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Tecnología · Alemania
Pregunta lo que quieras sobre las earnings calls de SAP SE (SAP.DE). Responde con citas exactas.
Earnings Call Transcript
2026-04-23
Tecnología
Damas y caballeros, gracias por su espera. Bienvenidos y gracias por unirse a la conferencia telefónica de resultados financieros de SAP correspondientes al primer trimestre. [Instrucciones del operador]. Ahora cedo la palabra a Alexandra Steiger, Global Head of Investor Relations. Adelante, por favor.
Buenas noches a todos y bienvenidos. Gracias por acompañarnos. Me acompañan hoy el CEO, Christian Klein, y el CFO, Dominik Asam. En esta llamada, analizaremos los resultados de SAP del primer trimestre de 2026. Pueden encontrar la presentación que complementa esta llamada, así como nuestro informe trimestral, en nuestro sitio web de Investor Relations. Durante esta llamada, realizaremos declaraciones prospectivas, que son predicciones, proyecciones u otras declaraciones sobre eventos futuros. Estas declaraciones se basan en expectativas y supuestos actuales que están sujetos a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados y desenlaces reales difieran materialmente. Pueden encontrar información adicional sobre estos riesgos e incertidumbres en nuestras presentaciones ante la SEC, incluyendo, entre otros, la sección de Factores de Riesgo de nuestro informe anual en el Form 20-F de 2025.
A menos que se indique lo contrario, todas las cifras de esta llamada son no-IFRS, y las tasas de crecimiento y los cambios en puntos porcentuales son no-IFRS interanuales a tipos de cambio constantes. Las medidas financieras no-IFRS que proporcionamos no deben considerarse como un sustituto de, ni superiores a, las medidas de rendimiento financiero preparadas de acuerdo con las IFRS. Antes de comenzar, me gustaría destacar nuestra próxima conferencia para analistas financieros en Sapphire, que tendrá lugar en Orlando el próximo mes. Esperamos verlos allí. Para aquellos que no puedan asistir en persona, los invito a unirse a nuestra webcast. Y con esto, te cedo la palabra, Christian.
Sí. Gracias, Alexandra, y una calurosa bienvenida a todos los que se unen a la llamada. Me complace decir que hemos tenido un sólido comienzo de año. Nuestros resultados del primer trimestre demuestran el impulso continuo en todo nuestro portafolio y el éxito sostenido de nuestra estrategia. Logramos estos resultados en un entorno macroeconómico cambiante. Y aunque nuestro negocio es muy resiliente, no somos completamente inmunes a la dinámica externa. La incertidumbre sigue siendo alta, al igual que para cualquier empresa. Aun así, seguimos obteniendo resultados trimestre tras trimestre, y también estamos trabajando en anuncios de mayor envergadura para Sapphire, que nos posicionarán para ofrecer IA empresarial de alto valor a escala. Esperamos compartir más detalles con ustedes en Orlando.
Comencemos analizando nuestro desempeño en el primer trimestre. Nuestro backlog de nube actual aumentó un 25% hasta los EUR 21.9 billion. Los ingresos por nube crecieron un 27%, rozando la marca de los EUR 6 billion. Este sólido desempeño fue impulsado por una aceleración del 30% en nuestros ingresos de la suite de cloud ERP, elevando los ingresos totales a EUR 9.6 billion en el trimestre. Esto representó un fuerte incremento de más del 12%. La entrada de pedidos de nuestras soluciones de nube pública se aceleró bruscamente en el primer trimestre, manteniendo el impulso del cuarto trimestre. La entrada de pedidos de nube pública representó más del 70% de nuestro volumen trimestral. Y con ello, seguimos ganando cuota de mercado, especialmente frente a los proveedores de software especializados. Gartner Research acaba de anunciar que SAP creció 15 puntos porcentuales más rápido que el mercado global de aplicaciones empresariales en la nube en 2025.
Nuestro sólido desempeño en los ingresos se tradujo directamente en el beneficio neto, con un margen operativo del 30%, un aumento de 2,9 puntos porcentuales. Como resultado, nuestro beneficio operativo en el Q1 aumentó un 24% hasta los EUR 2.9 billion. Finalmente, es excelente ver que nuestro creciente ecosistema de socios ha tenido un desempeño excepcional. La entrada de pedidos a través de nuestro canal indirecto creció significativamente más rápido que la de nuestro canal directo, representando casi el 30% de nuestra entrada total de pedidos.
Ahora, permítanme pasar al entorno macroeconómico general. Las tensiones geopolíticas, principalmente el conflicto en Oriente Medio, han aumentado. La guerra ya está teniendo un impacto económico en la región y en muchas industrias con un uso intensivo de energía. SAP, por supuesto, no es completamente inmune a estas perturbaciones, y la incertidumbre económica dificulta la predicción del impacto en nuestros resultados anuales totales. Sin embargo, hemos visto muchas veces en el pasado que los clientes recurren a SAP en momentos como estos para invertir en la resiliencia de sus negocios. Nuestro sólido portafolio, junto con nuestro propio modelo de negocio resiliente, proporciona una base excelente para SAP en tiempos de incertidumbre. Vemos esto reflejado en una cobertura de pipeline muy saludable para 2026.
Pasemos a algunos grandes éxitos comerciales en el Q1. Empresas líderes de diversos sectores seleccionaron RISE with SAP. Entre ellas se encuentran ConocoPhillips en el sector energético, Thales en defensa, Air Liquide en gases industriales y Bristol-Myers Squibb en biotecnología. Además, PayPal, así como la división europea del fabricante de automóviles Hyundai y el proveedor automotriz suizo Aptiv, se embarcaron en el proceso de RISE. Nuestras ofertas de software y cloud también continúan ganando tracción con una importante victoria en la empresa de defensa Diehl. Entre los nuevos clientes que seleccionaron SAP GROW se encuentran la marca de superalimentos OAKBERRY y Adesso, un proveedor líder de servicios de TI. En el ámbito de la IA y los datos, ganamos a Red Bull, así como a Carl Zeiss, líder mundial en óptica y tecnología de fabricación de semiconductores. Además, Knauf, líder en materiales de construcción, la empresa alimentaria alemana Hochland y el fabricante sueco SKF, seleccionaron SAP Business Data Cloud. También registramos muchas implementaciones exitosas (go-lives). Samsung Electro-Mechanics completó su transformación a S/4HANA como parte de su proceso de RISE. Alibaba Cloud y Fonterra, una empresa agroindustrial con sede en Nueva Zelanda, completaron sus procesos de transformación con RISE. También estamos orgullosos de haber apoyado a ExxonMobil con un despliegue fluido de su proyecto de ecosistema de fuerza laboral. Este go-live en SAP SuccessFactors ahora da soporte a más de 60,000 usuarios a nivel mundial. Todos estos éxitos comerciales demuestran la confianza en nuestro portafolio.
