Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Nexstar Media Group, Inc. La llamada de hoy está siendo grabada. Ahora cedo la palabra a Joseph N. Jaffoni, de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Buenos días a todos y gracias, Stacy. Procederé con la lectura de la cláusula de exención de responsabilidad (safe harbor) y, a continuación, daremos inicio a la conferencia. Todas las declaraciones y comentarios realizados por la dirección durante esta conferencia, a excepción de los hechos históricos, pueden considerarse declaraciones prospectivas a efectos de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995.

Nexstar Media Group, Inc. advierte que estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los reflejados en las declaraciones prospectivas realizadas durante la llamada de hoy. Para obtener más detalles sobre estos riesgos e incertidumbres, consulte el Informe Anual de Nexstar Media Group, Inc. en el Formulario 10-K correspondiente al ejercicio finalizado el 12/31/2025, presentado ante la Securities and Exchange Commission, así como las presentaciones públicas posteriores de Nexstar Media Group, Inc. ante la SEC.

Nexstar Media Group, Inc. no asume obligación alguna de actualizar o revisar ninguna declaración prospectiva, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros o de cualquier otra índole. Es ahora un placer ceder la palabra a su anfitrión, Fundador, Presidente y Consejero Delegado, Perry A. Sook. Perry, adelante.

Gracias, Joseph, y buenos días a todos. Les agradecemos que nos acompañen hoy. Michael Biard, nuestro Director de Operaciones, y Lee Ann Gliha, nuestra Directora Financiera, me acompañan en la llamada, como siempre. Nexstar Media Group, Inc. ha comenzado el 2026 con gran impulso, avanzando en nuestras prioridades estratégicas en múltiples frentes. Cerramos nuestra histórica adquisición de TEGNA, tras la aprobación de la FCC y el DOJ. Seguimos construyendo y haciendo crecer The CW y NewsNation como redes nacionales. Y obtuvimos resultados sólidos en ingresos netos trimestrales, adjusted EBITDA y adjusted free cash flow.

Este año se cumple el 30.º aniversario de la fundación de Nexstar Media Group, Inc., que comenzó con una única estación de televisión en Scranton, Pennsylvania. Desde el principio, el crecimiento y el éxito de Nexstar Media Group, Inc. se han basado en nuestro firme compromiso con el periodismo de radiodifusión local de alta calidad, el cual consideramos esencial para las comunidades a las que servimos y para la democracia estadounidense. Si bien nuestra misión principal no ha flaqueado, el panorama competitivo ha cambiado drásticamente en estos 30 años. Las grandes tecnológicas, los medios de comunicación tradicionales y las empresas de distribución han crecido exponencialmente y, a pesar de la consolidación dentro de nuestro sector, Nexstar Media Group, Inc. sigue operando con una fracción de su alcance ubicuo y sus recursos financieros, lo que nos impide a nosotros y a cualquier otra empresa de nuestro sector competir en igualdad de condiciones. En este contexto, nuestra adquisición de TEGNA representa un paso importante para consolidar nuestro futuro y nuestra capacidad de seguir proporcionando estos valiosos servicios a las comunidades locales de todo Estados Unidos.

Ahora dedicaré unos minutos a ponerles al día sobre nuestra situación actual con la adquisición de TEGNA. Empezaré diciendo que la situación a la que nos enfrentamos es inusual, y aconsejaría no intentar extraer conclusiones legales en esta etapa. Seremos lo más transparentes posible dadas las circunstancias y compartiremos lo que podamos en este momento. Como saben, la transacción se cerró el 19 de marzo tras recibir todas las aprobaciones regulatorias necesarias. Como parte de ese proceso, mantuvimos un contacto exhaustivo con la FCC y el DOJ y aportamos más de 7 millones de páginas de documentación en respuesta a sus consultas. También realizamos concesiones significativas para asegurar nuestras aprobaciones, incluyendo el acuerdo de aumentar la programación de noticias locales en nueve mercados, desinvertir estaciones en seis mercados en un plazo de dos años y prorrogar los acuerdos de retransmisión que vencían hasta el 30 de noviembre.

