Gracias. Vamos a dar comienzo a la sesión de preguntas y respuestas. Si desea realizar una pregunta, pulse 1 para levantar la mano. Para retirar su pregunta, pulse 1 de nuevo. Les pedimos que se acerquen al auricular al realizar una pregunta para garantizar una calidad de sonido óptima. Si tiene el micrófono silenciado localmente, recuerde activar el sonido de su dispositivo. Por favor, espere mientras elaboramos la lista de preguntas y respuestas.

Su primera pregunta es de Mitchel Kummetz, de Seaport Research Partners. Su línea está abierta. Puede comenzar.

Usted quiere... ¿quiere responder usted? Marc, ¿lo sabe? Tal vez cuando esté buscando... lo siento. Marc A. Chilton está en la llamada y me gustaría que él le diera esa cifra.

Y, de nuevo, le cedo la palabra a Marc, nuestro director de operaciones, quien está a cargo de la tienda.

Así que, Marc, por favor... Sí. De acuerdo. Sí. Hola, Mitchel. Cuando se analiza el desglose de las carnivals, Shoe Carnival y Shoe Station, hay 281 Shoe Carnivals y 145 Shoe Stations.

Y sobre algunos de los cierres, lo siento, Mitchel. ¿Las otras tiendas por las que preguntaste? ¿Se cerraron otras tiendas? Cierres. Casi la mayoría son Shoe Carnival. Creo que tenemos una programada para cerrar en 2026 que es una Shoe Station.

No. Hemos completado los cambios de imagen para este año, este mes. Estamos terminando de finalizarlos. Así que para este año fiscal ya habremos terminado. Entendido.

Mitchel, si me permites añadir algo... ¿puedo añadir algo a eso? El objetivo ahora es encontrar ubicaciones para expandir Shoe Station con nuevas tiendas en las zonas donde la demografía coincida con el perfil que buscamos para Shoe Station. Por tanto, existe la posibilidad de que incluso en las ciudades donde ya operamos con Shoe Carnival, abramos tiendas en otras zonas de la misma ciudad con Shoe Station, porque es allí donde reside el cliente al que Shoe Station quiere dirigirse. Ese es el objetivo.

Además, las nuevas tiendas que abriremos durante los próximos 2 años serán principalmente tiendas de Shoe Station. Así que, Clint, quizás podrías profundizar en ello, ya que en el comunicado de prensa mencionaste, y creo que también lo señalaste en tus comentarios preparatorios, que ves dos segmentos de clientes distintos: uno para Shoe Station y otro para Shoe Carnival.

En Shoe Carnival, nos habéis seguido durante mucho tiempo, así que sabéis que hemos atendido a una base de clientes muy diversa. Nuestro mercado más fuerte era Chicago; también teníamos un mercado sólido en Houston y en otros mercados donde atendíamos a la base de clientes hispanos y afroamericanos, pero en Shoe Carnival servíamos a una base de clientes muy distinta, o perdón, diversa.

Shoe Station ha sido un poco diferente y hemos detectado que resuena bien con un cliente de mayores ingresos; también es diverso, pero con mayor nivel de renta y que busca mejores marcas y mejores productos. Así que esa es la forma en la que vamos a gestionar o la forma en la que vamos a hacer crecer a Shoe Station en el futuro: yendo tras ese cliente, un consumidor diverso con mayores ingresos que vive en las mejores zonas de la ciudad. Y quizás un poco mayor.

Pero uno de los aspectos que hemos observado con Shoe Carnival es que tiene un cliente muy joven. Familias que están empezando. Y a medida que crecen, y consiguen mejores empleos y, en ocasiones, mejores ingresos, a veces los perdemos en Shoe Carnival y son sustituidos por clientes más jóvenes que van surgiendo. Shoe Station los capta en ese momento.

Y representa una gran oportunidad para nosotros atender a clientes de todos los niveles de renta; esa es una de las razones por las que estamos tan entusiasmados con nuestra oportunidad, ya que va a ser una gran oportunidad de crecimiento de cara al futuro. En mercados, barrios y centros comerciales donde no habríamos tenido éxito con Shoe Carnival.

De acuerdo. Y luego, Clint, en lo que respecta a la parte de Carnival, mencionaste que habíais ajustado las estrategias de marketing y promoción.