Esto me lleva al núcleo de nuestra estrategia: la IA empresarial (business AI). No cabe duda de que la IA redefinirá la forma en que las empresas operarán en el futuro. Aquí hay algunos ejemplos que muestran cómo SAP Business AI ya está aportando un valor significativo a nuestros clientes. En Daimler Trucks North America, SAP Business AI ayudó a transformar la forma en que la empresa gana contratos con clientes de flotas. Las tasas de éxito en licitaciones saltaron del 10% a más del 40%, generando un impacto financiero de EUR 70 million en 12 meses. El Departamento de Transporte y Carreteras Principales de Queensland utiliza SAP Business AI para predecir problemas en la superficie de las carreteras en 33,000 kilómetros. Los ingenieros ahora pueden realizar la optimización de inversiones a nivel estatal en un solo día en lugar de una semana. Además de la aceleración de la velocidad, este caso de uso de IA predictiva también genera millones en ahorros. En el fabricante alemán Hormann, un asistente de IA analiza licitaciones de construcción complejas en horas en lugar de semanas, reduciendo el esfuerzo manual hasta en un 70%; en el proveedor automotriz Martur Fompak, el proceso de facturación se aceleró más de 9 veces y el tiempo de innovación de productos es ahora un 30% más rápido.
También vemos cómo nuestra IA facilita migraciones de ERP más rápidas y rentables. Por ejemplo, nuestro socio KPMG utiliza una herramienta para que sus consultores aceleren las migraciones de ERP. La adjudicación de proyectos ahora se completa hasta un 20% más rápido. EY utiliza la aplicación de SAP Generative AI para acelerar la ejecución de sus proyectos de transformación de SAP. Los agentes de IA automatizan fases clave, desde los requisitos hasta las pruebas, reduciendo los cronogramas de entrega de proyectos hasta en un 30%. Bosch Digital dotó a 1,500 desarrolladores con nuestra IA, incluyendo la herramienta de SAP para desarrolladores para su migración de ERP. Como resultado, la productividad de los desarrolladores aumentó un 20%, con la creación de pruebas unitarias ahora entre un 15% y un 20% más rápida. Todos estos casos de uso de IA aportan un valor significativo a los clientes hoy en día.
Al mismo tiempo, seamos honestos, la adopción a gran escala de la IA empresarial se encuentra todavía en sus etapas iniciales. Además, en SAP estamos aprendiendo lecciones cada día junto a nuestros clientes sobre lo que realmente se requiere para que la IA empresarial funcione de forma fiable, lo cual es fundamental cuando se gestionan los procesos de negocio más complejos y críticos para el mundo. Los agentes a menudo aún no poseen la comprensión total de los datos y procesos de negocio para ofrecer resultados de alta precisión. Esto es necesario para desplegar a escala y con gran exactitud casos de uso de IA agéntica en las partes más críticas del negocio de nuestros clientes. Pero estamos aprendiendo rápido y estamos muy seguros de que SAP, en comparación con muchas otras empresas de software, posee los activos adecuados para ganar: un conocimiento profundo del dominio de los procesos de negocio y los datos, así como gobernanza y seguridad de nivel empresarial. El ERP de SAP, desarrollado durante más de 50 años, también puede considerarse el cerebro institucional de cada empresa, donde se almacena el conocimiento del dominio de los datos y los procesos.
El lanzamiento de SAP Business Data Cloud el año pasado fue otro paso importante para permitir que nuestros clientes amplíen el modelo de datos [ semantic ] de SAP a datos ajenos a SAP. BDC permite a nuestros clientes construir una plataforma de datos de extremo a extremo, lo cual es clave para una IA de alto valor. En Sapphire, planeamos anunciar algunos cambios fundamentales en nuestro portafolio para infundir este profundo conocimiento del dominio en los agentes de IA de SAP, y nosotros gobernaremos la capa de IA agéntica para nuestros clientes. Este cambio fundacional permitirá que los agentes de IA de SAP, a escala, ofrezcan resultados de alta precisión para ejecutar acciones a través de procesos de extremo a extremo de manera segura.
Permítanme también abordar una pregunta que muchos de ustedes tienen en mente: ¿Cómo impactará la transformación de la IA en los resultados financieros de nuestra compañía? En primer lugar, las soluciones de SAP, como la memoria institucional de cada empresa, no desaparecerán. Al contrario, esperamos seguir ganando cuota de mercado con nuestra oferta best-of-suite porque, ahora más que nunca, una capa armonizada de datos y procesos es clave para aprovechar el potencial de la IA. Con la integración de la IA en nuestros productos y herramientas de migración, verán una participación creciente de los ingresos en la nube relacionados con el consumo en nuestro P&L. Pero este cambio ocurrirá gradualmente durante los próximos años con la expansión de la IA empresarial en nuestra base de clientes. La buena noticia es que, en línea con nuestro sistema de registros, los ingresos por suscripción relacionados no desaparecerán. Asimismo, es importante destacar que menos del 40% de nuestros ingresos en la nube de 2025 estaban vinculados a usuarios designados. El resto de los ingresos por suscripción en la nube se fijan mediante métricas que no dependen del número de usuarios, como los ingresos, la memoria utilizada y otras métricas relacionadas con el valor. Permítanme enfatizar una vez más que el incremento de los ingresos en la nube basados en el consumo será una evolución gradual y, de ninguna manera, una disrupción comparable con la transición de on-prem a la nube. En nuestra Financial Analyst Conference en Orlando, les mostraremos cómo nuestra transformación de IA ampliará el mercado direccionable de SAP, así como la forma en que tanto los ingresos por suscripción como los relacionados con el consumo en la nube impulsarán aún más la ambición de crecimiento de SAP.
Veamos ahora cómo la IA influye en la propia operativa de SAP. Nuestra transformación de IA interna comienza con nuestra gente y sus habilidades. Estamos ejecutando programas integrales de capacitación (upskilling) en toda la organización, para que cada equipo pueda aplicar la IA con confianza en su trabajo diario. Nuestra contratación externa es altamente selectiva, centrándose en reclutar a los mejores expertos en datos e IA. Al mismo tiempo, la IA nos ayudará a gestionar SAP como empresa de forma más autónoma en el futuro. Actuamos como nuestro propio 'cliente cero' utilizando nuestra propia IA en ingeniería, soporte, servicios y go-to-market, con un impacto directo en nuestros resultados de ingresos y beneficios.
Permítanme compartir con ustedes lo que ya hemos logrado con algunos grandes ejemplos. En nuestros equipos de ingeniería, estamos utilizando la IA para trabajar de forma más eficiente con Joule para el desarrollo en ABAP y, mediante herramientas de terceros como Claude Code y GitHub Copilot, ya estamos aumentando la productividad de los desarrolladores en más de un 30%.
Gracias a la asistencia de la IA, nuestros equipos de servicio y soporte están gestionando volúmenes de tickets significativamente mayores sin un aumento proporcional de la plantilla. La IA asiste en el 100% de los casos de soporte y el 20% de nuestros tickets se resuelven incluso mediante IA, de forma totalmente autónoma. Gracias a estos esfuerzos, observamos una productividad un 12% mayor en nuestra función de soporte.