En circunstancias normales, ese proceso, con las concesiones y las aprobaciones regulatorias, nos permitiría avanzar con nuestros planes de integración tras el cierre. Sin embargo, DIRECTV, junto con varios fiscales generales estatales, presentó una demanda para intentar bloquear la transacción. DIRECTV es una empresa sofisticada propiedad de una firma de capital privado, TPG, con sus propios intereses comerciales, al igual que nosotros tenemos los nuestros. Dicho esto, la cuestión que se plantea ante los tribunales no es la posición relativa de negociación comercial de las partes. Se trata de si esta transacción sirve al interés público general, incluidos los consumidores estadounidenses y la preservación del periodismo local. Como tal, creemos que prevaleceremos en cuanto al fondo de este caso. Confiamos en nuestros argumentos, expresados detalladamente en la orden de la FCC que aprueba la transacción, de que una industria de radiodifusión local más fuerte y financieramente resiliente es lo mejor para el interés público. Creemos que esta es una batalla que merece la pena librar por nosotros, por nuestra industria y por el futuro del periodismo local.

Nexstar Media Group, Inc. es una empresa construida sobre el localismo, y nuestra trayectoria demuestra que la escala y la solidez operativa son fundamentales para mantener una programación de noticias locales de alta calidad. A medida que la empresa ha crecido, hemos realizado inversiones significativas de forma constante en la infraestructura de nuestras estaciones y en la expansión de la programación de noticias locales, que es la programación más vista y valorada que ofrecemos. Esta transacción representa una oportunidad para profundizar nuestro compromiso de larga data de servir a comunidades de todos los tamaños con programación gratuita por aire de alta calidad, periodismo basado en hechos y soluciones digitales y de marketing innovadoras tanto para nuestros espectadores como para nuestros socios publicitarios.

Estamos centrados en presentar los argumentos legales más sólidos posibles ante el tribunal. Con ese fin, hemos contratado a Beth Wilkinson, de Wilkinson Stekloff, para liderar nuestros esfuerzos en juicios y apelaciones, complementando a nuestro formidable equipo de asesores en materia de defensa de la competencia de Morrison Foerster. Beth es una de las abogadas litigantes más respetadas del país, habiendo liderado recientemente el equipo de defensa que aseguró una victoria para la NFL y sus 32 equipos miembros en una importante demanda colectiva de defensa de la competencia que cuestionaba la distribución del Sunday Ticket y los acuerdos de medios relacionados. Con nuestro equipo legal ampliado, avanzamos con total confianza en el fondo de nuestro caso y en nuestra capacidad para llevar este proceso a una conclusión exitosa.

En cuanto a los próximos pasos, hay múltiples procedimientos legales en curso. En primer lugar, hemos presentado nuestro recurso de apelación contra la medida cautelar ante el Tribunal de Apelaciones del Noveno Circuito. En segundo lugar, el juicio en el Tribunal de Distrito de los EE. UU. para el Distrito Este de California. Y, finalmente, también existe una impugnación independiente a la aprobación de la transacción por parte de la FCC pendiente ante el Tribunal del Circuito de D.C. El tribunal ya ha denegado una solicitud de suspensión de emergencia, al considerar que carece de jurisdicción en esta etapa. Tanto nosotros como la FCC hemos recibido la instrucción de presentar nuestras respuestas a la petición antes del 11 de mayo. Aunque no tenemos control sobre los plazos de los distintos tribunales, mientras tanto, en cumplimiento de la orden judicial, Nexstar Media Group, Inc. y TEGNA operan por separado, y estamos orgullosos del continuo enfoque de ambos equipos en la ejecución y de sus compromisos con la comunidad local.

Ahora pasemos a los aspectos más destacados del primer trimestre, que incluyen 13 días de los resultados de TEGNA. En el trimestre, obtuvimos ingresos netos récord de $1.4 billion y un sólido EBITDA ajustado y flujo de caja libre ajustado de $470 million y $420 million, respectivamente. En nuestras unidades de negocio tradicionales de Nexstar Media Group, Inc., hemos logrado avances significativos hacia nuestro objetivo de alcanzar ahorros adicionales en gastos operativos, impulsados por nuevas reducciones de costes en The CW y una mayor eficiencia operativa en el núcleo del negocio. La cadena The CW mejoró su rentabilidad interanual en el primer trimestre y está en camino de alcanzar la rentabilidad para el cuarto trimestre de este año. Lanzada hace apenas cinco años y media, y reflejando el compromiso de Nexstar Media Group, Inc. con un periodismo imparcial y basado en hechos, NewsNation fue la cadena de mayor crecimiento en horario estelar entre todas las principales cadenas de televisión abierta y por cable en marzo de 2026, creciendo un 85% en espectadores totales y un 100% entre adultos de 25 a 54 años en comparación con el año anterior. La cadena ocupó ahora el puesto 35 en audiencia total de hogares para todas las cadenas de cable con publicidad en horario estelar durante el primer trimestre.

