Buenos días y gracias por su espera. Bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Fulton Financial. [Instrucciones del operador] Les informamos que la conferencia de hoy está siendo grabada. Ahora cedo la palabra al primer ponente de hoy, Pat Lafferty, Director de Relaciones con Inversores. Adelante.

Buenos días y gracias por acompañarnos en la conferencia telefónica y la transmisión web de Fulton Financial para analizar nuestros resultados del primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2026. Su anfitrión en la conferencia de hoy es Curt Myers, Presidente, Consejero Delegado y Presidente Ejecutivo. Acompañando a Curt se encuentra Rick Kraemer, Director Financiero.

Nuestras intervenciones de hoy harán referencia a la información financiera y a la presentación de diapositivas incluida en nuestro anuncio de resultados, que publicamos ayer por la tarde. Estos documentos pueden consultarse en nuestro sitio web fult.com, haciendo clic en Investor Relations y luego en News. Las diapositivas también pueden encontrarse en la página de Events and Presentations, dentro de Investor Relations, en nuestro sitio web.

En esta llamada, los representantes de Fulton podrán realizar declaraciones prospectivas con respecto a la situación financiera, los resultados operativos y el negocio de Fulton. Estas declaraciones no son garantías de rendimientos futuros y están sujetas a riesgos, incertidumbres y otros factores, por lo que los resultados reales podrían diferir materialmente. Consulte la declaración de 'safe harbor' sobre declaraciones prospectivas en nuestro comunicado de resultados y en la diapositiva 2 de la presentación de hoy para obtener información adicional sobre estos riesgos, incertidumbres y otros factores. Fulton no asume obligación alguna, salvo lo exigido por la ley, de actualizar o revisar ninguna declaración prospectiva.

Al analizar el desempeño de Fulton, sus representantes podrán hacer referencia a ciertas medidas financieras no GAAP. Consulte la información financiera complementaria incluida en el anuncio de resultados de Fulton publicado ayer y las diapositivas 27 a 34 de la presentación de hoy para obtener una conciliación de dichas medidas financieras no GAAP con las medidas GAAP más comparables. Ahora cedo la palabra a su anfitrión, Curt Myers.

Gracias, Pat, y buenos días a todos. Para la conferencia de hoy, presentaré algunas observaciones generales y algunos aspectos operativos destacados del primer trimestre de 2026. Después, Rick revisará nuestros resultados financieros con más detalle y analizará nuestras perspectivas para el resto del año. Tras nuestras declaraciones preparadas, estaremos encantados de responder a cualquier pregunta que puedan tener.

Estamos satisfechos con el inicio del año. El primer trimestre refleja la solidez de nuestros cimientos y la ejecución constante de nuestra estrategia. Hemos seguido progresando en nuestras prioridades estratégicas mediante el crecimiento de la compañía, una entrega efectiva y una operativa de excelencia. Como resultado, estamos sirviendo eficazmente a todos nuestros stakeholders. Hemos mantenido un enfoque claro en la creación de valor a largo plazo, y los beneficios de nuestro modelo de banca comunitaria son evidentes en nuestro desempeño. Nuestros equipos en toda la organización mantienen su enfoque en atender a los clientes y operar con eficiencia en un entorno dinámico.

Desde el punto de vista del desempeño, el beneficio operativo del primer trimestre fue de $0.55 por acción diluida. La rentabilidad se mantuvo sólida, con un rendimiento operativo sobre activos medios del 1.30% y un rendimiento operativo sobre el capital común tangible del 14.76%. Estos resultados reflejan una ejecución sólida en todo el negocio, una gestión disciplinada del balance general y un despliegue de capital eficaz, al tiempo que recompramos acciones y aumentamos el valor contable tangible. Durante el trimestre, la sólida generación de ingresos y la gestión prudente de los gastos impulsaron un apalancamiento operativo positivo, demostrando la capacidad de generación de beneficios subyacente de nuestro modelo de negocio. Esta ejecución resultó en una mejora de nuestro ratio de eficiencia hasta el 56.7% y respaldó un sólido desempeño de los ingresos netos antes de provisiones, que aumentaron $9.2 millones intertrimestrales hasta alcanzar los $141 millones.

