Buenas tardes. Gracias por acompañarnos para revisar los resultados no auditados de Robinsons Retail correspondientes al ejercicio completo 2025. Soy Angela Torres, Directora de Planificación Corporativa y Relaciones con Inversores de la compañía. Los ponentes en esta llamada son Stanley Co, nuestro Presidente y CEO; la Sra. Christine Tueres, nuestra directora general de Big Formats del segmento Food; la Sra. Mariel Crisostomo, nuestra Group GM del segmento de farmacias; la Sra. Carmina Quizon, nuestra Group General Manager de Robinson's Department Store, Toys R Us, Sole Academy y Spatio; el Sr. Ted Sogono, nuestro Group General Manager de DIY y Pats; la Sra. Celina Chua, nuestra General Manager de Daiso y Super50; la Sra. Mylene Kasiban, nuestra CFO; nuestra Presidenta, la Sra. Robina Gokongwei-Pe, y un asesor de ejecutivos corporativos [ininteligible] que también participan hoy en la llamada.

[ininteligible] es el orden del día para la llamada de esta tarde. Ofreceremos una visión general de nuestro desempeño financiero y compartiremos actualizaciones clave en toda la organización. [Instrucciones del operador]. Dicho esto, cedo la palabra a nuestro CEO, el Sr. Stanley, para que analice los aspectos financieros más destacados.

Buenas tardes a todos. Estos son los aspectos más destacados de los resultados del cuarto trimestre de RRHI. Las ventas netas aumentaron un 7% hasta alcanzar los PHP 61.1 billion. Las ventas en tiendas mismas (same-store sales) combinadas crecieron [ininteligible]. El beneficio bruto y el EBIT crecieron a doble dígito [ininteligible] billion y PHP 3.8 billion respectivamente. El beneficio neto subió a PHP 2.9 billion, un 9.9% más. El beneficio neto atribuible a la sociedad matriz aumentó un 5.3% hasta los PHP 2.6 billion. El beneficio por acción creció un 38.4% hasta los PHP 2.39 por acción debido al menor número de acciones en circulación tras la recompra de acciones de DFI el pasado mayo [ininteligible].

Estos son los aspectos más destacados de los resultados de RRHI del ejercicio completo 2025. Las ventas netas subieron un 5.7% hasta los PHP 210.4 billion y el crecimiento de las ventas en tiendas mismas combinadas se situó en el 3.3%. El beneficio bruto aumentó a PHP 51.7 billion y [ininteligible] a PHP 10.5 billion respectivamente. Los beneficios [ininteligible] crecieron un 6% hasta los PHP 6.7 billion, mientras que el beneficio neto atribuible a la sociedad matriz disminuyó un 44.3% hasta los PHP 5.7 billion debido a la ausencia de la ganancia extraordinaria derivada de la fusión BPI-RBank en 2025.

Ahora, un análisis más detallado de nuestra cuenta de resultados (P&L). Las ventas netas del cuarto trimestre y del ejercicio completo fueron impulsadas por un sólido crecimiento de las ventas en tiendas mismas, la apertura de nuevas tiendas y la consolidación puntual de Premiumbikes a partir de diciembre de 2025 bajo el segmento de especialidades. El EBIT aumentó a doble dígito hasta los PHP 3.8 billion en el cuarto trimestre y un 7.4% hasta los PHP 10.5 billion en el ejercicio [ininteligible]. El beneficio neto atribuible a la sociedad matriz creció un 5.3% en el cuarto trimestre hasta los PHP 2.6 billion, mientras que en el ejercicio completo cayó hasta los PHP 5.7 billion [ininteligible].

Y los beneficios del cuarto trimestre aumentaron un 9.9% hasta alcanzar los PHP 2.5 billion en el cuarto trimestre y un 6% y PHP 6.7 billion [ininteligible] crecimiento positivo de las ventas netas en el cuarto trimestre y en el ejercicio completo de 2025 [ininteligible] el segmento principal representó el 79% de las ventas netas y el 82% del EBITDA en 2025. Los formatos discrecionales —grandes almacenes, DIY y tiendas especializadas— aportaron el 21% restante de las ventas netas y el 18% del EBITDA.

