Buen día y gracias por esperar. Bienvenidos a la conferencia de resultados operativos del segundo trimestre fiscal 2026 de John B. Sanfilippo & Son. [Instrucciones del operador] Se les informa que la conferencia de hoy está siendo grabada. Procedo a ceder la palabra al primer orador de hoy, Jeffrey Sanfilippo, Chief Executive Officer. Adelante, por favor.

Gracias, Victor, y buenos días a todos. Bienvenidos a nuestra conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026. Gracias por acompañarnos. Me acompañan hoy Jasper Sanfilippo, nuestro COO; y Frank Pellegrino, nuestro CFO. Es posible que hoy realicemos algunas declaraciones prospectivas. Estas declaraciones se basan en nuestras expectativas actuales e implican ciertos riesgos e incertidumbres. Los factores que podrían impactar negativamente los resultados se explican en las diversas presentaciones ante la SEC que hemos realizado, incluyendo los Formularios 10-K y 10-Q. Les animamos a consultar dichas presentaciones para obtener más información sobre estos riesgos e incertidumbres inherentes a nuestro negocio.

Pasando a los resultados. Obtuvimos un crecimiento récord en los ingresos totales y logramos un aumento de aproximadamente 32% en el beneficio por acción diluido para el trimestre, impulsado por la ejecución de nuestras iniciativas estratégicas en curso de gestión disciplinada de costes, eficiencias operativas y acciones estratégicas de precios. Si bien estos resultados son alentadores, seguimos navegando vientos en contra derivados del cambio en el comportamiento del consumidor, las tendencias emergentes en salud y bienestar y los elevados precios de venta minoristas, que pesaron sobre el volumen total de ventas. Sin embargo, contamos con un conjunto sólido y diverso de productos que se alinean con estas tendencias y prioridades emergentes de salud y bienestar. Estamos ampliando aún más nuestra cartera con nuevas innovaciones para capitalizar estas tendencias y oportunidades de crecimiento. Creemos que la reciente reducción de los aranceles comerciales sobre la mayoría de los frutos secos importados, principalmente anacardos, debería ayudar a reducir los precios de venta de ciertos productos con el tiempo y respaldar la demanda futura. Confío en que tenemos el equipo, las capacidades y el enfoque adecuados para navegar con éxito este entorno dinámico y capitalizar las oportunidades de crecimiento. Seguimos comprometidos con impulsar el crecimiento y la rentabilidad para generar valor a largo plazo para nuestros accionistas.

Al inicio del tercer trimestre, distribuimos un dividendo especial de $1 por acción, lo que refleja nuestra sólida posición financiera y nuestra estrategia disciplinada de asignación de capital. Esta devolución de capital a nuestros accionistas ocurrió simultáneamente con una de las iniciativas de gasto de capital más grandes en la historia de nuestra empresa. Estas inversiones estratégicas nos posicionan para mejorar la eficiencia operativa, ampliar la capacidad de producción y captar oportunidades de mercado emergentes para respaldar un crecimiento y una rentabilidad sostenidos.

Nuestro equipo directivo ha establecido prioridades claras a medida que finalizamos el segundo semestre del ejercicio fiscal '26 y comenzamos a elaborar nuestro plan financiero para el ejercicio fiscal '27. Una de esas prioridades de crecimiento, de la que hemos hablado en llamadas anteriores, es acelerar nuestro negocio de snacks y barras energéticas. Si bien la industria está experimentando debilidad en ciertos segmentos de la categoría de barras, incluyendo las de fruta y grano y las de granola, el segmento de barras con alto contenido de proteínas es muy sólido. Las inversiones que hemos realizado en nuevas capacidades de fabricación de barras se alinean bien con este cambio en el comportamiento del consumidor hacia snacks más saludables y con más proteínas. Aproximadamente el 85% del nuevo equipo que hemos adquirido ya está en las instalaciones o en tránsito. Estamos en camino para comenzar la producción en julio de este año utilizando nuestro nuevo equipo de barras. Nuestros equipos de I+D y de análisis han realizado un trabajo extraordinario construyendo nuestra plataforma de innovación de barras. Nuestros equipos de ventas y marketing han comenzado a interactuar con los clientes y ya estamos recibiendo un interés positivo en nuestras ofertas. Este es un momento de transformación para nuestra empresa. Me entusiasma el crecimiento futuro que construiremos con nuestros clientes y estoy extremadamente orgulloso del arduo trabajo, la dedicación y la tenacidad de los miembros del equipo en toda nuestra empresa que están tan comprometidos con nuestro éxito.

