Saludos y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de ServisFirst Bancshares. [Instrucciones del operador]. Es ahora un placer ceder la palabra a Davis Mange, Director de Relaciones con Inversores. Davis, adelante.

Buenas tardes y bienvenidos a nuestra conferencia de resultados del primer trimestre. Contaremos con la presencia de Tom Broughton, nuestro CEO; Jim Harper, nuestro Chief Credit Officer; y David Sparacio, nuestro CFO, quienes expondrán los aspectos más destacados del trimestre para después atender sus preguntas. A continuación, presentaré la declaración sobre declaraciones prospectivas. Parte de la discusión en la conferencia de resultados de hoy puede incluir declaraciones prospectivas. Los resultados reales pueden diferir de cualquier proyección compartida hoy debido a factores descritos en nuestros informes 10-K y 10-Q más recientes. Las declaraciones prospectivas se refieren únicamente a la fecha en que se realizan, y ServisFirst no asume la obligación de actualizarlas. Dicho esto, le cedo la palabra a Tom.

Davis, gracias. Buenas tardes y gracias por unirse a nuestra conferencia de resultados del primer trimestre. Estamos muy satisfechos con nuestro inicio de año, y voy a destacar algunos puntos antes de ceder la palabra a Jim Harper para que presente la actualización de crédito. En cuanto a la cartera, tuvimos un crecimiento de préstamos bastante sólido durante el trimestre. El crecimiento de los préstamos no suele ser muy robusto en el primer trimestre, pero vimos un crecimiento bastante bueno. Estamos observando que la amortización de préstamos comienza a disminuir en comparación con los últimos 2 años, lo cual es, sin duda, algo muy positivo.

No sé qué tipo de tendencia veremos en el segundo trimestre, pero en términos de lo que va del trimestre, hemos visto un crecimiento muy positivo en los primeros 20 días aproximadamente. Y en cuanto al pipeline de préstamos a más de 90 días, es el más fuerte que hemos tenido en nuestra historia. Y, por supuesto, en un pipeline de préstamos a 90 días, la tasa de cierre es mucho menor que en un pipeline de 30 días, por ejemplo. Pero es fantástico ver una larga lista de nuevas relaciones en todos nuestros mercados y en una gran variedad de industrias en esa lista.

En cuanto a los depósitos, crecieron un 8% anualizado en el primer trimestre, lo que ha superado nuestras expectativas, ya que normalmente vemos el crecimiento de nuestros depósitos en la segunda mitad del año. Seguimos intentando gestionar nuestros costes de depósitos para mejorar los márgenes. Continuamos atrayendo nuevos clientes gracias a nuestra sólida situación financiera, nuestra rentabilidad y el servicio personalizado que ofrecemos a clientes comerciales y bancos corresponsales. David profundizará en esto en unos minutos, pero nuestro margen neto de intereses continúa mejorando.

Nuestro ratio de eficiencia sigue siendo el mejor de su clase, tras situarse por debajo del 30% en el primer trimestre. Contamos con 161 productores al cierre del trimestre. En los últimos 12 meses hemos contratado a 32 nuevos FTEs, y el 75% de ellos son empleados de primera línea. Por tanto, es evidente que deberíamos observar una mejora en la productividad y un crecimiento rentable con el paso del tiempo. Nuestro equipo de Houston ha encontrado una oficina y la ha alquilado; aún no están listos para mudarse, pero disponen de 26,000 square feet para acondicionar.

Actualmente contamos con 18 banqueros en la zona y sus carteras de clientes están creciendo de forma muy positiva. De hecho, en marzo cerramos nuestro primer préstamo en Texas, correspondiente a una gran empresa de la cadena de suministro con contratos a largo plazo. Estamos satisfechos con este comienzo. Ahora cedo la palabra a Jim Harper para una actualización sobre el riesgo crediticio.

Gracias, Tom. Como se ha mencionado, el crecimiento de la cartera de préstamos en el trimestre fue sólido, con un 7% anualizado, aunque definitivamente experimentamos un repunte en la actividad crediticia a finales del trimestre, lo que refuerza los comentarios de Tom sobre nuestra cartera de proyectos futuros.

Desde el punto de vista de las métricas de crédito, las pérdidas netas por incobrabilidad (net charge-offs) en el primer trimestre fueron de aproximadamente $8.3 million, la mayor parte de las cuales se asociaron al saldo restante de un crédito, representando la resolución final de un préstamo a un prestatario con problemas de larga data. Nuestra dotación para préstamos totales se mantuvo estática en comparación con el cierre de 2025, finalizando el trimestre con una dotación respecto al total de préstamos de 125 basis points.