Nuestro balance general y nuestra posición de liquidez nos otorgan la flexibilidad necesaria para satisfacer la demanda de los clientes e invertir proactivamente en oportunidades de crecimiento. Nuestra inversión continua en talento y capacidades sigue siendo central para nuestra estrategia. La contratación estratégica y la incorporación selectiva de equipos continúan potenciando nuestros esfuerzos de crecimiento a medida que estos nuevos miembros se vuelven productivos y ayudan a expandir los pipelines. Estas inversiones se están traduciendo en una mayor actividad, una mayor productividad y un compromiso más profundo con los clientes. El fortalecimiento de nuestro equipo global está alineado con nuestros objetivos de crecimiento a largo plazo.

La actividad de préstamos durante el trimestre fue sólida, liderada principalmente por el crecimiento en hipotecas comerciales, incluyendo una compra oportunista de una cartera de préstamos comerciales de mercado final. Ese crecimiento se vio parcialmente compensado por una disminución en los saldos de construcción, así como por la reducción planificada y continua de la cartera de préstamos de automóviles indirectos. Lo más importante es que la actividad de originación sigue siendo saludable. Los pipelines continúan creciendo y los fundamentos de la demanda general siguen siendo constructivos. La originación de préstamos comerciales aumentó significativamente en 2025, y la originación a principios de 2026 se sitúa por encima de los niveles del año anterior. La productividad de los gestores de relaciones ha mejorado aún más interanual, lo que ha resultado en un mayor compromiso de los clientes y mejores resultados de ventas. Dados estos avances, creemos que estamos bien posicionados para seguir generando un crecimiento inteligente y disciplinado.

En cuanto a la financiación, la tendencia de los depósitos también fue positiva, lo que refleja una sólida implicación en cada segmento de nuestra base de clientes, respaldada por una ejecución de ventas eficaz y una política de precios disciplinada. Nuestros equipos siguen centrándose en construir relaciones más profundas y significativas, lo que está impulsando los resultados y mejorando aún más el compromiso. Este impulso refleja la solidez de nuestro enfoque de banca de relaciones y el impacto continuo de nuestras iniciativas de experiencia del cliente. Seguimos enfocados en mantener un perfil de financiación equilibrado, gestionando con cautela los costes de los depósitos en un entorno altamente competitivo.

Los ingresos no por intereses se mantuvieron estables durante el trimestre y, de nuevo, representaron más del 20% de los ingresos totales, lo que pone de relieve los beneficios de nuestro modelo de negocio diversificado. El crecimiento de los ingresos en gestión de patrimonios se vio parcialmente compensado por los descensos estacionales habituales en otras categorías de comisiones. En términos interanuales, los ingresos por comisiones crecieron más del 9% en todas las líneas de negocio en comparación con el primer trimestre de 2025. Esto fue liderado por un aumento del 12% en la gestión de patrimonios.

Desde el punto de vista de los gastos, seguimos centrados en la disciplina de costes. Los niveles de gastos y las tendencias subyacentes fueron coherentes con nuestros planes operativos, a medida que continuamos equilibrando las inversiones estratégicas con una mayor eficiencia en toda la organización.

El desempeño crediticio se mantuvo estable y estuvo relativamente en línea con el trimestre anterior. Los activos dudosos mejoraron, pasando de 58 puntos básicos de los activos totales en el cuarto trimestre a 55 puntos básicos. Somos conscientes del panorama general, incluidos los acontecimientos geopolíticos en curso y su impacto potencial en las condiciones económicas, el sentimiento de los clientes y la volatilidad del mercado. Estas dinámicas refuerzan la importancia de una toma de decisiones crediticias disciplinada, equilibrada y prudente a medida que avanzamos en el año.

También nos complace haber cerrado la adquisición de Blue Foundry Bancorp el 1 de abril. Esto marca un hito emocionante al unir a 2 organizaciones. Nuestro enfoque se centra en una integración reflexiva, apoyando a los clientes, alineando equipos y aprovechando la fortaleza compartida de nuestra franquicia combinada. La planificación de la integración progresa adecuadamente y esperamos completar estos esfuerzos a finales de este verano.

De cara al futuro, nuestras prioridades permanecen inalteradas. Seguiremos centrándonos en el crecimiento rentable, una gestión de riesgos prudente y una asignación de capital disciplinada, al tiempo que generamos valor para nuestros clientes, nuestros empleados y nuestros accionistas. Dicho esto, cedo la palabra a Rick para que analice nuestros resultados financieros del primer trimestre con más detalle.

