Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Hyster-Yale Materials Handling, Inc. Todos los participantes estarán en modo de solo escucha. Para realizar una pregunta, puede pulsar la tecla estrella y luego el 1 en su teléfono. Para retirar su pregunta, pulse la tecla estrella y luego el 2. Tenga en cuenta que este evento está siendo grabado.

Ahora cedo la palabra a Andrea Saba, Directora de Relaciones con Inversores y Tesorería. Adelante, por favor.

Buenos días y gracias por acompañarnos en la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Hyster-Yale Materials Handling, Inc. Soy Andrea Saba, Directora de Relaciones con Inversores y Tesorería. Me acompañan hoy Alfred Marshall Rankin, Presidente Ejecutivo, y Rajiv K. Prasad, Presidente y Consejero Delegado. Ayer publicamos nuestro informe de resultados del primer trimestre de 2026, que ofrece una visión detallada de nuestros resultados financieros y desempeño. La sesión de hoy tiene como objetivo complementar dicho informe ofreciendo información adicional y contexto. El informe de resultados, junto con la repetición de esta transmisión web, está disponible en el sitio web de Hyster-Yale Materials Handling, Inc., donde la repetición permanecerá accesible durante aproximadamente doce meses.

Antes de comenzar, me gustaría recordarles que la llamada de hoy incluye declaraciones prospectivas que están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los expresados o implícitos. Estos riesgos se describen en nuestro informe de resultados y en las presentaciones ante la SEC. También haremos referencia a medidas financieras ajustadas, las cuales consideramos que proporcionan información complementaria útil a los resultados GAAP. Las conciliaciones con las medidas GAAP más directamente comparables se incluyen en nuestro informe de resultados y en la presentación para inversores. Comenzaré con una breve descripción de nuestro desempeño y perspectivas del primer trimestre, y luego cederé la palabra a Rajiv para que analice las operaciones con una actualización estratégica del negocio.

Durante el primer trimestre, los pedidos mejoraron de forma secuencial, aumentando un 7% respecto al cuarto trimestre a medida que nos alejábamos del mínimo cíclico alcanzado en 2025. El backlog aumentó moderadamente, aunque los envíos aún no han reflejado esta mejora.

Desde la perspectiva de la caja, el flujo de caja operativo siguió los patrones estacionales habituales con $33 million utilizados en operaciones, lo que representa una ligera mejora en comparación con el mismo periodo del año pasado. La gestión de inventarios continuó mejorando con reducciones interanuales significativas gracias a una mejor alineación de la producción con la demanda. El inventario de productos terminados disminuyó respecto al año pasado, mejorando la eficiencia y posicionándonos para una mayor producción a finales de 2026.

Los ingresos disminuyeron hasta los $795 million, impulsados principalmente por la normalización del exceso de pedidos pendientes y un cambio hacia camiones de servicio ligero y menor precio. Este cambio refleja un cambio de comportamiento más amplio y persistente. Los clientes seleccionan cada vez más el camión adecuado para su aplicación específica, priorizando la configuración estándar, la asequibilidad a corto plazo y las soluciones adaptadas a su propósito. En respuesta, hemos introducido nuevos modelos básicos de contrapeso basados en nuestra plataforma modular y escalable para atender la creciente demanda de ofertas estándar y de valor. Si bien estas acciones refuerzan nuestra posición competitiva, la transición redujo los envíos de modelos tradicionales de mayor precio y contribuyó a la caída interanual de los ingresos en el trimestre.

Los aranceles también siguieron siendo un viento en contra significativo que afectó la rentabilidad. En el primer trimestre, reportamos una pérdida operativa ajustada de $26 million, que incluyó aproximadamente $30 million de costes brutos por aranceles. Aunque las medidas de precios y costes proporcionaron compensaciones parciales, los aranceles y el cambio hacia camiones de servicio ligero y menor precio impactaron los resultados más de lo previsto.

De cara al futuro, esperamos que 2026 mejore en comparación con 2025, con rentabilidad en la segunda mitad del año. Anticipamos que el segundo trimestre representará el punto más bajo tanto para el beneficio operativo como para el beneficio neto. Se espera que los costes arancelarios aumenten en el segundo trimestre antes de que las medidas de mitigación surtan efecto. Al mismo tiempo, se espera que un mayor volumen de pedidos, el crecimiento de la cartera de pedidos y la reducción continua de costes impulsen una mejora significativa en la segunda mitad del año. Basándonos en esta progresión, esperamos obtener un modesto beneficio operativo consolidado para todo el año a pesar de las pérdidas en la primera mitad. Con esta visión general, cedo la palabra a Rajiv.

