Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Star Group. [Instrucciones del operador] Tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora cedo la palabra a Chris Witty, asesor de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Gracias y buenos días. Me acompañan hoy en la llamada Jeff Woosnam, Presidente y Consejero Delegado, y Rich Ambury, Director Financiero. A continuación, realizaré una breve declaración de safe harbor.

Esta conferencia puede incluir declaraciones prospectivas que representan las expectativas y creencias de la compañía con respecto a eventos futuros que conllevan riesgos e incertidumbres, y que pueden causar que el desempeño real de la compañía sea materialmente distinto al desempeño indicado o implícito en dichas declaraciones. Todas las declaraciones que no sean hechos históricos incluidos en esta conferencia son declaraciones prospectivas. Aunque la compañía considera que las expectativas reflejadas en dichas declaraciones prospectivas son razonables, no puede garantizar que tales expectativas resulten ser correctas.

Los factores importantes que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas de la compañía se detallan en esta conferencia, en el informe anual de la compañía en el Form 10-K para el año fiscal finalizado el 30 de septiembre de 2025 y en otras presentaciones de la compañía ante la SEC. Todas las declaraciones prospectivas posteriores, tanto escritas como orales, atribuibles a la compañía o a personas que actúen en su nombre, están expresamente calificadas en su totalidad por las declaraciones de advertencia.

A menos que la ley exija lo contrario, la compañía no asume obligación alguna de actualizar o revisar públicamente ninguna declaración prospectiva, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros o de otro tipo, tras la fecha de esta conferencia. Ahora cedo la palabra a Jeff Woosnam. ¿Jeff?

Gracias, Chris, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos para analizar nuestros resultados del segundo trimestre y de lo que va del año fiscal. El segundo trimestre fue, en muchos aspectos, una continuación de las condiciones experimentadas en el primero. Las temperaturas en toda nuestra zona de actividad fueron un 6.4% más frías que el año pasado y un 2.8% más frías de lo normal, lo que resultó en volúmenes de productos vendidos ligeramente superiores. Sin embargo, el clima severo, incluyendo varios episodios de nevadas muy intensas, afectó en ocasiones nuestra productividad en campo, incrementando así los gastos operativos.

Dicho esto, aun así logramos registrar un EBITDA ajustado de $139 million, lo que representa una mejora interanual de $10.5 million. Al mismo tiempo, mantuvimos la pérdida neta de clientes en un 0.6%, siendo ambos logros significativos para la compañía.

Por último, cerramos una pequeña adquisición de gasóleo de calefacción durante el trimestre y tenemos otras diversas oportunidades en distintas etapas de revisión. A menudo he hablado en esta llamada sobre el arduo trabajo y la dedicación de nuestros leales empleados. Nunca ha habido un momento más apropiado para reflexionar sobre su valor para nuestra organización. Con la demanda adicional provocada por periodos de temperaturas cercanas a mínimos históricos, combinada con nevadas significativas, nuestro equipo trabajó incansablemente, a menudo en condiciones muy difíciles, para ofrecer a nuestros clientes el nivel de servicio y capacidad de respuesta que esperan. Sencillamente, no podría estar más orgulloso y agradecido por sus esfuerzos.

También estamos trabajando para contener el impacto de los recientes incrementos en los costes de productos al por mayor mediante el uso de controles de inventario eficaces, iniciativas en la cadena de suministro y una gestión activa de los márgenes. Si bien los precios más altos pueden plantearnos ciertos retos, el impacto inmediato de esta escalada actual se ha visto algo mitigado por el hecho de que estamos saliendo de la temporada de calefacción.

Aunque todavía queda mucho trabajo por hacer, estoy muy satisfecho con el desempeño de Star al haber superado el punto medio del año. Creemos que estamos bien posicionados para el resto del año fiscal 2026 y esperamos con interés las oportunidades que trae el verano para seguir invirtiendo en nuestra gente y en iniciativas de desarrollo de negocio. Con esto, cedo la palabra a Rich para que aporte comentarios adicionales sobre los resultados del trimestre. ¿Rich?

Gracias, Jeff, y buenos días a todos. Al analizar nuestros resultados para los periodos de 3 y 6 meses del ejercicio fiscal 2026, tengan en cuenta que los costes de servicio y los gastos operativos se vieron afectados por condiciones meteorológicas extremas, incluyendo temperaturas que en ocasiones fueron un 25% más frías de lo previsto durante un periodo de 3 semanas y, en algunas zonas, se registraron más de 60 pulgadas de nieve, lo que obviamente afectó negativamente a nuestra eficiencia operativa general.

En el segundo trimestre, nuestro volumen de gasóleo de calefacción y propano aumentó en 600,000 galones o [ 0.004% ] hasta alcanzar los 144.5 million gallons, ya que el volumen adicional aportado por las adquisiciones y el clima más frío compensaron con creces el impacto de la pérdida neta de clientes y otros factores. Las temperaturas del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 fueron un 6.4% más frías que el año pasado y un 2.8% más frías de lo normal.

