Muy buenas noches a todos y gracias por acompañarnos hoy en la presentación de nuestros resultados financieros del cuarto trimestre. Mi nombre es Rishi y, en nombre de Infosys, me gustaría darles la bienvenida a todos. Una vez más, disculpen la demora. Como de costumbre, solicitamos una pregunta por cada medio de comunicación, pero sé que estamos retrasados, así que es posible que podamos atender un poco más. No lo sabemos con certeza. Pero con eso, permítanme invitar a nuestro Chief Executive Officer, el Sr. Salil Parekh, para sus palabras de apertura. Te cedo la palabra, Salil.

Gracias, Rishi, y gracias a todos por estar aquí. Lamento que lleguemos tarde. Obtuvimos un sólido desempeño en el año fiscal 2026. Tuvimos un crecimiento del 3.1% en el año completo en términos de moneda constante. En el Q4, nuestro crecimiento interanual fue del 4.1% en términos de moneda constante.

Tuvimos un fuerte crecimiento en servicios financieros, comunicaciones y fabricación desde el lado de la industria, y en Europa desde el lado geográfico. Los grandes contratos fueron muy buenos, con $14.9 billion para el año completo y $3.2 billion para el cuarto trimestre. El año completo fue un 28% mayor que el año anterior.

Compartimos nuestra estrategia de IA durante el AI Investor Day hace unas semanas. Vemos un gran mercado direccionable para los servicios de IA en las 6 áreas que mencionamos: ingeniería de estrategia de IA, datos, procesos, modernización de sistemas heredados, IA física y confianza. Con nuestra plataforma Topaz Fabric para IA y nuestra plataforma CoBolt para la nube, contamos con capacidades diferenciadas, capacidades que son operativas hoy y que están funcionando con nuestros clientes en cada una de estas 6 áreas del panorama de la IA.

Al mirar hacia el año fiscal 2027, vemos grandes oportunidades en los servicios de IA. También prevemos una continua intensidad competitiva y vemos un impacto de la IA en la productividad; una combinación de estos factores. Con una hoja de ruta estratégica de IA clara y un conjunto de herramientas del mundo real como Topaz Fabric, estamos bien posicionados para apoyar los objetivos de transformación, tecnología y operaciones de nuestros clientes.

Nuestras perspectivas de crecimiento de ingresos para el ejercicio fiscal 2027 son de un 1.5% a 3.5% interanual en términos de moneda constante. Prevemos una aceleración del crecimiento en servicios financieros y en el vertical de recursos y servicios de energía y servicios públicos.

Nuestras perspectivas de margen operativo para el ejercicio fiscal '27 son del 20% al 22%. Con esto, abrimos el turno de preguntas.

Gracias, Salil. Se une a Salil el Sr. Jayesh Sanghrajka, Director Financiero de Infosys. La primera pregunta es de Ritu Singh de CNBC TV18.

Salil, primero, sobre sus propias perspectivas, del 1.5% al 3.5%. Si pudiera desglosarlo para nosotros, hay un grupo de adquisiciones que han realizado al final del trimestre. ¿Para cuándo prevén que se cierren? ¿Será en algún momento durante el ejercicio fiscal? Y si es así, ¿qué parte de eso está ya integrada en estas cifras? Y especialmente sobre el entorno de gasto discrecional, porque hemos escuchado a sus pares como HCLTech, por ejemplo, hablando de cómo hubo 2 grandes clientes de telecomunicaciones en EE. UU. que redujeron sus gastos. Hubo cancelaciones de 2 proyectos de SAP y así sucesivamente. Wipro, de nuevo, ofreciendo un comentario similar. Entonces, ¿qué están viendo sus clientes en algunos de los verticales que destacaron la última vez en los que estamos viendo debilidad? ¿Qué tipo de guidance tienen allí? En segundo lugar, sobre su margen, del 21%, si pudiera desglosarlo para nosotros, ¿cuánto fue el viento a favor por el tipo de cambio, etc.? ¿Qué parte han reinvertido? ¿Cuál es la filosofía al respecto? Y Jayesh, 20,000 fue la cifra que nos dio para la contratación en el último ejercicio. ¿Cuál es el plan para este año? ¿Cuáles son las subidas salariales que han planeado y el periodo para ello? Y Salil, si me permite, ha habido algo de especulación sobre su mandato aquí en Infosys. Su mandato actual termina en marzo del próximo año. ¿Ha habido alguna discusión a nivel de la Junta sobre una posible extensión? ¿Desearía continuar por un mandato completo? ¿De qué se ha hablado al respecto?

Permítanme empezar con la visión del sector sobre las perspectivas de ingresos. Jayesh aportará un poco de contexto sobre esa adquisición que mencionó, sobre cómo hemos establecido las perspectivas y otras perspectivas del mercado. Lo que estamos viendo ahora mismo es que en servicios financieros vemos una aceleración de nuestro crecimiento el próximo año. Tuvimos crecimiento en el ejercicio fiscal '26 y estamos viendo más crecimiento. En el vertical de energía, servicios públicos y recursos, similarmente, hay un buen crecimiento, más crecimiento allí. En cuanto a los proyectos, vimos en el AI Investor Day que compartimos que nuestros ingresos por servicios de IA estaban creciendo bien. Vemos que en los grandes acuerdos, el neto nuevo es bastante grande para el año completo, en un 55%. Eso nos da soporte para el crecimiento. Y vemos la compresión que mencionamos en ese AI Investor Day y anteriormente hace un momento como una combinación. No estamos viendo algo que haya cambiado inusualmente desde el último trimestre hasta este trimestre. En el sentido de que estos son los escenarios que estábamos viendo. No se ha vuelto ni más ni menos. Es ese tipo de escenario. Buen crecimiento en las industrias que mencioné, buen crecimiento en la IA y compresión, y hay intensidad competitiva. Y todo eso junto con un poco de contexto sobre la adquisición es de donde salen las perspectivas. Y luego, sobre el margen también, Jayesh dará alguna visión y sobre el...

