Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de The First BanCorp. Todos los participantes estarán en modo de solo escucha. [Instrucciones del operador] Después de la presentación de hoy, habrá una oportunidad para hacer preguntas. [Instrucciones del operador] Tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la palabra a John Pelling, IR Officer. Adelante, por favor.

Gracias, Nicole. Buenos días a todos y gracias por unirse a la conferencia telefónica y la transmisión web de First BanCorp para analizar nuestros resultados del segundo trimestre. Me acompañan hoy Aurelio Aleman, Presidente y Chief Executive Officer; y Orlando Berges, Executive Vice President y Chief Financial Officer.

Antes de comenzar la llamada de hoy, es mi responsabilidad informarles que esta conferencia puede incluir ciertas declaraciones prospectivas, tales como proyecciones de ingresos, beneficios y estructura de capital, así como declaraciones sobre los planes y objetivos del negocio de la compañía. Los resultados reales de la compañía podrían diferir materialmente de las declaraciones prospectivas realizadas debido a factores importantes descritos en las últimas presentaciones de la compañía ante la Securities and Exchange Commission. La compañía no asume obligación alguna de actualizar ninguna de las declaraciones prospectivas realizadas durante la llamada.

Si alguien no tiene ya una copia de la presentación de la transmisión web o del comunicado de prensa emitido por First BanCorp, puede acceder a ellos en nuestro sitio web en firstbankpr.com. En este momento, me gustaría ceder la palabra a Aurelio Aleman, nuestro CEO. Aurelio.

Gracias, John. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos para analizar nuestros resultados del segundo trimestre. En la llamada conmigo hoy se encuentra nuestro CFO, Orlando Berges, quien proporcionará los detalles sobre nuestras finanzas. Primero, presentaré algunos aspectos destacados.

Pasemos ahora a la diapositiva 5; ya hemos repasado los aspectos más destacados. Como podemos ver en esta página, ha sido un trimestre bastante limpio y directo, pero antes de entrar en los números, me gustaría comentar el entorno macroeconómico. El acontecimiento más importante de todo el trimestre fue la aprobación de PROMESA. Consideramos que la aprobación de PROMESA por parte del Congreso de los EE. UU. es un paso positivo para reducir el nivel de incertidumbre en nuestro principal mercado. Sin duda, el impacto previsto en el crecimiento económico a largo plazo debería tener un efecto positivo en la calidad crediticia y en el crecimiento futuro. Nuestra exposición directa a la deuda específica que se verá afectada es básicamente baja en relación con la exposición total que tenemos a bonos en Puerto Rico.

Al revisar las cifras, generamos un beneficio neto de $22 million, $0.10 por acción, muy cerca del consenso, lo que se compara con los $23 million del primer trimestre, con un nivel antes de impuestos y provisiones de $50.5 million afectado por los ingresos netos por intereses. Una vez más, el valor contable tangible aumentó $0.17 hasta alcanzar los $7.83.

La franquicia sigue mostrando un sólido rendimiento a pesar de los retos del mercado; el volumen de originación y renovación de préstamos mejoró en todas las categorías y, de hecho, en todas las regiones, y la franquicia reportada continúa creciendo con fuerza. Vamos a entrar en detalle sobre los préstamos.

En cuanto a la calidad de los activos, observamos un ligero aumento en las NPA. Creo que es importante destacar que no realizamos ninguna venta de gran superficie de REO durante el trimestre, nadie completó ninguna. Debo decir que sí prevemos aumentar la actividad de ventas para ese inventario comercial que tenemos en REO durante el segundo semestre de 2016.

El siguiente gráfico muestra dónde las hipotecas estables residenciales aumentaron ligeramente, pero el lado de consumo continúa disminuyendo. Y me complace decir que nuestras morosidades se encuentran ahora en el nivel más bajo en muchos, muchos años, impulsadas obviamente por una política de crédito conservadora en las políticas de la derecha durante los últimos couple de años.

Ahora, pasemos a la siguiente diapositiva para profundizar en algunos detalles de la cartera de préstamos. Como hemos dicho, obviamente, dada la incertidumbre en el mercado de Maine, durante el último trimestre hemos tomado la decisión consciente de mantener estándares crediticios estrictos. Debo decir que el negocio está ahí. Hemos optado por ser selectivos, especialmente en el sector de consumo.

