Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados de Franklin Electric Co., Inc. correspondientes al primer trimestre de 2026. En este momento, todos los participantes se encuentran en modo de solo escucha. Tras la presentación del ponente, habrá una sesión de preguntas y respuestas.

Para realizar una pregunta durante la sesión, deberá marcar 11 en su teléfono. A continuación, escuchará un mensaje automático indicándole que su mano ha sido levantada. Para retirar su pregunta, pulse de nuevo la tecla estrella y 11.

Le informamos de que la conferencia de hoy está siendo grabada. Es ahora un placer para mí presentar al Director de Relaciones con Inversores, Dean Cantrell.

Gracias, Andrew, y bienvenidos todos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Franklin Electric Co., Inc. Me acompañan hoy Jennifer Wolfenbarger, nuestra Chief Financial Officer, y Joseph Ruzynski, nuestro Chief Executive Officer. En la llamada de hoy, Joseph repasará los aspectos más destacados del negocio en el primer trimestre, Jennifer proporcionará detalles adicionales sobre nuestro desempeño financiero y, posteriormente, Joseph hará algunos comentarios adicionales destacando nuestro segmento de distribución. Después, atenderemos sus preguntas.

El enlace de la retransmisión de la webcast se archivará durante siete días, y mañana estará disponible una transcripción y una versión en audio de esta llamada en nuestro sitio web. Antes de comenzar, permítanme recordarles que, al llevar a cabo esta llamada, realizaremos declaraciones prospectivas en el sentido de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Estas declaraciones están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres, muchos de los cuales podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de dichas declaraciones prospectivas. Una discusión sobre estos factores puede encontrarse en el Informe Anual de la compañía en el Form 10-K y en el comunicado de resultados de hoy.

Durante esta conferencia, presentaremos tanto medidas financieras GAAP como ciertas medidas no GAAP. En el apéndice de nuestra presentación de resultados se incluye una conciliación de las medidas GAAP con las no GAAP. Todas las declaraciones prospectivas realizadas durante esta llamada se basan en la información disponible actualmente y, salvo que la ley exija lo contrario, la compañía no asume obligación alguna de actualizar dichas declaraciones prospectivas.

Hoy temprano, hemos publicado una presentación para acompañar nuestras declaraciones preparadas. Las diapositivas pueden consultarse en la sección de Investor Relations de nuestro sitio web corporativo en franklin-electric.com. Dicho esto, cedo la palabra a Joseph.

Gracias, Dean, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos en la llamada de hoy. Me complace compartir con todos ustedes nuestros resultados del primer trimestre. Pasemos a la Diapositiva 3. Nuestro primer trimestre ha sido sólido para todos los segmentos. El crecimiento orgánico fue saludable en todos nuestros mercados finales, con un crecimiento de volumen y una política de precios disciplinada en nuestros segmentos. El trimestre finalizó con una cartera de pedidos pendientes y tendencias de pedidos saludables al iniciar el segundo trimestre. Nuestro balance general sigue siendo sólido mientras buscamos continuar invirtiendo en nuestras iniciativas estratégicas y en el retorno para nuestros accionistas. El lanzamiento de nuestra Value Acceleration Office ha tenido un gran comienzo, con un sólido flujo de oportunidades y algunos buenos rendimientos iniciales.

Si pasamos a la Diapositiva 4, me gustaría analizar nuestro desempeño en función de nuestros objetivos estratégicos y, específicamente, del crecimiento. Nuestras ventas aumentaron un 10%, y cada segmento experimentó un crecimiento de volumen junto con un impacto positivo de los precios y la contribución de nuevos productos, canales y nuevos clientes. Nuestro resultado operativo aumentó un 9%, mientras que el beneficio ajustado subió un 17%. El EPS GAAP aumentó un 15% y el EPS ajustado un 24%. Nuestro crecimiento del EPS ajustado en el Q1 duplicó con creces nuestro crecimiento de ventas interanual. Esto se vio favorecido por las sólidas mejoras en nuestros ingresos y en la productividad de los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A). Hemos llevado a cabo una reestructuración reflexiva para alinear nuestra capacidad y producción con las regiones y mercados que están creciendo, y trabajamos para optimizar partes de nuestro negocio que han crecido mediante adquisiciones en los últimos años. Estamos bien posicionados para 2026, con una cartera de pedidos pendientes del 10% y un ratio book-to-bill positivo al iniciar el trimestre.

Si pasamos a la Diapositiva 5, me gustaría compartir nuestros avances en algunas de nuestras prioridades estratégicas. Nuestro modelo de creación de valor comienza con un enfoque claro en el crecimiento, y seguimos viendo oportunidades para innovar y atender mercados que muestran una buena fortaleza subyacente. Nuestro negocio de drenaje fue impulsado por un crecimiento del 10% en el mercado de OpEx minero, y estamos integrando cuidadosamente las adquisiciones recientes en este espacio, junto con la expansión de canales y la captación de clientes, para construir una parte fundamental de nuestra cartera. En el Q1, lanzamos una excelente incorporación a nuestra cartera de aumento de presión con nuestro nuevo producto VersaBoost. Pensamos en la escala y la velocidad para los nuevos productos, y nuestro VersaBoost Pro ofrece una presión de agua más inteligente y fiable, con una instalación sencilla y un rendimiento duradero en los mercados residenciales. Este tipo de lanzamientos nos ayudarán a establecer un nuevo estándar en 2026 y 2027 en cuanto a vitalidad de nuevos productos e ingresos.

