Buen día a todos y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Fresh Del Monte Produce. La llamada de hoy se está transmitiendo en vivo por Internet y también se está grabando para su posterior reproducción. [Instrucciones del operador] Gracias. Para las palabras de apertura y las presentaciones, me gustaría ceder la palabra en la llamada de hoy a la Vicepresidenta de Relaciones con Inversores de Fresh Del Monte Produce, la Sra. Christine Cannella. Adelante, Sra. Cannella.

Gracias, Krista. Buen día a todos y gracias por unirse a nuestra conferencia de resultados del primer trimestre de 2026. Me acompañan en la discusión de hoy el Sr. Mohammad Abu-Ghazaleh, Presidente y Director Ejecutivo; y la Sra. Monica Vicente, Vicepresidenta Senior y Directora Financiera. Espero que hayan tenido la oportunidad de revisar el comunicado de prensa emitido anteriormente a través de Business Wire. También pueden visitar el sitio web de IR de la compañía en investorrelations.freshdelmonte.com para acceder a los materiales de resultados de hoy y registrarse para futuras distribuciones. Esta conferencia de resultados se está transmitiendo en vivo en nuestro sitio web y estará disponible para su reproducción después de la llamada.

Tengan en cuenta que nuestro comunicado de prensa y nuestra llamada de hoy incluyen medidas no-GAAP. Las conciliaciones de estas medidas financieras no-GAAP se detallan en el comunicado de prensa y en la presentación de resultados, que está disponible en nuestro sitio web.

Me gustaría recordarles que gran parte de la información que trataremos hoy, incluidas las respuestas que demos a sus preguntas, puede contener declaraciones prospectivas dentro de las disposiciones de puerto seguro de las leyes federales de valores. En el comunicado de prensa de hoy y en nuestras presentaciones ante la SEC, detallamos los riesgos que podrían hacer que nuestros resultados futuros difieran materialmente de estas declaraciones prospectivas. Nuestras declaraciones son con fecha de hoy, 5 de mayo de 2026, y no tenemos la obligación de actualizar ninguna declaración prospectiva que podamos realizar.

Durante la llamada, proporcionaremos una actualización del negocio, junto con una visión general de nuestros resultados financieros, seguida de una sesión de preguntas y respuestas. Con esto, cedo la palabra en la llamada de hoy al Sr. Mohammad Abu-Ghazaleh. Adelante.

Gracias, Christine. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Siguiendo con nuestro último trimestre, hemos alcanzado un hito importante este trimestre con el cierre de la transacción de Del Monte Foods, lo que devuelve la marca a un único propietario por primera vez en casi 4 décadas. El trimestre incluyó aproximadamente 1 semana de contribución del negocio adquirido. Por lo tanto, el impacto financiero en el trimestre es limitado debido a cuestiones de cronología.

Nos alienta el desempeño inicial del negocio de Del Monte Food, y vemos una oportunidad clara a medida que comenzamos a escalar el negocio de manera estratégica; creemos que existe una oportunidad significativa para alcanzar el pleno potencial de estos activos. Como mencioné durante nuestra última llamada, esta adquisición no es una expansión por el simple hecho de expandirnos. Es una alineación, devolviendo la marca, la cartera y la plataforma a un único propietario enfocado.

Esta adquisición no solo reúne a una de las marcas más antiguas y reconocidas del mundo, sino que también nos posiciona para operar desde una plataforma más completa, ampliando nuestra presencia tanto en el perímetro como en el centro de la tienda y permitiéndonos ofrecer a los clientes una cartera más amplia e integrada. Nuestra prioridad durante esta fase inicial sigue siendo la continuidad, garantizando la estabilidad para clientes, socios y empleados, al tiempo que adoptamos un enfoque disciplinado para evaluar el negocio e identificar dónde vemos las oportunidades más sólidas.

Estamos enfocados en fortalecer la plataforma, priorizando las relaciones clave con los clientes y construyendo, con el tiempo, una cartera de alta calidad más enfocada. Es importante dedicar una parte de la llamada de hoy para discutir el entorno más amplio que da forma a nuestro negocio, a la industria y al sistema alimentario global. El conflicto en Oriente Medio ha introducido un choque significativo en los fundamentos clave de los insumos para la producción de alimentos, la energía, los fertilizantes, el embalaje y el transporte.