Como escucharán más adelante de la mano de Lee Ann Gliha, seguimos ejecutando nuestro plan de asignación de capital. Durante el trimestre, devolvimos $56 million a los accionistas en forma de dividendos y hemos mantenido nuestro dividendo trimestral de 1.86¢ por acción, lo que representa una rentabilidad por dividendo del 3.7%, situando a Nexstar Media Group, Inc. en el nivel superior de todos los pagadores de dividendos del S&P 400. También mantenemos nuestro enfoque en el desapalancamiento y hemos reembolsado $182 million en deuda hasta el 30 de abril.

Para concluir, el acceso universal gratuito que ofrece la televisión local no es solo una cuestión de conveniencia. Es un servicio público esencial y fundamental para la misión de Nexstar Media Group, Inc. Si los emisores locales van a seguir prestando estos servicios esenciales para las generaciones futuras, se nos debe permitir operar nuestro negocio de una manera que refleje fielmente las realidades del mercado actual. Ahora cedo la palabra a Lee Ann Gliha para que aporte más detalles sobre la transacción, las operaciones provisionales de TEGNA y nuestra información financiera hasta que se traten los casos judiciales. ¿Lee Ann?

Gracias, Perry, y buenos días a todos. Quería intervenir en la llamada hoy un poco fuera de orden para aportarles algunos detalles sobre lo que escucharán de nuestra parte respecto a las finanzas y las operaciones, dada la situación actual. Operativamente, nos encontramos en una situación algo sin precedentes en este momento debido a una orden judicial, hasta que podamos ser escuchados por el tribunal de apelación, vayamos a juicio o lleguemos a un acuerdo en el caso.

Para que quede claro, somos propietarios de TEGNA. Es una filial de Nexstar Media Inc., nuestra principal filial operativa. Y podemos utilizar el exceso de flujo de caja para el pago de la deuda combinada, tal como estaba previsto en nuestro plan. Como señaló Perry, amortizamos $182 million de deuda hasta el 30 de abril. También podemos ejecutar cualquier acción que sea necesaria para cumplir con nuestra información financiera y la supervisión del control interno.

Pero, tal como se describe en la orden judicial, debemos mantener separados los activos de la filial TEGNA. Lo que esto significa en la práctica es que TEGNA opera tal como lo hacía antes de la transacción, incluyendo la gestión de sus propios acuerdos de retransmisión. Todo esto, sin embargo, sigue en constante evolución a la espera de la evolución natural del litigio. Además, las operaciones de TEGNA estarán bajo la competencia del equipo de TEGNA en lugar de bajo la gestión diaria de Nexstar Media Group, Inc.

Por tanto, dada la cantidad de variables, estoy segura de que comprenderán que, por ahora, el guidance a futuro será limitado. Entendemos que al mercado no le gusta la incertidumbre, así que haremos todo lo posible para mantenerlos informados en la medida de nuestras posibilidades dadas las restricciones que se nos han impuesto. La buena noticia es que TEGNA era una empresa pública, por lo que hay abundantes datos financieros comparables para su revisión, junto con las proyecciones a largo plazo que proporcionaron en su proxy.

Ahora voy a ceder la palabra a Michael Biard para que aporte más detalles sobre nuestros resultados, principalmente en la parte de ingresos de la P&L, y después volveré para profundizar en la discusión sobre gastos y asignación de capital. ¿Michael?

Gracias, Lee Ann, y buenos días a todos. Como se indica en la nota de prensa de esta mañana y en las declaraciones de Perry A. Sook, los resultados financieros consolidados de Nexstar Media Group, Inc. para el trimestre finalizado el 03/31/2026 incluyen 13 días de operaciones de TEGNA, mientras que el periodo comparable de 2025 refleja únicamente las unidades de negocio tradicionales de Nexstar Media Group, Inc. La compañía obtuvo unos ingresos netos en el primer trimestre de $1.4 billion, un incremento de $162 million, o un 13.1%, en comparación con el año anterior.

