Buen día y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de East West Bancorp. [Instrucciones del operador] Por favor, tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Procedo a ceder la palabra a Adrienne Atkinson, Directora de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Gracias, operador. Buenas tardes y gracias a todos por acompañarnos para revisar los resultados financieros del primer trimestre de 2026 de East West Bancorp. Me acompañan Dominic Ng, Presidente y Director Ejecutivo; Chris Del Moral-Niles, Director Financiero; e Irene Oh, nuestra Directora de Riesgos. Esta llamada está siendo grabada y estará disponible para su reproducción en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores. La presentación de diapositivas mencionada durante esta llamada está disponible en nuestro sitio de Relaciones con Inversores. La dirección puede realizar proyecciones u otras declaraciones prospectivas, las cuales pueden diferir materialmente de los resultados reales debido a una serie de riesgos e incertidumbres. La dirección puede analizar medidas financieras no GAAP. Para una descripción más detallada de los factores de riesgo y la conciliación de las medidas financieras GAAP a no GAAP, consulte nuestras presentaciones ante la Securities and Exchange Commission, incluido el Formulario 8-K presentado hoy. Ahora cederé la palabra a Dominic.

Gracias, Adrienne. Buenas tardes y gracias por acompañarnos en nuestra conferencia de resultados del primer trimestre. Me complace informar que East West tuvo otro trimestre récord en préstamos, depósitos e ingresos por comisiones. Nuestros depositantes minoristas y comerciales continúan confiando en nosotros, lo que ayudó a aumentar los depósitos totales en un 9% interanual. El crecimiento de los depósitos no remunerados fue particularmente sólido este trimestre, con un aumento de casi $800 million, impulsado por nuestro enfoque continuo en brindar soluciones a clientes minoristas y pequeñas empresas.

También logramos un crecimiento de los préstamos del 7% interanual. Los préstamos C&I aumentaron en más de $900 million trimestralmente, impulsados por una mayor utilización de las líneas de crédito, particularmente por parte de los prestatarios con llamadas de capital.

También alcanzamos un trimestre récord de ingresos por comisiones, con un crecimiento del 12% interanual. Observamos un fuerte impulso en la gestión de patrimonio este trimestre al mantener un compromiso cercano con los clientes. Seguimos viendo oportunidades para hacer crecer y diversificar nuestros ingresos por comisiones con el tiempo.

El desempeño crediticio se mantuvo estable. Las cancelaciones netas y los activos no productivos fueron bajos en términos absolutos, en consonancia con nuestras expectativas y reflejando nuestro enfoque disciplinado en la gestión de riesgos.

Nuestra posición de capital sigue siendo una ventaja clave para East West, con un ratio de capital tangible del 10.3%. Mantuvimos este nivel de capital mientras ampliábamos nuestro balance general, incrementamos nuestro dividendo y realizamos recompras de acciones de manera oportunista. Seguimos enfocados en ser administradores disciplinados de la confianza de nuestros clientes y del capital de nuestros accionistas. Ahora cederé la palabra a Chris para que proporcione más detalles sobre nuestro desempeño financiero del primer trimestre. ¿Chris?

Gracias, Dominic. Comencemos con el crecimiento de los depósitos en la Diapositiva 4. Nuestros depósitos al cierre del periodo crecieron $1.8 billion intertrimestralmente. El crecimiento promedio de las cuentas corrientes (DDA) subió un 12% interanual y casi $0.5 billion en base promedio. Este crecimiento en las cuentas corrientes nos llevó a fijar precios más conservadores para nuestra campaña de CD de Año Nuevo, permitiéndonos enfocarnos en la retención del saldo de los CD e impulsar una mejor mezcla de costos de depósitos para el trimestre y para el resto de 2026. Los depósitos en el mercado monetario también subieron un 9% interanual, a medida que continuamos diversificándonos más lejos de los CD y otros depósitos de mayor costo.

Pasando a los préstamos en la Diapositiva 5, como hemos enfatizado antes, nuestro enfoque ha sido y sigue siendo el crecimiento de nuestra cartera de C&I, y C&I fue el principal motor de crecimiento en el Q1. La mayor parte del incremento fue impulsado por los retiros netos de líneas de crédito de clientes existentes. Si bien la utilización subió ligeramente en una gama de industrias, como mencionó Dominic, los préstamos relacionados con llamadas de capital representaron la mayor parte del crecimiento neto del primer trimestre. Los retiros netos del trimestre en las líneas de llamadas de capital reflejaron aumentos generalizados en adquisiciones de M&A y propiedades inmobiliarias a lo largo del trimestre. Si bien algunas de estas líneas ya se han amortizado en este segundo trimestre, los mercados de capital privado y los mercados inmobiliarios siguen activos y esperamos seguir participando en esta actividad durante el resto del año. La hipoteca residencial experimentó un Q1 estacionalmente más lento de lo que esperábamos, pero nuestras carteras de proyectos han crecido y continúan creciendo en el Q2; y esperamos que la hipoteca residencial sea un contribuyente constante a nuestro crecimiento total de préstamos durante el año. También aumentamos los saldos de bienes raíces comerciales este trimestre. Nuestra prioridad sigue siendo apoyar a nuestros clientes de relaciones inmobiliarias de larga data. Dado el nivel de crecimiento neto que vimos en el primer trimestre y las carteras de proyectos que vemos para el Q2, nos sentimos cómodos reiterando nuestra guidance para que el crecimiento de préstamos de todo el año se sitúe en el rango de 5% a 7%.