Gracias, Curt, y buenos días a todos. A menos que indique lo contrario, las comparaciones trimestrales que analice son con respecto al cuarto trimestre de 2025. En el primer trimestre, el beneficio neto operativo disponible para los accionistas ordinarios fue de $99.7 million o $0.55 por acción diluida, lo que es consistente con el trimestre anterior y refleja una ejecución sólida en todo el negocio. Sobre una base GAAP, el beneficio fue de $0.51 por acción diluida. La diferencia entre los resultados GAAP y los operativos se debió principalmente a los gastos relacionados con adquisiciones por la amortización de intangibles de depósitos y otros elementos no operativos detallados en nuestras tablas de conciliación.

El margen neto de intereses ascendió a $262 million, lo que supone un descenso de aproximadamente $4 million, debido en gran medida al cómputo de días. Dentro de este concepto, los ingresos por intereses disminuyeron debido a rendimientos ligeramente inferiores en préstamos y valores, mientras que los gastos por intereses también descendieron, lo que refleja el progreso continuo en la gestión de la fijación de precios de los depósitos y una mejora en el mix de financiación. El margen neto de intereses fue del 3.58%, un descenso de solo 1 punto básico respecto al cuarto trimestre. Cabe destacar que el desempeño del margen sigue reflejando una estabilidad estructural subyacente en lugar de acciones tácticas a corto plazo. La disciplina en la fijación de precios de los depósitos sigue compensando en gran medida la presión sobre el rendimiento de los activos, y el mix de financiación mejoró a medida que los saldos de corretaje disminuyeron aún más durante el trimestre. Nuestro perfil de riesgo de tipo de interés sigue siendo relativamente neutral, lo que aporta estabilidad en un entorno de tipos volátil y menos predecible.

Los saldos medios de depósitos se mantuvieron estables, mientras que los saldos finales aumentaron $179 million durante el trimestre. Esto fue impulsado por tendencias estacionales más débiles al inicio del trimestre, que se recuperaron a medida que avanzaba el periodo. El crecimiento fue impulsado por mayores saldos de ahorro y un aumento en los depósitos a la vista sin intereses. El coste total de los fondos disminuyó 9 puntos básicos, lo que refleja tanto las acciones de fijación de precios como un mix favorable.

Los saldos de préstamos aumentaron $121 million durante el trimestre, y la media de préstamos también subió ligeramente. Las tendencias de rendimiento reflejaron la dinámica de repricing en curso, mientras que los diferenciales de crédito en los préstamos originados se mantuvieron estables. Como siempre, seguimos haciendo hincapié en la disciplina de precios y en los umbrales de rentabilidad.

Pasando a la cartera de inversión. Los valores aumentaron en $28 million, ya que las inversiones como porcentaje de los activos totales se mantuvieron en el 15%, un nivel que sigue proporcionando flexibilidad en el balance general. La liquidez sigue siendo sólida, respaldada por una base de financiación bien diversificada. El AOCI aumentó en $23 million durante el trimestre debido al alza de los tipos de interés a finales de marzo.

Los ingresos no por intereses totalizaron $69.8 million, manteniéndose prácticamente sin cambios respecto al trimestre anterior. Los ingresos por gestión de patrimonios aumentaron durante el trimestre y se vieron parcialmente compensados por descensos moderados en las comisiones de banca comercial y de consumo, debido principalmente a la estacionalidad y a que hubo 2 días menos en el trimestre. Los ingresos por comisiones representaron, de nuevo, algo más del 20% de los ingresos totales, lo que sigue mejorando la estabilidad de los beneficios.

En cuanto a los gastos, el gasto total no por intereses fue de $200.3 million, lo que supone una disminución de $12.7 million en el cuarto trimestre. El descenso fue impulsado principalmente por una menor compensación variable y la continua disciplina en los costes no relacionados con el personal, compensado parcialmente por $2.6 million en gastos relacionados con adquisiciones. En términos operativos, los gastos totalizaron $190.7 million y el ratio de eficiencia mejoró hasta el 56.7%. Creemos que este nivel de eficiencia es sostenible a medida que seguimos invirtiendo selectivamente en personas, sistemas y prioridades estratégicas.