En SAP, contamos con más de 80,000 colaboradores en servicios, y nuestros consultores ahorran un día a la semana gracias a nuestra IA mediante una configuración de sistemas y un análisis de código personalizado mucho más eficientes. Esto también se traduce en una entrega de proyectos más rápida y un enorme incremento de la productividad.
Para nuestros equipos de go-to-market, la IA mejoró nuestras actividades de generación de demanda mediante la personalización y automatización de campañas outbound adaptadas a la situación del cliente. Ahorró más de 83,000 horas e influyó directamente en el pipeline con un valor adicional de EUR 50 million. Lo que es mejor aún, nos ayuda a dirigirnos a los clientes adecuados, identificando puntos de dolor reales de forma temprana y sustituyendo las conjeturas por un compromiso enfocado hasta 6 veces más eficazmente.
Como parte de nuestra transformación interna, hemos comunicado un objetivo claro de alcanzar una tasa de eficiencia (run rate) de alrededor de EUR 2 billion para finales de 2028, y compartiremos más detalles en nuestra próxima conferencia para analistas financieros.
Permítanme resumir. Obtuvimos resultados sólidos en el Q1 en un entorno de negocio desafiante e incierto. Siempre que surgen tensiones y crisis, nuestro software se vuelve más esencial, no opcional. Esto nos da confianza para el resto del año. Finalmente, vamos a lograr avances significativos con Business AI en 2026. Verán cómo esto cobra vida en Sapphire. Con esto, le cedo la palabra a Dominik.
Muchas gracias, Christian, y gracias a todos por acompañarnos esta noche. Como ha señalado Christian en sus palabras de apertura, el 2026 ha comenzado con fuerza, respaldado por un sólido backlog de cloud actual y el crecimiento de los ingresos totales, la continua fortaleza de los ingresos de cloud y un sólido desempeño del beneficio operativo. Estos resultados demuestran los méritos de la estrategia que hemos implementado y la disciplina de costes en la gestión de nuestro negocio en un entorno macroeconómico y geopolítico cada vez más complejo e incierto, ahora condicionado además por el conflicto en curso en Oriente Medio.
SAP sigue siendo un socio de gran valor para organizaciones de todos los tamaños que buscan una transformación digital de extremo a extremo. Y de cara al futuro, SAP Business AI, el Business Data Cloud, así como el Sovereign Cloud, siguen desempeñando un papel cada vez más importante en las conversaciones con los clientes y cobran cada vez más relevancia en su toma de decisiones y actividad de cierre de acuerdos. Esperamos mostrar los progresos que estamos realizando en estas áreas en nuestra próxima Sapphire User Conference en Orlando. En conjunto, estos resultados refuerzan la confianza que las organizaciones líderes depositan en SAP mientras llevan a cabo iniciativas de transformación complejas con rapidez y a gran escala.
Ahora, permítanme ofrecer más detalles sobre nuestros aspectos financieros más destacados. El backlog de cloud actual alcanzó los EUR 21.9 billion, un 25% más. Si bien el crecimiento del CCB se mantuvo notablemente bien en el primer trimestre, seguimos esperando una ligera desaceleración en esta métrica durante los próximos trimestres. Poco después de la escalada del conflicto, tanto los gobiernos como otros clientes e industrias directamente afectados por las consecuencias en sus cadenas de suministro e instalaciones de producción repriorizaron sus actividades hacia lo que podría calificarse como una gestión de crisis inmediata.
Los ingresos de cloud crecieron un 27%. Se vieron impactados positivamente por varios efectos específicos del trimestre. Dado que es poco probable que estos vuelvan a producirse, esperamos una desaceleración del crecimiento de los ingresos de cloud en el segundo trimestre. Los ingresos de Cloud ERP Suite aumentaron un 30% en el primer trimestre, representando ahora el 87% del crecimiento total de los ingresos en cloud. Los ingresos por licencias de software disminuyeron un 33%. Por último, los ingresos totales en el primer trimestre fueron de EUR 9.6 billion, un 12% más.
Ahora, echemos un breve vistazo a nuestro desempeño regional. En el primer trimestre, el desempeño de los ingresos de cloud de SAP fue particularmente fuerte en APJ y EMEA, y sólido en la región de las Américas. Brasil, Francia, Alemania, India, Corea del Sur, Suiza y el Reino Unido tuvieron un desempeño excepcional, mientras que EE. UU. fue particularmente fuerte.
Pasando a la cuenta de resultados. Nuestro margen bruto de la nube bajo IFRS en el Q1 fue del 74.6% y el non-IFRS fue del 75.2%, lo que supone un aumento de 0.1 puntos porcentuales y una ligera disminución de 0.1 puntos porcentuales a tipos de cambio constantes. No obstante, el beneficio operativo IFRS aumentó un 17% hasta los EUR 2.7 billion. El beneficio operativo non-IFRS incluso subió un 24% hasta los EUR 2.9 billion. El crecimiento del beneficio operativo tanto IFRS como non-IFRS se vio respaldado por una disminución de EUR 135 million en los gastos por compensación basada en acciones.
El debate sobre el 'SaaS Apocalypse' y la consecuente caída del 28% en el precio de nuestras acciones solo durante el primer trimestre dejaron huella en esa posición. Si bien cubrimos la mayor parte de nuestras concesiones liquidadas en efectivo, la magnitud del movimiento en la parte no cubierta, combinada con las cargas sociales relacionadas que no están cubiertas, proporcionó este alivio, debo admitir, no previsto, que se suma a la continua y sólida disciplina de costes generales. El tipo impositivo efectivo IFRS fue del 29.1% y el tipo impositivo efectivo non-IFRS fue del 29.3%. Ambos fueron impulsados principalmente por efectos fiscales relacionados con gastos no deducibles.
El flujo de caja libre en el Q1 fue de EUR 3.2 billion, afectado por un desembolso de EUR 408 million relacionado con la resolución del litigio de Teradata. Finalmente, el beneficio por acción IFRS aumentó un 9% hasta los EUR 1.66 y el beneficio por acción non-IFRS aumentó un 20% hasta los EUR 1.72.
Pasamos ahora a las perspectivas. Como probablemente habrán visto en el informe trimestral publicado hoy temprano, mantenemos nuestras perspectivas financieras para todo el año 2026. Las perspectivas reflejan los factores positivos y negativos que podemos cuantificar a día de hoy con una confianza razonable basándonos en todo lo que hemos observado hasta este momento. Se basa en un escenario de desescalada a corto plazo del conflicto en Oriente Medio.