Nuestro beneficio bruto de productos aumentó en $19 million o un 7% hasta los $277 million debido a un ligero incremento en los volúmenes de gasóleo de calefacción y propano vendidos y a mayores márgenes por galón de gasóleo de calefacción y propano. Las condiciones climáticas más frías y las numerosas tormentas de nieve aumentaron la demanda de servicio, lo que derivó en mayores gastos relacionados con el servicio, incluidos mayores costes de mano de obra y otros, lo que incrementó nuestra pérdida de servicio en $3.4 million.

Los gastos de entrega, de sucursales y de G&A aumentaron en $5.4 million interanual. Los gastos relacionados con la entrega subieron $4 million, debido principalmente a las condiciones meteorológicas extremas, mientras que el gasto en seguros también aumentó en $4 million, al igual que las reclamaciones debido al clima severo. Durante el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026, la compañía no reconoció ningún beneficio o gasto bajo su cobertura meteorológica, frente a un gasto de $3.1 million registrado en el trimestre de 3 meses finalizado el 31 de marzo de 2025. Previamente, hemos registrado un gasto máximo de aproximadamente $5 million en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 debido al clima frío.

Registramos un beneficio neto de $108 million en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026, lo que supone $22 million más que el mismo periodo del año anterior, reflejando un aumento de $10.5 million en el EBITDA ajustado y el impacto de un cambio favorable no monetario en el valor razonable de los instrumentos derivados de $21 million, que compensó con creces el mayor gasto por impuesto sobre la renta de aproximadamente $10 million y otros factores determinados. El EBITDA ajustado aumentó en $10.5 million hasta los $139 million, ya que el incremento en los márgenes por galón de gasóleo de calefacción y propano compensó con creces los mayores gastos operativos que acabo de mencionar.

Pasando ahora a los resultados del primer semestre del año fiscal 2026. Nuestro volumen de gasóleo para calefacción y propano aumentó en 12 millones de galones o un 5.3%, alcanzando los 238 millones de galones, lo que refleja nuevamente las temperaturas más frías y el volumen adicional aportado por las adquisiciones, compensando una vez más la pérdida neta de clientes y otros factores. Las temperaturas en las áreas geográficas de operación de Star en lo que va del año fiscal fueron un 11% más frías que en el mismo periodo del año anterior y un 4.1% más frías de lo normal.

Nuestro beneficio bruto de productos aumentó en $48 million o un 12%, hasta los $457 million, debido a un incremento en el volumen de gasóleo para calefacción y propano vendido y a mayores márgenes por galón de gasóleo para calefacción y propano. Como se mencionó anteriormente, las condiciones climáticas más frías y las numerosas tormentas de nieve en el segundo trimestre del año fiscal 2026 incrementaron la demanda de servicio, lo que derivó en mayores gastos relacionados con el servicio; mientras que el beneficio bruto de instalación aumentó en $1.5 million, la pérdida bruta de servicio aumentó en $6.1 million, nuevamente debido a los mayores gastos y al aumento de la demanda de servicio, así como a un incremento en la instalación de tanques de propano.

Los gastos de entrega, sucursales y G&A aumentaron algo más de $16 million interanual, de los cuales $1.9 million fueron atribuibles a nuestro programa de cobertura climática. Como mencioné anteriormente, en el año fiscal 2026 registramos un gasto de $5 million bajo nuestra cobertura climática, frente a los $3.1 million registrados en el año fiscal 2025, reflejando de nuevo las condiciones meteorológicas de ambos periodos. Las adquisiciones recientes supusieron un incremento de $3 million en los gastos de entrega, sucursales y G&A, mientras que los costes asociados al negocio principal aumentaron en $11.3 million, reflejando un incremento del 2.7% en el volumen y el impacto de las severas condiciones meteorológicas en los gastos operativos, incluyendo las reclamaciones de seguros.

Registramos un beneficio neto de $144 million para los primeros 6 meses del año fiscal 2026, frente a los $25 million del mismo periodo del año anterior, ya que el aumento de $27 million en el EBITDA ajustado y el impacto de un cambio favorable de $10 million en el valor razonable de los derivados compensaron con creces el mayor gasto por impuesto sobre la renta de $11 million y otros factores. El EBITDA ajustado aumentó en $27 million hasta los $207 million debido a un incremento en los volúmenes de gasóleo para calefacción y propano vendidos en el negocio principal, al aumento del EBITDA ajustado derivado de las adquisiciones y a mayores márgenes por galón de gasóleo para calefacción y propano, lo que compensó con creces el aumento de los gastos operativos.

Cabe señalar que para el año fiscal 2027 hemos implementado una cobertura climática de $12.5 million. Y ahora cedo de nuevo la palabra a Jeff.

Gracias, Rich. En este momento, estaremos encantados de responder a cualquier pregunta que puedan tener. Operador, por favor, abra las líneas telefónicas para las preguntas.

[Instrucciones del operador] En este momento, no parece haber llamadas en espera, por lo que le devuelvo la palabra al Sr. Woosnam para sus comentarios finales.

Muy bien. Gracias por dedicarnos su tiempo hoy y por su interés continuo en Star Group. Esperamos compartir nuestros resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 en agosto. Que tengan un excelente verano.

La conferencia ha concluido. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Pueden desconectarse.