Damas y caballeros, gracias por acompañarnos y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Nordson Corporation. [Instrucciones del operador] Ahora cedo la palabra a Lara Mahoney. Lara, adelante, por favor.

Gracias. Buenos días. Soy Lara Mahoney, Vice President de Investor Relations y Corporate Communications. Me acompañan Sundaram Nagarajan, nuestro President y Chief Executive Officer; y Dan Hopgood, Executive Vice President y Chief Financial Officer. Les damos la bienvenida a nuestra conferencia de resultados de hoy, jueves 21 de mayo, para presentar los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Nordson. Pueden encontrar tanto nuestro comunicado de prensa como la presentación de la webcast que utilizaremos durante la llamada de hoy en nuestro sitio web www.nordson.com/investors. Esta conferencia se está transmitiendo en directo en nuestro sitio web para inversores y estará disponible allí durante 30 días.

Durante esta conferencia, haremos referencia a métricas financieras no GAAP. Hemos proporcionado una conciliación de estas métricas con la métrica GAAP más comparable en el comunicado de prensa emitido ayer. Antes de comenzar, por favor consulten la diapositiva 2 de nuestra presentación, donde señalamos que ciertas declaraciones sobre nuestro desempeño futuro realizadas durante esta llamada pueden ser proyecciones basadas en las expectativas actuales de Nordson. Estas declaraciones pueden implicar una serie de riesgos, incertidumbres y otros factores, tal como se analiza en los informes de la compañía presentados ante la Securities and Exchange Commission, que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente.

Pasando al orden del día de hoy en la diapositiva 3. Naga analizará los aspectos más destacados del segundo trimestre. Posteriormente, cederá la palabra a Dan para revisar el desempeño de ventas y beneficios de la compañía en su totalidad y de los 3 segmentos de negocio. Dan también analizará el balance general y el flujo de caja. Luego, Naga compartirá un comentario de alto nivel sobre el desempeño de la empresa y ofrecerá una actualización sobre el guidance para el tercer trimestre y el año completo del año fiscal 2026. Después, estaremos encantados de responder a sus preguntas. Con esto, pasaré a la diapositiva 4 y cederé la palabra a Naga.

Buenos días a todos. Gracias por unirse a la conferencia de resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Nordson. Me complace informar de un sólido segundo trimestre en el que los 3 segmentos contribuyeron a nuestro crecimiento orgánico, superando el punto medio de las expectativas de las previsiones de ventas y beneficios del trimestre anterior.

Aprovechamos el impulso del primer trimestre con unas ventas récord de $741 million. Esto supone un incremento del 8% respecto al año anterior, lo que incluye un crecimiento orgánico global del 7%. El impulso en la entrada de pedidos continuó durante todo el trimestre con una actividad acelerada en los últimos dos meses, lo que impulsó el backlog un 18% de forma orgánica en comparación con el año anterior.

Una ejecución sólida y el apalancamiento por volumen impulsaron un desempeño de beneficios récord para el trimestre, alcanzando un EBITDA de $235 million, lo que supuso un récord para un segundo trimestre y representó el 32% de las ventas. El beneficio por acción ajustado de $2.86 también fue un récord para un segundo trimestre. Esto supone un incremento del 18% en comparación con el año anterior.

También me gustaría destacar nuestro flujo de caja libre de $170 million. Nuestra conversión de flujo de caja libre por encima del 100% del beneficio neto sigue siendo un punto fuerte, lo que permite una combinación equilibrada de retribución al accionista y reinversión en crecimiento. Desplegamos estratégicamente este efectivo para la recompra de acciones, el pago de dividendos a los accionistas y para mantener nuestro apalancamiento de deuda, al tiempo que continuamos invirtiendo en la compañía.

Asimismo, durante el trimestre, adquirimos CapstanAG, una empresa de agricultura de precisión pequeña pero estratégica en Norteamérica. Esta operación complementaria (bolt-on), valorada en 9x el EBITDA ajustado, permite a Nordson ampliar nuestra cartera de agricultura de precisión con fabricantes de equipos originales (OEM) de nivel medio en la región.

Hablaré más sobre la operación de Capstan y el desempeño de la compañía en unos momentos. Pero primero, cedo la palabra a Dan para que ofrezca una perspectiva detallada de nuestros resultados financieros del trimestre.

