Hola y gracias por su espera. Mi nombre es Bella y seré su operadora de la conferencia hoy. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia de resultados de Southern Missouri Bancorp. [Instrucciones del operador] Ahora cedo la palabra a Stefan Chkautovich, Chief Financial Officer. Puede comenzar.

Gracias, Bella. Buenos días a todos. Soy Stefan Chkautovich, CFO de Southern Missouri Bancorp. Gracias por acompañarnos hoy. El propósito de esta llamada es revisar la información y los datos presentados en nuestro comunicado de resultados trimestrales con fecha de miércoles 22 de abril de 2026, y responder a sus preguntas. Es posible que realicemos ciertas declaraciones prospectivas durante la llamada de hoy, por lo que les remitimos a nuestra advertencia sobre declaraciones prospectivas contenida en el comunicado de prensa. Me acompañan hoy en la llamada Greg Steffens, nuestro Chairman y CEO; y Matt Funke, President y Chief Administrative Officer. Matt iniciará nuestra conversación hoy con algunos aspectos destacados de nuestro trimestre y año fiscal más recientes.

Gracias, Stefan. Buenos días a todos. Soy Matt Funke. Gracias por acompañarnos. Comenzaré con algunos aspectos destacados de nuestros resultados financieros para el trimestre de marzo, el tercer trimestre de nuestro año fiscal. En términos intertrimestrales, nuestros beneficios y rentabilidad disminuyeron ligeramente debido a un aumento en los gastos operativos y un modesto repunte en la dotación para pérdidas crediticias, impulsado principalmente por el crecimiento de los préstamos y un mayor fondo de reserva para préstamos agrupados. Esto se vio parcialmente compensado por una menor dotación para impuestos sobre la renta, mejores ingresos no por intereses y niveles ligeramente superiores de ingresos netos por intereses. Aunque los beneficios y la rentabilidad disminuyeron levemente, el trimestre de marzo suele ser nuestro trimestre más débil desde la perspectiva de la rentabilidad, y de hecho sufrimos un menor impacto por la estacionalidad de lo que solemos ver debido a los menores saldos medios de efectivo, ya que redujimos nuestra financiación mediante intermediación en comparación con el mismo trimestre del año anterior, y porque experimentamos un mayor crecimiento de los préstamos.

Tras haber mantenido un ROA por encima del 1.40% en los últimos 2 trimestres, nos sentimos satisfechos con lo que hemos logrado en beneficios y rentabilidad este año fiscal, y somos optimistas respecto a la continuación de esta tendencia en el último trimestre. En el trimestre de marzo obtuvimos un beneficio por acción diluido de $1.60. Esto supone una disminución de $0.02 respecto al trimestre de diciembre anterior, pero un aumento de $0.21 respecto al trimestre de marzo de 2025.

El margen neto de intereses para el trimestre fue del 3.67%, frente al 3.44% reportado en el mismo periodo del año anterior, y por encima del 3.57% reportado en el segundo trimestre del año fiscal '26. Los ingresos netos por intereses aumentaron poco menos del 1% intertrimestral y algo más del 9% interanual debido al incremento en los saldos medios de activos rentables y a la expansión del margen neto de intereses. Stefan analizará más detalladamente los componentes del NIM en un momento.

En el balance general, el saldo bruto de préstamos aumentó $96 million durante el tercer trimestre y, en comparación con el 31 de marzo del año anterior, el saldo bruto de préstamos ha subido casi $300 million o un 7.4%. El crecimiento en el trimestre se produjo principalmente en nuestros préstamos con garantía inmobiliaria, con todos los segmentos al alza, a excepción de los préstamos para construcción y desarrollo de terrenos, debido a que un proyecto de mayor envergadura pasó a una facilidad de financiación a plazo. Además, también observamos cierto crecimiento en los préstamos C&I y de producción agrícola, ya que los prestatarios iniciaron la temporada de siembra a finales del trimestre.

