Aquí estoy. Ahora abriremos la sesión de preguntas. Por favor, envíen sus preguntas utilizando el campo 'Ask a Question' en la transmisión web y hagan clic en 'Submit'.

Nuestra primera pregunta es de John Bear, de Ascend Wealth Advisors, quien pregunta: Hace varios años, Oil-Dri Corporation of America comunicó que se llevaría a cabo un CapEx considerable durante un periodo de tres a cinco años para actualizar y modernizar la planta y los equipos. Teniendo en cuenta que siempre surgen imprevistos, ¿en qué punto se encuentra ese esfuerzo? ¿Se han completado las principales iniciativas y podemos esperar que esos costes disminuyan en los próximos años? Aaron, ¿podrías responder a esto?

Gracias, John. Agradezco la pregunta. A medida que nos acercamos a la finalización de nuestro cuarto año de gasto de capital elevado, diría que el programa ha progresado tal como se esperaba. Hemos ejecutado nuestro plan con una gran disciplina, abordando algunas áreas fundamentales del negocio, incluyendo la revitalización de partes de nuestra flota minera, el avance en energía, aire y otras infraestructuras críticas, y la priorización de los activos de procesamiento principales.

Lo que es realmente importante es que no vemos esto como un proyecto aislado con un final definido. Aunque anteriormente se comunicó como un esfuerzo de tres a cinco años, esa fue una creencia inicial. Nuestro enfoque de asignación de capital, de forma continua, es anclarnos cada vez más al coste de reposición a largo plazo de nuestra base de activos, con el objetivo de mantener un alto tiempo de actividad, optimizar la capacidad y cumplir sistemáticamente con las expectativas de servicio al cliente.

A menudo les digo a Dan y Susan que soy el responsable de nuestra base de activos y de las plantas de fabricación. La fiabilidad y el rendimiento del servicio que experimentan nuestros clientes están directamente vinculados a disponer de una red de fabricación que sea flexible, que esté continuamente preparada para operar y que siga siendo central en nuestra forma de concebir el capital de ahora en adelante. Tanto Susan como Dan me felicitaron por la forma en que gestionamos la tormenta invernal Fern. Quiero establecer una conexión directa con la capacidad de tener toda nuestra base de activos lista para operar cuando aceleramos al salir de esa tormenta, y de utilizar nuestras plantas de una manera flexible y algo atípica en las semanas posteriores a la tormenta. Espero que esto responda a su pregunta, John.

Perfecto. La siguiente pregunta es de Ethan Star, quien pregunta: ¿Cuál es el incremento en las ventas de productos de agricultura y horticultura, y es sostenible dicho aumento? ¿Siguen encontrando nuevos clientes que quieran incluir los gránulos Verge en los productos que fabrican? Le cedo la palabra a Wade.

Sí. Gracias, Leslie, y gracias, Ethan, por la pregunta y por señalar el excelente desempeño que hemos visto en esa división durante la primera mitad de este año. Realmente servimos a dos partes del mercado, y se las desglosaré rápidamente. La primera es lo que llamaré el mercado de grandes extensiones (broad-acre), que se dirige a cereales, oleaginosas o legumbres. Esa es la parte del negocio de agricultura a gran escala a la que nos dirigimos con los productos de agricultura fina que vendemos.

La segunda sería la parte de césped y ornamentación, donde nos enfocamos con gránulos de ingeniería como Verge. En ambos casos, hemos visto un buen desempeño de esos segmentos en la primera mitad del año. El sector de grandes extensiones está impulsado principalmente por las hectáreas plantadas, y hemos visto incrementos en esas hectáreas plantadas durante el último año, lo que permite a nuestros socios minoristas agrícolas, que son nuestros clientes, dar servicio a más hectáreas, y eso impulsa las ventas. Ha sido un buen crecimiento y esperamos que continúe, siguiendo los patrones normales o históricos.