Nuestros esfuerzos para la expansión de márgenes avanzan según lo previsto con nuestra nueva Value Acceleration Office, lanzada en 2025. Nuestro funnel está creciendo y esperamos resolver nuestros mayores desafíos de crecimiento y productividad con una gobernanza sólida y rapidez. Prevemos que nuestra oficina aporte más de $15 million en productividad este año, con la oportunidad de acelerar este proceso de cara a 2027. Nuestra expectativa es aportar más de 100 basis points de productividad anual una vez que intensifiquemos nuestros esfuerzos. Nos complace observar que nuestros esfuerzos enfocados en la mejora de márgenes en el tratamiento de aguas han subido 40 basis points y nuestro negocio de distribución ha subido 20 basis points en el ejercicio completo de 2025. Esto demuestra que el crecimiento y la eficiencia pueden ir de la mano.

Estamos ampliando nuestro despliegue de capital para nuevos proyectos este año y recientemente hemos inaugurado nuestra nueva fábrica de agua en Izmir, Turquía, con expansiones más enfocadas y esfuerzos regionales en India, Sudamérica y México, por nombrar algunos. Hemos continuado con la recompra inteligente de acciones, con 120 thousand en el Q1, y hemos mantenido nuestra expansión de dividendos en 2026, sumando ya 34 años de crecimiento. Lo más importante, en cuanto al equipo y el talento, un gran agradecimiento a los empleados de Franklin, ya que nuestro crecimiento ocurre cada día con cada cliente atendido. Cada problema que resolvemos, cada estrategia de crecimiento que ejecutamos y cada empleado que mantenemos seguro nos ayuda a crecer y a fortalecer nuestra sólida cultura. Nuestra gente y nuestro talento son nuestra base. Con esto, cedo la palabra a Jennifer para que analice los resultados financieros con más detalle.

Gracias, Joe. Por favor, pasen a la Diapositiva 6. Nuestro EPS fully diluted fue de $0.77 para el primer trimestre de 2026 frente a los $0.67 del primer trimestre de 2025. El EPS ajustado diluted del primer trimestre fue de $0.83, un nuevo récord para un primer trimestre, en comparación con nuestro EPS ajustado diluted del primer trimestre de 2025, que fue de $0.67. La expansión del 24% interanual en el EPS ajustado diluted fue impulsada principalmente por el incremento de nuestro resultado operativo ajustado interanual. Esto es un testimonio de nuestro compromiso con la expansión del potencial de beneficios de nuestro negocio. Hubo $3.9 million en costes de reestructuración en el primer trimestre de 2026, frente a los $200 thousand del primer trimestre del año anterior. Los costes de reestructuración del trimestre se relacionan principalmente con iniciativas de mejora estructural en nuestras operaciones globales de agua. Estas acciones generarán ahorros en 2026 y tendrán un efecto accretive en 2027. El tipo impositivo efectivo fue del 24.2% en el trimestre, frente al 25% en el mismo trimestre del año anterior. El cambio en el tipo impositivo efectivo fue impulsado por una compensación en acciones discreta favorable en 2026.

Pasando a la Diapositiva 7, las ventas consolidadas del primer trimestre de 2026 fueron de $500.4 million, un incremento interanual del 10%. El aumento de las ventas en el primer trimestre se debió principalmente al crecimiento de precios y volumen en los tres segmentos, así como al impacto positivo de la conversión de divisas y al impacto incremental de las ventas derivado de adquisiciones recientes. El beneficio bruto consolidado de Franklin Electric Co., Inc. fue de $175 million en el primer trimestre de 2026, frente al beneficio bruto de $163.9 million del año anterior. El beneficio bruto como porcentaje de las ventas netas fue del 35% en el primer trimestre de 2026, frente al 36% en 2025, lo que supone un descenso de 100 basis points respecto al año anterior. El margen de beneficio bruto se vio afectado negativamente en el primer trimestre de 2026 por el aumento de los costes de materiales debido a las secuelas de los aranceles. Los gastos de ventas, generales y administrativos fueron de $123 million en el primer trimestre de 2026, frente a los $119.6 million de 2025. El incremento en los gastos de SG&A se debió principalmente al impacto incremental de nuestras adquisiciones en el último año. Los SG&A como porcentaje de las ventas netas fueron del 24.6% en 2026 y del 26.3% en 2025. Sin el impacto de las adquisiciones, nuestros SG&A como porcentaje de las ventas netas fueron del 24%, lo que supone una mejora interanual de 230 basis points.

El resultado operativo consolidado fue de $48.1 million en el primer trimestre de 2026, un aumento de $4 million o un 9% respecto a los $44.1 million de 2025. El incremento del resultado operativo se debió principalmente a los mayores volúmenes de ventas en el primer trimestre. Como se mencionó anteriormente, hubo $3.9 million en costes de reestructuración en 2026 frente a los $200 thousand del primer trimestre del año anterior. Estos se relacionaron con iniciativas de mejora estructural en nuestras operaciones globales de agua. El resultado operativo consolidado antes de la reestructuración fue de $52 million en el primer trimestre de 2026, un aumento de $7.7 million o un 17% respecto a los $44.3 million de 2025. El margen de resultado operativo ajustado del primer trimestre de 2026 fue del 10.4% frente al 9.7% del primer trimestre del año pasado, lo que supone un aumento de 70 basis points interanual.