Gracias, Naga, y buenos días a todos. En la diapositiva #5, verán que las ventas del segundo trimestre del año fiscal 2026 alcanzaron un récord para un segundo trimestre de $741 million, un 8% por encima de las ventas del segundo trimestre del año anterior, que fueron de $683 million. Las ventas del segundo trimestre de 2026 incluyeron un incremento orgánico del 7%, impulsado por el crecimiento en nuestros tres segmentos, así como un impacto favorable por conversión de divisas del 3%. Este resultado se vio ligeramente compensado por el impacto neto de la desinversión de la fabricación de contratos médicos que completamos en el cuarto trimestre del año pasado y la contribución de la pequeña adquisición de Capstan finalizada durante el trimestre.

El beneficio operativo ajustado aumentó un 11% interanual hasta los $199 million, lo que representa el 27% de las ventas, impulsado por un mayor apalancamiento de los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) gracias al sólido crecimiento orgánico de las ventas. El EBITDA aumentó un 8% interanual hasta los $235 million, marcando también un récord para un segundo trimestre. El margen EBITDA como porcentaje de las ventas fue del 32%, en línea con el año anterior. La contribución incremental de EBITDA en el trimestre fue de aproximadamente el 31%. Aunque esto se sitúa en el extremo inferior de nuestra conversión de ventas habitual, que oscila entre el medio y el alto de los 30, representa una mejora de 300 puntos básicos frente a los incrementales del primer trimestre y está en línea con nuestras expectativas de retomar un desempeño incremental normal a medida que avance el año.

Pasando a los ingresos y gastos no operativos. El gasto por intereses netos durante el trimestre fue de $22 million, una disminución de $4 million respecto al año anterior, impulsada por niveles de deuda interanuales más bajos y un entorno de tipos de interés estables o en descenso. Otros gastos bajo principios GAAP aumentaron $30 million interanualmente. Existen un par de factores detrás de esto que es importante entender y que han sido ajustados en nuestros resultados no GAAP. El principal factor fue una transacción única por la liquidación de pensiones que completamos durante el trimestre. Pudimos convertir en anualidad aproximadamente $113 million, es decir, poco menos de un tercio de nuestra obligación de pensiones restante en EE. UU., con un descuento muy competitivo del 7.5%. No se requirió ningún desembolso de efectivo para esta liquidación. Sin embargo, la transacción resultó en un cargo único de $24 million antes de impuestos como parte de la liquidación. Además de extinguir la obligación, la liquidación mejora aún más nuestro estado de financiación para la obligación de pensiones restante e impacta favorablemente en nuestro coste de pensiones recurrente. Además del cargo por la liquidación, otros gastos incluyen $10 million en cargos no monetarios por valoración a precios de mercado (mark-to-market) de inversiones minoritarias. Recordarán que en el primer trimestre, de hecho, revalorizamos estas inversiones en $22 million. Por tanto, el ajuste del segundo trimestre simplemente refleja la fluctuación no monetaria del valor durante el trimestre. Excluyendo estos cargos no monetarios, otros gastos fueron, de hecho, ligeramente favorables interanualmente.

Nuestro gasto fiscal bajo principios US GAAP fue de $24 million, para un tipo impositivo efectivo del 17%, incluyendo el impacto de las pérdidas no monetarias que acabo de mencionar y los costes de amortización relacionados con adquisiciones. Sobre una base ajustada, nuestro tipo impositivo efectivo fue del 18%, en línea con el trimestre anterior. Ahora esperamos que nuestro tipo impositivo para todo el año se sitúe en el rango del 18% al 19% sobre una base ajustada, lo cual es ligeramente mejor que nuestro anterior rango de guidance anual para el año fiscal 2026. También debo mencionar que esta mejora en las perspectivas del tipo impositivo es muy sostenible y refleja nuestras expectativas de tipos actuales.

El beneficio neto GAAP en el trimestre totalizó $117 million, o $2.09 por acción. Excluyendo la amortización y los costes relacionados con adquisiciones y las pérdidas no monetarias, el beneficio por acción ajustado alcanzó un récord para un segundo trimestre de $2.86 por acción, $0.06 por encima del punto medio de nuestra guidance trimestral y un aumento del 18% respecto al beneficio por acción ajustado del año anterior de $2.42. Esta mejora en los beneficios interanuales refleja un sólido apalancamiento operativo derivado del crecimiento orgánico de las ventas, así como un mejor apalancamiento de capital mediante el despliegue estratégico del flujo de caja.

