Buenos días.

Y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de Spire Inc. Todos los participantes estarán en modo de solo escucha. Tras la presentación de hoy, habrá una oportunidad para realizar preguntas. Para formular una pregunta, puede pulsar la tecla estrella y luego el uno en un teléfono de marcación por tonos. Para retirar su pregunta, pulse la tecla estrella y luego el dos. Tenga en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora cedo la palabra a Megan L. McPhail, Directora de Relaciones con Inversores. Adelante, señora.

Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Spire Inc. Esta mañana hemos emitido un comunicado de prensa con los resultados, al que pueden acceder en nuestro sitio web spireenergy.com, en la sección Newsroom. Existe una presentación de diapositivas que acompaña a nuestra transmisión web, la cual puede descargarse desde nuestro sitio web.

Antes de comenzar, permítanme abordar nuestra declaración de 'safe harbor' y el uso de medidas de resultados no GAAP. La llamada de hoy, incluidas las respuestas a las preguntas, puede contener declaraciones prospectivas en el sentido de la Sección 27A de la Securities Act de 1933, la Sección 21E de la Securities Exchange Act de 1934 y la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Estas declaraciones incluyen, entre otras, declaraciones relativas a nuestras expectativas, planes y objetivos para el rendimiento futuro, resultados operativos futuros, guidance de beneficios, planes de inversión de capital y el cronograma y beneficios previstos, así como los riesgos asociados con adquisiciones, desinversiones y actividades relacionadas de integración y transición, incluida la adquisición del negocio de Piedmont Natural Gas Tennessee; la venta de Spire Marketing; y las ventas anunciadas de Spire Storage y Spire Mississippi. Nuestras declaraciones prospectivas en la llamada de hoy se refieren únicamente a la fecha de hoy, y no asumimos la obligación de actualizarlas a menos que la ley así lo exija. Aunque nuestras declaraciones prospectivas se basan en estimaciones y supuestos que consideramos razonables, diversas incertidumbres y factores de riesgo pueden hacer que el rendimiento o los resultados futuros sean diferentes de los previstos. Estos riesgos e incertidumbres se detallan en nuestras presentaciones trimestrales y anuales ante la SEC.

En nuestros comentarios, analizaremos las medidas no GAAP utilizadas por la dirección al evaluar nuestro rendimiento y resultados operativos. Quiero destacar que los resultados y la guidance analizados hoy se presentan sobre la base de operaciones continuas. Esto refleja la clasificación de Spire Marketing y Spire Storage como operaciones discontinuadas y tiene como objetivo proporcionar una visión del perfil de beneficios del negocio de cara al futuro. Como parte de este cambio, ya no presentaremos segmentos separados de midstream o comercialización de gas en los resultados o en la guidance de beneficios por segmento. El gasoducto MoGas, que anteriormente se reportaba en el segmento de Midstream, ahora se incluye en Corporate and Other. Las explicaciones y conciliaciones de estas medidas con sus homólogos GAAP se encuentran tanto en nuestro comunicado de prensa como en la presentación de diapositivas.

En la conferencia de hoy nos acompañan Scott Edward Doyle, Presidente y Consejero Delegado, y Adam W. Woodard, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero. Dicho esto, cedo la palabra a Scott Edward Doyle. ¿Scott?

Buenos días y gracias por acompañarnos. Este ha sido un periodo emocionante y transformador para nuestra compañía. Desde que anunciamos la adquisición de Piedmont Tennessee el 29 de julio de 2025, hemos cerrado con éxito dicha transacción y tomado medidas decisivas para fortalecer aún más nuestra cartera. Anunciamos acuerdos para la venta de Spire Storage y Spire Mississippi, junto con la venta de Spire Marketing, lo que nos ha permitido financiar la adquisición de Tennessee sin necesidad de capital externo, al tiempo que agudizamos nuestro enfoque estratégico en nuestros negocios de servicios públicos de gas regulados. En conjunto, estas acciones mejoran la calidad y la visibilidad de nuestros beneficios, optimizan nuestro perfil de riesgo general y posicionan a la compañía para una creación de valor a largo plazo más constante.