Pasamos a los resultados por segmentos a partir de la diapositiva 8. Las ventas de Global Water Systems aumentaron un 11% en comparación con el primer trimestre de 2025, impulsadas por un sólido incremento de precios, un tipo de cambio favorable en las ventas y un mayor volumen derivado de nuestras adquisiciones recientes. Las ventas de sistemas de agua en EE. UU. y Canadá aumentaron un 7% respecto a 2025. El incremento en las ventas fue liderado por el segmento de otros equipos de bombeo de superficie, que subió un 17%, mientras que las ventas de productos de tratamiento de agua aumentaron un 8% y las ventas de equipos de bombeo de aguas subterráneas crecieron un 3%. Estos incrementos en las ventas se vieron parcialmente compensados por una menor venta de equipos de achique; concretamente, los equipos de achique de gran tamaño bajaron un 9% en comparación con 2025 en EE. UU. y Canadá. Las ventas aumentaron un 1% en el primer trimestre debido al impacto positivo de los tipos de cambio frente al año anterior. Las ventas de sistemas de agua en mercados fuera de EE. UU. y Canadá aumentaron un 17% en conjunto. La conversión de moneda extranjera incrementó las ventas en un 8% y las adquisiciones recientes aportaron aproximadamente un 7%. Excluyendo el impacto de las adquisiciones y la conversión de moneda extranjera, las ventas en 2026 aumentaron en Asia Pacífico y Latinoamérica, mientras que las ventas en EMEA disminuyeron interanualmente. El volumen de ventas en EMEA, específicamente en Oriente Medio y Europa del Este, se vio afectado negativamente por el conflicto en curso en Oriente Medio.

El resultado operativo de Global Water Systems fue de $44.4 million, un aumento de $1 million frente a 2025. El margen de resultado operativo fue del 14%, lo que supone una disminución interanual de 110 puntos básicos. En 2026, el segmento de agua registró $3.9 million en costes de reestructuración. Los costes de reestructuración del trimestre se relacionan principalmente con iniciativas de mejora estructural en nuestras operaciones globales de agua. Ajustando los gastos de reestructuración, el resultado operativo ajustado de los sistemas de agua fue de $48.3 million, un aumento de $4.9 million o un 11% respecto al año anterior, con un margen de resultado operativo del 15.2%, lo que supone un incremento de 10 puntos básicos respecto al primer trimestre del año pasado.

Pasamos a la diapositiva 9. Las ventas de Distribution en el primer trimestre fueron de $150.9 million frente a las ventas de $141.9 million del primer trimestre de 2025, lo que supone un incremento del 6%. El aumento de las ventas del segmento de Distribution se debió principalmente a mayores volúmenes y a la realización de precios. El resultado operativo del segmento de Distribution fue de $3 million en el primer trimestre, un aumento interanual de $900 thousand. El margen de resultado operativo fue del 2% de las ventas en el primer trimestre, una mejora de 50 puntos básicos frente al año anterior. El margen de resultado operativo aumentó principalmente debido al mayor volumen de ventas, una sólida realización de precios y un fuerte apalancamiento de los gastos de SG&A gracias al aumento de las ventas.

Pasamos a la diapositiva 10. Las ventas de Energy Systems en 2026 fueron de $71.8 million, un aumento de $5 million o un 7% en comparación con el primer trimestre de 2025. Las ventas de sistemas de energía en EE. UU. y Canadá aumentaron un 3% respecto a 2025. Fuera de EE. UU. y Canadá, las ventas de sistemas de energía aumentaron un 29%, principalmente en Asia Pacífico. El resultado operativo de Energy Systems fue de $24.2 million frente a los $21.9 million de 2025. El margen de resultado operativo del primer trimestre de 2026 fue del 33.7% frente al 32.8% del año anterior, una mejora de 90 puntos básicos. El margen de resultado operativo aumentó principalmente debido al mayor volumen de ventas, una sólida realización de precios y un fuerte apalancamiento de los gastos de SG&A derivado del aumento de las ventas.

Pasamos al balance general y al flujo de caja en la diapositiva 11. La compañía cerró el primer trimestre de 2026 con un saldo de caja de $80.4 million y con $88 million pendientes bajo su contrato de crédito revolvente. Utilizamos $40.9 million en flujos de caja netos de actividades de explotación durante el primer trimestre, en comparación con los $19 million de 2025. El principal factor del cambio respecto al año anterior es el aumento de las cuentas a cobrar en $20 million, impulsado por un incremento interanual de las ventas netas de la compañía. La empresa recompró 120 thousand acciones de su capital ordinario por aproximadamente $11.3 million en el mercado abierto durante 2026. Al cierre del primer trimestre de 2026, el total de acciones autorizadas restantes que pueden ser recompradas es de aproximadamente 700 thousand acciones. Ayer, la compañía anunció un dividendo trimestral en efectivo de $0.28. El dividendo se pagará el 21 de mayo a los accionistas registrados al 7 de mayo.

Pasando a la diapositiva 12, los resultados financieros del primer trimestre estuvieron en línea con nuestras expectativas y la demanda subyacente se mantiene. Aunque nuestra confianza en las perspectivas está aumentando, mantenemos nuestras expectativas de ventas para todo el año de $2.17 billion a $2.24 billion y el EPS diluido ajustado para todo el año en un rango de $4.40 a $4.60. Este rango refleja cierta incertidumbre en nuestros mercados globales mientras seguimos evaluando el panorama macroeconómico y geopolítico. Nuestras perspectivas no incluyen la recuperación de los gastos relacionados con aranceles. Hemos presentado formalmente nuestra solicitud y estamos a la espera de una respuesta. Ahora le devuelvo la palabra a Joseph para que realice algunos comentarios adicionales.

Gracias, Jennifer. Si pasamos a la diapositiva 13, queremos ofrecer un análisis más profundo de nuestros segmentos durante los próximos trimestres. Compartiremos lo que nos gusta de los negocios en los que operamos y por qué somos optimistas respecto a nuestra oportunidad de hacerlos crecer de forma rentable. Comenzaremos este trimestre con un vistazo a nuestro negocio de distribución. Como muchos de ustedes saben, construimos este segmento de forma bastante reciente en nuestra historia, creciendo mediante nuestra estrategia de desarrollar soluciones de canal, añadir nuevas ofertas y realizar adquisiciones inteligentes. Se ha convertido en un líder reconocido en el espacio de distribución y servicios de agua, junto con nuestras alianzas estratégicas y otros distribuidores líderes en los EE. UU. Nos ha ayudado a desarrollar el canal más sólido de nuestra industria.