En la parte de césped y ornamentación, de nuevo, es el lado de ingeniería del negocio al que nos dirigimos con Verge. Eso también ha sido positivo para nosotros, y hemos visto surgir nuevas oportunidades de productos o nuevas oportunidades de aplicación, específicamente con algunos nuevos clientes que hemos estado desarrollando. Esos gránulos se utilizan en productos como insecticidas o en productos como fertilizantes especializados para los mercados de césped y ornamentación. Ambos mercados han sido sólidos. Seguimos siendo muy optimistas respecto al crecimiento de esa parte del negocio también. En general, esperamos ver un buen desempeño durante los próximos dos años a medida que continuamos expandiéndonos con los clientes actuales y ellos expanden sus respectivos mercados también.

Genial. Gracias. La siguiente pregunta es de Robert Smith, de Center for Performance Investing, y también tenemos un par de otras preguntas similares: ¿Habrá introducciones de innovación de productos relevantes durante la segunda mitad del año? ¿En qué áreas, y pueden darnos más detalles sobre sus expectativas en cuanto a su importancia? Como siempre, gracias. Voy a pedirle a Laura Scheland que responda a esto.

Claro. Hola. Buenos días. Gracias por la pregunta. En Oil-Dri Corporation of America, siempre estamos dedicados a la innovación y a mejorar la experiencia del consumidor gracias a nuestros sólidos equipos de I+D y desarrollo de productos, como lo demuestran nuestros recientes y nuevos lanzamientos de productos en el pasado ejercicio fiscal y en el presente. Me complace informar sobre algunas actualizaciones al respecto.

En años recientes, lanzamos nuestra arena antibacteriana aprobada por la EPA y estamos entusiasmados y satisfechos con el progreso y el aumento de la distribución durante este ejercicio fiscal. Además, el trimestre pasado, informé sobre tres nuevos artículos de Cat’s Pride crystal que rinden mejor que la competencia con un control de olores garantizado durante 30 días. Estamos satisfechos con estos artículos, con su desempeño en el mercado y con el crecimiento de su distribución.

Me entusiasma anunciar una nueva expansión de nuestra cartera de arena crystal realizada apenas el mes pasado: una nueva arena de monitorización de la salud que aporta una gran tranquilidad a los consumidores. Estamos entusiasmados con nuestra formulación patentada de monitorización de la salud en la que hemos dedicado mucho esfuerzo para desarrollar —no solo lo que hay actualmente en el mercado, sino incluso formulaciones mejoradas para obtener indicaciones de color reales y vibrantes.

Además, el trimestre pasado, informé sobre nuestro nuevo cubo de Cat’s Pride scoopable que se lanzó en otoño en Walmart. En el segundo trimestre, añadimos un cubo adicional de Cat’s Pride Total Odor Guard exclusivamente en Walmart, y están entusiasmados con esa expansión de artículos de marca.

Adicionalmente, acabamos de lanzar una nueva línea de artículos Cat’s Pride Max Power Pro que son exclusivos para la venta online en nuestras bolsas de pie (stand-up bags) y están diseñados y optimizados para la logística de e-commerce. Estamos muy entusiasmados con el progreso de nuestra innovación orientada a ofrecer a los consumidores la mejor experiencia y a colaborar con nuestros clientes estratégicos para satisfacer sus necesidades y deseos, maximizando también el potencial del creciente segmento de e-commerce. Gracias.

Perfecto. La siguiente pregunta es de Curry Manikandan, de Copeland Capital: ¿Podría darnos más detalles sobre los factores subyacentes que han disparado las ventas de diésel renovable? ¿Cuáles son los cuellos de botella en Golden Passat y MCP? ¿Cuándo podemos esperar que la situación se estabilice?

Sí. Responderé a eso. Habla Bruce Patsey. Actualmente, se ha eliminado el impuesto al mezclador, o el reembolso al mezclador, y se ha implementado un reembolso al productor. Esto causó una pequeña interrupción en algunos de los clientes de renovables y, de hecho, redujo la producción mientras intentaban determinar cuánto dinero recuperarían del gobierno federal. Observamos una desaceleración.

En segundo lugar, las materias primas aceitosas que se introdujeron en estas plantas cambiaron un poco, y ya no existe un reembolso para las materias primas que provienen de China o de mercados extranjeros hacia los EE. UU. Debido a esto, las plantas se están ajustando.