Quiero dedicar un momento para agradecer a nuestros colegas de Spire Marketing por su profesionalidad, dedicación y su significativa contribución a lo largo de muchos años. Su trabajo dio soporte a nuestros clientes, fortaleció la organización y ayudó a posicionar a la compañía para el éxito en el futuro.

Pasamos ahora al rendimiento del trimestre en la diapositiva cuatro. En términos continuos, obtuvimos un beneficio por acción ajustado en el segundo trimestre de $3.76, frente a los $3.17 del año anterior. El sustento de ese resultado es aquello en lo que nos centramos cada día: el suministro de gas natural de forma segura y fiable, junto con una gestión de costes disciplinada y la asequibilidad para el cliente.

En el ámbito regulatorio, recibimos la aprobación de la Comisión de Servicio Público de Missouri para un incremento de $16.5 million en nuestra solicitud de recargo por sustitución del sistema de infraestructuras, o ISRS. Las tarifas entraron en vigor en marzo y están respaldando el flujo de caja y la recuperación de la inversión en infraestructuras. Además, en marzo, presentamos una orden de autoridad contable, o AAO, ante la PSC de Missouri relacionada con el impacto de la menor demanda derivada de las condiciones meteorológicas que experimentamos durante los meses de invierno. Adam abordará en un momento nuestro enfoque proactivo para hacer frente a estas condiciones extraordinarias.

De cara al futuro, proporcionamos un rango de guidance de EPS ajustado para el ejercicio fiscal 2026 sobre una base de operaciones continuas de $3.90 a $4.10 por acción. Al mismo tiempo, reafirmamos la guidance de EPS ajustado para el ejercicio fiscal 2027, que incluye los resultados de Spire Tennessee; nuestro objetivo de crecimiento a largo plazo del 5% al 7%; y nuestro plan de capital a 10 años de $11.2 billion. Esto subraya la durabilidad de nuestra estrategia y la solidez de nuestra plataforma de crecimiento regulado.

La diapositiva cinco destaca nuestro enfoque estratégico de concentrar la compañía en torno a nuestros negocios principales de servicios públicos de gas regulados. Hoy, nuestro perfil de negocio se centra en los servicios públicos de gas regulados y nuestra red de gasoductos regulada por la FERC, con un crecimiento impulsado por inversiones de capital disciplinadas. Con la venta de nuestras actividades no estratégicas, incluyendo marketing y almacenamiento, hemos eliminado la exposición a beneficios basados en el mercado de nuestro perfil de crecimiento. Como resultado, el perfil de beneficios de la compañía se ha vuelto más sencillo y predecible, con una mayor visibilidad de los beneficios a largo plazo. De cara al futuro, el crecimiento a largo plazo está anclado en nuestra utilidad regulada, respaldado por el crecimiento de la base de tarifas y mecanismos regulatorios constructivos.

Pasamos a la diapositiva seis. Partiendo de nuestros mensajes clave y del nuevo perfil de negocio, quiero dedicar un momento a explicar nuestras prioridades de negocio para 2026, que reflejan las acciones recientes que hemos tomado y cómo gestionaremos el negocio de ahora en adelante. En primer lugar, la excelencia operativa sigue siendo el núcleo de nuestra estrategia. Continuamos enfocados en el suministro seguro y fiable de gas natural, el despliegue y la recuperación disciplinados de capital en nuestras utilidades reguladas, y en mantener un fuerte énfasis en la asequibilidad para el cliente mediante una gestión de costes eficaz.

Desde una perspectiva regulatoria, seguimos centrados en lograr resultados constructivos en nuestras jurisdicciones, al tiempo que continuamos avanzando en la vía regulatoria en Missouri, incluyendo la preparación para la presentación de un caso de tarifas de año de prueba (test-year rate case) a finales de este año. Financieramente, nuestra prioridad es generar beneficios ajustados dentro de nuestro rango de guidance para el ejercicio fiscal 2026 de operaciones continuas, manteniendo la solidez del balance general y un enfoque disciplinado en la financiación. Por último, desde el punto de vista de las transacciones estratégicas y la integración, estamos ejecutando nuestras prioridades: integrando con éxito Spire Tennessee, desinvirtiendo activos no estratégicos y manteniendo nuestro enfoque en el crecimiento de las utilidades reguladas, la fiabilidad, la asequibilidad para el cliente y el valor para el accionista a largo plazo. En conjunto, estas prioridades respaldan una combinación de negocios más sencilla y concentrada, con una mayor visibilidad de los beneficios y una base sólida para el crecimiento a largo plazo.

