Para todos los sitios en espera, agradecemos su paciencia y les solicitamos que permanezcan en la línea. Su programa comenzará en seis minutos. Para todos los sitios en espera, agradecemos su paciencia y les solicitamos que permanezcan en la línea. Su programa comenzará en cuatro minutos. Para todos los sitios en espera, agradecemos su paciencia y les solicitamos que permanezcan en la línea. El programa comenzará en un momento. Por favor, permanezcan en la línea. Su reunión está a punto de comenzar.

Bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de M&T Bank Corporation. Todas las líneas han sido puestas en modo de solo escucha y el turno se abrirá para sus preguntas.

Por último, si requiere asistencia del operador, marque 0. Se les informa que la conferencia de hoy está siendo grabada. Ahora me gustaría ceder la palabra a Rajeev Ranjan, Head of Investor Relations and Corporate Development. Adelante, por favor.

Gracias, Angela, y buenos días. Me gustaría agradecer a todos por participar en la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de M&T Bank Corporation. Si no han leído el comunicado de resultados que publicamos esta mañana, pueden acceder a él, junto con las tablas y cronogramas financieros, visitando nuestro sitio web de relaciones con los inversores en ir.mtv.com.

Además, antes de comenzar, me gustaría mencionar que la presentación de hoy puede contener información prospectiva. Las declaraciones de advertencia sobre esta información se incluyen en los materiales del comunicado de resultados de hoy y en la presentación para inversores, así como en nuestras presentaciones ante la SEC y otros materiales para inversores. La presentación también incluye medidas financieras no GAAP, según se identifica en el comunicado de resultados y en la presentación para inversores. Las conciliaciones correspondientes a GAAP se incluyen en el apéndice. Me acompaña en la llamada de esta mañana el Senior Executive Vice President y CFO de M&T Bank Corporation, Daryl Bible. Ahora le cedo la palabra a Daryl.

Gracias, Rajeev, y buenos días a todos. El propósito de M&T Bank Corporation sigue siendo el mismo: marcar la diferencia en la vida de las personas. Lo logramos ayudando a nuestros clientes a crecer, facilitando el comercio y apoyando a nuestras comunidades. Valoramos la construcción de relaciones a largo plazo y el ser una fuente de fortaleza y estabilidad para nuestras partes interesadas a través de diversos ciclos económicos. Estamos comprometidos a invertir en los lugares donde operamos. Solo en este trimestre, inauguramos un nuevo Baltimore Ravens College Track Center, un espacio de apoyo al aprendizaje de vanguardia para estudiantes de secundaria locales. En la ciudad de Nueva York, abrimos una nueva sucursal de servicio completo en el Bronx. Y justo esta semana, anunciamos nuestro trabajo con la Boston Foundation en un programa multimillonario con la ciudad de Boston para acelerar el ecosistema de innovación de la ciudad. Mirando hacia 2026, nuestras prioridades siguen siendo claras: la excelencia operativa —construir operaciones más simples, consistentes y resilientes— y el trabajo en equipo para el crecimiento, que consiste en trabajar de manera más fluida para profundizar las relaciones y ampliar las oportunidades en nuestros mercados. Entramos en esta temporada con el mismo compromiso implacable con la ejecución disciplinada y el rendimiento a largo plazo.

Con ese fin, antes de entrar en los resultados de este trimestre, permítanme subrayar algunas cualidades de larga data que han llegado a caracterizar el desempeño de M&T Bank Corporation. Siempre hemos mantenido un balance general sólido, comenzando con una cartera de préstamos de muy alta calidad, un desempeño comprobado en la calidad de los activos a largo plazo, niveles y calidad de capital sólidos, y una liquidez amplia. Independientemente del entorno empresarial, nos mantenemos firmes en nuestro enfoque disciplinado de suscripción, fijación de precios y gestión de riesgos. En ocasiones, esto resulta en un crecimiento focalizado en algunas categorías de préstamos mientras nos mantenemos vigilantes en otras, como fue el caso el año pasado y en este trimestre. Preferiría decir que no a una transacción antes que comprometer la estructura y los precios. Elegimos ser selectivos para preservar la alta calidad y la baja volatilidad de nuestro flujo de ingresos y beneficios. Esos principios nos sirven bien. Confío en que veremos crecimiento en todas las categorías de préstamos este año, pero de una manera que genere progreso mientras protegemos a todos nuestros grupos de interés, incluidos clientes, comunidades e inversores.