Ahora pasando a la Diapositiva 6, nuestra cartera de préstamos sigue estando bien diversificada, con más del 70% de nuestros préstamos a clientes comerciales en una amplia gama de industrias y tipos de activos inmobiliarios comerciales. C&I representa ahora el 34% de nuestros préstamos totales, lo que refleja los resultados de nuestro enfoque y énfasis en el crecimiento equilibrado en todo nuestro balance general. Nuestra cartera de CRE sigue diversificada en varios tipos de productos con énfasis en proyectos multifamiliares, minoristas e industriales. Al mirar hacia adelante, seguimos enfocados en hacer crecer la cartera de manera disciplinada que mejore la diversificación y se mantenga alineada con nuestro apetito de riesgo general.

Pasando a la Diapositiva 7, hemos proporcionado información incremental sobre nuestra cartera de NBFI. El crecimiento en esta cartera durante este trimestre ha sido impulsado principalmente por las líneas de capital call. Nuestra cartera de NBFI es granular, con diversificación en diversos sectores y tipos de categorías. El 99.99% de nuestros préstamos de NBFI están al corriente y, en las últimas décadas, prácticamente no ha habido cancelaciones netas (net charge-offs) en esta cartera. Aproximadamente el 30% de esta cartera está compuesta por líneas de capital call. El capital call no es una clasificación regulatoria, y nuestros préstamos de capital call se distribuyen en una gama de prestatarios de capital privado, crédito hipotecario y crédito comercial.

Pasaré ahora a la discusión sobre el ingreso neto por intereses y el margen en la Diapositiva 8. El ingreso neto por intereses trimestral aumentó a $671 million, lo que refleja nuestra capacidad para hacer crecer nuestro balance general mientras superamos los vientos en contra de los recortes de tipos en el Q4 y los 2 días menos en el Q1. Nuestra sensibilidad de pasivos a corto plazo ante la dinámica de precios de los depósitos y nuestra positiva reestructuración de depósitos durante el trimestre nos permitieron seguir reduciendo nuestros costes de depósitos, lo que redujo los costes al cierre del periodo otros 6 puntos básicos interanuales. Mirando hacia atrás al inicio del ciclo de recortes, hemos disminuido los costes de depósitos con intereses en 111 puntos básicos, superando cómodamente nuestra guidance de beta del 50% compartida en periodos anteriores.

Pasando a las comisiones en la Diapositiva 9, los ingresos por comisiones crecieron un 12% interanual hasta un nuevo récord de $99 million para el trimestre, con un crecimiento significativo en las comisiones de gestión de patrimonio impulsado por las ventas de notas estructuradas y anualidades, así como por las comisiones relacionadas con depósitos, impulsadas por una mayor actividad de los clientes. Seguiremos enfocados en impulsar este crecimiento y diversificar aún más nuestros ingresos en general, y estamos bastante alentados por el ritmo de crecimiento de los ingresos por comisiones hasta ahora en este año. Seguimos aspirando a ofrecer un crecimiento interanual de dos dígitos en los ingresos por comisiones en 2026.

Ahora pasamos a los gastos en la Diapositiva 10. East West continúa ofreciendo una eficiencia líder en la industria mientras invierte para el crecimiento futuro. El ratio de eficiencia del Q1 fue del 36.2%. El gasto operativo no financiero total fue de $258 million para el primer trimestre e incluyó costes relacionados con la nómina estacionalmente más altos, algunos costes incrementados por compensación basada en acciones y una mayor compensación por incentivos, lo que refleja el aumento de las comisiones por nuestra actividad de gestión de patrimonio. No obstante, en general, seguimos esperando que los gastos se ajusten a nuestra guidance para el año. Ahora, voy a ceder la palabra a Irene para sus comentarios sobre crédito y capital.