Pasamos ahora a la diapositiva siete para una actualización sobre la adquisición de Tennessee. Completamos la transacción el 31 de marzo, lo que marca un hito importante para Spire Inc. El proceso de aprobación con la Tennessee Public Utility Commission tomó solo seis meses desde la presentación, lo que destaca el entorno regulatorio constructivo y eficiente, con continuidad de las tarifas y un marco claro que respalda la inversión disciplinada y la planificación a largo plazo. Con esta adquisición, hemos añadido Spire Tennessee a nuestra cartera como una empresa líder en servicios públicos de gas natural regulado en uno de los mercados de más rápido crecimiento del país. Spire Tennessee presta ahora servicio a más de 200 mil clientes en el área del Gran Nashville y los condados circundantes.

Desde el punto de vista de la financiación, la transacción ya está totalmente financiada sin necesidad de emitir acciones ordinarias. La combinación de financiación restante incluye $900 million de notas subordinadas junior, $825 million de notas senior de Spire Tennessee y los ingresos procedentes de nuestras ventas de activos anunciadas recientemente. Para cubrir la financiación hasta el cierre de las ventas de activos, suscribimos un préstamo a plazo de $800 million que se reembolsará a medida que se reciban los fondos. La integración también progresa sin contratiempos. Más de 200 empleados pasaron a Spire tras el cierre, y contamos con un acuerdo de servicios de transición de 18 meses para facilitar un traspaso fluido. Nuestros equipos ya están trabajando estrechamente para alinear sistemas, procesos y prácticas de seguridad. En general, estamos muy satisfechos con la ejecución de esta transacción —desde la financiación hasta el cierre y la fase inicial de integración—, lo que creemos que posiciona bien a Spire Inc. para la creación de valor a largo plazo.

Pasamos a la diapositiva ocho. Las ventas de nuestros negocios de marketing, almacenamiento y Mississippi son acciones deliberadas para alinear mejor a la compañía con donde vemos el valor más sólido a largo plazo y el perfil de beneficios más constante. Hemos alcanzado acuerdos con compradores solventes para cada uno de estos negocios. La venta de marketing a Boardwalk Pipelines se completó el 30 de abril, apenas un mes después del anuncio, y se espera que las transacciones para vender almacenamiento y Spire Mississippi se cierren en los próximos meses.

Desde el punto de vista del capital, estas ventas generan ingresos significativos en efectivo, lo que aporta flexibilidad para financiar la adquisición de Tennessee y continuar invirtiendo en nuestra infraestructura regulada. Más importante aún, desde una perspectiva estratégica, estas acciones concentran aún más a Spire Inc. en servicios públicos de gas natural regulados, donde tenemos escala en cada estado. Esto mejora nuestro perfil de riesgo de negocio y aumenta la visibilidad de los beneficios, al tiempo que permite a la dirección centrarse en la excelencia operativa, el servicio al cliente y el crecimiento disciplinado. Una vez completadas estas transacciones, la cartera de negocio de Spire Inc. estará totalmente regulada, lo que nos posicionará bien de cara al futuro y apoyará directamente nuestra estrategia a largo plazo de invertir en infraestructura, asequibilidad para el cliente y la entrega de un valor constante y predecible para los accionistas.

En general, obtuvimos resultados sólidos en el segundo trimestre en nuestras operaciones continuas, avanzamos en nuestra estrategia de simplificación de la cartera y seguimos centrados en la ejecución de nuestros servicios públicos de gas regulados. Aunque el menor consumo relacionado con el clima en Missouri lastró los resultados, nuestro rendimiento subyacente y las perspectivas de crecimiento a largo plazo permanecen intactos. Con esto, cedo la palabra a Adam para que detalle los resultados financieros y nuestra guidance actualizada.