A medida que la industria navega algunas nuevas incertidumbres derivadas de los acontecimientos actuales, hemos optado por ser cautelosos con nuestras expectativas de NIM, pero mantenemos la confianza en ofrecer el desempeño que esperábamos cuando comenzamos el año. Nuestras carteras siguen siendo sólidas, pero elegimos no perseguir el crecimiento o el rendimiento si una transacción no se ajusta a nuestros estándares de suscripción y rentabilidad. Tenemos uno de los NIM ajustados por riesgo de mayor calidad en el grupo de pares, y mantendremos eso mientras entregamos resultados sólidos impulsados por un flujo de ingresos bien diversificado. Estamos comenzando con un fuerte impulso interanual en los ingresos por comisiones, y esos contribuyentes al crecimiento de los ingresos por comisiones son de alta calidad y baja volatilidad. La calidad de los activos ha estado mejorando notablemente. Nuestros sólidos niveles de capital, así como nuestra generación constante de capital, nos brindan flexibilidad para las recompras de acciones. En combinación, estos factores nos permitirán producir ingresos y beneficios sólidos antes de impuestos y antes de provisiones, en línea con y con la posibilidad de superar las expectativas. A medida que avancemos en la presentación de hoy, destacaré la solidez y diversificación del balance general, el capital, la calidad de los activos y los ingresos de M&T Bank Corporation, que nos permiten superar consistentemente los ciclos. Seguimos recibiendo reconocimiento por nuestro desempeño, incluido el impacto de nuestro equipo de beneficencia y nuestro compromiso con los inversores, lo que refleja la dedicación de nuestros equipos en toda M&T Bank Corporation.

Pasemos ahora a los resultados del primer trimestre. Nuestros resultados representan un sólido inicio de año con varios éxitos que destacar. El margen de interés neto se expandió 2 puntos básicos, reflejando el continuo reajuste de activos a tasa fija y la disciplina en los costos de depósitos. El crecimiento de C&I fue sólido, con los préstamos promedio de C&I creciendo $1.5 billion desde el cuarto trimestre, incluyendo un repunte en el crecimiento del mercado medio. Los ingresos por comisiones siguen siendo un punto brillante, creciendo un 13% desde 2025, con un sólido crecimiento interanual en cada una de nuestras categorías de comisiones. El crédito continúa funcionando bien, con una reducción de más de $700 million en saldos criticados y de 31 puntos básicos en las cancelaciones netas por crédito. Llevamos nuestros niveles de capital dentro de nuestro rango operativo y ejecutamos $1.25 billion en recompras de acciones, lo que representa más del 3.5% de las acciones en circulación al cierre de 2025. El beneficio por acción diluido según GAAP fue de $4.13, en baja respecto a los $4.67 del trimestre anterior. El ingreso neto fue de $664 million en comparación con los $759 million del trimestre vinculado. Los resultados del primer trimestre de M&T Bank Corporation produjeron un ROA y un ROCE de [inaudible], respectivamente. El reporte suplementario de nuestros resultados sobre una base operativa neta o tangible muestra un ingreso operativo neto de $671 million en comparación con los $767 million del trimestre vinculado. El beneficio operativo neto por acción diluido fue de $4.18, en baja respecto a los $4.72 del trimestre anterior. El ingreso operativo neto generó un ROTA y un ROTCE de [inaudible] para el trimestre reciente.