No hay parte de la agricultura que no dependa de la energía, desde los insumos hasta el embalaje y el transporte. Como resultado, los movimientos en los costes energéticos no permanecen aislados. Se propagan por todo el sistema. La agricultura no opera en tiempo real. El momento del impacto varía significativamente según la categoría. En cultivos como la piña, por ejemplo, donde los ciclos de producción se extienden hasta aproximadamente 18 meses, los insumos que se utilicen hoy se reflejarán en los costes y en los precios a finales de este año.

Por el contrario, las bananas se mueven más rápidamente por el sistema y, por lo tanto, responden de manera más inmediata a los cambios en los costes de producción. Como resultado, las presiones que surgieron durante el trimestre ya están integradas en el sistema y seguirán recorriendo la cadena de valor en los próximos periodos, independientemente de cómo evolucionen las condiciones en Oriente Medio a partir de ahora. Ya estamos viendo cómo esta dinámica se asienta, desde el aumento en los costes de fertilizantes y embalaje hasta el incremento en el flete marítimo y el transporte terrestre impulsado por el combustible y la mano de obra.

El impacto es más pronunciado en nuestro negocio de productos frescos dadas sus цикlos de producción e intensidad de insumos, mientras que otras partes de la cartera se ven afectadas de manera distinta según sus estructuras de cadena de suministro. No se trata de una volatilidad a corto plazo. Es una transmisión natural de los costes de producción a través de un sistema de desfase temporal global. La situación sigue siendo dinámica y estamos gestionando el negocio con disciplina y flexibilidad.

Este es un entorno en el que estamos bien posicionados para navegar, pero no estará exento de desafíos. Prevemos que la presión aumente en los próximos trimestres, particularmente en el segundo y tercer trimestre, a medida que estos costes sigan fluyendo por el sistema y el impacto total recorra la cadena de valor. Nuestra huella global, la diversificación de fuentes y nuestra cadena de suministro integrada nos permiten ajustarnos y responder en todos los mercados.

Si bien nuestra escala y ejecución disciplinada nos sitúan en una posición para gestionar este periodo de manera efectiva, estas son las condiciones en las que dichas ventajas se vuelven más evidentes. Hemos navegado entornos operativos complejos anteriormente y seguiremos haciéndolo con un enfoque claro en la ejecución, la gestión de costes y la eficiencia operativa. Con esto, cedo la palabra a Monica Vicente, nuestra CFO, para que analice nuestros resultados financieros.

Gracias, Sr. Abu-Ghazaleh, y gracias a todos por acompañarnos esta mañana. Comenzaré con los resultados del primer trimestre y luego compartiré nuestras perspectivas para el próximo año. Trataré los puntos clave que afectan la comparabilidad, principalmente la adquisición de Del Monte Foods y las actualizaciones en nuestra estructura de información por segmentos.

Cerramos la adquisición de Del Monte Foods a finales del trimestre. Los resultados incluyen una semana de contribución y no tienen un impacto significativo en los resultados del primer trimestre. Estamos evaluando la estructura de costes y el perfil de gasto para establecer una base de costes a corto plazo, al tiempo que identificamos oportunidades de eficiencia que esperamos ejecutar con el tiempo. También estamos evaluando la huella operativa, incluyendo una compra reciente de un almacén anteriormente arrendado por Del Monte Foods en Wisconsin, con el objetivo de optimizar la utilización de activos y la alineación de la cartera en todas nuestras instalaciones.

Pagamos una contraprestación total en efectivo de $308 million, que incluyó un precio de compra base de $285 million más $23 million en efectivo, que representan los costes de liquidación y cierre, junto con los ajustes por capital circulante asociados con la transacción. La adquisición se financió mediante una combinación de efectivo disponible y préstamos bajo nuestra línea de crédito revolvente. La contraprestación se aproximó estrechamente al valor razonable de los activos netos identificables adquiridos. Se espera que la adquisición sea acrecentadora para las ventas netas en $600 million y para el adjusted EBITDA en aproximadamente $23 million en 2026, a medida que las operaciones se normalicen.

