Gracias por su espera. Mi nombre es Jordan y seré su operador de la conferencia el día de hoy. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la Conferencia de Resultados del Primer Trimestre de 2026 de Hilltop Holdings y ahora me gustaría ceder la palabra a Matt Dunn. Por favor, adelante.

Gracias. Antes de comenzar, tengan en cuenta que ciertas declaraciones durante la presentación de hoy que no son afirmaciones de hechos históricos, incluyendo declaraciones sobre elementos tales como nuestras perspectivas, estrategia de negocio, planes futuros, condición financiera, riesgos crediticios y tendencias en el crédito, provisión por pérdidas crediticias, liquidez y fuentes de financiación, costes de financiación, dividendos, recompra de acciones, eventos posteriores e impactos de los cambios en los tipos de interés, así como otros elementos referenciados en el prefacio de nuestra presentación, son declaraciones prospectivas. Estas declaraciones se basan en las expectativas actuales de la dirección sobre eventos futuros que, por su naturaleza, están sujetos a riesgos e incertidumbres. Nuestros resultados reales, capital, liquidez y condición financiera pueden diferir materialmente de estas declaraciones debido a una variedad de factores, incluyendo las declaraciones de precaución referenciadas en el prefacio de nuestra presentación y aquellas incluidas en nuestros informes anuales y trimestrales más recientes presentados ante la SEC.

Tengan en cuenta que cierta información presentada es preliminar y se basa en los datos disponibles en este momento. Salvo en la medida exigida por la ley, renunciamos expresamente a cualquier obligación de actualizar declaraciones anteriores como resultado de nueva información. Además, esta presentación incluye ciertas medidas no-GAAP, incluyendo el capital ordinario tangible y el valor contable tangible por acción. Una conciliación de estas medidas con la medida GAAP más cercana puede encontrarse en el apéndice de esta presentación, la cual está publicada en nuestro sitio web en ir.hilltop.com. Ahora cederé la palabra a Jeremy Ford.

Gracias, Matt, y buenos días. Para el primer trimestre, Hilltop reportó un beneficio neto de aproximadamente $38 million o $0.64 por acción diluida. La rentabilidad sobre el activo promedio para el periodo fue del 1% y la rentabilidad sobre el capital promedio fue del 7.1%. Para resumir el trimestre, PlainsCapital Bank reportó una expansión continua en el margen de interés neto, mientras generaba un crecimiento interanual tanto en préstamos principales como en depósitos principales. PrimeLending redujo su pérdida operativa en comparación con el primer trimestre de 2025, ya que el negocio de hipotecas se benefició de mayores volúmenes de originación. Y HilltopSecurities obtuvo resultados sólidos, ya que los ingresos netos en todas sus líneas de negocio mostraron un buen impulso para iniciar el año.

En PlainsCapital Bank, un margen de interés neto favorable del 3.38% y la ejecución continua de una robusta cartera de préstamos ayudaron a producir $47 million de beneficio antes de impuestos y una rentabilidad sobre el activo promedio del 1.2% para el trimestre. Los resultados operativos del banco se vieron respaldados por la gestión activa de la cartera de depósitos y una mayor reestructuración de los activos generadores de ingresos en préstamos principales. Esta combinación condujo a un aumento en los ingresos por intereses netos de $8 million frente al primer trimestre de 2025. Los resultados del trimestre incluyeron un gasto de provisión de $1.8 million. Esto fue impulsado en gran medida por un crédito de notas de automóviles en dificultades que hemos comentado en trimestres anteriores. Will proporcionará más comentarios sobre el crédito en sus remarks preparados.

El banco está posicionado para mantener el crecimiento de sus préstamos principales, ya que buscamos captar orgánicamente a banqueros talentosos para nuestra plataforma y ampliar nuestra base de clientes actual mediante la oferta de productos y servicios que aporten valor. Además, prevemos un crecimiento interanual de los depósitos principales, aunque anticipamos una modesta volatilidad estacional en los saldos de estos depósitos. Consideramos que el contexto de una economía saludable en Texas y una curva de rendimientos constructiva seguirán proporcionando un entorno operativo favorable para PlainsCapital Bank.