A continuación, analizaremos un poco más a fondo las tendencias subyacentes que generaron nuestros resultados del primer trimestre. El ingreso por intereses neto equivalente a impuestos fue de $1.76 billion, una disminución de $27 million, o 2%, respecto al trimestre vinculado. El margen de interés neto fue del 3.71%, un aumento de 2 puntos básicos respecto al trimestre anterior. Esta mejora fue impulsada por un positivo de 8 puntos básicos proveniente del mayor diferencial impulsado por el reajuste de activos fijos, la mezcla de efectivo a valores, la disciplina en la fijación de precios de depósitos y un impacto favorable en nuestra cartera de swaps. Esto fue compensado parcialmente por un negativo de 6 puntos básicos debido a una menor contribución de fondos libres impulsada por las recompras de acciones y el impacto de las tasas más bajas en el valor de los fondos libres.

Los préstamos y arrendamientos promedio aumentaron $800 million hasta alcanzar los $138.4 billion. El incremento en los préstamos comerciales fue compensado parcialmente por la disminución en los saldos de CRE y de consumo. Los préstamos comerciales subieron $1.5 billion hasta los $63.8 billion, impulsados por el crecimiento en el mercado medio, la banca comercial y varias de nuestras unidades de negocio especializadas. El aumento en los préstamos del mercado medio refleja un repunte en la utilización durante el primer trimestre. Los préstamos CRE disminuyeron un 3% hasta los $23.5 billion, reflejando amortizaciones algo más moderadas pero un volumen más débil, particularmente en enero y febrero. No obstante, observamos una sólida actividad de originación de CRE en marzo. Los préstamos hipotecarios residenciales se mantuvieron prácticamente sin cambios en $24.8 billion. Los préstamos al consumo disminuyeron un 1% hasta los $26.3 billion debido a una menor financiación recreativa y de automóviles por las malas condiciones meteorológicas a principios de año. Los rendimientos de los préstamos bajaron 14 puntos básicos hasta el 5.86%, reflejando tasas más bajas en los préstamos a tipo variable, compensados parcialmente por el repricing de los préstamos a tipo fijo y la eliminación del carry negativo en nuestros swaps.

Nuestra liquidez sigue siendo sólida. Al cierre del primer trimestre, los valores y el efectivo mantenidos en la Fed sumaron $53.1 billion, lo que representa el 25% del total de activos. Los valores de inversión promedio aumentaron $1.1 billion hasta los $37.8 billion. El rendimiento de los valores de inversión subió 9 puntos básicos hasta el 4.26%. La duración de la cartera de inversión al cierre del trimestre fue de 3.8 años, y la ganancia no realizada antes de impuestos en la cartera disponible para la venta fue de $9 million. Si bien está sujeto a los requisitos de LCR, M&T Bank Corporation estima que su LCR al cierre del trimestre fue del 107%, superando los estándares mínimos regulatorios que serían aplicables si fuéramos una institución de Categoría 3.

Los depósitos totales promedio disminuyeron $800 million hasta los $164.3 billion. Los depósitos no remunerados aumentaron $400 million hasta los $44.6 billion, gracias a los servicios institucionales. Los depósitos remunerados disminuyeron $1.2 billion hasta los $119.7 billion, impulsados por una menor proporción de depósitos intermediados. Los costes de los depósitos remunerados bajaron 21 puntos básicos hasta el 1.96%, con menores costes de depósito en cada uno de nuestros segmentos. Hemos logrado aumentar los depósitos de los clientes y mantener la disciplina en los costes de depósitos. Desde 2025, hemos financiado con creces nuestro crecimiento de préstamos, con los depósitos promedio de los clientes superando el crecimiento de los préstamos en más de $1 billion. Aumentamos los depósitos de los clientes manteniendo la disciplina en los costes de depósitos, lo que se refleja en un beta de depósitos remunerados del 56% desde el inicio del ciclo de recortes en 2024.

Los ingresos no financieros fueron de $689 million, frente a los $696 million del trimestre anterior. Los ingresos por banca hipotecaria fueron de $127 million, frente a los $155 million del cuarto trimestre. Los ingresos por hipotecas residenciales disminuyeron $16 million hasta los $89 million, relacionados principalmente con el decaimiento del MSR que ahora se reconoce como un elemento de contra-comisión en lugar de un gasto. La banca hipotecaria comercial disminuyó $12 million hasta los $38 million, debido a menores volúmenes en comparación con el cuarto trimestre. Otros ingresos por operaciones aumentaron $24 million hasta los $187 million, tras una distribución de Bayview de $33 million, compensada parcialmente por una menor tasa de descuento para comerciantes.