Este es un canal importante para Franklin Electric Co., Inc.: bombas, motores y accionamientos fabricados por nosotros, pero también reúne productos líderes en una amplia cartera para atender a los mercados residencial, de aguas subterráneas, aguas residuales, industrial, agrícola y de tratamiento de agua. Este negocio supera ya los $700 million con un sólido ROIC y grandes oportunidades de crecimiento productivo. Aunque estamos orgullosos de nuestras 84 sucursales, nuestras 650 ubicaciones OSI y nuestra amplia cartera de productos, el valor real de este segmento reside en cómo ayudamos a nuestros clientes a ganar y cómo ganamos junto a ellos.

Empezando por cómo ayudamos a nuestros clientes a ganar: contar con inventario crítico en las instalaciones del cliente les permite adjudicarse proyectos y cumplir con rapidez, acelerar el crecimiento e invertir en iniciativas estratégicas en lugar de inmovilizar caja en inventario. Nuestro programa de inventario en las instalaciones, o OSIs, combina el inventario en tiempo real con una reposición eficiente y una cadena de suministro en aprendizaje continuo. Ofrecemos las soluciones más singulares de la industria y hemos hecho crecer nuestros OSIs de cero a 650, a medida que los clientes comprenden que disponer de una amplia gama de productos en su ubicación, reabastecida en el momento adecuado para que puedan disponer de ellos según requiera su trabajo, puede conducir a la obtención de más negocio.

Para los clientes que nos solicitan productos para su actividad diaria, hemos desarrollado soluciones tecnológicas para ofrecerles visibilidad 24/7 mediante nuestro portal de cliente integrado, simplificando la realización de pedidos, la consulta de facturas y los pagos a través de una única plataforma. Y nuestra capacidad para ayudar a los clientes a ganar significa que trabajamos con ellos en el lugar durante el proceso de planificación del trabajo para ir más allá del soporte transaccional y ofrecer servicios de valor añadido, incluyendo entrega, soporte in situ, formación, diseño y servicios de montaje.

Nuestra estrategia para ganar la confianza de nuestros clientes consiste en evaluar sus necesidades generales para asegurar que ofrecemos las soluciones adecuadas en el momento oportuno. Hemos incrementado nuestro negocio y el valor en los mercados a los que servimos mediante un programa que denominamos polinización cruzada. Al detectar necesidades de los clientes en áreas como aguas residuales o tratamiento de aguas, hemos recurrido a nuestra experiencia y productos dentro de Franklin y nos hemos asociado con líderes del sector para atender los mercados que crecen con mayor rapidez. Y lo estamos haciendo con el servicio eficiente y las plataformas tecnológicas líderes por las que somos conocidos.

Formar parte del equipo ampliado de Franklin nos ha permitido abordar los datos de forma más estratégica de extremo a extremo, desde la fabricación hasta nuestros proveedores. Nuestra tecnología y el uso de datos para cubrir la última milla, alcanzar eficiencias operativas y proporcionar la mejor experiencia de cliente, tanto externa como interna, es un verdadero factor diferenciador.

Nuestro segmento de distribución ha crecido mediante la incorporación de productos, servicios, soluciones tecnológicas y clientes. Confiamos en que nuestro progreso actual para aumentar los márgenes tendrá el mismo éxito y, dado que hemos crecido tanto de forma orgánica como inorgánica, ahora estamos percibiendo los beneficios de la optimización de nuestros procesos, el aprovechamiento de nuestros gastos y la creación de una estructura eficiente. Nuestro enfoque en la expansión de márgenes conlleva soluciones para ofrecer un mejor servicio mediante la tecnología y los datos, lo que beneficia a todos nuestros socios.

El año pasado, ampliamos nuestros márgenes en más de 200 puntos básicos, y volvimos a mejorar en el Q1. Consideramos que el aumento del volumen, la creación de mayor valor para nuestros clientes y la expansión de márgenes pueden funcionar de forma conjunta y sin fisuras.

Dicho esto, cedo la palabra a Andrew para la sesión de preguntas antes de compartir unas breves conclusiones. ¿Andrew?

Gracias. Por favor, pulse el 11 en su teléfono y espere a que se anuncie su nombre. Para retirar su pregunta, pulse el 11 de nuevo. Un momento, por favor. La primera pregunta es de Michael Halloran, de Baird.

Hola a todos. Buenos días.

Buenos días, Mike.

Bien, cuando analizo el guidance y las tendencias para el resto del año, parece un enfoque bastante prudente. Los datos secuenciales parecen quizás un poco por debajo de lo normal a medida que avanzamos en lo que queda de año. ¿Podrían ayudarme a entender qué hay implícito en el guidance desde la perspectiva de la progresión de ingresos? ¿Se trata de un proceso de pensamiento conservador dada la incertidumbre? ¿Y hay algún matiz por mercados finales para el resto del año que debamos tener en cuenta?

