostraronte cierta mejora secuencial. Creo que pasó de negativo 10 a negativo 9 y luego a negativo 7. Es una trayectoria roja. ¿Cómo deberíamos pensar en esa trayectoria de ahora en adelante, es decir, el ritmo de la recuperación? ¿Llegaremos a un crecimiento positivo en algún momento de 2025 desde donde se encuentran hoy? Y luego, quizás en el lado de Data, ¿qué tipo de visibilidad tienen sobre el pipeline allí? No solo para el Q4, sino para 2025. Creo que históricamente cuantificaron el dinero en el banco, por así decirlo, proveniente de Data. ¿Cómo ven que progresará eso para 2025? ¿Qué tipo de visibilidad y qué tipo de crecimiento esperan en esa línea? Muchas gracias.

Excelente. Gracias, Youssef. Yo me encargaré de Content. Jarrod puede tomar Data. Sobre el negocio de Content, miren, no sé en qué día cruzaremos el punto de inflexión, pero estamos progresando muy bien. Los cambios que hemos realizado, desde la eliminación de la prueba gratuita hasta la reintroducción de nuestros paquetes más pequeños, como mencioné, y nuestro producto principal de suscripción está ganando tracción. Estamos viendo crecimiento en el negocio y se empieza a notar que el nivel de la caída se está reduciendo. Usted mencionó un menos 10 a menos 9, menos 7, y prevemos que el Q4 será mejor que eso. Así que nos gusta mucho lo que estamos viendo. Luego, si añaden algunos de mis comentarios sobre la combinación de la IA en nuestro negocio de Content, ahora vemos no solo que los clientes existentes usan la suscripción de IA y mantienen su nivel de uso de stock, y en muchos casos, lo aumentan. También estamos empezando a ver a nuevos clientes entrar en la franquicia por el producto de IA y comenzar a usar contenido de stock. Así que nos gusta mucho este ecosistema que está empezando a gestarse de crecimiento tanto en stock como en IA para los conjuntos de clientes. Así que, de nuevo, no puedo decirles exactamente cuándo cruzaremos el punto de inflexión, pero me gusta mucho la posición en la que estamos, y el negocio principal, excluyendo Envato, está mejorando.

Y Youssef, solo para añadir una nota sobre Data, entramos en este año con unos $60 million de visibilidad en nuestro negocio y eso es lo que comunicamos al inicio del año. Vamos a terminar el año con más de $100 million de ingresos este año y superaremos significativamente nuestras expectativas. Efectivamente, estamos en una situación muy similar mirando hacia adelante. Este es un negocio irregular. Es un negocio caracterizado por una visibilidad limitada y, francamente, eso nos dificulta las previsiones. Estamos sumamente complacidos con muchas de las oportunidades de 'land-and-expand' que estamos viendo, porque cada vez que ganas negocio con clientes existentes, lo hace mucho más visible y mucho más seguro en comparación con las reservas de nuevos clientes. Por lo tanto, estamos entusiasmados con lo que vemos en las carteras de nuevos clientes, pero la idea de que los clientes existentes tienen múltiples formas de expandirse con Shutterstock debería, a largo plazo, convertir esto en un negocio mucho más duradero y visible, y estamos muy satisfechos con la forma en que estamos desarrollando esas líneas de servicio para clientes existentes.

Gracias. Y solo una pregunta rápida sobre Envato. Parece que hoy está más entusiasmado con ello que en el momento de la adquisición. ¿Podría profundizar en el crecimiento que han visto allí y, en términos generales, qué tipo de crecimiento cree que puede sostener este negocio?

Sí. Yo empezaré. Jarrod puede intervenir. Miren, mencioné algunas de las cosas que Envato ha hecho últimamente, realmente después de la adquisición, y fuimos apropiadamente conservadores con una nueva adquisición sobre cuál podría ser esa oportunidad de crecimiento, pero estamos viendo que el trabajo que hicieron en la experiencia del cliente y el trabajo que han realizado con el cambio de marca está impulsando nuevas suscripciones a la franquicia. Por lo tanto, hoy somos más optimistas sobre el crecimiento y el ajuste del producto al mercado de Envato de lo que éramos cuando adquirimos la empresa y, por lo tanto, estamos obviamente muy entusiasmados y están rindiendo más allá de nuestras expectativas.