En 2025, abrimos 94 nuevas tiendas, principalmente bajo las marcas de alimentación y farmacias, y sumamos 216 tiendas adquiridas de Premiumbikes, lo que eleva nuestro total a 2,763. Nuestra red de tiendas se compone de 799 tiendas del segmento de alimentación, 1,173 farmacias, 51 grandes almacenes, 234 tiendas de DIY y 506 tiendas especializadas y, además, contamos con 2,154 tiendas franquiciadas de TGP. Paso la palabra a Tin para hablar del segmento de alimentación.

Buenas tardes. Las ventas netas del segmento de alimentación crecieron un 6.2% hasta los PHP 35.6 billion en el cuarto trimestre, respaldadas por un crecimiento de las ventas en tiendas equivalentes del 2.9% y la contribución de [ininteligible]. Las ventas del ejercicio completo aumentaron un 4.6% hasta los PHP [ininteligible] billion.

El EBITDA aumentó un 7.6% en el cuarto trimestre hasta los PHP 3.5 billion, situando el EBITDA del ejercicio completo en PHP 11.2 billion, un 6% más, superando el crecimiento de los ingresos. Esto fue impulsado por un mayor apoyo de los proveedores y una mayor penetración de la marca blanca y de productos importados.

Ahora, cedo la palabra a Mariel para hablar de las farmacias.

Las ventas netas de las farmacias crecieron a doble dígito en el Q4, alcanzando los PHP 10.7 billion, mientras que las ventas del año completo aumentaron un 10.5% hasta los PHP 39.6 billion. El SSSG del Q4 alcanzó el [ 8.9% ] gracias a la fuerte demanda de remedios para la tos y el resfriado, situando el SSSG del año completo en el 6.4%.

El sólido crecimiento de los ingresos, la mayor penetración de las marcas propias y los ajustes de precios ayudaron a elevar el EBITDA un 22.3% hasta los PHP 1.1 billion en el Q4 y un 15% hasta los PHP 3.5 billion para el año completo [ininteligible].

El SSSG de los grandes almacenes fue de [ininteligible] negativo en el cuarto trimestre, afectado por la intensa competencia [ininteligible] las tiendas se vieron afectadas por [ininteligible] PHP 5.9 billion respaldado por la apertura de la nueva tienda [ininteligible]. Para el año completo, el SSSG fue del -1.5%, mientras que las ventas netas crecieron un 1.5% hasta los 16.9 billion.

El beneficio bruto creció un 1.1% hasta los PHP 1.8 billion en el Q4 y un 2.4% hasta los PHP 5.3 billion, superando el crecimiento de los ingresos [ininteligible] debido al mayor apoyo de los proveedores. Sin embargo, el EBITDA disminuyó hasta los PHP 487 million en el cuarto trimestre y PHP 1 billion para el año completo debido al SSSG negativo.

DIY registró un crecimiento de ventas del 5% en el cuarto trimestre, alcanzando los PHP 3.4 billion, impulsado por el crecimiento doble en [ininteligible] la fuerte demanda por el tifón [ininteligible] durante el año completo, las ventas crecieron un 1.8% hasta los PHP 12 billion.

El margen bruto aumentó un 19.1% hasta alcanzar los PHP 1.3 billion en el cuarto trimestre, impulsado por la introducción de nuevos artículos de mayor margen, y cerró el año en PHP 4 billion, un 4.4% por encima del ejercicio anterior.

El EBITDA se duplicó hasta los PHP 534 million en el cuarto trimestre. El EBITDA del año completo aumentó un 9.7% hasta los PHP 1.5 billion.

Cedo la palabra al Sr. [ininteligible].

Las ventas del segmento Specialty crecieron un 20.1% hasta los PHP 5.5 billion en el cuarto trimestre, gracias a la consolidación de un mes de Premiumbikes, lo que elevó las ventas anuales a PHP 16.1 billion, un 9.9% más. Excluyendo Premiumbikes, las ventas subieron un 6.4%, con crecimiento en todos los formatos.

