Gracias, Tony. Voy a proporcionar detalles sobre nuestros resultados de producción del primer trimestre, comenzando con nuestro grupo de préstamos comerciales. Durante el trimestre, nuestro equipo comercial cerró $166 million en nuevos compromisos de préstamos, frente a los $254 million del trimestre pasado y ligeramente por debajo de los $183 million cerrados en el primer trimestre de 2025. Por favor, consulten la página 12 de la presentación para inversores para obtener más detalles sobre los nuevos préstamos originados durante los últimos 5 trimestres.

La cartera de préstamos comerciales (pipeline) cerró el primer trimestre en $631 million, frente a los $468 million del trimestre pasado y por encima de los $460 million al cierre del primer trimestre de 2025. Los saldos de préstamos aumentaron $939 million durante el trimestre. La mayor parte de este incremento se debió a la fusión, pero los saldos de préstamos de Heritage, excluyendo cualquier impacto de Olympic, aumentaron $20 million en el trimestre. Basándonos en la cartera actual, esperamos una tasa de crecimiento de préstamos anualizada en el rango de un dígito medio durante los próximos dos trimestres.

Los depósitos aumentaron algo más de $1.3 billion debido a la fusión. Excluyendo la fusión, los depósitos disminuyeron $61 million, lo que incluyó una caída de $29 million en los CD de corretaje (brokered CDs). La disminución del primer trimestre es típica de nuestra estacionalidad de depósitos, con caídas que suelen producirse en el primer trimestre y hasta finales de abril debido al pago de impuestos. La cartera de depósitos cerró el trimestre en $81 million, frente a los $108 million del cuarto trimestre, y los saldos medios de las nuevas cuentas de depósito abiertas durante el trimestre se estiman en $33 million, en comparación con los [ $45 million ] del trimestre pasado.

Pasando a los tipos de interés. Nuestro tipo de interés medio del primer trimestre para nuevos préstamos comerciales fue del 6.11%, lo que supone una bajada de 45 puntos básicos respecto al promedio del 6.56% del trimestre pasado. Este promedio de tipos se basa en los saldos pendientes. Utilizando los saldos medios de los compromisos, el promedio fue del 6.41%. Además, el tipo del primer trimestre para todos los nuevos préstamos fue del 6.16%, 27 puntos básicos por debajo del 6.43% del trimestre pasado.

Para concluir, como mencionamos anteriormente, nos complace haber cerrado la fusión con Olympic, lo que refuerza nuestra posición en Puget Sound. En general, creemos que estamos bien posicionados para afrontar lo que viene y aprovechar diversas oportunidades para seguir haciendo crecer el banco. Dicho esto, Angela, podemos abrir la línea para las preguntas de los asistentes a la conferencia.

[Instrucciones del operador] Su primera pregunta es de Jeff Rulis, de D.A. Davidson.

Jeff, sí, sí, eso incluye los gastos relacionados con la fusión. Si excluimos los costes de la fusión, nos situaríamos más bien en el rango de los $57 millones a $58 millones para los próximos 2 trimestres, para luego bajar a unos $55 millones en el Q4. Por tanto, no estaba incluyendo todo en esa cifra.

Sí.

¿Te refieres a los tres trimestres restantes? ¿O es eso lo que buscas?

Bueno, los servicios profesionales serían uno de los principales. Y también la compensación debido a las indemnizaciones por despido. Y luego... creo que también tenemos algunos temas contractuales que aparecerían en el posible procesamiento de datos. Pero esos son los más importantes. No tengo esos $5 million desglosados por tipo.

¿Para el margen? Creo que para el trimestre fue de [ 5 ]. ¿Por las reversiones de intereses?

Sí. En la reversión de intereses, fue de [ 5 ]

[ 6 ] a la baja.

Lo tengo. Sí. Sabía que lo pedirías. Sabía que alguien lo preguntaría. El margen... si excluyo las reversiones de intereses para el NIM de marzo, fue del 395%. Pero si excluimos las reversiones de intereses que tuvimos porque muchas ocurrieron en marzo, fue del 395%.

Sí. Quiero decir, siempre existe la posibilidad de que se produzca un gran pago que provoque un aumento, pero no espero nada inusual respecto a lo que hemos estado experimentando hasta ahora. Y, por supuesto, solo llevamos 2 meses de experiencia. Pero no creo que vaya a ser... creo que nada de lo ocurrido en marzo fue inusual en comparación con el resto de cara al futuro.

Sí. Creo que seguiremos viendo una expansión de los márgenes; no será significativa, pero de nuevo, dependiendo de factores como cuánto podamos apalancar el balance general y el crecimiento de los préstamos, tendremos un pequeño incremento cada trimestre debido a que, una vez más, los préstamos se reajustan trimestralmente. Por tanto, tanto los de tipo variable como los nuevos préstamos que se incorporan tienen tipos más altos; espero alcanzar el 4% para finales de año o antes.

Su siguiente pregunta es de Jackson Laurent, de Stephens.