Experimentamos un fuerte crecimiento en nuestra región Sur, seguido de un buen crecimiento en nuestra región Norte. Tuvimos otro buen trimestre en cuanto a originación de préstamos, generando cerca de $282 million, lo cual fue estacionalmente sólido, un aumento de $94 million respecto al mismo trimestre del año anterior. Al entrar en el cuarto trimestre, que históricamente ha sido un trimestre más fuerte para la originación de préstamos, nuestra previsión de préstamos (pipeline) para los próximos 90 días ha aumentado a $178 million, frente a los $159 million previstos al 31 de diciembre.

Debido a que anticipamos algunos reembolsos de préstamos de mayor cuantía en el cuarto trimestre, podríamos ver un crecimiento de préstamos algo más moderado, pero habiendo alcanzado un crecimiento de préstamos del 5.4% en lo que va del año fiscal, estamos en una buena posición para alcanzar la parte alta de nuestro rango previsto de crecimiento de préstamos de un solo dígito medio para el año fiscal '26.

Los saldos de depósitos aumentaron unos $33 million en el tercer trimestre y aumentaron $80 million o aproximadamente un 2% interanual. Dado que este año hemos sido menos competitivos en las ofertas especiales de tipos de depósitos locales, el crecimiento respecto al trimestre anterior fue impulsado principalmente por los depósitos de intermediarios (broker deposits). En términos interanuales, los depósitos de intermediarios habían disminuido algo más de $9 million, pero aumentaron $36 million en comparación con el cierre del trimestre anterior, ya que la competencia de tipos de depósitos locales fue intensa y las fuentes mayoristas ofrecieron financiación mucho más rentable.

Planeamos lanzar una nueva cuenta de negocios en el próximo trimestre, la cual, si tiene éxito con el tiempo, junto con ajustes en los incentivos de nuestro equipo, podría ayudar a aumentar nuestros saldos y reducir las cuentas operativas de bajo coste en el banco.

El valor contable tangible por acción era de $45.80 al 31 de marzo y ha aumentado $5.43 o un 13.5% en los últimos 12 meses. Por último, en el segundo trimestre —en el tercer trimestre, perdón— recompramos 156,000 acciones a un precio medio de $61.97 por acción, por un total de $9.7 million. El precio medio de compra fue el 135% de nuestro valor contable tangible al 31 de marzo.

Ahora cedo la palabra a Greg para profundizar en la cuestión.

Gracias, Matt, y buenos días a todos. Comenzando con la calidad crediticia, los préstamos clasificados negativamente mejoraron algo respecto al trimestre anterior, sumando $56 million o el 1.3% de los préstamos brutos, lo que supone una reducción de $3 million o 11 puntos básicos como porcentaje de los préstamos brutos desde el trimestre pasado. Los préstamos dudosos rondaban los $30 million al 31 de marzo y representaron el 0.7% de los préstamos brutos, un incremento de $480,000 en comparación con el trimestre anterior. Los activos dudosos rondaban los $32 million y aumentaron $757,000 intertrimestralmente debido a la incorporación de préstamos inmobiliarios no productivos significativos u otros activos inmobiliarios este trimestre. Los préstamos con mora de 30 a 89 días fueron de $10.5 million, $1.3 million menos que en diciembre, y representaron 24 puntos básicos de los préstamos brutos. Esto supone una disminución de 4 puntos básicos respecto al trimestre comparable y de 13 puntos básicos respecto al año anterior. El total de préstamos morosos fue de $32 million, lo que se mantuvo esencialmente estable desde diciembre y representó 74 puntos básicos como porcentaje del total de préstamos. Si bien los activos dudosos y los préstamos sin devengo de intereses siguen elevados en comparación con nuestros niveles históricos, los niveles generales de activos problemáticos siguen siendo manejables y nuestros beneficios son suficientes para cubrir las reservas potenciales manteniendo una rentabilidad superior a la media.

