Saludos y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Enpro. [Instrucciones del operador] Tengan en cuenta que esta conferencia se está grabando. Cedo la palabra a James Gentile, Vice President de Investor Relations. Gracias. Puede comenzar.

Gracias, Jessie, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos hoy mientras revisamos los resultados del primer trimestre de 2026 de Enpro y analizamos nuestras perspectivas mejoradas para 2026. Les recuerdo que esta llamada se está transmitiendo por webcast en enpro.com, donde podrán encontrar la presentación que acompaña a la conferencia.

Me acompañan hoy Eric Vaillancourt, nuestro President y Chief Executive Officer; y Joe Bruderek, Executive Vice President y Chief Financial Officer. Durante la llamada de esta mañana, haremos referencia a una serie de medidas financieras no GAAP. En el apéndice de los materiales de la presentación se incluyen las tablas que concilian las medidas no GAAP históricas con las medidas GAAP comparables.

Asimismo, les recordamos que en esta llamada realizaremos declaraciones, incluidas nuestras perspectivas actuales para el guidance del año completo 2026, que no son hechos históricos y que se consideran de naturaleza prospectiva. Estas declaraciones implican una serie de riesgos e incertidumbres, incluidos los descritos en nuestros informes ante la SEC. No asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas. Es ahora un placer ceder la palabra a Eric Vaillancourt, nuestro President y Chief Executive Officer. ¿Eric?

Gracias, James, y buenos días a todos. Gracias por su interés en Enpro, mientras analizamos nuestros resultados del primer trimestre, actualizamos nuestras iniciativas estratégicas y compartimos nuestra visión actual para el resto de 2026. Antes de analizar nuestros resultados del primer trimestre, me gustaría reconocer a nuestros 4,000 colegas en toda la compañía, que están acelerando su crecimiento personal y profesional, al tiempo que contribuyen a los éxitos estratégicos y financieros de Enpro. El impulso y el entusiasmo se perciben en toda la organización. Y hemos tenido un comienzo sólido en el segundo año de Enpro 3.0. Estamos motivados para seguir proporcionando productos y soluciones críticos a nuestros clientes, al tiempo que impulsamos una creación significativa de valor empresarial, desbloqueando la fuerza compuesta de nuestra cartera.

Nuestras posiciones de liderazgo en el mercado, el compromiso de nuestros colaboradores y un sólido balance general respaldan la ejecución continua de nuestra estrategia plurianual de creación de valor. Tras mi actualización, cederé la palabra a Joe para un análisis más detallado de nuestros resultados y de los factores que impulsan el aumento de nuestro guidance para 2026. Pasamos ahora a los aspectos más destacados del primer trimestre. Hemos comenzado 2026 con paso firme, con unas ventas reportadas que han crecido casi un 11% interanual. La mejora de la demanda en los mercados de semiconductores impulsó las ventas del segmento Advanced Surface Technologies en más de un 11%. Además, las contribuciones de los dos negocios que adquirimos en el cuarto trimestre, AlpHa Measurement Solutions y Sealing Technologies, elevaron las ventas de este último un 10.8%.

El EBITDA ajustado total de la compañía aumentó casi un 13%, superando los $76 million, con un margen superior al 25% en el primer trimestre. Estamos satisfechos con estos resultados, especialmente mientras seguimos invirtiendo en oportunidades de crecimiento en toda la compañía con umbrales de rentabilidad de alto margen, al tiempo que aceleramos las inversiones en el desarrollo y crecimiento de nuestros colaboradores. En toda nuestra organización, los equipos están entusiasmados por impulsar nuestra estrategia 3.0. Nuestros avances iniciales muestran los beneficios que esperamos desbloquear a medida que avanzamos en esta fase de nuestra estrategia. Confiamos en que nuestra probada y excelente ejecución nos permitirá seguir teniendo éxito en diversos entornos macroeconómicos.

En AST, las tendencias positivas en la cartera de productos y soluciones del segmento se están traduciendo en un sólido desempeño. La pendiente de la curva de demanda se ha acentuado, con patrones de pedidos que se aceleraron durante el primer trimestre por encima de nuestras expectativas a principios de año. Para nosotros, la ejecución es la prioridad absoluta. Y comenzamos a acumular inventario durante el primer trimestre para asegurar que podamos cumplir eficazmente con nuestros clientes y gestionar proactivamente las posibles limitaciones de capacidad, de la cadena de suministro y de mano de obra a medida que aumente la demanda. Ya estamos viendo cómo las inversiones que realizamos en AST durante la fase de contracción comienzan a dar sus frutos en las primeras etapas del ciclo de recuperación.