Sí. Sabéis, la fortaleza de Shoe Carnival, de lo que os hablamos al principio cuando nos cubristeis, es que cuando el cliente entra en nuestra tienda, nuestro objetivo —asumimos que quieren comprar un par de zapatos, están allí para eso— es venderles el segundo o tercer par. Y utilizamos lo que llamamos la persona del micrófono, que hace anuncios en la tienda, para atraer a ese cliente y venderle un segundo o tercer par.

Esa persona del micrófono había sido silenciada en cierto modo y ya no anunciaban promociones; los limitamos y les pedimos que volvieran a la metodología de Shoe Carnival que nos hizo tan grandes al principio y que funcionaba. Eso funcionó.

Lo otro que verán en la temporada de regreso a clases es que la cadencia promocional para el regreso a clases, tanto en productos deportivos como no deportivos, estará un poco, estará segmentada de forma algo distinta a la de Shoe Station.

Voy a dejar que Tanya responda a eso, pero quiero empezar diciendo esto: existen productos de calzado formal que se venden bien durante el periodo de vuelta al cole, y contaremos con existencias de esos artículos. Sin embargo, el 70% de nuestro negocio sigue siendo calzado deportivo durante ese periodo. Tanya, deberías completar la explicación.

Sí. Gracias, Mitchel. Para complementar eso, en la división de calzado no deportivo hemos realizado cambios. Veremos un mayor desplazamiento cuando llegue la temporada de otoño, cuando nos enfoquemos realmente en la parte no deportiva del negocio.

Y para reiterar lo que dijo Clint, el 70% del negocio en la vuelta al cole es calzado deportivo, y nos hemos posicionado muy bien al respecto. En la parte no deportiva, hemos posicionado algunas de nuestras marcas urbanas de las que nos habíamos alejado del consumidor de Shoe Carnival. Así que tenemos esas marcas posicionadas en la división no deportiva. Y también contamos con una mayor oferta de valor en la parte no deportiva para la vuelta al cole.

Pero, de nuevo, a medida que avancemos hacia el otoño y entremos en nuestro surtido de botas, pudimos reaccionar y realizar muchos más ajustes para el tercer y cuarto trimestre. De acuerdo.

Gracias, Mitchel.

Su siguiente pregunta es de Samuel Poser, de Williams Trading. Su línea está abierta. Adelante, por favor.

Sí. Hola, Samuel. Soy Marc. Prevemos 5 en el Q2, 2 en el Q3 y entre 5 y 7 en el Q4.

Hola, Samuel. Soy Tanya. Sí, tienes toda la razón. No hemos llegado todavía, pero, de nuevo, hemos realizado cambios para la temporada de 'back to school' y más cambios a medida que avancemos en la segunda mitad del año. Hemos podido retroceder y realizar giros estratégicos porque, como bien dices, el surtido que tenemos hoy en las tiendas era el mismo para todas. Nos habíamos alejado de la localización, es decir, de apostar realmente por ese consumidor urbano tanto en las tiendas de Shoe Carnival como en las de Shoe Station. Tenemos clientes urbanos en ambos mercados y no les estábamos sirviendo adecuadamente en términos de surtido para el consumidor de esos mercados, ya sea en Shoe Station o en Shoe Carnival. Así que hemos vuelto a pivotar y estamos recibiendo un mayor surtido para atender a esos consumidores.

Y para aportar más valor y asegurar que el surtido de Shoe Carnival —cuando se piensa en el surtido en términos de 'bueno, mejor, excelente' y en aportar ese valor— ambas marcas necesitan lo 'bueno', pero Shoe Carnival se inclina mucho más hacia ese segmento 'bueno' y hacia ese valor. Hemos vuelto a pivotar y veréis mucho más de eso a medida que entremos en la segunda mitad del año. En el lado de Shoe Carnival, basándonos simplemente en los giros que hemos podido realizar y en el aumento real de algunas de esas marcas urbanas en el lado de Shoe Carnival. Así que lo veréis, definitivamente lo veréis en el 'back to school'. Pero luego, al entrar en el otoño, empezaréis a ver aún más cambios basándonos simplemente en quién es el cliente y, volviendo a lo que dijo Clint, los clientes son muy diferentes.