No hace falta decir que una continuación o incluso una mayor escalada del conflicto y, lo más importante, el cierre continuado del Estrecho de Ormuz, tendrían el potencial de descarrilar materialmente las cadenas de suministro de muchas industrias que son importantes para SAP. Si bien por ahora el impacto se limita a los gobiernos e industrias más directamente afectados, podría producirse un contagio a través de las cadenas de suministro a nivel global. Esto, a su vez, podría poner en peligro la continuidad del negocio en muchos sectores y, como resultado, lastrar fuertemente el sentimiento de los clientes y el comportamiento de la inversión a nivel mundial, lo que en última instancia podría perjudicar nuestra capacidad para cumplir con las perspectivas actuales. Dado el nivel extremadamente alto de incertidumbre en torno a esto, es imposible cuantificar razonablemente el impacto de un escenario de colapso de tal magnitud. Y cualquier especulación en esta etapa casi con seguridad resultaría inexacta, ante la ausencia de una resolución a corto plazo.
Lo que podemos decir, no obstante, es que asumiendo una resolución razonable y la reapertura del Estrecho de Ormuz en las próximas semanas, sumado a las medidas de mitigación en la parte de costes y la contribución esperada de la adquisición de Reltio, seguimos esperando alcanzar los rangos que comunicamos anteriormente para nuestros KPIs financieros. Aunque pudimos capear el primer trimestre básicamente [ sin daños ] en términos de impacto directo en el P&L, ya hemos visto impactos en el negocio relacionados con la guerra en lo que va de año. Por el momento, esperamos que estos tengan un impacto limitado en los ingresos de cloud de 2026, pero no deben esperar que elevemos las perspectivas ante el inminente cierre de Reltio. Necesitamos contribuciones masivas para asegurar un nivel razonable de confianza para alcanzar el rango de ingresos de cloud previamente orientado.
Con respecto al backlog actual de cloud, seguimos esperando una ligera desaceleración a lo largo del año con un rango de resultados posibles claramente más amplio dado el entorno actual, reconociendo que el calendario y el ritmo de las reservas (bookings) aún pueden variar dependiendo de cómo evolucione la macroeconomía. Vimos cierto impacto en el pipeline y en el pronóstico de bookings del primer semestre desde mediados de marzo, es decir, 2 semanas después del inicio del conflicto. Si las condiciones se estabilizan, creemos que sigue habiendo una oportunidad para cerrar algunos de los acuerdos que no se cerraron según lo previsto en el primer trimestre. Tengan en cuenta que la segunda mitad del año suele representar la mayor parte de nuestras reservas y la visibilidad sigue siendo limitada dado el entorno [ en evolución ].
En resumen, aunque habríamos deseado un entorno operativo más benigno, estamos muy satisfechos con nuestra resiliencia, como lo demuestra el sólido comienzo de año y el progreso continuo que estamos realizando en nuestras prioridades. Las significativas ganancias de cuota de mercado en nuestro negocio de cloud, confirmadas recientemente tanto por las casas de investigación independientes especializadas más destacadas, concretamente Gartner e IDC, para el año natural 2025, se mantienen por tanto de forma sólida en el primer trimestre de 2026. Aunque el entorno externo sigue siendo dinámico, nos mantenemos enfocados en apoyar a nuestros clientes, ejecutar nuestra estrategia y posicionar el negocio para la creación de valor a largo plazo. Esperamos con interés darles la bienvenida a nuestra Conferencia para Analistas Financieros en mayo. Dado el sinfín de testimonios de clientes, anuncios de productos y de modelos comerciales, tenemos planeado Sapphire en Orlando. Confiamos plenamente en que valdrá mucho la pena. Gracias, y estaremos encantados de responder a sus preguntas ahora.
Gracias, Dominik. Y les recuerdo amablemente que solo formulen una pregunta cuando se les solicite. Operador, por favor, abra la línea.
[Instrucciones del operador]. La primera pregunta es de la línea de Mohammed Moawalla, de Goldman Sachs.
Enhorabuena por este sólido cierre a pesar de las circunstancias macroeconómicas. ¿Podría profundizar un poco en sus comentarios sobre el entorno? Mencionó cierto impacto que percibieron, pero claramente han sido capaces de gestionarlo.
Sin embargo, de cara a ese crucial segundo semestre, cuando habló sobre la toma de decisiones de los clientes, ha habido diversos comentarios sobre el ritmo del ciclo de migración. ¿Podría, tal vez, aislar los factores macroeconómicos de aquellos más específicos del ciclo de producto, así como darnos visibilidad sobre ese segundo semestre y, de forma más amplia, sobre la evolución de dicho ciclo de producto a medio plazo?
Sí, puedo empezar yo y luego Dominik, por favor, añade tus comentarios también. Es decir, primero, si dejamos de lado la macro por un momento, he visto muchas crisis de este tipo en mi carrera en SAP. Y lo que siempre desencadena y provoca es que, de hecho, hoy mismo dos clientes me han hablado sobre la resiliencia en las cadenas de suministro y sobre la inteligencia que podemos proporcionarles para gestionar su cadena de suministro. Hablamos mucho de transporte y logística. Y esto lo vemos realmente; tenemos un sólido portafolio en esa área y eso, combinado con la inteligencia de BDC y los agentes de IA que estamos entregando paso a paso, me hace estar convencido de que esa parte del portafolio verá, sin duda, un crecimiento muy saludable este año.
También me han oído hablar de la IA. Y quiero ser totalmente honesto con ustedes. En primer lugar, todos los ejemplos que les he dado son reales y hoy estamos aportando un valor significativo a nuestros clientes. Ahora bien, ¿existe también una curva de aprendizaje para nosotros aquí en SAP? Definitivamente. Y supongo que todas las empresas tecnológicas pasan por lo mismo, porque ahora, cuando se pregunta si podemos ofrecer estos casos de uso a escala, como acabo de destacar, obviamente queda trabajo por hacer, especialmente en la capa de ontología.
Siempre le digo a mi equipo que, respecto al ciclo de producto de la IA, es una gran ventaja que gestionemos los procesos de negocio más críticos del mundo. Saben lo que digo: este ERP que lideramos posee un conocimiento de dominio muy profundo. Ahora, el reto para lo que queda de 2026 es cómo podemos integrar este conocimiento especializado, tanto desde la perspectiva de los datos como de los procesos de negocio, en los agentes de IA. Y espero que nos acompañen en Sapphire, porque haremos anuncios muy fundamentales para mostrar realmente a nuestros clientes cómo vamos a lograrlo.
Y, en general, desde la perspectiva del ciclo de vida del producto, así como por lo que veo en la cartera de proyectos, me genera confianza, aunque obviamente, y Dominik, por favor añade tus comentarios, no cabe duda de que, por supuesto, también nos vemos afectados en algún momento por las tensiones geopolíticas. Me refiero a que, cuando no puedes enviar a tus comerciales a visitar clientes en Oriente Medio, llega un punto en el que se ven ciclos de cierre de acuerdos más prolongados. Y tenemos algunos de esos casos.