Los volúmenes de originación fueron saludables, pero por otro lado hemos tenido amortizaciones anticipadas más elevadas. Tenemos amortizaciones anticipadas en el segundo trimestre de $51 million y en lo que va del año esas amortizaciones anticipadas son de $145 million. Por otro lado, cuando se mira la originación en el segundo trimestre, creo que en Puerto Rico aumentó, Florida aumentó y VI aumentó, pero por otro lado, cuando miramos el pipeline, en realidad parece más sólido.

La cartera de préstamos de numbers bajó por primera vez de los $9 billion, y a esto también contribuyó cierta reclasificación de préstamos municipales que Orlando cubrirá más adelante.

Pasando a la siguiente diapositiva; puntos destacados sobre los depósitos, muy estables – depósitos principales muy estables en el trimestre. Puerto Rico continúa creciendo, Florida y VI principalmente mediante estrategias de optimización de costes. Vemos un ligero descenso. Nuestro objetivo es seguir reduciendo la dependencia de los CD intermediados. Seguimos logrando avances significativos. Los redujimos este trimestre en $197 million y ahora se han reducido al 20% de la cartera de depósitos por primera vez.

En la siguiente diapositiva, nos gustaría tratar la exposición del Gobierno de Puerto Rico. La exposición disminuyó $4 million este trimestre. [Inaudible] No voy a cubrir la reestructuración. Continúa en su curso y creo que el progreso de la factura se está informando a los mercados constantemente. Se han logrado hitos muy, muy importantes durante este trimestre.

En cuanto al sector municipal, seguimos sintiéndonos muy cómodos con sus exposiciones. De hecho, el 59% de nuestra exposición directa al gobierno es a municipios, lo que definitivamente ha resultado ser un riesgo menor debido al respaldo de los ingresos fiscales asignados. Aunque hemos experimentado una falta de crecimiento en Puerto Rico por optar por la cautela en la suscripción, al final la cartera del segundo semestre parece más sólida.

Como vimos en la parte de gastos, seguimos implementando eficiencias. Y las franquicias de la región de Florida y el Caribe siguen ofreciendo oportunidades para mejorar la combinación del balance y la cartera de préstamos. Y, de nuevo, seguimos centrados en impulsar el beneficio neto aquí.

Antes de cerrar, quiero reiterar una vez más que la aprobación de PROMESA es un paso positivo para levantar el velo de incertidumbre que ha nublado nuestro mercado principal y somos optimistas en cuanto a que veremos un entorno muy económico en los meses y años venideros. Ahora, voy a ceder la llamada a Orlando para que analice los detalles de los resultados financieros.

Buenos días a todos. Como mencionó Aurelio, registramos una utilidad neta de $22 million, o $0.10 por acción, lo que se compara con los $23.3 million del trimestre pasado, o $0.11 por acción. Los activos totales al final del trimestre fueron de $12.5 billion, ligeramente por debajo de los $12.7 billion al final de marzo.

El punto clave es, básicamente, una disminución de $4.4 million en el ingreso neto por intereses, que fue compensada en su mayor parte por una disminución de $3.5 million en los gastos operativos. Los ingresos no derivados de intereses subieron $1.3 million. Recuerden que, el trimestre pasado, tuvimos dos componentes inusuales o poco frecuentes. El número uno fue una ganancia de $4.2 million por la venta —en la recompra y cancelación— de $10 million en acciones preferentes de fideicomiso, y también tuvimos un impacto negativo de $6.7 million en los ajustes por deterioro no temporal de los títulos del gobierno de Puerto Rico. No tuvimos ninguno de estos este trimestre.

La provisión se mantuvo básicamente estable durante el trimestre. El impacto neto fue un aumento de $5 million en las hipotecas. En el lado de las hipotecas, hubo una revisión del HPI por parte de la Federal Housing Finance Agency que se utiliza para el propósito de nuestras proyecciones futuras de pérdidas esperadas en la cartera y que afectó a la provisión, y también tuvimos un aumento de $1.7 million en los importes asignados para posibles pérdidas por la compra de préstamos deteriorados, que era básicamente una cartera de las que adquirimos a principios de 2014 de Doral Bank para cancelar algunas de las relaciones comerciales que teníamos con ellos en ese momento.

Por otro lado, las provisiones en el lado comercial bajaron más de $4 million, lo que compensa eso, por lo que el efecto neto fue básicamente plano. En cuanto a los ingresos netos por intereses, que tuvieron un gran impacto de $4 million, el ingreso neto por intereses total fue de $120.2 million y el margen bajó a 4.1, es decir, básicamente 17 basis points.

