Gracias por su espera y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de First Merchants Corporation. Antes de comenzar, la dirección desea recordarles que la llamada de hoy contiene declaraciones prospectivas con respecto al rendimiento futuro y la condición financiera de First Merchants Corporation que implican riesgos e incertidumbres. Encontrarán más información en el comunicado de prensa, el cual les recomendamos revisar. Además, la dirección puede hacer referencia a medidas no GAAP, las cuales tienen como objetivo complementar, pero no sustituir, las medidas GAAP más directamente comparables. El comunicado de prensa disponible en el sitio web contiene información financiera y otra información cuantitativa que se discutirá hoy, así como una conciliación de las medidas GAAP a las no GAAP. Como recordatorio, la llamada de hoy está siendo grabada. Ahora cedo la palabra a Mark Hardwick. Mark, puedes comenzar.

Gracias por la presentación y por cubrir la declaración prospectiva en la página dos. Publicamos nuestros resultados ayer tras el cierre de los mercados y los materiales de la presentación de hoy están disponibles a través del enlace en la página tres del comunicado de resultados. Pasando a la diapositiva tres, verán a los ponentes de hoy y a los miembros de nuestro equipo de alta dirección. Me acompañan en la llamada Michael Stewart, nuestro presidente; John Martin, nuestro chief credit officer; y Michele Kawiecki, nuestra chief financial officer.

La diapositiva cuatro destaca nuestra presencia y escala financiera. Actualmente operamos 127 centros bancarios, lo que refleja la incorporación de Southern Indiana tras la adquisición de First Savings. Los activos totales se sitúan en $21.1 billion, con $15.3 billion en préstamos y $16.5 billion en depósitos. Las métricas de rendimiento ajustadas siguen siendo sólidas, incluyendo un ROA ajustado del 1.25% y un rendimiento sobre el capital común tangible ajustado superior al 14%, lo que refleja la fortaleza subyacente de nuestro motor de beneficios.

Pasando a la diapositiva cinco, el beneficio neto reportado en el primer trimestre fue de $27.7 million, o $0.45 por acción diluida. Los resultados reportados incluyeron dos partidas no recurrentes notables. En primer lugar, el cierre legal de la adquisición de First Savings el 1 de febrero resultó en $17 million de gastos extraordinarios relacionados con la adquisición. En segundo lugar, durante el trimestre, reposicionamos estratégicamente $357 million de préstamos hipotecarios de mantenidos para inversión a mantenidos para la venta, y esperamos completar la venta de estos préstamos para finales del segundo trimestre. Estos préstamos tienen un cupón medio ponderado del 3.46%. La liquidez proporcionada por su venta se utilizará para amortizar inmediatamente depósitos de mayor coste y, con el tiempo, se destinará a préstamos comerciales con un rendimiento superior al 6%. Este reposicionamiento resultó en un cargo por valoración a precios de mercado (mark-to-market) de $29.8 million en el trimestre, con un periodo de recuperación del valor contable tangible de aproximadamente cuatro años.

Excluyendo estas partidas, el beneficio por acción ajustado totalizó $1.03, frente a los $0.94 de hace un año, lo que representa un crecimiento del 9.6%, impulsado principalmente por la expansión del margen de interés neto y el sólido crecimiento de los ingresos por comisiones. Nuestro ratio de capital común tangible se mantiene sólido en un 9%, incluso tras completar la adquisición y continuar con las recompras de acciones disciplinadas, que incluyeron $24.9 million en el primer trimestre. Ahora, Michael Stewart analizará el impulso de nuestras líneas de negocio.

Gracias, Mark, y buenos días a todos. Nuestra estrategia de negocio se resume en la diapositiva seis. Consolidar nuestra fortaleza en el Medio Oeste mediante el crecimiento orgánico sigue siendo nuestro objetivo principal como compañía. Nuestras cuatro unidades de negocio principales trabajan conjuntamente para ofrecer soluciones financieras a empresas y consumidores, centrándose principalmente en los mapas que ven en la diapositiva siete.