Gracias, Andrea, y buenos días a todos. Con este contexto sobre nuestro desempeño en el primer trimestre y las perspectivas a corto plazo, me gustaría hacer una pausa y centrarme en cómo estamos posicionando el negocio y el progreso que estamos realizando en nuestra transformación mientras navegamos por esta fase del ciclo. Empezaré con los aranceles. Dados los recientes acontecimientos legales y políticos, los aranceles ya han tenido un impacto significativo en nuestra estructura de costes. Desde el Liberation Day en 2025, hemos incurrido en aproximadamente $130 million de costes directos relacionados con aranceles, excluyendo efectos indirectos como los aumentos de precios de los proveedores y los mayores costes del acero. Con un modelo de fabricación predominantemente bajo pedido, existe un desfase inherente entre la implementación de los aranceles y la correspondiente realización de precios. Como resultado, la recuperación de costes ocurre a lo largo del ciclo de pedido y entrega, no de forma inmediata.

En febrero de 2026, el Tribunal Supremo de EE. UU. invalidó los aranceles impuestos bajo el régimen arancelario IEPA. Si bien esa decisión abrió una vía para solicitar reembolsos, no redujo la carga arancelaria global sobre nuestro negocio. Acciones posteriores de la administración introdujeron nuevos aranceles más elevados, incluyendo un arancel global del 10% bajo la sección 122 y la ampliación de los aranceles bajo la sección 232, que ahora se aplican al valor total de importación de ciertos productos derivados del acero, incluidos montacargas terminados y componentes. Basándonos en las condiciones actuales, esperamos que nuestra tasa arancelaria efectiva en 2026 aumente aproximadamente un 6% en comparación con 2025. En cuanto a los reembolsos, hemos solicitado aproximadamente $40 million relacionados con aranceles IEPA pagados anteriormente a través del proceso CAPE de la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU. También planeamos solicitar entre $15 million y $20 million en reembolsos a los proveedores. Estos posibles reembolsos no se incluyeron en nuestros resultados del primer trimestre ni se reflejaron en nuestras perspectivas. El plazo y el importe final de cualquier recuperación siguen siendo inciertos. Incluso si se recuperaran íntegramente, estos reembolsos representarían solo una parte de los costes arancelarios en los que hemos incurrido. En consonancia con nuestra comunicación previa, esperamos que cualquier reembolso recibido finalmente se utilice para mitigar los impactos arancelarios actuales y futuros.

Pasando al entorno operativo más amplio, el mercado de carretillas elevadoras sigue favoreciendo los equipos de menor capacidad y precio más bajo. Este cambio ha sido tanto más pronunciado como más duradero que en ciclos anteriores. En lugar de considerarlo únicamente como un viento en contra a corto plazo, lo vemos como una señal clara de cómo está evolucionando el mercado. Nuestra transformación está diseñada intencionadamente para fortalecer nuestra posición en estos segmentos orientados al valor, manteniendo al mismo tiempo la capacidad de escalar márgenes y beneficios a medida que los volúmenes se recuperen.

En ese contexto, nuestro enfoque sigue siendo la ejecución de nuestras iniciativas de transformación para reducir nuestra base de costes, mejorar la flexibilidad y reducir la volatilidad de los beneficios a lo largo del ciclo. No se trata de respuestas a corto plazo a las condiciones actuales, sino de cambios estructurales destinados a mejorar el rendimiento a medida que las condiciones del mercado se normalicen. Nuestra transformación se centra en cuatro prioridades.

En primer lugar, la evolución del producto. A medida que las preferencias de los clientes continúan desplazándose hacia configuraciones estándar y de valor, hemos comenzado a introducir estas ofertas dentro de nuestra línea principal de productos de contrapeso de 1 a 3.5 toneladas, donde la demanda de aplicaciones de menor capacidad está aumentando. Estos productos se basan en nuestras plataformas modulares escalables, lo que permite una arquitectura común, componentes compartidos y una fabricación flexible. Esto mejora la eficiencia de costes, respalda puntos de precio competitivos y nos permite responder con mayor rapidez a medida que la demanda continúa evolucionando.

Si bien esta transición ha reducido los envíos de modelos tradicionales de mayor precio en el corto plazo, nuestros nuevos productos están ganando tracción. Esperamos seguir avanzando en esta dirección con la introducción de productos adicionales planificada, a medida que alineamos nuestra cartera con las necesidades de los clientes y respaldamos el crecimiento futuro del volumen.

Segundo, la transformación de la estructura operativa y de costes. Los costes operativos disminuyeron interanualmente en el primer trimestre, lo que refleja las acciones de reestructuración iniciadas en 2025, incluyendo el realineamiento estratégico de Nuvera y reducciones de plantilla más amplias. Hemos empezado a ver los primeros beneficios en el trimestre, y se espera una mejora significativa del margen a medida que los volúmenes se recuperen. Paralelamente, continúa nuestra optimización de la huella de fabricación a largo plazo, y se esperan los mayores beneficios financieros en periodos posteriores.

Tercero, la habilitación digital de extremo a extremo. Seguimos alineando mejor el desarrollo de productos, la fabricación y la ejecución comercial mediante sistemas y procesos más integrados. Esto está mejorando la toma de decisiones, la velocidad de ejecución y la gestión del ciclo de vida en toda la organización.