Están surgiendo temas comunes entre los líderes de CPG a medida que analizan las prioridades y el desempeño en las conferencias de resultados. Uno de ellos es el margen y la productividad. Muchos siguen sintiendo la presión de la inflación, el aumento de los costes de insumos y la complejidad de la cadena de suministro. En JBSS, mantenemos un enfoque riguroso en la optimización de costes mientras evolucionamos nuestra estructura y procesos para respaldar un crecimiento sostenible. Estamos impulsando mejoras de eficiencia en todas nuestras operaciones, la cadena de suministro, los precios, el gasto comercial y el desarrollo de fórmulas. Hay líderes clave en toda la organización trabajando en lo que llamamos iniciativas OFG, optimizar para el crecimiento, lo que impacta en nuestra forma de hacer negocios y en nuestra estrategia de comercialización. Me entusiasman los proyectos de mejora de márgenes que estos equipos están ejecutando.

Otro tema clave es la estabilización de volúmenes. Los volúmenes han disminuido o se han mantenido estancados en muchas empresas de alimentación durante los últimos 12 a 24 meses, y hemos experimentado una debilidad similar en nuestras categorías de frutos secos, mezclas de frutos secos y barritas durante este último ejercicio fiscal. Nuestros equipos comerciales se centran no solo en estabilizar el negocio, sino en retomar el crecimiento de volúmenes. Estamos asignando recursos para fortalecer los programas con socios existentes, al tiempo que diversificamos nuestra base de clientes y cartera de productos mediante programas, productos y embalajes innovadores. Nuestra cartera está bien equilibrada entre snacks de consumo diario y plataformas de mayor crecimiento, así como para aquellos consumidores que buscan opciones de menor coste en la categoría de snacks. Cederé ahora la palabra a Frank Pellegrino, nuestro CFO, para que proporcione información adicional sobre nuestro desempeño financiero en nuestro primer (sic) [segundo] trimestre.

Gracias, Jeffrey. Comenzando con el estado de resultados. Las ventas netas del segundo trimestre del ejercicio 2026 aumentaron un 4.6% hasta $314.8 million en comparación con las ventas netas de $301.1 million del segundo trimestre del ejercicio 2025. El aumento en las ventas netas se debió a una disminución del 15.8% en el precio de venta promedio ponderado por libra, lo que fue compensado parcialmente por una caída del 9.7% en el volumen de ventas de libras vendidas a los clientes. El aumento en el precio de venta promedio ponderado se debió principalmente a mayores costes de adquisición de materias primas en todos los principales frutos secos y cacahuetes. Si bien nuestro negocio principal de nueces, almendras y pacanas logró un crecimiento en el volumen, el volumen de ventas global disminuyó durante el trimestre. Esta caída se debió principalmente a una reducción de los volúmenes de granola oportunista vendidos en el canal de fabricación por contrato. El volumen de ventas disminuyó un 8.4% en el canal de distribución al consumidor, impulsado principalmente por una caída del 7.9% en las ventas de marcas blancas debido a un menor volumen en las barritas de marca blanca y, en menor medida, en frutos secos y mezclas. Las ventas de frutos secos y mezclas se vieron afectadas por los mayores precios minoristas, una demanda débil que incluyó la reducción de tamaño por parte de los clientes y una menor distribución en un importante minorista de gran consumo. Estas caídas fueron compensadas parcialmente por nuevos negocios con un cliente existente y un mejor desempeño en otro minorista de gran consumo.

Las ventas de barritas disminuyeron ya que los volúmenes del año anterior estaban elevados por los bajos niveles de inventario en toda la industria y el impacto persistente de la retirada de una marca nacional, que impulsó temporalmente la demanda de barritas de marca blanca. Una reducción estratégica en las ventas a un minorista de alimentación también contribuyó a la base de comparación. Las ventas de marcas propias se vieron afectadas negativamente por la pérdida de distribución de Orchard Valley Harvest en un cliente importante del sector no alimentario y por el cronograma de las promociones de snacks de Fisher en un importante cliente no alimentario. El volumen de ventas en el canal de ingredientes comerciales se mantuvo relativamente sin cambios, con una caída del 1.1%. El volumen de ventas en el canal de fabricación por contrato disminuyó un 26.5% debido a la menor cantidad de granola procesada en nuestra instalación de Lakeville, lo que fue compensado parcialmente por el aumento en las ventas de frutos secos para snacks a un cliente incorporado durante el segundo trimestre del año anterior. El beneficio bruto aumentó en $6.9 million o un 13.2% hasta $59.2 million en comparación con el segundo trimestre del año pasado, impulsado por mayores ventas netas durante el trimestre con precios de venta más alineados con los costes de adquisición de materias primas en comparación con el segundo trimestre del año anterior. Además, la reducción del gasto de fabricación y las eficiencias operativas contribuyeron al aumento general del beneficio bruto.