El cliente de Shoe Carnival es un consumidor mucho más joven, un consumidor de 'fast fashion' con precios muy competitivos, y gran parte de su modelo se basa en ese espectro de productos 'buenos'. Así que, de nuevo, teníamos mucho que cambiar para que el surtido de Shoe Carnival volviera a ser como debe ser. Por otro lado, en Shoe Station, ese consumidor es más maduro. Definitivamente buscan valor. Y en el lado no deportivo, les gustan las marcas, pero les gustan las marcas a un precio de valor. Por lo tanto, según la dirección que se tomó y cómo se realizaron las compras, no necesariamente las teníamos al valor adecuado. Hemos podido retroceder y conseguir las marcas, las marcas más maduras que le gustan a ese consumidor, añadirles valor, y tendremos precios competitivos en ambas marcas. ¿Responde esto a tu pregunta?

Bueno, en términos de tendencia, tiene razón. Porque el segundo trimestre del año pasado supuso el mayor incremento interanual de nuestro margen de mercancías. El margen de mercancías subió casi 400 puntos básicos y, como comentamos en nuestra conferencia del cuarto trimestre, esperamos que ese margen se reduzca, ya que esos precios se fijaron antes de los aumentos de costes y no éramos competitivos en nuestros precios en aquel momento.

Por lo tanto, no solo perderemos esos 400 puntos básicos, sino que, debido a la liquidación de categorías de productos promocionales que realizaremos en el segundo trimestre para seguir saneando nuestros inventarios, esperamos que la caída de nuestro margen de mercancías sea mayor.

Dicho esto, aprovecharemos nuestro BD y O frente a la mayor base de ventas. Así que su cifra de 500 puede ser un poco alta, pero, en términos de tendencia, tiene razón. Está en lo cierto respecto a la tendencia. De acuerdo.

Ahora sea honesto conmigo, Samuel. Su perro le acaba de hacer esa pregunta.

Lo sé. Sentí que tenía que hacerla. Así que no te sientas presionado a preguntar, Clint. Así es como lo veo: contraté a Tanya después de recibir una recomendación muy sólida de Carl para que la contratara, y contraté a Carl. Siempre contrato a personas que me recuerdan a la forma en que yo hacía el negocio. Así que diría que estoy muy orgulloso de ella y estoy muy feliz de que esté aquí.

Y acabamos de tener una racha de excelentes directores comerciales. Desde que Marc Lamont me contrató. Y entonces, Tanya, ¿cuándo vas a tomar el control de toda la compañía?

Muy bien. Hablamos pronto, Samuel. Gracias.

Su siguiente pregunta es de Mitchel Kummetz, de Seaport Research Partners. Su línea está abierta. Adelante, por favor.

Le pediría a Marc que interviniera en este punto. Pero sí, conocemos las tiendas que no están alineadas porque formó parte de la revisión estratégica. En mi opinión, y también en la de Tanya, no es una solución difícil; es más bien una cuestión de tiempos para implementarla, porque como sabes, y probablemente lo sepas mejor que nadie, estamos a 6 meses de distancia para cuando identifiquemos la tienda y consigamos el producto adecuado.

Y es importante entender que no se trata de un cambio total. No es un cambio completo de todo el inventario de esas tiendas. Se trata simplemente de añadir producto adicional a esas tiendas, quizás eliminando algunos de los productos de gama alta, pero incorporando algunos de los puntos de precio de entrada para solucionarlo. Y Tanya, deberías intervenir en esto, ya que eres quien está trabajando en ello.

Sí. Absolutamente. Para complementar eso: el mix de marcas en general, como bien sabes, basándonos en las marcas nacionales, es muy similar en un 60-65% del surtido. Debido a que las marcas nacionales son lo que son y tenemos que tenerlas; lo que varía es la penetración de cada una de esas marcas, en función de quién sea la base de clientes en cada uno de los mercados.

Y para retomar el punto de Clint, para el consumidor de Shoe Carnival, se trata realmente de ofrecer más valor en esas tiendas. Y, como mencioné antes, ofrecer más de esa moda más joven a un buen precio, con un punto de precio inicial atractivo. Y luego, en el lado de Shoe Station, se trata de nuevo de introducir la parte de marcas para ese consumidor más maduro con una excelente relación calidad-precio.