El EBITDA aumentó un 13.8% en el cuarto trimestre, impulsado principalmente por los mayores incentivos a distribuidores de Premiumbikes. Sin embargo, el EBITDA del año completo disminuyó hasta los PHP 812 million, debido principalmente a las actividades de liquidación en las divisiones de electrodomésticos y mercancía de consumo masivo.

Pasando al fondo de maniobra, el ciclo de conversión de efectivo de RRHI aumentó a 18 días, impulsado por un incremento en los días de inventario hasta alcanzar los 80 días y por el aumento de las existencias de productos minoristas para satisfacer la fuerte demanda.

En el balance general, la deuda neta aumentó a PHP 26.6 billion, debido principalmente al préstamo de adquisición utilizado para la recompra de acciones de DFI en mayo de 2025. A pesar de esto, el balance general sigue siendo sólido, con una relación deuda neta/capital de 0.35x.

El ROA y el ROE se normalizaron al 3.3% y 7.1%, respectivamente, tras la ausencia de la ganancia extraordinaria derivada de la fusión [ininteligible] en 2024.

El CapEx orgánico ascendió a PHP 6 billion, un 17% más. El sector alimentación representó el 69%, seguido de las droguerías con un 10%. Ahora cedo la palabra a Stanley.

Ahora permítanme informarles sobre algunas de nuestras inversiones minoritarias, concretamente O!Save, GoTyme, GrowSari y BPI. Las ventas netas de O!Save se multiplicaron por 2.2 hasta alcanzar los PHP 524 million en 2025, respaldadas por su rápida expansión de tiendas. O!Save cerró 2025 con 797 tiendas frente a las más de 400 de 2024. La base de clientes de GoTyme aumentó en 3 millones, llegando a 8.3 million en 2025. El incremento en el número de clientes ayudó a impulsar el fuerte crecimiento del valor total de las transacciones. El valor total de la plataforma de GrowSari, o el valor de todas sus líneas de negocio, aumentó un 13% hasta los PHP 887 million debido al crecimiento continuo en su cobertura. Mientras tanto, el beneficio neto de BPI mejoró un 7% hasta los PHP 66.6 billion, respaldado por un crecimiento sostenido de los préstamos, y el dividendo por acción creció un 10% hasta los PHP 4.36 por acción.

Permítanme informarles sobre algunos desarrollos corporativos clave en toda la compañía. El pasado octubre de 2025, el Institute of Corporate Directors otorgó a Robinsons Retail 2 Golden Arrow Awards durante los ASEAN Corporate Governance Scorecard Golden Arrow Awards 2025, frente al único Golden Arrow del año anterior. Este premio [ininteligible] los esfuerzos continuos de la compañía por fortalecer sus prácticas de gobierno corporativo y asegurar que nuestras directrices se guíen por la equidad, la gestión responsable y el valor a largo plazo para nuestros stakeholders. Robinsons Retail fue incluida en la lista de las Mejores Empresas en Asia Pacífico 2026 de Time Magazine y Statista, un ranking de 500 empresas basado en la satisfacción de los empleados, sostenibilidad, transparencia y desempeño financiero. RRHI es [ininteligible] las empresas incluidas en la lista.

Con efecto a partir del 1 de enero de 2026, anunciamos varios cambios clave en la dirección de RRHI. Mariel Crisostomo ha sido nombrada Gerente General del Grupo para el negocio de farmacias. Mark Tansiongkun ha dejado su cargo de VP de Compras y Administración y ahora liderará Premiumbikes tras la jubilación del Sr. Jo Pojol, el anterior GM de Premiumbikes. Jo continuará desempeñándose como asesor hasta junio de 2026 [ininteligible] la Sra. Angela Endrino, quien es ahora la nueva VP de Compras y Administración. Por último, [ininteligible] ha sucedido al Sr. [ininteligible], quien se jubiló de su puesto como VP de [ininteligible] Recursos Humanos. Gabby continuará desempeñándose como asesor de RR. HH. hasta junio de 2026.