Entre nuestras categorías publicitarias de mejor rendimiento en la antigua Nexstar Media Group, Inc. se encontraron los grandes almacenes y tiendas minoristas, abogados, y juegos y apuestas deportivas, mientras que las farmacias y medicamentos, productos envasados y anunciantes de radio/TV/periódicos/cable registraron las mayores caídas. Sin embargo, no hubo valores atípicos significativos en términos de rendimiento positivo o negativo por categoría. De forma combinada, la publicidad no política subió un 1.2% ya que la amplia cartera de afiliaciones de TEGNA con NBC se benefició de la emisión de la Super Bowl y los Juegos Olímpicos por parte de NBC en el primer trimestre.

Además, de forma combinada, los ingresos totales por publicidad digital aumentaron un porcentaje de un solo dígito medio, impulsados por los sólidos ingresos digitales locales, compensados en parte por los continuos descensos en el segmento Premion de TEGNA, debido principalmente a la pérdida de un cliente importante en 2025. Para el segundo trimestre, incluyendo a TEGNA de forma combinada, se espera que la publicidad no política disminuya un porcentaje de un solo dígito medio debido a un entorno publicitario más débil.

Tanto la antigua Nexstar Media Group, Inc. como TEGNA obtuvieron sólidos ingresos por publicidad política en el primer trimestre, impulsados por el fuerte gasto en las primarias y en etapas tempranas. Según lo reportado, la publicidad política fue de $46 million, pero de forma combinada, la publicidad política en el Q1 fue de $78 million, un 89% más frente a 2022 y un 19% más frente a 2024, impulsada por el fuerte gasto en estados clave como Texas, Illinois, California, Michigan, Georgia y Maine. Según AdImpact, el gasto en publicidad política en televisión abierta en toda la industria subió un 79% en el primer trimestre frente al ciclo electoral comparable de 2022, y un 13% frente a 2024, lo que demuestra la importancia continua de la televisión abierta para los candidatos y las campañas que buscan llegar e interactuar con los votantes. Anticipamos una temporada política de 2026 favorable, coherente con nuestros historiales combinados, y en la antigua Nexstar Media Group, Inc. estamos preparados para gestionar cualquier cambio relativo al acceso a la tarifa de unidad más baja por parte de los PAC y los partidos sin que ello afecte materialmente a nuestro rendimiento.

En cuanto a The CW, seguimos ejecutando nuestro plan estratégico y nos mantenemos en camino para alcanzar la rentabilidad en el cuarto trimestre, con la expectativa de que reduciremos las pérdidas de todo el año en más de un 30% este año. Aunque nos enfrentamos a algunos vientos en contra publicitarios a corto plazo relacionados con la transición de Nielsen hacia la medición de big data, la mejora en la distribución derivada de nuestro ciclo de renovación de afiliaciones de 2025 compensará con creces esos impactos.

También estamos reforzando la creciente programación deportiva de The CW con una asociación de emisión plurianual con la Mountain West Conference que comenzará este otoño y continuará durante las temporadas 2030–31. Bajo ese acuerdo, The CW televisará 13 partidos de fútbol americano anualmente, junto con 20 partidos de baloncesto masculino y 15 de baloncesto femenino cada temporada. Además, añadimos seis partidos de Banana Ball a nuestra programación para mayo y junio, ampliando el atractivo general y el alcance de audiencia de la cadena. Con 148 horas adicionales de programación en 2026, casi la mitad de la programación de The CW será de deportes o relacionada con el deporte.

Cabe destacar que seguimos impulsando resultados sólidos gracias a nuestras inversiones en deportes. La NASCAR O'Reilly Auto Parts Series en The CW ha alcanzado más de 1 millón de espectadores totales en cada una de sus primeras 12 carreras de la temporada 2026. Además, el baloncesto masculino y femenino de la ACC concluyó la temporada 2025–26 con cifras récord de audiencia, con un incremento de la audiencia total del 6% en los partidos masculinos y del 26% en los femeninos.

En el frente digital, el mercado está respaldando cada vez más el valor de la programación de The CW, y estamos fortaleciendo nuestro valor de marca mediante la expansión de la distribución y la apertura de nuevas oportunidades publicitarias a través de acuerdos innovadores con las principales plataformas digitales. Recientemente anunciamos un acuerdo con ESPN que convertirá a la aplicación y al sitio web de ESPN en el hogar exclusivo de streaming para todos los CW Sports. A partir de este verano, los abonados a ESPN Unlimited podrán ver CW Sports en directo a través de diversos dispositivos y plataformas, complementando nuestras emisiones gratuitas por aire (over-the-air) y nuestra distribución mediante MVPD y vMVPD, al tiempo que ampliamos significativamente nuestro alcance a nuevas audiencias y anunciantes a través de la plataforma líder de ESPN.