Mitchel, permíteme empezar con eso. Creo que el factor diferencial clave para Shoe Station, cuando la analizamos, es encontrar la base de clientes adecuada, que, como dijeron tanto Tanya como Clint, es un poco mayor y algo más pudiente. Así que creo que ese es el factor limitante, pero en cuanto a la etnicidad, como dijo Clint, no ha sido un problema en Shoe Station. Por tanto, no percibimos que haya una limitación para ser un minorista de ámbito nacional si podemos encontrar las ubicaciones. Ahora bien, obviamente, eso es algo que se logrará con el tiempo.

me entusiasma pensar en algunas de las ciudades, como Indy o St. Louis, ciudades en las que históricamente hemos sido fuertes, pero en zonas más urbanas. Abrir en esas ciudades con una tienda Shoe Station en un barrio o centro comercial de mayores ingresos y atender al cliente en ambos extremos del espectro de ingresos. Simplemente lo veo como una oportunidad tremenda para el crecimiento a largo plazo. Marc, ¿quieres añadir algo más?

Sí. Adelante. Sí. Mitchel, me gustaría añadir algo a lo que acaba de decir Clint. Si observan algunos de nuestros principales mercados, donde tenemos mucho éxito, no operamos en la totalidad de ese mercado. Debido a que hay secciones amplias en las que un carnaval no tiene sentido. Esto nos brinda la oportunidad de completar un mercado.

Y creo que nos deja mucho margen de crecimiento de cara al futuro, en áreas, mercados y estados que ya conocemos muy bien. De acuerdo.

Bueno, en términos de tendencia, les diré lo que ya mencionamos en nuestra llamada de Q4: febrero comenzó bien y estábamos creciendo en comparativa a un dígito bajo. Y luego se produce el cambio por la Semana Santa, lo que lo hace un poco más difícil.

Y después nos topamos con problemas macroeconómicos en los que se podía apreciar una desaceleración del consumidor. Así que el trimestre terminó en condiciones mucho más difíciles de lo que empezó.

Esa tendencia ha continuado en mayo. Y solo les digo que creemos que veremos una continuación de esta tendencia hasta que los problemas macroeconómicos se despejen, sea cuando sea. Al menos hasta que llegue la temporada de vuelta al cole.

Porque cuando llegue la vuelta al cole, estaremos hablando con nuestro cliente, sobre dónde vive y cómo compra. Y creo que eso nos posicionará de forma distinta a como lo hemos hecho en el pasado. Estoy verdaderamente entusiasmado con la oportunidad que representa ese periodo y lo que venga después.

Estuve presente— permítanme mencionar que me voy a desviar del tema en un momento, y Carrie me va a regañar, pero estuve en la presentación de botas de hace unos días para este otoño. Y tengo que decirles que es, con diferencia, la mejor presentación de botas que he visto en mi vida, y está tan dirigida al cliente que compra en cada una de estas marcas, Shoe Carnival y Shoe Station, que estoy muy entusiasmado con nuestra oportunidad; incluso cuando se pasa la presentación de botas y se ve el mix de producto en calzado deportivo y no deportivo de mujer más allá de la compra de botas, es simplemente muy emocionante verlo.

Incluso hemos revitalizado el departamento infantil, que antes creo que se había dejado de lado porque no parecía encajar con la base de clientes de Shoe Station. Pero lo he visto, estoy entusiasmado con ello y creo que, a medida que nos acerquemos a la vuelta al cole, verán un cambio de dirección por nuestra parte.

Sí. Sí. Por eso dije que no va a estar contento conmigo. Pero sí hay un cambio y, sí, los problemas geopolíticos actuales seguirán teniendo un efecto, pero creo que podemos superar parte de eso con el mix de productos que he observado. Muy bien. Perfecto.

Gracias de nuevo. Parte de la razón por la que nos sentimos cómodos reafirmando nuestros beneficios es que, incluso con la tendencia difícil que estamos viendo en el Q2, la oportunidad que vemos en la segunda mitad del año —lo cual hemos venido diciendo todo el tiempo— es que esperamos una caída en la primera mitad y luego una recuperación en la segunda. Y eso sigue formando parte de nuestro proceso de análisis al reafirmar nuestro guidance.

Su próxima pregunta proviene de la línea de Samuel Poser, de Williams Trading. Su línea está abierta. Adelante, por favor.

No creo que llegue al 40%. Verá, la vuelta al cole empieza la tercera semana de julio, pero en realidad es un factor que se juega principalmente en agosto.