Esperamos que estas inversiones nos posicionen bien para capturar las oportunidades derivadas de la aceleración del gasto en equipos de capital para semiconductores durante el resto del año y en el futuro. También creemos que nuestro modelo de integración vertical es un diferenciador clave para Enpro en la próxima fase de crecimiento de la industria de semiconductores, ya que muchos de nuestros nuevos contratos están utilizando más de nuestras soluciones para aportar valor a nuestros clientes, reforzando nuestra posición especificada en herramientas críticas para cámaras, incluyendo aplicaciones de dispersión de gas y manipulación de obleas.

Además, el arduo trabajo para calificar y obtener designaciones de registro de procesadores consolida nuestra posición en soluciones de limpieza de precisión de vanguardia, un negocio que actualmente es sólido y se está acelerando. Nuestra expansión de capacidad en Taiwán, California y Arizona, tanto la ya ejecutada como la que está en curso, nos posiciona para participar en la rápida expansión de la producción de chips de vanguardia, con capacidad que respalda la computación avanzada y la inteligencia artificial.

En Sealing Technologies, el crecimiento de los ingresos del segmento del 10.8% fue impulsado principalmente por la contribución del primer trimestre completo de las adquisiciones de AlpHa y Overlook, completadas en el cuarto trimestre de 2025, la recuperación de las ventas de soluciones nucleares y los vientos a favor de las divisas. Las ventas de vehículos comerciales cayeron interanualmente, situándose por debajo de nuestras expectativas debido a que la demanda sigue siendo lenta, aunque somos cautelosamente optimistas en cuanto a que nos acercamos al fondo de los mercados de vehículos comerciales. Las ventas de Aerospace en Sealing se mantuvieron estables interanualmente, reflejando una difícil comparativa interanual en el sector aeroespacial comercial, lo que se vio parcialmente compensado por la continua aceleración de la demanda de productos para aplicaciones espaciales. Los pedidos totales del segmento Sealing aumentaron a doble dígito durante el primer trimestre.

La rentabilidad del segmento Sealing Technologies se mantuvo sólida en un 32.5%, con una ejecución disciplinada que ayudó a compensar las continuas inversiones en crecimiento, la debilidad en las ventas de vehículos comerciales y la tibia demanda industrial general a nivel internacional. Las ventas de posventa representaron el 60% de los ingresos del segmento Sealing en el trimestre. La integración de AlpHa y Overlook avanza correctamente. Estamos realizando las inversiones adecuadas para integrar plenamente estos negocios en Enpro y desbloquear oportunidades de crecimiento adicionales. Nuestros nuevos colegas ya están encontrando formas de aprovechar la red de Enpro, incluyendo nuestras capacidades de abastecimiento, cadena de suministro y experiencia operativa, al tiempo que logran un sólido crecimiento de los ingresos durante el primer trimestre.

Además, AMI, que adquirimos en enero de 2024, continúa rindiendo por encima de lo previsto. Esperamos que el segmento Sealing Technologies siga ofreciendo un rendimiento continuo de primer nivel. Nuestras prioridades de crecimiento que sustentan la estrategia Enpro 3.0 permanecen inalteradas y guiarán nuestro desempeño hasta 2030. A largo plazo, estamos posicionados para generar un crecimiento orgánico de los ingresos de un dígito medio a alto, con una sólida rentabilidad y retornos, complementados por adquisiciones de expansión de capacidades que cumplan con nuestros rigurosos criterios estratégicos y financieros.