Para nuestro guidance del ejercicio completo 2026, nuestro objetivo es una adición neta de 130 a 170 tiendas, procedentes principalmente de nuestros segmentos de Alimentación y Farmacias. La expansión de tiendas contará con el apoyo de un CapEx orgánico de alrededor de PHP 5.7 billion. Asimismo, prevemos un crecimiento de las ventas en tiendas mismas (SSSG) de entre un 2% y un 4% para el año y una expansión de los márgenes brutos de alrededor de 15 a 20 [ininteligible]. Con esto concluye nuestra presentación de los resultados del ejercicio completo 2025. Ahora abriremos la sesión de preguntas y respuestas.

Ahora abro la sesión de preguntas y respuestas. Tenemos una pregunta en el cuadro de consultas. Es de Karisa Magpayo. Pregunta por el negocio de supermercados: ¿Cuáles fueron las ventas minoristas de alimentación para el cuarto trimestre y el año completo 2025, excluyendo Uncle John's? El SSSG de alimentación en el cuarto trimestre y el año completo de 2025, excluyendo Uncle John's, y en qué medida fue impulsado por el número de transacciones y el tamaño de la cesta. Tal vez...

Gracias por las preguntas. En cuanto al segmento de Alimentación, excluyendo Uncle John's, empezaré con [ininteligible] las ventas fueron de aproximadamente PHP 34 billion, lo que supone un aumento de cerca del 6%, un SSSG del 3.2%, un margen [ GP ] de aproximadamente 23.2% y un margen EBITDA del 9.7%.

Así que eso es el total -- perdón, [ininteligible] 2025 es [ininteligible] para unas ventas netas anuales de unos PHP 119 million, un 4.8% más, un SSSG del 3.6%, un margen [ GP ] del 22%, perdón, 22.4% y un margen EBITDA del 8.9%.

También tenemos otra pregunta de Bernadine Bautista, de JPMorgan. Pregunta sobre Premiumbikes, cuáles son las ventas exactas [ininteligible], el EBITDA y el beneficio neto [ininteligible] de Premiumbikes para el año completo 2026.

Ventas de unos PHP 500 million. Solo podemos proporcionar el EBITDA, que es de unos PHP 60 million, pero la compañía es positiva a nivel de beneficio neto. Para 2026, seguimos esperando que la compañía proporcione -- que genere un crecimiento muy bueno dada la demanda de motocicletas...

Bernadine tiene una pregunta de seguimiento. Pregunta cuál es el desglose del objetivo [ininteligible] de apertura de tiendas, la adición de...

De acuerdo. Este desglose es sobre [ininteligible] para el negocio de alimentación y luego serían los supermercados. Farmacias, de 70 a 80; DIY, alrededor de 5; Especialidad [ininteligible], que incluye Premiumbikes, de alrededor de 10.

[Instrucciones del operador] [ininteligible] tiene una pregunta. Pregunta cuál es la contribución porcentual de la marca blanca sobre las ventas totales de supermercados y farmacias en términos del año completo 2024 y 2025.

Para los supermercados es de aproximadamente un 8% y para las farmacias —el promedio ponderado para las farmacias es del 10%, lo que incluye TGP— excluyendo TGP es de alrededor del 4%, para Rose Pharmacy y Southstar Drug.

También tenemos otra pregunta de [ Dale ]. ¿Cuál es el SSSG [ininteligible] del cuarto trimestre? ¿Y cómo se comparó con los trimestres anteriores? ¿Estamos viendo alguna recuperación en términos de SSSG? Y si es así, ¿de dónde proviene esa recuperación?

Gracias, [ Dale ]. El SSSG [ininteligible] del 4Q fue en realidad del 3.1%. Secuencialmente, esto está mejorando respecto al tercer y segundo trimestre, y [ininteligible] el tamaño de la cesta de la demanda también está mejorando para el negocio.

[ Dale ] tiene una pregunta de seguimiento. Pregunta cuál es el objetivo para Uncle John's para 2026.

Estamos buscando añadir, quizás sobre una base neta, tal vez entre 20 y 30...

Tenemos una pregunta de [ Teresa ]. Pregunta sobre el supermercado. Para el SSSG del cuarto trimestre, ¿cuánto fue impulsado por la transacción [ininteligible] el tamaño de la cesta?