El desempeño crediticio se mantuvo estable durante el trimestre. La dotación para pérdidas crediticias fue de $14.4 million, lo que resultó en una reserva para pérdidas crediticias de $367.5 million o el 1.51% del total de préstamos. Los activos dudosos mejoraron hasta situarse en 55 puntos básicos de los activos totales y las pérdidas netas por incobrabilidad fueron de 25 puntos básicos de la media de préstamos anualizada. Nuestros niveles de reserva siguen reflejando una evaluación equilibrada y prudente del rendimiento de la cartera, las previsiones económicas y el análisis a nivel de prestatario y sector.

Pasando al capital. Nuestro ratio CET1 aumentó hasta aproximadamente el 11.9% y el ratio de capital tangible común mejoró hasta el 8.6%. Durante el trimestre, recompramos aproximadamente $24.5 million de acciones ordinarias bajo nuestra autorización de 2026. Desde el punto de vista de la asignación de capital, nuestras prioridades siguen siendo financiar primero el crecimiento orgánico, mantener la disciplina en la recompra de acciones y preservar la flexibilidad para futuras oportunidades.

Cerramos la adquisición de Blue Foundry Bancorp el 1 de abril, y la transacción se verá reflejada en nuestros resultados del segundo trimestre. Desde un punto de vista financiero, se espera que la operación sea inmediatamente acrecentadora para el beneficio y el valor contable tangible, en línea con las expectativas previas. Se espera que la mejora de los ingresos sea impulsada principalmente por la expansión de las relaciones con los clientes. Mantenemos nuestra confianza tanto en la lógica estratégica como en los beneficios financieros de la transacción.

De cara al resto de 2026, nuestras expectativas se mantienen constantes. Confirmamos nuestro guidance operativo para todo el año 2026, siendo el único cambio la actualización de nuestras hipótesis sobre los tipos de interés para reflejar un recorte de 25 puntos básicos en julio en lugar de en marzo. Seguimos esperando un crecimiento de la cartera de préstamos anualizado de un dígito medio, un crecimiento controlado de los gastos y una sólida generación de capital.

En general, nuestro desempeño en el primer trimestre refleja beneficios de alta calidad y recurrentes, respaldados por una gestión de riesgos prudente y una ejecución disciplinada. Con esto, operador, por favor, abra la línea para preguntas.

[Instrucciones del operador]. Nuestra primera pregunta vendrá de la línea de Daniel Tamayo, de Raymond James.

Quizá una para ti, Rick, sobre los gastos para empezar, simplemente porque creo que el primer trimestre fue mejor de lo esperado desde una perspectiva de negocio principal, pero luego se reiteró el guidance.

¿Podría ayudarnos a entender el ritmo de aumento de gastos y de ahorro de costes a lo largo del año? Y, pensando en cómo podríamos quedar hacia finales de año, en términos de run rate tras completar todo lo relacionado con la operación, si hubiera una cifra o una forma de plantearlo, sería de gran ayuda.

Sí. Gracias, Danny. Mire, creo que en general, en cuanto al guidance anual, sigo sintiéndome muy cómodo situándonos en la parte media del rango. Eso implicaría, obviamente, una progresión al alza, por así decirlo, desde esa base operativa de $191 actual de forma independiente hacia algo más cercano a los 200 a finales de año.

Y luego hay que tener en cuenta lo que señalamos la última vez: seguimos sintiéndonos muy cómodos con esos $27 million combinados para el segundo, tercer y cuarto trimestre para Blue Foundry. Aunque, obviamente, será un poco más elevado en el 2Q. No tenemos prevista la conversión de sistemas hasta mediados de julio, pero creemos que para finales del cuarto trimestre habremos alcanzado nuestro run rate de ahorro de costes del 50%. Espero que esto ayude.

Sí. Es decir, quizá pueda intentar dar un poco de... bueno, tengo que revisar el modelo un poco, pero creo que la cifra que estoy viendo para el consenso —disculpe, no la tengo delante— creo que rondaba los $215 million en el cuarto trimestre. ¿Estamos en el orden de magnitud correcto?

Solo intento... obviamente, iremos resolviendo algunos temas durante los próximos trimestres, pero —y agradezco los factores positivos y negativos que acaba de explicar— ¿sería posible ser más específicos?

Mi impresión inicial es que es una cifra algo elevada si tenemos en cuenta dónde deberíamos estar en términos de run rate y al alcanzar ese 50% de ahorro de costes.