Nuestro objetivo en Sealing Technologies es un crecimiento orgánico de un dígito medio. Mientras tanto, en AST, buscamos un crecimiento orgánico de al menos un dígito alto, con ambos segmentos capaces de generar márgenes de EBITDA ajustado del segmento del 30% con un margen de +/- 250 puntos básicos hasta 2030. Nuestros flujos de caja nos permiten mantener un balance general sólido, con un ratio de apalancamiento neto actualmente en 1.9x tras tener en cuenta las adquisiciones de AlpHa y Overlook en el cuarto trimestre. Nuestra primera prioridad de asignación de capital es reinvertir en el negocio y en nuestra gente, mientras buscamos adquisiciones estratégicas selectas que amplíen nuestras capacidades de vanguardia y cumplan con nuestros estrictos criterios, sin recurrir a un apalancamiento excesivo para impulsar el crecimiento en línea o por encima de los objetivos de Enpro 3.0. Estamos entusiasmados por cumplir nuestras promesas y seguir ejecutando nuestro plan estratégico. La vida es buena en Enpro y el futuro es brillante. ¿Joe?

Gracias, Eric, y buenos días a todos. Enpro comenzó 2026 con resultados sólidos y una ejecución constante a pesar de un entorno macroeconómico dinámico. En el primer trimestre, las ventas de $303 million aumentaron casi un 11%, respaldadas por un fuerte crecimiento interanual de los ingresos en AST de más del 11%, las contribuciones de las adquisiciones recientes y el desempeño general estable en el segmento Sealing Technologies. El EBITDA ajustado del primer trimestre de $76.4 million aumentó casi un 13% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

El margen de EBITDA ajustado de la compañía en su conjunto del 25.2% se amplió 40 puntos básicos interanual, impulsado por el sólido desempeño del segmento Sealing Technologies y un incremento de casi el 20% en el EBITDA del segmento AST, que incluye gastos vinculados a inversiones de crecimiento, tanto ejecutadas como en curso. Los gastos corporativos de $13.7 million en el primer trimestre de 2026 aumentaron frente a los $11.3 million de hace un año, debido principalmente a mayores provisiones por compensación de incentivos y $1.2 million en costes de reestructuración. El beneficio por acción diluido ajustado de $2.14 aumentó un 13%, impulsado en gran medida por los factores que sustentaron el crecimiento interanual del EBITDA ajustado.

Pasamos al análisis del desempeño por segmentos. Las ventas de Sealing Technologies aumentaron un 10.8% hasta alcanzar los $199 million. El crecimiento fue impulsado por las contribuciones de las adquisiciones de AlpHa y Overlook, una recuperación en las ventas de soluciones nucleares tras la volatilidad experimentada el año pasado, la fortaleza en las aplicaciones de análisis composicional, así como acciones estratégicas de precios. Estas ganancias compensaron con creces la débil demanda de vehículos comerciales y la ralentización de las ventas industriales generales a nivel internacional. La conversión de divisas también fue un viento a favor. Las ventas en Norteamérica para los sectores industrial general, aeroespacial, alimentario y biofarmacéutico se mantuvieron firmes durante todo el trimestre.

En el primer trimestre, el EBITDA ajustado del segmento aumentó más del 10%, impulsado por un mix favorable, iniciativas estratégicas de precios, las contribuciones de AlpHa y Overlook y los vientos a favor del tipo de cambio, compensados parcialmente por menores volúmenes en vehículos comerciales e inversión en iniciativas de crecimiento. El margen de EBITDA ajustado del segmento fue del 32.5% y se mantuvo por encima del 30% por noveno trimestre consecutivo. Pasamos ahora a Advanced Surface Technologies. Las ventas del primer trimestre subieron más del 11% y los pedidos durante el trimestre alcanzaron un claro punto de inflexión. La demanda de soluciones de limpieza de precisión vinculadas a la producción de chips de nodos avanzados se está acelerando.

Además, nuestras perspectivas para el gasto en equipos de capital para semiconductores han mejorado. Y durante el primer trimestre acumulamos inventario de productos clave para prepararnos para el aumento de la demanda previsto. En el primer trimestre, el EBITDA ajustado del segmento aumentó un 18.5% respecto al mismo periodo del año anterior. El margen de EBITDA ajustado del segmento se amplió 140 puntos básicos hasta el 23.3%. El apalancamiento operativo derivado del mayor crecimiento de las ventas y de los mayores volúmenes de producción, así como un mix favorable, se vieron parcialmente compensados por un incremento de $2 million en gastos vinculados a iniciativas de crecimiento. Nuestra prioridad número uno es atender a nuestros clientes y mantener la agilidad al entrar en este periodo de demanda sin precedentes para nuestros productos y soluciones de semiconductores.