Como señaló Mark anteriormente, el primer trimestre fue intenso debido al cierre de First Savings Bank y la preparación para la fecha de integración en mayo. El cierre legal incrementó el tamaño total de nuestra cartera de préstamos, con un crecimiento orgánico relativamente plano durante el primer trimestre. Tras el sólido crecimiento de préstamos del cuarto trimestre, los descensos en nuestra cartera de patrocinadores e inmobiliaria de inversión superaron nuestro crecimiento de C&I en nuestros mercados bancarios regionales. Los descensos de la cartera fueron amortizaciones de curso normal que simplemente se acumularon en el trimestre: patrocinadores que vendieron las empresas de su cartera que habíamos financiado, o proyectos inmobiliarios que alcanzaron salidas en el mercado secundario.

Espero que el crecimiento en ambas carteras se reanude en el segundo trimestre. Nuestros equipos de banca regional, incluido el nuevo equipo en el sur de Indiana, continúan logrando un sólido crecimiento de préstamos. Es muy satisfactorio ver que nuestra economía del Medio Oeste sigue expandiéndose, los negocios de nuestros clientes siguen creciendo y nuestros banqueros continúan captando nuevas relaciones. La producción de nuevos préstamos durante el primer trimestre para nuestros equipos de inmobiliaria y de activos demostró niveles récord y pone de manifiesto el valor de nuestros equipos diversificados de originación de préstamos.

Aunque el crecimiento orgánico de este trimestre fue plano, mantengo la confianza en nuestro crecimiento de préstamos previsto de un dígito medio a lo largo de 2026. Pasemos a la diapositiva ocho, depósitos. Durante el primer trimestre, nuestra franquicia de depósitos centrada en la relación principal continuó mostrando crecimiento en los segmentos comercial, de consumo y en nuestro mercado del sur de Indiana. Los puntos debajo de la tabla detallan que el descenso total de los depósitos provino de fondos públicos, CD de consumo y el reembolso de depósitos de corretaje de First Savings.

Cada una de estas categorías de depósitos es una fuente de fondos de mayor coste en comparación con las cuentas principales y operativas, que generaron incrementos durante el primer trimestre. Michele revisará la mejora del margen de interés neto durante el trimestre, que fue un resultado directo de la disciplina en la fijación de precios de depósitos y préstamos. Nuestro despliegue continuo de productos nuevos y mejorados durante el trimestre en nuestras plataformas digitales, acompañado de un marketing inteligente y eficaz, siguió aportando un crecimiento de calidad en nuestros mercados. Nuestro equipo humano es una fortaleza para satisfacer las necesidades financieras de nuestras comunidades.

Durante el trimestre, incorporamos nuevos profesionales en nuestros equipos de patrocinio, inversión inmobiliaria, banca comunitaria y gestión de patrimonios privados para reforzar nuestra marca y el impulso actual. Antes de ceder la palabra a Michele, un último comentario sobre First Savings Bank. Nuestros esfuerzos de integración avanzan según lo previsto. El compromiso de su equipo sigue siendo sólido. La formación presencial y la preparación para la integración de mayo progresan según el calendario establecido.

Nuestro modelo de banca comunitaria en el sur de Indiana tiene su fortaleza. La rotación del personal de primera línea ha sido mínima y, como ha demostrado la página anterior mediante el crecimiento de los préstamos y los depósitos básicos, sus clientes siguen mostrando paciencia durante la transición. Las verticales especializadas han seguido mostrando una producción constante de nuevos negocios durante el trimestre. Esta producción continuará contribuyendo a los ingresos por comisiones de First Merchants Corporation, ya que la mayor parte de las originaciones se venden.

Quiero destacar el modelo de negocio de SBA como una mejora directa para el resto de la franquicia de First Merchants Corporation. La capacidad de ofrecer soluciones de productos SBA a nuestros clientes es una extensión natural de ser una organización centrada en el ámbito comunitario y comercial. El nuevo equipo de SBA será el equipo de ejecución para todos nuestros equipos actuales de consumo, pequeñas empresas y banca comunitaria. Ya hay éxitos tempranos que espero que sigan creciendo tras la integración.