Sobre la IA, por ejemplo, nos indicaron en su sesión informativa para inversores que el 5.5% de los ingresos del tercer trimestre provinieron de la IA. El mercado total direccionable es de aproximadamente $300 billion a $400 billion. Para el cuarto trimestre, ¿podrían proporcionarnos alguna cifra anualizada, cuál es el número que prevén, o darnos más claridad al respecto? Y, ¿qué cuota de mercado aspiran alcanzar de esa cifra de $400 billion?

Estamos apuntando a una cuota de mercado muy sólida de esa cifra, que correspondía a 2030, según el mercado direccionable que obtuvimos de un estudio externo. El crecimiento en los servicios de IA es muy fuerte, pero aún no hemos revelado esa cifra de ingresos externamente.

5.5% [ininteligible] tercer trimestre. ¿Es aproximadamente esa la cifra?

5.5% es la cifra, sí.

Sí. ¿Fue similar en el cuarto trimestre?

No, está creciendo. Hay mucho más crecimiento en el -- pero no vamos a dar la cifra, pero está creciendo muy bien.

Así que, es superior al 5.5%.

Sí, sí.

De acuerdo. Si pudiera darnos también un comentario sobre su trayectoria.

Dejaré que Jayesh responda a las demás preguntas.

Sí. Si observan las perspectivas de ingresos, y quizás vuelva sobre el primer trimestre... me refiero a las cifras de ingresos del año completo. El crecimiento del 3.1% se produjo tras absorber menores ingresos relacionados con terceros, que fueron del 1%, y la menor mezcla en el sitio, que fue de 70 puntos básicos. Por lo tanto, debemos analizar las cifras de ingresos en ese contexto. Ambos factores impactaron los ingresos desde la perspectiva del crecimiento global de los mismos. En cuanto a las perspectivas para el próximo año, tuvimos 3 adquisiciones: 2 adquisiciones y una joint venture que anunciamos el año pasado. Las adquisiciones con una compañía de seguros, que es Stratus, ya se han cerrado y están integradas en las perspectivas. Lo que está integrado en las perspectivas es aproximadamente 25 puntos básicos o 0.25 puntos de las mismas. La otra adquisición fue Optimum, que no está integrada porque aún no la hemos cerrado. Seguimos esperando ciertas aprobaciones regulatorias. Una vez que se cierre, es cuando la integraremos. La tercera es una joint venture con un cliente australiano nuestro, que también está pendiente de aprobaciones regulatorias en este momento. Por lo tanto, no hemos integrado ninguna de las dos en las perspectivas en este momento.

Así que solo Optimum es de 25 puntos básicos.

Stratus es de 25 puntos básicos en este momento.

El desglose del margen y los planes de contratación.

Sí. Si observan los márgenes, los márgenes del año completo están en el 21%. Los márgenes trimestrales también están en el 20.9%, muy cerca del 21%.

Si observan las variaciones en la evolución del margen desde el trimestre pasado, tuvimos un impacto de 50 puntos básicos por una amortización relacionada con una adquisición que absorbimos. Hubo un beneficio extraordinario de 30 puntos básicos que obtuvimos en el Q3. Por lo tanto, al comparar, eso representa un viento en contra y 20 puntos básicos debido a cuestiones relacionadas con la comparabilidad.

Eso fue compensado parcialmente por un beneficio cambiario de 40 puntos básicos y 30 puntos básicos provinieron del rendimiento de nuestro Maximus.

Creo que tenía la pregunta sobre la antigüedad.

Sí. Y su última pregunta fue sobre la contratación. El año pasado, habíamos anunciado 20,000 para el FY '26, y hemos contratado a más de 20,000 nuevos profesionales del mercado. Este año también esperamos contratar al menos a 20,000 nuevos profesionales.

Sobre la antigüedad, creo, Salil.

Sin comentarios al respecto.

Entendido. Gracias, Ritu. Pasaremos ahora con Mansee Dave de ET Now.

Mi primera pregunta es sobre la sostenibilidad de los márgenes. Los márgenes se han mantenido resilientes a pesar de múltiples vientos en contra. ¿Qué les da confianza para mantenerlos así en el futuro? Y la siguiente pregunta sería sobre las incertidumbres globales que hemos visto estos días. Por ejemplo, las tensiones geopolíticas y el gasto cauteloso de los clientes, ¿qué señales tempranas están viendo para el FY '27? ¿Esperan una aceleración del crecimiento o otro año de consolidación en el futuro?

Permítanme empezar con el margen. Jayesh aportará más detalles. Creo que hace algún tiempo, Jayesh inició el programa de expansión o protección de márgenes. Esa es una de las razones principales por las que la compañía ha logrado mantenerse resiliente en sus márgenes. Hemos sido bastante consistentes durante los últimos años. El programa es muy sólido y se está ejecutando bien.

Seguiremos viendo que también existen grandes presiones, pero confiamos en la guidance que hemos proporcionado este año para el margen entre 20% y 22%. Y luego Jayesh dará un poco más de detalle, pero sobre el entorno geo... lo que usted preguntó. Creo que lo que estamos viendo es que a principios de este año, al inicio del año calendario, empezamos a ver que el entorno global y el crecimiento, especialmente en nuestros mercados fuertes, se ven bien.

E incluso en los mercados donde ahora estamos teniendo un movimiento mayor, por ejemplo, Japón, todo crecía bastante bien. Ahora, con la situación de la guerra en Irán, hubo un cambio en el entorno económico. Por lo que estamos viendo, parece haber un camino hacia la estabilización de las cosas. Esperamos que todos logren llegar a ese punto.

A partir de ahí, lo que entendemos, por lo que hablamos con la gente en el mercado y con los clientes, es que la resiliencia subyacente de algunas de las economías donde tenemos los grandes mercados es bastante buena. Las economías están funcionando bien. Hay buenas inversiones. La IA está creciendo bien y tenemos un buen enfoque estratégico en los servicios de IA. Así que mi sensación es que eso definitivamente ayudará, pero veremos cómo se desarrolla.

Por lo tanto, hemos dado la guidance de crecimiento basada en lo que estamos viendo hoy. Veremos si algunas de estas cosas se materializan o si algunos de estos cambios se producen a medida que avance el año.