Mitchel, creo que vamos a ser cautos a la hora de dar una guidance de ventas en esta etapa para el Q2. O incluso dar una dirección al respecto hasta que los problemas macroeconómicos sean más identificables. Así que, por ahora, es una incógnita para nosotros.

El tema es este, Samuel: si el entorno macroeconómico mejorara rápidamente, podrían tener un repunte con el consumidor en los productos de primavera. Y podrían estar más dispuestos a comprar antes para la temporada de vuelta a clases. Si el entorno macroeconómico no mejora para nosotros, entonces es posible que no obtengamos ese repunte que estamos viendo. Podríamos tener que ser más agresivos en ese sentido.

Por eso vamos a evitar dar detalles y nos mantendremos con nuestra guía anual, es decir, esperamos que para el año sea una variación de entre -1% y +1%; la primera mitad será negativa y la segunda debería ser positiva.

Bueno, sí. Y añado un punto adicional, como comentamos en la llamada del Q4, es que nuestros márgenes... subimos los precios en el Q2 del año pasado. No fuimos muy competitivos, lo vimos en nuestro tráfico, pero ayudó a nuestro margen durante todo el año.

Así que somos más competitivos en nuestros precios; en la última conferencia mencioné que aquello fue en parte una mejora de márgenes artificial, porque en realidad no era sostenible a largo plazo. Así es como estamos ahora.

Así que, sí, en la segunda mitad del año seguiremos teniendo una compresión de márgenes. En realidad, estamos volviendo a una estrategia de precios más promocional, pero también estamos viendo presiones en el coste medio por unidad debido a los aranceles. Y en la primera mitad, hay que añadir que tenemos producto de liquidación con el que estamos intentando limpiar nuestros inventarios para sanearlos y reducirlos. Todos esos componentes influyen en el resultado.

Sí. Y el trimestre pasado declaré que esperamos rebotar en 2027 hasta situarnos en los 35, que son niveles más tradicionales. Está por debajo de lo que hicimos en 2025, pero aquello no era sostenible. Y 2026 está por debajo debido al efecto rebote y a la limpieza de inventarios; deberíamos recuperar los márgenes normalizados en 2027, siempre que la economía se comporte de forma razonable.

Hemos llegado al final de la sesión de preguntas y respuestas. Ahora cedo la palabra a Clint Sifford para sus comentarios de cierre.

Gracias por sus preguntas y por acompañarnos esta mañana. Antes de cerrar, quisiera compartir tres reflexiones. En primer lugar, la revisión estratégica que completamos en marzo y abril ha resuelto las dudas sobre nuestro rumbo. Las marcas Shoe Carnival y Shoe Station son componentes independientes y permanentes de la cartera de esta compañía. El trabajo a partir de ahora es operativo: llevar el producto adecuado a las tiendas adecuadas, ejecutar con disciplina en toda la cadena y reconectar con nuestros clientes en ambas marcas.

En segundo lugar, las medidas correctivas que hemos puesto en marcha están cronometradas deliberadamente para respaldar los periodos de ventas de vuelta al cole y de otoño, que representan el grueso esperado de nuestra oportunidad de beneficios anuales. Se espera que los resultados visibles de ese trabajo lleguen durante el tercer y cuarto trimestre, no en el segundo. El enfoque del equipo durante el verano será la ejecución de dicho plan.

En tercer lugar, reafirmamos nuestro guidance para el ejercicio fiscal 2026 comunicado anteriormente y lo hacemos desde una posición de solidez financiera: $129 million en efectivo y valores negociables, sin deuda y con una continuidad en la retribución al accionista durante el primer trimestre; creemos que disponemos tanto del tiempo como de los recursos para ejecutar esta transición adecuadamente.

Confío en el equipo directivo con el que han hablado esta mañana, en la revisión estratégica, en las conclusiones a las que hemos llegado y en la base financiera desde la cual operamos. Tanya, Marc, Carrie y yo esperamos hablar con ustedes a principios de septiembre, cuando anunciaremos nuestros resultados del segundo trimestre y ofreceremos una actualización sobre la importante temporada de ventas de vuelta al cole. Gracias por su interés en Shoe Carnival.

Con esto damos por concluida la conferencia de hoy. Gracias por su asistencia. Pueden desconectarse ahora.