Gracias, Chris, y buenas tardes a todos los presentes en la llamada. Como pueden ver en la Diapositiva 11, nuestras métricas de calidad de activos se mantuvieron estables y continúan superando ampliamente al sector. Interanual, los activos dudosos se mantuvieron estables en 26 puntos básicos al 31 de marzo de 2026. Registramos cancelaciones netas de solo 9 puntos básicos en el primer trimestre de 2026, o $12 million, en comparación con los 8 puntos básicos del cuarto trimestre. Registramos una mayor provisión para pérdidas crediticias de $36 million en el primer trimestre, en comparación con los $30 million del cuarto trimestre. Seguimos vigilantes y proactivos en la gestión de nuestro riesgo crediticio.

Pasando a la Diapositiva 12, la provisión para pérdidas crediticias aumentó $26 million hasta alcanzar los $836 million, o un 1.44% de los préstamos totales, al 31 de marzo, lo que refleja el crecimiento intertrimestral de los préstamos y el cambio en la composición de la cartera. Consideramos que contamos con las provisiones adecuadas para el contenido de nuestra cartera de préstamos dado el panorama económico actual.

Pasando a la Diapositiva 13, todos los ratios de capital regulatorio de East West se mantienen muy por encima de los requisitos regulatorios para una institución bien capitalizada y muy por encima de los promedios bancarios regionales y nacionales. El ratio de capital Common Equity Tier 1 de East West se sitúa en un robusto 15.1%, mientras que el ratio de capital tangible común se sitúa ahora en 10.3%. Estos niveles de capital nos siguen situando entre los bancos mejor capitalizados de la industria.

En el primer trimestre, East West recompró aproximadamente 938,000 acciones ordinarias durante el primer trimestre por $98 million. Actualmente disponemos de una autorización de recompra de $117 million que permanece disponible para futuras recompras de acciones. East West también distribuyó aproximadamente $111 million a los accionistas mediante un dividendo trimestral; el dividendo del segundo trimestre de 2026 de East West será pagadero el 18 de mayo de 2026 a los accionistas registrados el 4 de mayo de 2026. Ahora le devuelvo la palabra a Chris para que comparta nuestras perspectivas.

Gracias, Irene. Hemos asumido la curva forward al 31 de marzo, que modela la ausencia de recortes en las tasas de interés. Por lo tanto, estamos actualizando nuestra guidance de ingresos netos por intereses para el año completo de 2026 para que crezcan entre un 6% y un 8%, frente a nuestras expectativas previas de crecimiento de entre un 5% y un 7%. También estamos actualizando nuestras pérdidas netas por incobrabilidad (net charge-offs) y ahora se proyecta que caigan entre 15 y 25 puntos básicos para el año completo. Con esto, estaremos encantados de abrir la llamada para preguntas. ¿Operador?

[Instrucciones del operador] Y la primera pregunta vendrá de Ebrahim Poonawala con Bank of America.

Supongo que, quizás la primera pregunta, dadas las propuestas de capital que presentó la Fed el mes pasado. Me pregunto si pueden cuantificar qué impacto esperan en sus ratios de capital; y sí, supongo que primero, ¿cuál es el impacto que esperan para lo que son niveles de capital realmente sólidos? ¿Y hacia dónde se dirige esto si la propuesta se convierte en una norma definitiva?

Con gusto les comentamos al respecto. El ajuste de activos ponderados por riesgo derivado de lo que se ha presentado como Basel III Endgame representa una reducción de aproximadamente $7 billion en nuestros activos ponderados por riesgo actuales en relación con nuestro balance general actual. Y eso probablemente se traduciría en un incremento de un orden de magnitud de entre 1.6% y 1.8% en nuestros diversos ratios de capital regulatorio.

¿Van a utilizar todo ese exceso de capital para fundar otro banco, pero...?

Dominic es muy oportunista. Y creo que nos sentimos muy cómodos manteniendo niveles de capital muy sólidos, y tener más capital nunca le ha perjudicado a este banco.

Vamos a utilizar ese capital para crecer de forma orgánica.

Esa es la mejor respuesta. Así que espero que así sea. Y, quizás, pasando al estado de resultados, el sólido crecimiento de los depósitos. Quería entrar en el tema de los préstamos de líneas de capital privado. Hay mucho enfoque en el capital privado en ese espacio. Primero, no pareció que ninguno de esos retiros en las líneas de capital privado estuviera bajo estrés y dio la impresión de que hubo más actividad que impulsó eso, ¿podría confirmarlo? ¿Y por qué no estamos viendo que repunte un crecimiento más diversificado en C&I, dado el impulso general? Entiendo la volatilidad macro, pero ¿están viendo al menos brotes de crecimiento en otras áreas donde C&I esté repuntando?

Bueno, claro. En cuanto a las líneas de capital, creo que fue bastante diversificado. Representó la mayor parte del crecimiento total, pero abarcó una gama de industrias, y eso nos da la tranquilidad de que están ocurriendo cosas allá afuera y que hay brotes de crecimiento en general. Y, por supuesto, hubo un componente que fue una línea de capital de más de $300 million, y eso fue evidencia alentadora de la actividad continua en una variedad de industrias. Vimos actividad en la distribución real. Vimos algo de transfronterizo. Hablamos de bienes raíces comerciales. Vimos muchas áreas que tuvieron un impulso positivo y continúan teniendo un impulso positivo de cara al Q2.

