Buenas tardes.

Mi nombre es Christine y seré su operadora de la conferencia hoy. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de The Southern Company. Todas las líneas se han puesto en silencio para evitar ruidos de fondo. Tras las intervenciones de los ponentes, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Les recuerdo que esta conferencia se está grabando. Ahora cedo la palabra al Sr. Greg MacLeod, Director de Relaciones con Inversores. Adelante, señor.

Gracias, Christine. Buenas tardes y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de The Southern Company. Me acompañan hoy Christopher C. Womack, Presidente y Consejero Delegado de The Southern Company, y David P. Poroch, Director Financiero.

Permítanme recordarles que hoy realizaremos declaraciones prospectivas, además de proporcionar información histórica. Diversos factores importantes podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los indicados en dichas declaraciones prospectivas, incluidos los analizados en nuestro Form 10-K, Form 10-Q y en las presentaciones de valores posteriores.

Además, en esta llamada presentaremos información financiera no GAAP. Las conciliaciones con las medidas GAAP aplicables se incluyen en la información financiera que hemos publicado esta mañana, así como en las diapositivas de esta conferencia, las cuales están disponibles tanto en nuestra web de Relaciones con Inversores en investor.southerncompany.com. En este momento, cedo la palabra a Christopher C. Womack.

Gracias, Greg. Buenas tardes y gracias por acompañarnos hoy. Como pueden ver en los materiales que hemos publicado esta mañana, hemos reportado resultados de beneficios ajustados para el primer trimestre por encima de nuestras estimaciones, con un crecimiento interanual reflejado en todas nuestras principales unidades de negocio. Ese desempeño refleja una ejecución excelente y la solidez de nuestra estrategia para atender el crecimiento fenomenal que estamos viendo en el sudeste con energía fiable y asequible, al tiempo que generamos un valor duradero a largo plazo para los accionistas.

Seguimos observando oportunidades extraordinarias de crecimiento y desarrollo económico a medida que nuestros territorios de servicio atraen inversión, personas y empleos a un ritmo que pocas regiones pueden igualar. Como destacamos anteriormente, una parte sustancial de este crecimiento está impulsada por la demanda proyectada de clientes de gran carga. La demanda de energía en nuestros territorios de servicio eléctrico ha culminado en 23 gigawatts de carga contratada o en fase avanzada. Solo en los últimos dos meses, hemos firmado contratos por otros 1.9 gigawatts de carga de clientes con hyperscalers de alta calidad crediticia, lo que eleva nuestros acuerdos de gran carga totalmente contratados a más de 11 gigawatts en nuestras filiales eléctricas.

Estos acuerdos negociados bilateralmente están estructurados de modo que los clientes que impulsan la demanda incremental cubran la totalidad de su coste de servicio, lo que ayuda a asegurar que este crecimiento beneficie a todos los clientes. Seguimos ejecutando nuestros planes para atender el crecimiento, y nuestro enfoque directo protege a los clientes existentes. Invertimos en consonancia con la demanda para atender el crecimiento, lo que nos permite ofrecer resultados regulares, previsibles y sostenibles, al tiempo que aportamos beneficios significativos a los clientes y comunidades a los que tenemos el privilegio de servir. The Southern Company sigue estando posicionada de manera única para lograrlo gracias a nuestra escala, nuestra experiencia y nuestro conocimiento, todo ello respaldado por un marco regulatorio constructivo y de larga trayectoria.

En The Southern Company, estamos capitalizando oportunidades de crecimiento transformadoras mientras ofrecemos fiabilidad energética y estabilidad de tarifas a medida que crecen las demandas de energía. Con las tarifas base mantenidas estables en Alabama y Georgia hasta al menos 2010 y 2029, junto con la reciente solicitud para reducir las tarifas en Georgia asociada a la recuperación de costes de combustible y de tormentas, estamos demostrando el valor de este enfoque. La estabilidad de las tarifas para nuestros clientes es un objetivo deliberado respaldado por nuestros procesos constructivos y ordenados de planificación y contratación, la gestión de costes y una gestión financiera reflexiva. Este mismo enfoque diseñado específicamente también crea el potencial para inversiones de capital adicionales para atender oportunidades de crecimiento incremental bajo procesos regulatorios establecidos.

Hemos demostrado de forma rutinaria, a medida que se presentan oportunidades de crecimiento, que The Southern Company tiene la capacidad de convertir estas oportunidades en valor mediante la mejora de las operaciones e inversiones en infraestructuras para la mejora de la red, tanto para el beneficio de los clientes como de los inversores. La construcción de muchas de estas inversiones está ya en marcha. En los últimos dos meses, Georgia Power alcanzó la fase de operaciones comerciales para dos sistemas de almacenamiento de energía mediante baterías que proporcionan casi 200 megawatts de capacidad, lo que representa un importante paso adelante en el avance de soluciones energéticas fiables y sostenibles en todo el estado. Estos proyectos son los primeros de varios recursos incluidos en nuestra cartera de 10 gigawatt de nuevos recursos de generación aprobados que están en desarrollo para alimentar el extraordinario crecimiento productivo de nuestra región, incluyendo múltiples sistemas de baterías y turbinas de combustión de gas natural que se prevé que estén operativos a finales de 2026 y 2027.