Los gastos no financieros del trimestre fueron de $1.44 billion, un aumento de $59 million respecto al trimestre anterior. Salarios y beneficios aumentaron $105 million hasta los $914 million, reflejando aproximadamente $115 million en compensación estacional. Los servicios profesionales disminuyeron $12 million hasta los $93 million, reflejando menores costes legales y de revisión. El gasto de la FDIC aumentó $31 million, relacionado principalmente con una reducción de $29 million en el gasto estimado por evaluación especial en el cuarto trimestre. Otros costes de operaciones disminuyeron $50 million hasta los $101 million a partir de los cambios mencionados anteriormente relacionados con la contabilidad de la cartera de MSR y una contribución caritativa de $50 million en el trimestre anterior. El ratio de eficiencia fue del 58.3% frente al 55.1% del trimestre anterior.

En cuanto al crédito, la calidad de los activos fue sólida, con una reducción en las pérdidas netas por impago (net charge-offs) y una mejora continua en los préstamos no devengados y los préstamos criticados. El nivel de préstamos criticados fue de $6.6 billion en comparación con los $7.3 billion de diciembre. La mejora respecto al trimestre anterior fue impulsada por una caída de $400 million en CRE y una disminución de más de $300 million en los préstamos criticados de C&I. Los préstamos no devengados disminuyeron ligeramente hasta los $1.2 billion; el ratio de no devengo bajó 1 punto básico hasta los 89 puntos básicos. Las pérdidas netas por impago del trimestre sumaron $105 million, o 31 puntos básicos, disminuyendo desde los 54 puntos básicos del trimestre anterior. Las pérdidas netas por impago fueron granulares, sin ninguna pérdida individual superior a $10 million. En el primer trimestre, reportamos una provisión por pérdidas crediticias de $140 million frente a pérdidas por impago de $105 million. La reserva para pérdidas crediticias como porcentaje del total de préstamos se mantuvo sin cambios en 1.53%.

Nuestra cartera de NDFI sigue representando un porcentaje menor de los préstamos totales en comparación con nuestro grupo de pares. Tres carteras —banca de fondos (líneas de suscripción), préstamos de almacén hipotecarios residenciales y CRE institucional (principalmente préstamos a REITs)— comprenden más de dos tercios de los préstamos de NDFI y son de larga data y están relativamente bien comprendidas por el mercado. Los intermediarios de crédito comercial consisten en aproximadamente $700 million de financiación de prestamistas mayoristas, $600 million de arrendamiento comercial y $400 million de préstamos a BDCs. En toda la cartera de NDFI, las tasas de avance varían pero están calibradas según la calidad de los activos, los datos históricos de recuperación y el rendimiento de las garantías. La visibilidad sobre las garantías es sólida, con informes frecuentes, bases de préstamo, valoraciones independientes e inspecciones de campo. La diversificación es un factor de mitigación clave tanto dentro de las estructuras como en la cartera de NDFI en su conjunto. Por ejemplo, la exposición al software dentro de nuestra cartera de BDC es inferior al 15%.

Pasando al capital, el ratio CET1 de M&T Bank Corporation fue de un 10.33% estimado, lo que supone un descenso de 51 puntos básicos respecto al cuarto trimestre. El menor ratio CET1 refleja $1.25 billion en recompras de acciones y un aumento de los activos ponderados por riesgo, compensado parcialmente por la continua y sólida generación de capital. En marzo, la Reserva Federal presentó propuestas sobre el marco de capital regulatorio. Según nuestra estimación inicial, prevemos un beneficio aproximado de 90 puntos básicos en nuestro CET1 relacionado con la reducción de los activos ponderados por riesgo bajo el enfoque estandarizado. Si optáramos por el enfoque expandido basado en riesgos, estimamos un beneficio incremental de entre 10 y 20 puntos básicos. La propuesta también incluye una fase de implementación y la inclusión de valores AFS y AOCI relacionados con pensiones en el capital regulatorio. Al cierre del año, esto representaría un beneficio de 4 puntos básicos en el ratio CET1 sobre una base de implementación completa. Estamos bien posicionados para estas propuestas dados nuestros niveles actuales de capital, AOCI, la composición de la cartera de préstamos, nuestra disciplinada suscripción de crédito y un modelo de negocio relativamente sencillo.