Pasando a PrimeLending, donde la compañía reportó una pérdida antes de impuestos de $2 million durante el primer trimestre. La mejora en los resultados financieros fue impulsada principalmente por los incrementos interanuales en los volúmenes de originación de préstamos y los márgenes de ganancia por venta, así como por las mejoras en la estructura de costes implementadas en 2025. No obstante, la rentabilidad general dentro del negocio hipotecario sigue bajo presión debido a vientos en contra persistentes, como la asequibilidad y el efecto de bloqueo de las tasas de interés. Históricamente, los meses de primavera y verano impulsan volúmenes de originación elevados en PrimeLending. Sin embargo, la volatilidad persistente en las tasas de interés a largo plazo genera una mayor incertidumbre sobre la producción del segundo y tercer trimestre que en un año típico. Dados los retos estructurales que enfrentan actualmente los compradores de viviendas, anticipamos que los volúmenes generales se verán materialmente afectados por las tasas hipotecarias vigentes. Seguimos enfocados en alcanzar las métricas de productividad interna para posicionar al negocio de la mejor manera hacia la rentabilidad en este prolongado ciclo hipotecario.

Durante el trimestre, HilltopSecurities generó ingresos antes de impuestos de $15 million sobre unos ingresos netos de $116 million, lo que supone un margen antes de impuestos del 12.7%. Hablando de las líneas de negocio de HilltopSecurities: los servicios de finanzas públicas siguieron produciendo resultados sólidos en la facturación, al generar $23.6 million de ingresos netos, lo que supone un modesto descenso frente al robusto primer trimestre del año pasado. La financiación estructurada mostró solidez en un entorno de tipos de interés volátil, ya que esta línea de negocio generó $23.6 million de ingresos netos, beneficiándose de un aumento material en el volumen de bloqueo de DDA en términos interanuales. En Wealth Management, los resultados mejoraron aún más frente al primer trimestre del año anterior gracias a mayores comisiones de asesoramiento y de transacciones. Seguimos viendo un crecimiento orgánico en el negocio de gestión de patrimonio en medio de un entorno operativo competitivo. Finalmente, los servicios de renta fija generaron $14 million de ingresos netos, lo que supuso un aumento del 58% en comparación con el primer trimestre de 2025, principalmente por los fuertes volúmenes de ventas. A pesar del entorno de tipos de interés altamente volátil, HilltopSecurities produjo un primer trimestre sólido y mejoró el beneficio antes de impuestos en un 60% interanual. La firma continúa ampliando la escala de nuestras competencias principales y aportando valor a nuestros clientes.

Pasando a la página 4. Hilltop mantuvo niveles de capital sólidos con un ratio de capital Tier 1 de capital ordinario del 19.1%. Además, el valor contable tangible por acción aumentó a $31.97. Durante el periodo, devolvimos $11.8 million a los accionistas mediante dividendos y recompramos $47.5 million en acciones. Gracias. Ahora pasaré la presentación a Will para que analice nuestros resultados financieros con más detalle.

Gracias, Jeremy, y empezaré en la página 5. Como mencionó Jeremy, para el primer trimestre de 2026, Hilltop reportó ingresos consolidados atribuibles a los accionistas ordinarios de $37.8 million, lo que equivale a $0.64 por acción diluida. Los resultados del trimestre incluyeron un crecimiento del 7% en los ingresos netos por intereses, impulsado por los esfuerzos continuos para gestionar los niveles de depósitos y costes, junto con un crecimiento promedio interanual de los préstamos HFI de aproximadamente el 5% en PlainsCapital Bank. Además, PrimeLending y HilltopSecurities registraron un crecimiento en las comisiones impulsado por la mejora en el volumen de originación y los márgenes en hipotecas y por mejores resultados en la negociación de renta fija durante el primer trimestre de 2026. Me gustaría recordar a todos los participantes de la llamada que los resultados del primer trimestre del año anterior incluyeron $41.8 million de ingresos y $28.8 million de beneficio neto relacionados con la venta de la inversión en banca comercial y una recuperación legal en Plains Capital Bank.

Pasando a la página 6. Durante el primer trimestre, la provisión para pérdidas crediticias de Hilltop disminuyó en $2.5 million hasta los $89 million. Este descenso se atribuye en gran medida a una modesta mejora en la calidad crediticia general de la cartera, incluyendo el impacto neto de la migración positiva de las calificaciones crediticias, los pagos y el crecimiento de los nuevos préstamos durante el trimestre. Si bien el impacto de las condiciones económicas durante el primer trimestre fue limitado, creemos que el entorno macroeconómico, incluido el panorama geopolítico, seguirá generando volatilidad e incertidumbre en periodos futuros. Como hemos señalado desde la introducción de CECL, creemos que la provisión para pérdidas crediticias podría ser volátil y que los cambios futuros en la provisión estarán impulsados por el crecimiento neto de los préstamos en la cartera, las tendencias de migración crediticia y los cambios en las perspectivas macroeconómicas a lo largo del tiempo. Al 31 de marzo, la provisión para pérdidas crediticias de $89 million arroja un ratio de ACL sobre préstamos totales HFI de 106 puntos básicos.