Claro. Quizá le dé la palabra primero a Tony Chalfant, solo para que comente sobre el crédito en general, y luego yo retomaré el tema de los banqueros comerciales de Kitsap, la cartera de préstamos y las perspectivas.

Sí. Gracias, Bryan. Habla Tony. Sí, Jackson, con la fusión, las crisis crediticias fueron bastante similares. Así que realmente no hemos tenido que realizar cambios sustanciales en nuestro enfoque con los banqueros de Kitsap; ellos analizan el crédito de forma muy parecida a como lo hacemos nosotros. Creo que habrá oportunidades para que algunos de sus mejores prestatarios tengan límites de endeudamiento más altos, lo que probablemente ayudará a extender esas relaciones un poco más. Pero, en general, nos sentimos bastante cómodos de cara al futuro de forma combinada.

Las áreas de fortaleza siguen siendo, de hecho, muchas oportunidades en el sector de CRE ocupado por el propietario y el seguir presionando con todas nuestras fuerzas en el sector C&I, simplemente porque conlleva la relación, los depósitos y demás. Bryan, te dejo que cubras el tema de la cartera de préstamos.

Sí. En realidad, el principal factor detrás del cambio en el crecimiento de los préstamos respecto al año pasado fue el mayor nivel de costes de préstamos de construcción que tuvimos en 2025, que en su mayoría habremos superado antes de que termine el año. Esos fueron los más importantes que habíamos previsto, y se debieron realmente a un repunte en la actividad de préstamos de construcción en años anteriores que luego se convirtió en amortizaciones el año pasado. Tuvimos algunas amortizaciones en la cartera de Kitsap que no eran inesperadas, pero algunas fueron de mayor cuantía de lo previsto antes y después del cierre.

El motor detrás de la tasa de crecimiento futura es, en realidad, el cambio en el pipeline. El pipeline ya estaba creciendo cuando realizamos nuestra llamada de Q4 en enero, y hemos visto que continúa aumentando. El pipeline ha subido un 35% respecto a donde estaba al cierre del Q4 y algo más si se compara con el Q1 de hace un año.

Y vimos que el cierre de algunas operaciones se retrasó un poco desde el primer trimestre, por lo que esperamos que se cierren en el segundo trimestre. Así que no cerramos tanto como anticipamos durante la llamada de Q4. Pero, independientemente de ello, seguimos viendo un buen pipeline y, a menos que haya un cambio en el comportamiento de los prestatarios debido a factores externos, nos sentimos optimistas respecto a que ese pipeline impulse un crecimiento de préstamos de un dígito medio en los próximos trimestres.

Don, ¿quieres empezar? Yo añadiré algunos comentarios cuando termines.

Claro. Sí, la competencia está ahí fuera. Sí que subimos nuestra tasa más alta, en algunos casos en la parte de los CD. Si hablamos del coste de los depósitos para el trimestre, es [ 171 ] o -- para marzo, fue [ 168 ]. Así que bajó un poco. Pero realmente no espero que se mueva demasiado.

Ahora creo que recibiremos algo de ayuda por la bajada de algunos CD con tipos más altos y -- pero creo que también habrá posibles contras si se captan quizás nuevos clientes o nuevas -- con relaciones completas, podría haber tipos altos que se estén pagando ahí. Así que creo que se compensará, y creo que nos mantendremos cerca de ese nivel de [ 168 ] ahora, de nuevo para el -- para marzo, creo que nos mantendremos cerca de eso durante el resto del año, rondando los [ 170 ]. No creo que se mueva mucho, en este momento, [ininteligible] haga algo.

Y [ininteligible], solo añadiría que tiene razón. Como confirmó Don, estamos viendo una mayor competencia de depósitos ahí fuera para cualquier tipo de exceso de fondos que entre en cuentas de mercado monetario o CD.

Estamos teniendo un buen éxito con nuestra estrategia de relación, que es realmente la forma en la que estamos impulsando nuestro crecimiento de depósitos. Así que tenemos que seguir compitiendo por esos, por así decirlo, fondos adicionales, pero seguimos ganando relaciones operativas de buena calidad, y eso es lo que nos permite mantener la mezcla general alineada con lo que era anteriormente. ¿Y el coste a estos niveles?

Claro. En este momento no tenemos ninguna operación con pérdidas; las cosas pueden cambiar al respecto, pero siempre buscaremos gestionar el capital para mantenerlo. Creo que estamos en un rango bastante bueno actualmente.

Por tanto, podríamos realizar acciones como participar en recompras de acciones para gestionar nuestros niveles de capital. Todavía nos quedan unas 800,000 acciones en nuestro plan de recompra actual, por lo que podríamos estar activos en este sentido durante este trimestre.

Su próxima pregunta proviene de la línea de [ininteligible] de KBW.

Estamos en proceso de contratación. Tradicionalmente, incorporaríamos banqueros de alta cualificación a medida que estuvieran disponibles en nuestra zona de influencia. No estamos viendo necesariamente un aumento en la plantilla total de banqueros debido a que seguimos teniendo jubilaciones de nuestros originadores más veteranos. Sin embargo, hemos estado sumando banqueros en varios de nuestros equipos, apenas uno o dos por equipo concreto, pero hasta ahora esto se ha compensado en gran medida con las jubilaciones.