Sí. Si observan el programa de márgenes y, como decía Salil, creo que se ha hecho bien. En el primer año, ampliamos los márgenes en 50 puntos básicos. Este año, aunque hemos mantenido los márgenes en el 21%, creo que hemos absorbido muchos vientos en contra y también hemos invertido mucho en el negocio, ¿verdad? Nuestros costes de ventas y marketing han subido, por ejemplo, 40 puntos básicos. Hemos invertido en todas las capacidades relacionadas con la IA y en las alianzas de IA. Hemos invertido en talento. Así que creo que hemos absorbido todo eso y hemos logrado un margen del 21%. Eso es lo que nos da confianza sobre el camino a seguir. Pero, al mismo tiempo, habrá vientos en contra, ¿verdad? Hay competitividad en el mercado. Hay una adquisición que hemos realizado, y los costes relacionados con la adquisición impactarán en los márgenes otros 60 a 70 puntos básicos. Esos son los vientos en contra que tendremos que absorber mientras hablamos del programa de márgenes. Y nuestro esfuerzo es mejorar los márgenes en un periodo de mediano a largo plazo. Pero este año, confiamos en lograr entre el 20% y el 22%.

La siguiente pregunta es de Chandra Srikanth de Moneycontrol.

Salil, mencionaste BFSI y energía y servicios públicos un par de veces. Solo quería entender qué es lo que te da tanta confianza en esos sectores. Y como señaló Ritu, algunos de sus pares han hablado de problemas específicos de los clientes y de cómo el gasto discrecional —los gastos— sigue siendo un desafío. Entonces, ¿qué les está funcionando en términos del negocio habitual así como del negocio de IA? Y también sobre la IA, porque mencionaste la última vez que ya representa el 5% de sus ingresos. Si puedes darnos una idea de cómo están las cosas ahora, sería muy útil. En cuanto a las adquisiciones, ¿ves oportunidades en start-ups de IA, es algo que vayan a considerar? ¿Y cómo ves el impacto de Mythos en su negocio, si puedes darnos algo de contexto sobre eso? Jayesh, algunos detalles sobre los aumentos salariales de este año, ¿cómo lo están planteando? Y creo que después de 5 o 6 trimestres, hemos visto que la plantilla de empleados en realidad ha disminuido en más de 8,000. Entonces, ¿por qué ha disminuido el número de empleados?

Permíteme empezar con los servicios financieros y ese tipo de entorno que mencionaste. Lo que estamos viendo es —y parte de esto lo compartimos en aquel AI Investor Day— que si miras muchos de nuestros grupos industriales con nuestros clientes más grandes, ya somos el socio de IA preferido, y eso nos está dando mucha tracción.

Ahora, si miras —mencioné servicios financieros, energía, servicios públicos, pero también miras la manufactura, miras las telcos—, parte del trabajo que estamos haciendo en esas industrias incluye grandes programas en la cartera para temas que estaban dentro de ese grupo de 6. Toma como ejemplo la creación de agentes, o como ejemplo la modernización de sistemas heredados. También estamos teniendo muchas discusiones con clientes que son una combinación de servicios tecnológicos y operaciones, los negocios de tipo tech y ops. Y allí, de nuevo, estamos en una buena posición en cuanto a lo que hay en la cartera. Eso nos da la sensación de que esto se ve similar a donde estábamos, como que no es algo que haya cambiado repentinamente en ese sentido en —al menos con nuestra base de clientes y demás en esta etapa, es lo que vemos aquí.

Luego, sobre las adquisiciones, como han visto, realizamos 2 adquisiciones. El tema con eso es la cartera; nuevamente, tenemos a Jayesh y Shyam analizando una cartera muy sólida, pero tenemos un enfoque muy cuidadoso: ajuste estratégico, ajuste cultural, ajuste de valor. Por lo tanto, tiene mucho que ver con la integración, tenemos que saber cómo se va a integrar en dónde y demás. Teniendo todo eso en cuenta, podríamos ver muchas de repente, pero también podrían pasar 3 trimestres sin nada. Pero estamos en ello, es decir, estamos buscando.

Y lo que hicimos en cuanto a adquisiciones fue en el sector salud. En salud vemos un buen mercado. Tenemos un buen negocio. Creemos que podemos hacer más. Así que fue una buena manera de expandirnos. Y creo que es una buena empresa en el sentido de que la vamos a integrar y culturalmente está alineada. Lo mismo con seguros. Esa es una empresa que trabaja con el paquete de la plataforma Guidewire. Así que es algo en lo que estamos muy interesados en expandirnos. Así que las adquisiciones continuarán.

En cuanto a Mythos, creo que hay múltiples factores. Por lo que -- debido a que -- no todo se publica para todo el mundo, pero tenemos algunas, digamos, buenas relaciones con la empresa para entender un poco desde el exterior. Está -- está exponiendo más vulnerabilidades de lo que se pensaba posible anteriormente. Sin embargo, otros modelos también están exponiendo vulnerabilidades. Es una cuestión de ejecutar esos -- esos modelos de esa manera. Mi sensación es que también podría abrir oportunidades de trabajo para Infosys, que consisten en ayudar a los clientes que digan: 'miren, ¿cómo podemos asegurarnos de que no sucumban a esa vulnerabilidad?'. Así que lo estamos viendo de ambas formas. Y mi -- quiero decir, son discusiones iniciales, muy tempranas, pero mi sensación es que si desarrollamos una buena capacidad en ese sentido, podríamos ayudar a nuestros clientes a decir: 'miren, asegurémonos de que sus vulnerabilidades estén mejor y rápidamente protegidas'.

Ingresos por IA.

Ingresos por IA, sí, exactamente.

[ininteligible].

Es decir, no estamos compartiendo la cifra, pero está creciendo.

[ininteligible] compartiéndolo porque el trimestre pasado lo revelaron por primera vez. Entonces, ¿por qué no lo están revelando ahora?

Lo que hicimos fue en el AI Investor Day, fue una especie de perspectiva estratégica. Queremos asegurarnos de comunicar que es de manera material y que está creciendo bien. En algún momento lo haremos, pero hoy no lo estamos compartiendo.