Como resultado de la adquisición, a partir de este trimestre, actualizamos nuestro reporte por segmentos de negocio para alinearlo mejor con los informes de gestión interna. Un nuevo segmento reportable, Prepared Foods, combina el negocio de Del Monte Foods adquirido con nuestras operaciones existentes de Prepared Foods. La información de los segmentos de periodos anteriores ha sido recalculada para fines de comparabilidad. También completamos la desinversión de Mann Packing, anunciada previamente, en diciembre de 2025. Nuestros resultados del primer trimestre reflejan las operaciones continuas. Las comparaciones con periodos anteriores se presentan según lo reportado y, cuando corresponda, sobre una base ajustada con las conciliaciones en el comunicado de prensa de resultados de hoy.

En ese contexto, pasaré ahora a nuestro desempeño financiero del primer trimestre. Los resultados interanuales reflejan los cambios en la cartera tras la desinversión de Mann Packing, junto con la dinámica de precios, volumen, costes y tipos de cambio, así como los recientes acontecimientos geopolíticos.

Las ventas netas fueron de $1 billion, impulsadas principalmente por menores ventas netas en nuestro segmento de productos frescos y de valor añadido. Esto reflejó la desinversión de Mann Packing y las menores ventas netas en nuestra línea de productos de aguacate debido al exceso de oferta en toda la industria, lo que resultó en menores precios de venta por unidad. La disminución fue compensada parcialmente por la contribución inicial de Del Monte Foods y el impacto favorable de las fluctuaciones en los tipos de cambio, principalmente el euro.

El beneficio bruto fue de $89 million, lo que refleja un menor beneficio bruto en nuestro segmento de otros productos y servicios y en el de Prepared Foods, donde los resultados se vieron afectados por menores precios de venta en nuestro negocio de aves y carnes debido a una demanda más débil y al conflicto en Oriente Medio. En nuestro segmento de Prepared Foods, los mayores costes de producción por unidad pesaron sobre los resultados. El beneficio bruto se vio afectado generalmente por las interrupciones en la cadena de suministro en el Estrecho de Ormuz y el impacto desfavorable de un colón de Costa Rica más fuerte. Estos impactos fueron compensados parcialmente por mayores precios de venta por unidad en nuestras líneas de productos de plátano y piña, así como por la contribución de Del Monte Foods. El margen bruto aumentó hasta el 8.5%. El beneficio bruto ajustado fue de $91 million y el margen bruto ajustado fue del 8.7%.

El resultado operativo fue de $20 million, impulsado principalmente por mayores deterioros de activos y otros cargos netos. El resultado operativo ajustado fue de $40 million. Los deterioros de activos y otros cargos estuvieron relacionados con la adquisición de Foods. Los ingresos por inversiones mediante el método de participación fueron de $7 million. El aumento reflejó mayores ganancias por capital de inversiones no consolidadas, principalmente por distribuciones recibidas que superaron nuestro valor contable tras la liquidación de un fondo en el que anteriormente teníamos una participación.

El beneficio neto de Fresh Del Monte fue de $10 million. Y sobre una base ajustada, el beneficio neto de Fresh Del Monte fue de $30 million. Obtuvimos un beneficio por acción de $0.21 y un beneficio ajustado por acción diluida de $0.63. El EBITDA ajustado fue de $58 million, con un margen del 6% como porcentaje de las ventas netas, lo que refleja una gestión de costes disciplinada en un entorno de costes dinámico.

Procederé ahora a entrar en más detalles sobre el desempeño del trimestre para cada uno de nuestros segmentos de negocio, comenzando con nuestro segmento de productos frescos y de valor añadido. Las ventas netas fueron de $549 million, impulsadas principalmente por reducciones estratégicas en nuestras líneas de productos de verduras frescas y cortadas, lo que refleja la desinversión de Mann Packing, así como menores precios de venta por unidad en nuestra línea de productos de aguacate debido al exceso de oferta en toda la industria. Estas caídas fueron compensadas parcialmente por mayores ventas netas en nuestra línea de productos de piña, lo que refleja mayores precios de venta por unidad y el impacto favorable de las fluctuaciones en los tipos de cambio, principalmente el euro. El beneficio bruto fue de $60 million, impulsado por la desinversión de Mann Packing, que generó un beneficio bruto negativo en el año anterior, así como por mayores precios de venta por unidad en nuestra línea de productos de piña. El aumento fue compensado parcialmente por mayores costes de producción por unidad, así como por eventos meteorológicos en Norteamérica que afectaron negativamente el volumen de ventas en nuestra línea de productos de fruta fresca cortada y contribuyeron a menores precios de venta por unidad en nuestra línea de productos de melón. El margen bruto aumentó hasta el 10.9%. El beneficio bruto ajustado fue de $61 million.