Y quizás añadiré, como punto aclaratorio, que ninguno de los retiros que vimos en el trimestre fue algo en situación de estrés. Oportunísticamente, es realmente el momento de eso. Y creo que, como mencionó Chris, algunos de esos tienen un componente de cronología, ¿cierto? Algunos de esos se liquidaron a principios del segundo trimestre, actividad normal.

La siguiente pregunta vendrá de Dave Rochester con Cantor Fitzgerald.

Solo quería preguntar sobre el crecimiento de los depósitos. Muy sólido este trimestre. ¿Podría darnos una actualización sobre el entorno competitivo en ese ámbito? ¿Sienten que les está resultando más fácil hacer crecer los depósitos principales? Quiero decir, normalmente este es un trimestre más débil para eso para la mayoría de los bancos. Las tendencias de las DDA se ven muy bien. ¿Cómo se sienten al respecto de cara al 2Q y al resto del año, especialmente en el lado de las DDA?

Creo que el crecimiento de las cuentas corrientes (DDA) que han observado ha sido el resultado de una campaña de más de un año para profundizar realmente nuestra conexión con los clientes minoristas y de pequeñas empresas en toda nuestra red. Ha sido exitosa y sigue dando frutos en el Q1 '26. No vamos a relajar esa estrategia. Esa campaña ha funcionado, posiblemente mejor de lo que esperábamos tras más de un año de ejecución, pero de una manera en la que seguimos dedicando más tiempo y esfuerzo para asegurar que la cuidemos aún más. El panorama para los depósitos, sin embargo, no es fácil. Es un entorno muy competitivo. Y desde la perspectiva de precios, el hecho de que hayamos pasado de una previsión con múltiples clientes a una sin recortes significa que la presión sobre los precios de los depósitos es real y nos está alcanzando. Por lo tanto, la realidad es que, desde nuestra perspectiva, es doblemente impresionante que nuestros equipos sean capaces de salir y captar fondos de cuentas corrientes no remunerados en un entorno donde no se espera que los tipos bajen en ningún momento cercano. Reconocimiento a nuestro equipo minorista, reconocimiento a nuestros sólidos equipos de empresas y reconocimiento a todos los gestores de relaciones comerciales que están trabajando con sus clientes para encontrar oportunidades para que aportemos valor; realmente ha dado sus frutos en este primer trimestre. Pero no, no creo que la fijación de precios vaya a ser más fácil, y no creo que la competencia vaya a ser más fácil.

Le agradezco eso. Solo un seguimiento sobre la gestión de patrimonios (wealth management): mencionó la importancia de mantenerse cerca del cliente y cómo eso les ha ayudado este trimestre. Es una cifra muy importante este trimestre. ¿Podría hablar sobre cómo prevé que evolucione esa tendencia en el futuro? Si han incorporado nuevas personas que estén ayudando a impulsar esa cifra, o si tienen nuevos productos... cualquier detalle que nos ayude a entender esto de cara al futuro.

Hubo una cantidad considerable de volatilidad en el Q1 y algunos de nuestros clientes decidieron que ciertas notas estructuradas eran una buena opción, por lo que añadimos un volumen notable en notas estructuradas. También incorporamos algunas anualidades durante el trimestre, ya que la gente se movió de las acciones en máximos históricos hacia productos de anualidades. Pero también incorporamos personas a finales del trimestre, por lo que no tienen un gran impacto en las cifras del Q1, pero prevemos que seguirán apoyando el crecimiento continuo en la gestión de patrimonios a medida que avancemos por el resto del año.

La siguiente pregunta vendrá de Jared Shaw con Barclays.

Siguiendo con el tema de los depósitos, con el buen crecimiento que están viendo en el cambio de la composición de la cartera, ¿cómo deberíamos considerar la tendencia de los costes de precios de los depósitos en un entorno estancado? Es decir, ¿cree que seguirán siendo capaces de mantener esa tendencia a la baja a medida que avancemos?

Creo, Jared, que en algunas llamadas o reuniones anteriores ya había aludido al hecho de que nos hemos beneficiado de un efecto de 'rolling down the hill' y que llegaría un momento en que la pendiente dejaría de ser tan pronunciada y se nivelaría. Y creo que hemos llegado a ese punto ahora. Por lo tanto, no, mis comentarios anteriores sobre que no creo que la fijación de precios de los depósitos vaya a facilitar se refieren al hecho de que creo que nuestra capacidad para avanzar o 'rodar' hacia la siguiente ola de CDs —que en gran medida agota su curso— se ha visto afectada. Dicho esto, solo les recordaré que somos sensibles a los activos, razón por la cual, al cambiar nuestra guidance de recortes a un entorno de tipos estables, también estamos elevando nuestra guidance de NII, ya que mantener los tipos altos durante más tiempo es netamente mejor para East West Bank.