Buena pregunta, Mike. Creo que lo que no sabemos es, obviamente, lo que no sabemos. Vemos que los trimestres, analizados de forma individual, serán positivos tanto en ingresos como en beneficios durante los próximos tres. Verán, desde un punto de vista secuencial, un rendimiento normal, que obviamente es algo más moderado debido a las temporadas de cosecha y al clima en el Q1 y Q4. Pero nuestras perspectivas para el Q2 parecen sólidas y van según lo previsto. Creo que las partes que desconocemos, y a las que Jennifer aludió en la llamada, son obviamente las que ya hemos comentado antes sobre la India y Oriente Medio, y algunos de esos brotes de crecimiento que vemos en algunas regiones de rápido crecimiento. Estamos intentando moderar algunas de esas expectativas, pero el negocio subyacente es sólido. Consideramos que la demanda del mercado es estable. Hicimos un par de comentarios sobre el ratio book-to-bill y el backlog al inicio del Q2, y todo parece ir según lo previsto. Así que, por lo que podemos ver, el negocio subyacente parece saludable. Algunas de esas incógnitas en cuanto a los precios agrícolas, el impacto del transporte debido al conflicto en Oriente Medio, o algunos de los nuevos clientes que hemos estado fomentando y que se ven afectados por los precios del combustible o por esa interrupción, son realmente algunas de las incógnitas. Pero el resto de los resultados del negocio se han alineado en gran medida con lo que esperábamos, y la tendencia se mantiene así de cara al Q2.

Y quizás algo comparable en cuanto a los márgenes. Obviamente, los márgenes de los sistemas de energía en particular fueron robustos en el trimestre, y eso parece mantenerse incluso con parte de la combinación internacional incluida. ¿Cómo debería interpretar la progresión de los márgenes a lo largo del año? ¿Están asumiendo un descenso? Entiendo que hay variaciones de un trimestre a otro.

¿Y hay algo relevante en la división de agua que consideren importante de cara al futuro?

Haré solo un par de comentarios y dejaré que Jennifer añada algo. La división de energía tuvo un primer trimestre excelente. Hablamos sobre el calendario y de que esperamos una mejora secuencial y una mejora interanual al entrar en el Q1. El Q2 es un pequeño bache para nosotros, ya que adelantamos precios ante los aranceles, por lo que esa comparativa parecerá algo complicada, pero el Q2 del año pasado fue un nivel alto. Esperamos que los márgenes subyacentes sean sólidos, incluso con el buen crecimiento que estamos viendo en todo el mundo para ese negocio, lo que demuestra su fortaleza subyacente.

Si surgen vientos en contra derivados del conflicto en Oriente Medio y algunas cuestiones sobre el petróleo y el gas, esto supone, sin duda, un ligero viento a favor aquí en EE. UU. en ese sector, y esperamos que continúe así. Creo que, desde el punto de vista de la distribución, definitivamente hubo algunos desafíos mixtos. El desempeño fue el esperado, pero en algunos de sus negocios de más rápido crecimiento, todavía estamos trabajando en el apalancamiento upstream. Seguimos trabajando en un par de cuestiones distintas en ese ámbito.

Pero, de nuevo, una buena expansión. Esperamos que se expandan; verán ese incremento a medida que lleguemos a mediados de año. Por tanto, vamos por buen camino en cuanto a expansión de volumen. Y en cuanto a la división de agua, tenemos varias cosas en marcha. Jennifer mencionó la reestructuración. Claramente, mientras construimos fábricas y realizamos ciertos trabajos —algunas ampliaciones y algunas consolidaciones—, esperamos que eso se normalice.

Hemos detectado cierta ineficiencia en el primer trimestre. Para mejorar la eficiencia de ese negocio, seguiremos trabajando en las sinergias post-adquisición y en los barns. Una parte de ello se concentra en Latinoamérica. Asimismo, la puesta en marcha de nuevas fábricas siempre conlleva ciertos problemas. Podemos observar una mejora desde una perspectiva interanual.

Mencioné en mis informes anteriores que [inaudible] se trasladó al primer trimestre. [inaudible] se resolverá en 2026 [inaudible] oportunidades. Uh-huh. Y la inversión de [inaudible] haría esperar esto. Sentimos que el impacto de cambiar el [inaudible] para '25 nos da [inaudible] tiempo de precio para [inaudible] están muy, muy fríos porque son negocios emergentes.

Gracias. La siguiente pregunta es de Bryan Blair, de Oppenheimer.

Gracias. Buenos días a todos.

Buenos días, Bryan.

Le pido disculpas si se me pasó este detalle. He tenido algunas dificultades técnicas. Pero, ¿cuál fue la contribución de volumen y precio en el Q1?

Y si asumimos que su equipo se encamina hacia el límite superior de la guidance de ingresos —lo cual parece realista por el momento—, ¿qué deberíamos esperar en términos de la contribución de volumen y precio para todo el año? ¿Y qué diferencia hay por segmento?

Buena pregunta. El desempeño en volumen y precio estuvo bastante equilibrado para nosotros en el Q1. Si observa el crecimiento de las ventas, el volumen fue de poco menos del 30% y el precio de poco más del 30%, con las adquisiciones y el efecto FX completando esos otros dos factores, como ya han visto. Desde el punto de vista del volumen, hemos trabajado mucho en cuanto a indicadores adelantados. Nos han oído hablar de esto en los últimos trimestres: innovación, nuevos productos —nos gusta destacar esto— y cómo estamos encontrando esos mercados que crecen más rápido. A veces es difícil predecir dónde y cuándo se materializará ese volumen. Dicho esto, los resultados del Q1 fueron, en gran medida, lo que esperábamos. El precio va a presentar un diferencial comparable en un nivel más alto en este Q2 a medida que implementemos algunos de esos incrementos de precios. Pero esperamos que el volumen y el precio se mantengan bastante equilibrados durante todo el año. Eso es a nivel general. Jennifer, si quieres comentar a nivel de segmento.

Yo diría que la salvedad es que seguimos viendo inflación en diversos sectores, y seguiremos siendo muy disciplinados en nuestra estrategia de precios a medida que veamos cómo se transmiten esas presiones inflacionarias de las materias primas, ya sea en el lado del plástico o del cobre. Aprovecharemos la oportunidad para trasladar eso desde la perspectiva de precios, tal como hemos hecho históricamente. Así que, Bryan, solo un último comentario: esa línea de volumen es algo que estamos vigilando de cerca.