También anunciamos una alianza con Roku, la mayor plataforma AVOD de Estados Unidos, que llevará la programación de CW Entertainment a The Roku Channel para streaming al día siguiente, comenzando con la temporada de emisiones de este otoño. Esta asociación proporcionará acceso a más de la mitad de los hogares con banda ancha en EE. UU. a través de un centro vertical dedicado a la marca CW, mejorando aún más nuestra presencia digital y nuestras capacidades de monetización.

Para concluir, estamos centrados en ampliar el alcance y desbloquear nuevas oportunidades de monetización en toda nuestra cartera, aprovechando nuestra creciente programación deportiva, la distribución multiplataforma y las alianzas digitales para generar valor incremental. En The CW, esto incluye escalar los deportes en directo y ampliar la distribución mediante acuerdos como los de ESPN y Roku. En NewsNation, seguimos construyendo una oferta de noticias nacionales diferenciada y basada en hechos que pueda monetizarse en plataformas lineales, digitales y bajo demanda. En consonancia con la visión de Nexstar Media Group, Inc. de que la programación debe llegar a las audiencias dondequiera que estén, estamos priorizando una distribución más amplia, una mejor monetización publicitaria en todas las plataformas y la explotación de nuevas vías de ingresos que nos posicionen para competir de forma más eficaz en un panorama mediático en rápida evolución. Y con esto, es un placer ceder la palabra de nuevo a Lee Ann Gliha para el resto de la revisión financiera.

Hola de nuevo. Los gastos operativos directos y de SG&A combinados del primer trimestre, excluyendo la depreciación y amortización y los gastos corporativos, aumentaron $76 million, impulsados principalmente por $73 million de gastos incrementales recurrentes derivados de la adquisición de TEGNA y $4 million de gastos extraordinarios relacionados con iniciativas de reducción de costes adoptadas en las unidades de negocio heredadas de Nexstar Media Group, Inc. Excluyendo los gastos extraordinarios, los gastos operativos de caja recurrentes del primer trimestre fueron $1 million inferiores para las unidades de negocio heredadas de Nexstar Media Group, Inc.

Los gastos corporativos en el Q1 2026 fueron de $106 million, incluyendo un gasto por compensación no monetaria de $20 million, frente a los $52 million, incluyendo un gasto por compensación no monetaria de $18 million, en 2025. El incremento de $54 million se debe principalmente a $38 million en costes extraordinarios asociados a nuestra adquisición de TEGNA.

La amortización de derechos de emisión en el Q1 2026 incluida en nuestra definición de adjusted EBITDA fue de $72 million, una reducción de $16 million respecto a los $88 million de 2025, debido principalmente al calendario de programación de The CW. Los ingresos por inversiones mediante el método de la participación en el Q1 2026, que reflejan principalmente nuestra participación del 31% en TV Food Network, disminuyeron en $4 million durante el trimestre, o un 50%, debido principalmente a la reducción de los ingresos de TV Food Network.

En conjunto, de forma consolidada, el adjusted EBITDA del primer trimestre fue de $470 million, lo que representa un margen del 33.7% y un incremento de $89 million respecto a los $381 million del primer trimestre de 2025. Las operaciones de TEGNA representaron $31 million de esta diferencia, mientras que el resto se debió principalmente al ciclo político. Excluyendo TEGNA, el negocio tradicional de Nexstar Media Group, Inc. generó $439 million de adjusted EBITDA.

Pasando a los componentes del free cash flow y del adjusted free cash flow, el CapEx del primer trimestre fue de $22 million, una disminución de $13 million respecto a los $35 million del primer trimestre del año pasado, debido principalmente al retraso en el gasto dada la dependencia y los planes relacionados con la adquisición de TEGNA. El gasto por intereses netos del primer trimestre fue de $120 million, un aumento de $23 million respecto a 2025, debido principalmente a $22 million en comisiones extraordinarias de compromiso y financiación asociadas al préstamo puente temporal relacionado con la adquisición de TEGNA y la refinanciación de cierta deuda de TEGNA. En términos de flujo de caja recurrente, esto se compara con $94 million en 2026 frente a los $95 million en el Q1 2025.