Actualmente, se ha implementado un reembolso 45Z, y a medida que estas empresas comiencen a trabajar más con ello en el futuro, estoy seguro de que veremos cierto crecimiento en ese mercado de renovables en los próximos trimestres.

La siguiente pregunta es de Ethan Star: ¿Están vendiendo la arena ligera empaquetada conjuntamente al mismo cliente al que venden otras arenas empaquetadas conjuntamente, o se está vendiendo a múltiples clientes? Christopher Lamson, por favor, responda a esto.

Gracias, Leslie, y gracias, Ethan, por la pregunta. Lamentablemente, nuestras obligaciones contractuales no nos permiten revelar los nombres de las marcas o de los socios con los que estamos trabajando. Dicho esto, me gustaría destacar que los ingresos que han visto y que mencionamos en el comunicado de prensa son el resultado de un esfuerzo multifuncional y plurianual de nuestro equipo y del socio para lanzar nuestra primera oferta en el segmento lightweight, que es un producto de fabricación por contrato para nosotros.

Si bien estamos muy entusiasmados con el nuevo negocio y con el flujo de ingresos y beneficios que se generará para nosotros en el futuro, también nos entusiasma lo que esto supone para el segmento lightweight. Me han oído a mí, y más recientemente a Laura, decir una y otra vez que nuestra estrategia consiste en hacer crecer el segmento lightweight. Tenemos una cuota de mercado considerable en este segmento y seguiremos manteniéndola, pero lo que realmente queremos es ampliar esa cuota. Sinceramente, creemos que, además del gran incremento de ingresos que esto supone, el hecho de contar con un actor relevante con marcas potentes participando en el segmento con un producto excelente, que hemos desarrollado junto a ellos durante los últimos dos años, seguirá impulsando dicho crecimiento.

Laura les diría que el crecimiento del segmento realmente está funcionando. Si consultaran los datos de Nielsen, verían que las tasas de crecimiento en el segmento lightweight están muy por encima del resto del sector. De hecho, es el principal motor de crecimiento en el total de arena para gatos durante el último año. Ambos estamos satisfechos con los ingresos y con el impacto estratégico que esto tendrá para nosotros a largo plazo.

Gracias. John Bear pregunta: En el reciente 10-Q, indican que los costes de fabricación por tonelada en el semestre interanual aumentaron, pero los costes de transporte y embalaje por tonelada fueron inferiores. ¿Podría hablar de las tendencias actuales en sus costes de fabricación, así como de las tendencias en los costes de transporte y embalaje? ¿Se deben estas últimas mejoras a sus esfuerzos de eficiencia o al entorno macroeconómico? Aaron, ¿podrías responder a esto?

Sí, John, es otra pregunta muy acertada. Su pregunta contiene varios elementos; intentaré desglosarlos uno a uno. Empezando por los costes de fabricación, la comparación interanual refleja una combinación de desfases temporales y volatilidad normal, sin un único factor o tendencia subyacente. Como ya hemos comentado Susan, Dan y yo, experimentamos una interrupción operativa significativa a finales del trimestre debido a la tormenta invernal Fern, que incluyó paradas de producción temporales en varias plantas de EE. UU. Esto generó cierta presión a corto plazo en la absorción de costes fijos, así como algunos costes variables derivados del evento.

Además de la temporalidad de la meteorología —la tormenta invernal de finales de enero—, los costes de mano de obra, en particular los beneficios, siguen siendo una zona de presión de costes para nosotros, algo que no es inusual en el sector. Hemos visto cómo esto se ha reflejado en nuestros resultados. Añadiría aquí que nuestros costes de reparación continúan estabilizándose, lo cual está directamente relacionado con su pregunta anterior y con la reinversión continua de capital en nuestra base de activos.