De acuerdo. Es una información valiosa. Y luego, ¿algún detalle, tal vez, Irene, sobre el crecimiento de los impagos en el sector residencial? ¿Están observando áreas de tensión allí, quizás por la disrupción de los trabajadores tecnológicos debido a la IA o algo en lo que estén dedicando un poco más de tiempo a analizar?

Sí. Es una excelente pregunta. Hemos visto algunos incrementos en ese aspecto, pero en última instancia, no hay nada que consideremos sistémico. Realmente es cliente por cliente, préstamo por préstamo. Y, en última instancia, dado los bajos ratios de préstamo sobre valor (LTV) que suscribimos, no vemos mucho contenido de pérdidas en esa área.

La siguiente pregunta vendrá de Casey Haire con Autonomous Research.

Quería tocar el tema del crecimiento de los préstamos. Pido disculpas si se me pasó, pero la guidance de 5% a 7% partiendo de un trimestre en el que están creciendo al 8% anualizado y con un pipeline sólido suena bastante constructiva, es una pregunta recurrente para ustedes, pero ¿por qué? ¿Es un poco conservadora? ¿O qué se nos está escapando aquí?

Le remitiría a la página 9 de las tablas de nuestro comunicado de prensa, que indica que desde el 31 de marzo del año pasado hasta el 31 de marzo de este año, crecimos exactamente un 7.0% en préstamos totales. Por lo tanto, parecía estar en el rango del 5% al 7% y justificaba mantener dicho rango.

De acuerdo. Sí. Es decir, el año pasado fue muy diferente. Tuvimos los aranceles y, obviamente, la macroeconomía es... de acuerdo, lo entiendo. Muy bien. Volviendo a la discusión sobre el capital. Irene, escuché que dijo que van a crecer orgánicamente. También he escuchado que hablan de algunas aspiraciones de M&A en la costa este, donde hay focos de población chino-estadounidense que encajarían bien con la estrategia aquí. Solo algunas ideas actualizadas al respecto. Y dada la existencia de exceso de capital bajo la propuesta de Basel III, si encontraran una oportunidad que les gustara, ¿cuáles serían algunos parámetros en cuanto al earn-back y la dilución del valor contable tangible?

Bueno, yo empezaré y quizás Dominic y Chris puedan intervenir después. Tenemos una especie de jerarquía: lo orgánico, ¿verdad? El crecimiento orgánico es nuestra prioridad y hemos sido capaces de demostrar a lo largo de muchísimos años la capacidad de hacer crecer nuestra franquicia mediante el crecimiento orgánico. Aunque, como saben, también tenemos un historial de hace muchos años de haber podido realizar adquisiciones estratégicas bien valoradas y exitosas. Por lo tanto, el crecimiento orgánico es nuestra prioridad número 1. Creo que, ciertamente, cuando se trata de recompras de acciones oportunistas, cuando se conoce cuál es el rendimiento y también las adquisiciones estratégicas bien valoradas que tengan sentido para la franquicia, algo que en última instancia tenga que ofrecer un mejor rendimiento que nuestra capacidad de crecimiento orgánico.

Y complementamos eso, por supuesto, con el dividendo regular; revisamos el dividendo al menos anualmente y ese es nuestro segundo objetivo después del crecimiento orgánico, y es ahí donde recientemente aumentamos nuestro dividendo, como recordarán, en el primer trimestre en 1/3, y seguiremos analizando eso para asegurar que se mantenga competitivo. Y luego, como mencionó Irene, el crecimiento orgánico seguido de dividendos y luego oportunidades inorgánicas al precio adecuado y, finalmente, quizás recompras de acciones de forma oportunista.

La siguiente pregunta vendrá de Manan Gosalia con Morgan Stanley.

En cuanto al crecimiento de los depósitos, la pregunta es si suelen observar algún tipo de búsqueda de refugio por parte de los clientes, es decir, clientes que simplemente mantienen más liquidez en momentos de riesgo geopolítico elevado. Y supongo que la pregunta es, ¿vieron algo de eso este trimestre? Solo intento evaluar cuánto del sólido crecimiento en las DDA es estacional o idiosincrásico frente a cuánto de eso... ¿ven esto como una nueva base sobre la cual crecer?