Hubo varios componentes en ello. En primer lugar, la cartera inferior afectó el ingreso neto por intereses en $1.7 million, lo que representa unos seis puntos básicos en el margen. El mayor impacto fue la cantidad de $40 million que subastamos en la cartera de consumo, que como saben, tiene un rendimiento más alto. Y reflejamos el prepago que mencionó Aurelio durante los dos trimestres, lo cual también tuvo cierto impacto en las cifras. Los préstamos que pasaron a estado de no devengo en el primer trimestre y el que pasó en el segundo trimestre afectaron el margen en unos tres puntos básicos.

También tuvimos un gran volumen de amortizaciones anticipadas en el lado de la cartera de inversiones. Como saben, el bono a 10 años estuvo bastante bajo en el trimestre, bajó hasta 144, lo que afectó a las amortizaciones anticipadas y el impacto fue de unos $1 million, y ese impacto o tres puntos básicos en el margen. Nuestra expectativa es que, con cierta estabilidad en las tasas, las amortizaciones anticipadas volverán a niveles normales; claramente tendremos cierta recuperación en el segundo trimestre porque no nos deja mucha amortización en las primas.

En el trimestre también tuvimos un acuerdo de recompra inversa de $200 million pendiente; fue una llamada de negociación antes del vencimiento, básicamente a finales de abril.

No lo volvimos a poner en su lugar hasta finales de mayo debido a —nuevamente— el entorno de los tipos de interés, y fue sustituido más tarde a tipos más bajos que el original, lo que afectó ligeramente el margen en poco más de un punto básico durante el trimestre. Además, el mayor nivel de efectivo promedio en el mercado monetario relacionado con algunos de sus componentes también afectó los márgenes. Estamos intentando compensar un poco eso y ya lo hemos estado haciendo reduciendo ligeramente el nivel de CDs de brókeres que Aurelio mencionó en el lado del volumen.

En general, no hubo cambios en el coste medio de los depósitos remunerados, que se mantuvo en 76 puntos básicos. Los CD de brókeres bajaron, ya que el saldo medio fue $99 million menor. En total, tuvimos $280 million de CD de brókeres que vencieron en el trimestre a 97 puntos básicos y solo reemplazamos $82 million de esos a 101. Por lo tanto, eso tuvo un impacto neto de 2 puntos básicos en la mejora de los costes, pero con un volumen mucho menor. En general, los costes por intereses de nuestros pasivos remunerados subieron 2 puntos básicos, relacionado en parte con los CD de brókeres y con las recuperaciones.

Una de las cosas durante la segunda mitad del año es que tenemos unos $400 million en costes de financiación más altos que maduran en el plazo de seis meses y que deberían ayudarnos a reducir el coste de financiación en la segunda mitad del año. Una vez más, la estrategia no ha cambiado; seguimos buscando el crecimiento de nuestros depósitos no vinculados a bróker y de los depósitos principales en nuestros mercados, y mejorar la composición de la financiación que, al final, es lo que va a afectar al coste de financiación.

Los ingresos no derivados de intereses para el trimestre fueron de nuevo $19.8 million, lo que se compara con los $18.4 million del trimestre anterior si se tuviera en cuenta el cargo de OTPI y la ganancia de $4.2 million. Si excluimos esos elementos, los ingresos no derivados de intereses del primer trimestre fueron de $20.9 million frente a los $19.8 million actuales. La disminución de $1.2 million está básicamente relacionada con las comisiones contingentes anuales que se repetirán en el negocio de seguros y que se basan básicamente en los resultados del año anterior pagados en el primer trimestre del año. Y eso fue compensado en parte por una ganancia de $600,000 que tuvimos bajo esta [ininteligible] regional y operaciones.

En cuanto a los gastos, hemos seguido trabajando intensamente para reducir el tiempo necesario para identificar oportunidades en las que podamos reducir aún más nuestros costes. Los desajustes más evidentes siempre están relacionados con el crédito y los gastos de OREO, dado el tamaño de la cartera de NPA y de la cartera de OREO. Sin embargo, todos siguen disminuyendo, como habéis visto, ya que los gastos no financieros bajaron $3.5 million en el segundo trimestre. Hemos tenido reducciones de $1.2 million en ocupación, que incluyeron reducciones en costes de reparación, electricidad, gastos de alquiler, depreciación y otros elementos de vida útil de depreciación, y hemos seguido renegociando acuerdos y buscando formas de reducir esos gastos. La compensación y los beneficios bajaron $1 million, reflejando disminuciones principalmente en los impuestos sobre la nómina y las provisiones para bonos. Como todos sabéis, algunos de los impuestos sobre la nómina se basan en un límite determinado a medida que los empleados alcanzan los límites salariales.