Antes de ceder la palabra a David para nuestra actualización financiera, me gustaría destacar los recientemente anunciados e históricos $26.5 billion en acuerdos de préstamos con el Departamento de Energía que beneficiarán a los clientes de Alabama y Georgia durante décadas. Esperamos que estos préstamos se traduzcan en ahorros significativos para los clientes a largo plazo, al tiempo que reducen la presión sobre nuestras necesidades en los mercados de capitales. Durante el plazo aproximado de 30 años de los préstamos del DOE, se proyecta que esta financiación de menor coste genere un ahorro acumulado de $7 billion para los clientes. David, te cedo la palabra para la actualización financiera.

Gracias, Chris, y buenas tardes a todos. En el primer trimestre de 2026, nuestro EPS ajustado fue de $1.32 por acción, 9¢ superior a 2025 y 12¢ por encima de nuestra estimación. Los principales impulsores de nuestro desempeño en el trimestre en comparación con el año pasado fueron el significativo crecimiento de clientes y el aumento del consumo, incluyendo el de los centros de datos, en nuestras empresas de servicios eléctricos reguladas por el estado. Además, el aumento de los ingresos en nuestras empresas de gas y los mayores ingresos relacionados con la energía en nuestros negocios no regulados, incluido Southern Power, fueron impulsores positivos en el primer trimestre. Esto se vio parcialmente compensado por mayores costes de financiación y un clima más suave interanual en comparación con 2025. En los materiales que publicamos esta mañana se incluye una conciliación completa de los beneficios interanuales.

Nuestra estimación de EPS ajustado para el segundo trimestre es de $1 por acción. Pasando ahora a las ventas minoristas de electricidad. Las ventas minoristas de electricidad de todas las clases en el primer trimestre, con condiciones climáticas normales, fueron un 2.3% superiores a 2025. Esto representa el mayor crecimiento de las ventas minoristas totales que hemos visto en un primer trimestre en la historia reciente. De hecho, las ventas a las tres clases de clientes aumentaron interanualmente, incluido el segmento residencial, donde vimos la incorporación de 46,000 nuevos clientes a nuestro sistema a medida que continúan las tendencias positivas en la migración neta.

La clase comercial creció un 4.5% en el primer trimestre tras ajustar por condiciones climáticas, impulsada por el crecimiento continuo de los centros de datos. El consumo de los centros de datos experimentó una expansión material en el trimestre, con un aumento del 42% interanual, debido principalmente a la aceleración del incremento del consumo en instalaciones de gran carga. Nuestras ventas industriales crecieron un 1.5%, con especial fortaleza en varios segmentos, incluida una actividad robusta en múltiples fabricantes de acero en Alabama.

En términos más generales, el sureste sigue destacando como una de las regiones económicas más atractivas del país, impulsada por una combinación diversa de fabricación avanzada, tecnología y otras industrias con un uso intensivo de energía. Solo en el primer trimestre, hubo anuncios de desarrollo económico para más de $7 billion en inversión de capital y la creación de casi 4,000 empleos permanentes en nuestra región, incluyendo un proyecto global de fabricación biofarmacéutica al norte de Atlanta que aportará $2 billion de inversión y más de 300 empleos a Georgia. Este crecimiento sostenido de mayor calidad refuerza por qué la demanda en esta región del país sigue siendo sólida y visible, subrayando la tremenda oportunidad de crecimiento futuro de la región.

Fuera del sureste, seguimos observando un impulso positivo en nuestras empresas de servicios de gas, incluida la reciente inversión anunciada de Hyundai en Illinois, que se espera que aporte 2,500 empleos y $500 million de inversión al territorio de servicio de Nicor Gas.

De cara al futuro, el interés de los clientes de gran demanda en nuestros territorios de servicio eléctrico, que incluye centros de datos y grandes fabricantes, sigue siendo sólido, con una cartera potencial de well over 75 gigawatts. Seguimos logrando avances increíbles en la progresión de proyectos a través de las distintas etapas de nuestro proceso de gran demanda hasta su formalización mediante contratos ejecutados. Como mencionó Chris, en los últimos dos meses Georgia Power firmó dos proyectos que representan 1.9 gigawatts, elevando el volumen acumulado de grandes demandas contratadas a más de 11 gigawatts en Alabama, Georgia y Mississippi. Estos contratos negociados bilateralmente, con precios y condiciones diseñados tanto para proteger como para beneficiar a los clientes existentes, también respaldan nuestras perspectivas financieras a largo plazo.