Claramente, East West Bank ha sido durante los últimos 15 años el beneficiario de flujos netos de depósitos de nuestros clientes y de un aumento en los saldos de otros bancos en la región, de otros bancos en el país e incluso de algunos focos en el exterior, siendo un banco muy sólido, bien capitalizado y altamente líquido. Todo eso ha beneficiado a East West y continúa siendo así. Y da la sensación de que cada vez que surge un titular errático, vemos más oportunidades para captar a más clientes y hemos tenido éxito en la captación de más depósitos. Por eso nos gusta el posicionamiento que tenemos. Al parecer, ser el banco mejor capitalizado de la industria y uno de los más rentables tiene sus beneficios, y que todo el mundo lo reconozca y confíe en nosotros de esa manera. Así que creo que estamos bien posicionados y no pienso que sea algo temporal. Pero sí, vemos flujos entrar y salir, y los flujos fiscales ocurren el 15 de abril, y vimos que algunos de esos flujos salieron, pero nos sentimos bien con la base que hemos construido y con el crecimiento interanual de los depósitos que hemos estado viendo durante casi 15 años consecutivos.

Correcto. Perfecto. Y luego indicaron los rendimientos de los préstamos C&I al final y no es una sorpresa ver que bajen ligeramente. ¿Se debe todo a las tasas de interés? ¿O hay algo que provenga de un cambio en la composición, quizás hacia llamadas de capital o clientes de grado de inversión? ¿O hay algo que estén viendo en términos de competencia que esté impactando los márgenes?

Creo que hemos visto cómo la competencia ha impactado los márgenes en general a lo largo del último año. También proporcionamos la tabla del margen de interés neto en las páginas 10 y 11 del comunicado de prensa. Y lo que verán allí es un amplio ajuste a la baja porque la mayor parte de nuestra cartera es a tasa flotante y eso se traslada naturalmente a medida que avanzan con los recortes de tipos que vimos el año pasado, incluidos los que ocurrieron en diciembre. Pero como hemos mencionado, nuestros ajustes aquí a veces no entran en vigor hasta unos 45 días después. Por lo tanto, todavía vimos el impacto del ajuste de precios en el Q1 relacionado con el recorte de tipos de diciembre.

La siguiente pregunta vendrá de Bernard Von Gizycki con Deutsche Bank.

Chris, mencionaste que el crecimiento de las cuentas de cheques llevó a un precio más conservador para la campaña de CD de Año Nuevo Lunar este año, permitiéndoles centrarse en la retención de CD. ¿Podrías recordarnos cuántos CD vencieron durante el trimestre? ¿Cuántos se retuvieron? ¿Algún detalle sobre la mejora esperada en los precios al renovar los CD en el 2Q?

Sí. Tuvimos poco más de $10 billion en renovaciones durante el Q1, y crecimos netamente los CD, como se presenta en la Diapositiva 4, en $127 million. Así que finalmente fijamos precios para la retención y logramos dicha retención. Y desde la perspectiva de precios, como mencioné antes, nos hemos beneficiado de una renovación a la baja, pero hemos suavizado un poco ese efecto. Y en nuestra posición actual, no estoy seguro de que los nuevos CD incrementales se reajusten necesariamente con mucho beneficio a medida que entramos en el Q2 y Q3. Actualmente estamos fijando el precio de nuestro CD especial en 3.60%, lo cual no va a mover mucho la aguja en nuestro precio de CD.

De acuerdo. Y como seguimiento, creo que en el trimestre pasado mencionaste el impacto de las coberturas. Hubo un viento en contra de unos $2 million. ¿Cuál fue este trimestre? ¿Alguna expectativa para el año completo que puedas proporcionar?

Sí, está prácticamente estable y todas esas coberturas hoy están 'in the money' de cara al futuro, dado el retroceso en eso, pero seguimos 'in the money' —el valor de mark-to-market de todas las operaciones es positivo. Por lo tanto, vamos a añadir valor de ahora en adelante.

La siguiente pregunta vendrá de David Chiaverini con Jefferies.

En cuanto a las perspectivas del NII, lo elevaron del 5% al 7% para situarlo entre el 6% y el 8%. Usted mencionó que el escenario de 'higher for longer' es beneficioso para East West. ¿Fue este el principal factor para elevar la guidance? ¿O las perspectivas de los préstamos también influyeron? ¿Podría detallar un poco más?

Sí. Atribuiríamos el aumento de la guidance exclusivamente al cambio en las perspectivas de tipos de interés. Y como mencioné anteriormente, no estamos elevando nuestra guidance de préstamos en este momento. Por lo tanto, esa cifra sigue integrada en el rango del 5% al 7%.

Entendido. Y sobre el margen de interés neto, ¿cómo deberíamos considerar las perspectivas a partir de ahora basándonos en sus comentarios sobre el frente de depósitos? ¿Es razonable pensar en una caída? ¿O cómo deberíamos visualizar el NIM de cara al futuro?

Consideramos que tanto el margen como el NII en dólares tenderán al alza; es probable que ambos se mantengan, al menos, estables o con tendencia positiva.