Y, obviamente, cuando —especialmente en las industrias con un alto consumo energético— esta guerra continúa y las cadenas de suministro se ven aún más interrumpidas, diría que nosotros, al igual que cualquier otra empresa, también enfrentaremos más desafíos a lo largo del año. Pero por favor, Dominik, añade tus comentarios.
Me gustaría añadir un comentario sobre el hecho de que la IA no solo está impulsando el rendimiento de los productos una vez que están en funcionamiento, sino que también nos ayuda mucho en la transformación actual. Ya estamos viendo los primeros éxitos en los que los clientes están reduciendo el esfuerzo, el coste y el tiempo para implementar las transformaciones.
Y el gran trabajo pesado de la transformación sigue siendo actualmente el paso de ECC a S/4. Por eso, a veces la gente especula sobre si los clientes pueden esperar. Pero recordad que el mantenimiento ampliado comienza en 2028 y termina a finales de 2030; una vez finalizado el mantenimiento ampliado, la única forma de afrontarlo es básicamente nuestra conocida opción de transición de SAP ERP, private edition, que es bastante costosa. Por tanto, los clientes tienen un gran incentivo para acelerar, y ahora existen las herramientas disponibles. Creo que la confianza de los clientes en que esto será más sencillo que en el pasado también está aumentando. Eso ayuda mucho en el ciclo de migración.
Ahora, sobre la situación de la guerra, he trabajado en cadenas de suministro y fabricación complejas. Pensad en toda la cadena de suministro petroquímica y alimentaria y en lo que puede ocurrir allí. Creo que es virtualmente imposible entender qué pasará si hay escasez aquí y allá. Las escaseces también podrían ir de la mano con la creación de stocks de seguridad por parte de algunos, lo que podría provocar compras de pánico. Y una vez que ciertos productos no están disponibles, el producto final ya no se puede fabricar. Y ese es el tipo de efecto en el que, francamente, no podemos predecir cuándo llegará.
Lo que sí podemos decir es que no creemos que una semana o unos meses adicionales de cierre del Estrecho de Ormuz supongan un impacto de x puntos básicos en CCB. Así no es como funciona. Es una pendiente peligrosa en la que, en algún momento, las cadenas de suministro se interrumpirán y entonces tendremos un impacto masivo. Por tanto, es una situación algo más bien binaria.
La siguiente pregunta es de Adam Wood, de Morgan Stanley.
Enhorabuena por este buen trimestre. Christian, me gustaría retomar lo que comentaste sobre los retos de aplicar la GenAI y los aprendizajes necesarios para lograr que las empresas la adopten. Es evidente que estamos viendo cómo algunos de los laboratorios están generando flujos de ingresos increíbles de forma muy rápida.
¿Podrías hablarnos un poco de lo que intentáis hacer al asumir el control de I+D? ¿Se trata de un problema de ritmo de innovación en SAP? ¿O de la necesidad de incorporar a más personas en las empresas para entender cuáles son los puntos críticos y trasladarlos de nuevo a los productos?
Por tanto, ¿podrías darnos una idea de lo que estáis haciendo desde la parte de I+D y qué tipo de consultoría estáis realizando con las empresas para cambiar esa situación? Y si pudieras darnos alguna pista sobre el plazo para poder acelerar, sería de gran ayuda.
Estaré encantado de compartir más detalles sobre cuáles son nuestras prioridades también en el área de I+D para las próximas semanas y meses. Preferiría hablar de semanas. Miren, diría que preferiría darle la vuelta y empezar por lo muy positivo. No veo a ninguna empresa tecnológica, tampoco a los proveedores de LLM, que realmente pueda ofrecer casos de uso de IA agéntica a escala para los procesos de negocio más críticos del mundo.
Me refiero a que, cuando empecé a armonizar modelos de datos en SAP hace 5 años para resolver el desafío de la integración, nunca pensé que 5 años después estaríamos aquí, ante 7.3 millones de campos de datos en nuestro ERP, donde ahora es necesario construir grafos de conocimiento que correlacionen estos datos para resolver realmente algunas de las tareas más complejas del mundo. Y para los clientes, y esto es también una lección aprendida, quiero decir, nosotros ofrecemos esos casos de uso. Pero hoy tienen un 85% de precisión. Tienen un 90% de precisión. Pero, ¿es esto suficiente cuando se trata de la nómina, las finanzas, el cierre financiero o las cadenas de suministro del cliente? No, no es suficiente.
No es que los clientes no vean el valor, lo ven, pero tenemos que recorrer la última milla, y eso tiene mucho que ver con la ontología. Por ello, hace ya unos meses tomamos algunas decisiones fundamentales sobre cómo podemos también cambiar la arquitectura de nuestras soluciones. Escucharán noticias sobre nuestras plataformas y sobre cómo podemos combinar estas fortalezas de SAP.
Y reitero, realmente quiero enfatizar que este es un problema que SAP es la empresa mejor posicionada para resolver, porque no creo que, entre estos 7.3 millones de campos de datos y más de 120 procesos de negocio críticos, exista alguna otra empresa de software, y desde luego no los proveedores de LLM, que realmente pueda solucionar eso. Y esa es, de hecho, nuestra tarea. Estamos muy seguros de que podemos lograrlo. Y quiero decir, en estos ERP hay 50 años de know-how, y ese know-how reside también en SAP. Y sí, vamos a hacer que funcione. Ese es también el enfoque principal ahora en el área de I+D.
Y pueden imaginarse que no es un solo perfil profesional el que puede solucionar esto. Se necesita contar con los mejores consultores sectoriales y combinarlos con científicos de datos. Se necesitan gestores de producto que también entiendan cómo funcionan estos agentes en un entorno real. Y cuando formas estos equipos —y así llamamos al programa 'all-in on AI' dentro de SAP— y los reúnes, pueden suceder grandes cosas. Y eso es definitivamente algo que ya cambiamos hace unos meses. Desde entonces, estamos viendo un progreso realmente extraordinario. Y, de nuevo, espero que todos ustedes asistan a Sapphire para verlo en la vida real.
La siguiente pregunta es de Charlie Brennan, de Jefferies.
Christian, si me lo permites, me gustaría hacerte una pregunta. Creo que has aclarado muy acertadamente que el impacto del modelo de consumo será gradual con el tiempo y menos severo de lo que vimos con la transición a la nube. ¿Hay alguna parte del trayecto de la IA que creas que será realmente similar a la transición a la nube, ya sea en términos de costes de inversión y posibles implicaciones en el margen de cara al futuro, o quizás la necesidad de realizar M&A para incorporar capacidades con las que no contamos actualmente?
Sí. Encantado de darte más detalles. Y, de nuevo, no compararía esta transformación con la transformación a la nube actual. Esa empezamos hace 5 o 6 años. Es decir, especialmente no desde una perspectiva financiera, al pasar en aquel momento de un modelo de licencias anticipadas a un modelo de negocio en la nube. Y no olvidemos que el consumo no es algo nuevo para SAP. De hecho, me alegra que ya hace unos años introdujimos modelos de precios basados en el consumo para ciertas partes de nuestra plataforma. Por tanto, la medición, las métricas de adopción y todos los incentivos —obviamente, las herramientas para impulsar la adopción— ya existen en SAP. Así que no necesitamos transformar de nuevo ciertas partes de la compañía porque contamos con el personal, las herramientas y los sistemas para que esto funcione.