La transacción por tamaño de cesta para el cuarto trimestre fue de aproximadamente un 6% [ininteligible].

[ Bernadine ] tiene una pregunta similar para el segmento de alimentación y [ininteligible]. Así que también pregunta cómo varían los SSSG [ininteligible] para los diferentes formatos y pregunta sobre [ininteligible] las diferentes ventas de SSSG para los distintos formatos.

Para alimentación, el tamaño de la cesta es del 6% en el cuarto trimestre y del 5% para el año completo. Y luego, dentro de los formatos de alimentación, Robinsons Supermarket, Marketplace y [ininteligible]. También tenemos a Jonas en la línea. Quizás, Jonas, puedas comentar sobre el tamaño de la cesta y las ventas en tiendas comparables para el sector mayorista.

Gracias por la pregunta [ Bernadine ]. Nuestro SSSG en el cuarto trimestre fue de alrededor del 16%, concretamente un 15.9%, y el ticket medio creció aproximadamente un 11% en el mismo periodo.

La siguiente pregunta es de Denise Joaquin. Pregunta cuál es el gasto por intereses de los préstamos relacionados con la adquisición de acciones de BPI y la recompra de acciones de DFI para el cuarto trimestre y el año completo. También pregunta por los saldos de las tiendas.

Para el año completo, es de alrededor de PHP 1.4 billion, lo que se distribuye en [ininteligible] trimestres. Y el saldo del préstamo es de alrededor de PHP 26 billion.

El gasto por intereses de BPI para el año completo es...

El año completo es de PHP 1.4 billion, combinando tanto BPI como la recompra de acciones. Por tanto, el saldo es de alrededor de PHP 25.6 billion para...

La siguiente pregunta es de [ John ]. Pregunta cuál es el desglose geográfico del segmento de alimentación y la apertura de tiendas para este año...

Sí. En los últimos trimestres, hemos estado abriendo más tiendas fuera de Metro Manila. Así que eso representa entre el 75% y el 80%, o incluso más para algunos socios fuera de Metro Manila. Creo que esto también será el [ininteligible].

La siguiente pregunta es de [ininteligible], quien pregunta por qué los resultados de 2025 superaron las expectativas a pesar de la narrativa de una demanda inferior a la prevista en las cifras del PIB. Entonces, ¿cuál fue el factor [ininteligible] durante el trimestre?

Se debe realmente al aumento del tamaño de la cesta de la compra con una inflación estable o constante, un mercado laboral bastante saludable y las remesas que siguen creciendo. Esto ha respaldado el gasto de la clase media y de los hogares de ingresos medios a altos [ininteligible]. Eso es todo.

Y en cuanto al margen, estamos haciendo aquello que podemos controlar: añadiendo marcas blancas, añadiendo — o premiumizando el portafolio. Eso está ayudando al negocio. Pero somos conscientes de los riesgos externos...

Tenemos otra pregunta de [ Wasim ], ¿cuál es el factor que impulsa el fuerte crecimiento en las farmacias? ¿Y deberíamos esperar que este impulso se mantenga durante este año?

Se trata de ajustes de precios y una mayor penetración de [ininteligible].

Tenemos otra pregunta de [ininteligible]. Pregunta que, si bien vimos un mayor margen de beneficio bruto, el EBITDA del segmento de Alimentación se mantuvo estable en el cuarto trimestre. ¿Qué partidas de costes están impulsando esto?

Se debe a que estamos sumando tiendas para el negocio de alimentación, lo que está ejerciendo cierta presión en los gastos operativos (OpEx). No obstante, seguimos esperando que los márgenes de EBITDA continúen. Por tanto, no toda la expansión del margen bruto se traslada a la expansión del margen de EBITDA, pero seguimos viendo márgenes de EBITDA elevados.

Tenemos una pregunta de seguimiento de [ininteligible]; pregunta qué está impulsando el fuerte SSSG en las farmacias y si deberíamos esperar que un SSSG de un dígito alto se mantenga para este segmento.