El margen de beneficio bruto aumentó al 18.8% de las ventas netas en comparación con el 17.4% del segundo trimestre del ejercicio 2025 debido a las razones mencionadas anteriormente. Los gastos operativos totales se mantuvieron esencialmente estables en comparación con el segundo trimestre del año anterior, aumentando en $300,000. El ligero aumento se debió principalmente a una mayor compensación por incentivos, que fue compensada en gran medida por menores costes de marketing, transporte, almacén de terceros y costes de compensación. Los gastos operativos totales como porcentaje de las ventas netas para el segundo trimestre del ejercicio 2026 disminuyeron al 10.5% desde el 10.9% del trimestre comparable anterior, reflejando los factores señalados anteriormente y una base de ventas netas más alta. El gasto por intereses fue de $500,000 para el segundo trimestre del ejercicio 2026 en comparación con $800,000 para el segundo trimestre del ejercicio 2025. El beneficio neto para el segundo trimestre del ejercicio 2026 fue de $18 million o $1.53 por acción diluida en comparación con $13.6 million o $1.16 por acción diluida para el segundo trimestre del ejercicio 2025. Ahora, observando el inventario. El valor total de los inventarios en existencia al cierre del actual segundo trimestre aumentó $29.6 million o un 14.4% en comparación con el valor total del inventario en el trimestre comparable del año anterior.

El incremento se debió a mayores costes de adquisición de materias primas en todos los principales tipos de frutos secos, a excepción de los cacahuetes y las nueces con cáscara, así como a una mayor cantidad de existencias en proceso y de productos terminados para respaldar la demanda prevista. El coste medio ponderado por libra de frutos secos crudos y frutas secas aumentó un 11.8% interanual, principalmente por los mayores costes de adquisición de todos los principales tipos de frutos secos, excepto las nueces con cáscara, lo que fue compensado parcialmente por los menores costes de adquisición de cacahuetes y las menores cantidades en existencias de almendras y anacardos. Pasando a los resultados acumulados en el año. Las ventas netas de los dos primeros trimestres del año en curso aumentaron un 6.3% hasta alcanzar los $613.5 million en comparación con los dos primeros trimestres del ejercicio 2025. El aumento de las ventas netas se atribuyó principalmente a un incremento del 12.2% en el precio de venta medio ponderado por libra, que fue compensado parcialmente por una disminución del 5.3% en el volumen de ventas. La baja en el volumen de ventas se debió a un menor volumen en los canales de consumo y de fabricación por contrato, compensado parcialmente por el crecimiento acumulado en el año en el canal de ingredientes comerciales. El margen de beneficio bruto aumentó hasta el 18.5% de las ventas netas, frente al 17.1% del periodo anterior.

El aumento se atribuyó principalmente a los factores señalados anteriormente en la comparación trimestral, junto con una concesión de precio excepcional en el primer trimestre del año anterior a un cliente de barras que no se repitió en este ejercicio. Los gastos operativos totales para el año en curso hasta la fecha disminuyeron $2.1 million hasta alcanzar los $60.3 million, frente a los $62.4 million de los dos primeros trimestres del ejercicio 2025. La disminución de los gastos operativos totales fue impulsada principalmente por menores gastos en marketing y análisis, una reducción en los costes de almacenamiento de terceros, una disminución de los gastos de flete, menores compensaciones y menores gastos de reclutamiento de terceros. Estos ahorros fueron compensados parcialmente por un aumento en las compensaciones por incentivos. El gasto por intereses fue de $1.5 million para los dos primeros trimestres del ejercicio 2026, frente a los $1.3 million de los dos primeros trimestres del ejercicio 2025. El beneficio neto de los dos primeros trimestres del ejercicio 2025 fue de $36.7 million o $3.12 por acción diluida, frente a un beneficio neto de $25.3 million o $2.60 por acción diluida para los dos primeros trimestres del ejercicio 2025. Por favor, consulten nuestro Form 10-Q, presentado ayer, para obtener detalles adicionales sobre nuestro desempeño financiero para el segundo trimestre del ejercicio 2026. Ahora pasaré la palabra a Jeffrey para que proporcione comentarios adicionales.