Gracias, Scott, y buenos días a todos. Comenzaré con nuestros resultados trimestrales, que se presentan en la diapositiva nueve. Al estar Marketing y Almacenamiento clasificados ahora como operaciones discontinuadas, los resultados que presentamos hoy ofrecen una visión más directa y transparente de nuestro rendimiento global y de los factores clave que lo impulsan. Para el segundo trimestre, reportamos un beneficio ajustado de $224 million, o $3.76 por acción, frente a los $189 million, o $3.17 por acción, de hace un año.

Los beneficios de Gas Utility totalizaron $235 million, un incremento de más del 20%, o $40 million, en comparación con el año anterior, impulsado principalmente por la implementación de nuevas tarifas en Missouri y Alabama. Cabe destacar que este aumento refleja la recuperación de beneficios sobre aproximadamente $1 billion de la base de activos (rate base) incremental de Spire Missouri puesta en servicio desde la última actualización de tarifas. El desempeño favorable en el ritmo de ejecución (run-rate) de los gastos de operación y mantenimiento también contribuyó al crecimiento de los beneficios. Estos beneficios se vieron parcialmente compensados por el impacto de las provisiones para reembolsos a clientes de Spire Alabama bajo el marco RSC, que incluyen una reversión de una provisión en 2025 y una provisión de reembolso en 2026. Un menor consumo de los clientes en Missouri, neto de la mitigación meteorológica, también contrarrestó los beneficios respecto al año anterior, dado que el consumo del año actual también se situó significativamente por debajo de nuestras expectativas. Los beneficios se vieron afectados adicionalmente por un mayor gasto de depreciación e impuestos distintos de los impuestos sobre la renta, parte de los cuales se recuperan mediante las nuevas tarifas de Missouri a medida que se actualizan los calendarios de amortización. El gasto por intereses fue ligeramente superior en el año actual, reflejando principalmente saldos de deuda a largo plazo más elevados. Finalmente, Other reportó una pérdida ajustada de $11 million, aproximadamente $5 million superior al año anterior, lo que refleja mayores costes corporativos y un mayor gasto por intereses en el ejercicio actual.

Pasando a la diapositiva 10, permítanme detallar los impactos en el consumo derivados del clima que hemos observado en Missouri en lo que va del ejercicio fiscal 2026, y cómo los estamos gestionando. El consumo de los clientes fue materialmente inferior a los patrones históricos y a los supuestos integrados en el mecanismo de normalización meteorológica de Missouri, debido a un invierno inusualmente suave y desigual. Los grados día de calefacción en Missouri fueron un 11.5% inferiores a la normalidad durante 2026, y el consumo residencial por grado día de calefacción durante la temporada de calefacción invernal fue un 7% inferior a 2024, que es el año de prueba histórico utilizado para establecer los determinantes de facturación actuales. El patrón específico de consumo de los clientes que experimentamos no fue mitigado totalmente por el mecanismo de normalización meteorológica, y el consumo inferior al esperado resultó en un déficit de margen frente a nuestras expectativas en lo que va del año. Además, el diseño tarifario de Missouri ha desplazado una mayor parte del margen hacia la temporada de calefacción invernal, aumentando la sensibilidad al clima y al consumo.

Hemos sido proactivos en el frente regulatorio. En marzo, presentamos una solicitud de orden de autoridad contable ante la Missouri Public Service Commission buscando la recuperación del déficit de margen volumétrico causado por este patrón meteorológico extraordinario. Esta dinámica es el principal factor de la reducción en nuestro guidance de Gas Utility para todo el año. El impacto en el margen es mecánico y derivado del clima; no refleja ningún cambio en la estrategia ni en el marco regulatorio, que sigue respaldando nuestro plan de crecimiento a largo plazo. Confiamos en que las partes comprendan la importancia de este déficit y esperamos trabajar con la Comisión y otras partes interesadas clave en una solución constructiva.