Pasando a nuestro segmento de plátano. Las ventas netas fueron de $357 million, impulsadas principalmente por un menor volumen y las interrupciones del mercado en diversas regiones, incluyendo condiciones meteorológicas adversas y cambios de proveedores. La disminución fue compensada parcialmente por mayores precios de venta por unidad en todas las regiones y el impacto favorable de las fluctuaciones en los tipos de cambio. El beneficio bruto fue de $16 million, impulsado por mayores costes de producción y de aprovisionamiento por unidad, compensado parcialmente por mayores precios de venta por unidad. El margen bruto se mantuvo en línea en un 4.6%. El beneficio bruto ajustado fue de $18 million y el margen bruto ajustado aumentó hasta el 5%.

Pasando a nuestro segmento de Prepared Foods. Los resultados reflejaron una semana de contribución por la adquisición de Fresh Del Monte Foods, junto con las contribuciones de nuestras operaciones existentes de Prepared Foods. Las ventas netas fueron de $83 million, incluyendo $22 million de ventas netas por la adquisición, parcialmente compensadas por menores ventas netas en Europa debido a las restricciones de disponibilidad de suministro de piña utilizada en nuestra línea de productos de piña en conserva. El beneficio bruto fue de $9 million, impulsado principalmente por las menores ventas netas en Europa y los mayores costes de producción y distribución por unidad. El margen bruto disminuyó al 10.8%.

Por último, nuestros resultados para el segmento de otros productos y servicios. Las ventas netas fueron de $56 million, impulsadas por mayores ventas netas de nuestro negocio de servicios de transporte de terceros, parcialmente compensadas por menores ventas netas en nuestro negocio de aves y carnes debido a menores precios de venta por unidad. El beneficio bruto fue de $4 million y el margen bruto disminuyó al 6.8%.

Pasando ahora a los resultados financieros seleccionados para el primer trimestre de 2026. Nuestra provisión para el impuesto sobre la renta fue de $8 million, lo que refleja cambios en el entorno fiscal y regulatorio global y mayores beneficios en ciertas jurisdicciones. El flujo de caja neto proveniente de actividades operativas fue de $44 million. El flujo de caja fue impulsado principalmente por el beneficio neto y parcialmente compensado por mayores partidas no monetarias, incluyendo deterioros de activos, así como movimientos de capital de trabajo, principalmente menores niveles de inventario y mayores cuentas por cobrar comerciales debido al cronograma de cobros de cierre de periodo.

En cuanto a la asignación de capital. Al cierre del primer trimestre, la deuda a largo plazo se situó en $438 million, y nuestro ratio de apalancamiento ajustado promedio se encuentra en 1.4x EBITDA. Esto se compara con $173 million en deuda a largo plazo al cierre del año, donde el incremento refleja el cierre de la adquisición de Del Monte Foods. Los gastos de capital totalizaron $14 million durante el trimestre, reflejando la expansión de piña y la construcción de instalaciones de empaque en Costa Rica, inversiones en equipos en Kenia y el capital de reposición y mantenimiento.

Como se anunció anteriormente, nuestro Consejo de Administración declaró un dividendo trimestral en efectivo de $0.30 por acción pagadero el 11 de junio de 2026, a los accionistas registrados al 19 de mayo de 2026. En base anualizada, esto equivale a $1.20 por acción, lo que representa un rendimiento por dividendo de aproximadamente 3% basado en nuestro precio de acción actual. Durante el trimestre, recompramos 100,000 acciones de nuestro capital ordinario por $4 million a un precio promedio de $40.24 por acción. Al 27 de marzo, teníamos $116 million disponibles bajo nuestro programa de recompra de acciones de $150 million. En conjunto, nuestras acciones de asignación de capital durante el trimestre, incluyendo dividendos, recompras de acciones y la finalización de la adquisición de Del Monte Foods, reflejan nuestro enfoque equilibrado en el despliegue de capital. Seguimos priorizando la reinversión en el negocio y un retorno competitivo y fiable para los accionistas.