Muy bien. Gracias.

Gracias.

Y un momento para nuestra siguiente pregunta. Nuestra siguiente pregunta vendrá de Bernie McTernan de Needham & Company. Su línea está abierta.

Excelente. Gracias por tomar las preguntas. Jarrod, es una lástima que te vayas. Agradezco toda la ayuda durante estos años. Rik, te deseo mucha suerte en tu nuevo cargo. Quizás el potencial, tratando de pensar en estas oportunidades estándar de los acuerdos de Data. ¿Van a ser de una sola vez al hablar de más meta Data? ¿Van a ser únicas o van a ser ingresos recurrentes? Siento el contexto aquí.

De acuerdo. Excelente. El contexto suena muy tierno, tanto el perro como la hija. Ambos suenan adorables. Y muchas gracias por su pregunta. Mire, creo que lo que estamos viendo por parte de nuestros clientes es una demanda recurrente de Data de actualización incremental, una demanda recurrente de servicios adicionales para superponer sobre el Data de primera mano que tenemos disponible. Y eso es realmente emocionante porque sabemos que estos esfuerzos de I+D solo se expandirán a medida que se realicen inversiones en IA generativa en sus principales plataformas tecnológicas. Tenemos el privilegio de ser una fuente de confianza de referencia para parte de ese Data de primera mano, así como para la mejora y optimización de ese mismo Data. Y, francamente, cuando se observa el Data y la oportunidad que representa la IA generativa, y se mira Giphy, queda muy claro que Shutterstock es un negocio realmente duradero con oportunidades de crecimiento muy emocionantes. Hoy, los inversores no nos están otorgando un múltiplo terminal. Creemos que eso va a cambiar a medida que la gente se dé cuenta de que no solo nuestro negocio principal se está estabilizando de manera muy segura y gradual, sino que estas oportunidades de crecimiento son realmente, realmente emocionantes y estamos invirtiendo agresivamente en lo que vemos. Creemos que el resto del mercado también lo verá eventualmente.

Eso es genial. Y luego solo dos breves preguntas de seguimiento. Paul, en sus -- en sus comentarios preparados, mencionó algunos tipos nuevos de contenido que Envato aporta a Computer Vision que aparentemente no estaban en la biblioteca de Shutterstock. ¿Podría profundizar un poco más en eso, ya sea en tipos de contenido o tipos de Data, sea lo que sea?

Sí. Sin entrar en los detalles de nuestra fórmula secreta, una de las áreas en las que Envato ha sido muy sólida son las plantillas y las fuentes, y la capacidad de aprovechar ambas tanto para el uso de contenido tradicional principal, como para los servicios de datos y el entrenamiento de datos. Tener eso aporta un valor múltiple. Por eso estamos entusiasmados de tenerlos a bordo y con el acceso a ese suministro de contenido.

Genial. Y solo una última para mí, para dar seguimiento al acuerdo entre TikTok y Giphy, ¿estaba TikTok aportando ingresos antes del acuerdo anunciado esta mañana?

No quiero dar detalles específicos sobre el rendimiento de ningún socio. Ni siquiera proporcionamos los ingresos totales de Giphy en términos generales, pero lo que sí puedo decir es que han sido un buen socio y una fuente de inventario durante mucho tiempo, y creemos que este nuevo acuerdo hará que la experiencia de Giphy sea aún más fluida para sus clientes. Así que creo que es un punto a favor para el negocio.

Entendido. Debí haber dejado que mi hijo hiciera la pregunta difícil. Gracias de nuevo, chicos, y gracias, Jarrod.

Tráiganlos de vuelta. Tráiganlos de vuelta. Gracias.

Y un momento para nuestra siguiente pregunta. Nuestra siguiente pregunta proviene de Matthew Cost de MS. Su línea está abierta.