Pasando a la diapositiva 11, hoy reafirmamos nuestro objetivo de crecimiento de adjusted EPS a largo plazo del 5% al 7%, tomando como referencia el punto medio del guidance original de 2027 de $5.75. Esta perspectiva sigue respaldada por un sólido crecimiento de la base de activos en Missouri y Tennessee, un crecimiento constante del capital regulado en Alabama y Gulf, y la ejecución de nuestro plan de capital de 10 años de $11.2 billion.

Centrándonos en el guidance a corto plazo, nuestro rango de adjusted EPS de 2026 de las operaciones continuas es ahora de $3.90 a $4.10 por acción. Esto excluye los beneficios relacionados con Marketing and Storage y, en consonancia con nuestro guidance anterior, también excluye cualquier resultado de Spire Tennessee para el año. Estamos actualizando nuestros objetivos de beneficios ajustados para el segmento de Gas Utilities y Other para reflejar los resultados de la primera mitad y las expectativas para el resto del año. Estamos reduciendo el rango de Gas Utility a un intervalo de $275 million a $295 million, debido principalmente al impacto del menor consumo y a los vientos en contra en el margen relacionados con el clima. No esperamos que el impacto en lo que va del año cambie materialmente durante el resto del ejercicio debido a la naturaleza volumétrica de nuestros beneficios. Se espera que la pérdida de Corporate and Other se sitúe en el rango de $40 million a $46 million. Ese rango incluye las contribuciones de beneficios del gasoducto MoGas y también refleja un gasto por intereses superior al previsto debido al calendario de las financiaciones, así como los costes asignados que permanecen tras las desinversiones. Los cambios en el diseño tarifario y los calendarios de amortización actualizados implementados en el último caso tarifario de Missouri han desplazado el perfil de beneficios intraanual. Aunque no es nuestra práctica proporcionar guidance trimestral, hemos detallado nuestra distribución prevista de beneficio por acción para el resto del año en la diapositiva 11 para ayudar en la modelización trimestral.

De cara a 2027, reafirmamos nuestro rango de EPS ajustado de $5.40 a $5.60 por acción. Estas perspectivas reflejan un año completo de beneficios previstos de Spire Tennessee y excluyen los beneficios de Storage, Marketing y Mississippi. En general, nuestras perspectivas de beneficios permanecen firmemente ancladas en la inversión de capital, jurisdicciones regulatorias constructivas y un perfil de negocio regulado.

Pasamos a la diapositiva 12. En la primera mitad del año, invertimos $386 million en CapEx, impulsados por actualizaciones del sistema, modernización de infraestructuras y nuevas conexiones comerciales en Gas Utilities. El gasto en CapEx interanual disminuyó principalmente debido a la finalización del programa de actualización de alimentadores avanzados en el este de Missouri. Prevemos unos gastos de capital para todo el año 2026 de $797 million en nuestras utilities, en línea con nuestro plan de capital de 10 años de $11.2 billion. Estas inversiones respaldan un crecimiento de la base de tarifas del 7% en Missouri y del 7.5% en Tennessee, con un crecimiento del capital regulado del 6% en Alabama y Gulf. Esta estrategia de inversión disciplinada a largo plazo sustenta nuestra confianza en lograr un crecimiento del EPS ajustado de entre el 5% y el 7% a lo largo del tiempo.

En la diapositiva 13, hemos actualizado nuestro plan de financiación, el cual es en gran medida coherente con lo que planteamos anteriormente. En febrero, emitimos $400 million en notas sénior de Spire Inc., cuyos fondos se utilizaron para refinanciar notas que vencían el 1 de marzo y para sufragar nuestras necesidades corporales generales en curso. Cabe destacar que, tras las desinversiones anunciadas recientemente y la consiguiente reducción del riesgo empresarial, hemos reducido nuestro objetivo de FFO-to-debt al 14% - 15%. Este ajuste alinea mejor nuestros objetivos con el perfil de negocio regulado, ahora más especializado, de la compañía, y esperamos alcanzarlo en los próximos años. Con esto concluyen nuestras declaraciones preparadas. Ahora procederemos con la sesión de preguntas.