Pasando al transporte, operamos en mercados que fluctúan de forma natural, y los periodos recientes reflejaron un entorno de fletes más equilibrado. Dicho esto, tendemos a analizar el rendimiento de los fletes menos a través del prisma de las condiciones del mercado spot y más a través de la ejecución y de cómo aprovechamos dichas condiciones. Quiero agradecer y reconocer a nuestro equipo de fletes y logística por el gran trabajo que realizan para alinear las alianzas adecuadas con los transportistas, el diseño de la red y la disciplina operativa para cumplir sistemáticamente con las expectativas de servicio al cliente —un rendimiento de puntualidad extremadamente alto que habitualmente supera el 90%. Mantener un sólido rendimiento de puntualidad mientras se gestionan los costes de flete requiere una coordinación diaria en toda la organización; esto sigue siendo un enfoque operativo central para nosotros independientemente de las condiciones del mercado. Siempre seremos mejores que las condiciones del mercado gracias a nuestra ejecución operativa.

En cuanto a los costes de los insumos de embalaje, estos han sido relativamente estables en general, con presiones compensatorias en diferentes materiales y categorías de abastecimiento, incluidos los aranceles. Recordaré a la audiencia que una parte muy importante de nuestros materiales de embalaje se obtiene de forma nacional. Estamos menos expuestos a los costes arancelarios que muchos competidores. Nuestro enfoque aquí, como en otros ámbitos, es la capacidad estructural —estandarización, especificación, diversificación cuando sea apropiado— y la colaboración y asociación con los proveedores. En lugar de centrarnos en los movimientos de materias primas a corto plazo, nos enfocamos en una estrategia a largo plazo con los socios adecuados. Esos esfuerzos nos ayudan a gestionar la variabilidad a lo largo del tiempo, pero no consideramos que eliminen la exposición a las dinámicas de costes más amplias.

En general, seguimos gestionando el negocio en función de la fiabilidad, el servicio y la resiliencia operativa a largo plazo, reconociendo que los costes de los insumos se moverán de forma distinta según las categorías y los periodos de tiempo.

Gracias, Aaron. Tenemos dos preguntas sobre Amlan, una de Ethan Star y otra de Robert Smith. Voy a leer una de ellas porque Wade Robey abordará ambas: A pesar del trimestre difícil para Amlan, ¿qué progresos están logrando con Amlan y esperan un crecimiento de las ventas de Amlan a largo plazo? ¿Wade?

Sí. Gracias, Leslie, y gracias a ambos por la pregunta. Agradezco la oportunidad de abordar el desempeño de Amlan en la primera parte del año. Como se mencionó en el comunicado de prensa, perdimos una cuenta clave, lo que ha afectado bastante nuestro desempeño hasta la fecha, algo que se refleja en las cifras.

Esto es, en realidad, una función del tamaño extraordinariamente grande de las cuentas a las que nos dirigimos en muchos casos, tanto en todo el mundo como en el mercado de EE. UU., pero también en LatAm y Asia Pacífico. Estas cuentas son de un tamaño enorme. Eso nos beneficia enormemente en el lado positivo cuando ganamos una cuenta nueva; pero puede perjudicarnos en el lado negativo si perdemos una, aunque sea temporalmente.

En este caso, tuvimos la pérdida de una cuenta muy al principio del año fiscal y, desde entonces, hemos estado trabajando muy, muy duro para recuperar ese negocio con nuestro socio de distribución. De hecho, ellos son los vendedores de los productos a la cuenta, tanto directamente como a través de nuestra red de distribución. Lo segundo que hemos estado haciendo, como siempre hacemos, es trabajar para ampliar nuestra base de clientes. Esto tiene el mejor efecto a largo plazo para mitigar el impacto de la pérdida de cualquier cuenta individual. En esas dos acciones es en lo que nos hemos estado centrando.

Nada de esto cambia las perspectivas que tenemos para el negocio ni el entusiasmo que sentimos por estos mercados a los que nos dirigimos para Oil-Dri Corporation of America. Los mercados de nutrición animal y de aditivos para piensos son muy grandes en todo el mundo, como saben, y suelen ser mercados de alto margen y alto valor. Seguimos con la estrategia, seguimos con nuestro enfoque y simplemente estamos trabajando duro para recuperar la pérdida que sufrimos a principios de año.