¿Ha alcanzado ya las dos cifras de sus ingresos? Es decir, ¿representa ahora el 10% de los ingresos de Infosys?

Es el 10% o el 15%, pero no estamos compartiendo la cifra.

Creo que tengo un par de preguntas para Jayesh.

Sí.

Entonces, si observan...

[ininteligible] empleados netos.

Sí. Entonces, si observan la plantilla, nuestra plantilla ha disminuido secuencialmente en 8,000 empleados. Pero si observan en una base interanual, todavía ha crecido en 5,000. Siempre hay cierta estacionalidad trimestral, pero si dejamos eso de lado por un momento, la plantilla es una función del número de personas que tienen, la utilización que tienen y los volúmenes que ven. Este trimestre, los volúmenes fueron más débiles y esa ecuación es lo que terminará en una contratación neta, más los nuevos que tengan en el sistema. Así que creo que todo depende de la ecuación de oferta y demanda, y así es como se desarrollará. El resultado es lo que sucede al final del día, en mi opinión. Así es como se comportará la plantilla. No creemos realmente que sea un número secuencial que seguirá bajando al final del día. Es una de las cosas. Creo que la forma en que deberían verlo es en una base de año completo, donde todavía hemos crecido 5,000 en la plantilla. En cuanto a los salarios, realmente no hemos tomado una decisión en este momento sobre la cuantía y el cronograma. Una vez que decidamos, se lo haremos saber.

Gracias. Gracias, Chandra. La siguiente pregunta es de Shilpa Phadnis de The Times of India.

Si la planificación de la sucesión en Infosys es un proceso gradual, el arquetipo del CEO reinventor va a ser muy diferente: nativo en IA y liderado por la consultoría. Usted tiene algunos contendientes internos para la próxima etapa de la sucesión, y algunos de ellos están presentes en la sala. Anteriormente, disolvieron la estructura de Presidentes. ¿Creen que van a reintroducirla solo para dinamizar la lista interna para la planificación de la sucesión?

Sin comentarios al respecto.

De acuerdo. Caballero, además, si puede hablar sobre... si simplemente revisa su cartera de proyectos hoy, ¿qué parte de ella es susceptible a la deflación por IA? ¿Y cómo van a compensar eso, especialmente cuando los clientes son muy exigentes en lo que respecta a las ganancias de productividad?

Lo que compartimos en aquel AI Investor Day es cómo estamos abordando el tema; realmente tenemos 3 áreas que vemos como motores de crecimiento. Una fue la que mencionamos brevemente sobre los servicios de IA, que están creciendo bastante bien. Otra, mencioné los grandes acuerdos y la parte de nuevos contratos de gran envergadura, que nos proporcionan la expansión del ingreso del año siguiente. Y la tercera, en la que hemos estado trabajando internamente y que está creciendo bien, es nuestra expansión hacia clientes donde tenemos una presencia menor hoy, pero que son relaciones muy sólidas de Infosys. Por lo tanto, esto es diferente de los grandes acuerdos, que son con clientes donde tenemos una presencia mayor. Y allí, estamos viendo un crecimiento muy sólido.

Como mencionó Jayesh, hay inversiones que hemos realizado, especialmente en IA y en este programa donde analizamos grandes empresas donde tenemos una presencia menor. Así que esas son las 3 áreas de crecimiento. Y luego lo que usted mencionó es la productividad por IA, que es lo que los clientes están buscando y en lo que estamos participando; gracias a lo que hemos construido con Topaz Fabric, tenemos una idea muy clara de lo que es factible ahora y lo que será factible en el futuro. Y muchos de los acuerdos de tecnología y operaciones ponen eso en marcha de inmediato.

Normalmente, también estamos observando en esos -- no en todos, pero en muchos de esos acuerdos en la cartera, que dada la credibilidad y confianza de Infosys, vemos algo adyacente, lo que nos proporciona una expansión del alcance. Por lo tanto, mientras que en algunos es una mejora de la productividad, en general es una expansión del alcance o lo que ellos llaman la consolidación.

Así que, basándonos en todo eso, primero, crecimos el año pasado. Y si tomamos en cuenta los puntos de Jayesh, hubo algunos elementos adicionales, como un crecimiento comparable incluso superior al 3.1%. Con eso, vamos a crecer en términos de nuestras perspectivas para el próximo año. Y eso nos demuestra que, si bien hay una compresión, la parte de crecimiento de nuestro trabajo es mayor hoy que la compresión, y es por eso que estamos creciendo.

Señor, y una última cosa sobre su cuenta de Daimler, si puede ayudarnos, esa fue una de sus cuentas insignia. Con la conclusión de esa cuenta, ¿podría ayudarnos a entender cuál es la evaluación principalmente en torno a la brecha de capacidades allí? ¿Y cómo proyectaría la reposición de esos ingresos? ¿Y se tuvo en cuenta en su guidance, que es ligeramente general para el ejercicio financiero actual?

No tengo ningún comentario específico sobre ningún cliente en particular. Pero quizás sobre la fabricación, ¿tiene algo sobre el guidance?

Sí. La fabricación per se va a pasar por un entorno desafiante, especialmente el sector automotriz europeo. Y dentro de eso, tenemos ciertos vientos en contra de un cliente en particular, que concluirán hacia finales de año. Eso ya está incluido en el guidance actual. Por lo tanto, nuestro guidance es de 2 puntos en general, y eso ya está integrado en las perspectivas. No es un guidance expandido per se.

Gracias, Shilpa. La siguiente pregunta es de The New Indian Express, Padmini.

Entonces, ¿cómo se está adaptando el sector BFSI a los agentes de IA? ¿Están enfrentando algún contratiempo debido a que las regulaciones son más estrictas allí? ¿Y está la IA comenzando a comprimir el modelo tradicional de servicios de TI? ¿Puede cuantificarlo? ¿Y cuáles de sus flujos de ingresos actuales corren el riesgo de ser canibalizados por la IA?