Estamos invirtiendo en I+D. Estamos invirtiendo en nuevos productos. Hemos estado hablando de esto: expansión de canales, asegurándonos de tener presencia en el mercado final. Por tanto, nos gusta esa cifra de volumen como indicador y como comienzo de año.

Entendido. Agradezco el detalle. Y, Joseph, has hecho una transición bastante buena. En cuanto a la innovación y el desarrollo de nuevos productos, solo quería nivelar un poco las expectativas. ¿Qué marco temporal de introducción de nuevos productos incluyen en cualquier cálculo de vitalidad?

Y respecto a los $160 million en nuevos ingresos para el tercer año, ¿se trata de una referencia de 2026 a 2028? O, en general, ¿qué es lo que tienen como objetivo de forma continua? Y, dada la visibilidad actual, ¿cómo deberíamos considerar su contribución al crecimiento de los segmentos de agua y energía?

Es una cifra para el periodo 2026-2028, pero les diría esto: nuestra intención es aumentar esa cifra. Creemos que podemos hacer más, y seguiremos actualizando ese número y esas perspectivas. Por lo general, utilizamos una vitalidad de tres años; es decir, la contribución de los productos lanzados en los últimos tres años a los ingresos por nuevos productos. En realidad, lo que le gusta a nuestro equipo es esta idea de ingresos por nuevos productos, por lo que, por supuesto, normalizamos la canibalización, pero este es un gran enfoque para nosotros. Y cuando observamos nuestros mercados finales, esa oportunidad va a aumentar. Va a aumentar por dos razones. Una es que hemos adquirido algunas empresas. Nuestra capacidad para añadir tecnología a ellas y llevarlas a nuevos mercados nos ayuda a pasar de un nuevo producto a una nueva región. La otra es que algunos de esos mercados de rápido crecimiento que mencionamos, como el mercado de los centros de datos y la infraestructura energética. Creemos que esas oportunidades para lanzar nuevos productos y comercializarlos nos ayudarán a acelerar ese proceso. Por tanto, creo que las perspectivas para los nuevos productos siguen siendo positivas. Estamos entusiasmados con VersaBoost; acabamos de hablar de ello hoy. Y estas son cifras mayores. Nuestro esfuerzo ha consistido en reducir el embudo, pero con más volumen y escala para menos lanzamientos, y realmente en prestar atención a que se realicen con éxito. Y como último comentario rápido sobre esto, nuestra expectativa es que los nuevos productos sean accretive. Por lo tanto, nos ayudan de diversas maneras.

Gracias. Nuestra siguiente pregunta es de Ryan Connors, de Northcoast Research.

Genial. Gracias por aceptar mi pregunta. Y, al igual que Bryan, yo también tenía algunas... se le cortaba la voz durante un momento, así que espero no estar preguntando algo que ya se haya tratado.

Pero me gustaría abordar brevemente el tema del drenaje. Mencionaste que Australia está fuerte, pero si te he oído bien, Jennifer, mencionabas en realidad una debilidad en el drenaje, y específicamente en el drenaje minero. Me sorprendió un poco. Es decir, sé que se está iniciando una especie de ciclo de CapEx minero, por lo que esperaba ver cierta fortaleza en esa gran parte del drenaje.

Entonces, ¿podrías desglosar esa parte del drenaje? ¿Qué está pasando en Australia y por qué no estamos viendo más de eso en otros lugares?

Haré un breve comentario. El drenaje global es una gran historia para nosotros, Ryan. Creo que el comentario de Jennifer se refería a que el calendario de pedidos en Norteamérica apuntaba a un crecimiento interanual plano o ligeramente a la baja. Pero a nivel global, este es un sector muy saludable. Australia es un mercado muy sano. Para nosotros, el drenaje en el resto del mundo ha subido más de 30 puntos. Es una base más pequeña, pero estamos viendo rápidamente que el negocio global de drenaje está superando las expectativas, y creemos que será tan grande o incluso más que lo que tenemos en los EE. UU. Para empezar, el comentario se refería realmente a EE. UU. y Canadá.

Y sí vimos cierto impacto por el calendario de pedidos, y eso fue más en la parte de flotas de drenaje, no necesariamente en el lado de la minería.

Nuestras perspectivas generales para el drenaje durante todo el año siguen siendo de crecimiento esperado en todo el mundo, incluidos EE. UU. y Canadá. Mi comentario pretendía transmitir que en el primer trimestre hubo un pequeño desfase temporal en la parte de flotas.

De acuerdo. Sí, eso lo aclara perfectamente. Gracias. Y luego quería dar seguimiento a la pregunta anterior sobre energía y, específicamente, sobre el margen. Es bastante notable. Si se hace un cálculo rápido, la energía aporta el 13% de los ingresos y más de un tercio del resultado operativo. Así que tengo dos preguntas al respecto. Pensando en el panorama general y a largo plazo, ¿vamos a alcanzar un techo aquí, hablando de márgenes para energía a largo plazo, o existe algún escenario en el que realmente podríamos superar este rango tan increíble de entre el 30% bajo y medio? Y luego, estratégicamente, Joseph, ¿cómo valoras el hecho de que un segmento que es relativamente pequeño en la combinación de ingresos se esté convirtiendo en un contribuyente tan importante al beneficio neto? Tengo curiosidad por saber cuáles son tus reflexiones estratégicas al respecto.