Entonces, ¿el NIM se mantendrá estable o con tendencia positiva a partir de ahora?

Correcto. Aunque —y esto nos lleva a la pregunta que respondí anteriormente—, aunque existe una presión incremental sobre los depósitos, el hecho de que los préstamos generarán mayores rendimientos durante más tiempo este año hará que terminemos con un mayor ingreso por intereses netos y, probablemente, con un margen de interés neto ligeramente superior al proyectado anteriormente.

Muy útil. Gracias.

Sin embargo, quisiera recordarles que el primer trimestre tiene menos días, pero no se basen en la cifra del Q1, sino en la cifra ajustada por el número de días.

La siguiente pregunta vendrá de Chris McGratty con KBW.

El ajuste en la guidance de crédito es un ajuste, pero es —creo que es un voto de confianza o una declaración bastante importante—. ¿Podría explicar qué les llevó a cambiar la guía de cancelaciones de préstamos (charge-offs) después de un trimestre?

Sí. Eso es... es sencillo, ¿verdad? Cuando analizamos la cartera y lo que estamos observando, esta es nuestra visión, al menos por hoy, sobre cuál será el nivel de las pérdidas netas por impago.

De acuerdo. Una buena visibilidad de las perspectivas. Bien. Y dentro del crecimiento de gastos del 7% al 9%, me pregunto si podría desglosar el gasto del banco frente a la inversión en el banco y cómo, con el tiempo, este nivel de crecimiento —que creo que es una guía similar a la que dieron el año pasado a principios de año— podría verse influenciado por la IA a mediano plazo.

A corto y mediano plazo, la IA es un coste porque todos tenemos que trabajar para determinar cómo vamos a combatir los misiles y todo lo demás que está haciendo el mercado. La realidad es que estamos dedicando tiempo para asegurar que estamos —como hemos hecho durante el último año— invirtiendo en nuestra ciberdefensa, en nuestras herramientas de monitoreo y en nuestra capacidad operativa diaria para ser lo más resilientes posible. Y quiero destacar que esas son inversiones que no están impulsadas por regulaciones. Son inversiones que nos impulsan a ser el mejor banco posible para nuestros clientes cada día, y seguiremos realizando esas inversiones a diario. Por eso seguiremos creyendo que un crecimiento de gastos del 7% al 9% es el nivel adecuado, al tiempo que ofrecemos el mejor ratio de eficiencia de la industria.

La siguiente pregunta vendrá de David Smith con Truist Securities.

Buenas tardes. Me preguntaba si podrían darnos alguna actualización sobre cómo están visualizando el blockchain o las stablecoins a medida que buscan formas de ayudar mejor a sus planes con las necesidades de negocios internacionales y transferir dinero de manera más eficiente.

Seguimos observando que la gran mayoría de nuestros clientes desean y continúan operando en monedas fiduciarias, pero sí tenemos clientes que poseen una variedad de criptomonedas y stablecoins, y estamos siguiendo de cerca esas conversaciones continuas, el desarrollo, los nuevos productos y las nuevas soluciones. Hemos puesto algunos proyectos en la cola que creemos que podremos ofrecer en el momento adecuado, cuando haya un poco más de aceptación en el mercado hacia estos, y hemos estado trabajando con 1 o 2 clientes en oportunidades seleccionadas para brindarles apoyo a nivel de back office. Por lo tanto, seguiremos activos en este ámbito, pero aún no hemos lanzado nada a los clientes.

¿Forman parte de eso potencialmente los depósitos tokenizados o algo por el estilo?

Los hemos explorado. Aún no hemos lanzado ni tenemos algo así listo, pero es una de las cosas que hemos analizado en conjunto con, creo, algunos proveedores más grandes de la industria que han propuesto soluciones, y estamos tratando de determinar si queremos utilizar esas o algo diferente. Así que simplemente lo estamos explorando y siguiendo los ciclos de desarrollo.

La siguiente pregunta vendrá de Janet Lee con TD Cowen.

En años recientes, generalmente han podido aumentar sus depósitos a un ritmo ligeramente superior al de los préstamos. ¿Es justo asumir que su crecimiento de depósitos para 2026 sería el mismo que el actual, en línea o por encima de su guidance de crecimiento de préstamos para el año, dados los sólidos resultados, especialmente considerando los fuertes resultados del primer trimestre?

Janet, señalaría que en la página 3 de nuestros aspectos destacados financieros, presentamos el crecimiento impulsado por los depósitos como la narrativa principal. Y así seguimos viendo que el crecimiento impulsado por los depósitos es la historia central, y seguimos esperando que los depósitos nos ayuden a lograr una mejor mezcla de financiación, un mejor perfil de liquidez y más dólares de reserva disponibles para satisfacer las necesidades de nuestros clientes como prestatarios a lo largo del tiempo. Pero sí, ha sido una historia impulsada por los depósitos.