En el sector de servicios financieros, lo que estamos viendo es que los clientes se están moviendo muy rápido para adoptar la IA. Por ejemplo, si observamos un banco, si están realizando el proceso de KYC o el proceso de AML, se están construyendo muchos agentes para ese proceso, lo que está impulsando nuestros ingresos y ayudándoles al realizar ese trabajo con IA. Si observamos las cuestiones de crédito, estamos haciendo algo con IA allí. Si observamos el desarrollo de nuevas capacidades, se está utilizando la IA. Si observamos la modernización de sistemas heredados, nuevamente en los bancos, es decir, alguna tecnología de una generación anterior para llevarla a la generación actual, gran parte de eso se está haciendo con los modelos fundacionales. Por lo tanto, los clientes de servicios financieros la están adoptando rápidamente. Nos hemos asociado con las empresas de modelos fundacionales y otros líderes en IA, y eso nos está dando una ventaja en ese mercado. Vemos que el crecimiento se está acelerando en realidad en esa industria para nosotros, para nuestro negocio. Eso también incluye la compresión. Quiero decir, hay compresión debido a los puntos que compartimos anteriormente sobre la productividad que buscan los clientes y algunas otras áreas que pueden utilizarse más fácilmente en trabajos de IA. Así que es una combinación de factores. Pero a pesar de eso, estamos viendo el crecimiento de los servicios financieros.

¿Está comprimiendo su modelo tradicional de servicios de TI, la IA y algún flujo de ingresos en particular que esté siendo canibalizado?

En ese sentido... sí, no, definitivamente... la compresión está ocurriendo en algunos servicios y el crecimiento está llegando en otros servicios. Y la compresión se da típicamente en las áreas donde los modelos fundacionales de IA y algunas de las herramientas son muy eficientes en ello. Por lo que se puede ver en algunos trabajos de servicios tecnológicos, se puede ver en algunos trabajos de BPM y así sucesivamente. Pero esto se combina con el crecimiento que también estamos viendo. Y ese equilibrio es donde, en general, vemos crecimiento y en los servicios financieros vemos crecimiento.

Gracias, Padmini. La siguiente pregunta es de Shristi, de The Economic Times.

En este trimestre, estamos observando una fuerte contracción secuencial en lo que respecta al TCV. ¿Se debe esto a que los clientes están recortando sus gastos discrecionales? ¿O es la deflación impulsada por la IA lo que estamos viendo? Y, en segundo lugar, Jayesh mencionó que hay retrasos regulatorios en lo que respecta al cierre de la adquisición de Versent. ¿Podría darnos un poco más de información sobre por qué están ocurriendo estos retrasos, ya que se suponía que se cerraría para este ejercicio fiscal?

En cuanto a... cuando menciona el TCV, deben ser los grandes acuerdos; pensé que tuvimos buenos acuerdos de gran envergadura por $3.2 billion en el trimestre. Por lo tanto, no vimos... yo diría que nada inusual, ya que los grandes acuerdos siempre son un poco variables. Y los $3.2 billion es una cifra elevada para acuerdos de gran envergadura según nuestra métrica, es decir, acuerdos con un valor superior a $50 million. Y tuvimos un volumen... el número de acuerdos fue bueno. El total del año, en $14.9 billion, es mucho mayor que el que tuvimos el año pasado también. Por lo tanto, no vimos un cambio tan significativo en el valor real de los grandes acuerdos para nosotros.

Pero sí vemos una contracción secuencial en cuanto a los grandes acuerdos para el cuarto trimestre, quiero decir. ¿Es eso por...?

Así es, si observa el trimestre pasado, tuvimos un mega acuerdo con uno de los clientes del Reino Unido. Y eso incrementó la cifra global. Si se excluye ese acuerdo, las cifras son comparables. Y los mega acuerdos siempre son irregulares. Sucede. No ocurren todos los trimestres, ¿verdad? Por lo tanto, siempre existe esa variabilidad debido a los mega acuerdos en la ecuación de los grandes acuerdos. Pero como decía Salil, hemos generado $15 billion en grandes acuerdos durante el año, con un 55% de nuevos acuerdos netos. En términos interanuales, es un aumento del 24%. Por lo tanto, es un desempeño muy sólido desde esa perspectiva. Y sobre la adquisición de Versent, creo que son cuestiones de aprobación regulatoria. Hay preguntas o consultas que hemos recibido por parte del regulador y a las que hemos respondido. Es un proceso que, a veces, es impredecible.

Entonces, ¿podría darnos algunos comentarios sobre el impacto directo de los conflictos geopolíticos que están ocurriendo? ¿Le están comentando los clientes algún tipo de retraso en la toma de decisiones que estén experimentando?

En ese sentido, creo que normalmente vemos —no hay una visión específica al respecto—, excepto que, en general, la idea es ver cómo evoluciona la situación. Ahora bien, como estamos viendo en la situación actual, parece que las cosas podrían estabilizarse. Por lo tanto, con eso, la mentalidad actual es que muchos de los fundamentos en algunas de esas economías occidentales son bastante buenos. Como ellos lo llaman, son resilientes; así es como la gente lo ha descrito. Y si eso continúa, veremos —que siempre tiene cierta correlación con el apoyo al sector tecnológico—. Así que mi percepción es que, si eso ocurre, veremos un mayor gasto en tecnología allí.

La siguiente pregunta es de Sai Ishwar de Reuters News.

Solo dos cosas. Si —si solo miro la contribución de ingresos de Norteamérica—, ha estado cayendo constantemente del 57% a lo que creo es el 55%, y Europa está creciendo. Solo quería saber si existe una tendencia específica allí. Y también, quería preguntar cómo están funcionando otras geografías, como las principales, porque han dado algunos detalles basados en los segmentos de negocio, pero ¿cómo están los mercados de EE. UU. y Europa en términos de crecimiento y de oportunidades?

EE. UU., Europa [ininteligible].

Miren, si observamos Europa, hemos obtenido múltiples adjudicaciones de contratos grandes y megaacuerdos. Eso está contribuyendo en gran medida al crecimiento más acelerado en Europa. Si miran, por ejemplo, uno de los contratos de fabricación más grandes que firmamos hace unos años es de Europa. El acuerdo con el NHS que firmamos es de Europa. Hay otros pocos... el acuerdo con Liberty Global es de Europa. Así que creo que esos son los megaacuerdos que tenemos, que han contribuido a un mejor crecimiento en Europa en comparación con EE. UU.