Respondería de dos maneras. Lo veo como que estamos conformes con la situación actual. Hay un par de factores que han contribuido a sus ingresos y a su expansión. Uno es cuando observamos la transformación, el 80/20 y parte del buen trabajo de productividad que tenemos por delante en Franklin; diría que el negocio de energía, debido a que abordaron la resaca pos-COVID con mucha sensatez, y los líderes allí hicieron un gran trabajo reforzando que podemos operar de forma saludable incluso cuando los volúmenes fluctúan ligeramente. Es un excelente modelo y un esquema de referencia para el grupo, y esperamos que eso se refleje en los demás segmentos. Lo hemos visto en sectores de distribución y tratamiento de agua, como hemos comentado. El agua tiene una gran oportunidad ahí. Así que estoy conforme con cómo se encuentra hoy.

Sin embargo, verán un mejor equilibrio en los próximos dos o tres años en términos de expansión de márgenes en otras partes del negocio. Respecto a la otra pregunta sobre si existe un límite superior o un tope para lo que vemos desde la perspectiva del margen de energía: les diría que confiamos en el rendimiento a ese nivel.

Pero algunas cosas que realmente han contribuido a su crecimiento, y estas son partes de su negocio que están creciendo más rápido, es que están invirtiendo en tecnología de detección y monitorización de activos críticos en el espacio de la red eléctrica. Eso ayuda desde el punto de vista del mix de productos. Por tanto, a medida que su negocio de mayor margen pase a formar una parte más importante de ese segmento de energía, incluso si observamos el crecimiento a nivel mundial, e incluso si observamos parte del crecimiento que quizás tenga un margen menor, este último superará al primero y, al menos, nos mantendrá en un rango muy saludable en el 35% medio, tal como mencionó Jennifer.

En cuanto a cuál es esa oportunidad, diría lo siguiente: estamos trabajando en la guidance a medio plazo y la compartiremos durante nuestro Investor Day. Aún no hemos anunciado la fecha, pero estén atentos. Seguimos viendo la oportunidad de expandirnos aún más, basándonos simplemente en tecnología más inteligente desde la perspectiva del mix y, de nuevo, en un negocio que ha realizado un gran trabajo en la ejecución de la productividad durante estos últimos años.

Entendido. De acuerdo. Muy útil, gracias. Y la última pregunta por mi parte, sobre una cuestión más general. Cada vez se oye más sobre cómo se está aprovechando la IA en el sector industrial, específicamente para la fijación de precios; algo así como estrategias de precios algorítmicos para empresas industriales, y particularmente para la distribución industrial. Por ello, Joseph, tengo curiosidad, dados sus comentarios sobre el negocio de distribución: ¿es algo que estén utilizando en algún lugar de la compañía, específicamente en la parte de distribución? Solo tengo curiosidad por saber si es algo que ya están implementando.

Tenemos un enfoque de precios bastante dinámico en la distribución. Diría que, en nuestra situación actual, no está integrado con IA. Tenemos la suerte de contar con propietarios de negocios muy cercanos a la realidad. Nuestros presidentes regionales en ese negocio analizan la competencia, el clima y los costes de los insumos en tiempo real, lo que esencialmente nos permite anticiparnos con solvencia. Todavía podemos hacer más. Hemos realizado un gran trabajo en cuanto a la simplificación de los números de piezas. Hemos llevado a cabo una racionalización, por lo que ahora podemos ver el mismo número de costa a costa. Esto nos ha llevado un par de años. Contamos con un excelente sistema ERP. Y les diría que escuchamos lo mismo y vemos la misma oportunidad que usted menciona: la IA puede ayudarnos a llevar esto al siguiente nivel para ser inteligentes con la fijación de precios. Hemos hecho un trabajo muy bueno en estos últimos dos años. Los precios son uno de esos elementos que les ha ayudado a elevar ese margen, y esperamos ver una mayor expansión del margen a lo largo del año gracias a una fijación de precios dinámica más inteligente.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Walter Liptak, de Seaport Research.

Hola. Gracias, chicos. Buenos días.

Buenos días.

Algunos de los comentarios también se entrecortaban por mi parte. Quería preguntar sobre los nuevos productos que mencionaron, esos de $160 million. Me gustaría que revisaran para nosotros los productos para centros de datos, concretamente cuál es su run rate actual y qué crecimiento esperan alcanzar en un plazo de tres años dentro de esos $160 million.

Lo que haremos será detallar qué parte de ese segmento comercial e industrial corresponde a los centros de datos a medida que avancemos con nuestros resultados del Q2. Pero creo que ya lo hemos mencionado antes: hoy en día es un negocio de menos de $50 million para todos nuestros productos. Donde reside nuestro enfoque ahora mismo, Walt, es que es simplemente el espacio de mayor crecimiento para bombas, motores y variadores, no solo en los EE. UU., sino en todo el mundo. Dada nuestra experiencia en aplicaciones y el hecho de que hemos desarrollado una capacidad logística especializada, nuestro enfoque clave en este momento ha sido, sencillamente, el servicio. Hay un gran grupo de fabricantes de CDU en todo el mundo y aquí en los EE. UU. que han hecho un trabajo excelente consolidando este sector. Valoramos nuestra capacidad de respuesta con rapidez y agilidad. Nuestra primera línea de producción —ya veníamos haciendo esto de forma integrada en algunas partes de nuestro negocio—, pero una línea de producción independiente se está instalando ahora mismo en nuestra gran planta aquí en los EE. UU. Lo que haremos será compartir esas perspectivas sobre cómo vemos las tendencias de pedidos y nuestra expectativa de crecimiento de volumen a medida que entremos en el Q3. Es un sector apasionante. Es un mercado de movimientos rápidos para cualquiera que lo siga. Creo que las tendencias de los últimos dos años apuntan a que los próximos tres a cinco años serán muy buenos en este sector según lo que podemos observar, y estaremos preparados.