En combinación con nuestros estándares de concesión de préstamos y nuestra posición de reservas, nos sentimos cómodos con nuestra capacidad para gestionar los créditos existentes y manejar cualquier presión mayor que pueda surgir de las condiciones económicas. Dicho esto, no nos acomodamos con los niveles actuales de activos problemáticos. Seguimos centrados en mejorar la calidad crediticia y nos sentimos satisfechos con el progreso realizado en varios créditos problemáticos a medida que las estrategias de recuperación avanzan. Pasando al sector agrícola. Este trimestre, los saldos de activos inmobiliarios agrícolas sumaron $279 million o el 6% de los préstamos brutos, mientras que los préstamos para producción y equipos agrícolas fueron de $204 million o el 5% de los préstamos brutos. En comparación con el cierre del trimestre anterior el 31 de diciembre, los saldos de activos inmobiliarios agrícolas aumentaron $17 million y subieron $32 million en comparación con [ininteligible] hace un año. Los saldos de préstamos para producción y equipos agrícolas aumentaron $2 million intertrimestralmente y $18 million interanualmente, con expectativas de que estos saldos aumenten en el próximo trimestre a medida que se intensifica la temporada de siembra. La liquidez de los agricultores mejoró con amortizaciones significativas de líneas de crédito, pero muchos productores aplazaron las ventas para 2026 debido a los bajos precios de las materias primas del pasado otoño y recurrieron a los préstamos de grano almacenado de la Commodity Credit Corporation para generar liquidez.

Una parte significativa de la producción de arroz y algodón de 2025 sigue sin venderse, mientras que la mayor parte de las existencias de maíz y soja se han liquidado. Los precios deprimidos y cierta presión sobre el rendimiento en '25 provocaron déficits en los prestatarios de nuestra cartera, lo que impulsó reestructuraciones que contribuyeron al crecimiento de nuestro saldo de activos inmobiliarios agrícolas, como se mencionó anteriormente, ya que utilizamos la sólida posición de capital de nuestros prestatarios para cubrir los déficits operativos. A pesar de los elevados niveles de deuda de arrastre y la menor capacidad de reembolso, nuestros prestatarios afectados fueron reposicionados con éxito para continuar sus operaciones este año. De cara al futuro, la campaña agrícola de '26 se perfila como otro entorno de costes elevados, aunque los precios de las materias primas han mejorado ligeramente en relación con nuestras conservadoras hipótesis de concesión de préstamos. Los productores están gestionando activamente los costes de los insumos y desplazando la superficie de cultivo hacia productos de menor coste, especialmente la soja.

Nuestros prestamistas han mantenido una suscripción disciplinada mediante pruebas de resistencia tanto de los flujos de caja como de los valores de las garantías. El progreso de la planificación temprana ha sido favorable. Aunque somos optimistas en que el apoyo gubernamental y unos precios de mercado más sólidos proporcionarán cierto alivio, se espera que '26 sea otro año difícil, que dependerá en gran medida de los precios de las materias primas. A pesar de estos desafíos, esperamos ver un desempeño satisfactorio de nuestros clientes. Además, debido a la debilidad prolongada en el segmento agrícola, hemos tenido en cuenta la presión persistente en el sector agrario en nuestro cálculo de la dotación para pérdidas crediticias, con el fin de dotar más reservas para nuestra exposición agrícola. ¿Stefan?

Gracias, Greg. Matt ya ha mencionado algunos de los elementos financieros clave, pero quería compartir algunos detalles. El margen de interés neto de este trimestre, del 3.67%, subió 10 puntos básicos en comparación con el trimestre de diciembre correspondiente. El NIM incluyó unos 3 puntos básicos de acreción por descuento de valor razonable en las carteras de préstamos adquiridas y la amortización de primas en depósitos asumidos, frente a los 5 del trimestre de diciembre correspondiente y por debajo de la adición de 13 puntos básicos del trimestre de marzo del año anterior, ya que en aquel trimestre tuvimos una mayor amortización anticipada de préstamos a valor de mercado. La mejora del NIM respecto al trimestre anterior fue impulsada principalmente por una mejora de 9 puntos básicos en nuestro coste de fondos, que se situó en 2.52%, beneficiándose del recorte de tipos de 25 puntos básicos de diciembre de 2025 y de un pequeño beneficio derivado de un aumento de 1 punto básico en la rentabilidad media de los activos que generan intereses, aunque la rentabilidad de los préstamos se mantuvo plana intertrimestral en 6.26%. Como mencionamos el trimestre pasado, nuestra cartera de préstamos se ha repricedado en gran medida hasta los niveles en los que estamos viendo las originaciones a los tipos de mercado actuales.