Los activos dudosos (NPAs) sobre el total de activos al cierre del trimestre fueron de 100 basis points, ligeramente superiores a los 97 basis points que reportamos al cierre del ejercicio fiscal '25. No obstante, confiamos en que se produzcan reducciones a corto plazo en los NPAs de aproximadamente $17 million, es decir, algo más del 9% de nuestros NPAs al 3/31/26, derivadas de la compra de un campus universitario privado por parte de la Guardia Costera de EE. UU. y de la asunción de otros 2 préstamos por parte de un cliente de larga trayectoria. Como siempre, seguimos gestionando de forma activa y agresiva nuestros NPAs en esta cartera.

Y a continuación, David analizará el desempeño financiero de nuestro primer trimestre.

Gracias, Jim, y buenas tardes a todos. Les presentaré los detalles financieros de nuestro primer trimestre, y me complace informar de un sólido comienzo de 2026 en prácticamente todas las métricas que seguimos. Las cifras principales reflejan una expansión continua del margen de interés neto, un control disciplinado de los gastos, un sólido crecimiento de préstamos y depósitos, y una mejora significativa interanual en el apalancamiento operativo, todo lo cual demuestra la resiliencia del modelo de ServisFirst.

En el primer trimestre de 2026, reportamos un beneficio neto de $83 million, o $1.52 por acción diluida, o $1.54 sobre una base normalizada. Para ponerlo en contexto, obtuvimos $1.16 por acción diluida en el primer trimestre de 2025. Por lo tanto, hemos crecido un 33% interanual en el beneficio por acción. En términos trimestrales consecutivos, el EPS retrocedió respecto a los $1.58 que reportamos en el cuarto trimestre de '25, y quiero explicar brevemente por qué. El cuarto trimestre incluyó un beneficio por fallecimiento BOLI no recurrente de $4.3 million que afectó a los ingresos no por intereses, y el cuarto trimestre también contó con más días naturales para generar ingresos por intereses netos y comisiones. Durante el primer trimestre, también tuvimos un ajuste de ejercicios anteriores en los ingresos BOLI de $1 million, lo que supuso un viento en contra. Excluyendo esos elementos, la trayectoria de los beneficios subyacentes es claramente ascendente.

Nuestra rentabilidad sobre el promedio de activos fue del 1.89% durante el trimestre, lo que se situó esencialmente en línea con el cuarto trimestre y muy por encima del 1.45% que obtuvimos hace un año. La rentabilidad sobre el capital común promedio fue del 17.91%. Se trata de rentabilidades sólidas que lideran el sector y reflejan el apalancamiento operativo inherente a nuestro modelo cuando el crecimiento de los préstamos, la reposición de precios de los depósitos y la disciplina de gastos avanzan todos en la dirección correcta.

Los ingresos netos por intereses en el primer trimestre fueron de $148.2 million, lo que supone un aumento frente a los $146.5 million del cuarto trimestre y frente a los $123.6 million de hace un año. El margen de interés neto se expandió hasta el 3.53%, 15 puntos básicos por encima del trimestre anterior y 61 puntos básicos por encima del mismo trimestre del año pasado. Esa progresión refleja dos factores trabajando en tándem: la continua reposición de precios de nuestra cartera de préstamos a tipo fijo bajo y el impacto trimestral completo de los recortes de tipos de la Fed del cuarto trimestre.

Como hemos mencionado en trimestres anteriores, seguimos viendo oportunidades en la reposición de precios de los préstamos. Para los próximos 12 meses, tenemos una oportunidad de aproximadamente $2 billion debido a la renovación de préstamos con tipos fijos bajos, flujos de caja de pagos normales, incumplimientos de covenants y modificaciones. De hecho, tenemos cerca de $2.9 billion en préstamos a tipo fijo que vencen en los próximos 3 años a un precio inferior a nuestro tipo actual de mercado para préstamos.

En cuanto a los depósitos, el coste medio de los depósitos con intereses cayó al 2.79%, lo que supone una reducción de 22 puntos básicos respecto al cuarto trimestre y de 61 puntos básicos respecto a hace más de un año. Esa reposición de precios sigue repercutiendo en la cartera, y seguimos esperando un beneficio significativo a medida que los depósitos a plazo con tipos más altos venzan y se renueven a los tipos de mercado actuales.

En el lado de los activos, la rentabilidad de los préstamos fue del 6.18%, lo que supone un descenso de 11 puntos básicos respecto al cuarto trimestre que refleja la variabilidad normal en un entorno de tipos a la baja, y no representa ninguna presión sistémica en los precios. La rentabilidad de las inversiones fue del 3.78%, prácticamente sin cambios frente al cuarto trimestre y con un aumento significativo respecto al año anterior. También señalaría que durante el cuarto trimestre amortizamos los bonos subordinados de $30 million al 4.5% con vencimiento en noviembre de 2027, lo cual fue una medida de saneamiento que eliminó un coste de financiación superior al de mercado al entrar en 2026.