Pasando a la página 7. Los ingresos por intereses netos en el primer trimestre equivalieron a $112 million, incluyendo $1.3 million por la acreditación contable de compras frente al mismo periodo del año anterior. Los ingresos por intereses netos aumentaron en $7 million o 6.7%, lo que refleja nuestros esfuerzos continuos por reducir prudentemente los costes de depósitos, al tiempo que seguimos enfocándonos en aumentar los depósitos y las relaciones con los clientes en toda la franquicia. En este punto del ciclo de recortes de tipos, el equipo de Plains Capital Bank ha logrado una beta de depósitos remunerados del 74% a partir de los primeros 175 puntos básicos de reducciones de la Reserva Federal. Si bien estamos satisfechos con estos resultados hasta la fecha, reconocemos que la intensidad competitiva y las presiones de precios podrían escalar en el futuro. Nuestra expectativa actual para una beta de depósitos remunerados a lo largo del ciclo es del 60% al 65%.

Además del resultado mejorado en la beta de depósitos remunerados, la composición de activos de Hilltop ha mejorado frente al año anterior, con una disminución de los niveles promedio de exceso de efectivo en aproximadamente $1.1 billion, mientras que los préstamos promedio HFI han crecido aproximadamente $407 million. Esperamos que este cambio en la composición continúe beneficiando los ingresos por intereses netos en los trimestres futuros. Actualmente, nuestras estimaciones para el NII y el NIM futuros reflejan nuestra expectativa de que la Fed ejecutará 2 reducciones adicionales de tipos en 2026. Paso a la página 8. Los depósitos totales promedio del primer trimestre fueron de aproximadamente $10.6 billion y han disminuido aproximadamente $82 million o menos del 1% frente al cuarto trimestre de 2025. Sobre una base de saldo final, los depósitos disminuyeron en $347 million hasta los $10.5 billion desde el nivel de saldo final del trimestre anterior. El descenso en los saldos de depósitos refleja las salidas esperadas durante el trimestre por parte de algunos de nuestros clientes comerciales y entidades públicas, específicamente relacionadas con distribuciones estacionales. Nuestra expectativa es que los depósitos se estabilicen y crezcan durante la segunda mitad de 2026.

Observando el gráfico a la izquierda de la página, estamos muy satisfechos con la estabilidad en nuestros depósitos no remunerados, ya que nuestros equipos bancarios continúan enfocándose en aumentar las relaciones, incluyendo el crecimiento en nuestra suite de productos de gestión de tesorería. Durante el trimestre, el coste total por intereses remunerados disminuyó desde el trimestre anterior en 20 puntos básicos hasta 249 puntos básicos al 31 de marzo. Dadas las condiciones actuales del mercado, incluido un entorno operativo competitivo, prevemos que los costes de los depósitos remunerados comenzarán a estabilizarse en estos niveles hasta que veamos movimientos adicionales por parte de la Reserva Federal. Pasando a la página 9. Los ingresos no por intereses totales para el primer trimestre de 2026 equivalieron a $188 million. Los ingresos y comisiones relacionados con hipotecas en el primer trimestre aumentaron en $5 million frente al primer trimestre de 2025, reflejando un crecimiento en los volúmenes de originación de préstamos del 16%. Si bien el mercado hipotecario había comenzado a estabilizarse durante el cuarto trimestre de 2025 y el inicio del primer trimestre de 2026, la volatilidad creada por la preocupación por el conflicto en Irán ha impactado los tipos de interés de los mercados y ha frenado la demanda hipotecaria durante la última parte del primer trimestre.