Pasando a nuestras perspectivas para el año completo de 2026. Estamos proporcionando nuestras expectativas para los segmentos de negocio y las prioridades financieras clave, incluyendo SG&A, CapEx y flujos de caja. Estas perspectivas se basan en la información disponible hasta hoy y en nuestra experiencia gestionando ciclos industriales y macroeconómicos comparables. Dado el entorno actual, nuestras prioridades para 2026 son claras: primero, proteger la capacidad de generación de beneficios a largo plazo de la cartera; segundo, mantener la flexibilidad del balance general y la liquidez; y tercero, gestionar la volatilidad a corto plazo con disciplina. Nuestras perspectivas para 2026 reflejan las operaciones continuas de Fresh Del Monte. Excluyen el negocio de Mann Packing, abandonado en diciembre de 2025, e incluyen 9 meses de contribución de la transacción de Del Monte Foods.

Prevemos que las ventas netas sobre una base de operaciones continuas aumenten entre 13% y 15% interanual, lo que refleja la ejecución en nuestro negocio base y la contribución de la transacción de Del Monte Foods, que esperamos aportará $600 million en ventas netas en 2026. Como se ha comentado, los acontecimientos en Oriente Medio han impulsado el aumento de los costes de energía, transporte y materias primas. Basándonos en los supuestos actuales y las condiciones observables del mercado, estimamos que el impacto de estas presiones de costes será de aproximadamente $40 million a $45 million, lo que nos afectará a partir del segundo trimestre. Estos impactos están relacionados principalmente con los costes de flete marítimo, incluidos el combustible bunker y los recargos relacionados con la guerra, el transporte terrestre, los costes de fertilizantes y de embalaje, en consonancia con las recientes tendencias al alza de los precios del petróleo y del combustible.

Nuestras perspectivas también reflejan aproximadamente $20 million a $25 million en vientos en contra durante el resto del año, aproximadamente el 50% derivados de impactos por tipo de cambio, relacionados principalmente con el colón de Costa Rica, y el resto impulsado por mayores costes de transporte y logística nacionales resultantes de la escasez de disponibilidad de conductores en EE. UU. Por separado, los aranceles implementados a partir de marzo de 2025 continúan funcionando en gran medida como un traspaso de costes. Los aranceles tuvieron un impacto modesto en el primer trimestre. Y dada la incertidumbre en torno a la recuperabilidad y los plazos, no hemos asumido ningún reembolso por aranceles.

En el sector del plátano, la dinámica de oferta y costes de la industria a corto plazo, combinada con las dislocaciones comerciales tras las interrupciones relacionadas con Oriente Medio, están creando una presión incremental de volumen en los mercados de América del Norte y Europa, lo que se refleja en nuestra guidance. Al mismo tiempo, los costes por unidad son más altos, impulsados por una menor producción en Costa Rica y los esfuerzos de gestión de enfermedades en nuestras propias granjas. La inflación de los fertilizantes ha añadido más presión. Estos vientos en contra se reflejan en los rangos de margen bruto por segmento que proporcionamos hoy. En consonancia con nuestro enfoque establecido de gestión de costes, nuestras perspectivas reflejan una respuesta disciplinada y activa al entorno actual. Esto incluye acciones de precios focalizadas donde la dinámica del mercado y de los clientes lo permitan, mecanismos contractuales de recuperación de combustible y un enfoque continuo en la contención de costes y la eficiencia operativa. Igualmente importante, refleja compensaciones deliberadas y continuas en cuanto a plazos, mezcla y servicio para proteger las relaciones con los clientes, mantener el rendimiento y preservar la capacidad de generación de beneficios a largo plazo durante un periodo de elevada volatilidad.