De acuerdo. ¿Podría darnos algo de información sobre la evolución de la deuda clasificada y en duda durante el trimestre, simplemente en cuanto a la dirección respecto a cómo cerraron el año?

Sí. Danny, me refiero a que la deuda clasificada y en duda sigue una tendencia a la baja, al igual que los activos no productivos. Por tanto, estas métricas de crédito siguen manteniéndose estables o moviéndose en una dirección positiva.

Bien. Y, por último, supongo que los depósitos tuvieron un trimestre de crecimiento de depósitos core muy sólido en el primer trimestre. Si puede, díganos qué opina sobre su capacidad para mantener esos niveles; obviamente no esperamos el mismo tipo de crecimiento en el futuro, pero desde la perspectiva de los depósitos sin intereses y del crecimiento de depósitos core en general, ¿cómo prevé la trayectoria de aquí en adelante?

Sí. Es decir, no prevemos cambios en las tendencias a largo plazo. Tuvimos un buen primer trimestre. El core subió. Hay estacionalidad, hay flujos de cuentas en los segmentos comercial y municipal, por lo que esas variables fluctuarán de un trimestre a otro, pero vemos que esas líneas de tendencia serán bastante consistentes a medida que avancemos.

Danny, lo único que añadiría a eso es que tengamos en cuenta la composición de los depósitos de Blue Foundry a muy corto plazo, ¿de acuerdo? Al incorporarlos en el 2Q, obviamente tenían una concentración muy baja en cuentas sin intereses. Por lo tanto, en términos porcentuales, eso va a alterar un poco nuestro pro forma. Pero en cuanto a los saldos, Curt tiene toda la razón.

[Instrucciones del operador]. Nuestra siguiente pregunta proviene de David Bishop, de Hovde Group.

Curt, Rick, solo por curiosidad, ustedes definitivamente han ido a contracorriente de la tendencia; este trimestre también en Mid-Atlantic han sido capaces de mostrar crecimiento en préstamos. Tengo curiosidad por saber qué geografías podrían haber impulsado ese crecimiento. Y también, ¿cómo se perfilan las amortizaciones anticipadas y las cancelaciones este trimestre en comparación con los últimos?

Sí. Quizá sea útil comentar un par de puntos sobre la demanda y el crecimiento de los préstamos en general. Seguimos ampliando los equipos en toda nuestra zona de influencia. Hemos estado intensificando este proceso, tal como comentamos durante los últimos dos trimestres.

La cartera de proyectos (pipelines) es significativamente mayor interanual e incluso ha crecido respecto al trimestre anterior. Así que el aumento de la cartera en el cuarto trimestre y el primer trimestre es una buena métrica. Normalmente, al llegar a final de año, esto tiende a disminuir para luego reconstruirse durante el año, pero hemos crecido respecto al trimestre anterior.

Creemos que estamos generando el volumen de originación necesario para alcanzar las perspectivas. Reafirmamos el guidance.

Ciertamente tenemos vientos en contra en la parte de amortizaciones en construcción. El mercado de préstamos permanentes es muy competitivo. Por ello, estamos siendo prudentes y bastante selectivos con lo que pasa a permanente. Así que, como se puede observar en los últimos 4 o 5 trimestres, esto ha supuesto cierto viento en contra.

Y luego está el sentimiento de los prestatarios, que se muestran un poco aprensivos en este primer trimestre. Creo que por eso se observa un primer trimestre algo más débil en general. Nosotros también lo estamos percibiendo, pero definitivamente tenemos un buen impulso. Y para que quede claro, creo que contamos con el equipo adecuado y estamos captando negocio al ritmo necesario para alcanzar nuestro guidance.

David, me gustaría añadir un dato sobre la construcción, concretamente sobre el calendario de vencimientos: los vencimientos reales que hemos visto durante el último año frente a lo que prevemos para los próximos 4 trimestres. Era el doble, ¿verdad? Así que esperamos que, en los próximos 4 trimestres, el paso de construcción a permanente represente el 50% o menos de ese muro de vencimientos. Esto también ayuda a aliviar gran parte de esa presión futura.