Ahora pasemos a las diapositivas de la 6 a la 8 para revisar el desempeño de los segmentos en el segundo trimestre de 2026. Las ventas de Industrial Precision Solutions alcanzaron un récord para un segundo trimestre de $350 million, un aumento del 10% en comparación con el segundo trimestre del año anterior. Las ventas orgánicas aumentaron un 5% respecto al año anterior, con un impacto cambiario favorable del 4% y un impacto por adquisiciones de aproximadamente el 1%. El crecimiento fue impulsado por la mejora en la demanda de sistemas de recubrimiento industrial y de procesamiento de polímeros, el crecimiento continuo en nuestros mercados finales de agricultura de precisión y una demanda estable en los mercados finales industriales y de consumo más amplios. Como resultado, el EBITDA fue de $124 million en el trimestre, o el 35% de las ventas. Esto supone un aumento del 9% respecto al año anterior, debido principalmente al mayor volumen de ventas.

Pasando a la Diapositiva 7. Verán que las ventas de Medical and Fluid Solutions fueron de $213 million, también un récord para un segundo trimestre, lo que supone un incremento del 5% en comparación con el segundo trimestre del año anterior. Las ventas orgánicas aumentaron un 8% en el trimestre, impulsadas por las contribuciones tanto de nuestras líneas de Engineered Fluid Solutions como de nuestras líneas de productos médicos. Nos complace ver un crecimiento sólido en nuestras líneas de productos médicos tras un inicio de año más lento. Las ventas desinvertidas del negocio de fabricación de contratos médicos tuvieron un impacto negativo de aproximadamente el 4% en comparación con el año anterior. El EBITDA de Medical and Fluid Solutions fue de $79 million, o el 37% de las ventas, lo que representa un aumento del 3% respecto al EBITDA de $77 million del año anterior. Los márgenes de EBITDA durante el trimestre se comprimieron ligeramente frente al año anterior debido al impacto de un viento en contra derivado del inicio de la comercialización de productos a corto plazo en determinadas líneas de productos médicos intervencionistas. Esto debería convertirse en una oportunidad a medida que avance el año.

Pasando a la Diapositiva 8. Verán que las ventas de Advanced Technology Solutions alcanzaron un récord trimestral histórico de $178 million, un aumento del 10% en comparación con el segundo trimestre del año anterior. El incremento del 8% en las ventas orgánicas del trimestre fue especialmente notable en nuestras líneas de productos de dispensación electrónica y refleja la fortaleza continua de la demanda en el mercado final de semiconductores, algo que también estamos observando en los pedidos de todas nuestras líneas de productos de ATS. El EBITDA del segundo trimestre fue un récord de $48 million, así como el margen de EBITDA, que alcanzó un récord del 27% de las ventas, lo que representa un aumento del 22% en comparación con el EBITDA del segundo trimestre del año anterior, que fue de $40 million o el 25% de las ventas. La mejora en el margen de EBITDA respecto al año anterior refleja el apalancamiento de los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) sobre el crecimiento orgánico de un dígito alto. Los márgenes récord en general reflejan los cambios operativos y de estructura sostenibles que hemos implementado en el segmento en años anteriores, guiados por el marco de crecimiento NBS Next.

Finalmente, pasamos al balance general y al flujo de caja en la Diapositiva 9. Al cierre del segundo trimestre, disponíamos de $102 million en efectivo y la deuda neta era de aproximadamente $1.8 billion. Nuestro ratio de apalancamiento de 1.9x continúa mejorando respecto al año pasado y se sitúa actualmente por debajo del límite inferior de nuestro rango objetivo a largo plazo. Esto, junto con nuestra sólida generación de flujo de caja, nos proporciona un importante potencial financiero para desplegar capital estratégicamente, incluyendo la adquisición de activos estratégicos. Nuestra generación de flujo de caja libre fue de $170 million durante el trimestre, lo que resulta en una tasa de conversión del 119% sobre el beneficio neto, excluyendo las pérdidas no monetarias que mencioné hace un momento. Esto representa el cuarto trimestre consecutivo con una conversión superior al 100%, a pesar del acelerado crecimiento de los ingresos que hemos obtenido. También cabe señalar aquí de nuevo que la anualización de pensiones que completamos durante el trimestre en condiciones bastante favorables, liquidó aproximadamente el 30% de nuestra obligación en EE. UU., minimizando aún más nuestras obligaciones a largo plazo y asegurando el estado de financiación a largo plazo para la obligación restante del plan sin requerimientos de efectivo continuos previstos.