Gracias. La siguiente pregunta es de Robert Smith: Según lo que ven ahora, ¿cuáles son los vientos en contra y a favor de la situación del petróleo y el gas, primero con respecto al segmento de Fluids y luego a nivel corporativo? Pienso en los combustibles sostenibles para la aviación, las renovables y, después, los costes.

Primero voy a pedirle a Bruce Patsey que aborde el tema del diésel renovable y la purificación de fluidos, y después le cederé la palabra a Aaron Christiansen para hablar sobre los costes. ¿Bruce?

Sí. Gracias por la pregunta. El conflicto que está provocando un aumento de los costes del combustible, obviamente para nosotros en el surtidor, también ayuda a aumentar el margen de nuestros clientes finales que utilizan nuestros productos para fabricar diésel renovable. Estamos viendo un ligero repunte en los pedidos en este momento, y están intentando producir más aceite para lanzarlo al mercado.

Supongo que los vientos a favor para nuestro cliente final en este caso serían que, si este precio se mantiene alto durante mucho tiempo, los proveedores de aceite de materia prima les trasladarán los incrementos, lo que afectará negativamente a sus márgenes. En este punto, si se trata de un problema de 30 a 60 días, creo que veremos un repunte en ese negocio. Esa es mi respuesta. Gracias.

Genial. Leslie, hablaré de ello desde una perspectiva de costes. Robert, les recuerdo a usted y a los demás inversores que hace varios años, Oil-Dri Corporation of America retomó la práctica de realizar compras anticipadas de una parte de nuestro gas natural consumido de forma muy matemática y algorítmica.

Compramos series de gas natural para amortiguar y promediar el coste en dólares (dollar-cost average) nuestra exposición a futuro. Evito deliberadamente la palabra “cobertura”. No estamos intentando batir al mercado. Estamos intentando promediar el coste en dólares a lo largo del tiempo para ganar tiempo a nuestra organización para entender hacia dónde se dirigen los precios y, cuando proceda, trasladar esos costes al mercado a medida que los costes de los suministros aumenten durante un periodo de tiempo.

Periodos como el que estamos atravesando actualmente son los momentos en los que nuestra estrategia actual me brinda una gran tranquilidad, al saber que no estamos expuestos a cambios sustanciales en los costes a corto plazo y que tenemos tiempo para reaccionar a medida que observamos la evolución de los precios a largo plazo.

Gracias. Tenemos una última pregunta de Robert Smith: ¿Ya están utilizando inteligencia artificial en el centro de microbiología para identificar objetivos para el desarrollo de nuevos productos para su arcilla? Mervyn, te cedo la palabra.

Gracias, Leslie. Agradezco la pregunta, Robert. Creo que todos sabemos que la inteligencia artificial se ha convertido en un término cotidiano que está presente en casi todos los ámbitos de la vida, tanto con resultados positivos como negativos.

En todo Oil-Dri Corporation of America y dentro del equipo de I+D, como he mencionado anteriormente, tenemos un enfoque muy reflexivo y deliberado en lo que respecta al uso de la IA para impulsarnos tanto hacia una mayor eficiencia como hacia una mayor eficacia. Estamos trabajando en la integración de la inteligencia tanto humana como artificial en nuestras operaciones diarias a medida que resulten pertinentes, tanto para el desarrollo de nuevos productos como para la mejora de nuestros productos existentes, con el fin de ofrecer soluciones innovadoras a nuestros clientes de Oil-Dri Corporation of America.

Maravilloso. Gracias. Con esto finaliza la sesión de preguntas y respuestas. Dan, ¿tienes alguna declaración de cierre?

Sí. Simplemente quiero agradecer a los inversores por sus preguntas tan acertadas y pertinentes. Esto demuestra que son accionistas a largo plazo y que han estado muy comprometidos con la estrategia y el crecimiento de la compañía durante muchísimos años. Su conocimiento sobre dónde generamos valor y dónde tenemos oportunidades queda claro por las preguntas que están planteando. Gracias por ello.

Gracias al equipo de Oil-Dri Corporation of America. Quedamos a la espera de nuestra teleconferencia del tercer trimestre en unos 90 días.

Con esto concluye el programa de hoy. Gracias a todos por acompañarnos; ya pueden desconectarse.