Los impuestos sobre el efectivo operativos del primer trimestre fueron de $1 million, ya que los impuestos sobre el efectivo del primer trimestre están relacionados con los impuestos estatales. Los pagos por obligaciones de software capitalizado, netos de los ingresos por la venta de activos y recuperaciones de seguros, fueron de $3 million tanto en el primer trimestre de este año como en el anterior. En el Q1, los costes de amortización de programación en efectivo fueron $10 million superiores a los pagos en efectivo, ya que ciertos pagos de programación se difirieron. También recibimos una distribución de $84 million de Food Network relacionada con los flujos de caja operativos de 2025, una cifra superior a los $21 million de ingresos por inversiones no consolidadas reportados en nuestra cuenta de resultados.

En conjunto, el flujo de caja libre ajustado consolidado del primer trimestre de 2026 fue de $420 million en comparación con los $348 million del año pasado. Excluyendo el impacto de TEGNA, el Nexstar Media Group, Inc. heredado generó $400 million de flujo de caja libre ajustado.

Actualmente proyectamos un CapEx en el rango de los $45 million en el Q2. Los impuestos sobre el efectivo del segundo trimestre se estiman en el rango de los $152 million. Y desde una perspectiva de intereses, nuestro gasto por intereses trimestral run-rate, basado en nuestros saldos pendientes actuales al 30 de abril, es de aproximadamente $187.5 million. Dicha cantidad fluctuará con las tasas SOFR y disminuirá a medida que reembolsemos la deuda. En el Q2 2026, se espera que los pagos por programación superen a la amortización en unos $5 million.

Pasando ahora a la asignación de capital y a nuestro balance general. Junto con el efectivo de las operaciones generado en el trimestre y el efectivo disponible, devolvimos $56 million a los accionistas en forma de dividendos. No realizamos recompras de acciones y utilizamos el exceso de caja para financiar la adquisición de TEGNA y reembolsar $28 million de pagos de amortización obligatoria de nuestra deuda. La deuda pendiente de Nexstar Media Group, Inc. al 03/31/2026 era de $12.1 billion, un aumento frente a los $6.3 billion al cierre del ejercicio, lo que refleja el impacto de la adquisición de TEGNA. Nuestro saldo de caja al cierre del trimestre fue de $379 million, incluyendo $12 million relacionados con The CW.

Debido a que designamos a The CW como una subsidiaria no restringida, las pérdidas asociadas con The CW no se contabilizan en nuestro cálculo de apalancamiento para los fines de nuestro contrato de crédito. Además, nuestro contrato de crédito nos permite incluir el EBITDA ajustado de TEGNA como si hubiéramos adquirido el negocio el primer día del periodo presentado, sumar de nuevo los gastos extraordinarios relacionados con la operación y cualquier reestructuración operativa, e incluir el impacto de cualquier sinergia que esperemos materializar en un plazo de 18 meses tras el cierre de la transacción, algo que seguimos esperando poder lograr, aunque con un cronograma retrasado. Como tal, nuestro ratio de covenant de primer gravamen neto al 03/31/2026 para los últimos ocho trimestres anualizados fue de 2.94x, lo cual está muy por debajo de nuestro único covenant de primer gravamen de 4.75x. Nuestro covenant aumentó de 4.25x a 4.75x para este trimestre y para los siguientes tres trimestres fiscales consecutivos tras la adquisición, según lo permitido en nuestro contrato de crédito. Nuestro apalancamiento neto total para Nexstar Media Group, Inc. fue de 3.84x al cierre del trimestre, utilizando la misma metodología de cálculo.

Tras el cierre del trimestre, reembolsamos íntegramente nuestro Term Loan A a corto plazo de $150 million y realizamos $4 million en pagos de amortización obligatoria. También completamos la refinanciación de nuestras notas senior con vencimiento en 2027 mediante la emisión de $1.725 billion en nuevas notas senior al 7.25% con vencimiento en 2034. Nuestro flujo de caja del Q2 2026 se destinará primero a cumplir con nuestras obligaciones obligatorias, incluyendo el reembolso de deuda, las contribuciones a los planes de pensiones y de beneficios definidos, nuestro dividendo y, posteriormente, de forma opcional, el reembolso de cualquier deuda adicional con el exceso de flujo de caja. Con esto, abriré la sesión de preguntas. ¿Operador?