Ahora voy a ceder la palabra a Michele para que revise con más detalle la composición de nuestro balance general y los factores que impulsan el estado de resultados.

¿Michele?

Gracias, Mike, y buenos días a todos. La diapositiva nueve detalla nuestro desempeño en el primer trimestre, incluyendo dos meses de resultados operativos de First Savings tras el cierre de la adquisición el 1 de febrero. Hubo un crecimiento significativo en los ingresos totales en el Q1. El margen de intereses creció $12.2 million y los ingresos no por intereses crecieron $2.5 million respecto al trimestre anterior. Esto resultó en un aumento de $6.3 million en el beneficio antes de impuestos y provisiones, alcanzando los $78.7 million. El valor contable tangible por acción disminuyó un 2.8% respecto al trimestre anterior, pero aumentó un 7.3% en el mismo periodo del año anterior. La disminución intertrimestral se debió al impacto de la adquisición y de la recompra de acciones. No obstante, la dilución derivada de la adquisición de First Savings al cierre fue menor de lo que habíamos estimado en el anuncio. La dilución real del valor contable tangible fue de solo un 2.4% frente al 4.8% que comunicamos en el anuncio, y ahora se estima que el periodo de recuperación (earn-back) del valor contable tangible será de 2.4 años. La diferencia fue impulsada principalmente por un ajuste de tipos de interés (mark) inferior, que totalizó $53.1 million al cierre.

La diapositiva 10 muestra los detalles de nuestra cartera de inversiones. La cartera de bonos disminuyó de $3.4 billion a $3.3 billion debido a cambios en la valoración y pagos de principal. First Savings tenía una cartera de bonos de $252 million que vendimos al cierre, generando liquidez para el crecimiento futuro de la cartera de préstamos. Los flujos de caja previstos procedentes de los pagos programados de principal e intereses y de los vencimientos de bonos hasta el resto de 2026 totalizan $276.7 million, con un rendimiento de rotación (roll-off yield) de aproximadamente 3.24%. Planeamos seguir utilizando los flujos de caja futuros generados por la cartera de bonos para financiar el crecimiento de préstamos con mayores rendimientos.

La diapositiva 11 cubre nuestra cartera de préstamos. El rendimiento de la cartera de préstamos disminuyó 23 puntos básicos respecto al trimestre anterior hasta situarse en el 6.09%, lo cual se vio afectado por el menor cómputo de días en el primer trimestre y la reposición de precios de los activos debido a los recortes de tipos de la Fed a finales de 2025. Durante el trimestre, los préstamos nuevos y renovados se originaron con un rendimiento medio del 6.18%.

La dotación para pérdidas crediticias se muestra en la diapositiva 12. Este trimestre, tuvimos cargos netos por préstamos incobrables (charge-offs) de $10.3 million y registramos una provisión de $4.9 million. La transferencia de $357 million en préstamos a la categoría de mantenidos para la venta redujo los saldos de préstamos que requieren cobertura de reservas y contribuyó a una provisión inferior a la del trimestre anterior. Al cierre, también registramos un aumento de $22.3 million en la dotación relacionado con el descuento crediticio en la cartera de préstamos de First Savings. Como resultado, la dotación para pérdidas crediticias totalizó $212.5 million al cierre del trimestre, lo que representa un ratio de cobertura del 1.39%.

La diapositiva 13 muestra los detalles de nuestra cartera de depósitos. El tipo pagado por los depósitos disminuyó significativamente 23 puntos básicos hasta el 2.09% este trimestre. Nuestro equipo redujo estratégicamente los tipos de los depósitos tras los recortes de tipos de la Fed a finales del año pasado, lo que resultó en una reducción de $4.6 million en los gastos por intereses de depósitos en el primer trimestre, incluso cuando los depósitos crecieron $1.2 billion con la incorporación de First Savings. Como se indica en la diapositiva, nuestros depósitos sin intereses aumentaron al 23% este trimestre, frente al 16% del trimestre anterior. Esto fue impulsado por el rediseño de nuestros productos de cuentas corrientes para consumo. Este cambio refleja con mayor precisión la solidez y la calidad de nuestra franquicia de depósitos.