Como se mencionó anteriormente, lo que impulsó el crecimiento en la división de farmacias fue el ajuste de precios para 2025 y también la mayor penetración de [ininteligible]; también anticipamos que seguirá siendo positivo para 2026.

Gracias, Mylene. [ininteligible] pregunta si la dirección puede comentar sobre el cronograma para la cancelación de sus acciones propias.

Gracias, [ Ray ]. Para dar algo de contexto, el pasado septiembre obtuvimos la aprobación de los accionistas para cancelar una parte de nuestras acciones propias. Todavía estamos en proceso de obtener la aprobación de [ SBC ] para esto. Por tanto, sigue en curso. El proceso consiste en que el [ SBC ] apruebe la modificación en nuestra [ininteligible] de constitución, ya que tenemos que reflejar allí un capital autorizado menor. Así que todavía está en manos de los reguladores, pendiente de aprobación.

[ininteligible] está verificando cuál es el crecimiento del tamaño de la cesta en el cuarto trimestre para el segmento de Alimentación en términos de SSSG.

Es de alrededor del 7.5%.

[ininteligible] tengo una pregunta de seguimiento sobre las grandes superficies. Los márgenes de beneficio bruto parecen estancados, pero los márgenes EBITDA bajaron en el cuarto trimestre. ¿Cuáles son los factores, los factores de costes, de esto? Y cualquier indicación de cómo va el SSSG hasta ahora...

[ininteligible]. En cuanto al SSSG, seguimos operando por debajo de los niveles del año pasado.

[ininteligible] pregunta cómo va el SSSG en lo que va de año. Creo que esto debería analizarse de forma combinada. Y qué impulsará la expansión del margen de beneficio bruto para...

Sí, de hecho nos está yendo bastante bien en enero y febrero. Estamos dentro de la guidance que proporcionamos. En cuanto a la expansión del margen, la historia sigue siendo la misma para nosotros. Nos estamos beneficiando de la escala. Y, por supuesto, también estamos añadiendo... también estamos apostando por la premiumización.

Tiene una pregunta similar, pero esta se refiere al segmento de Alimentación. ¿Cómo está funcionando hasta ahora en...

Para repetir, enero y febrero se situaron dentro del guidance del 2% al 4% en términos de SSSG, por lo que el impulso hasta ahora es bueno.

Gear to DIY. [ininteligible] pregunta si debemos esperar un SSSG positivo para el segmento en el año completo 2026. ¿Y cuáles son los impulsores de la mejora en el margen de GP y EBITDA en el cuarto trimestre? ¿Prevén una mayor expansión para 2026? Y, de ser así, ¿cuál será el factor clave?

En cuanto al SSSG para el segmento DIY, creemos que el SSSG positivo se mantendrá para todo el año. Respecto a la mejora en el GP y EBITDA, se debe a que hemos añadido una serie de nuevos artículos de mayor margen. Por tanto, hemos mejorado el mix, además de que hay menos ventas de liquidación en...

Hay una pregunta de John sobre el SSSG de enero y febrero; pregunta si estas cifras son similares al 3.1% del cuarto trimestre o incluso mejores.

[ininteligible]

[ininteligible] pregunta si podemos aportar algún detalle sobre nuestro plan de ventas para este año en cuanto a las estrategias de apertura de tiendas.

Sí, [ Jonas ]. Te cedo la palabra.

Claro, con gusto. Me refiero a que este año será también un año de expansión continua. Tenemos previsto abrir entre 300 y 500 tiendas en [ininteligible]. Por tanto, seguimos con el despliegue y, al mismo tiempo, este año continuamos consolidando todos los aspectos...

La siguiente pregunta es de [ininteligible]. La pregunta dice: ¿podría indicarnos cuánto recibirán en dividendos —BPI para el año completo?

Se trata de una ganancia positiva en tienda de aproximadamente PHP 1.4 billion sobre el BPI.

Pregunta cuál es el motivo de la contracción del margen en el segmento de especialidades durante el cuarto trimestre...