Ahora, diría que nuestro enfoque principal, que es clave para nuestro éxito y que solo puedo recalcar una vez más, es que hace 5 años aprendí lo complejo que es el modelo de datos maestros de nuestro ERP. Y ahora estoy aprendiendo no solo a armonizar datos, sino a correlacionarlos; cómo un grafo de este tipo puede entender miles de millones de correlaciones. No se trata solo de los 7.3 millones de campos de datos. Es necesario asegurarse de que los agentes entiendan cómo correlacionar estos datos y, de este modo, proporcionar a los LLM el contexto que necesitan para resolver las consultas de negocio o incluso ejecutar acciones en algunos de los procesos que gestionamos. Y supongo que esta es la parte fundamental.
Ahora, quizás algo que también sea importante para ti es cuándo empezamos realmente a ofrecer nuestros primeros casos de uso de IA y, de nuevo, las lecciones aprendidas. Empezamos pensando: 'oh, ahora operamos en la nube y podemos implementar de forma inmediata y escalar estos casos de uso de IA en toda nuestra base de clientes'. Pero, de nuevo, cuando te encuentras ante un entorno de clientes muy complejo, tienes entornos híbridos, tienes ERPs personalizados y soluciones de nube pública. No es tan sencillo lograr que, en primer lugar, los agentes tengan la identidad y las autorizaciones necesarias para entender, ante todo, a qué datos acceder y qué datos compartir.
No hace falta decir que la capa de extensibilidad en el grafo sirve también para asegurar que se comprendan los campos de datos personalizados o, en ocasiones, los clientes tienen requisitos de procesos muy -- a menudo, de hecho, tienen requisitos de procesos muy individuales. Hoy mismo he estado con un cliente del sector farmacéutico y hemos hablado sobre el cumplimiento de GxP. Y, de nuevo, esto reside en el ERP, pero el agente necesita entender el cumplimiento de GxP. Es decir, a esto me refiero con las lecciones aprendidas. Pero creedme, hoy en día no existe ningún otro agente de IA capaz de ejecutar tales procesos para una compañía farmacéutica a escala. Y por eso digo -- por eso tengo confianza, y por eso les digo a todos nuestros ingenieros que, en realidad, es un buen desafío tener.
Quizá sobre el margen, en primer lugar, quiero reiterar que, a día de hoy, no vemos motivo alguno para cambiar el rango que hemos dado en términos de apalancamiento operativo. Seguimos afirmando que nuestros gastos totales crecerán en ese 80% a 90% del crecimiento de los ingresos totales. Hemos dicho que queremos mantener la flexibilidad sobre cómo se asigna exactamente esto. E incluso si pudiera haber una ligera implicación en el margen de lo que habéis aludido, existen otras ventajas.
Pensad en la explosión de productividad en el desarrollo. Creo que uno de los mayores desafíos para SAP, y que ha sido un desafío, eran las brechas de funcionalidades que tardábamos demasiado en cerrar y que, incluso, permitían que algunos nuevos competidores se colaran por esos huecos. Ahora podemos acelerar realmente el cierre de esas brechas de funcionalidades. Aún no he visto clientes que digan: en este proceso de informe regulatorio, me encantaría desarrollar todos estos escenarios yo mismo. Dicen: si vosotros, SAP, podéis hacerlo por nosotros. Pero si vais tan lento, no os esperaremos. Creo que ese es el debate que tenemos hoy. Así que hay múltiples palancas de productividad, y por eso estamos profundamente convencidos de que podemos mantenernos en ese tipo de corredor.
Y no olvidéis que, cuando hablamos de modelos fundacionales y modelos transformer, no estamos realizando un entrenamiento de LLM intensivo en supercomputación con datos no estructurados o datos imprecisos donde hay que procesar una cantidad ingente de información para obtener resultados. Solo hacemos eso con RPT-1 en la fase de preentrenamiento, y se trata de un preentrenamiento altamente estructurado y muy eficiente. Por tanto, no esperamos el mismo tipo de inversiones ingentes que otros tienen que realizar para entrenar estos modelos, porque podemos construir sobre los modelos que ya se están desarrollando.
Sí. Y también hubo una pregunta sobre M&A. Me refiero a nuestra intención de adquirir Reltio. Claramente vemos la necesidad de gobernar los datos maestros ahora con BDC, no solo para SAP, sino porque los agentes necesitan acceso a datos que no son de SAP. Ahora bien, el acceso a los datos no sirve de nada si no están gobernados semánticamente. Y esa es la razón por la que esperamos cerrar pronto la adquisición de Reltio.
Y ahora, junto con Muhammad y [ Philip ], solemos reunirnos con Sebastian para analizar, por supuesto, en qué áreas de IA y datos tenemos aún ciertos nichos por cubrir, tanto desde una perspectiva técnica para acelerar ciertos procesos, como desde una perspectiva de talento, donde contamos con capacidades sólidas pero donde podríamos acelerar aún más si reforzamos dichas competencias. Y esto es algo que estamos analizando de forma constante.
Por lo tanto, existe la posibilidad de que realicemos algunas más. Yo preferiría llamarlas adquisiciones complementarias (tuck-in acquisitions), ya que claramente no tienen como objetivo la adquisición de ingresos, sino que están enfocadas específicamente en el ámbito de los datos y la IA.
La siguiente pregunta es de Ben Castillo, de BNP Paribas.
Christian, nos dio la sensación de que el mensaje la última vez fue que estábamos vendiendo más productos a nuestros principales clientes. En el cuarto trimestre señalaste que el 90% de tus 50 acuerdos más importantes incluían IA. ¿Ha cambiado algo en este sentido en lo que va de año, si excluimos lo que está ocurriendo en Oriente Medio y quizás las medidas de urgencia a las que aludió Dominik?
Esta semana hemos oído de algunos socios de servicios de TI que algunos clientes podrían estar pausando sus migraciones o quizás cambiando la prioridad de SAP en su gasto total. ¿Qué estáis observando al respecto? Sería de gran ayuda.
Y solo una breve pregunta de seguimiento. Usted mencionó que ahora se espera que el crecimiento de los ingresos totales este año sea ampliamente estable, pero que se reacelerará el próximo año. Por lo que puedo entender, están reiterando las diversas partidas. La única que quizás falta es la de servicios. ¿Es eso lo que está causando ese cambio en las perspectivas para este año? Y si es así, ¿a qué se debe?