Pasando a las expectativas de margen bruto por segmento. En nuestro segmento de productos frescos y de valor añadido, prevemos que el margen bruto se sitúe en el rango del 11% al 12% en comparación con el 14% del año pasado. Esto refleja mayores costes de producción y distribución por unidad en todo el segmento, así como las restricciones de suministro a nivel industrial en los volúmenes de piña que limitan nuestra capacidad de beneficiarnos plenamente del aumento de la demanda del mercado de nuestras variedades premium de piña. En nuestro segmento de plátano, prevemos que el margen bruto se sitúe en el rango del 3% al 4%, en consonancia con la dinámica de costes, oferta y mercado comentada anteriormente. En nuestro segmento de Prepared Foods, prevemos que el margen bruto se sitúe en el rango del 13% al 14%. Esto refleja la combinación de la transacción de Del Monte Foods, que aporta un perfil de CPG de marca con un margen intrínsecamente más alto a nuestras operaciones existentes de Prepared Foods, así como la integración, los plazos, la volatilidad de los costes de insumos y la mezcla en las distintas geografías. Es importante destacar que el rango reportado aún no refleja el pleno potencial de margen de la plataforma de Del Monte Foods a medida que progresa la integración. En nuestro segmento de otros productos y servicios, prevemos que el margen bruto se sitúe en el rango del 12% al 13%, en consonancia con años anteriores.

Se prevé que los gastos de venta, generales y administrativos se sitúen en el rango de $270 million a $280 million, lo que refleja la inclusión de Del Monte Foods y nuestro cambio intencional hacia un modelo operativo de CPG de marca, que conlleva un perfil de SG&A más elevado que nuestras operaciones históricas de productos frescos. Este rango también incluye la inflación salarial y las inversiones focalizadas en tecnología y apoyo organizacional para operar y escalar una plataforma global de alimentos de marca. Se espera que los CapEx para el año completo se sitúen en el rango de $85 million a $95 million, centrados en la expansión de la producción en Centroamérica, el crecimiento de nuestras operaciones de productos frescos cortados y Prepared Foods en Europa, una reciente inversión en almacenes y otras inversiones relacionadas con la adquisición de Del Monte Foods, así como inversiones en sistemas tecnológicos principales.

Para el año completo, prevemos que el flujo de caja neto generado por las actividades operativas se sitúe en el rango de $40 million a $50 million, lo que refleja una generación de caja menor a la que producíamos históricamente como una empresa puramente de productos frescos. Con la incorporación de Del Monte Foods, nuestro perfil de caja refleja ahora la dinámica estacional del capital de trabajo de un negocio de CPG de marca. Esto incluye mayores requisitos de capital de trabajo en el segundo y tercer trimestre, a medida que se acumulan inventarios para dar soporte a las actividades estacionales de empaque y procesamiento que se intensifican durante la temporada de cosecha y alcanzan su punto máximo desde el verano hasta el otoño. A medida que esos inventarios se conviertan en ventas, prevemos una generación de caja más sólida en el cuarto trimestre y hacia el primer trimestre, impulsada por la demanda máxima durante la temporada de vacaciones de noviembre y diciembre y nuevamente en torno al periodo de vacaciones de Pascua. Debido al cronograma de la adquisición, las necesidades de capital de trabajo serán mayores en 2026 que en periodos futuros.

En resumen, si bien el entorno operativo sigue siendo desafiante, creemos que los fundamentos subyacentes de nuestra cartera son sólidos y nuestro enfoque sigue centrado en la ejecución disciplinada, la asignación prudente de capital, la protección del valor a largo plazo, la generación constante de caja a lo largo de todo el ciclo operativo y el mantenimiento de la flexibilidad y la resiliencia financiera a medida que las condiciones evolucionan. Con esto concluye nuestra revisión financiera. Ahora podemos pasar la llamada a la sesión de preguntas y respuestas. ¿Krista?

[Instrucciones del operador] Y no tenemos preguntas en este momento. Me gustaría devolver la conferencia al Sr. Mohammad Abu-Ghazaleh para sus comentarios de clausura.

Gracias, Krista, y gracias a todos por acompañarnos hoy; espero hablar con ustedes en nuestra próxima llamada del segundo trimestre. Gracias a todos y que tengan un buen día.

Damas y caballeros, con esto concluye la conferencia de hoy. Gracias por su participación, ya pueden desconectarse.