Y en otras geografías, quiero decir, primero, dentro de EE. UU., hay nichos donde también nos está yendo extremadamente bien. En algunas de las industrias que mencioné antes, tenemos un negocio más pequeño, pero en algunas de las geografías más recientes como Japón, nos está yendo bastante bien. Así que hay cosas... incluso en Europa, como mencionaba Jayesh, si miramos algunos de los mercados nórdicos, nos está yendo bastante bien y creciendo de forma sólida. Son diferentes lugares donde invertimos y hay un entorno, que es también el entorno económico local, que es bueno. Vemos que el crecimiento es bastante aceptable.

Gracias, Sai. La siguiente pregunta es de Avik Das de Business Standard.

Dos preguntas rápidas. Salil, si pudieras arrojar algo de luz sobre el negocio en el GCC, específicamente considerando el hecho de si han visto un mayor número de, digamos, GCC de mercado medio que no han logrado alcanzar el nivel de madurez deseado, separando ciertos negocios, negocios o operaciones brownfield y entregándolos realmente a proveedores de servicios como ustedes u otros. ¿Han visto algún aumento en el ritmo? Solo quería obtener algo de información sobre eso.

Y Jayesh, si también pudieras decirme que cuando hablas de que no hay anuncios inmediatos de aumentos salariales ahora mismo, el año pasado siguieron un ciclo normal de abril a marzo. De nuevo, esta vez está un poco distorsionado. Quería entender, esto ha estado ocurriendo durante los últimos 4 o 5 años. ¿Existe alguna posibilidad en los próximos 12 o 15 meses de que vean este movimiento, este movimiento volátil, estabilizarse realmente? ¿Y hasta qué punto creen que esto será un poco desafiante para la moral de los empleados en el futuro?

Permítanme empezar con los GCC; en primer lugar, tenemos un negocio sólido con los clientes de GCC. De hecho, mañana tenemos un evento, que es una especie de evento importante con casi todos los líderes de GCC en la India, donde queremos compartir algunas perspectivas.

Hemos hecho algo bastante especial en cuanto a los GCC diseñados para IA. Recientemente hemos tenido éxito con algunos clientes en ese ámbito. Creo que su punto... depende. No veo una tendencia como tal, pero hay algunos ejemplos. Creo que esos están muy presentes en el dominio público. Así que hay algunos ejemplos de ello.

Pero en general, es un área de actividad muy fuerte para las empresas, las empresas globales y para nosotros como socios de ellas, tanto fuera como en la India, para apoyarlas en sus diferentes necesidades, desde el inicio, el escalado, el modelo tipo BOT, cómo nos aseguramos de que la capacitación en IA sea la adecuada desde el principio; de modo que lo que creemos que está funcionando aún mejor es este tipo de GCC impulsado por IA, que es donde está la nueva atención con la mayoría de nuestros clientes.

Sobre el salario, cada vez que hemos decidido sobre el salario o cuando consideramos el salario, intervienen varios factores, ¿verdad? ¿Cuál es el desempeño de la empresa? ¿Qué esperamos en los próximos trimestres? ¿Cuál es la práctica de la industria? ¿Cómo se espera que crezca la industria?, ¿qué han hecho otros pares en el mercado?, la inflación en los respectivos mercados. Y todos estos factores —y, por supuesto, la moral de los empleados y todos esos factores—. Consideramos todos esos factores y decidimos el salario, ¿verdad? Y luego lo decidiremos en consecuencia. Es decir, todos los factores se tienen siempre en cuenta.

Gracias, Avik. La siguiente pregunta es de Sanjana, de The Hindu Business Line.

¿Cómo está recalibrando Infosys su estrategia para navegar esta era de incertidumbre que ha persistido durante algunos trimestres? ¿Podría profundizar en su estrategia?

¿Y de cara al futuro, asumirán programas de transformación a gran escala como la modernización de sistemas heredados (legacy), que inicialmente podrían diluir el margen?

¿Además, algunas firmas de corretaje han señalado que los costes de visa podrían haber surgido como un viento en contra para ustedes este trimestre? ¿Podría ampliar sobre si esto está compensando los beneficios por conversión de divisas debido a la depreciación de la rupia? Sí, eso sería todo por mi parte.

La primera pregunta era sobre cómo navegaremos esto y cuál es nuestro enfoque estratégico. Creo que lo que estamos viendo es que el enfoque de IA que hemos compartido está resonando realmente con nuestros clientes. Las 6 áreas, ya sea la ingeniería de estrategia de IA, la modernización de sistemas heredados, el trabajo de procesos o el trabajo basado en la confianza, son todos ámbitos en los que vemos actividad con los clientes, en colaboración con las empresas de modelos fundacionales y con las herramientas que se están construyendo sobre dichos modelos junto con los grandes actores tecnológicos en la nube. Así que, creo, ese es uno de los elementos centrales de nuestra dirección.

Estamos viendo una gran transformación hacia la IA en nuestro trabajo durante los próximos años. Fuera de eso, creo que estamos poniendo un gran enfoque en asegurar que los beneficios de productividad disponibles sean algo que los clientes reciban. Con suerte, conservaremos una pequeña parte para asegurar que, como comentamos antes, la resiliencia en nuestro margen continúe con ello. Por lo tanto, la primera parte es más para el crecimiento. La segunda parte es más para el margen. Y vemos esencialmente la hoja de ruta que hemos trazado. Hemos comenzado la ejecución y los primeros pasos van en una buena dirección.

Grandes programas de transformación.