Desde la perspectiva de los ingresos no financieros, nuestros ingresos fueron de $10.8 million en el trimestre, frente a los $15.7 million del cuarto trimestre. El descenso respecto al trimestre anterior se explica casi en su totalidad por un beneficio por fallecimiento de BOLI no recurrente de $4.3 million que impulsó el cuarto trimestre. Excluyendo eso y el ajuste negativo de este trimestre en BOLI, los ingresos no financieros aumentaron esencialmente un 4% respecto al cuarto trimestre y siguen mostrando un sólido crecimiento orgánico interanual. Los cargos por servicios fueron de $3.3 million, lo que se mantiene estable frente al trimestre anterior a pesar de contar con menos días, y sube un 29% interanual, reflejando plenamente los aumentos en las tasas de cargos por servicios que implementamos en julio de 2025. Los ingresos de banca hipotecaria fueron de $1.9 million, un aumento del 14% respecto al trimestre anterior, impulsado por mayores volúmenes en el mercado secundario. Los ingresos netos por tarjetas de crédito crecieron un 12% interanual hasta los $2.2 million, y los ingresos subyacentes de BOLI aumentaron $2.8 million, un 32% más que hace un año, lo que está en línea con el crecimiento de los activos de nuestra cartera. Estas líneas de comisiones reflejan un fortalecimiento real de la relación con los clientes en nuestros mercados.

Desde la perspectiva de los gastos no financieros, el total fue de $47.4 million en el primer trimestre, lo que supone un ligero aumento respecto a los $46.7 million del cuarto trimestre y un incremento del 2.8% frente al mismo trimestre del año anterior. Estamos muy satisfechos de que el ratio de eficiencia se situara en el 29.81%, el segundo trimestre consecutivo por debajo del 30%. Este es un referente que muy pocos bancos de nuestro tamaño pueden ostentar, y refleja la escalabilidad fundamental del modelo de ServisFirst. El principal factor del aumento de los salarios, que subieron un 13% respecto al trimestre anterior y un 17% interanual, es la combinación de la expansión continua de nuestro equipo bancario en Texas y los impuestos sobre la nómina, estacionalmente más altos en el primer trimestre. Estamos invirtiendo de forma intencionada en Texas y esperamos que la contribución a los ingresos justifique con creces el coste con el tiempo. Para compensar esto, otros gastos operativos cayeron un 37% interanual hasta los $4.3 million y los costes de procesamiento de terceros fueron ligeramente inferiores, manteniendo el crecimiento de los gastos totales en una fracción de nuestra tasa de crecimiento de ingresos.

Nuestra tasa impositiva efectiva para el primer trimestre fue del 17.83%, considerablemente inferior al 19.72% del cuarto trimestre y al 20.06% de hace un año. Esta reducción refleja la compra de créditos fiscales de inversión durante el trimestre, una estrategia de planificación fiscal que ofrece un beneficio reconocido inmediato y encaja perfectamente en nuestro marco de despliegue de capital. Seguimos evaluando oportunidades similares de forma selectiva y esperamos que la tasa efectiva para todo el año se mantenga ligeramente por debajo de la de nuestros pares.

Nuestra posición de capital continuó fortaleciéndose en el primer trimestre. El capital Tier 1 ordinario sobre activos ponderados por riesgo alcanzó el 11.86% de forma preliminar, un aumento de 21 puntos básicos respecto al cierre del año y de 38 puntos básicos respecto a hace un año. El capital total sobre activos ponderados por riesgo fue del 13.13%. Nuestro ratio de apalancamiento Tier 1 fue del 10.71% y el capital ordinario tangible sobre activos tangibles totales se situó en el 10.46%. Estamos aumentando el capital de forma orgánica mientras respaldamos el crecimiento del balance general, y creemos que la trayectoria actual del capital es altamente sostenible. El valor contable por acción fue de $34.99 al cierre del trimestre, lo que refleja un crecimiento anualizado del 13.4% respecto al cierre del año y un crecimiento interanual del 14.5%. El valor contable tangible por acción fue de $34.74. Los accionistas están experimentando un crecimiento real compuesto en el valor intrínseco.

En cuanto a la liquidez, cerramos el trimestre con $1.84 billion en efectivo, aproximadamente el 10% de los activos totales. No tenemos préstamos de la FHLB. No tenemos depósitos de bróker. Nuestra base de financiación es totalmente propia y basada en relaciones, lo que creemos que nos posiciona bien para respaldar el crecimiento orgánico continuo, especialmente a medida que expandimos nuestra presencia en el mercado de Texas.

En resumen, el primer trimestre fue un periodo que demostró la solidez y consistencia de la franquicia de ServisFirst. El margen de interés neto continúa expandiéndose. El ratio de eficiencia se situó por debajo del 30% por segundo trimestre consecutivo. El beneficio por acción normalizado aumentó un 33% interanual. El capital se está acumulando y nuestra posición de liquidez sigue siendo sólida. Seguimos centrados en lo que controlamos: profundizar las relaciones, construir la franquicia en Texas y mantener la disciplina operativa que ha impulsado estos resultados. Ahora cedo la palabra de nuevo al operador para comenzar la sesión de preguntas y respuestas.