Entendido. Es una información muy útil. Y quizás una pregunta de seguimiento desde la perspectiva de la planificación de capital. Solo por curiosidad, recuérdenme si tienen algún nivel objetivo que estén gestionando en términos de, por ejemplo, CET1 o TCE que, por encima de dicho nivel, considerarían excedente para la recompra de acciones.

Sí. Es decir, no gestionamos niveles específicos. Consideramos que el capital es bastante robusto en este momento. Fuimos bastante activos en la recompra de acciones durante el primer trimestre, por lo que nos sentimos bien posicionados para desplegar capital.

Y, de nuevo, eso es crecimiento orgánico; cualquier actividad corporativa, ya sea una compra de cartera, un banco o algo similar. Y luego utilizaremos la recompra de acciones. Por tanto, de forma oportunista, nos sentimos cómodos con nuestros niveles de capital, y creo que eso nos brinda mucha oportunidad y flexibilidad de cara al futuro.

Nuestra próxima pregunta vendrá de la línea de Casey Haire, de Autonomous Research.

Habla Jackson Singleton en nombre de Casey Haire. Rick, simplemente quería abordar el NIM en el 2Q dada la clausura de Blue Foundry. ¿Podrías darnos alguna orientación sobre qué podemos esperar en términos de tendencia?

Sí, la tendencia es al alza, ¿verdad? Obviamente, hemos reafirmado nuestro guidance de NII, pero nos sentimos optimistas respecto a las valoraciones por contabilidad de combinaciones de negocios que anunciamos inicialmente. Así que empezarán a ver cómo se refleja ese incremento por contabilidad de combinaciones de negocios en el 2Q.

Diría que, en cuanto al margen principal, si pensamos en la reposición de precios de los depósitos, creo que está empezando a tocar fondo. Por tanto, centraría la atención más en... creo que es de hecho la diapositiva 21 de nuestra presentación, sobre parte de esa reposición de precios de los activos fijos y la cartera existente.

En cuanto a los vencimientos, concretamente sobre esos $4.4 billion de préstamos que se van a revalorizar en los próximos 12 meses, verán que con los tipos de mercado y diferenciales actuales, la cartera existente se beneficiará probablemente entre 50 y 60 puntos básicos. Así que, de cara al futuro, el enfoque se centrará realmente más en la reposición de precios de los activos.

Pero nos sentimos optimistas respecto a las estimaciones originales que presentamos para Blue Foundry. Todo eso empezará a materializarse pronto.

Entendido. De acuerdo. Y como pregunta de seguimiento, ¿han realizado algún análisis sobre la propuesta de Basilea III y el impacto que podría tener en los ratios de capital?

De forma general. Creo que hay un beneficio, obviamente, para nosotros debido al tamaño relativo de nuestra cartera residencial. Así que... no tengo cifras específicas que dar, pero es ligeramente beneficioso.

Nuestra siguiente pregunta será de Matthew Breese, de Stephens Inc.

Tengo algunas preguntas. Espero que no les importe, pero seré breve. La primera era, Curt, creo que habías mencionado tal vez una compra de cartera. ¿Qué fue eso? ¿Cuál fue su tamaño en el mercado y fuera del mercado? ¿Y están considerando compras de cartera adicionales para alcanzar el guidance?

Sí, Matt. Diría que fue una oportunidad única, una cartera comercial justo en el corazón de nuestra franquicia. Así que es una oportunidad muy buena. La adquirimos de una institución de alta calidad que opera de la misma manera que nosotros.

Es granular, con un tamaño de préstamo promedio de unos $1.2 million. La cartera total era de alrededor de $200 million. Tiene una base de clientes bastante similar a la nuestra, de nuevo, justo en el corazón de nuestro mercado.

Y creo que lo hemos mencionado un par de veces en los últimos dos años: queremos estar en posición de actuar de forma oportunista, ya sea mediante una compra de cartera, una M&A bancaria o cosas por el estilo. Por tanto, siempre estamos buscando estas oportunidades, pero esta fue única; estamos bien posicionados y nos sentimos muy satisfechos con ello.

Entendido. De acuerdo. Y no sé si esto le corresponde a Rick o a usted, Curt. Con Blue Foundry, obtienen una mayor exposición geográfica en el norte de Nueva Jersey, que son zonas económicamente más dinámicas, ¿verdad? ¿Cómo cambia eso sus perspectivas de crecimiento de préstamos? ¿Cambia la dinámica de crecimiento del sector inmobiliario comercial? ¿Se trata de un efecto para 2026 o 2027?