Durante los próximos 12 meses, tenemos $646 million en préstamos a tipo fijo que se repricedarán con un tipo medio del 6.33%, frente a los préstamos nuevos y renovados que entrarán en torno al 6.50%. Sin embargo, la mayoría de estos préstamos con tipos más bajos vencen en el ejercicio fiscal 2027 o comienzan en julio. Nuestro tipo medio para los préstamos a tipo fijo que vencen en el cuarto trimestre de 2026 es del 7%. Por tanto, podríamos ver cierta presión en la rentabilidad de nuestros préstamos el próximo trimestre. En cuanto a los CD, tenemos unos $1.1 billion venciendo en los próximos 12 meses con un tipo medio del 3.84%, con tipos de nuevas originaciones en el rango del 3.80% y renovaciones moderadamente inferiores. Con esta dinámica, no esperamos ver una expansión material del NIM a corto plazo como la que vimos el trimestre pasado sin nuevos recortes de tipos por parte del FOMC.

Los ingresos no por intereses aumentaron $314,000 o un 4.6% en comparación con el trimestre correspondiente, debido principalmente a mayores otros ingresos no por intereses derivados de la ganancia por la venta de la participación de membresía de la inversión en créditos fiscales y al aumento de los beneficios de los seguros de vida propiedad del banco (BOLI) debido a un beneficio por mortalidad realizado en el trimestre. En términos interanuales, los ingresos por comisiones aumentaron $424,000 o un 6.4%, lo que, sumado al beneficio por la venta de la inversión en créditos fiscales y el BOLI, se debió a que el banco tuvo niveles elevados de ingresos por comisiones procedentes de cargos en cuentas de depósito y comisiones relacionadas, así como ingresos por el intercambio de tarjetas bancarias, que se vieron parcialmente compensados por menores otras comisiones por préstamos, lo que refleja un refinamiento de nuestro reconocimiento de comisiones bajo la norma ASC 310-20, con una mayor parte reconocida ahora en ingresos por intereses a lo largo de la vida del préstamo.

El aumento en los cargos de las cuentas de depósito fue principalmente el resultado de mayores ingresos por fondos insuficientes debido al incremento de los descubiertos, además del crecimiento del volumen de transferencias electrónicas por la incorporación de varios clientes de gestión de tesorería. Los gastos no por intereses aumentaron un 3.8% intertrimestral, debido principalmente a mayores gastos de compensación y beneficios, otros gastos no por intereses y gastos de ocupación y equipamiento. El aumento de los gastos de compensación y beneficios se debió principalmente a los aumentos salariales anuales por mérito, que entraron en vigor en enero. Otros gastos no por intereses aumentaron en gran medida debido a los gastos de las actividades de préstamo, la gestión de cobro de préstamos y la gestión de bienes inmuebles ejecutados.

Por último, el crecimiento de los gastos de ocupación y equipamiento fue impulsado principalmente por el aumento en los costes de mantenimiento y reparación, proyectos de remodelación y compra de equipos. La dotación para pérdidas crediticias al 31 de marzo de 2026 ascendió a $55.9 million, lo que representa el 1.29% de los préstamos brutos y el 186% de los préstamos dudosos, en comparación con una ACL de $54.5 million, que representaba el 1.29% de los préstamos brutos y el 184% de los NPLs al 31 de diciembre de 2025. El incremento en la ACL se atribuyó principalmente a mayores reservas requeridas para préstamos agrupados, debido en gran medida al aumento de las reservas en préstamos agrícolas, lo que refleja la presión continua en el sector agrario y el crecimiento de los préstamos.