Dada la incertidumbre respecto al conflicto en curso y su impacto en la inflación, los rendimientos y la demanda de vivienda, mantenemos nuestra expectativa de volumen de producción hipotecaria en $9 billion a $10 billion para el año. Además, esperamos que los márgenes por ganancia en venta se mantengan relativamente estables en los niveles actuales dadas estas dificultades del entorno. Asimismo, los ingresos por transacciones de principal, comisiones y cargos aumentaron en $11.2 million, impulsados principalmente por el crecimiento en los servicios de renta fija, junto con el crecimiento en la gestión de patrimonio y las finanzas estructuradas. El factor más significativo del descenso en los ingresos registrados en otros ingresos no por intereses, relacionados con la venta de inversiones de banca de inversión durante el mismo periodo del año anterior, que como se indica en la diapositiva, equivalieron a $41.8 million. Sigue siendo importante reconocer que tanto los negocios de servicios de renta fija como los de finanzas estructuradas de HilltopSecurities pueden ser volátiles de un periodo a otro, ya que se ven afectados por los tipos de interés, la liquidez general del mercado y las tendencias de producción.

Pasando a la página 10. Los gastos no imputables a intereses se mantuvieron relativamente estables en comparación con el mismo periodo del año anterior, disminuyendo $3 million hasta los $248 million. Durante el mismo periodo del año anterior, los gastos se vieron afectados en $4.8 million, como resultado del impacto neto de la venta de inversiones de banca de inversión y la recuperación registrada en servicios profesionales. De cara al futuro, prevemos que los gastos distintos a la compensación variable se mantendrán relativamente estables, ya que los esfuerzos focalizados y continuos para optimizar nuestras operaciones y mejorar la productividad siguen permitiendo una reducción en la plantilla y un mayor rendimiento en toda nuestra franquicia, ayudando a compensar las presiones inflacionarias persistentes en el mercado. Pasando a la página 11. Los préstamos HFI promedio del primer trimestre equivalieron a $8.3 billion, lo que representó un crecimiento de $218 million o 2.7% frente a los niveles del cuarto trimestre. Continuando desde 2025 y hacia el primer trimestre de 2026, hemos seguido observando una actividad sólida en nuestras carteras de préstamos comerciales. El crecimiento en la cartera ha estado disperso geográficamente, centrándose en la concesión de préstamos inmobiliarios comerciales.

Además, si bien las tendencias más recientes de la cartera son alentadoras, estamos monitoreando cualquier impacto negativo en la demanda derivado del conflicto actual en Oriente Medio, las tasas de interés más altas y los mayores precios del petróleo y el gas. Basándonos en los flujos de negocio actuales, prevemos que el crecimiento promedio de los préstamos HFI para el año completo se sitúe entre el 4% y el 6%. Como se señaló en trimestres anteriores, seguimos reteniendo las hipotecas originadas por PrimeLending y prevemos continuar haciéndolo en los próximos trimestres. Nuestra expectativa es retener entre $10 million y $30 million por mes. Paso a la página 12. Los resultados del primer trimestre incluyen $4.3 million de cancelaciones netas por impago (net charge-offs). Las cancelaciones netas de este trimestre reflejan en gran medida la amortización de préstamos dentro de los créditos de financiación de notas de automóviles que hemos comentado en trimestres anteriores. Durante el primer trimestre, las cancelaciones netas en la cartera de Auto Note equivalieron a $3.6 million. Como se muestra en el gráfico en la parte superior derecha de la página, los activos dudosos aumentaron modestamente, impulsados principalmente por la migración negativa de un crédito en nuestra cartera de bienes raíces comerciales.

En cuanto al crédito en general, no hemos observado tendencias predominantes que causen una preocupación indebida en nuestra cartera. Sin embargo, seguimos monitoreando muy de cerca todos los aspectos de la cartera, ya que las tasas de interés más altas, los conflictos internacionales y los mayores precios de la energía podrían tener un impacto negativo en nuestros clientes durante los próximos trimestres. Pasando a la página 13. A medida que avanzamos en el segundo trimestre de 2026, persiste una gran incertidumbre en el mercado respecto a las tasas de interés, la inflación y la salud general de la economía. Estamos satisfechos con el posicionamiento actual de nuestro balance general y con el trabajo continuo que nuestro equipo ejecuta cada día para hacer avanzar a nuestra empresa a través de lo que ha sido un entorno operativo en constante cambio. Como se indica en la tabla, nuestras perspectivas para 2026 reflejan nuestra evaluación actual de la economía y de los mercados en los que participamos. Además, a medida que el mercado cambie y ajustemos nuestro negocio para responder, proporcionaremos actualizaciones a nuestras perspectivas en las llamadas trimestrales futuras. Operador, con esto concluyen nuestros comentarios preparados y le devolvemos la palabra para la sección de preguntas y respuestas de la llamada.