Cuarto, la ejecución comercial y de salida al mercado. Mantenemos el enfoque en una política de precios disciplinada, la ejecución de la red de concesionarios y la mejora de la penetración en posventa, accesorios y servicios a lo largo del tiempo para fortalecer el mix, cubrir aranceles y mejorar la rentabilidad del ciclo de vida. Un facilitador clave en las cuatro prioridades es nuestro modelo integrado de gestión de líneas de productos individuales, que reúne a los equipos de producto, ingeniería, operaciones y comerciales con una clara rendición de cuentas. Este modelo está diseñado para agilizar la toma de decisiones y traducir la estrategia en resultados financieros mensurables a medida que las condiciones del mercado se normalicen.

Con esa base establecida, quiero detallar cómo estos esfuerzos se están traduciendo en una tracción temprana de los clientes y en la aceptación de nuestra estrategia. Un ejemplo proviene de una nueva oportunidad de conquista con un importante cliente de almacenes mayoristas que tenía preocupaciones sobre la seguridad de los peatones durante el reabastecimiento fuera del horario comercial. Demostramos nuestra tecnología de detección de proximidad y de seguridad relacionada, destacando su eficacia en esquinas sin visibilidad y entornos de alto tráfico. Tras esas conversaciones, el cliente contactó directamente con nuestro equipo de innovación y optó por seguir adelante con una compra inicial para un proyecto greenfield como despliegue de prueba.

Más allá de la seguridad, también estamos viendo la aceptación de nuestras nuevas plataformas de productos diseñadas para mejorar la productividad y abordar las limitaciones de mano de obra. En el segmento de carretillas para almacén, introdujimos una nueva carretilla de contrabalance de tres ruedas con conductor de pie, que cuenta con mejoras ergonómicas y de productividad impulsadas por la tecnología que están teniendo una buena acogida entre los clientes. En la entrega directa en tienda, la evaluación por parte de los clientes de la Hyster y la Yale Route Runner y la transpaleta anidada con unidad motorizada desmontable demostró ganancias en eficiencia operativa, incluyendo la eficiencia en la entrega, una menor dependencia de la mano de obra y una mejora en el tiempo de ruta. Consideramos esto como una solución diferenciada que atiende a un mercado desatendido. Lanzada comercialmente en abril, la Route Runner ya ha asegurado pedidos de varios grandes distribuidores de bebidas. En conjunto, estos ejemplos refuerzan el rumbo de nuestra estrategia: ofrecer soluciones diferenciadas de alto valor que atiendan necesidades reales, apoyen las oportunidades de crecimiento, reduzcan la ciclicidad y mejoren los márgenes operativos con el tiempo. Con esa perspectiva, cedo la palabra a Al para sus comentarios finales. Gracias.

Como han escuchado hoy, el sector sigue atravesando una fase difícil del ciclo. La demanda se ha visto limitada por la incertidumbre macroeconómica, incluyendo el impacto asociado al conflicto de Irán, el cambio en el mix de camiones que los clientes desean y necesitan, los aranceles, que siguen siendo un viento en contra material, y unos clientes que se han mantenido cautos mientras gestionan la recepción del equipo solicitado en periodos anteriores.

Al mismo tiempo, estamos empezando a ver señales tempranas de una mejora en la demanda, impulsada por un mayor compromiso de los clientes y un enfoque creciente en la renovación de flotas. En este contexto, las medidas que nuestro equipo de Hyster-Yale Materials Handling, Inc. ha tomado y continúa tomando para transformar Hyster-Yale Materials Handling, Inc. tienen la capacidad de reposicionar la estructura de beneficios y las perspectivas de crecimiento de Hyster-Yale Materials Handling, Inc.

Durante el último año, nos hemos centrado en fortalecer los fundamentos del negocio mediante la expansión de nuestras líneas de productos, la reducción de nuestra base de costes estructurales, la mejora de la flexibilidad operativa, el mayor enfoque en la generación de caja y la inversión en la comercialización de los productos y capacidades que más importan a nuestros clientes. Estas acciones no son respuestas a corto plazo ante un entorno difícil; son cambios estructurales deliberados diseñados para mejorar el desempeño de la compañía a medida que los volúmenes se recuperen y las condiciones del mercado mejoren. Cabe destacar que son coherentes con la transformación que Rajiv describió.

Somos optimistas en que 2026 representará un punto de inflexión. Esperamos que los pedidos mejoren, que la cartera de pedidos se reconstruya ligeramente y que las medidas de reducción de costes se consoliden, y prevemos que todo esto refuerce significativamente el desempeño financiero en la segunda mitad del año. Mantenemos la disciplina en nuestras actividades de ejecución y la prudencia en nuestra asignación de capital.

Hyster-Yale Materials Handling, Inc. ha navegado por muchos ciclos a lo largo de su historia, y esa experiencia nos brinda una confianza basada en el conocimiento, no en la complacencia. Las acciones que se están llevando a cabo hoy están diseñadas para transformar Hyster-Yale Materials Handling, Inc. con el fin de construir un negocio de mayor crecimiento, mayor margen y menos cíclico. Como resultado, creemos que la compañía estará bien posicionada para ofrecer retornos significativos a los accionistas a lo largo del tiempo. Con esto concluyen nuestras declaraciones preparadas. Ahora abriremos la sesión para preguntas.