Y, por el contrario, ¿hay algo en su balance actual que, al adquirirlo, debamos anticipar que entrará en fase de reducción de activos (run-off)?

Sí. Nos sentimos muy optimistas respecto a ese mercado. Es un buen mercado. Anteriormente operábamos en esa zona solo con unos pocos centros financieros y teníamos equipos cubriéndola desde más lejos. Así que esto nos permite entrar en ese mercado con mayor presencia. Nos sentimos muy bien al respecto.

Ya hemos superado el primer día legal. La integración va por buen camino. Su equipo está motivado. Nuestro equipo está motivado. En general, nos sentimos bien con la operación.

El mercado... quiero decir, no creo que vaya a alterar nuestra dinámica general. Vamos a operar allí de forma similar a como lo hacemos en todo nuestro territorio. Su cartera es eminentemente de banca comunitaria, de pequeñas empresas y de pequeñas operaciones inmobiliarias. Por tanto, tenemos muchas oportunidades para escalar hacia segmentos de mayor valor en el sector inmobiliario, algo que ellos no podían hacer, pero realizando las operaciones que solemos hacer en toda nuestra red. No pretendemos hacer nada distinto a lo que ya hacemos.

Nuestro negocio hipotecario, nuestro negocio de gestión de patrimonios. La sinergia que obtuvimos en la transacción de Republic para nuestro negocio de gestión de patrimonios es bastante significativa. Y creemos que seguiremos teniendo ese tipo de oportunidades. Por tanto, vemos el sector comercial de alto nivel, vemos la gestión de patrimonios y, en general, un mercado muy favorable que impulsa todos nuestros negocios. Así que, sin duda, lo vemos como una oportunidad neta.

Desde el punto de vista de la reducción de carteras (runoff), no hay nada que estemos diciendo como: "Oigan, no hacemos ese negocio, vamos a dejar que se agote". Durante la transición, existe un pequeño riesgo de reducción de carteras sobre el que trabajaremos intensamente. Pero no hay nada específico o deliberado que se vaya a reducir allí que sea significativo para la organización en su conjunto.

Sí. Matt, permíteme añadir algo. Una parte significativa de las originaciones han sido a través de brókeres o terceros. Así que, en la parte residencial, obviamente tenemos una capacidad de originación bastante importante.

Por lo tanto, podremos sustituir —no necesariamente mediante la reducción de la cartera, sino sustituir— eso con activos originados por Fulton, lo que también ayudará a los diferenciales y a los rendimientos absolutos de esas carteras. Sé que es un matiz, pero no creo que sea una reducción de cartera. Se trata más bien de que utilizaremos nuestras capacidades para replicar lo que ellos hacían.

Entendido. Vale. Una última pregunta por mi parte. Recompra de acciones; llevan en ello, creo, 5 o 6 trimestres consecutivos. Da la sensación de que hemos terminado en un rango de entre $20 million y $30 million por trimestre en recompras. ¿Es algo que deberíamos modelizar, al menos para los próximos dos trimestres, si no para el resto del año? ¿Es esa una buena tasa de ejecución (run rate)?

Siempre lo estamos considerando como una alternativa. Creo que, en general, depende de un par de factores. Depende del crecimiento orgánico, que es donde más queremos desplegar capital, y de otras oportunidades por las que prefiramos mantener el capital. Y, por supuesto, de la dinámica del mercado y de los precios.

Analizamos las recompras de acciones de la misma forma que analizamos las M&A o cualquier otra actividad corporativa. Tenemos umbrales y métricas que evaluamos para operar en el mercado. No obstante, suele haber oportunidades en cada trimestre que nos han permitido realizar algunas recompras, y seguiremos buscando dichas oportunidades de cara al futuro. Nos quedan $125 million, por lo que tenemos margen de sobra y, sin duda, estamos buscando esas oportunidades.

Ahora me gustaría ceder la palabra de nuevo a Curt Myers para las palabras de clausura.

Muy bien, excelente. Gracias de nuevo a todos por acompañarnos hoy. Esperamos que puedan estar con nosotros cuando analicemos los resultados del segundo trimestre en julio. Gracias a todos.

Con esto concluye el programa de hoy. Gracias por su participación. Ya pueden desconectarse.