Excelente. Buenos días. Gracias por atender las preguntas. La primera es sobre la interacción entre Envato y los productos de contenido tradicionales. Creo que mencionó durante las intervenciones preparadas una confianza bastante sólida en su capacidad para seguir haciendo crecer esos productos tradicionales. Me gustaría saber, ¿cómo ven la estrategia de comercialización de esos productos en relación con Envato ahora que los han tenido bajo el mismo techo durante tres meses? Y luego, en cuanto a la fuerza de ventas, también hubo algunos comentarios sobre invertir agresivamente en la fuerza de ventas del área de Data. ¿En qué etapa de la fase de implementación se encuentran y qué aprendizajes han obtenido hasta ahora al escalar esa fuerza de ventas? Gracias.

Excelente. Empezaré con la pregunta sobre Envato. Actualmente, ambos productos existen en el marketplace y, por cierto, ya existían en el marketplace anteriormente. Lo que estamos observando es que, al tener varios frentes abiertos, tanto para los productos de paquetes y suscripciones en Shutterstock como para la oferta ilimitada en Envato, realmente se proporciona una suite de productos completa para atender todo tipo de necesidades de los clientes. Por lo tanto, vemos que es un movimiento incremental en lugar de una dilución de uno u otro. Y en cuanto al área de Data, Jarrod, ¿quieres hablar sobre la inversión en la fuerza de ventas y en qué punto nos encontramos en ese aspecto?

Sí. Hemos estado contratando de manera constante, lenta pero segura, para nuestra fuerza de ventas de Data. Estos son vendedores estratégicos que realmente necesitan asociarse profundamente con algunas de las organizaciones tecnológicas más sofisticadas del mundo. Hemos estado ampliando la diversidad de esa fuerza de ventas a nivel global, por lo que recientemente hemos realizado algunas contrataciones en Europa y Asia. Creo que es un gran paso para nosotros y también estamos empezando a pensar en socios de distribución adicionales. Por ejemplo, estamos viendo que las firmas de capital de riesgo recomiendan nuestros datos de primera mano a las empresas de sus carteras, lo cual es muy emocionante para nosotros, así como los proveedores de servicios tradicionales están empezando a recomendar nuestros datos de primera mano a algunos de sus clientes tecnológicos. Por lo tanto, estamos muy entusiasmados con la creación de la fuerza de ventas tradicional, así como con la distribución adicional que puede derivarse de tener asociaciones con firmas de capital de riesgo y proveedores de servicios.

Excelente. Gracias.

Sí. [Instrucciones del operador] Y nuestra siguiente pregunta vendrá de Andrew Boone de JMP Securities. Su línea está abierta.

Muchas gracias por atender mis preguntas. Quería hacer dos preguntas de seguimiento en cuanto a la IA. Siguiendo con la pregunta de Bernie, dado que están volviendo a contactar a clientes pasados para ventas de Data, existía la teoría inicial de que, oye, seguirían comprando más Data de ustedes. ¿Están observando compras incrementales de las formas de Data existentes o pueden hablar simplemente de la sostenibilidad a medida que vuelven y revenden a clientes pasados? Y luego, parte de la Distribución de la que hablaron en trimestres anteriores con empresas más pequeñas, me encantaría recibir una actualización al respecto en cuanto a si los acuerdos se están cerrando con los hyperscalers y la gente que construye los próximos modelos de frontera, o si están progresando en términos de empresas más pequeñas que construyen modelos más personalizados, quizás específicos de un sector vertical.

Claro, Andrew. Muchas gracias por la pregunta. De hecho, estamos viendo que los clientes de Data existentes continúan comprando Data actualizada de nosotros de la manera que esperábamos. Por lo tanto, existe una necesidad de Data incremental y de crecimiento. Pero además, una de las cosas que nos ha sorprendido es que hemos empezado a ver algunos de nuestros primeros casos de re-licenciamiento del corpus inicial de Data que revendimos la primera vez.