Es una combinación de algunas ventas de liquidación y de mercancía de consumo masivo y electrodomésticos, además de la contribución de un mes de Premiumbikes, que de hecho tiene un margen algo inferior en comparación con el resto. No obstante, está creciendo muy rápido en términos de ingresos.

Tenemos una pregunta de [ Matthew ]. La pregunta dice: ¿tiene RRHI un objetivo de penetración de marca blanca tanto para los sitios de alimentación como para los de farmacia?

Para alimentación, tenemos previsto —nuestra intención es— seguir aumentando la proporción de marcas blancas. Actualmente estamos en torno al 8%. Nuestra intención es seguir incrementando esta cifra de forma constante cada año. Lo mismo ocurre con el negocio de farmacia.

[ John Lam ] tiene una pregunta; consulta por el ticket promedio del segmento de grandes almacenes para el cuarto trimestre y cómo se compara con el cuarto trimestre de 2024.

Es de unos 1,100 y es aproximadamente un 1.3% superior.

[ Paolo Garcia's ] pregunta es: ¿cuál es el apetito de la gestión de activos por los dividendos este año? ¿Existen planes para aumentar el payout?

[ Paolo ], la política es del 40% [ininteligible] del beneficio neto del año anterior...

La siguiente pregunta es de [ininteligible]. Dada la revisión de la cartera global y de la asignación de capital a nivel de [ JG Summit ], ¿existen planes para hacer lo mismo con RRHI? ¿Podríamos conocer la visión de la dirección sobre la asignación de capital, los dividendos y la mejora del ROE?

Estamos trabajando en ello independientemente de si el grupo lo está haciendo o no. Supervisamos constantemente nuestra cartera, añadiendo marcas o enseñas que consideramos que tienen sentido para nosotros. También seguimos impulsando el crecimiento de los negocios actuales.

En cuanto a la asignación de capital, aproximadamente entre el 30% y el 35% del EBITDA se destinará a CapEx, y entre un 10% y un 15% para dividendos, pagos de impuestos y el resto para la amortización de principal, capital circulante y [ M&As ].

Tenemos otra pregunta de [ Paolo Garcia ]. Pregunta cuál es la penetración de la marca blanca para el segmento de Food en 2024.

Es de aproximadamente un 7.2%, [ Paolo ].

Tiene una pregunta para el segmento de DIY. Pregunta cómo vemos el suelo para este segmento.

Sí, nuestra visión es que ya hemos tocado fondo en DIY y creo que la tendencia será más positiva a partir de ahora.

También tiene una pregunta para el segmento specialty. Pregunta si la compañía tiene previsto añadir más marcas a la cartera, y si podemos ofrecer alguna guidance en cuanto al margen de beneficio bruto al incluir Premiumbikes en el segmento specialty.

Por ahora, nosotros... por supuesto, hay una oportunidad que estamos analizando. Pero de momento, no hay nada previsto. Estamos trabajando para seguir impulsando el crecimiento del negocio de Premiumbikes.

En cuanto al GPM, como saben, el margen bruto de los vehículos de dos ruedas sería inferior al del resto de specialty. Pero lo que nos complace de esto es que la demanda subyacente es bastante buena y deberíamos ser capaces de seguir registrando un buen crecimiento para nuestro grupo.

La siguiente pregunta es de [ Paolo Garcia ]. ¿Cuántas tiendas tendrá [ininteligible] en Visayas? ¿Y habrá aperturas de nuevas tiendas tanto para O!Save como para UJ que se centren en [ininteligible]?

Para UJ, [ininteligible] va a ser un gran foco para la expansión en 2026. El objetivo es de unas 10 tiendas.

10 tiendas en UJ, Visayas. [ininteligible].

Contamos con alrededor de 30 tiendas allí en esta etapa. Y aunque también creceremos allí este año, dado el número de tiendas que abrimos durante el ejercicio, la gran mayoría seguirá abierta...

En este momento no hay más preguntas, por lo que podemos dar por finalizada esta conferencia de resultados.

Si no hay más preguntas, daremos por terminada la llamada. Gracias a todos por su tiempo. Esperamos verles en la próxima conferencia de resultados. Gracias.

Gracias.