Hay un descenso en el desempleo, la seguridad social, en [indiscernible] y en algunos de esos conceptos. Eso fue compensado parcialmente por los aumentos por mérito que realizamos en abril de este año, que afectaron a las cifras en unos 600; 100 de esos fueron pagos únicos en algunos pagos y los otros son gastos recurrentes.

Finalmente, el otro componente importante es que tuvimos una reducción de $1.6 million en otros gastos, lo cual se debe en gran medida a la cantidad limitada de provisiones adicionales necesarias por compromisos financiados. Nuestro objetivo, como ya les hemos mencionado, es mantener los gastos por debajo del 90% excluyendo OREO, y estamos trabajando para hacer más para compensar cualquier reducción que veamos en las otras partes del negocio.

En cuanto a la cartera no productiva, tuvimos un aumento de $19 million, lo que supone un incremento total de $756 million en activos no productivos para el trimestre. Esto incluyó los activos no productivos mantenidos para la venta, que incluían una instalación de $35 million, la cual básicamente tenía dos componentes: $14 million en C&I y $21 million en hipotecas comerciales, pero fue una relación que pasó a ser no productiva. Este era un activo clasificado pero actualizado a marzo, pero la Compañía solicitó la bancarrota en el segundo trimestre, por lo que pasará a ser no productivo. Ese impacto fue compensado parcialmente por una disminución de $8.5 million en los préstamos hipotecarios residenciales no productivos.

Las entradas para el trimestre fueron de $78 million, lo que incluyó la relación de $35 million que acabo de mencionar; es una disminución de $99 million respecto al trimestre anterior. Sin embargo, recuerden que el primer trimestre incluyó la exposición de $128.6 million a los préstamos comerciales garantizados por TDF; si excluimos ese componente, las entradas totales subieron $29 million. Sí vimos una reducción de $5 million en las entradas de hipotecas residenciales, que bajaron a $20 million, lo cual es un nivel bajo en comparación con los trimestres anteriores.

OREO disminuyó en $3.7 million, básicamente por el impacto neto de los ajustes de ventas y transferencias. Pero, como mencionó Aurelio, no completamos ninguna venta importante de OREO en el trimestre. No obstante, prevemos completar un par en la segunda mitad del año.

Además, Aurelio mencionó que las morosidades tempranas de 30 a 89 días disminuyeron un 13% en el trimestre en comparación con el trimestre anterior, el cual ya había bajado aproximadamente un 9% respecto al trimestre de diciembre. Por lo tanto, hemos visto algunas reducciones en esas tendencias de morosidad temprana.

Las pérdidas netas por impago (net charge offs) se mantuvieron bastante estables durante los últimos cuatro trimestres. La pérdida neta por impago del segundo trimestre fue de $24.7 million, lo que representa un 1.11% anualizado de los préstamos, en comparación con los $23.6 million del año pasado, o un 1.05%. Básicamente, el aumento se produjo en los préstamos hipotecarios residenciales como resultado de las tasaciones actualizadas de esos préstamos a las que ya he hecho referencia. Por otro lado, tuvimos disminuciones de $1.6 million en las pérdidas por impago de la cartera de consumo, que continúa bajando, y una disminución de $1.1 million en la pérdida neta por impago de la cartera comercial.

La dotación para activos dudosos se mantiene básicamente plana en 64 frente a 65 en marzo, y la ratio de dotación sobre activos dudosos bajó ligeramente hasta el 39.2% en comparación con el 41%, reflejando básicamente el impacto de esa migración del préstamo de $35 million a activos dudosos.

A partir de marzo, el coeficiente de reserva de las exposiciones principales en el lado gubernamental era de aproximadamente el 19.5%, básicamente cerca del 20%; es una función de esas líneas revolventes que suben o bajan un poco cada trimestre.

El capital se mantuvo sólido y continuó creciendo. El ratio de capital ordinario tangible de la corporación fue del 13.55% al final del trimestre, el Tier 1 fue del 17.12% y el total es del 20.72%.

Deberíamos presentar el DFAS a finales de este mes según lo requerido y los resultados se publicarán, como es debido, en la segunda quincena del mes de octubre, por lo que deberían poder ver los resultados una vez que hayan sido presentados y revisados por el organismo regulador. Ahora me gustaría abrir la llamada para preguntas.