Puedo empezar con su pregunta sobre IA y luego, por favor, Dominik, toma la pregunta sobre ingresos. Sobre la IA, quiero decir, sí, claramente, el Q4 fue definitivamente un trimestre muy bueno en cuanto a la integración de la IA en muchos acuerdos. Es decir, obviamente, ahora en el Q1 y en la función de Thomas Saueressig, obviamente, hubo un enfoque muy, muy alto en hacer que esta IA sea productiva, en empezar a trabajar para poner esos agentes en producción con nuestros clientes. Y eso, de hecho, progresó muy bien. Ahora también vemos un patrón similar en el Q1. Pero lo que mencionó Dominik es, supongo, muy importante, especialmente ahora en el Q1, que fue muy alentador ver que muchos clientes actuales de RISE, y aquellos que ahora se embarcan en el viaje de RISE, vinieron a nosotros y dijeron: "Oye, definitivamente nos damos cuenta de que, para aprovechar primero el poder de la IA, necesito tener una plataforma de datos cohesiva y semánticamente rica. Así que tengo que hacer algo."
Con este tipo de ECC personalizado, es muy difícil. Siempre seguirá siendo personalizado, y no puedo desarrollar muchos agentes de IA personalizados para las partes de misión crítica de mi negocio. No puedo hacerlo. Y tampoco quiero ejecutarlos porque, de hecho, también conlleva un desafío de cumplimiento. Así que esa es una cuestión. Y la segunda es lo que mencionó Dominik, que fue muy alentador: las herramientas de IA para la migración de ERP; definitivamente tuvimos un trimestre muy bueno. Se están vendiendo muy bien, pero incluso más importante que la venta es que vemos que la adopción está llegando. Y eso también es algo que está relacionado con nuestro ecosistema de socios porque, por supuesto, les digo a todos nuestros socios: "Oigan, nos estamos transformando, ¿ustedes también se están transformando?". Así que estas herramientas de migración de IA para ERP son imprescindibles porque los clientes quieren ver claramente que los costes de estas migraciones de ERP bajen, lo cual considero, de hecho, un punto positivo para SAP.
Y, por cierto, con el riesgo de decir lo obvio, el hecho de que aumente la adopción de estas herramientas de migración de IA, por supuesto, está reduciendo los presupuestos para las SI. Así que eso no es necesariamente una mala señal; si eso sucede, no significa que el proyecto se haya detenido. Podría significar simplemente que la gente está realizando más trabajo aprovechando estas herramientas.
Ahora, sobre la discusión de los ingresos totales, usted señala un hecho muy importante. Ha visto que los ingresos por servicios han caído ligeramente. Y sí, hemos tomado la decisión deliberada de invertir más en el soporte para la adopción de nuestros clientes, y no estamos persiguiendo cada hora facturable en un entorno donde las herramientas de migración también juegan un papel cada vez mayor. Por lo tanto, hay un [ pivot ] ahí que no era visible en aquel momento. Así que esa es una explicación.
Y también, francamente, no queríamos... queremos ser honestos en que necesitamos incluir la adquisición de Reltio, que no es orgánica, para proteger el rango, por así decirlo, a la luz del contratiempo que acabamos de comentar. Esto nos permite respaldar el guidance para este año.
Ahora bien, ¿por qué seguimos confiando en que en 2027 se producirá una aceleración? En primer lugar, el contratiempo en los servicios, por así decirlo, es algo puntual que ocurre este año, por lo que será asimilado. En segundo lugar, si observan el incremento de nuestra cartera de pedidos (backlog), algo que también comentamos al cierre del Q4, habrá un incremento mucho mayor en 2027 derivado de esa cartera de la que podremos beneficiarnos en 2026. Y basándonos en esto, y manteniendo la premisa de que no entraremos en un escenario de colapso en Oriente Próximo, creemos que la aceleración es una hipótesis razonable.
La siguiente pregunta es de Mark Moerdler, de Bernstein.
Es impresionante ver lo bien que han ejecutado este trimestre y cómo han cumplido con la actual cartera de pedidos de la nube. ¿Podrían darnos alguna indicación de —más allá del riesgo que ya han mencionado sobre la posibilidad de que se produzca un adelanto de pedidos para lograrlo, o cualquier otra cosa que pudiera impactar en los próximos trimestres, aparte de los problemas macroeconómicos que hemos comentado—?
Y también, ¿han tenido que realizar alguna medida relacionada con descuentos, duración de contratos o cualquier otra cosa para lograr estos sólidos resultados?
Gracias por la pregunta, Mark. En primer lugar, yo diría que ha sido un trimestre muy limpio. Al ver los márgenes brutos de los acuerdos que cerramos, de hecho, vimos un trimestre muy saludable en cuanto a márgenes brutos en los acuerdos cerrados.
De hecho, la conversión del pipeline este trimestre también ha ido bastante bien, salvo en Oriente Medio. Y quiero enfatizar esto. No somos inmunes a lo que está sucediendo en Oriente Medio. Así que, desde una perspectiva integral, ha sido un trimestre muy sólido. Y, definitivamente, no hubo necesidad de ofrecer incentivos adicionales, etcétera.
Supongo que el enfoque principal, especialmente en el primer trimestre al observar a nuestros principales clientes, ha sido construir el pipeline para el tercer y cuarto trimestre. Por tanto, ese ha sido, por supuesto, otro de los grandes ejes de actuación en este primer trimestre.
La siguiente pregunta es de Frederic Boulan, de Bank of America.
Una pregunta rápida. ¿Ve que alguna empresa esté reevaluando su hoja de ruta de migración actual debido a la disponibilidad de nuevas herramientas, como el uso de BDC para extraer datos de SAP e intentar crear agentes fuera del ecosistema de SAP?
Como saben, existe mucha preocupación en el mercado de que la capa de agentes (agentic layer) capture gran parte del valor. Me refiero a si es algo que ya ven que algunos clientes están intentando implementar.
Es decir, obviamente, ¿hemos hablado con clientes que estén intentando desarrollar ciertos agentes en correlación o en conjunto con los datos y procesos de SAP? Sí. La buena noticia es que también hemos hablado con muchos clientes que nos han dicho: "Oye, hemos desarrollado algunos agentes personalizados". Pero, para retomar el punto de Dominik, algunos han vuelto y nos han dicho: "Oye, cuando nos construyan este caso de uso de IA de agentes, no hay razón para que lo hagamos de forma personalizada o con un proveedor de modelos de lenguaje extenso (LLM)". Esa es la buena noticia. Preferimos que ocurra en un escenario donde aún no hemos lanzado una oferta al mercado.
Obviamente, por eso hay que estar atentos a Sapphire, donde veremos la aceleración de los agentes y asistentes provenientes de SAP. Pero aún más importante, como mencioné antes, es la plataforma subyacente. Para no solo ofrecer un gran número de agentes, sino también garantizar la calidad y la precisión que estos deben tener.
Así que sí, por supuesto, vemos esos ejemplos, pero nada que me haga decir que hoy no voy a poder dormir porque ya veo a los clientes formando una capa por encima de SAP. Claramente no es el caso.