Excelente. Y en el primer trimestre, el segmento de agua tuvo un crecimiento orgánico superior a lo esperado. ¿Formó parte de ello lo relacionado con productos para centros de datos?

Una parte pequeña, no es material. Le diría un par de cosas que han dado resultados muy positivos. Una es que nuestro negocio tradicional en los sectores residencial y agrícola en el ámbito de aguas subterráneas tuvo un buen primer trimestre, tanto en volumen como en precio.

Hablamos de esto en nuestra llamada del Q4, donde vimos un ligero retroceso en cuanto al inventario de canal en ese RSS o en el negocio de bombeo de superficie. Eso se ha recuperado notablemente. Así que comentamos que en nuestras áreas de contacto con HVAC o algunos mercados residenciales específicos, hubo una buena recuperación; no solo una recuperación secuencial, sino que mostraron fortaleza interanual. Por tanto, el bombeo de superficie en general fue sólido en ese espacio de RSS.

Y, de nuevo, nuestro negocio global de achique creció aproximadamente un 10%, incluso con el bache en Norteamérica debido a cuestiones de tiempos de la flota. Lo que resulta interesante del Q1 es la solidez constante en esos segmentos de productos.

Obviamente estamos vigilando sectores como el agrícola, pero es un año más normal. No solemos hablar mucho del clima aquí, pero es un año más normal, por lo que parece sólido. Y el resto del negocio, de nuevo, es una combinación de nuevos productos, nuevos mercados y nuevos clientes. Parecen estar ganando tracción.

Y debo añadir un comentario regional. También nos fue muy bien en todas las regiones. Mencionamos Australia, que registró un crecimiento muy sólido en el trimestre. Empezamos a ver cierta recuperación en México; es una parte más pequeña de nuestro negocio, pero es positivo verlo. Estuvo deprimido en los últimos dos trimestres. Mencioné [inaudible].

De acuerdo. Gracias. Se ha entrecortado un poco al final otra vez. Y la última para mí: el crecimiento del segmento de energía fue bueno este trimestre, pero parece que fue impulsado más por la parte internacional.

Para 2026, creo que algunos de sus competidores están señalando un mercado de suministro de combustible minorista bastante fuerte, tanto en EE. UU. como a nivel internacional. ¿Qué están viendo ustedes en el mercado?

Consideramos que las perspectivas para EE. UU., empezando por ahí, son buenas y sólidas. La cartera de pedidos parece saludable. Lo que estamos observando —y creo que ya he mencionado esto antes, Walt— es que podemos tener una mayor visibilidad en ese negocio que en otras áreas de nuestra actividad. Si analizamos la cartera de pedidos antigüedad, se extiende hasta el verano. La temporada de construcción parece robusta.

A nivel global, ese negocio —liderado por Jay y su equipo— ha realizado un trabajo excelente generando más oportunidades en lugares como India y Oriente Medio. Esos son los que estamos siguiendo con un poco más de atención. Tuvimos un buen trimestre en el Q1 en algunas de esas áreas donde vemos un crecimiento más rápido. Parece que el Q2 será un poco más lento, basándonos simplemente en la dinámica global y en cómo esta afecta al precio del combustible y a parte de esa inversión.

Aparte de eso, seguimos contribuyendo en infraestructura, por lo que si existe una necesidad en tiempo real, la cubrimos. Pero EE. UU. tiene un aspecto excelente. Sigue siendo la mayor parte de nuestro mercado, y las perspectivas internacionales siguen siendo saludables. Si y cuando Oriente Medio se estabilice, nuestra visión a dos o tres años es que tenemos oportunidades de crecimiento muy interesantes. Es posible que el timing de estas sea ligeramente distinto este año.

De acuerdo. Gracias por señalarlo.

Gracias. Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Matt Summerville, de D.A. Davidson.

Buena pregunta. La actualización de los aranceles tuvo un impacto bastante neutral para nosotros, para nuestro negocio y nuestros productos. Realizamos una revisión completa de ello cuando se anunció a principios de abril. En general, no hubo cambios significativos. Las noticias sobre aranceles que han surgido en los últimos meses han sido neutrales o ligeramente positivas para nosotros, dada la posición de nuestro producto y dónde lo fabricamos. Somos, en gran medida, un fabricante con producción en la región para la propia región, lo que nos ha ayudado un poco a generar cierta estabilidad. Seguimos trabajando —incluyendo los 232— en la reconfiguración de nuestra cadena de suministro, pero esperamos ver avances positivos y finalizar parte de ese trabajo en los próximos trimestres. El último anuncio tuvo un impacto mayoritariamente neutral para nosotros.

Cedo ahora la palabra al CEO, Joseph Ruzynski, para sus comentarios finales.

Gracias, Andrew. Nuestro primer trimestre ha sido un gran comienzo de año. Nuestra ejecución en la transformación estratégica y en el servicio diario a nuestros clientes ha sido sólida. Nuestro motor de crecimiento se nutre de la atención a mercados de mayor crecimiento, la innovación y la expansión de canales. Los indicadores adelantados nos muestran que estamos trabajando en las áreas correctas.

Nuestra trayectoria de productividad sigue el rumbo adecuado, con focos de fortaleza y excelentes oportunidades para acelerar. Confiamos en 2026. A pesar de los desafíos y riesgos globales, nuestra estrategia nos proporcionará las vías para captar clientes, atender nuevos mercados y aumentar nuestra productividad a lo largo del año. Confiamos en nuestra estrategia. Nos gustan los negocios en los que operamos. Gracias a todos y que tengan una excelente semana.

Damas y caballeros, gracias por su participación. Con esto concluye el programa de hoy; ya pueden desconectarse.