Como se indica en la Diapositiva 10, nuestra asignación de capital sigue siendo equilibrada y orientada a la creación de valor. Durante el trimestre, invertimos $10 million en proyectos de capital para respaldar el crecimiento orgánico actual y futuro, pagamos $46 million en dividendos a nuestros accionistas, recompramos $43 million en acciones en el mercado abierto y redujimos la deuda neta en $93 million. También realizamos una inversión estratégica en nuestro creciente negocio de agricultura de precisión mediante la adquisición de CapstanAG. Naga dará más detalles al respecto en un momento.

Para resumir el trimestre y, en realidad, el primer semestre del año, hemos logrado un sólido crecimiento de las ventas orgánicas con una buena contribución de todos nuestros segmentos, manteniendo al mismo tiempo nuestro sólido desempeño de los márgenes de EBITDA. Nuestros tres segmentos alcanzaron ventas récord en el segundo trimestre, y nuestro segmento ATS logró un desempeño trimestral récord histórico. Nuestra conversión de efectivo sigue siendo sólida, lo que nos permite desplegar capital estratégicamente para hacer crecer la franquicia de forma sostenible y devolver valor a los accionistas. Nuestros equipos han cumplido una vez más con sus compromisos para el trimestre y han trabajado para aumentar la cartera de pedidos pendientes (backlog) para posicionarnos con éxito en la segunda mitad del año. Nuestra tesis sobre los mercados finales y nuestro impulso respaldan nuestro crecimiento, y la estrategia Ascend nos está posicionando bien para cumplir con nuestros stakeholders. Con esto, pasemos a la Diapositiva 11, y le devuelvo la palabra a Naga.

Gracias, Dan. Ha sido un primer semestre muy sólido para Nordson. Estamos logrando un crecimiento orgánico por encima del mercado gracias a la aceleración de la demanda en mercados finales clave, nuestra tecnología diferenciada, nuestro modelo de negocio cercano al cliente y la ejecución del marco de crecimiento NBS Next.

Antes de hablar de nuestros mercados finales, me gustaría dar más detalles sobre la pequeña adquisición que mencioné anteriormente. Nordson adquirió CapstanAG, un líder en tecnología de agricultura de precisión en Norteamérica. Con sede en Topeka, Kansas, Capstan tiene una sólida reputación basada en sus innovadores sistemas de modulación por ancho de pulsos. Estos controles especializados boquilla por boquilla aumentan drásticamente la eficiencia y reducen el desperdicio en sembradoras de cultivos en hilera, frutales y pulverizadores aéreos. Con una valoración de 9x el EBITDA ajustado, esta adquisición estratégica ofrece a Nordson Precision Agriculture otro motor de crecimiento en Norteamérica, centrado en clientes OEM de nivel medio. La cultura emprendedora de Capstan y su modelo de negocio centrado en el cliente se alinean estrechamente con los objetivos de crecimiento de nuestra división de Agricultura de Precisión. Nuestro negocio actual de Agricultura de Precisión, que comenzó con la adquisición de ARAG, tenía una presencia pequeña en Norteamérica. Ya estamos consolidando nuestras instalaciones en la estructura existente de Capstan en Topeka, Kansas, para estar más cerca de los clientes de nivel medio en Norteamérica y ampliar nuestra oferta de productos en este mercado final.