Seguimos manteniendo conversaciones con profesionales; sin duda estaríamos abiertos a la adquisición de equipos si se presentaran las oportunidades adecuadas, como hemos hecho en el pasado. Pero, por ahora, nos hemos centrado en distribuirlos entre varios equipos.

Sí. Diría que vamos según lo previsto. Obviamente, el plan de integración tiene muchos componentes, pero revisamos el estado de cada uno semanalmente y vamos según lo previsto.

Creo que, desde el punto de vista del impacto en el cliente, no ha habido ningún tipo de respuesta negativa tras la combinación. No obstante, creo que sabremos más al respecto cuando llevemos a cabo la conversión de los sistemas.

Pero, por supuesto, hemos mantenido a todos los equipos de las sucursales y a los banqueros comerciales. Por tanto, para los clientes no ha habido ningún tipo de interrupción, tal como mencionó Tony Chalfant; ha habido una buena sintonía con la cultura crediticia, así que no ha habido alteraciones. En general, todo está avanzando según esperábamos y anticipábamos.

Su siguiente pregunta proviene de la línea de [ininteligible] de Raymond James.

Claro. Hemos visto cómo el pipeline se ha ido construyendo de forma incremental desde el verano pasado, tras la aprobación de la importante ley. Vimos algunos retrasos en el cierre de operaciones, lo cual forma parte del crecimiento del pipeline, y quizás un volumen de cierres en el Q1 algo inferior al que potencialmente podríamos haber tenido. Pero, en general, seguimos viendo un buen crecimiento en el pipeline tras el aumento de la disrupción relacionada con la guerra. Así que lo estamos vigilando muy de cerca.

Normalmente, cuando hay una interrupción, algunos clientes simplemente deciden esperar un poco o retrasarse. Hasta ahora no estamos viendo eso. Pero puede que sea demasiado pronto para determinar cuáles serán las implicaciones finales en cuanto al número de operaciones que se pierdan del pipeline. Sin embargo, al llegar al final del trimestre e incluso al comenzar abril, hemos seguido viendo un sólido flujo de nuevas operaciones en el pipeline.

Y en cuanto a la segunda parte de su pregunta, sobre los payoffs y prepayments. La diapositiva 15 de la presentación detalla los datos del año pasado y luego el Q1 de '26. Si observa los prepayments y payoffs, al dividir la cifra del año pasado entre 4 para obtener el dato trimestral, estamos operando a un nivel algo inferior en el Q1 que el promedio del año pasado, a pesar de que contamos con una cartera mucho más amplia tras la incorporación de Kitsap, y parte de la actividad de payoffs en el Q1 se debió a un par de operaciones de gran volumen en la parte de Kitsap.

Así que, en general, esa actividad de payoffs es inferior a la que experimentamos el año pasado. Obviamente, seguiremos informando a todos al respecto trimestre a trimestre para tener una mejor idea de si habrá más operaciones de gran volumen en la cartera de Kitsap que vayan a liquidarse a medida que avance el año. Pero, por ahora, parece que la tendencia en prepays y payouts será inferior a la del año pasado.

Claro. Tony, ¿quieres encargarte tú?

Sí. Sí, Evan. Creo que durante el último año hemos visto que el segmento de préstamos para no propietarios ha sido muy fuerte, realmente una parte muy sólida de nuestra cartera.

Donde sí hemos visto algo más de presión es en la cartera de C&I. Si se analiza de forma interanual, hemos tenido un ligero aumento proporcional en nuestros préstamos de mención especial y sustanciales en la categoría de C&I.

Y gran parte de ello no está vinculado a una industria específica ni a una situación concreta, sino que todo se debe a la incertidumbre económica. Me refiero a si se trata de cuestiones arancelarias, mayores costes laborales, problemas en la cadena de suministro o todo lo anterior. Y como ocurre en esas situaciones, algunas empresas están mejor posicionadas que otras gracias a su gestión y a la solidez de su balance general [ininteligible]. Así que hemos observado cierta debilidad en esa área de cara al futuro.

Por tanto, estaremos vigilando esto de cerca, pero es realmente difícil señalar una industria o un problema específico. No obstante, probablemente valga la pena mencionarlo. ¿Responde esto a tu pregunta, Evan, o quieres que profundice en algo más?

Con esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Cedo la palabra de nuevo al Sr. Bryan McDonald para sus palabras de clausura.

Gracias, Angela. Si no hay más preguntas, daremos por finalizada la conferencia de resultados de este trimestre. Les agradecemos su tiempo, su apoyo y su interés en nuestro desempeño actual. Esperamos volver a hablar con muchos de ustedes en las próximas semanas. Que tengan un buen día.

Damas y caballeros, con esto concluye la conferencia de hoy. Gracias a todos por acompañarnos. Ya pueden desconectarse.