¿Asumiremos algunos...? Absolutamente asumiremos grandes programas de transformación, pero tenemos muy claro que deben ser con un perfil económico que podamos gestionar. Dicho esto, tenemos un negocio de gran envergadura. Es una cartera de actividades. Pero dentro de esa cartera, queremos asegurarnos de poder gestionar los compromisos que asumimos y los objetivos que tenemos internamente. Pero, por supuesto, asumiremos proyectos de gran escala —y de hecho los estamos ejecutando—. Algunos de los programas de modernización de sistemas heredados se están autofinanciando; por ejemplo, estamos llevando a cabo un programa con una empresa de transporte. Allí, el trabajo consiste en migrar de una tecnología antigua a una arquitectura de microservicios. El trabajo progresa bien. Por la forma en que han evolucionado las estimaciones o los costes, es un 60% inferior a lo que habrían hecho antes del enfoque de IA. Y el tiempo también se ha reducido en esa misma proporción. Y formamos parte de ese programa trabajando con un socio para llevarlo a cabo. Así que creo que hay muchos ejemplos —de hecho, ese es uno de los... en nuestra cartera hay muchas cosas de ese tipo, y hay algunas que también estamos ejecutando hoy.

La compensación de los costes de visado.

Perdone, ¿cuál es la pregunta? ¿Podría repetirla?

Vientos en contra que están compensando los beneficios por tipos de cambio cruzados.

No. Me refiero a que los costes de visado para nosotros se han mantenido estables. Realmente no hemos incrementado nuestros costes de visado. No hemos solicitado la visa H1B bajo el nuevo régimen. Por lo tanto, nuestros costes de visado se han mantenido estables.

La siguiente pregunta es de Uma Kannan, de Deccan Herald.

Ahora que la IA forma parte de cada proyecto, me gustaría entender si los clientes les están pidiendo recortar gastos. Esto incluye también al personal. ¿Están teniendo dificultades para retener la cuenta de clientes actuales dadas las incertidumbres actuales? ¿Están observando alguna reducción en la escala de los proyectos?

En cada discusión, como usted ha dicho, la IA forma parte de ello. Hay algunos que denominamos servicios 'AI-first', que es el nuevo trabajo en las 6 áreas que hemos definido. Además, todo nuestro trabajo lo llamamos servicios 'AI augmented', lo que significa que ahora hemos infundido la IA en todo lo que hacemos. Por lo tanto, cada discusión con los clientes incluye ahora la IA. La mayoría de los trabajos que realizamos están orientados al crecimiento. Por ejemplo, realizamos un proyecto para una empresa de productos de consumo donde construimos algo que el comprador podía utilizar en una aplicación, lo que aumentó la conexión con el cliente y sus ventas, entre otros aspectos. Ese no es un programa de costes. Pero en los que sí se centran en los costes, los clientes siempre buscarán la mejora de la productividad. Y gracias a estas herramientas y a lo que hemos construido en Topaz Fabric, somos capaces de crear eso para los clientes. Pero en balance, tenemos crecimiento y compresión. Y como el año pasado, el crecimiento fue del 3.1% con todas las variaciones mucho más altas. E incluso en las perspectivas, tenemos crecimiento. Por lo tanto, en esta etapa estamos obteniendo más crecimiento que compresión.

Solo una pregunta más. Se han asociado con empresas de IA y recientemente anunciaron una asociación con OpenAI. ¿Cómo están ayudando estas asociaciones realmente a sus clientes? Usted habló de ello, pero me gustaría entender si están viendo proyectos que pasan de pilotos a producción.

Hay una serie de proyectos en producción, como productos a gran escala. De nuevo, si observan los dos que acabo de describir, transporte y productos de consumo, esos son programas de gran envergadura. No se trata de un piloto en absoluto. Por ejemplo, en el AI Day, describimos unos 12 proyectos, que son proyectos reales de gran tamaño con clientes. En cuanto a las alianzas, como mencionaron, acabamos de anunciar la alianza con OpenAI ayer y anunciamos la alianza con Anthropic hace unas semanas. La forma en que funcionan es que cuentan con tecnología sólida en los modelos fundacionales; con eso, en cualquiera de las 6 áreas de nuestros servicios de IA, podemos tomarlos como socios y trabajar con nuestros clientes. Así que, incluso en lo que compartimos en el AI Day, mostramos algunos ejemplos de clientes y en qué punto del hexágono se encuentran para explicar cómo nos asociamos con alguien y cómo acudimos a ese cliente para generar ingresos reales para Infosys y mayor actividad para la compañía.

La siguiente pregunta es de Poulomi Chatterjee de The Financial Express.

Solo un par de preguntas. Quería entender el motivo del descenso en la plantilla durante el trimestre. Y también, dado que están surgiendo nuevas líneas de servicios de IA y están contratando a recién graduados en ese sentido, ¿cómo es la composición de estos recién graduados en términos de programación o consultoría en estos nuevos roles? Además, ¿cómo ha evolucionado la fijación de precios para que hayan podido capturar valor adecuadamente de estos servicios liderados por IA?

Permítame... ¿quiere empezar por eso primero?

Sí. Si observan la plantilla, como dije antes, el número de empleados es una función del crecimiento que obtenemos en términos de volumen, la utilización que tenemos y demás. Y así es como determinamos el número de personas que necesitamos contratar lateralmente, entre otros factores.

Si observan este trimestre, los volúmenes fueron más débiles y es ahí donde... y la utilización fue menor. Es ahí donde nuestra plantilla resultante es menor. Pero, idealmente, deberían verlo a un poco más largo plazo. Y si observan la base del año completo, hemos añadido 5,000 personas a la plantilla. Eso es lo que me gustaría decir.

En cuanto a los precios, creo que el entorno de precios para nosotros se ha mantenido estable. Por el contrario, de hecho, la mayor parte de nuestro crecimiento este año ha sido impulsado por los precios debido a que los volúmenes han sido más débiles. Y eso, en cierto modo, corrobora el hecho de que los ingresos por AI están entrando con mejores precios.

Y en cuanto al personal... uno, solo en el Q4 un poco, la estacionalidad es lo que estaba diciendo Jayesh. Es decir, cada año tenemos este escenario en el que el Q4 o el Q3 es un poco... la segunda mitad es un poco menor que la primera mitad. Es simplemente la naturaleza de nuestra actividad.