Seguimos observando un impulso increíble y un interés tangible por el suministro eléctrico por parte de clientes de gran demanda, y estamos en conversaciones activas en fase avanzada para otros 12 gigawatts de carga contratada hasta mediados de la década de 2030, lo que supone un incremento de 2 gigawatts respecto a lo que compartimos el trimestre pasado. Cabe destacar que se espera que aproximadamente 6 gigawatts, o la mitad de estos gigawatts en fase avanzada, se formalicen mediante contratos ejecutados a corto plazo. En poco más de dos meses, hemos visto cómo proyectos que representan 12 gigawatts avanzan a la siguiente etapa de nuestro proceso de gran demanda. El progreso demostrado en la captación y firma de nuevos acuerdos con clientes de gran demanda es alentador y continúa impulsando el crecimiento proyectado en nuestra previsión de carga ajustada al riesgo, lo que en última instancia ayuda a definir las futuras necesidades de generación y las solicitudes de propuestas de generación, o RFPs, en todo nuestro territorio de servicio.

Por ejemplo, Georgia Power inició recientemente el proceso regulatorio para un RFP de todas las fuentes con el fin de adquirir entre 2 y 6 gigawatts de nuevos recursos de generación gestionables, incluyendo generación térmica, almacenamiento de energía mediante baterías y renovables, que se prevé que entren en servicio entre 2032 y 2033. La adquisición de generación mediante RFPs aporta un valor sustancial a los clientes y es un testimonio de los procesos transparentes y ordenados en nuestros mercados regulados por el estado e integrados verticalmente con una planificación de recursos integrados a largo plazo. En la medida en que se seleccionen recursos propiedad de la compañía a través de los procesos activos de RFP de Alabama Power y Georgia Power y sean finalmente autorizados por sus respectivos PSC, estas inversiones en generación representarían una inversión incremental por encima de nuestro plan de capital base actual.

Pasando a Southern Power, estamos avanzando para añadir 400 megawatts de capacidad adicional mediante la modernización de turbinas de gas natural en múltiples instalaciones existentes en Alabama y Georgia, con una entrada en operación comercial prevista entre 2029 y 2031. Se proyecta que esta inversión incremental añada aproximadamente $700 million a nuestro plan de capital durante los próximos años. Seguimos evaluando otras oportunidades de inversión para el crecimiento en Southern Power, incluyendo otros 300 megawatts de ampliaciones de capacidad de gas natural, así como otras nuevas oportunidades de generación tanto en el sureste como en otros mercados para satisfacer la demanda futura.

Antes de ceder la palabra de nuevo a Chris, me gustaría ofrecer una actualización sobre nuestras actividades de financiación durante el primer trimestre. Seguimos abordando de forma proactiva las necesidades de capital que respaldan nuestra sólida calidad crediticia y el camino hacia un FFO sobre deuda del 17% para 2029. Durante el último trimestre, captamos un incremento de $500 million de capital a través de nuestro programa at-the-market, o ATM, con contratos forward que se liquidan a nuestra discreción para 2028. Combinado con la cantidad significativa de capital captado anteriormente, e incluyendo los $700 million incrementales de capital de inversión proyectados para Southern Power que mencioné antes, proyectamos una necesidad restante de capital o equivalentes de capital de $1.8 billion hasta 2030 para respaldar nuestro plan de capital y nuestros objetivos crediticios a largo plazo. Estamos bien posicionados para continuar financiando nuestras necesidades de capital restantes de una manera que respalde el crédito y se centre en el accionista. Ahora le cedo la palabra de nuevo a Chris.

Gracias, David. La semana pasada, el Consejo de Administración de The Southern Company aprobó un aumento de 8¢ por acción en nuestro dividendo ordinario anual, elevando la tasa anualizada a $3.04 por acción. Esta acción marca nuestro 25º aumento anual consecutivo, y esto supondrá ya 79 años consecutivos, desde 1948, en los que The Southern Company ha pagado un dividendo igual o superior al del año anterior.

Aumentar el dividendo durante 25 años consecutivos representa un hito histórico para la compañía y subraya nuestro enfoque en un rendimiento total para el accionista premium ajustado al riesgo, así como nuestro objetivo de ofrecer un valor regular, predecible y sostenible para nuestros accionistas. Estamos increíblemente orgullosos de nuestro sólido historial de dividendos, que sigue siendo una parte integral de la propuesta de valor a largo plazo de The Southern Company.

Al concluir nuestra sesión de hoy, nuestros resultados del primer trimestre refuerzan un punto sencillo: nuestra compañía está cumpliendo. Hemos tenido un comienzo sólido en 2026, y ese impulso nos da confianza mientras continuamos ejecutando nuestros objetivos a largo plazo. Estamos capturando el crecimiento, protegiendo a los clientes y creando valor a largo plazo, y lo estamos haciendo de una manera disciplinada y predecible. Con esa base, tenemos un futuro brillante por delante. Gracias por acompañarnos esta tarde y por su continuo interés en The Southern Company. Operador, ya estamos listos para las preguntas.