Gracias, Frank, por la actualización financiera. Es importante destacar cómo nuestro Plan a Largo Plazo definió nuestras prioridades de crecimiento futuro, centradas en acelerar nuestro negocio de marcas blancas con clientes clave y categorías de snacks de alto crecimiento, notablemente las barras de marca blanca, al tiempo que ampliamos la distribución de marcas mediante Orchard Valley Harvest y Fisher a través de la innovación en productos y embalajes impulsada por el análisis de datos. La ejecución de este plan se ancla en la entrega de soluciones de valor añadido y productos innovadores de alta calidad basados en nuestra amplia experiencia en la industria y con los consumidores.

El crecimiento en las barras de marca blanca estará respaldado por la expansión de la capacidad y una sólida cartera de innovación con un enfoque continuo en las barras de nutrición. Para nuestro negocio de frutos secos y mezclas de frutos secos de marca, nos centramos en atraer a nuevos consumidores mediante la innovación de productos, una distribución más amplia en canales tradicionales y alternativos y la ampliación de las ocasiones de compra, incluyendo tiendas de club, comercio electrónico y el segmento de servicios de alimentación no competitivo. Se están priorizando las inversiones en promociones y publicidad para impulsar el crecimiento del volumen, respaldadas por una estrategia omnicanal en frutos secos para recetas, frutos secos para snacks y mezclas de frutos secos.

Ahora pasaremos a las actualizaciones por categoría. Compartiré con ustedes algunos resultados de categorías y marcas de nuestro segundo trimestre. Toda la información de mercado a la que me referiré proviene de los datos del panel de Circana y, para hoy, corresponde al periodo finalizado el 28 de diciembre de 2025. Cuando me refiera al Q2, me refiero a las 13 semanas del trimestre que finaliza el 28 de diciembre de 2025. Las referencias a los cambios en el volumen son respecto al periodo correspondiente hace 1 año. Para los comentarios sobre precios, estamos utilizando los datos de escaneo MULO+ de Circana y nos referimos al precio medio por libra. Estamos utilizando las vistas sindicadas de Circana para las categorías de frutos secos, mezclas de frutos secos y barras.

En el segundo trimestre, seguimos observando un crecimiento modesto en el pasillo de snacks en general, según la definición de Circana. El volumen y los ingresos subieron un 2% y un 4%, respectivamente. Esto es coherente con el desempeño observado en el Q1. En el Q2, la categoría de frutos secos y mezclas de frutos secos (trail mix) registró una caída del 4% en libras y un aumento del 3% en dólares, lo cual es generalmente consistente con el desempeño del trimestre anterior. Los precios de los frutos secos para snacks subieron un 8% con incrementos en casi todos los tipos de frutos secos. Los precios de las mezclas de frutos secos subieron un 6%.

Nuestra marca Southern Style Nuts tuvo un mejor desempeño que la categoría, con un aumento del 5% en los envíos en libras, impulsado por un incremento en las ventas en nuestro canal de e-commerce. Fisher's snack nut y trail mix tuvo un desempeño inferior en la categoría, con una caída del 15% en los envíos en libras. Esto se debió principalmente a la pérdida de distribución en algunos puntos y a una menor actividad promocional. La marca Orchard Valley Harvest, que opera principalmente en el segmento de trail mix, registró una caída del 42% en los envíos en libras, debido a la descontinuación en un minorista nacional de productos especializados. Los aumentos en las materias primas, incluidos el cacao y algunos frutos secos, están resultando en precios más altos para Orchard Valley Harvest, pero seguimos enfocándonos en oportunidades de innovación y renovación para mitigar esta presión de las materias primas.

Nuestros envíos de snacks y trail mix de marca propia tuvieron un desempeño generalmente similar al de la categoría, con una caída del 5% en los envíos en libras frente al año pasado. Ahora, permítanme pasar a la categoría de frutos secos preparados (recipe nut). En el Q2, la categoría de frutos secos preparados subió un 2% en libras y un 14% en dólares, impulsada por el impacto estacional de las festividades junto con los mayores precios. La categoría de frutos secos preparados experimentó un aumento de precios del 13%, impulsado particularmente por las nueces, aunque otros tipos de frutos secos también registraron incrementos de precios. Nuestros envíos en libras de Fisher recipe bajaron un 3% en el Q2 debido a la pérdida de distribución en algunos puntos, aunque tuvimos un desempeño muy sólido en nuestros minoristas actuales.

Ahora veamos la categoría de barras. En el Q2, la categoría de barras continuó recuperándose a medida que un actor importante volvió a entrar en el mercado tras un retiro masivo de productos en el invierno de 2023. La categoría creció un 6% en libras y dólares, impulsada por el crecimiento de los actores de marca. La marca propia bajó un 1% en libras y subió un 2% en dólares. Nuestros envíos de barras de marca propia bajaron un 12% frente al año anterior debido a la debilidad en uno de los principales minoristas de consumo masivo.