Pasando ahora a las perspectivas. En primer lugar, el contexto económico: la economía sigue resistiendo bien a pesar de las constantes preocupaciones e incertidumbres respecto a los aranceles y otras políticas. La situación en Irán plantea nuevos riesgos para las economías de EE. UU. y globales a través de los precios de la energía y la incertidumbre. El gasto de los consumidores se ha desacelerado pero sigue creciendo en términos agregados; no obstante, existe una brecha creciente entre los hogares de ingresos altos y bajos, la economía en "forma de K". El consumidor de gama alta sigue mostrando una mayor solidez en el gasto, mientras que el consumidor de gama baja se ha mantenido, pero es vulnerable a los riesgos del entorno. El crecimiento del PIB de EE. UU. se ha ralentizado, reflejando un menor gasto de los consumidores entre los impactos. Resulta alentador que los detalles subyacentes del primer trimestre muestren una solidez continua en la inversión en equipos por parte de las empresas. El débil mercado laboral en 2025 muestra posibles signos de haber tocado fondo, pero seguimos atentos a los riesgos derivados del conflicto geopolítico. Seguimos bien posicionados para un entorno económico dinámico.

Nuestras expectativas para el ejercicio completo se mantienen sin cambios respecto a los rangos que comentamos en la conferencia de resultados de enero, pero analizaré algunas tendencias actuales. Prevemos un NII de aproximadamente $7.2 billion a $7.35 billion, lo que se traduce en un NIM en la parte alta de los 3.60. Comenzamos el año con un crecimiento en CRE y consumo más lento de lo que esperábamos inicialmente, aunque esto se ha compensado parcialmente por la solidez en C&I. Observamos un mayor volumen de originación de CRE en marzo. El NII seguirá dependiendo de la forma de la curva y de los saldos de préstamos y depósitos. Prevemos que tanto los ingresos por comisiones como los gastos tenderán hacia la parte superior de sus respectivos rangos. Esto refleja la solidez en ambas categorías de ingresos por comisiones y los saldos adicionales de subservicing, que espero incorporar durante el segundo semestre del año. Seguiremos gestionando el PPNR dentro del rango implícito en nuestra guidance de enero. Se espera que nuestra tasa impositiva equivalente a impuestos pagaderos sea de aproximadamente 24%, en comparación con la perspectiva anterior del 24% al 24.5%. También nos estamos desplazando hacia el extremo inferior del rango del ratio CET1 del 10%, dada la mejora continua en la calidad de los activos y nuestro sólido desempeño. En general, el desempeño se mantiene conforme a nuestras expectativas iniciales.

Para concluir, nuestros resultados subrayan una tesis de inversión optimista. M&T Bank Corporation siempre ha sido una organización impulsada por un propósito, con un modelo de negocio exitoso que beneficia a todas las partes interesadas, incluidos los accionistas. Contamos con una larga trayectoria de rendimiento crediticio superior a través de todos los ciclos económicos, mientras crecemos en los mercados que atendemos. Seguimos enfocados en el rendimiento para el accionista y en el crecimiento constante del dividendo. Y, finalmente, somos un adquirente disciplinado y un administrador prudente del capital de los accionistas. Al cerrar, quiero agradecer a mis colegas de M&T Bank Corporation que trabajan incansablemente cada día para marcar la diferencia en la vida de las personas. Gracias a ustedes, M&T Bank Corporation es capaz de apoyar a todas nuestras comunidades. Gracias. Ahora abriremos la llamada para preguntas.

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