En la diapositiva 14, los ingresos netos por intereses sobre una base totalmente equivalente a impuestos de $157.7 million aumentaron $12.4 million respecto al trimestre anterior y subieron $21.3 million en comparación con el mismo periodo del año anterior. Los ingresos netos por intereses se vieron beneficiados por una recuperación de $1.2 million derivada de la resolución satisfactoria de un préstamo en situación de no devengo. Como recordatorio, el trimestre pasado tuvimos una recuperación de $3.3 million. Nuestro margen neto de intereses trimestral del 3.35% aumentó 6 puntos básicos respecto al trimestre anterior, a pesar de que el menor número de días en el trimestre redujo el margen en 5 puntos básicos. Nuestro sólido margen principal reflejó nuestra continua disciplina en la fijación de precios.

A continuación, la diapositiva 15 muestra los detalles de los ingresos no por intereses, que totalizaron $5.8 million sobre una base reportada y $35.6 million sobre una base normalizada. Las comisiones relacionadas con clientes fueron sólidas, con un crecimiento intertrimestral en las comisiones de gestión de patrimonios y en las ganancias por venta de préstamos.

Pasando a la diapositiva 16, los gastos no por intereses del trimestre totalizaron $125.1 million e incluyeron $17 million en costes relacionados con la adquisición. Los costes de adquisición se incurrieron principalmente en las categorías de salarios y beneficios, y de servicios profesionales y otros servicios externos. Los gastos del primer trimestre también incluyeron $1.1 million de gastos de planes de beneficios anuales, así como un cargo extraordinario de $900 thousand por la amortización de un edificio. Las sinergias de costes que esperamos obtener de la adquisición de First Savings avanzan según lo previsto, y los gastos de la antigua First Merchants Corporation están en línea con la guidance que proporcioné el trimestre pasado.

La diapositiva 17 muestra nuestros ratios de capital. El ratio de capital tangible común disminuyó al 9% debido a la adquisición y a la recompra de acciones. Desde principios de año, hemos recomprado más de 700 thousand acciones, lo que supone $27.6 million en lo que va de año. Seguimos bien capitalizados, con el ratio de capital común de nivel 1 en 11.22%, y estamos bien posicionados para respaldar el crecimiento continuo del balance general.

Con esto concluyo mis observaciones y cedo la palabra a nuestro Chief Credit Officer, John Martin, para que analice la calidad de los activos.

Gracias, Michele, y buenos días. Mis comentarios comienzan en la diapositiva 18. Este trimestre, hemos simplificado las diapositivas de crédito y trasladado la página detallada de la tendencia de la cartera de préstamos al apéndice para su consulta. En mi intervención de hoy, me centraré en la visión de la cartera, la calidad de los activos y la evolución de la calidad de los activos, destacando tanto la diversificación como la calidad crediticia general de la cartera. En la diapositiva 18, el total de préstamos al cierre del trimestre fue de aproximadamente $15.3 billion, manteniendo un desempeño crediticio sólido en general.

La utilización de las líneas de C&I aumentó ligeramente al 51%, lo que consideramos una actividad saludable de los prestatarios en lugar de una situación de tensión. Nuestra cartera de crédito nacional compartida suma unos $1 billion repartidos entre 90 prestatarios bien diversificados, sin una exposición excesiva a un solo nombre. En sponsor finance, el saldo pendiente es de aproximadamente $832 million, respaldado por métricas crediticias sólidas, un apalancamiento conservador y ratios de cobertura saludables. Mantenemos la disciplina en la estructuración y suscribimos préstamos intencionadamente con margen para escenarios adversos.

Dentro de CRE, el sector retail es nuestra mayor exposición con $859 million y consiste principalmente en arrendamientos de tipo credit-tenant y triple neto, con un desempeño según lo previsto. Los préstamos para construcción suman unos $900 million en proyectos comerciales y residenciales, con un énfasis continuo en el capital propio del prestatario y una suscripción prudente. Desde el punto de vista de la concentración, nos mantenemos dentro de los niveles regulatorios, con la construcción de CRE en el 40% del capital y el CRE total en torno al 18%, lo que nos brinda la flexibilidad para crecer de forma selectiva manteniendo un sólido perfil de riesgo.