De acuerdo. Y quizás se me escapa algo, pero si fueron capaces de mantener su margen de interés neto estable o con una mejora modesta frente al primer trimestre, supongo, excluyendo el impacto del conteo de días y con los préstamos creciendo un 6.5% hasta -- perdón, ¿cuál fue su guidance de crecimiento de préstamos? El crecimiento de préstamos en el 5% al 7%. En su NII, ¿cuáles serían los pros y contras de alcanzar el extremo inferior frente al extremo superior? Parece que están avanzando al menos en el extremo superior y potencialmente mejor o...

Creo que algunas de esas cosas son ciertas, pero otros puntos que mencionamos son que la presión en la fijación de precios de los depósitos continúa aumentando, y esperaríamos que eso reduzca parte del beneficio que podríamos ver por las tasas altas durante más tiempo a medida que avance el año. Si la economía es lo suficientemente sólida, o los niveles de inflación son lo suficientemente altos como para que las tasas no bajen significativamente, probablemente haya más financiación neta en la industria y la competencia en la fijación de precios de los depósitos se fortalezca, se vuelva más rígida o incluso aumente, lo que lo haría más costoso, y nosotros factorizamos eso en nuestros modelos para 2026.

La siguiente pregunta vendrá de Timur Braziler con UBS.

Solo volviendo al crecimiento de los préstamos, quizás específicamente para el próximo trimestre. Agradezco los comentarios de que algunas de las líneas de capital call ya se habían amortizado. Eso se verá compensado con la mejora en el negocio de almacén de hipotecas. Supongo que, en resumen, en el 2Q, ¿siguen esperando que esos saldos de préstamos crezcan? ¿Y seguimos pensando que el 1Q es algo más débil por estacionalidad para algunas de las líneas de negocio comercial tradicionales?

Desglosa esa pregunta de nuevo porque has mencionado algo sobre almacenes, y nosotros no realizamos mucha actividad de almacenamiento. Repite tu pregunta, Timur, lo siento.

Sí. Simplemente los pagos y cobros en algunas de las líneas que se están amortizando en el 1Q frente al crecimiento que esperan en el segundo trimestre, y si eso va a generar saldos netos positivos en el 2Q. Y también la estacionalidad en algunas de las partes comerciales.

Claro. En cuanto a la actividad de llamadas de capital de private equity que vimos en el Q1, Irene y yo lo mencionamos, ya hemos visto que parte de eso se ha liquidado aquí en abril. Y, francamente, probablemente esperemos que más de 1/3 de ello se liquide en el curso ordinario durante el segundo trimestre. Por lo tanto, ese repunte que vimos debería amortizarse en cierta medida en el curso ordinario. Sin embargo, seguimos viendo actividad continua en private equity y en capital privado hipotecario. Y esas 2 áreas podrían, por lo tanto, compensar esas amortizaciones y permitirnos generar un crecimiento adicional en el Q2. Tal como estamos hoy, esperaríamos eso. No hay demasiada estacionalidad per se en las otras áreas de nuestro negocio comercial.

Entendido. Y luego una sobre el crédito ACL que ha ido aumentando durante los últimos dos trimestres. Creo que mencionaron un cambio en la mezcla aquí en el primer trimestre. Solo dennos una idea de en qué punto se encuentran probablemente en esa acumulación de ACL. ¿Y deberíamos esperar que eso empiece a estabilizarse y a utilizarse en algún momento? ¿O va a seguir siendo bastante conservador manteniéndose en estos niveles?

Creo que el banco tradicionalmente ha abordado el ACL asegurándose de que fuera apropiado y, quizás en el margen, asegurándose de que fuera modestamente conservador; creo que hemos seguido haciéndolo. Desde la perspectiva de la acumulación, fueron 2 basis points para el trimestre. Dejaré que Irene haga los comentarios específicos sobre la cartera. Pero creo que la realidad es que, con la visibilidad que tenemos sobre las cancelaciones por impago, nos sentimos bastante bien con nuestra posición. ¿Irene?

Sí. Quizás solo añada un pequeño detalle sobre la parte técnica de ello. Utilizamos un modelo multiescenario para calcular nuestra provisión. Y al 31 de marzo, el escenario de baja varió de manera bastante sustancial respecto a lo que era al cierre del ejercicio. Ese fue, sin duda, uno de los factores.

Con esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría devolver la conferencia a Dominic Ng para sus palabras de clausura.

Bueno, gracias a todos por acompañarnos hoy. Quiero agradecer a nuestro equipo por su continuo esfuerzo y dedicación, que se sigue reflejando en nuestros resultados. Agradecemos a todos su tiempo e interés y esperamos volver a hablar con ustedes el próximo trimestre. Adiós.

La conferencia ha finalizado. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ya pueden desconectarse.