Así que, a medida que las empresas llegan al final de un periodo de tres años para un corpus inicial de Data que han re-licenciado, la gran mayoría de nuestros acuerdos son acuerdos por término. Necesitan re-licenciar esos Data y hemos visto que determinan que necesitan esos Data para fines de I+D y que hay valor en ellos. Hemos visto que vuelven a firmar, lo cual es muy emocionante para nosotros.

Al pensar en la oportunidad futura, la oportunidad se centra claramente en lo que usted describiría como una capa de aplicación específica de un sector vertical o una capa de aplicación de IA generativa para desarrollar aplicaciones en torno a Data. Hay grandes oportunidades con algunos de los hyperscalers en torno a los LLMs y de ahí proviene gran parte de la demanda de nuestros clientes actuales.

Pero muchas de las nuevas empresas que están surgiendo y captando una financiación significativa están desarrollando soluciones puntuales increíbles, aplicaciones verticales específicas para cada industria, y podrían convertirse en algunos de los clientes más emocionantes para Shutterstock. Yo situaría a Runway y Reka como ejemplos de esa cohorte de clientes.

Gracias. Eso es útil. Y quería abordar el tema de Content. Paul, hiciste algunos comentarios excelentes antes sobre la adopción de la IA generativa dentro del negocio principal de Content. ¿Podrías hablar un poco sobre eso? Ayúdanos a entender en qué punto se encuentran en ese proceso. ¿Cuál es el potencial de que esto se convierta en una parte mayor del negocio y, quizás, en qué punto se encuentran hoy mientras pensamos en esa transición hacia lo que potencialmente podría ser la IA generativa como un viento a favor para la parte de Content del negocio? Muchas gracias.

Claro, Andrew. Solo para recordarles a todos, llevamos mucho tiempo en este sector. Fuimos de los primeros en salir al mercado al poner nuestra herramienta de IA generativa a disposición allá por, creo, enero de 2023, y hemos estado aprendiendo, observando y experimentando durante todo este tiempo. A principios de este año pasamos a un lanzamiento por paquetes donde los clientes pueden acceder a nuestro producto mediante una suscripción de bajo precio. Y lo que nos resulta fascinante y emocionante es que los clientes de stock content están utilizando la suscripción de IA generativa y su uso de stock content continúa. Y en muchos casos, están utilizando más stock content a medida que usan el producto de IA generativa. Además, los nuevos clientes que buscan IA generativa la están encontrando en Shutterstock, interactúan con el producto y luego proceden a comprar stock content. Por eso, siempre dijimos que esto sería un 'uno más uno' y que la IA generativa sería un nuevo ingrediente para que los creativos y anunciantes puedan usar estos productos juntos para crear más, y de hecho estamos viendo cómo se materializa ahora. Así que estamos viendo cómo crecen las suscripciones en ese producto. Crece cada mes. Y con el tiempo, seguiremos informando sobre cómo evoluciona y cuál es el efecto que está teniendo en nuestro negocio de stock content. Pero ahora mismo, es aditivo. Y, por cierto, eso es solo en la parte de imagen. Si dejas volar la imaginación sobre lo que podríamos hacer con el video generativo o nuestro producto de 3D generativo, hay mucho más que creemos que puede ser 'stock más IA' igualando un negocio agregado mayor.

Gracias.

Gracias.

Y ahora me gustaría devolver la conferencia a Paul Hennessy, CEO, para sus palabras de clausura.

Como siempre, me gustaría agradecer a nuestro equipo y colaboradores por sus esfuerzos continuos y también a nuestros clientes por seguir confiando en Shutterstock como su proveedor de elección. Como acabamos de exponer, este fue un trimestre récord para Shutterstock. No podría estar más orgulloso de estos resultados y, lo que es más importante, de lo que los impulsó: la capacidad y el deseo del equipo para ejecutar nuestra estrategia de manera óptima cada día. Gracias. Con esto finaliza la llamada de hoy.

Y con esto concluye la conferencia de hoy. Gracias por participar. Ya pueden desconectarse.