En general, estamos satisfechos con el desempeño de la cartera y seguimos centrados en un crecimiento equilibrado y en una gestión disciplinada del riesgo crediticio. En la diapositiva 19, permítanme abordar brevemente la calidad de los activos. Nuestra calidad de activos general se mantiene estable y nuestras métricas se sitúan dentro de lo esperado. Al cierre del trimestre, los activos que no devengan intereses (nonaccruals) se mantuvieron controlables, con las mayores relaciones vinculadas a activos inmobiliarios que generan ingresos, incluyendo un crédito de construcción multifamiliar de $9.9 million y dos exposiciones relacionadas con oficinas que suman aproximadamente $12 million.

Estos créditos son bien conocidos, se monitorizan de cerca y reflejan áreas de CRE que hemos estado gestionando de forma proactiva. Es importante destacar que no estamos observando un deterioro generalizado en la cartera. Los problemas crediticios siguen siendo idiosincrásicos en lugar de sistémicos, sin una migración significativa más allá de un pequeño número de relaciones. La actividad de charge-offs y las tendencias de activos criticados se mantienen en línea con las expectativas, y la cobertura de reservas sigue reflejando adecuadamente el perfil de riesgo de la cartera.

En términos generales, estamos conformes con las tendencias de la calidad de los activos y mantenemos el enfoque en la identificación temprana, la gestión activa y la resolución disciplinada cuando sea necesario. En la diapositiva 20, pasando a la migración de activos dudosos, durante el trimestre sumamos una oficina en situación de no devengo de $12 million, la cual fue compensada en gran medida por la liquidación de un crédito de construcción multifamiliar de $12.9 million. Por tanto, en conjunto, los niveles de NPA permanecen bien controlados, con movimientos impulsados por un pequeño número de créditos individuales en lugar de un deterioro sistémico.

La actividad de resolución sigue progresando según lo previsto, y mantenemos el enfoque en la interacción temprana y la gestión disciplinada cuando surgen tensiones. En conjunto, la calidad de los activos y las tendencias de los NPA refuerzan nuestra visión de que el riesgo crediticio está contenido y es fácilmente gestionable. Le cedo la palabra de nuevo a Mark para que analice nuestra posición de capital y perspectivas.

Gracias, John. Buen informe. Pasando ahora a la diapositiva 21, nuestra trayectoria a largo plazo en la creación de valor para el accionista sigue siendo una fortaleza clave. El valor contable tangible por acción ha crecido a una tasa de crecimiento anual compuesto del 7.5% durante los últimos diez años. Dados los incrementos en los beneficios generados por la adquisición de First Savings y el modesto reposicionamiento del balance general, estoy particularmente satisfecho con la limitada dilución del valor contable tangible desde finales de 2025 hasta el 03/31/2026, algo que Michele también destacó en sus comentarios.

Es realmente satisfactorio estar en este punto con lo que ha sido una reducción bastante modesta del valor contable tangible y tal solidez en el flujo de beneficios. Es un buen lugar para estar. La diapositiva 22 destaca nuestra CAGR de activos totales del 11.7% durante la última década, lo que refleja una estrategia constante de crecimiento orgánico complementada por adquisiciones disciplinadas y generadoras de valor que amplían nuestra presencia demográfica y geográfica.

La adquisición de First Savings está bien alineada con esta estrategia y refuerza significativamente nuestra presencia en un mercado de alto crecimiento en Indiana. Esperamos seguir consolidando nuestra fortaleza en el Medio Oeste durante el resto de 2026 centrándonos en nuestra gente, nuestros clientes, nuestros productos y la tecnología, y espero que quede claro que el crecimiento orgánico es nuestra máxima prioridad para el año.

Completaremos la integración el 15 de mayo y tenemos un gran impulso con el equipo de First Savings, tal como destacó Michael Stewart. Gracias por su continuo apoyo e inversión en First Merchants Corporation; estaremos encantados de responder a sus preguntas en este momento.