Como porcentaje de la media de préstamos pendientes, la compañía registró pérdidas netas por incobrabilidad de 4 puntos básicos anualizados, frente a recuperaciones netas de 7 puntos básicos durante el trimestre comparable. Las recuperaciones netas en el trimestre de diciembre fueron impulsadas principalmente por la reestructuración de la relación de CRE especializada que hemos comentado en trimestres anteriores. Nuestra dotación para pérdidas crediticias fue de $2.1 million en el trimestre, lo que supone un incremento de $400,000 respecto al trimestre comparable. La PCL del periodo actual fue el resultado de una dotación de $1.8 million atribuible a la ACL por saldos de préstamos pendientes y una dotación de $234,000 atribuible a la dotación por exposición crediticia fuera de balance para respaldar un aumento en los compromisos de préstamos no desembolsados.

Nuestra concentración de CRE no ocupado por el propietario a nivel bancario fue de aproximadamente 291% del Tier 1 capital y la dotación para pérdidas crediticias al 31 de marzo de 2026, un aumento de unos 2 puntos porcentuales en comparación con el 31 de diciembre. Sobre una base consolidada, nuestro ratio de CRE fue del 283%, un punto porcentual más que el trimestre anterior. Ambos ratios de concentración de CRE aumentaron debido al crecimiento de los préstamos de CRE no ocupado por el propietario y multifamiliares, lo que se vio parcialmente compensado por una disminución en los préstamos para construcción y desarrollo de terrenos, que superó el crecimiento de nuestro Tier 1 capital. El último punto que quiero mencionar es nuestro tipo impositivo efectivo. Nuestro tipo impositivo efectivo para el trimestre fue del 19.1%, frente al 20% del trimestre comparable y al 20.9% del mismo periodo el año pasado.

Este año fiscal nos hemos beneficiado de tipos impositivos estatales más bajos y de la revisión de la metodología de prorrateo, así como de los beneficios continuos del reconocimiento de créditos fiscales bajo el método de amortización proporcional de acuerdo con ASC 2023-02. Estructuralmente, esto ha derivado en un tipo impositivo ligeramente inferior interanual. Sin embargo, este trimestre también tuvimos un ajuste en el reconocimiento de los gastos fiscales e ingresos por intereses. Con ello, prevemos que nuestro run rate del tipo impositivo efectivo se sitúe en el rango del 19.5% al 20%. En general, nos alienta la mejora significativa en los beneficios y la rentabilidad en lo que va de año, especialmente en los últimos 2 trimestres, a medida que la dotación para pérdidas crediticias ha vuelto a niveles más normalizados. Seguimos siendo optimistas en que estas tendencias positivas continuarán durante el cuarto trimestre del año fiscal 2026 y se extenderán al año fiscal 2027. Greg, ¿alguna reflexión final?

Gracias, Stefan. Con nuestro ROA superando el 1.4% en los últimos 2 trimestres, seguimos fortaleciendo el capital, lo que aumenta nuestra flexibilidad para devolver capital a los accionistas, reducir la deuda de mayor coste y financiar futuras oportunidades de crecimiento.

Este trimestre hemos recomprado acciones a niveles atractivos manteniendo, al mismo tiempo, capital excedente para desplegar en oportunidades de creación de valor, y tenemos la capacidad de amortizar $7.5 million de deuda subordinada cuando sea amortizable en mayo.

En cuanto a M&A, las conversaciones se han mantenido activas desde el trimestre pasado. Solo dentro de nuestra zona de influencia, existen aproximadamente 75 bancos con activos de entre $500 million y $2 billion, además de otras instituciones en mercados adyacentes, lo que ofrece un amplio pipeline de oportunidades potenciales. Sumado a la mejora de nuestros múltiplos de cotización y a nuestra sólida posición de capital, creemos que estamos bien posicionados para actuar cuando surja el socio y la estructura de la operación adecuados.

Para concluir, estamos satisfechos con el trimestre y confiamos en nuestra trayectoria. Nuestro enfoque sigue centrado en una ejecución disciplinada, una gestión de riesgos prudente y un despliegue de capital reflexivo para ofrecer retornos atractivos y sostenidos a nuestros accionistas.

Gracias, Greg. Bella, en este momento, ¿podrías recordar a los participantes cómo pueden registrarse para hacer preguntas? Estaremos listos para recibirlas.