Para cerrar, al mirar hacia la segunda mitad del ejercicio '26, lo hacemos con un optimismo cauteloso impulsado por el reciente impulso comercial en toda la organización. Nuestro equipo de consumo ha asegurado recientemente nuevos negocios y la expansión de los existentes con varios clientes importantes. Nuestro equipo de servicios de alimentación está expandiendo la distribución con socios estratégicos, y nuestro equipo de fabricación por contrato continúa construyendo plataformas de crecimiento escalables para los clientes. En conjunto, estos esfuerzos nos posicionan bien mientras ejecutamos nuestras estrategias de crecimiento e invertimos en infraestructura para respaldar la próxima fase de nuestra transformación empresarial.

Como siempre, seguiremos respondiendo a los retos, incluidos el entorno económico y operativo actual y el riesgo de una menor demanda. Sin embargo, confío en que contamos con el equipo, las iniciativas y las estrategias adecuadas para superar estos desafíos y ofrecer un valor diferenciado a nuestros clientes y consumidores. Estamos comprometidos con la creación de valor para el accionista a largo plazo a través de estas iniciativas estratégicas y la mejora continua de la excelencia operativa. Quiero expresar mi más sincero agradecimiento a todos nuestros empleados por su arduo trabajo y dedicación, que han sido fundamentales para alcanzar estos hitos.

Nuestro equipo directivo y todos nuestros colaboradores continúan trabajando arduamente para expandir nuestro negocio, construir marcas más sólidas, desarrollar plataformas de productos más innovadoras y ofrecer niveles más altos de calidad y servicio. JBSS está bien posicionada para obtener resultados sólidos en el futuro. Agradecemos su participación en la llamada y gracias por su interés en nuestra empresa. Ahora abriremos la sesión de preguntas.

[Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta provendrá de la línea de Hamed Khorsand de BWS Financial.

Entonces, la primera pregunta es, ¿en qué punto se encuentran con este equipo? Ustedes dicen que hay un 85% de probabilidades de que lleguen a tiempo este año. ¿Se refiere a este año calendario o a este año fiscal? Y luego, ¿cómo saben que la calidad estará garantizada, dado que ya han comenzado a interactuar con los clientes?

Claro, Hamed. Habla Jasper. Ya tenemos equipos siendo entregados ahora mismo en la planta y en nuestro almacén de Huntley. Todo el resto del producto o equipo proveniente de Europa está ya en tránsito marítimo o siendo embalado para salir hacia el mar. Conocemos muy bien a los fabricantes que seleccionamos para nuestro equipo de procesamiento, por lo que sabemos que la calidad, la construcción y la eficiencia del equipo son realmente lo que buscamos. Es muy similar al equipo que ya tenemos en términos de tamaño y distribución. Por lo tanto, nos sentimos muy cómodos con el hecho de que el equipo funcionará bien. Cuando hablamos de tenerlo instalado, nos referimos a la instalación y puesta en marcha en julio de '26.

Y añadiría que Jasper y algunos de nuestros ingenieros han estado en Europa visitando a los fabricantes de equipos varias veces durante el transcurso del último año. Por lo tanto, han visto la producción de los equipos y los han probado mientras estuvieron allí. Así que estamos seguros de que, una vez que lleguen por vía marítima y se instalen aquí, funcionarán como esperamos.

De acuerdo. Y la otra pregunta es simplemente sobre los precios. ¿Qué tan rápido pueden trasladar los precios que están incurriendo por el mayor coste de las nueces?

Claro. Dos cosas. Primero, normalmente con la mayoría de los minoristas, tenemos una revisión de precios de 6 meses dependiendo de si las materias primas suben o bajan. Y una vez que se activan esas revisiones de precios de 6 meses, tenemos que ajustar los precios, por ejemplo, de nuestras marcas. Normalmente hay un plazo de 60 a 90 días para iniciar esos cambios de precios.

[Instrucciones del operador] Y no muestro más preguntas en la cola en este momento. Ahora me gustaría devolver la palabra a Jeffrey para sus comentarios de cierre.

Excelente. Gracias, Victor. Agradezco tu apoyo. Una vez más, gracias a todos por estar en la llamada hoy y por su interés en JBSS. Con esto concluye la llamada de nuestros resultados operativos del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026. Que tengan un gran día.

Gracias por su participación en la conferencia de hoy. Con esto concluye el programa. Ya pueden desconectarse. Que tengan un excelente día a todos.