Pasamos al balance general y al flujo de caja. Nuestro balance general sigue siendo sólido. Contamos con amplia flexibilidad financiera para ejecutar nuestras iniciativas de crecimiento orgánico a largo plazo y considerar adquisiciones selectas que se alineen con nuestras prioridades estratégicas y generen retornos atractivos. Generamos un fuerte flujo de caja libre en el primer trimestre, que más que duplicó la cifra del año pasado hasta los $26.5 million, mientras que los gastos de capital aumentaron casi un 40% hasta los $13.1 million, respaldando principalmente proyectos de crecimiento y eficiencia. Durante el primer trimestre, reembolsamos $50 million en deuda revolvente, situando nuestro ratio de apalancamiento en 1.9x sobre el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses.

Esperamos seguir generando un sólido flujo de caja libre en 2026 con un presupuesto de CapEx inalterado de alrededor de $50 million este año, mientras continuamos invirtiendo en la compañía con márgenes y umbrales de retorno sólidos. Por último, nuestro sólido balance general y la generación de caja nos proporcionan una liquidez amplia para realizar estas inversiones, al tiempo que continuamos devolviendo capital a los accionistas. En el primer trimestre, pagamos un dividendo trimestral de $0.32 por acción que totalizó $6.9 million. También contamos con una autorización de recompra de acciones pendiente de $50 million.

Pasamos ahora a nuestra revisión al alza de las perspectivas. Estamos elevando nuestra guidance total para el año 2026 emitida a mediados de febrero y ahora esperamos que las ventas totales de Enpro aumenten en el rango del 10% al 14%, frente al 8% al 12% anterior. El EBITDA ajustado se situará en el rango de $315 million a $330 million, frente a los $305 million a $320 million previos, y el beneficio por acción diluido ajustado oscilará entre $8.85 y $9.50, frente al rango de $8.50 a $9.20. El tipo impositivo normalizado utilizado para calcular el beneficio por acción diluido ajustado se mantiene en el 25% y el número de acciones en circulación totalmente diluidas es de 21.3 million.

En Sealing Technologies, los patrones de pedidos de ciclo corto siguen siendo sólidos a medida que entramos en nuestro segundo trimestre, estacionalmente fuerte. Como mencionó Eric, estamos observando un crecimiento de pedidos de doble dígito interanual, a pesar de unas perspectivas para el sector de vehículos comerciales ligeramente más débiles de lo esperado anteriormente. Y esperamos un crecimiento de ingresos de un dígito medio, excluyendo las contribuciones de AlpHa y Overlook en el segmento de Sealing Technologies para el año. Nos alienta el impulso positivo de los pedidos en los sectores industrial general nacional, aeroespacial, alimentación y biofarmacia, y análisis de composición, así como focos de crecimiento orgánico más pequeños pero en mejora en áreas como comunicaciones e infraestructura de centros de datos.

Esperamos que estos elementos respalden una mejora en el desempeño de las ventas secuenciales en Sealing Technologies durante el segundo trimestre, sin haber factorizado ninguna recuperación en los mercados de vehículos comerciales en nuestros nuevos rangos de guidance. Por último, esperamos que la rentabilidad del segmento Sealing se mantenga hacia el extremo superior de nuestro objetivo a largo plazo del 30%, más o menos 250 puntos básicos para el año. En el segmento Advanced Surface Technologies, estamos observando un impulso de pedidos significativo con una fuerte aceleración en las soluciones de limpieza de precisión y herramientas críticas para cámaras.

Las nuevas plataformas y expansiones de capacidad en las que hemos invertido comenzarán a generar ingresos en la segunda mitad de 2026, con cronogramas de aceleración que dependerán del volumen subyacente hacia 2027 y años posteriores. En este momento, esperamos un crecimiento de ingresos de AST en el rango de un dígito medio interanual, con una mejora de la rentabilidad del segmento hacia una tasa de ejecución cercana al 25% para finales de 2026, a medida que la capacidad y las cadenas de suministro se alineen para satisfacer los elevados niveles de demanda. Gracias por su tiempo hoy. Cedo la palabra de nuevo a Eric para sus comentarios de cierre.

Gracias, Joe. Estamos entusiasmados por demostrar nuestra fortaleza y agilidad mientras continuamos acelerando nuestro crecimiento personal y rentable en el segundo año de Enpro 3.0. Gracias a todos por su interés en Enpro. Ahora abriremos la sesión de preguntas.