Sobre el personal que estamos incorporando, de hecho, nuestro equipo de HR con Shaji y Sushanth ha construido un modelo increíble sobre cómo los estamos capacitando y cómo los estamos integrando en diferentes niveles. Por lo tanto, no solo estamos incorporando personas con un solo tipo de conjunto de habilidades.

Tenemos diferentes compensaciones iniciales para las personas que vienen con diferentes habilidades que están más orientadas a la AI. Luego, estamos creando el equipo de forward deployed engineers, lo cual se está haciendo para asegurar que podamos realizar más trabajo directamente con los clientes en temas de negocio y tecnología, que es la tecnología de AI para crear las soluciones de AI.

Así que ambas se están desarrollando con bastante rapidez. Y la capacitación ha avanzado. Creo que más del 90% de nuestro personal —sí, más del 90% de las personas están ahora capacitándose en diferentes tipos de plataformas de IA.

La siguiente pregunta es de Jas Bardia de Mint.

Tres preguntas. La primera: múltiples corredías han señalado que las 3 adquisiciones que anunciaron el pasado ejercicio fiscal contribuirían con unos 200 a 225 puntos básicos de crecimiento en el FY '27. Teniendo en cuenta que esto no se ha incluido en el guidance, si factorizamos la contribución de esas adquisiciones, eso se traduce en el crecimiento más rápido para la empresa en al menos 3 años. ¿Cómo ven esto de cara al futuro? Si puede ayudarme a entender un poco más la trayectoria de crecimiento en ese sentido, considerando que sus pares han señalado una deflación impulsada por la IA y que múltiples clientes están reduciendo su gasto en tecnología, esa es la primera. Segunda, sobre la supervisión del Consejo sobre la IA. ¿Cómo está supervisando realmente el Consejo de Infosys la forma en que se utiliza la IA para los clientes, así como internamente? Un par —uno de sus pares— está otorgando incentivos a los ejecutivos por trasladar las ganancias de productividad a los clientes y muchas otras medidas similares. ¿Qué está haciendo Infosys en ese sentido? Y por último, si puede arrojar un poco más de luz sobre el tipo de adquisiciones que buscarán en el futuro. Eso sería todo.

Sobre la primera, creo que —Jayesh compartió que la adquisición que ya se ha cerrado, ya la hemos incluido. Creo que las estimaciones —es decir, cuando anunciamos la adquisición, la cifra de ingresos ya es conocida y así sucesivamente. Lo que usted describe, supongo, se basa en ese análisis. Es simplemente una cuestión de en qué fecha se cerrará. A veces puede tardar una semana, puede tardar un mes, puede tardar 2 meses. No va a tardar 5 años. Así que se resolverá en esto. Mi suposición es —lo que estamos pensando— no estamos intentando dar un guidance asumiendo que entrará. Pero tan pronto como entre, obviamente lo incluiremos y lo haremos. Creo que el cálculo de lo que dice sobre una base anual completa es aproximadamente correcto. Así que eso no es un problema en absoluto. Y nuestra trayectoria de crecimiento, sé lo que dijo sobre otras cosas en la industria. Pero vemos este crecimiento para este año, incluso sin adquisiciones, hay crecimiento y con ellas también, y seguiremos viéndolo. Creo que tenemos muy claro que con ese trabajo de servicios de IA, algunas de las otras cosas de las que hablamos antes, como los grandes contratos y demás, vemos que vendrá el crecimiento. Y sí, hay compresión, pero estamos gestionando ese crecimiento hoy y el pronóstico para este año es muy claro en cuanto al crecimiento.

Sobre la supervisión del Consejo.

La Junta, de hecho, como habrán notado, llegamos un poco tarde hoy. Así que acabamos de tener una actualización. Hicimos una actualización completa, similar a lo que hicimos en el AI Day, con mucho más detalle internamente, y hubo mucha discusión. Por lo tanto, la Junta está muy activa en nuestro trabajo de IA, supervisándolo. Y, de hecho, el propio Nandan está muy activo porque tiene una visión muy clara de hacia dónde se dirige la IA. También está ayudando mucho con Topaz Fabric; en lo que hemos hecho, él está trabajando para darnos las ideas, las cuales, por supuesto, nosotros estamos construyendo, pero él es la persona visionaria en ese aspecto. Adquisiciones: seguiremos realizando adquisiciones. Hay un buen flujo de proyectos. Realizamos 2, que ocurrieron casi por coincidencia al mismo tiempo. Pero, en general, seguiremos realizando adquisiciones en áreas como la atención médica, como hicimos anteriormente, donde sentimos que podemos expandirnos bien y el mercado es favorable.

Solo una última pregunta, si puedo colarla. ¿Qué tipo de contratos están viendo? ¿Y cómo han evolucionado en los últimos 3 o 4 años de precio fijo a basados en resultados? Si pudiera aportar un poco más de luz sobre eso. Y también es maravilloso escuchar sobre el Sr. Nilekani. Pero si pudiera aclarar cuáles son algunos de los medios por los cuales la Junta tiene un seguimiento de cualquier avance en IA y el tipo de trabajo de IA que realiza Infosys.

Sobre eso... no hay algo específico sobre lo que está haciendo la Junta, están muy involucrados y el propio Nandan está en ello. En cuanto a los contratos, seguimos viendo el tipo de contratación que realizábamos en el pasado. Ahora hay muchas discusiones sobre si podemos considerar algo diferente porque la IA es transformadora, y si podemos considerar algo basado en resultados. Hemos desarrollado con nuestro liderazgo de entrega y con nuestro liderazgo de ventas buenos modelos o plantillas sobre cómo deben realizarse. Y hay discusiones activas a medida que... todavía es temprano, pero con el tiempo, puede que haya más de eso, pero hay discusiones al respecto. Sin embargo, muchos de los contratos que están en camino también son los que se realizaban en el pasado.

Gracias. Con esto, llegamos al final de esta conferencia de prensa. Agradecemos a nuestros amigos de los medios. Gracias, Salil, y gracias, Jayesh. Antes de concluir, tengan en cuenta que la grabación de esta conferencia de prensa estará disponible en el sitio web de Infosys y en nuestro canal de YouTube más tarde hoy. Gracias, y por favor, acompáñennos para el té fuera.