Las adquisiciones siguen siendo un componente crítico de nuestra estrategia de crecimiento. Como señaló Dan, estamos activos en el mercado de M&A con una sólida cartera de proyectos. Seguimos centrados en oportunidades que cumplan tanto nuestros criterios estratégicos como financieros. Hemos sido muy intencionados al construir una cartera orientada al crecimiento en tecnologías de precisión, como verán en la Diapositiva 12. Más del 50% de nuestra cartera se encuentra ahora en mercados finales de crecimiento, incluidos los de semiconductores, electrónica y medicina, con el resto de la exposición en mercados más estables vinculados al PIB. Esta diversificación me da confianza en nuestras expectativas para el resto del año y más allá.

En las aplicaciones de electrónica y semiconductores, nuestras líneas de productos de dispensación y tratamiento de superficies siguen impulsando el crecimiento, mientras que nuestros sistemas de prueba e inspección que garantizan la calidad del encapsulado de semiconductores también muestran una tendencia alcista. También vemos este crecimiento reflejado en nuestras líneas de productos de soluciones de fluidos de ingeniería, donde el crecimiento está siendo impulsado por las aplicaciones electrónicas. El crecimiento en general y en la electrónica de automoción sigue siendo algo moderado, pero hay indicios de un aumento en las necesidades de capacidad en estas aplicaciones.

Tras un primer trimestre modesto, los mercados finales médicos están regresando de forma constante a un crecimiento normalizado. Los motores de crecimiento a largo plazo permanecen inalterados, incluyendo el envejecimiento de la población, las enfermedades crónicas y las inversiones tecnológicas en procedimientos mínimamente invasivos, biofarmacia y el uso creciente de diagnósticos. Dentro de los bienes de consumo no duraderos, las inversiones en embalaje y montaje de productos se mantienen. Los mercados finales industriales también permanecen estables; en particular, las aplicaciones de automoción y procesamiento de polímeros están mejorando a medida que avanza el año. Estamos bien posicionados para satisfacer las demandas de nuestros clientes en estos mercados finales.

Pasando ahora a nuestras perspectivas, comenzando en la diapositiva 13. Entramos en el tercer trimestre con una sólida entrada de pedidos y un aumento de la cartera de pedidos pendientes, que ha crecido un 18% respecto al año anterior. El impulso de la entrada de pedidos fue generalizado durante el trimestre, con la contribución de todos los segmentos. Con los tipos de cambio actuales, el efecto de divisas, que ha contribuido al crecimiento en la primera mitad del año, será esencialmente neutro en la segunda mitad en términos interanuales. Estas tendencias posicionan a la compañía para alcanzar unas ventas en el tercer trimestre del año fiscal 2026 en el rango de $760 million a $790 million. Se prevé que el beneficio ajustado del tercer trimestre se sitúe en el rango de $2.95 a $3.15 por acción diluida.

Pasando a la diapositiva 14. Basándonos en el impulso de nuestros mercados finales, como lo demuestran nuestra cartera de pedidos y la entrada de pedidos, vamos a elevar nuestro guidance para todo el año. Ahora se espera que las ventas se sitúen en el rango de $2.930 billion a $3.010 billion y el beneficio ajustado en el rango de $11.30 a $11.80 por acción diluida. Nuestro guidance actualizado equilibra el fuerte impulso de la demanda con la prudencia adecuada necesaria ante la posibilidad de diversos escenarios macroeconómicos. Tenemos un alto nivel de confianza en el punto medio de nuestro rango, y se requeriría una desaceleración significativa en la actividad de pedidos impulsada por condiciones macroeconómicas para desplazarnos hacia el extremo inferior. Al mismo tiempo, si mantenemos las tendencias de demanda actuales, especialmente en los mercados finales de electrónica, creemos que estamos bien posicionados para alcanzar el extremo superior de nuestro guidance.

Obtuvimos un primer semestre del año fiscal 2026 muy sólido, destacado por un rendimiento récord y un impulso continuo en nuestros mercados finales. Nuestro marco de crecimiento NBS Next, nuestro modelo de negocio cercano al cliente y nuestras tecnologías de precisión diferenciadas nos posicionan bien para seguir generando un crecimiento rentable compuesto. Como siempre, quiero agradecer a nuestros clientes y accionistas por su continuo apoyo. En particular, quiero agradecer a los empleados de Nordson, que se apasionan por satisfacer las necesidades de nuestros clientes. Nuestro enfoque en la innovación y la excelencia operativa nos sigue posicionando bien para servir a nuestros clientes. Con esto, haremos una pausa para atender sus preguntas.