Hay algo que no debemos olvidar: la gran mayoría de lo que hacemos en SAP gira en torno a transacciones monetarias complejas en procesos de extremo a extremo (end-to-end). Este es un negocio muy distinto al de crear contenido, como escribir software, redactar un texto o ser un agente de servicio con un 95% de precisión en una línea de atención; ese es un negocio muy diferente.
Y en mi función como CFO, la seguridad de que estas cifras son precisas es de una importancia extrema. Vemos a muchos clientes en todos estos aspectos monetarios que dicen que, si logramos obtener el sello de aprobación de SAP de que todo esto funcionará y podemos confiar en ello, eso tiene mucho valor. Así que no olviden ese tipo de requisito de garantía que tenemos en muchos de los sectores a los que servimos.
La siguiente pregunta es de la línea de Michael Briest, de UBS.
Solo en términos de... mencionaste ahí, Christian, sobre el valor de tus campos de datos y flujos de trabajo. ¿Sientes que tienes suficiente control y protección de valor en torno a eso? ¿Estás considerando algún cambio en el acceso de terceros a tus sistemas? Creo que algunos competidores han limitado o han intentado cobrar por eso, me refiero al acceso digital, ¿verdad? Así que supongo que se llamaría...
Y hemos mencionado de forma tangencial el artículo del Financial Times algunas veces en esta llamada. ¿Cuál fue el propósito de su mensaje sobre que no hay ganancia a largo plazo sin dolor a corto plazo? ¿Es un mensaje para que los clientes se muevan más rápido hacia la nube y el ERP? ¿Era para los empleados de SAP? ¿Era para los inversores de alguna manera?
Sí. Quizás empiece por la última pregunta primero. El dolor a corto plazo estaba claramente, por supuesto, correlacionado con lo que se observa en el sector del software en general y cómo es de alta la presión que sufren ahora todas esas empresas de software para transformarse. Esto genera, por supuesto, cierto dolor a corto plazo. No es como si al mirar dentro de SAP, dentro del programa 'all-in on AI', necesitáramos... somos plenamente conscientes de que ahora necesitamos una ejecución con un enfoque láser a corto plazo. Y, por supuesto, nuestros empleados también preguntan: 'Oye, ¿nuestra estrategia actual nos otorga la capacidad de ganar?'. Y ya lo hemos visto. Es decir, hay una fuerte convicción dentro de SAP, y estamos muy orgullosos de nuestra experiencia en el sector, pero, por supuesto, también hay algo de dolor cuando se analizan las cosas de las que se habla en el mercado. Y, obviamente, también estamos colaborando muy estrechamente con nuestros clientes.
En cuanto a la primera parte de su pregunta, sobre el conocimiento de dominio, el know-how de dominio y cómo podemos protegerlo. Quiero dejar esto muy claro en la llamada de hoy, ya que también he visto hoy ciertos artículos en el mercado. De hecho, durante mi etapa como Chief Operating Officer, eliminamos el acceso indirecto cuando hubo tiempos muy malos en SAP en los que dijimos: 'Oye, vamos a cobrar a los clientes por acceder a sus propios datos'. Eso no volverá a ocurrir jamás. Los datos de los clientes son de los clientes y no vamos a cobrar por acceder a ellos.
Pero ahora hay una diferencia muy, muy grande en el mundo de la nube y en el mundo de la IA entre el simple acceso a los datos, que no tenemos intención alguna de monetizar, frente al acceso a la propiedad intelectual (IP) y al know-how de dominio que reside en nuestro ERP. Me refiero al modelo de datos [semantic], al know-how de procesos [semantic]. Y eso es, por supuesto, algo que la ontología, los mapas y los grafos representan; esto es lo que, por supuesto, ofreceremos en nuestra plataforma, pero vamos a protegerlo.
Y por último, compartiremos más detalles al respecto en Sapphire: ningún socio tiene por qué preocuparse. Nos encantan nuestros socios. Tendremos una plataforma abierta en la que también permitiremos que existan agentes de SAP que no provengan de SAP. Por tanto, proporcionaremos esas APIs con total claridad. Solo hay una cuestión respecto a las APIs, algo que ya hemos constatado. Obviamente, cuando hay una salida masiva de datos (egress) o millones de llamadas dirigidas a una API, tenemos que empezar a limitar (throttling) esas APIs, porque de lo contrario, nosotros o el cliente acabaríamos con problemas de rendimiento en el lado de la aplicación. Estas son las cosas que estamos implementando ahora. Pero, repito, ningún cliente ni socio tiene por qué preocuparse. Los queremos a todos y queremos tener una plataforma abierta. Pero, por favor, comprendan también que, por supuesto, la IP de SAP y el know-how de dominio es algo que pondremos a disposición de nuestros clientes, pero es, lógicamente, un activo de gran valor que debemos proteger.
La siguiente pregunta proviene de la línea de Jackson Ader, de KeyBanc Capital Markets.
Solo una pregunta, principalmente sobre el guidance. La primera es: ¿qué parte de la adquisición de Reltio está incluida realmente en su guidance de ingresos para todo el año?
Y la pregunta de seguimiento es: si estamos asumiendo una desescalada a corto plazo en Irán, ¿cuál sería entonces el motivo —es decir, cuál es la razón principal— para necesitar este colchón inorgánico adicional para alcanzar su guidance para todo el año?
Sí. Me refiero a que, por suerte, en un comunicado de prensa del 10 de febrero, la compañía hacía referencia a un ARR de $185 million al cierre de 2025, lo que representa una aceleración significativa del crecimiento.
Así que, si lo consideran... hemos dicho que se espera que el cierre sea inminente. Por supuesto, no podemos comprometernos con un día específico, pero debería ser algo muy, muy próximo, a menos que surja alguna sorpresa.
Estamos a finales de abril, por lo que han pasado 4 de los 12 meses. Por tanto, queda por ejecutar 2/3 de esos $185 million. Si toman eso como referencia, sin ser precisos, creo que tendrán una idea clara de lo poco que representa realmente ese tipo de repunte.
Y no olvidemos también que el primer semestre no es, en términos de volumen, nuestro trimestre de mayor entrada de pedidos. Pero, obviamente, es fundamental para los ingresos totales de cloud durante el año, mientras que un cuarto trimestre con el mayor cierre de pedidos es, por supuesto, muy importante para el guidance del próximo año y para la tasa de salida de CCB.
Pero, por supuesto, algo que vamos a echar de menos ahora en marzo y abril, y que no se recuperará en los próximos 3 o 4 meses, es algo que no podremos compensar a nivel anual en lo que respecta a nuestros ingresos por servicios en la nube.
Gracias, Christian. Con esto concluye nuestra conferencia de hoy. Gracias a todos por acompañarnos.
Muchas gracias a todos.
Gracias.
Adiós.
Damas y caballeros, la conferencia ha concluido y ya pueden desconectar su teléfono. Gracias por acompañarnos y que tengan un buen día. Adiós.
Datos elaborados por La Dama del Dividendo a partir de múltiples fuentes financieras.